评级与股权 - 本次跟踪评级主体信用等级AA*，评级展望稳定，可转债信用等级AA*[8] - 2023年4月浙江省国贸集团对公司持股比例由40.73%提升至61.64%[13] 财务数据 - 2024年第一季度母公司口径货币资金0.48亿元、刚性债务3.78亿元等[15] - 2024年第一季度合并口径总资产159.13亿元、总负债110.02亿元等[15] - 2024年第一季度合并口径营业收入85.98亿元、净利润1.29亿元等[15] - 2023年合并口径资产负债率65.62%，2024年第一季度升至69.14%[15] - 2023年权益资本与刚性债务比率144.97%，2024年第一季度降至88.30%[15] - 2023年净资产收益率13.59%[15] 业务经营 - 公司业务规模及市场份额持续增长，保持区域竞争优势[13] - 2023年药品类销售302.17亿元，占核心业务收入比重94.27%等[31] - 2024年第一季度药品类销售81.09亿元，占核心业务收入比重94.31%等[31] - 2021 - 2023年及2024年第一季度，公司营业收入分别为267.31亿元等[35] 项目建设 - 英特药谷运营中心建设项目预计总投资3.07亿元，截至2024年3月末已投入2.04亿元，预计2024年末完工[41] 客户与合作 - 公司承担浙江省医药流通70%储备任务，招标市场品种满足率达90%等[43] - 公司药品采购经销品规2.4万余个，与绝大部分世界制药行业50强及中国制药行业100强企业建立长期合作关系[44] 比率指标 - 2021 - 2023年应收账款周转天数分别为70.79天等[48] - 2021 - 2023年及2024年第一季度毛利率分别为6.53%等[50] - 2021 - 2023年及2024年第一季度销售净利率分别为1.48%等[50] 债务情况 - 英特转债发行规模为6.00亿元，期限6年，发行利率0.301%[22][23] - 截至2024年3月末，尚未转股的“英特转债”金额为40,626.69万元，占可转债发行总额的67.71%[22] 风险提示 - 公司面临医改政策和市场竞争环境趋紧、负债经营程度高、可转债到期未转股及提前回售风险[13]