公司业务布局 - 公司拥有约300,000种产品，分布于6个产品类别，有56个配送中心和仓库，约3000万平方英尺仓库空间[113] - 公司目前运营76家持续经营的零售杂货店，81家药店，23家酒类商店，还通过特许经营和股权安排为另外27家Cub Foods商店供货[124] 公司战略与计划 - 公司推出Fuel the Future战略和ValuePath计划，后者计划在2023财年末前改善运营绩效[114][115] 管理层讨论和指引 - 公司预计短期内家庭食品支出占总食品支出的比例将高于疫情前水平，电商使用量增长趋势将持续[118] 业务运营变动 - 2022财年第一季度，公司开始从宾夕法尼亚州阿伦敦配送中心发货，该中心容量为130万平方英尺，预计2022财年将持续运营亏损[122] - 2022财年第二季度，公司出售了2家处于终止经营状态的商店，2021财年第四季度，2家商店从终止经营重新分类为持续经营[125] 成本通胀情况 - 2022财年第三季度，公司业务整体成本通胀约为7%[126] - 2022财年第三季度公司产品成本通胀增加，预计年末基于后进先出法（LIFO）的库存通胀率上升，当库存水平和组合恒定时，预计年末LIFO库存通胀率每增加50个基点，非现金LIFO费用每年将增加约1000万美元[210] 财务指标定义 - 公司净销售额主要包括产品销售和支持服务收入，成本销售主要包括支付给供应商的产品费用和运输成本[128][129] - 公司定义的调整后EBITDA是一个综合指标，包含持续和终止经营的结果[137] 财务指标调整 - 2022财年第三季度公司调整EBITDA定义，排除非现金LIFO费用或收益影响，以更好反映经营表现并增强各期可比性[138] 收入和利润（同比环比） - 2022年4月30日结束的13周内，净销售额72.42亿美元，较2021年5月1日的66.31亿美元增加6.11亿美元，增幅9.2%；39周内净销售额216.55亿美元，较2021年的202.15亿美元增加14.4亿美元，增幅7.1%[141] - 2022年4月30日结束的13周内，调整后EBITDA为1.96亿美元，较2021年5月1日的1.85亿美元增加1100万美元；39周内调整后EBITDA为6.16亿美元，较2021年的5.64亿美元增加5200万美元[141] - 2022财年第三季度净销售额较2021年同期增长约9.2%，主要因通胀、新老客户新业务及交叉销售，部分被供应链挑战和市场收缩抵消[147] - 2022财年年初至今净销售额较2021年同期增长约7.1%，驱动因素与第三季度类似[152] - 连锁客户13周净销售额31.11亿美元，较2021年增加1.54亿美元，增幅5.2%；39周净销售额94.36亿美元，较2021年增加3.46亿美元，增幅3.8%[145] - 独立零售商13周净销售额18.33亿美元，较2021年增加2.34亿美元，增幅14.6%；39周净销售额54.88亿美元，较2021年增加5.16亿美元，增幅10.4%[145] - 超自然客户13周净销售额14.68亿美元，较2021年增加1.81亿美元，增幅14.1%；39周净销售额42.99亿美元，较2021年增加5亿美元，增幅13.2%[145] - 零售客户13周净销售额6.02亿美元，较2021年增加1200万美元，增幅2.0%；39周净销售额18.47亿美元，较2021年增加1800万美元，增幅1.0%[145] - 其他客户13周净销售额6.25亿美元，较2021年增加4600万美元，增幅7.9%；39周净销售额17.86亿美元，较2021年增加5800万美元，增幅3.4%[145] - 2022财年第三季度毛利润增加4200万美元，即4.3%，达10.12亿美元，毛利润占净销售额百分比降至14.0% [158] - 2022财年年初至今毛利润增加1.94亿美元，即6.6%，达31.29亿美元，毛利润占净销售额百分比降至14.4% [159] - 2022财年第三季度运营收入增加3100万美元，达1.23亿美元 [165] - 2022财年年初至今运营收入增加1.06亿美元，达3.55亿美元 [166] - 2022财年第三季度归属于公司的净收入为6700万美元，摊薄后每股收益1.10美元 [172] - 2022财年年初至今归属于公司的净收入为2.09亿美元，摊薄后每股收益3.44美元 [173] - 2022财年第三季度批发业务调整后EBITDA增长3.0%，年初至今增长6.5% [181][183] 成本和费用（同比环比） - 2022财年第三季度运营费用增加1.01亿美元，即11.6%，达9.69亿美元，占净销售额13.4% [160] - 2022财年年初至今运营费用增加2.03亿美元，即7.7%，达28.45亿美元，占净销售额13.1% [161] 其他财务数据 - 