公司概况 - 公司为青岛惠城环保科技集团股份有限公司，2006 年设立，注册资本 196,045,823 万元，代码 300779，上市地深交所[18][19] - 经营范围含石油化工技术研发等，是危险废物处理及循环利用高新技术企业[20] 股权结构 - 截至 2024 年末，总股本 196,043,071 股，限售股占比 23.88%，无限售股占比 76.12%[24] - 截至 2024 年 12 月末，前十大股东持股 94,112,053 股，占比 48.00%，张新功持股 26.49%[25] 财务数据 - 2024 年营业总收入 114,918.45 万元，净利润 4,763.99 万元，归母净利润 4,259.97 万元[32] - 2024 年经营现金流净额 15,770.28 万元，投资 - 113,095.02 万元，筹资 84,107.88 万元[34][35] - 2024 年末资产 493,890.11 万元，负债 337,716.17 万元，所有者权益 156,173.93 万元[30] - 2024 年末流动比率 0.75 倍，速动比率 0.51 倍，合并资产负债率 68.38%，母公司 60.37%[36] - 2019 - 2023 年首发、发债、定增筹资分别为 29,821.23 万元、31,221.58 万元、30,836.96 万元[28] 业务数据 - 2023 - 2024 年对中国石油销售收入占比 69.12%、61.62%[77] - 2023 - 2024 年实际灰渣接收量 15.76 万吨、14.68 万吨[77] - 2023 - 2024 年灰渣处理处置业务单位成本由 2748.04 元/吨升至 3303.00 元/吨[79] - 2023 - 2024 年蒸汽销量由 36.87 万吨增至 49.04 万吨，单价由 182.12 元/吨降至 133.72 元/吨[80] - 2024 年采购废塑料 99318.04 吨[90] 项目情况 - 揭阳大南海项目 32%氢氧化钠产能 28 万吨/年，硫酸钙晶须产能 4.28 万吨/年[86] - 揭阳大南海项目新增固废处置产能 16.96 万吨/年[87] - 募投项目投资额 90868.62 万元，建成后年增折旧摊销 6706.04 万元[89] - 截至报告期末混合废塑料业务在建工程规模 80519.83 万元[90] 未来展望 - 重大项目总投资 328186.62 万元，已投 110878.91 万元，未来资金需求 217307.71 万元，预计筹资 274620.29 万元[107] - 预计未来六年新增折旧摊销成本最高 20956.53 万元，占营收比重最高 6.20%，占净利润比重最高 49.68%[108] - 若募资到位 2027 年末资产负债率降至 57.13%，未到位则达 68.67%[110] 风险提示 - 催化剂业务有业绩下滑及固定资产减值风险[92] - 研发能力降低有被取代风险[94] - 募投项目技术有被替代等风险[95] - 多地布局有管理风险[96] - 项目有建设慢、产能释放难等风险[111] - 借贷有偿债风险[111] - 税收政策变化或影响业绩[112] - 募集资金到位股东即期回报有被摊薄风险[121] - 发行方案审批结果和时间不确定[122] - 股票价格有波动风险[123] 公司优势 - 有“废催化剂处理处置+资源化生产再利用+销售”一条龙服务模式[130] - 截至 2024 年末拥有 94 例授权专利，其中发明 54 例，实用新型 40 例[131] - 提供“一厂一剂”个性化定制服务[132] - 与多家大型企业保持长期稳定合作[133] - 是广东石化石油焦制氢灰渣处理唯一服务提供商[133] 发展战略 - 在广东省揭阳市建设 20 万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目[134] - 围绕废塑料回收在多地布局业务[134] - 以山东、广东为核心，业务辐射全国、放眼世界[136]