全球经济状况和经济压力 - 全球经济状况和经济压力对公司业务、运营和财务状况可能产生重大不利影响[48] COVID-19大流行影响 - COVID-19大流行可能对公司业务、流动性、财务状况和运营结果产生重大影响[48] 公司增长管理 - 公司历史增长率可能不可持续或不代表未来增长[50] - 公司需有效管理增长，否则可能损害业务、财务状况和运营结果[50] 实体零售店扩张 - 公司在2022年开设了三家新的实体零售店[53] - 公司计划继续扩张到新的实体零售店，这代表着一个增长机会[53] 国际业务风险 - 公司的国际净收入占总净收入的约14%[55] - 公司的国际业务将需要大量管理关注和资源，并面临额外的风险[56] 财务状况不确定性 - 公司的历史亏损和负现金流可能导致未来无法实现或维持盈利和正现金流[58] - 公司的财务和运营结果难以准确预测，受多种因素影响，可能与历史增长率和预期不符[70] 竞争和市场认可 - 公司在竞争激烈的电子商务行业中竞争，需要考虑多种因素，包括客户群体、产品质量和价格、营销努力等[61] - 公司的市场扩张和销售营销能力的不足可能会影响其吸引新客户和实现更广泛市场认可的能力[62] 内部控制和风险管理 - 公司需保持有效的内部财务报告控制和披露控制程序，以避免投资者对财务信息失去信心[69] - 公司可能面临网络安全攻击、数据泄露或其他安全事件，可能导致业务受损和声誉受损[59] 员工管理和裁员计划 - 公司高度依赖管理层和高技能员工的表现，任何关键员工的流失都可能对业务造成重大损害[75] - 公司在2023年1月实施了裁员计划，裁员约1750名员工，占全球员工总数的约10%，预计将在2023年第一季度产生约6800万至7800万美元的成本[75] 股票回购和债务偿还 - 公司董事会授权了总额为10亿美元的股票回购计划[102] - Wayfair公司可能需要通过减少或推迟计划的支出和资本支出、出售资产、重组债务或获得额外的股权或债务融资等方式来满足其债务偿还义务[83]

财务数据和关键指标变化 - Q3总净收入28亿美元，同比下降9%，较二季度下降14% [22] - Q3毛利润率升至29.1%，超出27% - 28%的指引范围 [24] - Q3广告费用占净收入的12.4%，高于指引范围 [25] - Q3客户服务和商家费用占净收入的5.2%，略高于指引范围 [25] - Q3销售、运营、技术和G&A费用总计5.43亿美元，略低于指引范围 [26] - Q3调整后EBITDA为负1.24亿美元，即净收入的负4%，符合指引范围 [27] - Q3末现金及高流动性投资为13亿美元，运营活动净现金为负4.31亿美元，资本支出总计1.07亿美元，自由现金流为负5.38亿美元 [27] - 预计Q4总收入同比下降高个位数，毛利润率指引范围上调至28% - 29%，客户服务和商家费用约占净收入的5%，广告费用占比为12% - 13%，SOT G&A费用在4.95 - 5.05亿美元之间，调整后EBITDA利润率为负低个位数 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务净收入同比下降6%，表现优于整体；国际市场，尤其是欧洲，受宏观逆风及地缘政治不确定性影响较大 [23] - CastleGate在美国的渗透率已回升至25%且仍在上升 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济在公司运营的四个主要国家中表现最佳，各国家线上家居用品销售均低于正常趋势，未来将回归正常，但具体时间难以估计 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕成本效率、做好基础工作、赢得客户和供应商忠诚度三个关键原则开展业务 [9] - 采取削减约900个公司职位、减少第三方劳动力支出、开展运营举措等行动，预计推动损益表节省超5亿美元，并将继续采取额外节省措施 [9][10][11] - 目标是在2023年迅速实现调整后EBITDA盈亏平衡，随后实现正自由现金流，最终达到中个位数的调整后EBITDA利润率 [11] - 提升产品展示、网站体验和订单交付速度，确保促销日历清晰相关，以吸引消费者 [12][13][14] - 通过提升服务专业人员能力、推出可持续购物计划等方式赢得客户忠诚度，鼓励供应商加入CastleGate以赢得供应商忠诚度 [15][16][17] - 行业促销活动频繁，消费者对促销反应积极，公司通过促销活动为客户和供应商提供价值，同时保持毛利率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境疲软，消费者在可自由支配商品上的支出更加谨慎，更倾向于等待促销活动 [13][14] - 尽管当前经营环境不佳，但公司对假日季表现持乐观态度，相信未来能够实现盈利并持续增长 [23][31] 其他重要信息 - 9月公司发行6.9亿美元可转换债券，回购超6亿美元未偿还可转换债券，大幅降低2024年到期债券规模 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告费用何时正常化，以及CastleGate的长期战略目标和未使用该服务的原因 - 广告费用占比受流量组合影响，目前免费流量减少导致占比上升，但各渠道均保持回报，公司将对难以衡量或高ACNR的支出进行优化以降低广告成本 [33][34][35] - CastleGate渗透率正从去年低点回升，有望创新高，部分供应商未使用可能是处于测试阶段、自服务功能使用不便或物流入站流程未优化等原因 [37][38] 问题2: 2023年物流成本展望及对平均订单价值的影响 - 供应链成本正回归正常历史范围，物流成本呈通缩趋势，公司通过优化物流可降低成本、提升客户价值 [42][43] - 平均订单价值可能会下降，但转化率和订单量会上升，对收入的影响存在抵消作用 [46] 问题3: 5亿美元成本节省对客户体验和需求的影响，以及第二次Way Day的意义和未来促销活动展望 - 成本节省对客户体验的影响为中性或积极，公司去除无客户价值的成本，或通过优化成本降低零售价、提高交付速度 [51] - 促销活动根据环境灵活调整，第二次Way Day是在当前库存过剩和客户观望情况下的临时举措，环境正常化后将回归正常促销日历 [55][56] 问题4: 美国 fulfillment 容量利用率及客户数量增长线索 - 美国物流设施利用率较高，但货物周转速度未达目标，设施可降低成本、提升客户价值，公司将谨慎进行资本支出 [58][60][63] - 客户对公司应对宏观环境的举措反应良好，当前环境将持续几个季度，长期来看公司市场潜力和前景未变 [65][66] 问题5: 客户重新激活对增长的潜力及与新客户增长的比较 - 客户重新激活是巨大机会，公司拥有大量客户资源和第一方数据优势，可通过营销活动吸引客户回流 [69][70] 问题6: Q3每月收入节奏，以及国际业务在2023年接近盈亏平衡的可能性和费用优化机会 - 公司不披露每月趋势，但客户在促销活动期间积极参与，宏观环境存在不确定性 [73] - 美国经济表现最佳，各国家面临不同问题，公司通过关注微观顺风因素和削减成本，认为国际业务前景积极，目标是实现整体EBITDA盈利 [75][76][78] 问题7: 美国市场竞争地位变化，以及回头客成本是否受宏观环境影响 - 美国市场竞争地位总体不变，公司在产品可用性、速度定位和零售价方面较去年有所改善，对自身地位充满信心 [81][82][83] - 回头客成本具有杠杆效应，随着订单数量增加成本降低，当前广告成本受免费和付费流量组合影响，情况较为复杂 [84]

公司产品供应情况 - 公司提供超3300万种来自超23000家供应商的产品[92] 净收入变化情况 - 2022年Q3净收入28.4亿美元，较2021年同期减少2.81亿美元，降幅9.0%[100][105] - 2022年前9个月净收入91.17亿美元，较2021年同期的104.56亿美元减少13.39亿美元[100] - 2022年Q3美国净收入24.4亿美元，较2021年同期减少6.0%；国际净收入4亿美元，较2021年同期减少24.0%[106] - 2022年前九个月净收入为91.17亿美元，较2021年减少13亿美元，降幅为12.8%[127][128] 客户与订单数据变化情况 - 2022年Q3活跃客户2300万，较2021年同期的2900万减少600万[100] - 2022年Q3交付订单900万，较2021年同期的1100万减少200万[100] - 2022年Q3平均订单价值325美元，较2021年同期的283美元增长42美元[100] 利润相关指标变化情况 - 2022年Q3调整后EBITDA为 - 1.24亿美元，2021年同期为1.01亿美元[100] - 2022年前九个月调整后EBITDA为亏损3.45亿美元，2021年同期为盈利6.18亿美元[170] - 2022年前九个月净亏损9.8亿美元，2021年同期净利润7100万美元[161] - 截至2022年9月30日的三个月，净亏损2.83亿美元，2021年同期净亏损7800万美元[182] - 截至2022年9月30日的九个月，净亏损9.8亿美元，2021年同期净利润7100万美元[182] - 截至2022年9月30日的三个月，摊薄后每股亏损2.66美元，2021年同期每股亏损0.75美元[182] - 截至2022年9月30日的九个月，摊薄后每股亏损9.28美元，2021年同期每股收益0.65美元[182] - 截至2022年9月30日的三个月，调整后摊薄每股亏损2.11美元，2021年同期每股收益0.14美元[182] - 截至2022年9月30日的九个月，调整后摊薄每股亏损5.99美元，2021年同期每股收益3.08美元[182] 现金流相关指标变化情况 - 2022年Q3自由现金流为 - 5.38亿美元，2021年同期为 - 2.05亿美元[100] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为7.72亿美元，2021年同期为提供3.21亿美元，减少10.93亿美元[161][162] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为2.11亿美元，2021年同期为2.76亿美元，减少6500万美元[161][163] - 2022年前九个月融资活动净现金流量为提供1600万美元，2021年同期为使用3.02亿美元，增加3.18亿美元[161][164] - 2022年前九个月自由现金流为亏损11.13亿美元，2021年同期为盈利1.14亿美元[176] 成本与费用变化情况 - 2022年Q3商品销售成本20.16亿美元，较2021年同期减少2.22亿美元，降幅9.9%[107][108] - 2022年第三季度总运营费用为11.96亿美元，较2021年的9.53亿美元增长25.5%[110] - 2022年第三季度广告费用为3.53亿美元，较2021年增加3800万美元，占净收入的比例从10.1%增至12.4%[110][114] - 