截至2022年4月30日，公司总流动性为9.09亿美元，其中未使用信贷额度8.61亿美元，现金及现金等价物4800万美元[186] - 截至2022年4月30日，公司总债务从2021年7月31日的21.88亿美元增至23.91亿美元，增加了2.03亿美元[186] - 截至2022年4月30日，公司营运资金从2021年7月31日的10.63亿美元增至15.91亿美元，增加了5.28亿美元[186] - 2022财年年初至今，公司在资产支持循环信贷安排下净借款4亿美元，并在定期贷款安排上还款2.02亿美元[186][192] - 2022财年第二季度，公司自愿提前偿还定期贷款协议1.5亿美元，并将适用利差降低0.25%[192] - 2022财年第三季度，公司支付1.53亿美元收购加州河滨配送中心，随后通过售后回租交易获得2.25亿美元，并自愿提前偿还定期贷款安排4400万美元[192] - 2022财年第三季度末后，公司签订26亿美元的2022资产支持循环信贷安排，总可用流动性增加5亿美元[192] - 截至2022年4月30日，公司有12.3亿美元浮动利率名义债务受利率互换合约保护，固定利率范围为1.795% - 2.959%，到期日在2022年8月至2025年10月之间[196] - 2022财年资本支出预计约为2.5亿美元，长期资本支出预计不超过净销售额的1.0%[199] - 2022财年39周内，持续经营业务的经营活动净现金使用增加3.69亿美元，投资活动净现金提供增加1.57亿美元，融资活动净现金使用减少2.25亿美元[200] 多雇主计划缴款 - 2021财年公司对多雇主计划的持续和已终止经营费用为4800万美元，2022财年预计向持续经营相关的多雇主计划缴款约4600万美元[206] - 公司对多雇主计划的缴款会因门店关闭、雇主参与情况和裁员等因素波动，近期缴款可能增加[206] - 少数集体谈判协议中的储备要求可能触发意外缴款，导致医疗保健费用增加，若无法重新协商降低预期医疗成本，未来运营费用可能上升[207] 股票回购计划 - 2017年10月6日公司董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，截至2022年4月30日，该计划剩余授权金额为1.76亿美元，2022财年不预计进行股票回购[209] 出售资产收益 - 2022财年第三季度出售资产获得税前收益约8700万美元 [164]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额72亿美元 同比增长92% [31] - 全年销售额预期上调至288-291亿美元 同比增长7% [56] - 调整后EBITDA第三季度196亿美元 同比增长59% [49] - 全年调整后EBITDA预期上调至81-83亿美元 [56] - 调整后EPS第三季度11美元 同比增长10% [51] - 全年调整后EPS预期上调至465-49美元 [56] - 净债务238亿美元 环比减少3400万美元 [53] - 净杠杆率降至29倍 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌业务加速增长 产品组合超过5000个SKU [34] - 自有品牌入库服务水平比全国品牌高700个基点 [35] - 专业服务业务增长率和调整后EBITDA是批发业务的两倍以上 [38] - 零售业务销售额同比增长2% 但调整后EBITDA同比下降 [42] - 农产品销售增速超过美国市场300个基点 [36] - 交叉销售季度增量9500万美元 全年有望达到10亿美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有渠道均实现广泛增长 [31] - 独立零售商在2-4月市场份额有所提升 [102] - 高端消费者仍保持消费 而价值型消费者更加注重价格 [118] - 专业服务业务覆盖1100多家门店重置 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施"Fuel the Future"战略 瞄准1400亿美元可寻址市场 [14] - 四大战略重点：客户价值、供应商合作、员工发展、ESG [16] - 推进"One-UNFI"计划 实现单一联系点、订单系统、配送和发票 [17] - 重点发展三大增长平台：生鲜、自有品牌和专业服务 [19] - 计划到2024财年三大平台贡献25%的调整后EBITDA [20] - 自动化投入持续进行 包括南加州、太平洋西北和中大西洋地区 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临108%的食品通胀、创纪录高油价、劳动力短缺等挑战 [9] - 供应链状况改善 季度末达到财年第二高满足率 [10] - 