财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度自由现金流达4000万美元，较上一季度增长182% [10] - 2021年第一季度调整后EBITDA为5760万美元，较2020年第四季度增长63% [10] - 2021年第一季度报告净亏损70万美元，即每股1美分；排除1630万美元未实现商品衍生品损失后，调整后净收入为1590万美元，即每股0.11美元 [10] - 2021年第一季度，排除有效套期保值后，收入环比增长33%，达1.256亿美元 [14] - 2021年第一季度，G&A费用为1070万美元，低于指引范围下限，但高于2020年第四季度的770万美元 [17] - 截至2021年3月31日，总流动性为1.91亿美元，包括5340万美元现金和1.376亿美元循环信贷额度可用资金 [21] - 2021年第一季度用自由现金流偿还信贷额度3200万美元，循环信贷余额降至4800万美元，高级票据余额为5.525亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司生产39,657桶油当量/天，即360万桶油当量，较2020年第四季度增长4%，总产量中液体产量占比略升至50% [11] - 预计2021年第二季度产量将略有上升，平均为38,500 - 42,500桶油当量/天，全年产量指导范围为38,000 - 42,000桶油当量/天 [12] - 2021年第一季度，每桶油当量平均实现销售价格较2020年第四季度上涨约35%，其中原油平均实现销售价格上涨32%至56.73美元/桶，NGL销售价格上涨47%至23.88美元/桶，天然气价格上涨27%至3.35美元/千立方英尺 [13] - 2021年第一季度，租赁经营费用（LOE）处于指引低端，较去年第四季度下降2% [16] - 公司将2021年全年G&A指引从5100 - 5600万美元降至4900 - 5400万美元，将年度LOE指引从1.53 - 1.69亿美元提高至1.58 - 1.74亿美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续采取谨慎的钻探方式，用可用现金和运营产生的现金为资本支出提供资金，预计用闲置资金进行收购 [8][9] - 公司将继续评估增值收购机会，并适时偿还债务，重点仍放在卓越运营和自由现金流生成上 [8] - 公司认为墨西哥湾市场条件有利于增值收购，改善的资产负债表和强劲的现金流使其能够积极寻求此类机会 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对能源公司是艰难的一年，公司采取措施降低成本和资本支出，维持自由现金流生成，这些措施延续到2021年，随着全球前景改善，第一季度自由现金流和调整后EBITDA显著增加 [7] - 在大宗商品价格上涨的条件下，公司预计2021年剩余时间将产生强劲的自由现金流 [8] - 公司认为自身拥有强大的资产负债表和充足的流动性来满足未来需求，并将继续寻找可能出现的良好机会 [21] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG报告，披露了三年相关ESG数据，公司致力于以安全和环保的方式开发和生产油气资源，满足或超越所有监管要求 [24] - 公司成立了多学科ESG特别工作组，负责监测公司对ESG标准的遵守情况，并向管理层和董事会报告结果，提出改进建议 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原油价格回升至60美元区间，船只和直升机的费用和开支情况如何？ - 公司表示目前这些成本没有出现明显的通胀，与之前水平相当 [33] 问题2: 第一季度产量较第四季度有环比增长，能否提供运行时间对比数据，上季度的小规模收购是否对增长有贡献，以及目前的基础减产率是多少？ - 公司称没有运行时间对比数据，产量增长部分归因于天气条件和小规模收购，墨西哥湾传统减产率约为5%，目前储备实力对应的减产率约为9%，即10% - 15%的减产率，且公司从可能储量中获得的现金流有助于降低减产率 [38][41] 问题3: 第一季度资本支出很少仍有增长，第二季度资本支出是否会与第一季度相似，还是会有更多修井和再完井活动？ - 公司预计第二季度资本支出会增加，且修井和再完井活动也会有影响 [43] 问题4: ESG报告是否会带来环境方面的潜在经济机会，以及对埃克森美孚在墨西哥湾地区的碳捕获计划有何看法？ - 公司认为有潜在机会，但不会与埃克森美孚竞争，认为墨西哥湾有潜在的封存可能性 [44][46] 问题5: 公司积极寻求收购，能否谈谈交易活动和交易流程？ - 公司表示目前正积极参与多场对话，预计今年是收购的好年份，但无法提供细节，进行大规模收购时可能会采取措施保护财务契约，甚至可能发行股权 [52] 问题6: Cota井预计年底投产，下半年是否仍计划进行三到四口新井钻探，如有，能否透露位置？ - 公司暂未对额外新井发表评论，但对Cota井项目进展表示乐观，目前正在翻新平台，有信心年底投产 [59] 问题7: 如果Cota井达到预期，对明年产量有何影响？ - 公司认为Cota井完井情况会很好，预计实际储量会比探明储量显示的更大 [60][61]

收入来源分布 - 2020年约39%的收入来自BP Products North America，13%来自Williams Field Services，10%来自Mercuria Energy America Inc. Trading (US) Co. [69] 违规处罚 - 违反FTC、FERC和CFTC对市场操纵的禁令，每次违规每天将面临超100万美元的民事罚款[72] 政策法规对油气租赁和钻探许可的影响 - 2021年1月20日，美国内政部代理部长发布命令，立即暂停联邦土地和近海海域（包括OCS）的新油气租赁和钻探许可60天[75] - 2021年1月27日，拜登总统发布行政命令，暂停联邦土地和近海海域的新油气勘探和生产租赁活动，直至对联邦油气许可和租赁做法进行审查和重新考虑[75] 通知及规则修订情况 - 2016年9月生效的NTL 2016 - N01未完全实施，2017年特朗普政府无限期延长其实施，2020年下半年撤销该通知，同年10月发布拟议规则修订BOEM的财务担保要求[77] 成本计算倡议 - ONRR的“拆分”倡议要求对过去84个月内每个天然气加工厂重新计算允许的运输和加工成本[79] FERC相关命令 - 1992年FERC发布第636号命令，使州际天然气运输和营销系统允许非管道天然气卖家与州际管道竞争[80] - 2007年FERC发布规则（“第704号命令”），要求每年批发销售或购买天然气等于或超过220万英热单位的市场参与者向FERC报告相关交易[82] - FERC为州际原油、凝析油和NGL管道运输建立了索引系统，通常允许此类管道每年基于通货膨胀提高费率[85] 飓风对油气作业的影响 - 飓风会对OCS的油气作业产生重大影响，BOEM和BSEE会定期发布指导以提高平台的生存能力[88] EPA标准及规则变化 - 2015年EPA将地面臭氧国家环境空气质量标准从75ppb降至70ppb，2020年12月决定维持该标准，但可能在拜登政府下修订[93] - 2016年EPA发布规则要求油气行业新建设施减少甲烷和挥发性有机化合物排放，2020年特朗普政府修订该规则，2021年拜登政府要求重新审议[95] 空气质量法规更新 - 2020年5月14日，BOEM更新了墨西哥湾中部和西部外大陆架空气质量法规[97] 石油泄漏责任相关 - 2018年1月，BOEM将OPA的损害赔偿责任上限提高到1.377亿美元，公司需每年证明有1.5亿美元可用于应对外大陆架设施的石油泄漏[98] - OPA要求外大陆架石油生产设施的所有者和经营者证明有3500万美元至1.5亿美元的财务责任[98] 候鸟条约法规则 - 特朗普政府时期USFWS于2021年1月7日发布规则，明确《候鸟条约法》刑事责任适用范围，原定于2月8日生效，后推迟至3月8日[102] 能源需求和价格季节性 - 天然气需求和价格冬季高夏季低，石油需求冬季较高但季节性波动小于天然气[107] 气候对生产销售的影响 - 夏季和秋季墨西哥湾的热带风暴和飓风会使公司撤离人员并停产，冬季风暴会阻碍人员和设备运输，延迟生产和销售[107] 公司业务运营模式 - 公司业务作为单一业务部门运营，财务信息见Form 10 - K第二部分第8项[105] 公司人才环境 - 公司努力提供吸引和留住行业顶尖人才的工作环境[108] 公司人员构成 - 截至2020年12月31日，公司人员包括303名员工和超300名第三方熟练劳动力[109] 员工事故率 - 2020年员工总可记录事故率为0.3，远低于墨西哥湾行业平均的0.5[109] 疫情期间办公限制 - 疫情高峰期，公司办公室限制人数至50%或更少[110] 公司人员性别和种族占比 - 截至2020年12月31日，高管/高级经理中女性占比20%，男性占比80%[114] - 截至2020年12月31日，中层经理中女性占比17%，男性占比83%[114] - 截至2020年12月31日，专业人员中女性占比48%，男性占比52%[114] - 