业绩相关 - 分接开关在变压器成本中占比约为5%-15%，公司80%以上零部件自给[2] - 国内网内外收入占比大概不到4：6，网外占比近年逐步提升[8] 业务现状 - 国内订单交付周期两周到1个月，海外快则3个月，部分超半年[11] - 变压器台数绝大部分是220kV以下，220kV以上占比偏低[3] 未来展望 - 公司希望5年左右将数控业务恢复上市时竞争力[20] - 公司对明年发展有信心[23] 订单情况 - 前段时间公告已签批量销售订单，预计明年上半年交付投运[4] 市场与收购 - 海外市场是未来最大市场，海外变压器需求好，产能紧张[10] - 收购长征电气后完善遵义基地产业链，毛利率和销售规模提升[5] 技术趋势 - 国外真空开关占比提升是长期趋势，安全性高、运维成本低[17]