配送中心空缺率降至7% 司机空缺率降至9% [11] - 预计家庭食品销售将保持强劲 [11] - 确认2024财年财务目标：销售增长3-5% EBITDA增长6-10% EPS增长12-18% [58] 其他重要信息 - 调整EBITDA和EPS计算方式 剔除LIFO费用影响 [47] - 完成21亿美元资产循环贷款再融资 期限延长至2027年6月 [53] - 气候目标获得科学碳目标倡议组织验证 [25] - 2021年燃油效率提高2% [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度业绩是否超预期及第四季度展望 - 第三季度业绩符合内部预期 [64] - 通过提高全年指引间接提供第四季度指引 [64] - 对2023财年不提供具体指引 但确认长期目标 [65] 问题: LIFO费用大幅增加的原因 - 主要由第三季度通胀上升驱动 [67] - LIFO计算方式导致全年通胀影响在季度体现 [67] - 通胀持续高企 影响销售弹性 [68] 问题: 促销活动面临的挑战 - 通过与供应商合作确保促销资源 [71] - 通过大型销售展会连接客户与供应商 [71] 问题: One-UNFI战略进展及资本支出 - 处于早期阶段 是多年度转型过程 [75] - 正在评估网络设计优化机会 [78] - 自动化投资持续进行 包括多个地区 [79] 问题: 规模优势在当前环境下的体现 - 提供供应链灵活性 [83] - 自有品牌和专业服务的采购优势 [84] - 本地化服务与全国规模相结合 [87] 问题: 品牌与自有品牌转换趋势 - 自有品牌加速增长 [93] - 促销资金改善滞后于满足率提升约3个月 [96] - 当前促销资金同比基本持平 [98] 问题: 零售表现及影响因素 - 零售销售额增长2% 市场竞争力强 [109] - 调整后EBITDA下降受租金、医疗费用等一次性因素影响 [112] - 投资数字化和定价能力提升长期竞争力 [109] 问题: 通胀趋势及影响 - 第三季度通胀贡献约67%的销售增长 [114] - 通胀影响广泛 无明显品类差异 [116] - 消费者呈现两极分化趋势 [118]

业绩总结 - 第三季度销售额为72亿美元，同比增长9%[7] - 调整后的EBITDA为1.96亿美元，同比增长6%[6] - 调整后的每股收益为1.10美元，同比增长10%[7] - 净收入来自持续经营的调整为213百万美元，较上年同期持平[40] - 利息支出净额为37百万美元，较上年同期下降15.9%[40] - 2022财年净收入为254百万美元，较2021财年的236百万美元有所增长[65] - 2022财年每股稀释收益为1.10美元，较2021财年的1.08美元有所上升[90] 未来展望 - 全年销售额预期增长20亿美元，预计达到288亿至291亿美元[25] - 调整后的EBITDA预期为8.1亿至8.3亿美元，同比增长6%[25] - 调整后的每股收益预期为4.65至4.90美元，同比增长14%[25] - 预计全年调整后EBITDA将提高，反映出业绩改善[27] - 公司的债务减少，表明其在未来增长方面的投资能力增强[40] 用户数据与市场表现 - 公司的收入超越行业增长，表明其在客户中的竞争力增强[40] - 公司的调整后EBITDA增长速度快于收入增长，显示出运营效率的提升[40] 新产品与技术研发 - 公司的多元化和包容性文化被强调为未来增长的关键因素[40] - 预计未来将继续投资于员工和社区，以满足环境、社会和治理（ESG）承诺[38] - 通过数据驱动的决策，公司能够获得行业领先的洞察力[40] 负面信息与风险 - 公司的净收入受到不确定税项、估值准备和股权激励影响[181] - 公司的运营有效税率受到离散GAAP税项的影响[184] 其他信息 - 公司新增两名高管，分别为首席战略与转型官和总法律顾问[11] - 公司的有效税率在持续运营中的一致性得到了改善[193] - 调整后的有效税率为0.23[171]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为74.16亿美元，较2021年的69亿美元增加5.16亿美元，增幅7.5%；2022年年初至今净销售额为144.13亿美元，较2021年的135.84亿美元增加8.29亿美元，增幅6.1%[132][137] - 2022年第二季度调整后EBITDA为2.01亿美元，较2021年的2.06亿美元减少500万美元；2022年年初至今调整后EBITDA为3.9亿美元，较2021年的3.65亿美元增加2500万美元[132][134] - 2022年第二季度持续经营业务净利润为6800万美元，较2021年的5800万美元增加1000万美元；2022年年初至今持续经营业务净利润为1.45亿美元，较2021年的5800万美元增加8700万美元[132][134] - 