市场扩张和并购 - 一脉阳光健康管理收购目标公司18%股权[2][3] - 若目标公司2025年税后净利润不低于800万元，一脉阳光健康管理有权优先按商业合理估值购买25% - 30%额外股权[5] 用户数据 - 截至2024年9月30日，目标公司覆盖约12000名客户，SaaS平台有5000多名客户，协助获融资近40亿元[8] 业绩总结 - 目标公司预测收入将由2025年的6570万元增长至2030年的2.976亿元，复合年增长率为28.6%[7] - 2025年目标公司与八家医疗器械制造商合作预计产生5000万元收入[9] - 医疗设备销售领域利润率约为6%[11] - 目标公司营运开支将由2025年的1620万元增加至2030年的2480万元，复合年增长率为7.4%[12] 新产品和新技术研发 - 预测期内资本开支总额为2000万元，用于升级SaaS平台[13] 估值相关数据 - 目标公司终期增长率为2.5%[7] - 贴现率（WACC）为13.0%，无风险利率2.18%，股权风险溢价4.98%，规模溢价3.4%，公司特定风险溢价6.0%，股权成本12.6% - 13.0%，税后债务成本2.9，所得税税率25%[14][15] - 目标公司股权缺乏流动性折让（DLOM）为25%[16] - 目标公司缺乏控制权折让（DLOC）为20%，对应控制权溢价为25%[17][18] - 独立估值师选出两组可比较公司，包括五间金融科技服务行业和五间医疗器械行业上市公司[20] - 医疗器械行业上市公司2025财年EV/EBITDA：国药控股6.4、重药控股9.1、上海医药7.2、九州通6.0、华东医药10.0；2026财年分别为5.8、8.1、6.6、5.0、8.8[20] - 金融科技服务行业上市公司仅盛业控股2025财年EV/EBITDA为21.2，2026财年为16.1，其他四家不适用[20] - 独立估值师采用2025年和2026年EV/EBITDA倍数交叉核对收益法结果，分别为17.2倍和13.4倍，权重为30:70[21] 其他股权信息 - 芳侯二号单一最大有限合伙人陈朝阳持有65.65%合伙权益，其余33.4%由16名独立第三方持有[22] - 芳侯投资单一最大有限合伙人陈朝阳配偶持有30.87%合伙权益，其余69.1%由10名独立第三方持有[23] - 武汉卓尔创业投资有限公司由阎志及卓尔书店（武汉）有限公司分别拥有99.95%及0.05%权益[24] 公司治理 - 江西一脉阳光集团股份有限公司董事会包括4名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事[25] 公告信息 - 公告日期为2024年11月21日[25]