信用评级 - 主体信用等级和正裕转债评级均为A+，评级展望稳定[8] 财务数据 - 2024年3月总资产28.23亿元，归母所有者权益11.72亿元，总债务10.00亿元[10] - 2024年3月末资产负债率攀升至53.01%，现金短期债务比为0.25[10][15] - 2023年营业收入17.58亿元，净利润0.61亿元，经营活动现金流净额2.88亿元[10] - 2023年净债务/EBITDA为2.85，EBITDA利息保障倍数为10.00[10] - 2023年总债务/总资本为40.43%，FFO/净债务为27.00%[10] - 2023年销售毛利率为24.55%，资产负债率为52.53%[10] - 2024年1季度主营业务收入同比增长41.65%[44] - 2024年1 - 3月主营业务合计收入4.19亿元，毛利率26.68%[46] - 2023年主营业务收入合计17.49亿元，毛利率24.40%[46] - 2022年主营业务收入合计16.95亿元，毛利率21.12%[46] 业务结构 - 2023年直接外销比例超80%，北美洲为最大外销市场[15] - 2024年1 - 3月汽车悬架系统减震器收入2.87亿元，占比68.59%，毛利率23.82%[45] - 2024年1 - 3月发动机密封件收入0.94亿元，占比22.47%，毛利率38.88%[46] - 2024年1 - 3月橡胶减震器收入0.33亿元，占比7.95%，毛利率22.87%[46] - 2024年1 - 3月其他汽车零部件收入0.04亿元，占比0.99%，毛利率 - 21.73%[46] 产能情况 - 2023年玉环正裕工厂悬架系统减震器设计产能1250万支，产量8273713支，产能利用率66.19%；宁波鸿裕工厂设计产能750万支，产量5280137支，产能利用率70.40%[50] - 2023年芜湖荣基工厂汽车发动机密封件设计产能3700万套，产量36120075套，产能利用率97.62%；芜湖安博工厂橡胶减震产品设计产能5000万套，产量46164858套，产能利用率92.33%[50] - 2023年汽车悬架系统减震器产能2000万支，产量1355.39万支，产能利用率67.77%，销量1372.32万支，产销率98.77%[52] 项目进展 - 募投项目2023年亏损幅度收窄但仍拖累盈利，在建基地达产后产能将扩张[15] - 截至2024年3月末智造园项目总投资10亿元，已投资7.2亿元，尚需投资2.8亿元[48][51] - 公司拟通过定增募集资金不超过2.5亿元用于智造园项目建设[49] 股权结构 - 截至2024年3月末，公司实收资本变更为22,371.74万元，注册资本仍为22,250.10万元[23] - 截至2024年3月末，股东正裕投资、郑连松、郑连平、郑念辉分别持有公司44.02%、7.38%、6.90%和6.85%股份，正裕投资持有的36.49%已质押[23] 子公司情况 - 2023年公司新设5家子公司，截至2024年3月末纳入合并报表范围的子公司共11家[23] 客户与供应商 - 2023年前五大客户销售金额合计73600.71万元，占当期营业收入比例41.86%[56] - 2023年公司对客户三、四、五销售额合计64956.58万元，占比38.21%[57] - 2023年公司前五大供应商采购金额合计19042.01万元，占当期采购总额比例18.79%；2022年合计17043.81万元，占比19.41%[63] 资产减值 - 截至2023年末存货跌价准备余额为0.52亿元[69] - 截至2023年末应收账款期末坏账准备余额0.33亿元，前五大应收对象欠款合计占比44.43%[69] - 截至2023年末商誉累计计提减值准备4353.14万元[70] 偿债能力 - 2024年3月末现金短期债务比跌至0.25，账面流动性很弱，短期偿债压力较大[85][88] - 截至2024年3月末，未使用的授信额度尚余7.13亿元，备用流动性充裕，但融资弹性可能受约束[85] 其他 - 2023 - 2024年公司董事会、监事会完成换届选举，3名独立董事更换，监事会主席更换，其他董监高未变更[92] - 2021年1月1日至报告查询日公司本部及子公司无未结清不良类信贷记录，公开发行债券按时偿付利息，未被列入全国失信被执行人名单[93] - 控股股东正裕投资将35,942,796股公司股票用于为本期债券提供担保，截至2024年6月5日质押股票市值约3.16亿元，对本期债券未偿付本息总额覆盖率为1.95倍[96] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为A +，维持评级展望为稳定，维持“正裕转债”的信用等级为A +[97]