截至2020年12月31日，其他人员中女性占比9%，男性占比91%[114] - 截至2020年12月31日，高管/高级经理中亚洲人占比40%[114] - 截至2020年12月31日，中层经理中白人占比82%[114] - 截至2020年12月31日，专业人员中白人占比52%[114]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年产生7600万美元自由现金流，高于2019年的7400万美元 [9] - 2020年调整后EBITDA为1.59亿美元 [9] - 2020年现金资本支出为1760万美元，处于下调后预算1500 - 2500万美元的低端 [9] - 2020年第四季度平均每桶油当量实现销售价格较第三季度上涨约16%，原油、NGL和天然气价格均上涨 [17] - 2020年全年每桶油当量实现价格较2019年下降约39%，但自2020年第二季度低点以来价格强劲回升 [17] - 2020年全年LOE为1.629亿美元，低于2019年的1.843亿美元；第四季度LOE为4330万美元，处于指导区间低端 [19] - 2020年全年G&A为4170万美元，较2019年下降24%；每桶油当量G&A为2.71美元，较2019年下降27%；第四季度G&A为770万美元，远低于指导区间 [20] - 2020年全年净收入为3780万美元，调整后净亏损为2290万美元；第四季度净亏损为890万美元，调整后净亏损为670万美元 [22] - 截至2020年12月31日，总流动性为1.743亿美元，高级票据长期债务降至5.525亿美元 [23] - 2021年1月借款基础设定为1.9亿美元，截至2021年3月3日，循环信贷额度借款降至4800万美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度产量为38261桶油当量/天，即350万桶油当量，较第三季度增长11% [15] - 2020年全年产量为42046桶油当量/天，即1540万桶油当量，全年产量下降 [16] - 2020年第四季度总液体产量占比稳定在47% [16] - 2020年第四季度进行两次修井作业，使产量增加约800桶油当量/天 [25] - 2020年末SEC批准储量较2019年略有下降，约34%为液体，其余为天然气 [26] - 2020年末约83%的批准储量为已开发生产，8%为已开发未生产，9%为未开发 [26] - 2020年末储量寿命比为9.4年 [26] - 2018 - 2020年三年期全部储量替换成本为每桶油当量4.62美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于产生正自由现金流，明智使用自由现金流进行创造性收购和偿还债务 [12] - 2021年在大宗商品价格上涨情况下，预计产生强劲自由现金流，继续评估增值收购并适时偿还债务 [29] - 2021年初步资本支出预算预计在3000 - 6000万美元，专注低风险高回报项目，不包括机会性收购 [29] - 2021年预计在资产退休义务上支出1700 - 2100万美元，资本支出计划向下半年倾斜 [30] - 2021年全年产量指导范围为38500 - 42000桶油当量/天，预计LOE与2020年持平或略有下降 [31] - 公司将继续控制成本，确保产生自由现金流，采取谨慎增长方式 [34] - 公司关注ESG，本月将发布首份ESG报告，承诺可持续发展 [32][33] - 行业方面，新政府带来不确定性，租赁业务可能面临困难，但预计未来会解决；2021年及以后墨西哥湾地区并购活动将增加 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对能源公司是极具挑战的一年，受新冠疫情、供需失衡和热带风暴季节影响，油价和产量受到冲击 [7] - 公司运营团队表现出色，第四季度提前恢复生产，超出指导预期 [7] - 公司能够快速适应环境变化，降低计划资本支出，持续产生自由现金流和调整后EBITDA [9] - 尽管价格环境改善，公司仍将专注资本纪律、运营卓越和自由现金流产生 [17] - 公司认为自身拥有墨西哥湾浅海和深海优质资产组合，有很多收购机会，将继续积极管理成本 [34] - 公司承认行业面临联邦土地和水域未来钻探限制的不确定性，正与行业组织合作向政府反馈影响 [36] 其他重要信息 - 公司近期完成莫比尔湾两个天然气处理设施合并，预计每年节省约500万美元，并减少碳排放 [12][13] - 2020年第四季度因与BSEE和解获得270万美元信贷 [21] - 2021年公司将总部迁至休斯顿附近，每年节省约172万美元 [21] - 成功钻探的Cota井目前处于开发阶段，预计2021年下半年投产 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2021年预算范围较宽，影响支出高低端的因素是什么？ - 主要是价格因素，许可证获取时间不是主要驱动因素 [42] 问题2: 除Cota井外，今年可能新增多少口井？ - 可能最多再增加四口井 [43] 问题3: 今年合资企业（JV）有何计划，JV内还剩多少口井待钻？ - Cota井是JV内的井之一，今年可能还会与JV合作钻一到两口井 [44] 问题4: 请更新当前并购市场情况，油价反弹对物业供应有何影响？ - 新政府带来不确定性，租赁业务会有困难，但现有租赁只是处理时间变长；2021年及以后墨西哥湾地区并购活动会增加，不仅因为价格因素，还因为2020年大家持观望态度，现在价格更清晰，企业规划能力增强 [48] 问题5: 公司2020年末或当前的石油产量是多少？ - 2020年末产量约为38000 - 40000桶/天 [49] 问题6: 第四季度产量超出指导约20%的原因是什么？ - 公司对风暴影响进行了规划和清理，大部分生产已恢复，目前还有一个管道问题正在解决 [55] 问题7: 明年G&A指导约为第四季度的两倍，原因是什么？ - 第四季度G&A较低是由于PPP和奖金因素 [56] 问题8: 之前的小收购是针对生产性物业吗？ - 是的，是对生产性物业的补充收购 [57] 问题9: 木兰地区有钻探机会吗，还是主要进行修井和运营改进？ - 有更多活动，后续会提供更多信息 [62][64] 问题10: 去年公司未通过预储量增加来替代产量，但通过向上修正储量抵消了产量，原因是什么？ - 这与公司管理物业、资金使用和成本控制有关，部分储量增加来自莫比尔湾，如收购Fairway后未钻井就增加了储量，还完成了两个天然气厂的合并，未来会节省更多成本 [66]

业绩总结 - 2020年第三季度平均日产量为34,459 Boe/d，其中液体占48%，较2019年第三季度下降16%[12] - 2020年第三季度净亏损为1,330万美元，每股亏损0.09美元，调整后净亏损为1,990万美元，每股亏损0.14美元[12] - 2020年前九个月调整后EBITDA为1.237亿美元，第三季度调整后EBITDA为1,950万美元[12] - 2020年前九个月自由现金流为6,180万美元，第三季度自由现金流为590万美元[12] - 2020年第三季度资本支出仅为120万美元，预计2020年资本支出范围为1,500万至2,500万美元[12] - 由于2020年飓风季节的影响，第三季度生产减少了9,000 Boe/d[13] - 2020年第四季度生产指导范围为31,500至35,000 Boe/d，预计将包括约500万美元的运营费用用于修复和恢复生产[13] 储量与资源 - 2020年中期净证明储量为232 MMBoe，其中1P净储量为157 MMBoe，2P净储量为232 MMBoe，3P净储量为356 MMBoe[9] - W&T的1P储量在多个项目中显示出显著的增值，具体包括：Mahogany T Sand的1P储量从118 MMBoe增加到129 MMBoe，Mobile Bay Complex的1P储量从145 MMBoe增加到168 MMBoe[42] - 截至2020年9月30日，公司流动性为1.87亿美元，较2019年12月31日的长期债务减少了13%[64] - 2020年上半年，公司的净证明和可能储量（2P）为2.32亿桶油当量，储量替换成本为每桶4.18美元[89] - W&T的3P资源潜力估计约为2亿MMBoe，涵盖44个机会，包括19个平台井和25个海底连接[52] 收购与市场扩张 - 通过收购ExxonMobil在墨西哥湾东部的权益，W&T成为该地区最大的运营商，收购总现金对价为1.676亿美元[15] - Magnolia深水区的收购使W&T的深水面积增加了11,520英亩，2020年中期净证明储量为3.4 MMBoe[18] - W&T的深水项目组合通过最新的Magnolia项目得到了扩展和多样化，Magnolia的深度为4,700英尺[34] 财务状况 - 2020年调整后的EBITDA为1.237亿美元，较2019年同期显著增长[82] - 2020年资本支出预计在1500万至2500万美元之间，较2019年的1.38亿美元减少约85%[71] - 公司通过债券回购将第二留置权债务减少7250万美元，回购价格约为面值的33%[82] - 2020年公司的总债务为6.33亿美元，较2019年12月的7.3亿美元减少9700万美元[64] 未来展望 - 每提高1美元的油价，年调整后EBITDA增加约600万美元[68] - 每提高0.10美元的天然气价格，年调整后EBITDA增加约500万美元[68] - 2020年第四季度的油气生产指导范围为：原油1.0 - 1.1百万桶，天然气9.5 - 10.6亿立方英尺，总计2.9 - 3.2百万桶油当量（MMBoe）[106] 其他信息 - W&T的战略资本配置计划专注于高回报项目，并利用自由现金流来减少债务[56] - 自2011年以来，W&T评估了超过400个海上钻井项目，成功率超过90%[38] - W&T的深水钻井成功率自2011年以来达到了约94%[38] - 公司的基础设施优势包括在墨西哥湾拥有大量基础设施，能够降低资本支出并提高现金流[108]

