财务数据 - 公司应收账款期末余额为73.23亿元，累计计提坏账准备38.11亿元，本期计提坏账损失10.91亿元[1] - 按单项计提应收账款坏账准备27.87亿元，较上年增加约12.15亿元[1] - 报告期末公司合同资产账面余额为52.31亿元，累计计提坏账准备0.94亿元，计提比例仅1.8%[1] - 2024年末存货账面余额86.30亿元，较上年增长6.44%，报告期计提存货跌价损失3.78亿元，同比增长约90%[25] - 2024年固定资产折旧5.2亿元，人工成本12.2亿元，营业收入166.17亿元，同比减少3.2%[42] - 产品毛利率由2023年的6.2%下降到2.15%，下降4.05个百分点[42] - 其他应收款期末余额为9.1亿元，本期计提坏账损失2.56亿元，对印尼德龙其他应收款余额7.78亿元，未计提坏账准备[54] - 2024年末印尼德龙净资产48.40亿元，资产负债率57.80%[55] - 其他非流动资产期末净额10.12亿元，同比增长197.61%，本期计提减值准备3.23亿元，合同资产期末账面余额11.83亿元，较期初增长240.92%[68] 业务情况 - 2024年重型机械行业规模以上企业达5901家，累计营业收入11546亿元，同比下降1.6%，公司营业收入同比下降3.2%[27] - 冶金装备领域生产周期一般为1 - 2年，核电装备领域一般为2 - 3年甚至达5年，石化装备领域一般为1 - 2.5年，大型铸锻件领域一般为0.5 - 2年[30] - 2024年冶金成套产品不含税订货价格降至1.9万元/吨，同比下降8.51%，全年整体营业收入规模下降6.86%[45] - 2024年重型压力容器不含税订货价格由6.23万元/吨降至6.02万元/吨，下降3.17%[48] - 2024年大型铸锻件不含税订货价格由2.64万元/吨降至2.52万元/吨，下降4.8%[48] 客户与项目 - 2019 - 2022年一重天津重工与宏轩达公司签订11份盾构机销售合同，涉及金额10.59亿元，产品于2022年9月全部交付[10] - 2022 - 2023年一重天津重工与天津暮春形成应收账款1.02亿元，2024年按单项计提坏账准备[16] - 2022年3 - 9月一重专项与大连仁海合同金额1.44亿元，2024年末按单项计提坏账[18] - 公司合同资产期末余额前五大项目合同金额总计105.94亿元，合同资产期末余额总计18.23亿元，合同资产跌价准备总计0.21亿元[20] 未来展望 - 高盛预测2025年Q2 - Q3为镍行业“U型底”，2026年价格中枢将回升至1.8 - 2.2万美元/吨[55] - 瑞银认为2025年末镍行业完成产能出清，2026年供需缺口达15万吨将触发价格反转[55] - 2025年一季度末镍铁市场价格较2024年末上涨9.49%[55] 风险与应对 - 公司开展业务前通过国家企业信用信息公示系统、行业信息、实地考察、中国裁判文书网等进行尽调[5] - 项目进展中公司通过建立客户信用台账等动态跟踪客户履约能力和意愿[5] - 欠款形成后公司业务人员通过电话、现场催收等手段催收货款，必要时通过法律手段[6]