业绩数据 - 2022 - 2024年公司收入分别为9414.58万元、13690.65万元、14549.65万元，2023年及2024年收入增长率分别为45%、6%[52][53] - 2025 - 2029年公司预测收入分别为15729.36万元、16785.39万元、16954.81万元、17126.01万元、17299.01万元[56][57] - 2022 - 2024年公司营业成本分别为4950.61万元、6223.34万元、6914.20万元[59] - 2025 - 2029年公司预测主营业务成本分别为7892.46万元、8398.99万元、8456.08万元、8501.33万元、8586.28万元[60][61] - 2024年末科达自控货币资金及交易性金融资产2360万元、营业收入43364.89万元、归母净利润3451.16万元、扣非归母净利润2398.87万元、经营性现金流净额7583.48万元；海图科技对应数据为4595.47万元、14549.65万元、4164.86万元、3626.22万元、 - 4031.89万元[136] - 2025年1季度，海图科技营业收入3221.65万元，同比增15.10%；归母净利润676.32万元，同比增2.82%；总资产20195.28万元，同比增8.14%；归母净资产15779.49万元，同比增5.13%[144] - 2024年海图科技毛利率为52.48%[107] - 海图科技2020 - 2024年营业收入分别为2745.48万元、6131.19万元、9444.49万元、13706.14万元、14549.65万元，增长率为6.15%[107] - 海图科技2020 - 2024年净利润分别为261.80万元、1782.23万元、1920.70万元、4183.03万元、4164.86万元，增长率为 - 0.43%[107] - 海图科技2020 - 2024年研发费用分别为278.42万元、628.81万元、1052.08万元、1163.31万元、1408.62万元，增长率为21.09%[107] 市场与行业 - 预计2028年矿山智能化渗透率可达到30% - 40%[12] - 智慧矿山2025年市场规模将超400亿元，2035年达800亿元[53] - 智慧工厂2025年市场规模预计1.4万亿元[53] - 目前煤矿智能化渗透率不足30%[109] 并购相关 - 公司拟以2.09亿元现金购买海图科技51%股份，转让价款分四期支付[5] - 海图科技全部股权评估价值为4.13亿元，交易定价为4.1亿元，51%股权价值为2.091亿元[117] - 本次交易对海图科技采用收益法和资产基础法评估，最终采用收益法定价[114][116] - 标的公司市盈率为10.11倍，相关行业平均市盈率为12.95倍[117] - 海图科技董事会由5名董事组成，上市公司有权提名2名非独立董事和1名独立董事[121][124] - 海图科技核心团队成员及核心技术人员《劳动合同》服务期不少于5年[126] - 业绩承诺期满，标的公司实际累计净利润超1.26亿元将计提超额业绩奖励[127] - 并购交易价格拟定为2.091亿元，支付时间为4年[127] - 以贷款支付1.2546亿元，以自有资金支付8364万元[128] - 并购贷款预计金额1.2546亿元，期限7年，年化利率4%左右[131] - 增信措施包括实际控制人提供担保、子公司提供担保、不动产抵押担保[131] 产品与技术 - 公司主要产品包括智能矿山整体解决方案、煤矿安全生产管控一体化平台等10余种产品[30][31][32][33][34] - 海图科技主要产品为嵌入式音视频模块、工业摄像仪组件、工业视频分析管理平台[45] - 海图科技研发200余种“人 - 机 - 环 - 管”识别场景定制算法[24] - 科达自控“365在现（线）”技术服务体系取得ITSS信息技术服务运行维护标准符合性证书，成熟度等级为二级[37] 财务指标预测 - 2025 - 2029年销售费用合计分别为725.12万元、748.74万元、610.57万元、620.49万元、635.03万元[68][70] - 2025 - 2029年管理费用合计分别为1521.80万元、1568.77万元、1464.41万元、1419.65万元、1462.39万元[75] - 2025 - 2029年研发费用合计分别为1629.27万元、1703.90万元、1633.82万元、1661.85万元、1694.71万元[79][80] - 2025 - 2029年城建税分别为44.32万元、48.74万元、52.12万元、53.13万元、53.15万元[69] - 2025 - 2029年教育费附加分别为19.00万元、20.89万元、22.34万元、22.77万元、22.78万元[69] - 2025 - 2029年地方教育费附加分别为12.66万元、13.93万元、14.89万元、15.18万元、15.18万元[69] - 2025 - 2029年车船使用税均为0.15万元[69] - 2025 - 2029年印花税分别为4.72万元、5.04万元、5.14万元、5.19万元、5.19万元[69] - 未来年度其他收益预测：2025年442.01万元、2026年471.71万元、2027年476.73万元、2028年422.41万元、2029年426.68万元[85] - 预测期所得税率为15%，所得税预测：2025年487.20万元、2026年541.03万元、2027年549.03万元、2028年555.61万元、2029年549.32万元[87,88] - 资本性支出预测：2025年6.85万元、2026年6.56万元、2027年25.54万元、2028年156.17万元、2029年84.99万元，永续期83.60万元[90] - 营运资金追加额预测：2025年138.05万元、2026年691.93万元、2027年77.27万元、2028年101.86万元、2029年119.68万元[95] 其他要点 - 科达自控市场布局在智慧矿山、物联网 +、智慧市政板块[19] - 科达自控智慧矿山业务采用“一体两翼”商业模式[19] - 海图科技市场布局在智慧矿山、智慧工厂等领域[23] - 科达自控智慧矿山业务产品销售模式为直销[25] - 海图科技主营产品采取直销的销售模式[27] - 科达自控主要客户为大型煤炭国有企业[28] - 海图科技主要客户有华洋通信等，产品终端应用于大型知名企业[29] - 截至2025年5月31日，公司及海图科技在手订单金额为2632.17万元，较2024年末增长28.18%[54][108] - 公司未来计划股权融资1 - 2亿元，股权激励融资0.3 - 0.5亿元，并考虑可转债融资[156]