财务数据 - 2020 - 2023.9资产总计分别为8.60亿、12.40亿、15.12亿、17.67亿元[11] - 2020 - 2023.9所有者权益合计分别为5.17亿、9.54亿、10.68亿、11.42亿元[11] - 2020 - 2023.9负债合计分别为3.43亿、2.86亿、4.44亿、6.25亿元[11] - 2020 - 2023.9总债务分别为1.12亿、0.81亿、1.10亿、2.39亿元[11] - 2020 - 2023.9营业总收入分别为8.29亿、9.50亿、8.93亿、6.95亿元[11] - 2020 - 2023.9净利润分别为1.12亿、0.98亿、1.26亿、0.97亿元[11] - 2020 - 2023.9营业毛利率分别为26.65%、22.97%、25.05%、26.77%[11] - 2020 - 2023.9资产负债率分别为39.89%、23.09%、29.37%、35.37%[11] - 2022年和2023年前三季度公司分别实现营业总收入8.93亿和6.95亿元[19] - 2022年恒丽安防净利润0.27亿元，恒尚材料净利润 -0.20亿元[24] - 2023年1 - 9月境外市场营业收入60284.76万元，境内市场营业收入8935.92万元，合计69220.67万元[51] - 2023年前五大销售客户合计金额42463.62万元，占营业收入的比例47.55%[50] - 2023年前三季度，公司营业收入同比增长1.47%，毛利率增长至26.77%[64] - 2022年末货币资金同比增长29.22%[66] - 2022年末公司应收账款前五名客户占总应收账款比例为33.00%[66] - 2022年以来存货周转率有所下降，2023年9月末存货周转率为2.77次（年化）[66][69] - 2023年9月末非流动资产占总资产比重为60.61%[66] - 截至2023年9月末，短期债务占总债务的比重为35.30%[68] - 2023年9月末，公司资产负债率为35.37%，总资本化比率为17.31%[69] - 2023年9月末公司所有者权益中，少数股东权益占3.51%，未分配利润占37.22%，资本公积占42.56%，盈余公积占3.94%[72] - 2022年政府补助同比增加0.38亿元至0.77亿元，2023年前三季度经营活动净现金流保持净流入[74] - 2020 - 2023.19经营活动净现金流分别为1.07亿、1.07亿、1.91亿、0.67亿；投资活动净现金流分别为 - 1.47亿、 - 3.24亿、 - 1.75亿、 - 2.41亿；筹资活动净现金流分别为0.38亿、3.15亿、0.13亿、1.08亿[75] - 2020 - 2023.19收现比分别为0.98、1.02、1.08、1.16；非受限货币资金/短期债务分别为0.23、1.78、2.01、1.02；总债务/EBITDA分别为0.68、0.58、0.53[75] - 2020 - 2022 EBITDA利息保障倍数分别为88.97、78.52、139.59；FFO/总债务分别为1.33、1.68、1.61[75] - 截至2023年9月末，公司受限资产2.12亿元，占当期末总资产的13.11%[76] - 预计2023年总资本化比率为15.00% - 22.00%，总债务/EBITDA为0.60 - 1.00[81] - 截至2023年9月末，公司货币资金0.86亿元，银行授信额度4.80亿元，未使用额度2.65亿元[82] - 截至2023年9月末，1年内到期银行融资0.943亿元，1 - 2年内到期0.40亿元，2 - 3年内到期1.014亿元[83] - 2023年9月末公司资产总计176,738.48万元，负债合计62,514.20万元，所有者权益合计114,224.28万元[93] - 2023年1 - 9月公司营业总收入69,541.16万元，净利润9,721.32万元[93] - 2023年9月末公司存货27,652.39万元，应收账款18,380.84万元[93] - 2023年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额6,727.31万元，投资活动产生的现金流量净额 - 24,064.82万元，筹资活动产生的现金流量净额10,782.00万元[93] - 2023年1 - 9月公司营业毛利率为26.77%，期间费用率为13.33%[93] - 2023年9月末公司短期债务8,443.20万元，长期债务15,474.46万元，总债务23,917.66万元，短期债务占总债务比例为35.30%[93] - 2023年存货周转率（年化）为2.77次，应收账款周转率（年化）为5.22次[93] - 2023年经调整的经营活动产生的现金流量净额与总债务之比（年化）为0.19，与短期债务之比（年化）为0.55[93] 公司股权 - 截至2023年9月末，公司股本为1.46亿元，自然人姚海霞女士持股34.35%，王咸华和姚海霞夫妇、其子王鹏先生合计控制公司68.70%的表决权[23] 业务情况 - 公司业务模式为“以OEM/ODM产品为主，OBM产品为辅”[38] - 公司生产模式主要系“以销定产”，自主生产为主，少量外协生产为辅[38] - 公司近年来产销规模持续扩大，在中高端安全防护手套行业有规模优势，下游客户稳定[36] - 公司近年来逐步布局手套上游行业，业务多元化[37] 产能产量 - 公司2020 - 2023年1 - 9月特种纤维类手套产能分别为187.07万打、274.60万打、295.72万打、295.37万打，产能利用率分别为101.36%、97.43%、99.80%、92.08%[40] - 公司2020 - 2023年1 - 9月通用纤维类手套产能分别为1102.93万打、1225.40万打、1125.53万打、777.12万打，产能利用率分别为100.33%、97.29%、101.92%、93.92%[40] - 2023年1 - 9月高性能聚乙烯纤维理论产能为1050吨，产量为1060.48吨，对外销量为341.05吨，产能利用率为101.00%[40] - 2023年1 - 9月特种纤维类手套销量223.74万打、产量271.98万打、产销率82.26%；通用纤维类手套销量842.30万打、产量729.85万打、产销率115.41%[47] 项目投资 - 本次拟发行可转债金额不超过5.00亿元，期限6年，每年付息一次[8] - 2021年3月公司公开发行3623.20万股普通股，募集资金净额为3.71亿元[19] - IPO募投纤维项目总投资4.33亿元，可使用IPO募集资金2.25亿元，其余资金公司自筹[40] - 可转债募投项目“年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维项目”建成投产，公司特种纤维业务规模将提升[40] - 公司计划分阶段投资10亿元建设年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目，首期拟投资建设年产1万吨生产线，公司以现金出资1.11亿元持股恒诺材料55%[41] - 公司计划建设年产7200万打功能性安全防护手套项目[53] - 年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维项目拟投入募集资金4.5亿元[59] - 截至2023年9月末，公司在建、拟建工程计划总投资25.86亿元，尚需投资23.65亿元[60] - 截至2023年9月末，公司在建、拟建项目总投资25.86亿元，累计投资2.21亿元，2023年10 - 12月预计投资1.16亿元，2024年预计投资5.71亿元[61][62] 行业数据 - 2013 - 2022年针织类功能性劳动防护手套全球进口额从29.43亿美元增长至44.35亿美元[31] - 2022年针织类功能性劳动防护手套全球出口总额为42.61亿美元，中国大陆出口额占比64.07%[32] 评级情况 - 本次债项评级结果为AA[8] - 中诚信国际评定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定；可转换公司债券信用等级为AA[87]