2022年第三季度重组费用为3100万美元，2021年同期无此项费用，占净收入的1.1%[110][116] - 2022年第三季度利息净支出为500万美元，较2021年的800万美元减少37.5%[117] - 2022年第三季度其他净支出为100万美元，2021年同期其他净收入为400万美元，变化率为 - 125.0%[118][119] - 2022年前九个月商品销售成本为65.94亿美元，较2021年减少8.48亿美元，降幅为11.4%，占净收入的比例从71.2%增至72.3%[129][130] - 2022年前九个月总运营费用为35.77亿美元，较2021年的29.12亿美元增长22.8%[132] - 2022年前九个月，客户服务和商户费用中的基于股权的薪酬及相关税费为2500万美元，2021年同期为1900万美元；销售、运营、技术、一般和行政费用中的该费用为3.35亿美元，2021年同期为2.36亿美元，同比增加1.05亿美元[133] - 2022年前九个月，客户服务和商户费用占比从2021年的3.9%升至4.9%；销售、运营、技术、一般和行政费用占比从2021年的11.5%升至17.9%[134] - 2022年前九个月，广告费用增加3400万美元，占净收入的比例从2021年的9.9%升至11.7%[137] - 2022年前九个月，销售、运营、技术、一般和行政活动费用增加4.36亿美元，占净收入的比例从2021年的13.7%升至21.6%[137] - 2022年第二季度，公司因美国一处办公地点减值记录4000万美元费用；2021年前九个月，因合并客服中心记录1200万美元费用[138] - 2022年前九个月，公司裁员约870人，占全球员工总数约5%，占公司团队约10%，产生3100万美元成本[139] - 2022年前九个月，净利息费用减少500万美元，降幅20.8%[140][141] - 2022年前九个月，公司无其他净费用，2021年同期为100万美元，降幅100%[142][144] - 2022年前九个月记录了4000万美元的租赁减值和其他相关费用，2021年同期为1200万美元[170] 收益与拨备变化情况 - 2022年第三季度债务清偿收益为9600万美元，2021年同期无此项收益[121][122] - 2022年第三季度所得税净拨备为100万美元，较2021年的400万美元减少75.0%[123][124] - 2022年前九个月，公司债务清偿收益为9600万美元，2021年同期无此项收益[145][146] - 2022年前九个月，所得税准备金净额减少300万美元，降幅50%[147][148] 资本支出与债务情况 - 2022年第三季度资本支出占净收入的3.8%，预计第四季度资本支出在1 - 1.1亿美元之间[163] - 2022年9月公司回购2024年票据本金3.75亿美元和2025年票据本金2.29亿美元，实现债务清偿收益9600万美元[171] - 2022年前九个月公司签订了2.66亿美元的不可撤销经营租赁未来最低租赁付款合同义务[165] 会计政策与风险情况 - 自2021年12月31日以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[183] - 自2021年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[186] 内部控制情况 - 截至本季度报告期末，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[188] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[189]

市场规模与客户数据 - Wayfair在2021年的总可寻址市场（TAM）为8000亿美元，预计到2030年将超过1.2万亿美元[10] - Wayfair的活跃客户数量为2400万，客户在购买周期内平均访问网站超过10次，浏览超过30个产品[21] - Wayfair的重复订单占过去12个月总订单的77%[42] - Wayfair的品牌在美国的认知度为82%，在加拿大为85%，在英国为77%[17] - Wayfair的在线渗透率在2021年达到了20%，预计未来将继续增长[12] 财务表现 - 2021年，Wayfair的净收入为127亿美元，过去12个月的订单交付量为4350万[42] - Wayfair的净收入自2014年IPO以来的年复合增长率（CAGR）为35%[42] - 2021年的调整后EBITDA为614百万美元，2022年第二季度为负108百万美元[57] - 2022年第二季度的净收入亏损为378百万美元，净收入亏损率为11.5%[57] - 2022年第二季度的自由现金流为负244百万美元[58] - 2021年的净现金流为410百万美元，2022年第二季度为负115百万美元[58] - 2021年的广告费用占净收入的10.1%[52] - 2021年的毛利率为28.5%[52] - 2022年第二季度的非GAAP毛利率为27.5%[44] - 2022年第二季度的调整后EBITDA率为负3.3%[57] 物流与供应链 - Wayfair与超过23000个供应商合作，且没有任何单一供应商占其收入的超过2%[24] - Wayfair的物流网络在2021年处理了超过80,000个标准箱（TEUs），相当于美国前20大进口商之一[36] - Wayfair的CastleGate履行中心占美国小包裹销售的21%和大包裹销售的19%[36] - 2022年第二季度的库存占过去12个月净收入的0.8%[44]

