业绩总结 - 2023年前三季度公司消费领域产品收入同比下滑35.88%[4] - 最近一年一期公司扣非归母净利润分别为 - 21,258.29万元和 - 12,035.56万元[4] - 2022年度中京元盛实现净利润2,391.39万元，同比下降56.44%[5] - 2023年1 - 9月中京元盛营业收入47,529.80万元，同比下滑27.01%，加回管理费后净利润 - 460.34万元，同比下滑123.34%[20][21] - 2023年四季度中京元盛实现收入约1.75亿元，较前三季度平均收入增长约10%，加回管理费后净利润盈亏平衡[22] - 2020 - 2022年中京元盛营业收入持续增长，营业毛利持续下降[20] 市场数据 - 2022年度西典新能电池连接系统收入12.20亿元，毛利率14.23%；壹连科技电芯连接组件收入14.22亿元，毛利率21.21%；东莞硅翔2022年1 - 6月总收入2.31亿元，综合毛利率22.89%[11] - 西典新能、壹连科技FPCA采购金额占其FPCA方案CCS产品采购总额比例约为75.53%、63.34%[16] - 2022年西典新能电池连接系统、电控母排、工业电气母排占主营业务收入比例分别为77.17%、12.53%、8.78%[17] - 2022年壹连科技电芯连接组件、低压信号传输组件、动力传输组件占主营业务收入比例分别为52.08%、33.02%、13.18%[17] - 西典新能FPCA方案CCS占2022年CCS收入比例为94.60%[17] - 壹连科技2022年FPCA方案、线束方案占CCS收入比例分别为77.91%、22.09%[17] 未来展望 - 2024年手机相关项目预计贡献收入约2.5 - 3亿元[24] - 某整车厂客户2024 - 2027年预计销售金额分别约为1.2亿元、2.5亿元、2.7亿元、8000万元[24] - 某电芯厂客户2024年12月单月预计销售金额约1000万元，折合年销售金额约1.2亿元[24] - 2024年度新能源领域预计销售金额约3.3亿元，2025年度约5.0亿元，2026年度约5.2亿元[25] - 公司2024年预计全年实现收入9亿元[26] 新产品和新技术研发 - 公司已形成年产300万条新能源电池FPC应用模组产能，本次募投项目达产后将新增年产能850万条[4] - 公司2023年布局CCS全自动数字化产线，首次实现生产全要素控制和追溯[9] - 公司新能源FPCA及CCS产品使用APQP进行项目开发，用SPC、MSA等工具确保投产和量产[9] 市场扩张和并购 - 公司收购中京元盛后调整经营方向，新能源汽车电池和医疗安防工控领域收入增长[22] - 公司收购中京元盛形成商誉1.29亿元[28] - 中京电子两次收购中京元盛全部股权对应估值均为6亿元，两次收购评估值分别为4.5亿元、5.1亿元[29] 其他新策略 - 公司已新增第3家配套的显示模组厂商，降低客户集中风险[24] 财务指标 - 本次募投项目CCS产品满产年毛利率为20.47%[5] - 公司募投项目满产后CCS产品预计毛利率为20.47%，介于同行业公司可比业务公开数据区间内[11] - 模拟假设公司外购FPCA生产CCS产品，预计毛利率为12.13%，低于同行业公司披露的可比业务毛利率[13] - 公司采用自产FPCA时，CCS产品直接材料占比65.39%，直接人工占比20.49%，制造费用占比14.12%；假设外购FPCA，直接材料占比86.04%，直接人工占比8.26%，制造费用占比5.70%[13] - 公司FPCA产品单位成本合计55.41元，单价70.00元，毛利率20.85%；采用自产FPCA的CCS产品单位成本139.17元，单价175.00元，毛利率20.47%；假设外购FPCA的CCS产品单位成本153.77元，单价175.00元，毛利率12.13%[14] - 2023年末中京元盛资产组账面价值6.79亿元，协同部分资产组账面价值1.95亿元，合计8.74亿元[30] - 调整前商誉1.29亿元，归属于少数股东权益的商誉0.96亿元，调整后商誉2.25亿元，包含商誉的资产组组合账面价值10.99亿元[30] - 中京元盛资产组2024 - 2028年预测期收入复合增长率9.77%，稳定期收入增长率0%，毛利率介于11.13% - 17.00%[31] - 协同资产组2024 - 2028年预测期收入复合增长率8.88%，稳定期收入增长率0%，毛利率介于13.35% - 15.94%[32] - 2023年末含商誉资产组组合的可收回金额为11.60亿元，未发生减值[33] - 无风险利率3.14%，权益的系统性风险系数0.7224，市场风险溢价6.63%，资本结构18.80%，所得税率15.00%，特定风险调整系数2.00%，债务资本成本4.30%，WACCBT 10.70%[33] - 若预测期各期收入减少10%，资产组可收回金额10.48亿元，商誉减值金额0.29亿元；减少5%，资产组可收回金额11.05亿元[36] - 若预测期各期毛利率减少2个百分点，资产组可收回金额8.82亿元，商誉减值金额1.24亿元；减少1个百分点，资产组可收回金额10.23亿元，商誉减值金额0.44亿元[36] - 若折现率增加1个百分点，资产组可收回金额10.16亿元，商誉减值金额0.48亿元；增加0.5个百分点，资产组可收回金额10.86亿元，商誉减值金额0.07亿元[36]