2022年第二季度毛利润为10.75亿美元，较2021年的9.95亿美元增加8000万美元，增幅8.0%；2022年年初至今毛利润为21.17亿美元，较2021年的19.65亿美元增加1.52亿美元，增幅7.7%[132][147][148] - 2022年第二季度营业费用为9.44亿美元，较2021年的8.7亿美元增加7400万美元，增幅8.5%；2022年年初至今营业费用为18.76亿美元，较2021年的17.74亿美元增加1.02亿美元[132] - 2022年第二季度零售同店销售额增长2.1%，主要因平均客单价提高；2022年年初至今零售同店销售额增长0.3%，同样因平均客单价提高[142][146] - 2022年第二季度持续经营业务所得税拨备为2500万美元，较2021年的1700万美元增加800万美元；2022年年初至今持续经营业务所得税拨备为2400万美元，较2021年的1600万美元增加800万美元[132][134] - 2022财年至今运营费用增加1.02亿美元，即5.7%，达到18.76亿美元，占净销售额的13.02%，而2021财年至今为17.74亿美元，占净销售额的13.06%[150] - 2022财年第二季度重组、收购和整合相关费用为500万美元，2021财年第二季度为1800万美元；2022财年至今为800万美元，2021财年至今为3400万美元[151][152] - 2022财年第二季度运营收入增加1800万美元至1.25亿美元，2021财年第二季度为1.07亿美元；2022财年至今增加7500万美元至2.32亿美元，2021财年至今运营亏损1.57亿美元[153][154] - 2022财年第二季度净定期福利收入（不包括服务成本）减少700万美元至1000万美元，2021财年第二季度为1700万美元；2022财年至今减少1400万美元至2000万美元，2021财年至今为3400万美元[155] - 2022财年第二季度利息支出净额为4400万美元，2021财年第二季度为5100万美元；2022财年至今为8400万美元，2021财年至今为1.2亿美元[156] - 2022财年第二季度有效税率为26.9%，2021财年第二季度为22.7%；2022财年至今为14.2%，2021财年至今为21.6%[158][159] - 2022财年第二季度归属于公司的净收入为6600万美元，摊薄后每股收益为1.08美元，2021财年第二季度为5900万美元，摊薄后每股收益为1.00美元；2022财年至今为1.42亿美元，摊薄后每股收益为2.33美元，2021财年至今为5800万美元，摊薄后每股收益为0.98美元[160][161] - 2022财年第二季度批发净销售额为71.32亿美元，2021财年第二季度为66.18亿美元；2022财年至今为138.66亿美元，2021财年至今为130.56亿美元[163] - 2022财年第二季度批发调整后EBITDA下降15.4%，2022财年至今增长3.9%；零售第二季度增长15.4%，2022财年至今增长2.0%[169][170][171][172] - 2022财年至今资本支出为1.06亿美元，较2021财年至今的9200万美元增加1400万美元，2022财年资本支出预计约2.5亿美元，长期资本支出预计不超过净销售额的1.0%[183] - 2022财年26周与2021财年同期相比，持续经营业务经营活动提供的净现金从2.07亿美元降至4300万美元，减少1.64亿美元；投资活动使用的净现金从5100万美元增至1.29亿美元，增加7800万美元；融资活动提供的净现金从 - 1.63亿美元增至9100万美元，增加2.54亿美元[184] 各条业务线表现 - 连锁客户渠道2022年第二季度净销售额为32.43亿美元，较2021年的31.06亿美元增加1.37亿美元，增幅4.4%；2022年年初至今净销售额为63.25亿美元，较2021年的61.33亿美元增加1.92亿美元，增幅3.1%[137] - 独立零售商客户渠道2022年第二季度净销售额为19.05亿美元，较2021年的17.01亿美元增加2.04亿美元，增幅12.0%；2022年年初至今净销售额为36.55亿美元，较2021年的33.73亿美元增加2.82亿美元，增幅8.4%[137] - 超自然客户渠道2022年第二季度净销售额为14.53亿美元，较2021年的12.98亿美元增加1.55亿美元，增幅11.9%；2022年年初至今净销售额为28.31亿美元，较2021年的25.12亿美元增加3.19亿美元，增幅12.7%[137] 管理层讨论和指引 - 公司引入Fuel the Future战略和ValuePath计划，以提升业务表现和市场份额[106][107] - 公司预计短期内家庭食品支出占比将高于疫情前水平，电商使用增长趋势将持续[110] - 