财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2019年整体计划完善，但第一季度促销活动较少，后续将逐步增加促销活动，从第二季度开始加大力度 [6] - 公司在新加坡亚太大会上预览3款新产品，包括无氟美白牙膏和新型口服益生菌片，对口腔护理产品充满期待，致力于成为微生物领域领导者 [8][9] - 2019年将在美国推出多项新举措，先进行试点，再考虑推广到其他市场，有望促进销售和客户增长 [10] - 第二季度后期将在中国市场重新推出以客户为中心的促销活动，预计下半年促销活动会增加，谨慎推进业务，期待市场恢复正常运营 [11] - 公司战略是拓展产品类别，让独立企业主有更多产品提供给客户，吸引新客户，除营养补充剂外，还将进入其他产品类别 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度促销活动不足对全球业务发展产生较大影响，尤其是在中国新年期间市场放缓时更为明显 [7] - 对2019年增长计划充满信心，预计全年客户、净销售额和收益将实现同比增长 [12] - 中国市场100天审查已结束，媒体负面报道大幅减少，第二季度开始有进展，下半年有望加速增长，将根据政府关系团队建议谨慎开展业务 [30][31] - 欧洲市场呈现积极迹象，对美洲市场推出的新举措充满期待，认为公司在微生物领域的科学进展具有竞争优势 [20] 其他重要信息 - 公司股票回购平均价格约为105美元，高于季度成交量加权平均价格，主要是受年底禁售期结束后市场价格影响 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场第一季度情况及促销活动问题 - 政府审查主要针对健康营养补充剂，对公司影响较大，与产品类别不同的其他公司情况不同，公司后悔未通过社交媒体等渠道增加促销活动 [15][16] 问题2: 第二季度是否加强在线业务 - 公司正在改善和增加微信平台的业务，将其作为战略一部分，但仍会谨慎行事，遵循政府指导，期待业务恢复正常 [17][18] 问题3: 美洲和欧洲市场乐观因素来源 - 欧洲市场有积极迹象，美洲市场将在未来几周和几个月推出新举措，有望解决销售团队面临的问题，公司在微生物领域的科学进展具有竞争优势 [19][20] 问题4: 微生物概念是否适用于肠道微生物 - 是的，微生物概念适用于肠道微生物 [21] 问题5: 此次是否首次进入口腔护理领域 - 公司此前有牙膏产品，但缺乏差异化和科学进步，此次是从微生物角度进入口腔护理领域 [23] 问题6: 口腔护理产品是否会持续推出 - 会持续推出 [24] 问题7: 今年新产品的重点领域 - 公司战略是拓展产品类别，除营养补充剂外，将进入其他产品类别，以吸引更多客户 [26] 问题8: 技术和社交销售是否会影响新产品推广 - 社交销售对口腔护理产品推广非常重要，公司有相关策略，产品效果明显且具有社交分享性 [27][28] 问题9: 中国市场媒体报道情况及短期增长趋势 - 媒体负面报道大幅减少，有助于销售团队信心提升，第二季度开始有进展，下半年有望加速增长 [30][31] 问题10: 监管机构新闻发布会的看法及政府审查重点 - 公司预期到新闻发布会，政府审查结果符合预期，政府审查重点是包括营养补充剂在内的保健产品，关注市场稳定、监管、广告和消费者保护等问题 [33][34][35] 问题11: 股票回购价格问题 - 股票回购平均价格约为105美元，高于季度成交量加权平均价格，主要是受年底禁售期结束后市场价格影响 [36][37]

前瞻性陈述定义及识别 - 报告包含符合美国相关法案安全港条款的前瞻性陈述，可通过特定词汇识别[15] - 报告中除历史事实陈述外均为前瞻性陈述，用于联邦和州证券法相关目的[15] 前瞻性陈述的不确定性 - 前瞻性陈述反映的预期虽合理，但实际结果可能与预测有重大差异[16] - 实际结果和财务状况可能与前瞻性陈述有重大差异，不应依赖此类陈述[18] 影响前瞻性陈述差异的因素 - 影响实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括与关联方关系、合规问题、监管事项等[17] - 重要因素导致实际结果与前瞻性陈述差异的内容在报告特定部分有讨论[18] 公司业务运营及策略 - 公司认为有足够流动性支持下一个财年的业务运营[20] - 2019年公司有客户增长、产品开发、技术发展等方面的策略和预期[20] 报告内容及页码 - 报告涵盖业务、风险因素、财务数据等多方面内容，各部分有对应页码[10] 前瞻性陈述更新义务 - 前瞻性陈述基于当前信息，公司无义务公开更新[19]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年净销售额增长13.6%，实现连续16年创销售记录 [10] - 第四季度运营利润率超16%，目标运营利润率为14.5% - 15% [9] - 2018年实现公司历史上最高的净收益和每股收益，活跃客户群同比增长9% [10] - 