评级与展望 - 公司主体评级AAA/稳定，多只债券评级AAA，评级展望认为未来12 - 18个月信用水平保持稳定[6] - 可能触发评级下调因素包括公司资产质量显著下降、风险控制出现重大漏洞等[6] 财务数据 - 2022 - 2024年公司合并口径总资产从1732.95亿元增至2198.12亿元，2025年Q1为2109.49亿元[11] - 2022 - 2024年公司合并口径净利润从34.66亿元降至27.34亿元，2025年Q1为8.49亿元[11] - 2022 - 2024年公司合并口径平均资本回报率从9.28%降至6.25%[11] - 2022 - 2024年公司合并口径资产负债率从77.41%升至79.11%，2025年Q1为77.63%[11] - 2024年母公司口径总债务/EBITDA为12.66倍[11] - 2024年母公司口径现金流利息保障倍数为3.74倍[11] - 2024年公司营业总收入同比下降10.53%，净利润27.34亿元，平均资产回报率1.34%，平均资本回报率6.25%[24][57] 业务相关 - 2022 - 2024年营业总收入分别为141.71亿元、147.93亿元、132.36亿元，期货和新能源业务金额变化明显[1] - 2024年新能源业务收入增幅大占比提升，利息收入、主营业务收入和其他业务收入占比分别为28.56%、24.60%和43.44%[24][53] - 2024年租赁业务利息收入同比下降13.54%至29.67亿元，不良资产管理利息收入同比下降39.54%至7.11亿元[53] - 2024年投资收益同比增加41.51%，公允价值变动收益同比大幅下降，信用减值损失增加至3.73亿元[55] 子公司情况 - 截至2024年末，公司对广州资产、越秀产业投资、广州期货等持股比例分别为69.02%、60.00%、100.00%等[2] - 2024年广州资产收购个贷不良资产原值63.11亿元，年末累计收回现金/累计收购成本降至56.65%，金融机构不良资产余额322.09亿元[38] - 2024年越秀产业基金募集规模60亿元，资金募集认缴规模64.98亿元，实缴36.65亿元，管理基金新增投资规模19.14亿元[44] 资产结构 - 2024年末公司货币资金余额186.89亿元，占总资产8.50%，受限部分5.90亿元[59] - 2024年末公司长期应收款账面价值523.88亿元，占总资产23.83%，越秀租赁应收融资租赁不良率0.46%，关注类占比1.69%，不良拨备覆盖率322.68%[59] - 2024年末公司交易性金融资产余额566.03亿元，占总资产25.75%，其中不良资产包余额380.48亿元，同比增长34.69%[60] 未来展望 - 2025年一季度中国经济开局良好但回升向好基础需稳固，增量政策仍需发力[19] - 预计投资控股企业科创领域投资和债券融资规模将扩大[19][20] 战略与制度 - 公司拥有“3 + 1”核心产业结构及多元化金融服务体系，投资职能定位明确，业绩稳健[21] - 公司制定《投资管理制度》和《全面风险管理制度》，投资管理与决策制度健全，风控良好[22] - 公司持续深化绿色转型战略，子公司拓展新能源业务，相关收入成营业总收入重要组成部分[24]