财务数据和关键指标变化 - 2020年前三季度，公司共产生6.18亿美元的自由现金流，尽管面临低油价、负油价和风暴影响 [18] - 2020年第三季度，调整后EBITDA为1950万美元，资本支出仅为120万美元，调整后EBITDA比资本支出多超1800万美元 [14] - 2020年第三季度，公司产生590万美元自由现金流，2019年同期为1330万美元，2020年第二季度为2080万美元 [17] - 截至2020年9月30日，公司总流动性为1.871亿美元，包括5650万美元现金和1.306亿美元循环信贷额度可用资金 [31] - 2020年第三季度，公司净亏损1330万美元，合每股0.09美元，调整后净亏损1990万美元，合每股0.14美元 [29] - 2020年第三季度，公司总长期债务（含8000万美元循环信贷额度借款）为6.247亿美元，高级票据剩余长期债务从2019年末的6.25亿美元降至5.525亿美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司平均日产量为34459桶油当量，即320万桶油当量，同比下降60%，液体总产量占比稳定在48% [20] - 2020年第三季度，公司每桶油当量平均实现销售价格较第二季度上涨约50%，原油平均实现销售价格为每桶41.81美元，NGL销售价格较第二季度翻倍至每桶10.99美元，天然气价格为每百万英热单位1.94美元 [21] - 2020年第三季度，扣除套期保值影响，收入环比增长31%至7250万美元，因价格上涨但产量下降有所抵消 [22] - 2020年第三季度，公司LOE为3640万美元，较2019年第三季度下降约23%，较2020年第二季度的2830万美元有所上升 [24] - 2020年第三季度，公司G&A为1450万美元，高于2019年第三季度的1010万美元和2020年第二季度的560万美元，预计未来G&A成本将比2020年第三季度低约15% [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续关注符合标准的收购机会，特别是能在当前价格环境下为产生自由现金流提供坚实基础的项目 [35] - 公司将继续根据当前价格环境主动管理资本支出和租赁经营费用，以确保产生自由现金流 [37] - 公司凭借严格的增长策略和强大的套期保值组合应对近期价格低迷带来的不确定性，同时保持机会主义，通过债务回购、收购整合、降低LOE成本和严格管理资本支出来增加公司价值 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对能源公司来说是异常艰难的一年，油价和产量受到全球新冠疫情、供需失衡以及墨西哥湾活跃热带风暴季节的影响，但公司过去曾经历过类似困境 [7] - 公司对未来持乐观态度，拥有墨西哥湾浅水区和深水区优质资产组合，具有低衰减率和显著上行潜力 [37] 其他重要信息 - 2020年墨西哥湾命名风暴数量异常多，导致公司和其他运营商大量生产关停，但公司设施仅受到最小物理损坏 [9] - 预计2020年第四季度因维修和恢复生产将产生约500万美元额外租赁经营费用 [12] - 公司决定将服务莫比尔湾地区的两座天然气处理厂合并为一座，关闭Yellowhammer工厂，预计从2021年起每年节省约500万美元 [25][26] - 公司本月将迁至新总部，租赁成本将降低近一半，2021年可节省约200万美元 [29] - 2020年第三季度，公司进行了两次重新完井和修井作业，共增加约500桶油当量/日的净产量，公司计划在当前价格环境下继续进行此类作业，只要符合经济门槛 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合并莫比尔湾天然气厂需要多少资本支出 - 预计在200 - 300万美元之间，主要是关闭一座工厂并进行管道重新铺设工作 [45][47][48] 问题2: 公司对参加11月联邦租赁销售的看法 - 公司会参与，认为在墨西哥湾不进行常规水力压裂作业，且公司有良好安全记录，该地区能源开发对国家有必要，还能为联邦政府带来可观特许权使用费 [52] 问题3: 合并莫比尔湾工厂的决策原因 - 目的是提高利润率和降低成本，公司认为收购的工厂有足够能力管理未来产量，即使有新发现或钻探计划，结合该地区整体衰减率，若能达到现有工厂最大产能将很理想 [54]

公司资产权益与租赁情况 - 截至2020年9月，公司在联邦和州水域的50个近海油田拥有权益，租赁约77.2万英亩土地，其中常规海域约55.7万英亩，深水区域约21.5万英亩[114] 公司业务受飓风影响情况 - 2020年第二、三季度及10月，墨西哥湾多次飓风致公司部分油井停产，预计四季度维修成本增加500万美元[116] - 2020年因飓风活动，公司部分油井关闭，虽无重大结构损坏，但预计第四季度维修成本增加500万美元[116] 公司业务合并与成本节省情况 - 2020年四季度公司将合并阿拉巴马州的两座天然气加工厂，预计每年节省成本约500万美元[117] - 2020年第四季度，公司将合并阿拉巴马州的两座天然气加工厂，预计每年节省成本约500万美元[117] 公司产量与收入构成情况 - 2020年前九个月，公司产量构成为36.7%原油和凝析油、11.1%天然气液、52.2%天然气；原油和天然气液销售收入占比69.4%，低于2019年同期的82.0%；总产量同比增长18.5%，总收入同比降低34.2%[119] - 2020年前九个月，公司原油、凝析油产量占比36.7%，NGLs产量占比11.1%，天然气产量占比52.2%；原油和NGLs销售收入占总收入的69.4%，较2019年同期的82.0%有所下降；总生产量较2019年同期高18.5%，总收入较2019年同期低34.2%[119] 公司部分资产产量情况 - 2020年前九个月，莫比尔湾资产平均净产量约为1.58万桶油当量/天[120] - 2020年8月收购的莫比尔湾物业，前九个月平均净产量约为每天15800桶油当量[120] 公司产品价格变化情况 - 2020年前九个月，公司平均实现原油价格为37.17美元/桶，较2019年同期的61美元/桶下降39.1%[120] - 2020年前九个月，公司平均实现原油价格为每桶37.17美元，较2019年同期的每桶61.00美元下降39.1%；EIA数据显示，同期WTI原油平均每日现货价格降至每桶38.04美元，较2019年同期下降33.3%[120] - 2020年前9个月，公司平均实现原油销售价格中，波塞冬、LLS和HLS与WTI的月平均差价分别为每桶 - 0.21美元、2.38美元和1.81美元，较2019年前9个月每桶下降4.00 - 5.00美元[123] - 2020年前9个月，公司天然气平均实现价格为每百万立方英尺1.88美元，较2019年前9个月的2.57美元下降26.8%；同期亨利枢纽天然气平均现货价格为每百万立方英尺1.94美元，较2019年的2.72美元下降28.7%；截至2020年9月30日，天然气库存较五年平均水平高12%[124] - 2020年前九个月，公司平均实现天然气价格为1.88美元/千立方英尺，较2019年同期下降26.8%；亨利中心天然气现货均价为1.94美元/千立方英尺，较2019年同期下降28.7%[124] - 2020年前9个月，公司NGLs平均实现价格较2019年前9个月下降45.9%；乙烷和丙烷通常占NGLs平均桶数的70%以上，2020年前9个月国内乙烷平均价格下降16%，丙烷下降22%，其他NGLs成分平均价格下降18% - 37%[125] - 2020年前九个月，公司平均实现天然气液价格较2019年同期下降45.9%；国内乙烷平均价格下降16%，丙烷平均价格下降22%，其他天然气液成分平均价格下降18% - 37%[125] 公司资本与资产退休义务支出情况 - 2020年公司资本支出预计为1500 - 2500万美元，资产退休义务支出预计为200 - 400万美元[121] - 2020年公司资本支出预测大幅降低，预计为1500万 - 2500万美元（不包括2019年发生但在2020年前九个月支付的2800万美元资本支出相关营运资金变化），资产弃置义务支出预计为200万 - 400万美元[121] - 2020年剩余时间公司减少了资本支出预算，预计2020年资本支出约为1500万 - 