信用评级 - 2023 - 2024年主体信用等级从AA降至AA -，海能转债评级从AA降至AA -，评级展望稳定[2] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为AA - ，维持评级展望为稳定，维持“海能转债”的信用等级为AA - [73] 财务数据 - 2024年3月总资产33.72亿元，2023年为32.65亿元[4] - 2024年1 - 3月营业收入4.08亿元，2023年为19.03亿元[4] - 2024年1 - 3月净利润0.08亿元，2023年为1.29亿元[4] - 2023年总债务/总资本为36.47%，2022年为30.62%[4] - 2023年销售毛利率为28.06%，2024年1 - 3月为30.17%[4] - 2023年资产负债率为47.31%，2024年3月为51.03%[4] - 2023年公司营业收入及净利润分别同比下滑20.24%和60.50%[9] - 2024年3月末公司股本下降为2.20亿股，控股股东周洪亮持股1.134亿股，占比51.54%[17] - 截至2024年3月末，实际控制人周洪亮质押6537.00万股，占公司总股本的29.71%[17] - 截至2024年3月末，股东周洪军质押1157.00万股，占公司总股本的5.26%[17] - 2024年3月产权比率提升至104%[45] - 2023年末货币资金中1.25亿元使用受限，应收账款坏账准备余额0.25亿元，计提比例5.20% [50] - 2023年末存货跌价准备余额为0.36亿元，受限资产账面价值合计为2.35亿元，占期末资产总额的比重为7.19% [51] - 2024年3月货币资金9.30亿元，占比27.57%，应收账款4.11亿元，占比12.20% [52] - 2023年公司期间费用率较上年提升7.22个百分点至20.53% [55] - 2023年EBITDA利润率和总资产回报率明显下滑[57] - 2024年3月短期借款4亿元，占比23.24%；应付票据3.73亿元，占比21.67%；应付账款2.2亿元，占比12.78%[60] - 2024年3月流动负债合计11.77亿元，占比68.38%；非流动负债合计5.44亿元，占比31.62%；负债合计17.21亿元[60] - 2023年总债务合计9.87亿元，占比63.92%；短期债务5.39亿元，占比34.92%；长期债务4.48亿元，占比29.01%[60] - 2024年3月经营活动净现金流为 - 0.83亿元，2023年为3.02亿元[63] - 2023年FFO为2.6亿元，2022年为4.65亿元[63] - 2024年3月资产负债率51.03%，2023年为47.31%[63] - 截至2024年3月末，银行授信总额16.49亿元，未使用额度10.81亿元[65] - 2023年末总债务/总资本为36.47%，2022年为30.62%[75] - 2023年末FFO/净债务为478.36%，2022年为 - 1609.55%[75] - 2024年3月速动比率为1.24，2023年为1.50[75] - 2023年末现金短期债务比为1.82，2022年为1.13[75] 市场与行业 - 2023年消费电子市场规模合计7984亿美元，同比下降5%[23] - 2023年智能手机、笔电、平板电脑全球出货量同比分别下跌3.5%、13%和21%[23] - 预计2024年AI手机、AI PC渗透率分别达11%、18%，2025年AI手机渗透率达40%[23] - 消费电子行业A股上市公司2024Q1营收同比增长10.51%，净利润同比增长40.74%[23] - 2023年全球储能PCS市场规模为218亿元，同比增长70.6%，出货量约为84GW，同比增长110%[24] - 2022年智能家电市场规模约为6552亿元，同比增长13.75%，2023年将达7304亿元，2024年将达8100亿元[25] 公司业务 - 2023年公司营收19.03亿元，2024年1 - 3月营收4.08亿元[27] - 2023年研发费用增长至1.76亿元，同比增长23.62%，研发费用占当期营业收入的比为9.25%，较上年提升5.19个百分点[30] - 2023年公司产品境外销售占比进一步提升至89.70%[35] - 2023年公司前五大客户销售额合计101,284.60万元，占营业收入比例53.22%，较2022年的45.61%有所提升[37] - 2023年信号线束产量3350.00万条，销量3385.31万条，产销率101.05%[33] - 2023年信号适配器产量970.00万件，销量968.42万件，产销率99.84%[34] - 2023年电源适配器产量1198.87万件，销量1210.11万件，产销率100.94%[34] - 2023年信号线束主力产品单价10.84元/条，信号适配器主力产品单价189.06元/件，电源适配器主力产品单价61.38元/件[33][34] - 2024年一季度家用产品实现一定出货量，包括储能相关产品和智能家居家电产品[26] - 2023年公司与核心优质客户保持较好合作关系，但订单量因海外核心客户去库存明显下降[31] - 截至2023年末，公司生产基地有4个，2023年东莞基地新增新能源及智能家电产品产线[38] - 公司主要在建项目为江西海能新能源一期工程项目及本期债券募投项目，前者2023年5月开工，后者预计2024年下半年开工[39] - 项目总投资额8.12亿元，其中越南海阳项目募集资金承诺投资额4.20亿元，累计已投资额2.69亿元，募集资金投入1.34亿元[40] - 2023年主要原材料采购金额5.94亿元，占总采购金额62.65%，芯片采购金额2.07亿元，占比21.79% [42] - 2023年前五大供应商集中度为16.27%，较上年有所下降[43] - 2023年新设公司5家，注销公司2家，对财务报表分析可比性无影响[44]