信用评级 - 2025年主体信用等级为A-，上次为A，评级展望为负面，天创转债评级为A-[7] 业绩数据 - 2024年营业收入10.99亿元，同比下降13.74%，净利润 - 0.91亿元，亏损扩大[9][16] - 2025年一季度，公司实现营业收入2.57亿元，同比下降9.73%，净利润 - 117.75万元，同比减亏[50] - 2024年EBITDA利润率为3.90%，2023年为8.29%[9] - 2024年销售毛利率为62.24%，2025年3月为64.95%[9] - 2024年资产负债率为35.09%，2025年3月为34.86%[9] 业务结构 - 2024年运动类鞋品销售占比从2023年的5.9%提升至16%[11][37] - 2024年线下销售占比为70.79%，各渠道销售占比及毛利率整体稳定[33] 资产负债 - 2025年3月末总资产16.34亿元，归母所有者权益10.41亿元，总债务3.66亿元[9] - 2024年总债务/总资本为25.07%，2025年3月为25.61%[9] - 2024年末应收账款账面余额和累计计提的坏账准备同比均略有下降，按单项计提的坏账准备为0.10亿元[45] - 2024年末存货库存商品账面余额2.54亿元，同比下降0.54亿元，库存商品累计计提跌价准备0.13亿元，占库存商品账面余额的5.31%[45] 募投项目 - 2020年6月公司发行6年期“天创转债”，募集资金6亿元，拟5.2亿元用于智能制造基地建设项目，0.8亿元用于补充流动资金[19] - 截至2024年11月18日，募投项目主体建筑工程完工并投入使用，原计划铺设8条生产线，调整为铺设2条，调整后项目总投资规模为4.94亿元，原计划总投资9.29亿元[19] - 募投项目结项，节余募集资金2776.55万元及利息永久补充流动资金[19] 债券情况 - 天创转债发行规模6.00亿元，债券余额0.67亿元，到期日期为2026年6月24日[18] - 2024年8月债券触发回售条款，回售金额（含息、含税）5.34亿元，12月触发附加回售条款，申报回售金额（含息、含税）为0元[20] - 截至2025年5月16日，公司股票收盘价为4.65元/股，低于本期债券最新转股价格12.29元/股，债券仍面临回售可能性[20] 子公司与股权 - 2024年公司新设立2家子公司，注销4家，年末纳入合并范围的子公司共23家[21] - 截至2025年3月末，公司总股本为4.20亿股，青岛禾天持有公司17.45%股份[21] 店铺与员工 - 2024年关闭店铺224家，较2023年增加，截至2025年3月末，门店数量为944家，较2023年末减少207家[34] - 2024年在职员工人数为3422人，较2023年末减少448人[34] 客户与品牌 - 2024年前五大客户合计销售占比为20.67%，主要客户相对稳定[36] - 2024年KISSCAT和TIGRISSO销售金额分别为4.19亿元及3.51亿元，主要自有品牌销售额均有不同程度下降[37] 生产与库存 - 2024年自产比例约为73.70%，外协生产比例同比略有增长[40] - 2024年产量204.69万双，销量233.42万双，产销率114.04%[41] - 2024年末库存商品账面价值占总资产比重为14.63%[41] - 2024年存货周转天数277天，较2023年增加4天，应收账款周转天数38天，较2023年减少1天，应付账款周转天数85天，较2023年增加5天，净营业周期230天，较2023年减少2天[43] 其他收支 - 2024年公司房屋出租收入为851.34万元，年末固定资产中尚有闲置房屋及建筑物1.47亿元，固定资产和投资性房地产分别新增减值金额447.21万元和1063.96万元[45] - 2024年公司营业收入同比下降13.74%，期间费用率为65.32%，销售费用为5.44亿元，占营业收入的49.53%[50] 现金流与融资 - 2025年一季度公司经营活动净现金流入为3172.54万元，同比增加较多[57] - 2024年公司通过多种方式融资，截至2025年3月末，总债务为3.66亿元，其中本期债券账面余额为0.64亿元[53] 公司治理 - 2024年公司因信息披露等问题被出具监管函和警示函，反映公司治理不规范、内部控制不完善[61] - 2024年公司对相关事项进行整改，2024年审计报告及内部控制审计意见均为标准无保留意见，2025年5月6日股票简称变更[63] - 2024年5月公司进行换届，非独立董事2人变更，独立董事任期届满全部变更，监事无变更[64]