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*ST宇顺(002289) - 浙商证券股份有限公司关于深圳市宇顺电子股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问报告
宇顺电子宇顺电子(SZ:002289)2025-07-14 11:31

交易概述 - 公司拟335,000.00万元现金购买凯星等公司持有的中恩云科技等100%股权[21][74] - 交易资产评估基准日2025年3月31日,评估值336,100.00万元,增值率197.53%[24] - 交易构成重大资产重组,不构成关联交易和重组上市[84][85][86] 业绩数据 - 2025年1 - 3月交易前营收4,572.74万元,交易后26,383.61万元[31] - 2025年1 - 3月交易前净利润296.00万元,交易后4,786.63万元[31] - 2023 - 2025年1 - 3月,标的公司营收分别为73,534.73万元、81,546.77万元和21,810.87万元[46] 公司情况 - 公司控股股东为上海奉望,实控人为张建云[106] - 2025年1 - 3月,液晶显示屏及模块业务收入276.15万元,占比6.23%[113] - 2025年3月31日,公司资产总额40,497.71万元,负债总额15,450.11万元[115] 交易对手 - 2024年末,凯星公司资产总额47,533.48万美元,负债总额21,165.92万美元[124] - 正嘉公司为持股型公司,由ESSENCE TWINKLE LIMITED持股100%[126] - 汇之顶公司注册资本5000万元,邵嘉文和李晨各持股50%[132] 标的公司 - 截至2025年3月31日,标的公司资产总计316,841.41万元[174] - 标的公司固定资产账面原值251,852.74万元,账面价值221,083.50万元[176] - 2025年3月31日,标的公司负债合计203877.44万元[186] 交易风险 - 交易尚需多项审批,结果和时间不确定[57] - 交易可能因异常交易等暂停、中止或终止[58] - 数据中心机柜上架爬坡期及电价上涨,可能致标的公司毛利率下降[63][64] 未来展望 - 公司拟购数据中心资产,扩展业务范围实现战略转型[72] - 交易完成后公司将取得标的公司控制权,提升营收等规模及抗风险能力[73] 资金安排 - 交易资金来源为控股股东借款、自有资金或自筹资金[77] - 第一期暂存交易款33,500万元,协议签署生效5个工作日内支付[60] - 第二期暂存交易价款301,500万元,2025年10月31日前支付[60]