财务数据和关键指标变化 - Q2总净收入33亿美元，同比下降15%，较Q1增长10% [34] - Q2毛利率27.4%，符合27% - 28%的目标范围 [35] - Q2客户服务和商家费用占净收入4.7%，符合指导范围 [35] - Q2广告占净收入11.5%，略高于10% - 11%的指导 [35] - Q2销售、运营、技术和G&A或OpEx费用总计5.67亿美元 [37] - Q2调整后EBITDA为负1.08亿美元，即净收入的负3.3%，符合指导 [38] - 美国调整后EBITDA为负2800万美元，利润率为负1%；国际业务调整后EBITDA为负8000万美元，利润率为负16.4% [39] - 截至季度末，现金和高流动性投资为17亿美元 [39] - Q2经营活动净现金为负1.15亿美元，自由现金流为负2.44亿美元，资本支出为1.29亿美元 [39] - 第三季度到目前为止，总收入同比下降约10%，预计Q3净收入低于Q2 [40] - 预计Q3毛利率将环比上升，处于27% - 28%范围的上限 [41] - 预计Q3客户服务和商家费用占净收入4.5% - 5%，广告占净收入约11% [41] - 预计Q3 SOTG&A或OpEx费用在5.5亿 - 5.6亿美元之间 [41] - 若Q3收入趋势持续，调整后EBITDA利润率将处于负低至中个位数范围 [42] - Q3假设股权薪酬相关税1.27亿 - 1.32亿美元，折旧和摊销约9100万 - 9600万美元，净利息支出约600万 - 700万美元，加权平均流通股约1.06亿股，资本支出在1.1亿 - 1.2亿美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国净收入较去年Q2下降9.7%，国际净收入同比下降35.7%，按固定汇率计算下降34.4% [34] - Perigold在Q2净收入同比增长约30% [52] - CastleGate渗透率有望迅速恢复到之前的峰值并超越，Ocean Freight Forwarding服务量预计比上一海运年翻番 [19] - 美国无品牌销售中约40%来自独家产品，几乎是去年的两倍 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国客户受影响相对小于欧洲客户，欧洲客户面临乌克兰战争、英国脱欧和通胀压力 [14] - 市场份额在2022年有所恢复，NPS分数同比显著上升，品牌调查凸显无缝体验和无与伦比的产品选择 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来几个季度和2023年的优先事项是使业务实现正调整后EBITDA和正自由现金流，目标是实现中个位数调整后EBITDA利润率，长期目标是实现两位数调整后EBITDA [11][12] - 采取三项关键原则：提高成本效率、实现一流执行、赢得客户和供应商忠诚度 [23] - 实施招聘冻结，推迟欧洲市场扩张计划，暂停某些机会的开发，根据收入轨迹调整物流资本支出投资 [25] - 技术团队继续推进CTO描述的转型议程，扩大快速交付能力，发展旗舰自有品牌，增加独家产品系列，投资顶级营销渠道和内容 [27] - 坚持在实体零售中进行测试和扩展的方法，5月开设第一家全现代商店，今年晚些时候将开设更多特色零售店，2024年推出更大的Wayfair品牌店概念 [27] - 行业供应商从产品不足转变为库存过剩，Wayfair的平台模式使公司能够与供应商合作，帮助他们销售产品，同时保持毛利率的弹性 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是动荡的一年，消费者行为受到通胀压力、经济和地缘政治担忧的影响，但对家居类别的兴趣仍在持续 [9] - 公司专注于控制可控因素，以财务负责的方式引领公司度过当前时期，对平台模式应对不同宏观环境的能力充满信心 [9] - 尽管当前宏观环境具有挑战性，但公司有信心通过提高成本效率和执行能力，实现财务目标，并在未来实现增长 [29][45] 其他重要信息 - 本季度有4000万美元的一次性非现金减值费用，反映了对公司办公空间预期收入流的重新评估 [37][38] - 公司流动性状况健康，截至季度末有超过17亿美元的现金和短期投资，还有5亿美元的循环信贷额度可用 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应商如何与Wayfair互动，与去年有何不同 - 供应商库存过多，使用平台上的定价工具控制价格以促进销售，增加了对CastleGate的采用，广告方面的兴趣也在增长 [60][61] 问题2: 如何看待国际市场机会，是否会暂停新市场扩张 - 国际市场宏观环境比美国更严峻，公司决定暂停欧洲新市场扩张，专注于英国和德国市场，并会不断重新评估战略 [63][64] 问题3: 实现中个位数EBITDA利润率目标所需的收入增长情况，收入持平能否取得进展 - 公司实现EBITDA盈利和正自由现金流的计划不依赖于收入增长，但预计会通过夺取市场份额实现收入增长 [67] 问题4: 能否提供CastleGate收入和供应商广告的量化进展 - CastleGate渗透率正在快速上升，有望达到并超越历史高点；供应商广告增长速度快于整体业务，但仍处于早期阶段 [69][70] 问题5: 第三季度收入趋势的驱动因素，以及对第四季度净收入和毛利率的预期 - 第三季度收入同比下降约10%，但客户参与度有积极迹象，如应用程序收入占比达到历史高位；预计第四季度收入会增加；毛利率有望达到27% - 