信用评级 - 主体信用等级和“美锦转债”信用等级下调至A+，移出观察名单，评级展望为稳定[7][8] 业绩数据 - 2024年营业收入190.31亿元，同比下降8.55%，净利润亏损13.30亿元，2025年一季度净利润亏损4.03亿元[9][15] - 2025年3月末总资产453.75亿元，总债务186.93亿元，资产负债率65.27%[9] - 2024年净债务/EBITDA为9.31，EBITDA利息保障倍数为2.65，FFO/净债务为 - 4.31%，EBITDA利润率为7.60%[9] - 2024年销售毛利率6.03%，速动比率0.40，现金短期债务比0.53[9] 产能情况 - 2024年焦炭年在产产能达895万吨/年，贵州新建产能项目二期200万吨/年计划2025年完工投产，投产后产能将达1095万吨/年[11] - 截至2025年3月末，公司焦炭在产产能达895万吨/年，在建产能380万吨/年[34][35] - 2024年公司焦炭总产量669.89万吨，产能利用率为81.69%[35] - 2024年美锦煤化工产量184.73万吨，产能利用率为102.63%；唐钢美锦产量明显下降[35][36] 股权情况 - 截至2025年3月末，控股股东美锦集团持有公司37.15%股份，已质押股份占其合计所持股份的99.70%，占公司总股本的37.03%[15] - 2023年12月，美锦集团被强制平仓累计减持1,215.36万股，占公司总股本的0.28%[20] 债券情况 - 美锦转债发行规模35.90亿元，截至2025年6月16日债券余额27.8912亿元[18] - 截至2024年末，美锦转债累计转股数量13,446.94万股，累计转股金额7.08亿元[21] - 2025年6月13日公司股票收盘价4.24元/股，美锦转债转股价格5.26元/股[21] 业务结构与销售 - 2024年煤焦化产品及副产品收入占公司营业收入比重为95.84%[32][33] - 2024年公司焦炭销量681.49万吨，产销率为101.73%[38] - 2024年公司焦炭销售均价同比下降21.96%，致煤焦化及副产品收入下降[38] - 2024年华北地区营业收入136.21亿元，占比71.57%[40] - 2024年前五大客户集中度为27.07%，销售金额合计514830.33万元[40][42] 成本与利润 - 2024年主营业务成本中直接材料占比76.49%，焦炭平均单位成本1730.31元/吨，同比下降19.83%，焦化及副产品毛利率降至7.16%[43] - 2024年公司各类资产折旧、摊销合计规模20.21亿元，确认资产减值损失3.85亿元[56] - 2024年公司EBITDA利润率同比下降3.92个百分点，总资产回报率转为负值[56] 现金流与授信 - 2025年3月经营活动现金流净额为2.58亿元，2024年为9.41亿元，2023年为9.11亿元[64] - 2024年FFO为 -5.80亿元，2023年为 -1.23亿元[64] - 2024年末公司尚有7.17亿元尚可使用的银行授信额度[64] 其他情况 - 2024年公司涉及与日常经营相关的关联交易合计18.75亿元[15] - 2024年公司子公司存在因环保违规等行为被相关部门处罚的事项[15] - 2024年多个氢能募投项目延期，募投项目一延期至2025年12月，募投项目二延期至2025年6月，募投项目三延期至2025年12月[48] - 公司在建项目建设总投资106.49亿元，已投资72.10亿元，尚需投资34.39亿元[49] - 截至2025年3月末公司产权比率攀升至187.93%[51] - 2024年末非流动资产占比超75%，计提固定资产折旧18.10亿元[53] - 2024年末受限资产账面价值合计73.06亿元，占总资产比重16.22%[54] - 截至2024年末，公司对外担保余额合计0.24亿元[70]