公司业务受多种因素影响，包括疫情、经济、竞争、供应链等，需关注相关风险[103] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司提供近30万种产品，有56个配送中心和仓库，约3000万平方英尺仓库空间[105] - 2022财年第二季度末，公司以约1.53亿美元收购加州河滨配送中心房产，售后回租获2.25亿美元，预计2022财年第三季度录得约8500万美元税前销售收益[114] - 2022财年第一季度，公司开始从宾夕法尼亚州阿伦敦配送中心发货，该中心容量130万平方英尺[115] - 公司目前运营75家持续经营的零售杂货店，供应另外27家加盟店，运营81家药店和23家酒类商店[117] - 2021财年第四季度，公司将两家商店从已终止经营业务重新分类为持续经营业务，2022财年第二季度出售另外两家已终止经营商店[118] - 2022财年第二季度，公司业务整体成本通胀约5%[119] - 2022财年公司仓库和司机劳动力市场趋紧，导致第三方资源依赖和成本增加[112] - 截至2022年1月29日，总流动性为10.36亿美元，总债务增加1.35亿美元至23.23亿美元，营运资金增加2.46亿美元至13.09亿美元[174] - 2022财年至今，公司在ABL信贷安排下净借款2.89亿美元，在定期贷款安排下自愿提前还款1.58亿美元，定期贷款安排适用利差降低0.25%[178] - 截至2022年1月29日，公司有12.31亿美元浮动利率名义债务受利率互换合约保护，固定利率在1.795% - 2.959%之间，到期日在2022年8月至2025年10月，利率衍生品公允价值为净负债3900万美元；2021财年至今，支付1100万美元终止或更新9.54亿美元利率互换合约[181] - 2021财年公司对多雇主养老金计划的贡献及相关费用为4800万美元，2022财年预计为持续经营业务相关的多雇主计划贡献约4600万美元[191] - 2017年10月6日，公司董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，截至2022年1月29日，该计划剩余授权金额为1.76亿美元，2022财年预计不进行股票回购[194] - 公司目前不支付普通股股息，且根据定期贷款安排、ABL信贷安排和优先票据条款，支付股息金额受限[177] - ABL贷款协议规定，若调整后总可用额度低于2.35亿美元和总借款基数的10%中的较高者，公司需满足至少1.0:1.0的固定费用覆盖率[179] - 公司定期贷款协议和优先票据无财务维持契约，ABL贷款协议、定期贷款协议和优先票据包含运营和信息契约，公司各期均遵守相关契约[179] - 2022财年，公司无需对原联合杂货公司现金余额计划和SUPERVALU INC.退休计划进行最低养老金缴款，预计向设定受益养老金计划和退休后福利计划的缴款微不足道[189]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达74亿美元，同比增长75%，两年累计增长146%，环比增长6% [20] - 毛利率同比提升8个基点，主要受益于成本通胀传导和转型计划，部分被LIFO费用增加所抵消 [38] - 调整后EBITDA为201亿美元，包含1900万美元LIFO费用（上年同期为700万美元） [40] - 调整后EPS为113美元，低于上年同期的125美元 [40] - 净债务降至242亿美元，净债务/调整后EBITDA杠杆率改善至31倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌业务表现突出：Woodstock有机品牌增长17%，在冷冻水果等品类获得份额 [24] - 生鲜业务持续增长：农产品销售增速超过全美市场400个基点，得益于农场直采关系扩展 [23] - 专业服务收入增速达批发业务的近3倍，支付业务新增150家门店，累计覆盖3500家门店 [25] - 零售业务表现强劲：Cub超市电商周均销售额增长25%，药房处方量增长4% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 全渠道实现同比增长，其中前25大客户（不含锚定客户）收入增长近7% [21] - 跨销售策略贡献显著：季度新增1亿美元收入，全年有望达成10亿美元目标 [22] - 40%的收入增长来自销量提升（含跨销售和新客户），60%来自通胀因素 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - "Fuel The Future"战略六大支柱推动业绩：客户服务、自有品牌、专业服务等 [8][9][10] - 供应链挑战持续：上游填充率恶化、通胀加速、劳动力短缺、燃料成本上涨40% [12][31] - 