28%范围的上限，得益于业务模式在市场供应过剩时的优势以及多个效率驱动因素 [74][76][78] 问题6: 实现EBITDA转正主要是否来自成本降低，尤其是OpEx方面 - 实现EBITDA转正和正自由现金流的计划不依赖于收入增长，成本降低是其中一个因素，包括降低OpEx和提高毛利率等多个方面，公司会全面审视成本结构，提高效率 [84][87] 问题7: 客户保留情况以及如何扭转活跃客户趋势 - 宏观环境对家居用品市场的影响导致客户主动搜索减少，但公司通过衡量客户在应用程序和电子邮件方面的参与度，认为表现相对较好 [90] 问题8: 第三季度Wayfair.com在美国的趋势，以及贸易降级的具体类别和价格调整情况 - Wayfair.com在美国的表现与美国整体业务趋势相近；贸易降级在各类商品中普遍存在，供应商因库存过多而降低批发价格，公司将其传递给客户，同时CastleGate渗透率的提高也有助于降低零售价格，且与毛利率上升相一致 [95][96][97]

公司产品供应情况 - 公司提供超3300万种来自超23000家供应商的产品[83] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2022年Q2净收入32.84亿美元，较2021年同期减少5.73亿美元，降幅14.9%[91][96] - 2022年Q2美国净收入27.96亿美元，较2021年同期减少3.02亿美元，降幅9.7%[97] - 2022年Q2国际净收入4.88亿美元，较2021年同期减少2.71亿美元，降幅35.7%[97] - 2022年上半年净收入为62.77亿美元，较2021年减少11亿美元，降幅14.4%[115][116] - 2022年上半年美国净收入为53.38亿美元，较2021年的59.19亿美元下降9.8%；国际净收入为9.39亿美元，较2021年的14.16亿美元下降33.7%[116] 财务数据关键指标变化 - 客户数据 - 2022年Q2活跃客户2400万，较2021年同期减少700万[91] - 2022年上半年LTM活跃客户订单频率下降5.6%，LTM活跃客户净收入增长12.3%[115] 财务数据关键指标变化 - 订单数据 - 2022年Q2交付订单1000万，较2021年同期减少400万[91] - 2022年Q2平均订单价值330美元，较2021年同期增加52美元[91] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2022年Q2调整后EBITDA亏损1.08亿美元，2021年同期盈利3.11亿美元[91] - 2022年Q2调整后EBITDA亏损1.08亿美元，2021年同期盈利3.11亿美元；2022年上半年调整后EBITDA亏损2.21亿美元，2021年同期盈利5.17亿美元[151] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 2022年Q2自由现金流亏损2.44亿美元，2021年同期盈利2.06亿美元[91] - 2022年Q2自由现金流为负2.44亿美元，2021年同期为正2.06亿美元；2022年上半年自由现金流为负5.75亿美元，2021年同期为正300万美元[154] 财务数据关键指标变化 - 商品销售成本 - 2022年Q2商品销售成本23.88亿美元，较2021年同期减少3.41亿美元，降幅12.5%[98][99] - 2022年上半年商品销售成本为45.78亿美元，较2021年减少6.26亿美元，降幅12.0%，占净收入的比例从70.9%升至72.9%[117][118] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2022年第二季度总运营费用为12.68亿美元，较2021年的9.82亿美元增长29.1%[101] - 2022年上半年总运营费用为23.81亿美元，较2021年的19.59亿美元增长21.5%[120] 财务数据关键指标变化 - 广告费用 - 2022年第二季度广告费用为3.78亿美元，较2021年增加2600万美元，占净收入的比例从9.1%升至11.5%[101][105] - 2022年上半年广告费用较2021年同期减少400万美元，占净收入的比例从9.8%增至11.4%[124] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2022年第二季度利息费用净额为600万美元，较2021年减少300万美元，降幅33.3%[109][110] - 2022年上半年净利息费用为1400万美元，较2021年的1600万美元减少12.5%[128] 财务数据关键指标变化 - 其他费用及收入 - 2022年第二季度，公司因美国一处办公地点的减值迹象记录了4000万美元的费用，2021年上半年因合并客户服务中心记录了1200万美元的费用[127] - 2022年上半年其他收入净额为100万美元，2021年上半年其他费用净额为500万美元，变化率为 - 120.0%[129][130] - 2022年上半年所得税准备金净额与2021年同期持平，均为200万美元[131][132] 财务数据关键指标变化 - 客户服务和商户等费用 - 2022年上半年客户服务和商户费用为3.13亿美元，较2021年增长7.2%；销售、运营、技术、一般和行政费用为13.14亿美元，较2021年增长40.2%[120] - 