2500万美元（不包括2019年发生但在2020年9月30日前九个月支付的2800万美元与资本支出相关的营运资金变化），资产弃置义务（ARO）支出预计在200万 - 400万美元[162] 公司业务运营调整情况 - 2020年第二季度，公司关闭部分产油物业生产，第三季度部分非运营生产恢复；公司仍在监测商品价格以决定剩余油田复产时间[121] 作业钻机数量变化情况 - 2020年10月16日报告显示，美国陆地石油和天然气作业钻机数量降至282台，去年同期为851台；墨西哥湾作业钻机数量降至14台，去年同期为21台[126] - 2020年10月16日报告显示，美国陆上石油和天然气作业钻机数量降至282台，去年同期为851台；其中油井钻机降至205台（去年713台），气井及其他钻机降至77台（去年138台）；墨西哥湾作业钻机为14台（均为油井，去年21台，含20台油井和1台气井）[126] 公司各季度营收情况 - 2020年第三季度总营收7250万美元，较2019年同期减少5970万美元，降幅45.2%[128][133] - 2020年前三季度总营收2.52亿美元，较2019年同期减少1.31亿美元，降幅34.2%[128] - 2020年第三季度总营收减少5970万美元，降幅45.2%，至7250万美元；前九个月总营收减少1.311亿美元，降幅34.2%，至2.519亿美元[133][145] 公司各季度各业务线营收情况 - 2020年第三季度石油营收4660万美元，较2019年同期减少5620万美元，降幅54.7%，主要因价格降29.4%和销量降35.7%[128][133] - 2020年第三季度NGLs营收450万美元，较2019年同期增加9.1万美元，增幅2.1%，因销量增43.8%，但价格降28.9%[128][133] - 2020年第三季度天然气营收1920万美元，较2019年同期减少450万美元，降幅18.9%，因价格降13.0%和销量降6.7%[128][133] - 2020年第三季度石油收入减少5620万美元，降幅54.7%；前九个月减少1.368亿美元，降幅45.8%[133][145] - 2020年第三季度NGLs收入增加10万美元，增幅2.1%；前九个月减少260万美元，降幅17.0%[133][145] - 2020年第三季度天然气收入减少450万美元，降幅18.9%；前九个月增加480万美元，增幅7.4%[133][145] 公司各季度成本与费用情况 - 2020年第三季度租赁运营费用3640万美元，较2019年同期减少1070万美元，降幅22.8%[128][135] - 2020年第三季度生产税130万美元，较2019年同期增加70万美元，增幅115.3%，因收购Mobile Bay Properties[128][136] - 2020年第三季度总运营成本和费用9200万美元，较2019年同期减少480万美元，降幅5.0%[129] - 2020年第三季度运营亏损1950万美元，较2019年同期减少5490万美元[129] - 2020年第三季度净亏损1330万美元，较2019年同期减少8920万美元[129] - 2020年第三季度，公司集输费用从上年同期的600万美元降至360万美元，减少了240万美元[137] - 2020年第三季度，公司折旧、损耗、摊销和增值（DD&A）从2019年同期的每桶油当量10.26美元降至7.93美元，名义上从3880万美元降至2510万美元，降幅35.3%[138] - 2020年第三季度，公司一般及行政费用（G&A）从2019年同期的1010万美元增至1450万美元，增幅43.2%，每桶油当量的G&A从2.67美元增至4.57美元[139] - 2020年前九个月，公司租赁经营费用从2019年同期的1310万美元降至1195万美元，减少115万美元，降幅8.7%[148] - 2020年前九个月，公司生产税从2019年同期的130万美元增至330万美元，增加200万美元[149] - 2020年前九个月，公司集输费用从上年同期的1940万美元降至1230万美元，减少710万美元[150] - 2020年前九个月，公司DD&A从2019年同期的每桶油当量11.09美元降至7.90美元，名义上从1.107亿美元降至9370万美元，降幅15.3%[151] - 2020年前九个月，公司G&A从2019年同期的3750万美元降至3410万美元，减少340万美元，降幅9.3%，每桶油当量的G&A从3.76美元降至2.87美元[153] - 2020年第三季度租赁运营费用减少1070万美元，降幅22.8%，至3640万美元；前九个月减少1150万美元，降幅8.7%，至1.195亿美元[135][148] - 2020年第三季度生产税增加70万美元，至130万美元；前九个月增加200万美元，至330万美元[136][149] - 2020年第三季度采集和运输费用减少240万美元，至360万美元；前九个月减少710万美元，至1230万美元[137][150] - 2020年第三季度DD&A降至每桶油当量7.93美元，名义上减少35.3%，至2510万美元；前九个月降至每桶油当量7.90美元，名义上减少15.3%，至9370万美元[138][151] - 2020年第三季度G&A为1450万美元，增长43.2%；前九个月为3410万美元，减少9.3%[139][153] 公司前九个月业务综合数据情况 - 2020年前九个月，公司总收入从2019年同期的3830万美元降至2519万美元，减少1311万美元，降幅34.2%，其中石油收入减少1368万美元，降幅45.8%，NGLs收入减少260万美元，降幅17.0%，天然气收入增加480万美元，增幅7.4%，其他收入增加350万美元[145] - 2020年前9个月，公司石油收入1.61884亿美元，较2019年的2.98684亿美元下降45.8%；NGLs收入1283.3万美元，较2019年的1546.1万美元下降17.0%；天然气收入6987.7万美元，较2019年的6509.1万美元增长7.4%；其他收入729.2万美元，较2019年的376.6万美元增长93.6%；总收入2.51886亿美元，较2019年的3.83002亿美元下降34.2%[128] - 2020年前9个月，公司运营成本和费用总计2.27626亿美元，较2019年的3.412亿美元下降33.3%；运营收入2426万美元，较2019年的4180.2万美元下降42.0%；净收入4673.7万美元，较2019年的6452.7万美元下降27.6%[128][129] - 2020年前9个月，公司石油净销量435.6万桶，较2019年的489.6万桶下降11.0%；NGLs净销量131.2万桶，较2019年的85.6万桶增长53.3%；天然气净销量3721万立方英尺，较2019年的2534.4万立方英尺增长46.8%；总油当量1186.9万桶，较2019年的997.6万桶增长19.0%[131] - 2020年前9个月，公司石油平均实现销售价格为每桶37.17美元，较2019年的61.00美元下降39.1%；NGLs平均实现销售价格为每桶9.78美元，较2019年的18.07美元下降45.9%；天然气平均实现销售价格为每百万立方英尺1.88美元，较2019年的2.57美元下降26.8%；油当量平均实现销售价格为每桶20.61美元，较2019年的38.01美元下降45.8%[131] - 2020年前9个月，公司每桶油当量的租赁运营费用为10.07美元，较2019年的13.13美元下降23.3%；集输和运输费用为1.04美元，较2019年的1.95美元下降46.7%；生产成本为11.11美元，较2019年的15.08美元下降26.3%；生产税为0.28美元，较2019年的0.13美元增长115.4%；折旧、损耗和摊销为7.90美元，较2019年的11.09美元下降28.8%；一般和行政费用为2.87美元，较2019年的3.76美元下降23.7%[131] 公司现金流情况 - 2020年前九个月，公司经营活动提供的净现金从2019年同期的1.866亿美元降至1.147亿美元，产量按每桶油当量/天计算增加了18.5%，但每桶油当量的综合平均实现销售价格下降了45.8%，导致总收入减少1.404亿美元[161] - 2020年前九个月，较低的应收账款

