信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA -，正海转债评级由AA降至AA，评级展望稳定[8] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为AA -，评级展望为稳定，本期债券信用等级为AA -[100] 财务数据 - 2024年3月总资产84.73亿元，2023年为83.78亿元[10] - 2023年总债务34.64亿元，2022年为41.14亿元[10] - 2024年1 - 3月营业收入11.73亿元，2023年为58.74亿元[10] - 2024年1 - 3月净利润0.80亿元，2023年为4.48亿元[10] - 2023年净债务/EBITDA为0.57，2022年为1.41[10] - 2023年总债务/总资本为46.91%，2022年为52.84%[10] - 2023年FFO/净债务为137.42%，2022年为59.12%[10] - 2023年销售毛利率为18.09%，2022年为14.39%[10] - 2023年资产负债率为53.21%，2022年为58.65%[10] - 2024年3月负债合计44.84亿元，2023年为44.58亿元[84] - 2024年3月末资产负债率同比下降至52.92%，2023年为53.21%[85][86] - 2023年FFO为5.88亿元，2022年为4.67亿元[86] - 2023年经营活动净现金流为7.15亿元，2022年为2.32亿元[86] - 2023年EBITDA利息保障倍数为12.45，2022年为58.82[86] - 2023年自由活动现金流/净债务指标上升至74.61%[85] - 2023年末授信总额度84.00亿元，未使用额度72.01亿元[88] - 2023年速动比率为1.41，2022年为1.27；现金短期债务比2023年为1.36，2022年为1.14[88][89] - 2024年3月货币资金8.19亿元，较2023年的10.03亿元有所下降[101] - 2024年3月销售毛利率为15.38%，较2023年的18.09%有所降低[101] - 2024年3月净债务/EBITDA为0.57，低于2023年的1.41[102] - 2024年3月EBITDA利息保障倍数为12.45，低于2023年的58.82[102] - 2024年3月总债务/总资本为46.91%，低于2023年的52.84%[102] 公司规模 - 截至2024年3月末，公司合并范围内子公司共10家[24] 业务情况 - 2023年钕铁硼永磁材料及组件收入57.70亿元，占比98.23%，毛利率17.91%；新能源汽车电机驱动系统收入1.04亿元，占比1.77%，毛利率28.09%[43] - 2023年公司向前五大客户销售收入合计24.88亿元，占比42.36%，较2022年有所下降[46] - 2023年公司钕铁硼永磁材料及组件产销量同比大幅提升，产销率均超90%，产量高于销量[49] - 2023年公司内销占比64.43%，较2022年上升；境外销售收入及占比下降，海外收入占比超三成[51][52] - 2023年钕铁硼永磁材料产量17512吨，销量17178吨，产销率98.09%；组件产量4439978件，销量4046960件，产销率91.15%[59] - 2023年公司磁材产量1.86万吨，产量增速15.89%，处于行业第一梯队[60] 项目与投资 - 2022 - 2023年上海大郡净利润分别为 - 0.62亿元和 - 0.37亿元，亏损额同比收窄[62] - 截至2023年末，公司因收购上海大郡形成的2.69亿元商誉已全部计提减值准备[63] - 2023年末公司对上海大郡长期股权投资计提1.24亿元减值准备，期末余额为4.10亿元[63] - 截至2023年末，公司在建项目后续资金需求为23.57亿元，面临资本性开支压力[61] 其他 - 正海转债发行规模14.00亿元，债券余额13.9962亿元，上次评级日期2023 - 04 - 24，到期日期2028 - 11 - 23[21] - 2024年4月，因2023年年度权益分派，正海转债转股价格由13.03元/股调为12.83元/股，生效日期为2024年4月26日[23] - 截至2023年末，公司总股本因债券转股2.85万股增至82024.51万股，正海集团持股比例43.66%[24] - 公司涉及未决仲裁事项，申请人请求公司支付赔偿款14,720,643.30欧元及相关费用[94] - 从2021年1月1日至2024年3月21日，公司本部无未结清不良类信贷记录，已结清信贷信息有4个关注类账户[99] - 公司公开发行的各类债券均按时偿付利息，无到期未偿付或逾期偿付情况[99]