市场覆盖与用户 - 公司产品覆盖全球上百个国家和主要地区电力用户[2] 产能扩张 - 俄罗斯工厂预计明年初投入生产[2] - 新加坡团队有初步架构，产能落地计划明年上半年启动[3] - 土耳其工厂计划扩产[2] 产品结构 - 变压器台数中220kV以下占比绝大部分[10] - 公司产品主要应用于35kV及以上变压器[16] 销售情况 - 间接出口比例近两年增长明显[11] - 已签订特高压批量销售订单，预计明年上半年交付完毕，明年底正式投运[12] - 国内订单交付周期为两周到1个月，海外订单快则3个月，部分接近或超半年[20] 未来展望 - 未来海外收入占比提升、特高压和高附加值产品收入增加，毛利率有增长潜力[22] - 明年电力设备投资或有增量[18] 并购成果 - 公司收购长征后对遵义基地完善产业链，近几年毛利率和销售规模逐步提升[15] 产品推广 - 配网端使用有载调压利于电网稳定，但产品落地推广时间不确定[16]