2022年上半年基于股权的薪酬及相关税费增加7100万美元，客户服务和商户费用中的相关费用从1200万美元增至1700万美元，销售等费用中的相关费用从1.56亿美元增至2.22亿美元[121] - 2022年上半年销售、运营、技术、一般和行政活动费用较2021年同期增加3.11亿美元，占净收入的比例从12.8%增至20.9%[126] 财务数据关键指标变化 - 公司流动性及债务情况 - 截至2022年6月30日，公司流动性主要来源为现金及现金等价物和短期投资，共计17亿美元，还有6亿美元的高级有担保循环信贷安排[133] - 截至2022年6月30日，公司有31亿美元的未偿债务[136] 财务数据关键指标变化 - 股票回购情况 - 截至2022年6月30日，公司根据回购计划已回购2354491股A类普通股，花费约6.12亿美元[141] 财务数据关键指标变化 - 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为3.41亿美元，较2021年同期减少7.93亿美元；投资活动净现金使用量为1.89亿美元，较2021年同期减少700万美元；融资活动净现金使用量为7500万美元，2021年同期为3亿美元[142] 财务数据关键指标变化 - 净利润及每股收益情况 - 2022年Q2净亏损3.78亿美元，2021年同期净利润1.31亿美元；2022年上半年净亏损6.97亿美元，2021年同期净利润1.49亿美元[151] - 2022年Q2稀释后每股亏损3.59美元，2021年同期每股盈利1.14美元；2022年上半年稀释后每股亏损6.62美元，2021年同期每股盈利1.33美元[161] - 2022年Q2调整后稀释每股亏损1.94美元，2021年同期每股盈利1.89美元；2022年上半年调整后稀释每股亏损3.90美元，2021年同期每股盈利2.89美元[161] 财务数据关键指标变化 - 减值及其他费用记录 - 2022年Q2记录了4000万美元的租赁减值和其他费用，与美国一处办公地点未来转租收入的市场条件变化有关[151] - 2021年上半年记录了1200万美元的客户服务中心减值和其他费用，与整合客户服务中心的计划有关[151] 财务相关政策及风险情况 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，自2021年12月31日以来关键会计政策和估计无重大变化[162] - 自2021年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[165] 财务报告内部控制情况 - 截至本季度报告期末，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[167] - 本季度财报期间，公司财务报告内部控制无重大影响或可能重大影响的变化[168] - 公司首席执行官和首席财务官认为本季度末披露控制和程序在合理保证水平上有效[167] 公司法律诉讼信息 - 有关公司法律诉讼信息，可参考本季度财报中未经审计的合并及简明财务报表附注5[170]

业绩总结 - Wayfair在2021年的总收入为140亿美元，预计到2030年市场规模将超过1万亿美元[10] - 2021年净收入为13708百万美元，2022年第一季度净收入为2993百万美元[57] - 2021年净亏损为131百万美元，2022年第一季度净亏损为319百万美元，净亏损率为-10.7%[57] - 2021年自由现金流为130百万美元，2022年第一季度自由现金流为-331百万美元[58] - 2021年调整后EBITDA为614百万美元，较2020年的947百万美元下降[57] - 2022年第一季度调整后EBITDA为-113百万美元，调整后EBITDA利润率为-3.8%[57] - 2021年运营活动产生的现金流为410百万美元，2022年第一季度为-226百万美元[58] 用户数据 - Wayfair活跃客户超过2500万，客户在购买周期中平均访问网站超过10次，浏览超过30个产品[7][21] - 2021年，Wayfair的重复订单占过去12个月总订单的76%[42] - 2021年，Wayfair网站和应用的访问量达到约40亿次[33] 供应链与物流 - Wayfair的CastleGate Fulfillment在2021年处理超过80,000个TEU，相当于美国前20大进口商之一[36] - Wayfair的物流网络使得95%的小包裹在2天内送达美国95%的人口[36] 财务指标 - 2021年毛利率为28.5%，高于预IPO目标的25-27%[51] - 2021年广告费用占净收入的10.1%，较2014年IPO时的14.5%有所下降[51] - 2021年客户服务及商户费用占净收入的4.1%[51] - 2021年现金及现金等价物为2399百万美元，2022年第一季度降至1987百万美元[58] 品牌与市场 - Wayfair的自有品牌占美国收入的72%[31]