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为4210万美元，资本支出降至640万美元，调整后EBITDA比资本支出多近3600万美元 [16] - 第二季度平均每桶油当量实现销售价格较第一季度下降约43%，原油平均实现销售价格为每桶21.67美元，NGL销售价格为每桶4.67美元，天然气价格为每百万立方英尺1.78美元 [23] - 剔除套期保值影响，第二季度收入环比下降56%至5520万美元 [24] - 第二季度总租赁运营成本（LOE）为2830万美元，较第一季度的5480万美元下降48%，预计第三季度成本较第二季度上升，但仍比第一季度低20% - 25% [26][27] - 第二季度一般及行政费用（G&A）为560万美元，远低于第一季度的1400万美元，预计未来G&A成本比第一季度低10% - 15%，在1150万 - 1300万美元之间 [28] - 第二季度净亏损590万美元，合每股0.04美元，调整后净亏损220万美元，合每股0.02美元 [29] - 截至6月30日，借款基数定为2.15亿美元，较之前的2.5亿美元略有下降；总流动性为1.65亿美元，包括约3600万美元现金和1.29亿美元循环信贷额度；高级票据的长期债务从2019年末的6.25亿美元降至6月30日的5.525亿美元 [30][32] - 2020年年中SEC价格调整后，已探明储量的现值为10亿美元，低于2019年末的13亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第二季度平均日产量为42037桶油当量，即380万桶油当量，同比增长20%，较第一季度下降22%，液体总产量占比48% [17][18] - 受热带风暴克里斯托瓦尔影响，第二季度预计递延产量约11万桶油当量；7月飓风汉娜对生产影响极小 [18][19] - 预计第三季度产量略高于第二季度，平均日产量在40900 - 45000桶油当量之间，全年指导产量为43750 - 46500桶油当量/天 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司暂停所有钻井活动，大幅削减资本支出，主动削减部分油田产量，降低租赁运营成本和一般及行政费用，以应对当前环境 [9] - 利用自由现金流回购部分未偿还的高级第二留置权票据，年初至今已回购约7250万美元长期债务，仅花费不到2400万美元，每年利息支出减少超700万美元 [13][14] - 继续关注符合标准的收购机会，特别是能在当前价格环境下为产生自由现金流提供坚实基础的项目 [41] - 公司拥有墨西哥湾浅海和深海资产组合，计划通过合理的资产收购、整合和开发，以及在传统油田的勘探钻井来实现增长 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情加上供需失衡，导致第二季度油价降至前所未有的低位，但公司有应对行业周期的经验，将继续致力于最大化自由现金流、高效运营和提高资产盈利能力 [7][8] - 公司对资产基础中的高质量前景库存充满信心，2020年年中SEC报告显示，截至6月30日，已探明储量为1.575亿桶油当量，与2019年末基本持平，这进一步巩固了资产基础的实力 [34] - 公司对未来持乐观态度，采取的削减资本支出和强大的套期保值措施将使其在低价环境下继续产生良好的现金流，同时保持机会主义，寻找增加公司价值的方法 [43][44] 其他重要信息 - 第一季度在达科他井、东坎普和338/349油田成功钻井，预计2021年上半年开始初始生产，具体取决于商品价格环境和基础设施项目的完成情况 [38] - 公司在墨西哥湾租赁销售254中中标两个区块，包括一个深水区块和一个浅水区块 [40] - 管理层持有公司34%的股份，与股东利益高度一致，将激励管理层最大化股东价值和降低风险 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 作为降低LOE成本的一部分，更换承包商为全职员工后，是否有计划重新转回承包商，还是取决于商品价格？ - 公司更倾向于使用全职员工，在当前市场和疫情情况下，人们更愿意为有良好业绩记录的公司工作，全职员工能为个人规划提供更坚实的基础 [50][51] 问题2: 之前表示油价达到50美元左右才会考虑恢复钻井，目前成本结构的变化是否会改变这个价格？ - 仍希望看到油价在50美元左右，但由于成本削减情况好于预期，这是一个积极的变化 [58] 问题3: 考虑到当前天然气价格，明年是否仍有在莫比尔湾钻井的计划，还是需要看到价格改善才会考虑？ - 公司正在审查数据，这些是超过20000英尺的深高压井，目前正在进行许可程序，尚未确定具体位置，但预计2021年钻井 [60] 问题4: 第一季度东卡梅伦科塔发现井与钻前预期相比如何，是否预计该发现周围有更多钻井机会，以及明年上线需要多少基础设施支出？ - 该发现与预期大致相符，是否有更多钻井机会取决于价格，基础设施支出也与价格相关 [61] 问题5: 根据目前情况和年底预期，如何看待2021年甚至2022年的生产情况？ - 公司刚开始对2021 - 2022年的生产情况有一些了解，由于已经对当前情况进行了快速调整，且有部分产能被削减或关闭，未来有增加产量的能力，预计未来价格会上涨，公司进行了套期保值以应对可能的下行风险，目标是增加储量、现金流和产量 [65][66][67] 问题6: 是否可以说，不考虑具体情况，公司明年的产量相比2020年第四季度可能会从自有资产基础上实现增长？ - 公司的目标一直是增加产量，所以这种说法是合理的 [70]

资本支出与资产退休义务支出预计 - 2020年资本支出预计为1500万至2500万美元，资产退休义务支出预计为200万至400万美元[107] - 2020年公司预计资本支出约1500万 - 2500万美元，资产弃置义务（ARO）支出预计在200万 - 400万美元[156] - 公司预计2020年资本支出（不包括收购及封堵和弃置支出）约为1500万 - 2500万美元，封堵和弃置支出预计为200万 - 400万美元[156] 信贷协议借款基数与额度情况 - 2020年第二季度，信贷协议下的借款基数从2.5亿美元降至2.15亿美元[108] - 截至2020年6月30日，公司持有现金3650万美元，信贷协议下可用额度为1.289亿美元，长期债务在2022年前无到期[152] - 截至2020年6月30日，信贷协议下未偿还借款为8000万美元，已开具信用证为610万美元，可用额度为12890万美元，信贷协议于2022年10月18日到期[167] - 截至2020年6月30日，公司在信贷协议下有8000万美元未偿还借款，受伦敦银行同业拆借利率和适用保证金影响[186] 公司产量结构 - 2020年上半年，公司产量中原油和凝析油占37.3%，天然气液体占10.4%，天然气占52.3%[110] 销售收入占比变化 - 2020年上半年，原油和天然气液体销售收入占总收入的68.9%，低于2019年同期的82.5%[110] 公司产量与收入变化 - 2020年上半年，公司日均总产量比2019年同期高39.7%，主要因收购莫比尔湾资产[110] - 2020年上半年，公司总收入比2019年同期低28.5%，因油气价格下降[110] - 2020年上半年总收入降至1.794亿美元，较2019年同期减少7140万美元，降幅28.5%，产量按桶油当量/天计算增加39.7%[140] 莫比尔湾资产产量 - 2020年上半年，莫比尔湾资产平均净产量约为1.71万桶油当量/日[111] - 2020年上半年，莫比尔湾物业平均净产量约为17100桶油当量/天[111] 油气价格变化 - 2020年上半年，公司平均实现原油价格为35.57美元/桶，较2019年同期的61.96美元/桶下降42.6%[112] - 2020年上半年，公司平均实现天然气价格为1.85美元/千立方英尺，较2019年同期的2.81美元/千立方英尺下降34.2%[116] - 2020年上半年，公司平均实现天然气液体价格较2019年同期下降52.2%[117] - 2020年第二季度石油平均实现销售价格为21.67美元/桶，较2019年同期减少43.19美元/桶，降幅66.6%；上半年石油平均实现销售价格为35.57美元/桶，较2019年同期减少26.39美元/桶，降幅42.6%[121] - 2020年第二季度NGLs平均实现销售价格为4.67美元/桶，较2019年同期减少12.92美元/桶，降幅73.5%；上半年NGLs平均实现销售价格为9.25美元/桶，较2019年同期减少10.11美元/桶，降幅52.2%[121] - 2020年第二季度天然气平均实现销售价格为1.78美元/Mcf，较2019年同期减少0.85美元/Mcf，降幅32.3%；上半年天然气平均实现销售价格为1.85美元/Mcf，较2019年同期减少0.96美元/Mcf，降幅34.2%[121] 各业务线营收变化 - 2020年第二季度总营收5524.1万美元，较2019年同期减少7946万美元，降幅59.0%；上半年总营收1.79369亿美元，较2019年同期减少7141.2万美元，降幅28.5%[120] - 2020年第二季度石油营收3064.5万美元，较2019年同期减少7855万美元，降幅71.9%；上半年石油营收1.15295亿美元，较2019年同期减少8060.3万美元，降幅41.1%[120] - 2020年第二季度NGLs营收191.7万美元，较2019年同期减少272.3万美元，降幅58.7%；上半年NGLs营收836.9万美元，较2019年同期减少271.9万美元，降幅24.5%[120] - 2020年第二季度天然气营收2136.4万美元，较2019年同期增加179.7万美元，增幅9.2%；上半年天然气营收5066.4万美元，较2019年同期增加925.9万美元，增幅22.4%[120] - 2020年第二季度总营收5520万美元，较2019年同期减少7950万美元，降幅59.0%，其中石油营收减少7860万美元，降幅71.9%，NGLs营收减少270万美元，降幅58.7%，天然气营收增加180万美元，增幅9.2%[120][124] - 