财务数据 - 郑州美健2023 - 2025年3月31日资产总计分别为7311.58万元、6989.67万元、6581.02万元[39] - 2023 - 2025年3月31日负债合计分别为4382.22万元、3375.15万元、3060.28万元[39] - 2023 - 2025年3月31日所有者权益合计分别为2929.36万元、3614.51万元、3520.74万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月营业收入分别为8519.06万元、7392.85万元、1507.58万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月利润总额分别为1170.51万元、913.60万元、 - 125.03万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月净利润分别为868.14万元、685.16万元、 - 93.77万元[39] - 2023年、2024年企业毛利率分别为41.55%、42.50%，详细预测期毛利率为41.41% - 45.40%[66] - 2023年、2024年销售费用率分别为24.14%、25.60%，详细预测期销售费用率为25.45% - 26.37%[68] - 2023年、2024年管理费用率分别为2.20% - 2.76%，详细预测期管理费用率为2.42% - 2.60%[68] - 资产基础法评估，总资产账面价值6581.02万元，评估价值6932.79万元，增值率5.35%[101] - 资产基础法评估，所有者权益账面价值3520.74万元，评估价值3872.51万元，增值率9.99%[101] - 收益法评估，股东全部权益评估值为9960.00万元，比账面增值6439.26万元，增值率182.90%[103] - 流动资产账面价值4059.13万元，评估价值4075.42万元，增值率0.40%[102] - 固定资产账面价值1398.83万元，评估价值1726.20万元，增值率23.40%[102] 股权相关 - 郑州美健初始设立时注册资本为2000.00万元，目前注册资本为3800.00万元[16] - 郑州美健设立时，宋玉婷出资1550万元，占比77.50%；胡伟东出资450万元，占比22.50%[17] - 2018 - 2022年历经多次股权转让和增资[17][19][20][22] 业务情况 - 公司以健康体检为核心业务，设有两个分支机构[24] - 健康体检产品针对不同年龄有不同预防及增加项目，检测重点多样[27] - 中高端产品、部分产品有特定增加项目[27][29] - 公司还提供入职体检、职业病检查等服务[30] - 健康体检与健康管理业务流程全流程人工智能深度赋能[30] - 公司主要采购设备、耗材及外送检验服务[33] 未来展望 - 2024年团检、个检收入有变化，2025年客单价适当下调，之后客单价和体检人数适当增长[61][62] - 2024年其他项目收入上涨，美年发包收入下降较多[63] - 健康咨询合作项目续约到2025年10月，其他业务合作项目续约到2028年3月[63][64] 评估相关 - 评估基准日为2025年3月31日，评估结论使用有效期至2026年3月30日[11][12] - 评估目的为美年健康发行股份购买资产，选用收益法和资产基础法[11] - 收益法选用企业自由现金流折现模型计算股东全部权益价值[59] - 无风险利率1.81%，市场风险溢价6.06%，带财务杠杆β系数1.259[72] - 同行业上市公司股权和债权市场价值比例为7.8%，公司特定风险报酬率为3%，债权期望报酬率为3.60%[73] - 收益期限确定为无限年，详细预测期至2030年12月31日截止，2031年起进入永续期[74][75] - 最终选取收益法评估结果，股东全部权益价值为9960.00万元[105] - 毛利率、折现率变动对评估值有影响[107]