公司基本信息 - 玉马遮阳注册资本为308,131,200元，股票代码为300993，上市地为深圳证券交易所[13] 保荐相关情况 - 中信证券担任玉马遮阳可转债保荐人，保荐代表人王笑雨、梁勇经验丰富，项目协办人屈亚楠参与过相关项目[5][9][10][12] - 截至2023年12月31日，中信证券自营等账户持有发行人股票总计不超发行人股份的5%，发行人或其相关方未持有保荐人或其相关方股份，保荐代表人及其配偶等无影响公正履职情形[14][15][16] 业绩数据 - 2021 - 2023年度公司归属于母公司股东的净利润分别为14,032.16万元、15,665.38万元和16,504.41万元，平均可分配净利润为15,400.65万元[30][37] - 2021年末、2022年末和2023年末公司合并口径资产负债率分别为5.76%、6.30%和6.04%[38] - 2021 - 2023年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为15,154.81万元、14,472.28万元和21,016.43万元[38] - 2021 - 2024年1 - 3月公司综合毛利率分别为44.46%、42.15%、41.34%和40.74%，呈下降趋势[81] - 2021 - 2024年3月末公司应收账款余额分别为4,500.01万元、5,155.51万元、6,773.49万元和8,061.02万元，占各期营业收入比例分别为8.65%、9.43%、10.22%和12.70%（年化后）[82] - 2021 - 2024年3月末公司存货账面价值分别为11,809.45万元、16,668.91万元、17,375.06万元和18,320.03万元，占各期末资产总额比例分别为9.77%、12.29%、11.73%和12.57%[83] - 2021 - 2024年1 - 3月发行人归母净利润分别为14,032.16万元、15,665.38万元、16,504.41万元和3,662.17万元[86] - 2021 - 2024年1 - 3月发行人产能利用率分别为97.66%、77.30%、80.65%和83.20%[90] - 2021 - 2023年公司外销收入分别为36,635.63万元、39,828.78万元和44,238.92万元，汇兑损益分别为407.81万元、 - 1,375.75万元和22.81万元，占当期利润总额比例分别为2.50%、 - 7.64%和0.12%[78] 募集资金与项目 - 本次发行已经公司2023年相关会议审议通过，募集资金拟全部用于“年产1,300万平方米功能性遮阳新材料建设项目”等主营业务项目[27][33][48][107] - 募投项目完成后遮阳材料扩增产能1,300万平方米/年，占2023年度总产能19.22%，建成后预计新增折旧与摊销超2,000万元，最高可达近3,000万元[90][91] - “年产1,300万平方米功能性遮阳新材料建设项目”计划用地约6.03万平方米，二期土地正在拆迁；“营销及物流仓储中心建设项目”购置房产在建设，租赁场地未确定[93][94] 可转债相关 - 本次发行的可转债期限为六年，每张面值100元，初始转股价格有要求，有赎回、回售、转股价格修正等条款[51][52][56][60][62][65][66][98] - 公司主体信用等级和本次可转换公司债券信用等级均为A+，评级展望稳定[54][102] 风险提示 - 前次募投项目固定资产投资大，建成后折旧费用增加影响业绩[75][76] - 公司享受15%企业所得税优惠税率，若不能复评，未来适用25%税率将影响税后利润[79] - 本次发行需经深交所审核通过并获中国证监会同意注册，存在不确定性[95] - 若可转债到期未能转股，公司需偿还本息，增加资金负担和经营压力[96] - 可转债存续期内，转股价格向下修正条款可能不实施或修正幅度不确定[98] - 可转债转股后公司可能面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险[100] - 本次发行的可转债为无担保信用债券，投资者可能面临无法获得对应担保物补偿的风险[101] - 公司股票价格存在证券市场波动风险[103] 市场与业务 - 消费者偏好从布艺窗帘转向遮阳面料，消费结构向个性化、定制化升级[77] - 公司境外销售收入占主营业务收入的70%左右，产品销往全球六大洲的70多个国家和地区，2021 - 2024年1 - 3月除美国外无贸易政策限制[74][106] - 公司主要原材料为聚酯纤维、水性丙烯酸乳液和PVC，在主营业务成本中占比较大[73]