2020年上半年总营收1.79369亿美元，较2019年同期减少7141.2万美元，降幅28.5%[120] - 2020年上半年总收入降至1.794亿美元，较2019年同期减少7140万美元，降幅28.5%，其中石油收入减少8060万美元，降幅41.1%，天然气收入增加930万美元，增幅22.4% [140] 运营成本和费用变化 - 2020年第二季度运营成本和费用8328.2万美元，较2019年同期减少1404万美元，降幅14.4%；上半年运营成本和费用1.35599亿美元，较2019年同期减少1.08779亿美元，降幅44.5%[120] - 2020年第二季度租赁经营费用为2830万美元，较2019年同期减少1200万美元，降幅29.8%[120][128] - 2020年第二季度生产税为110万美元，较2019年同期增加80万美元，增幅260.6%[120][129] - 2020年第二季度集输费用为330万美元，较2019年同期减少380万美元，降幅53.3%[120][130] - 2020年第二季度折旧、损耗、摊销和增值（DD&A）为2950万美元，较2019年同期减少859万美元，降幅22.6%，每桶油当量降至7.71美元[120][121][131] - 2020年上半年租赁经营费用降至8310万美元，较2019年同期减少70万美元，降幅0.8% [142] - 2020年上半年生产税增至210万美元，较2019年同期增加130万美元[143] - 2020年上半年折旧、损耗、摊销和增值降至每桶油当量7.89美元，较2019年同期的11.61美元降低，名义上降至6860万美元，降幅4.5% [145] 运营与净利润情况 - 2020年第二季度运营亏损2804.1万美元，2019年同期运营收入3737.9万美元；上半年运营收入4377万美元，较2019年同期增加3736.7万美元，增幅583.6%[120] - 2020年第二季度净亏损590.4万美元，2019年同期净利润3638.9万美元；上半年净利润6007.6万美元，2019年同期净亏损1137.2万美元[120] 一般及行政费用变化 - 2020年第二季度一般及行政费用（G&A）为560万美元，较2019年同期的1330万美元下降57.8%，每桶油当量的G&A从4.18美元降至1.47美元[132] - 2020年上半年G&A为1960万美元，较2019年同期的2740万美元下降28.6%，每桶油当量的G&A从4.43美元降至2.25美元[146] 衍生品收益与损失 - 2020年第二季度衍生品损失为1540万美元，2019年同期衍生品收益为180万美元[133] - 2020年上半年衍生品收益为4650万美元，2019年同期衍生品损失为4710万美元[147] 净利息支出变化 - 2020年和2019年第二季度净利息支出分别为1480万美元和1220万美元，增加主要因利息收入降低和借款增加[134] 购买债务收益 - 2020年第二季度购买债务获得2900万美元收益，购买了4510万美元未偿还优先第二留置权票据本金[136] 所得税收益 - 2020年和2019年第二季度所得税收益分别为870万美元和1170万美元[137] 经营现金流影响因素 - 2020年上半年经营现金流受应收账款余额降低、合资伙伴现金预付款余额增加、现金衍生品净收入增加和债券抵押品返还影响，分别增加3970万美元、590万美元、3760万美元和690万美元，而2019年上半年应收账款余额减少1820万美元，合资伙伴现金预付款余额增加1850万美元，现金衍生品净收入增加1280万美元[155] 投资活动净现金 - 2020年和2019年上半年投资活动所用净现金分别为4050万美元和7310万美元，2020年上半年资本支出约25%用于墨西哥湾深水区投资，约75%用于墨西哥湾传统大陆架投资[155] 融资活动净现金 - 2020年和2019年上半年融资活动所用净现金分别为4890万美元和80万美元，2020年上半年信贷协议借款净额偿还2500万美元，2390万美元用于在公开市场购买7250万美元本金的高级第二留置权票据[156][157] 高级第二留置权票据情况 - 截至2020年6月30日，公司高级第二留置权票据未偿还本金从2019年12月31日的6250万美元减少7250万美元至5525万美元，节省年化利息710万美元[156] - 截至2020年6月30日，高级第二留置权票据未偿还本金降至55250万美元，较2019年12月31日减少7250万美元，节省年化利息710万美元[156] 公司勘探开发情况 - 2020年上半年公司勘探、开发等资本支出为1459.3万美元，2019年同期为7689.8万美元[161] - 2020年上半年公司钻了East Cameron 349 B - 1井（Cota），预计2021年上半年开始初始生产[155] - 2020年上半年公司钻至East Cameron 349 B - 1井（Cota）目标深度，预计2021年上半年开始初始生产[155] PPP资金情况 - 2020年4月15日公司收到PPP资金840万美元，公司认为符合豁免条件，截至2020年6月30日未在资产负债表记录为债务[173] - 2020年4月15日公司收到840万美元薪资保护计划（PPP）资金，预计无需偿还[173] 公司保险政策情况 - 公司目前能源套餐保险中井控政策限额为3000万 - 5亿美元，命名风暴保险对高价值财产总限额为1.625亿美元，其他财产为1.5亿美元，一般和超额责任保险提供3亿美元赔偿，油污责任保险提供1.5亿美元赔偿[177][178] 公司衍生品合约交易 - 2020年上半年公司进行原油和天然气的衍生品合约交易，用于管理部分商品价格风险[158] - 2020年上半年公司签订了与部分预计未来产量相关的原油和天然气衍生品合约[185] 资产弃置义务情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，资产弃置义务（ARO）分别为3.748亿美元和3.556亿美元[159] 价格波动对公司影响 - 2020年上半年原油和天然气价格下跌对公司造成重大财务影响，且可能持续产生影响[184] - 公司收入、盈利能力和未来增长率很大程度取决于原油、NGLs和天然气的市场价格，价格波动大[185] 利率衍生工具情况 - 公司没有与利率相关的衍生工具[186]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度调整后EBITDA为6210万美元，投资950万美元用于2020年资本支出，2400万美元用于2019年资本计划相关成本（不包括收购），调整后EBITDA比资本支出多近3000万美元，使公司能够大幅折价减少长期债务 [15] - 2020年第一季度平均实现的每桶油当量销售价格较第四季度下降约20%，原油平均实现销售价格为每桶46.33美元，NGL销售价格为每桶13.03美元，天然气价格为每百万英热单位1.91美元 [20] - 第一季度收入环比下降18%至1.241亿美元，主要因实现价格降低，尽管销量略有增加 [21] - 第一季度租赁经营费用（LOE）为5480万美元，在指引范围内，但高于2019年第一和第四季度，因两次近期收购带来额外运营成本 [21] - 2020年第一季度一般及行政费用（G&A）为1400万美元，远低于1550 - 1700万美元的指引，较2019年第一季度的1760万美元下降，主要因2019年第四季度激励薪酬应计调整增加和2020年第一季度法律成本降低 [23] - 2020年第一季度报告净收入为6600万美元，即每股0.46美元，其中包括5250万美元未实现商品衍生品收益和1850万美元与债务减少交易相关的非现金收益，调整后净收入为580万美元，即每股0.04美元 [24] - 第一季度回购2750万美元本金的未偿票据，花费850万美元；2020年第二季度至今又回购4510万美元相同票据，花费1530万美元，年初至今共回购近7250万美元长期债务，花费不到2400万美元，使年化利息支出减少超700万美元 [25] - 银行集团将借款基数设定为2.15亿美元，较2500万美元略有下降，修订后的协议规定暂停总杠杆契约，并在2021年底前增加2.00:1.00的第一留置权契约 [26] - 截至2020年6月17日，公司总流动性为1.56亿美元，包括约2700万美元现金和1.29亿美元循环信贷额度可用资金 [28] - 高级票据的长期债务从6.25亿美元降至5.525亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度平均日产量为53553桶油当量，即490万桶油当量，较2019年第一季度增长61%，较2019年第四季度略有增长，接近第一季度指引范围高端，包括Mobile Bay收购项目和2019年收购Magnolia油田75%权益后的完整三个月产量 [16] - 2020年第一季度总液体产量占比48% [17] - 4月下旬，公司暂时关闭约3300桶油当量/日的净产量，并收到第三方运营商的减产通知，总计约3400桶油当量/日（按公司权益计算），近期约2900桶油当量/日的第三方关闭产量已恢复生产 [17][18] - 因热带风暴“水晶球”，公司暂时关闭部分生产，预计第二季度递延产量约11万桶油当量，设施未受重大损坏 [18] - 第一季度在East Cameron 338/349成功钻一口井，决定暂停所有其他钻井活动，该井在超290英尺水深中钻探，总深度超6000英尺，遇到约100英尺净油层，公司目前拥有Cota井20%权益，井投产后且达到性能阈值后权益将增至38.4%，初始生产计划于2021年上半年进行，取决于商品价格环境和某些基础设施项目完成情况 [30][31][32] - 第一季度进行一次油井重新完井和四次修井作业，新增700桶油当量/日产量 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司应对全球新冠疫情和供需失衡，大幅削减2020年剩余时间资本支出预算，降低租赁经营费用，暂时关闭部分低利润率运营和非运营油权重资产 [8] - 公司专注于在任何商品价格下最大化现金流和提高资产盈利能力，预计在收购中寻找价值，特别是能在当前价格环境下为产生自由现金流提供坚实基础的收购 [11][12] - 公司认为天然气受市场力量影响小于原油，随着油井伴生天然气产量下降，公司可能受益于天然气价格上涨，预计能源低迷对公司影响小于许多同行 [13] - 公司在墨西哥湾拥有浅水和深水优质资产组合，低递减率且有显著上行空间，采取的降低资本支出和租赁经营费用的积极行动，加上强大的对冲组合，应能使其在低价环境下继续产生强劲现金流 [35] - 公司将继续寻找增加价值的方法，专注于高效运营和执行长期战略，同时保持强大资产负债表以实现股东价值最大化，未来有望进行更多收购 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个月，全球新冠疫情和供需失衡给石油行业带来不确定性，公司果断应对，采取削减资本支出、降低成本和暂时关闭部分资产等措施 [8] - 公司对2020年第一季度业绩满意，整合了收购资产，保持高产量，继续产生强劲调整后EBITDA和现金流，成本在或低于第一季度指引 [14] - 公司对未来持乐观态度，认为有能力在当前环境下继续产生现金流，并寻找机会增加价值 [35][36] 其他重要信息 - 公司在3月实施强制在家办公政策，近期重新开放公司办公室，但继续监测情况并遵循政府和卫生部门建议 [9] - 公司对所有进入直升机停机坪、海岸基地和阿拉巴马州两个天然气厂的人员进行筛查，进行每日体温检测，并在现场实施社交距离和卫生程序，截至目前，公司陆上和海上员工均未检测出新冠病毒阳性 [10][11] - 公司撤回2020年剩余时间的产量和成本指引，因商品市场持续不确定性、产量削减以及在低价环境下持续降低成本的积极努力，待市场方向更明确时将再次提供指引 [19] - 公司自上次电话会议以来增加了多项石油和天然气对冲，详细时间表见昨日发布的文件 [28] - 公司是3月18日BOEM举行的墨西哥湾租赁销售254中两个区块的明显高价中标者，包括一个深水区块和一个浅水区块，总面积约10760英亩，若中标，将支付约70万美元获得中标租赁的100%工作权益 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2020年是否有新井计划，后续活动是否主要是重新完井和修井？ - 目前公司是这样规划的，若价格上涨，会增加钻井工作 [42] 问题2: 如何描述当前墨西哥湾的收购环境？ - 墨西哥湾有很多机会，多数有问题的公司将被淘汰或吸收，能成功的公司将继续发展 [44] 问题3: 要达到适度增长模式，需要什么样的油价和服务成本降低水平？ - 大概油价在50美元左右会让公司感觉比较舒适，油价是最大驱动因素，公司目前有足够或接近足够的对冲，有信心应对各种情况 [50][51] 问题4: 公司目前的企业递减率是多少？ - 管理层不太理解“企业递减率”，询问是否指产量递减率，产量递减率约为10% [52][54] 问题5: 要将关闭的产量恢复上线，需要看到什么样的价格？ - 公司已开始将部分关闭产量恢复上线，一些接近生命周期尾声的油田可能不会恢复生产，其他产量将较快恢复 [58] 问题6: 未来是优先偿还第二留置权债务还是循环贷款，偿还两者是否有任何限制？ - 公司因相关契约限制，无法使用第一留置权资金购买更多第二留置权债务 [59] 问题7: 2020年剩余时间的营运资金情况如何？ - 随着活动减少，预计营运资金相对平稳，压力主要在第一、二季度 [64] 问题8: 资产负债表上当前部分的 plug - in abandonment 从22降至3是否是时间问题，以及如何看待2020年及以后的情况？ - 这是时间问题，目前没有迫切义务按预测进行相关工作 [66][67] 问题9: 回购债务的三年半左右回报与今年计划的重新完井相比如何？ - 这是公司一直在权衡的问题，会根据哪种方式更有利可图来做决策，随着价格上涨，决策会更清晰 [72][73] 问题10: JV项目的最新情况，恢复钻井后是否首先进行该项目？ - 是的 [75] 问题11: 公司是否还有增加工作权益的类似收购机会？ - 肯定有 [80] 问题12: 现在复工时，服务价格与六到十二个月前相比如何？ - 服务价格受季节性和市场活动影响，目前已接近供应商成本底线，最大影响因素是运输、船只、直升机、保险和人员成本 [83][85] 问题13: 担保市场的健康状况如何，是否有变化，担保方是否要求提供抵押品？ - 公司未遇到担保方问题，未收到担保方要求提供抵押品的通知，公司运营良好，能履行所有义务，未感受到担保方的担忧 [89][90] 问题14: 通常关闭油井会导致更多近期 plug - and - abandonment（P&A）支出，但公司表示有能力推迟部分支出，能否解释P&A工作的时间框架？ - 一般停止生产后18个月内需进行P&A工作，若油价足够高使油井重新上线，可再推迟18个月，目前公司至少还有18个月才需对那些边缘油田进行P&A工作，这也是当前P&A负债减少的原因 [92][94][95]

公司油气田租赁情况 - 公司租赁约81.5万英亩（净55万英亩）油气田，常规陆架约59.5万英亩，深海约22万英亩[105] - 公司租赁约81.5万英亩（净55万英亩）油气田，常规海域约59.5万英亩，深海约22万英亩[105] 公司资产收购情况 - 2019年8月公司以1.698亿美元收购墨西哥湾东部油气资产，承担相关资产退役义务等；截至2019年底该资产净探明储量约7660万桶油当量，99%为已开发生产储量[110] - 2019年8月公司以1.698亿美元收购墨西哥湾东部油气资产，承担相关资产退役义务和其他债务；截至2019年底，该资产净探明储量约7660万桶油当量，99%为已开发生产储量[110] - 2020年第一季度以约200万美元完成对Magnolia油田剩余25%权益的收购[136] - 2020年第一季度以约200万美元完成对Magnolia油田剩余25%权益的收购[136] 产量及收入占比情况 - 2020年第一季度产量中原油和凝析油占37.5%，NGLs占10.2%，天然气占52.3%；原油和NGLs销售收入占总收入73.4%，低于2019年同期的80.2%；总产量比2019年同期高62.4%，总收入高6.9%[109] - 2020年第一季度产量中原油和凝析油占37.5%，NGLs占10.2%，天然气占52.3%；原油和NGLs收入占总收入73.4%，低于2019年同期的80.2%；总产量比2019年同期高62.4%，总收入高6.9%[109] 价格变化情况 - 2020年第一季度平均实现原油价格46.33美元/桶，较2019年同期的58.66美元/桶下降21.0%；4月WTI原油现货价格一度为负，5月均价28.56美元/桶[111] - 2020年第一季度平均实现原油价格为46.33美元/桶，较2019年同期的58.66美元/桶下降21.0%；4月WTI原油现货价格一度为负，平均16.55美元/桶，5月平均28.56美元/桶，月底超35美元/桶[111] - 2020年第一季度NGLs和天然气平均实现价格较2019年同期分别下降37.6%和36.3%[112] - 2020年第一季度NGLs和天然气平均实现价格较2019年同期分别下降37.6%和36.3%[112] - 2020年第一季度国内乙烷平均价格较2019年同期下降55%，丙烷平均价格下降44%，其他NGLs组分平均价格下降19% - 29%[113] - 2020年第一季度与2019年同期相比，国内乙烷平均价格下降55%，丙烷平均价格下降44%，其他NGLs组分平均价格下降19% - 29%[113] 钻机数量变化情况 - 2020年5月29日美国陆地油气钻机数量降至301台，去年同期为984台；墨西哥湾作业钻机数量降至12台，去年同期为23台[114] - 2020年5月29日美国陆地石油和天然气钻机数量降至301台，去年同期为984台；墨西哥湾作业钻机数量降至12台，去年同期为23台[114] 各业务收入变化情况 - 2020年第一季度公司石油收入8.465亿美元，较2019年同期下降2.4%；天然气收入2.93亿美元，较2019年同期增长34.2%；总收入12.4128亿美元，较2019年同期增长6.9%[116] - 2020年第一季度总营收1.24128亿美元，较2019年同期的1.1608亿美元增长6.9%；净利润6598万美元，2019年同期亏损4776.1万美元[116] - 