2018年资本支出约1150万美元，2019年预计约3200万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人护理产品线年末销售额占比接近9%，目标是达到10% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球几乎所有市场实现当地货币销售额增长，四个市场净销售额增长超20%，五个市场增长超10% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年继续提升全球客户体验，包括通过优质产品和收入机会提升价值主张，推出新的健康生活类别产品，改进技术以方便客户购物、拓展业务和分享产品 [12][13][14] - 聚焦现有市场增长，针对单一市场内不同客户群体需求开发子市场，在部分市场提供试用计划和激励措施 [15][16] - 进行垂直整合，将部分食品产品生产内部化，如粉末饮料和棒类产品 [35] - 评估不同业务发展机会，考虑购买全球关键地点的房地产，可能继续实施股票回购计划 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美元持续走强，但公司第四季度和全年业绩出色，预计2019年营收、收益和活跃客户数将再创纪录 [8][10][16] - 直销行业经营环境发生变化，公司战略调整举措效果显现需要时间，对未来发展持积极态度 [22][23] 其他重要信息 - 中国消费者将公司视为美国品牌，这是公司的优势 [43] - 个人护理产品线再订购率与其他产品类似，因产品使用周期不固定，情况较零散，公司希望提高其粘性 [44][45] - 个人护理产品库存增加是为应对需求周期，预计2019年及以后库存将下降 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年息税前利润（EBIT）超目标意味着什么 - 公司将在美国市场投资数百万美元开展相关举措，回报不会立即显现，还会进行客户体验技术改进和产品创新，重点关注现有市场增长，特别是表现稍逊的市场 [20][22] 问题: 新健康产品线的类别 - 战略是为独立业务所有者拓宽产品库存，提供除传统营养补充剂外的产品，产品要易于通过社交媒体分享，吸引新客户 [25][26] 问题: 第一季度业绩预期 - 预计第一季度有适度增长，但增速不如以往，主要是全球日历安排导致促销活动、激励措施和新产品推出时间的影响，预计第二季度开始业绩加速增长 [28] 问题: 新健康生活产品的推出时间 - 4月亚太地区会议将以限时优惠形式推出部分相关产品，让经销商熟悉，实际全面推出将在第三季度国际会议 [31] 问题: 投资是否主要是销售、一般和行政费用（SG&A）投资 - 很大程度上这种说法准确 [32] 问题: 公司使用自由现金流的策略 - 包括将食品生产内部化、持续投资技术和产品开发、评估购买全球房地产的可能性、积极评估业务发展机会，若有多余现金，可能继续实施股票回购计划，过去该计划占自由现金流约65% [37][38][39] 问题: 中国消费者对公司品牌的看法 - 中国消费者将公司视为美国品牌，这是公司的优势 [43] 问题: 个人护理产品线的再订购率 - 与其他产品类似，公司希望提高其粘性，产品使用周期不固定，情况较零散，年末销售额占比接近9% [44][45][47] 问题: 个人护理产品库存增加的原因 - 是为应对需求周期，使用第三方生产，采购足够库存作为缓冲，预计2019年及以后库存将下降 [48][49] 问题: 产品策略改变的原因 - 是战略改变，一方面听取了客户的意见，另一方面进行了外部市场研究，同时关注直销行业市场动态，拓宽产品策略可提供健康替代品，吸引更多客户 [51][54][55] 问题: 中国市场对护肤品和营养产品的初始兴趣 - 中国市场对营养产品的兴趣领先，护肤品刚推出不久，营养产品和补充剂是基础 [59][60] 问题: 新健康生活产品的类型 - 从健康生活角度出发，关注消除毒素，提供健康替代品，微生物群策略是研发重点，包括益生元和益生菌相关产品 [62][63][65] 问题: 即将进行的资本支出和营销支出的重点 - 资本支出主要用于食品工厂的设施和设备，部分是维护性支出；营销支出方面，技术投入旨在使技术更以客户为中心，方便客户购买和分享产品，营销活动继续与运动员合作，并利用社交渠道 [68][71][72] 问题: Celavive产品线是否考虑男性护肤品 - 目前产品对男性剃须和护肤也适用，公司正在拓宽营销范围，将男性纳入目标群体，虽然初始目标市场是女性 [74][75] 问题: 微信注册系统的用途 - 最终目标是让代理商、客户和用户都能通过微信平台开展业务，目前功能还在开发中，2019 - 2020年将分阶段完善 [76][77][78] 问题: 指导是否意味着未来有超出已波动范围的股票回购 - 指导意味着有足够的回购来抵消公司通过股权补偿计划发行的股权，但不意味着有额外的自由裁量回购 [81][82][83]