财务数据和关键指标变化 - Q1总净收入30亿美元，同比下降14%，低于2月季度至今的收入评论 [31] - 过去12个月活跃客户超2500万，同比下降23%；过去12个月订单频率为1.87，同比下降但与疫情前水平一致；过去12个月每位活跃客户的净收入同比增长约13%至520美元 [32] - Q1毛利率为26.9% - 27%至28%；客户服务和商家费用占净收入的4.8%；广告占净收入的11.2%；销售、运营、技术和G&A或运营费用总计5.25亿美元；调整后EBITDA为负1.13亿美元，占净收入的负3.8% [33][34][35] - 本季度末现金及高流动性投资为20亿美元；Q1经营活动净现金为负2.26亿美元，自由现金流为负3.31亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国净收入同比下降10%，国际净收入同比下降31%；Wayfair.com在美国表现优于综合业务，同比下降个位数 [32] - 美国调整后EBITDA为负3000万美元，利润率为负1.2%；国际业务调整后EBITDA为负8300万美元，利润率为负18.4% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现相对较好，Wayfair在美国开始抢占市场份额并有望持续；国际市场尤其是欧洲，因俄乌战争客户情绪在季度后期下降 [9][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造全球最佳家居购物目的地，长期关注客户和供应商利益，平衡短期环境响应和长期业务管理 [7][18] - 推动物流服务普及，简化供应商入驻流程，捆绑服务以增加供应商对CastleGate的使用；开设实体零售店，开启全渠道之旅 [14][16] - 技术团队超3000人，致力于为客户、供应商和员工打造世界级体验，推进向云端迁移和技术栈升级，引入高级人才，应用机器学习和自动化技术 [23][24][25] - 行业竞争中，公司作为家居专业零售商，在选品、营销、物流网络等方面具有优势，预计将继续在家居领域抢占份额；大型综合零售商专注核心业务，小型独立或专业零售商在电商领域面临挑战 [55][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，消费者行为受战争、通胀等因素影响，但消费者财务状况仍相对健康，预计2022年电商与实体零售将趋于平衡，收入同比增长将加速 [37] - 供应链状况逐渐改善，产品可用性提高，交付时间缩短，但尚未完全恢复正常；公司对业务的结构性盈利经济和关键驱动因素有信心，虽无法承诺全年调整后EBITDA盈利，但将努力实现盈利 [12][41][42] 其他重要信息 - 首席财务官Michael Fleisher将于明年1月退休，Kate Gulliver将接任首席财务官和首席行政官 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司业务模式如何从供应改善中受益，促销环境竞争加剧有何风险 - 公司业务模式在供应大致等于或超过需求时表现出色，供应稀缺时受损；当前库存恢复，交付速度和产品可用性改善，吸引客户；促销环境中，供应商为清理库存积极参与促销活动，公司平台供应商可每日定价，能为客户提供高性价比产品，有利于公司抢占市场份额 [46][48][51] 问题2: 竞争环境中大型零售商在电商和家居装饰领域的发展对公司有何影响 - 大型零售商重视电商，但各有核心业务；公司是家居专业零售商，在选品、营销、物流网络等方面具有优势，供应商认可公司提供的服务，预计将继续在家居领域抢占份额；小型独立或专业零售商在电商领域面临挑战 [54][55][57] 问题3: 供应链问题是否缓解，近期中国疫情封控是否带来新的逆风；如何看待二季度及全年毛利率的变化 - 供应链挑战正在缓解，需求下降、海运运力增加以及与供应商的深入规划有助于应对；中国疫情封控会带来短期波动，但公司有能力管理；毛利率在27% - 28%的范围内波动，主要受运输成本、批发价格变化和促销活动影响，公司会平衡成本和客户体验 [61][63][65] 问题4: Way Day的类别表现如何，对未来几个季度的营收有何帮助；如何看待实现正EBITDA的路径和损益表中的关键因素 - Way Day活动表现广泛，各品类均有参与，户外品类表现良好；公司认为实现EBITDA盈利的关键在于保持毛利率、增加营收、控制运营费用；随着营收增长，运营费用占比将下降；公司有多种计划应对宏观环境变化，对实现盈利有信心 [68][69][70] 问题5: 如何看待运营费用劳动生产率，近期运营费用和开支的增加为何不改变长期利润率目标 - 非运营费用的员工数量与当前订单量相关，运营费用与未来营收相关；运营费用劳动生产率应相对于未来营收来衡量，不能快速增加运营费用，需适度增加员工以确保其适应工作；随着营收增长，运营费用占比将下降 [76][77][79] 问题6: 在宏观环境恶化的情况下，公司控制整体费用结构的灵活性有多大 - 运营费用中有相当一部分是面向未来的，这部分费用具有较高的灵活性；公司会谨慎权衡短期和长期机会，利用强大的资产负债表进行平衡，并制定应对计划 [81][82]

公司产品供应情况 - 公司提供超3300万种来自超23000家供应商的产品[90] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2022年Q1净收入29.93亿美元，较2021年同期减少4.85亿美元，降幅13.9%[98][103] - 2022年Q1美国净收入25.42亿美元，较2021年同期减少2.79亿美元，降幅9.9%[104] - 2022年Q1国际净收入4.51亿美元，较2021年同期减少2.06亿美元，降幅31.4%[104] 财务数据关键指标变化 - 客户与订单 - 2022年Q1活跃客户2500万，较2021年同期减少800万[98] - 2022年Q1交付订单1000万，较2021年同期减少500万[98] - 