2020年第一季度总营收增加800万美元，达1.241亿美元，增幅6.9%，其中石油营收减少210万美元，减幅2.4%，天然气营收增加750万美元，增幅34.2%[120] - 2020年第一季度总营收增加800万美元，达1.241亿美元，涨幅6.9%，其中石油营收减少210万美元，降幅2.4%，天然气营收增加750万美元，涨幅34.2%[120] 销量变化情况 - 2020年第一季度石油、NGLs和天然气销量分别为182.7万桶、49.5万桶和153.07亿立方英尺，较2019年同期分别增长23.6%、60.2%和110.0%[117] - 2020年第一季度石油、NGLs和天然气销量分别增长23.6%、60.2%和110.0%，但平均实现销售价格分别下降21.0%、37.6%和36.3%[120] 费用变化情况 - 2020年第一季度租赁经营费用增加1130万美元，达5480万美元，增幅26.0%[122] - 2020年第一季度租赁运营费用增加1130万美元，达5480万美元，涨幅26.0%，主要因收购莫比尔湾资产所致[122] - 2020年第一季度生产税增加50万美元，达90万美元[123] - 2020年第一季度生产税增加50万美元，达90万美元，因收购莫比尔湾资产[123] - 2020年第一季度收集和运输费用减少100万美元，至540万美元[124] - 2020年第一季度收集和运输费用减少100万美元，至540万美元，主要因部分油田运输费率降低和格林峡谷859油田产量下降[124] - 2020年第一季度折旧、损耗、摊销和增值（DD&A）每桶油当量降至8.03美元，名义上增加至3910万美元，增幅15.9%[125] - 2020年第一季度DD&A每桶油当量降至8.03美元，名义上增加至3910万美元，涨幅15.9%，主要因产量增加和收购莫比尔湾资产使探明储量增加[125] - 2020年第一季度一般和行政费用（G&A）为1400万美元，较2019年同期减少1.0%[126] - 2020年第一季度G&A为1400万美元，较2019年减少1.0%，每桶油当量降至2.87美元[126] 衍生品收益情况 - 2020年第一季度衍生品收益为6190万美元，2019年同期衍生品损失为4890万美元[127] - 2020年第一季度衍生品收益为6190万美元，2019年第一季度衍生品损失为4890万美元[127] 资本及相关支出预计情况 - 2020年资本支出预计1500 - 2500万美元，资产退役义务支出预计200 - 400万美元；信贷协议下借款基数从2.5亿美元降至2.15亿美元[110] - 2020年资本支出预计1500 - 2500万美元，资产退役义务支出预计200 - 400万美元；信贷协议下借款基数从2.5亿美元降至2.15亿美元[110] - 公司预计2020年资本支出约为1500万至2500万美元，资产退休义务（ARO）支出预计为200万至400万美元[134] - 公司预计2020年资本支出（不包括收购和封堵废弃支出）为1500 - 2500万美元，封堵废弃支出为200 - 400万美元；截至6月22日，高级第二留置权票据未偿还金额减少7250万美元至5.525亿美元[134] 现金流情况 - 2020年第一季度末，应收账款余额降低使经营现金流增加2910万美元，而2019年同期增加350万美元；合资伙伴现金预付款余额减少3160万美元；现金衍生品净收入减少750万美元；2020年第一季度末收回与债券相关的抵押品690万美元[136] - 2020年第一季度末，应收账款余额降低使经营现金流增加2910万美元，而2019年同期增加350万美元；合资伙伴现金预付款余额降低3160万美元；现金衍生品净收入降低750万美元；2020年第一季度末收回与债券相关的抵押品690万美元[136] - 2020年和2019年第一季度投资活动使用的净现金分别为3560万美元和3160万美元；2020年第一季度资本支出约25%用于墨西哥湾深水区投资，约75%用于墨西哥湾传统陆架投资；2020年第一季度以约200万美元完成对Magnolia油田剩余25%权益的收购[136] - 2020年和2019年第一季度投资活动所用净现金分别为3560万美元和3160万美元；2020年第一季度资本支出约25%用于墨西哥湾深水区投资，约75%用于墨西哥湾传统陆架投资；2020年第一季度以约200万美元完成对Magnolia油田剩余25%权益的收购[136] - 2020年和2019年第一季度融资活动使用的净现金分别为3350万美元和40万美元；2020年第一季度包括偿还信贷协议下的借款2500万美元和在公开市场购买2750万美元本金的高级第二留置权票据花费850万美元；2019年第一季度与债务发行成本相关的净现金使用为40万美元[137] - 2020年和2019年第一季度融资活动所用净现金分别为3350万美元和40万美元；2020年第一季度包括偿还信贷协议下的借款2500万美元和在公开市场购买2750万美元本金的高级第二留置权票据花费850万美元；2019年第一季度与债务发行成本相关的净现金使用为40万美元[137] 衍生品合约签订情况 - 2020年第一季度签订天然气衍生品合约；2020年第二季度新增亨利枢纽无现金领口期权合约，包括2020年5月至12月10000Mcf/日产量、底价1.75美元/Mcf、上限2.58美元/Mcf，2021年1月至12月20000Mcf/日产量、平均底价2.17美元/Mcf、平均上限3.00美元/Mcf；以及2021年1月至12月1000桶/日的纽约商品交易所原油掉期合约，加权平均价格41.00美元/桶[138] - 2020年第一季度签订天然气衍生品合约；2020年第二季度新增亨利枢纽无现金领口期权合约和纽约商品交易所原油掉期合约[138] 资产弃置义务情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日资产弃置义务分别为3.641亿美元和3.556亿美元[139] - 2020年3月31日和2019年12月31日资产退休义务（ARO）分别为3.641亿美元和3.556亿美元[139] 所得税情况 - 2020年预计不进行重大所得税支付，并预计在2020年收回所得税应收款190万美元[140] - 2020年预计不进行重大所得税支付，并预计在2020年收回190万美元的所得税应收款[140] 勘探开发等资本支出情况 - 2020年第一季度勘探、开发等资本支出为1154.4万美元，2019年同期为3063.3万美元；其中勘探支出2020年为120.6万美元，2019年为425.1万美元；开发支出2020年为718万美元，2019年为1726.9万美元；Magnolia收购支出2020年为200.2万美元，2019年无此项；地震及其他支出2020年为115.6万美元，2019年为911.3万美元[141] - 2020年第一季度大幅削减2020年资本支出预算；2020年和2019年第一季度勘探、开发等资本支出分别为1154.4万美元和3063.3万美元[141] 钻井情况 - 2020年第一季度钻至East Cameron 349 B - 1井（Cota）目标深度，预计2021年上半年开始初始生产；2020年第一季度未钻干井[144] 租赁中标情况 - 2020年第一季度在墨西哥湾租赁销售254中成为两个区块的明显高价中标者，涵盖约10760英亩，若中标将支付70万美元获得100%工作权益[145] - 2020年第一季度成为墨西哥湾租赁销售254中两个区块的明显高价中标者，两个区块共约10760英亩，若中标将支付70万美元获得100%工作权益[145] 信贷及票据情况 - 截至2020年3月31日，信贷协议下未偿还借款为8000万美元，已开具信用证为580万美元，2020年第一季度偿还2500万美元，3月31日可用额度为1.642亿美元；截至2020年6月17日，可用额度为1.289亿美元，未偿还借款为8000万美元；信贷协议初始借款基数为2.5亿美元，2020年6月降至2.15亿美元[146][147] - 截至2020年3月31日，高级第二留置权票据未偿还本金为5.975亿美元，年利率9.75%，2023年11月1日到期；2020年第一季度在公开市场购买2750万美元本金的票据花费850万美元；2020年3月31日后又在公开市场购买4510万美元未偿还票据花费1530万美元[149] - 截至2020年3月31日，信贷协议下未偿还借款为8000万美元，已开具信用证为580万美元，期间还款2500万美元，可用额度为1.642亿美元；截至2020年6月17日，可用额度为1.289亿美元，未偿还借款为8000万美元；高级第二留置权票据本金为5.975亿美元，利率为9.75%，2020年第一季度在公开市场购买2750万美元本金票据花费850万美元，3月31日后又购买4510万美元未偿还票据花费1530万美元[146][149] 运营成本和费用情况 - 2020年第一季度运营成本和费用为5231.7万美元，较2019年同期的1.47056亿美元下降64.4%[116] 净利息支出及购买债务收益情况 - 2020年第一季度净利息支出为1710万美元，较2019年增加，因收购莫比尔湾资产增加借款；2020年第一季度购买