信用评级 - 公司主体信用等级AA，评级展望稳定，债项AA信用等级[10] - 预计未来12个月信用质量持稳，评级展望为稳定[12] 财务数据 - 2022 - 2025年Q1母公司货币资金分别为9.17亿、5.53亿、2.42亿、3.35亿元[14] - 2022 - 2025年Q1合并口径净利润分别为0.13亿、0.20亿、 - 0.54亿、 - 0.67亿元[14] - 2022 - 2025年Q1合并口径毛利率分别为39.05%、37.68%、29.31%、 - 5.10%[14] - 2022 - 2025年Q1合并口径资产负债率分别为38.78%、35.92%、35.43%、39.26%[14] - 2020年发行本金规模2.71亿元思特转债，2024年末余额为1.67亿元[17] - 2024年及2025年第一季度公司营业收入分别为8.72亿元和0.47亿元[28] - 2024年及2025年第一季度新签订单分别为8.43亿元和0.34亿元，同比减少0.76亿元和0亿元[33] - 截至2025年3月末，在手未完成订单为12.86亿元，较2024年3月末增加3.86亿元[33] - 2024年研发投入1.57亿元，占营业收入的18.04%，资本化研发支出0.91亿元[40] - 2024年及2025年第一季度公司采购金额分别为0.54亿元和0.05亿元[43] - 2024年及2025年第一季度公司经营收益分别为 -0.50亿元和 -0.60亿元，同比分别减少0.74亿元和0.15亿元[44] - 2024年及2025年第一季度期间费用分别为2.57亿元和0.61亿元，期间费用率分别为29.53%和129.56%[46] - 2024年及2025年第一季度投资净收益分别为 -0.07亿元和 -0.06亿元，营业外收入净额分别为0.03亿元和0.00亿元[48] - 2024年公司公允价值变动损失0.06亿元[48] - 2024年及2025年第一季度净利润分别为 -0.54亿元和 -0.67亿元，分别同比减少0.74亿元和0.21亿元，2024年总资产报酬率为 -1.13%，较上年同比下降3.61个百分点[48] - 2024年末及2025年3月末负债总额分别为8.38亿元和9.44亿元，刚性债务分别为6.85亿元和8.21亿元，资产负债率分别为35.43%和39.26%[53] - 2024年末及2025年3月末流动资产占比分别为63.92%和64.90%[55] - 2024年末货币资金为3.84亿元，2025年3月末增长至4.39亿元[55] - 2024年末及2025年3月末应收账款（含合同资产）分别为8.02亿元和7.17亿元[55] - 2024年末及2025年3月末存货分别为2.75亿元和3.57亿元[56] - 2024年末固定资产、无形资产和长期股权投资占非流动资产的比例分别为56.34%、14.84%和9.66%，金额分别为4.81亿元、1.27亿元和0.82亿元；2025年3月末无形资产增长至1.83亿元，长期股权投资减少至0.77亿元[57] - 2025年3月末受限资产账面价值为3.55亿元，占资产总额的14.76%[57] - 2024年末及2025年3月末所有者权益分别为15.28亿元和14.61亿元，归属于母公司所有者权益分别为15.37亿元和14.71亿元，2024年末未分配利润同比下降12.96%至3.66亿元，2025年3月末降至2.99亿元；少数股东权益分别为 - 0.09亿元和 - 0.10亿元[61] - 2024年公司实施2023年度利润分配，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），共计派发现金股利0.03亿元[61] - 截至2024年末，公司持有深圳花儿数据技术有限公司67.74%股权，2024年该公司实现营业收入0.01亿元，净利润 - 0.06亿元[62] - 2024年末及2025年3月末刚性债务分别为6.85亿元和8.21亿元，短期刚性债务占比2025年3月末为68.22%，银行借款和可转债2025年3月末分别为6.40亿元和1.81亿元，银行借款利率主要集中于2.15% - 4.86%[65] - 