2022年Q1平均订单价值287美元，较2021年同期增加50美元[98] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2022年Q1商品销售成本21.9亿美元，较2021年同期减少2.85亿美元，降幅11.5%[105][106] - 2022年Q1总运营费用11.13亿美元，较2021年同期增加1.36亿美元，增幅13.9%[108] - 2022年第一季度客户服务和商户费用占净收入比例升至4.8%，2021年同期为4.1%[109] - 2022年第一季度广告费用较2021年同期减少3000万美元，占净收入比例上升[111] - 2022年第一季度销售、运营、技术、一般和行政活动费用较2021年同期增加1.51亿美元，占净收入比例升至20.9%，2021年同期为13.0%[112] - 2022年第一季度净利息费用较2021年同期增加100万美元，增幅14.3%[113][114] - 2022年第一季度无其他净费用，2021年同期为300万美元，降幅100.0%[115][116] - 2022年第一季度所得税净拨备较2021年同期增加300万美元，增幅150.0%[117][118] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为8500万美元，2021年第一季度为8100万美元[137] - 2022年第一季度股权薪酬及相关税费为1.12亿美元，2021年第一季度为8700万美元[137] - 2022年第一季度利息费用净额为800万美元，2021年第一季度为700万美元[137] - 2022年第一季度购置物业及设备支出4000万美元，2021年第一季度为2400万美元[140] - 2022年第一季度场地和软件开发成本为6500万美元，2021年第一季度为4100万美元[140] 财务数据关键指标变化 - 盈利情况 - 2022年第一季度调整后EBITDA为 - 1.13亿美元，2021年同期为2.06亿美元[98] - 2022年第一季度净亏损3.19亿美元，2021年第一季度净利润1800万美元[137] - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损1.13亿美元，2021年第一季度为2.06亿美元[137] - 2022年第一季度自由现金流为负3.31亿美元，2021年第一季度为1.12亿美元[140] - 2022年第一季度摊薄后每股亏损3.04美元，2021年第一季度为0.16美元[145] - 2022年第一季度调整后摊薄每股亏损1.96美元，2021年第一季度为1美元[145] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年第一季度公司经营活动净现金流为 - 2.26亿美元，2021年同期为1.77亿美元；投资活动净现金流为 - 2.01亿美元，2021年同期为 - 2.12亿美元；融资活动净现金流为 - 7500万美元，2021年同期无数据[128] 财务数据关键指标变化 - 流动性与债务 - 截至2022年3月31日，公司流动性主要来源为现金及现金等价物和短期投资，共计20亿美元，另有6亿美元高级有担保循环信贷安排[120] - 截至2022年3月31日，公司有31亿美元未偿还债务，2022年第一季度无债券转换[123] 财务数据关键指标变化 - 合同义务 - 2022年第一季度公司签订1.6亿美元未来不可撤销经营租赁最低租赁付款合同义务[132] 公司报告相关情况 - 公司管理层评估本季度报告披露控制与程序有效性，首席执行官和首席财务官认为截至报告期末，披露控制与程序在合理保证水平上有效[150] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[151] 公司法律诉讼信息 - 有关公司法律诉讼信息，可参考本季度报告第一部分第一项未经审计的合并及简明财务报表中的附注5[153]

业绩总结 - 2021年Wayfair净收入为137亿美元[42] - 2021年净收入较2020年下降了3.1%[58] - 2021年调整后EBITDA为6.14亿美元，占净收入的4.5%[44][58] - 2021年毛利率为28.5%，高于2014年IPO时的23.6%[53] - 2021年自由现金流为1.3亿美元，较2020年下降了88%[59] - 2021年净现金来自经营活动为4.1亿美元[59] 用户数据 - 2021年Wayfair拥有超过2700万活跃客户[7] - 2021年重复订单占总订单的76%[43] - Wayfair的客户在购买周期内平均访问网站超过10次，浏览超过30个产品[21] - Wayfair的品牌在美国的认知度为82%，在加拿大为85%[17] 市场展望 - Wayfair的市场规模在2021年为8000亿美元，预计到2030年将超过1万亿美元[10] - Wayfair的在线渗透率在美国家居类B2C市场达到了20%[12] 供应链与运营 - Wayfair的供应商数量超过23000家，且没有任何供应商占总收入的超过2%[24] - Wayfair的物流网络在2021年处理了超过8万TEU的货物，相当于美国前20大进口商之一[36] 成本与支出 - 2021年广告费用占净收入的比例为10.1%，低于预期的6-8%[53] - 2021年客户服务及商户费用占净收入的比例为4.1%[53] - 2021年资本支出占净收入的比例为2.0%[53] - 2021年库存占净收入的比例为0.5%[53] - 2021年现金及现金等价物和高度流动投资总额为23.99亿美元[59]