2024年及2025年一季度经营性现金流净额分别为 - 1.24亿元和 - 0.39亿元，投资活动净现金流分别为 - 1.23亿元和 - 0.21亿元，筹资活动净现金流量分别为 - 0.63亿元和1.17亿元[67] 业务情况 - 主业收入约90%来源于国内三大电信运营商[12] - “5G支撑及生态运营系统项目”已投资1.61亿元，2024年营收1.17亿元[18] - “AI技术与应用项目”已投资0.21亿元，两项目合计结余0.41亿元[18] - 2024年软件开发和技术服务收入分别占营业收入的61.29%和38.70%[29] - 按业务类型划分，2024年CRM占比31.42%，移动互联网占比19.16%，云计算占比14.01%，大数据占比10.37%，BILLING占比12.87%[29] - 公司软件开发业务通过招投标拓展，老客户原有系统升级改造及技术服务业务通过与电信运营商直接商务谈判获取[30] - 2024年来源于三大电信运营商的收入占比接近90%[31] - 2024年前五大客户销售金额合计83096.19万元，销售占比95.35%[35] - 2024年华北、西南、华东和东北地区业务收入合计占比85.33%，较上年下降0.26个百分点[35] 公司治理 - 2023年12月吴飞舟转让1660.00万股股份（占总股本5.01%）给云信投资，完成后华创云信直接及间接持股占总股本25.70%，2025年3月末华创云信合计持股25.69%，吴飞舟持股降为17.57%[71] - 公司董事会由8人组成，监事会由4名监事组成，2024年4月股东大会选举新董事和独立董事，3月原监事离世，4月董事会聘任新高管[72] 其他 - 2024年12月公司及相关人员因无形资产等问题收到北京证监局警示函，后续已整改并提交书面报告[73] - 截至2025年3月末公司无借款违约及欠息事项、无对外担保、不存在大额未决诉讼[74] - 2024年华创云信营业总收入33.52亿元，净利润0.56亿元，年末总资产585.09亿元，净资产211.06亿元[75] - 思特转债设置发行人赎回条款及投资者回售选择权，转股情况需持续关注[77] - 2024年公司利润总额为 - 0.59亿元，较上年减少0.84亿元[69] - 2024年末思特奇母公司刚性债务余额6.38亿元，所有者权益15.80亿元，营业收入8.68亿元，净利润 - 0.58亿元[86] - 2024年上海汉得信息技术股份有限公司营业收入32.35亿元，北京思特奇信息技术股份有限公司营业收入8.72亿元[90] - 2024年上海汉得信息技术股份有限公司总资产报酬率2.63%，北京思特奇信息技术股份有限公司 - 1.13%[90] - 2024年上海汉得信息技术股份有限公司营业周期226.75天，北京思特奇信息技术股份有限公司446.16天[90] - 2024年末上海汉得信息技术股份有限公司资产负债率18.04%，北京思特奇信息技术股份有限公司35.43%[90] - 2024年末上海汉得信息技术股份有限公司权益资本/刚性债务12.65倍，北京思特奇信息技术股份有限公司2.23倍[90] - 2024年末上海汉得信息技术股份有限公司EBITDA/刚性债务0.81倍，北京思特奇信息技术股份有限公司0.08倍[90] - 主体评级历史首次评级时间为2019年9月26日，结果为AA·/稳定[102] - 主体评级前次评级时间为2024年6月7日，结果为AA·/稳定[102] - 主体评级本次评级时间为2025年6月12日，结果为AA/稳定[102] - 债项评级历史首次评级时间为2019年9月26日，结果为AA[102] - 债项评级前次评级时间为2024年6月7日，结果为AA[102] - 债项评级本次评级时间为2025年6月12日，结果为AA[102] - 2019年历史首次评级使用新世纪评级方法总论（2012）和软件行业信用评级方法（2018）[102] - 2024年前次评级使用新世纪评级方法总论（2022）和企业评级方法与模型（软件行业）FM - GS0（2022.12）[102] - 2025年本次评级使用新世纪评级工商企业评级方法与模型（软件行业）FM - GS007（2025.5）[102]