通过自有品牌（填充率高500-1000基点）和替代采购帮助客户应对缺货 [24][28] - 维持2024年财务目标不变，对长期竞争力保持信心 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计居家食品消费将保持强劲，通胀环境持续 [35] - 上调2022财年收入指引至282-287亿美元（增加4亿美元），维持EBITDA和EPS预期 [44] - 资本支出下调5000万美元至25亿美元，债务偿还目标上调至15-20亿美元 [45] - 预计年底杠杆率降至27倍，为股东回报打开空间 [46][58] 其他重要信息 - 人力资源方面：DC职位空缺率从15%降至9%，司机短缺问题逐步稳定 [32][33] - ESG进展：获HRC平等指数满分，2021年ESG报告即将发布 [14][15] - 管理层加强：新增董事会成员及两名高管，强化技术及战略能力 [18][19] 问答环节所有的提问和回答 填充率问题 - 填充率自2021年夏季后持续恶化，但通过自有品牌替代和供应商优先分配缓解影响 [50][51] - 行业性挑战不影响新客户获取，规模优势确保库存获取优先级 [53] 成本改善机会 - Q2三分之二运营费用增长来自季节性人力投入，随着缺勤率下降有望改善 [57] 燃料成本传导 - 燃料价格上涨40%，通过套期保值和滞后期附加费转嫁部分成本（转嫁比例<50%） [62][77] 跨销售进展 - 2022财年跨销售贡献预计达10亿美元，Q2新增1亿美元 [72] 自有品牌优势 - 自有品牌利润率高于全国品牌，填充率优势达500-1000基点 [84][91] 零售渠道趋势 - 市场收缩已趋稳，部分份额回流至公司客户，渠道定制化方案支撑竞争力 [83]

业绩总结 - 第二季度销售额为74亿美元，同比增长7.5%，创下UNFI历史最高季度销售额[7] - 调整后的EBITDA为2.01亿美元，同比下降2.4%[6] - 调整后的每股收益为1.13美元，同比下降9.6%[7] - 2022年1月29日的持续经营净收入为6800万美元，较2021年同期的5800万美元增长17.24%[30] - 2022年1月29日的每股摊薄收益为1.08美元，较2021年同期的1.00美元增长8%[34] 财务状况 - 净债务减少近7000万美元，至24.16亿美元[19] - 2022财年净债务减少预计在1.5亿至2亿美元之间，较之前的1亿至1.5亿美元有所上调[25] - 2022年1月29日的利息支出净额为4400万美元，较2021年同期的5100万美元下降13.73%[30] - 2022年1月29日的折旧和摊销费用为1200万美元，较2021年同期的6700万美元下降82.09%[30] - 2022年1月29日的重组、收购和整合相关费用为500万美元，较2021年同期的1800万美元下降72.22%[30] 未来展望 - 预计2022财年净销售额在282亿至287亿美元之间，较之前的278亿至283亿美元有所上调[25] - 预计2022财年调整后的EBITDA在7.6亿至7.9亿美元之间[25] - 预计2022财年调整后的每股收益在3.90至4.20美元之间[25] - 2022财年销售增长预计约为15亿美元[24] - 2022财年调整后的EBITDA增长预计为4%[26] 税务信息 - 2022财年的美国GAAP有效税率为22%，较2021财年的18%上升4个百分点[45] - 调整后的有效税率为26%，与2021财年的26%持平[45] 其他信息 - 调整后的每股净收入为1.13美元，较2021年同期的1.25美元下降9.6%[34] - 2021财年的调整后EBITDA为742百万美元，较2020财年的663百万美元增长了11.9%[65] - 2021财年的总净销售额为26,950百万美元，较2020财年的26,559百万美元增长了1.5%[65]

财务数据关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额为69.97亿美元，较2021财年第一季度的66.84亿美元增长4.7%，主要受通胀和新业务推动，部分被供应链挑战和市场收缩抵消[129][134][135] - 2022财年第一季度毛利润为10.42亿美元，较2021财年第一季度的9.7亿美元增加7200万美元，增幅7.4%，毛利率从14.51%提升至14.89%[139] - 2022财年第一季度运营费用为9.32亿美元，较2021财年第一季度的9.04亿美元增加2800万美元，增幅3.1%，占净销售额比例从13.52%降至13.32%[140] - 2022财年第一季度运营收入为1.07亿美元，较2021财年第一季度的5000万美元增加5700万美元[142] - 2022财年第一季度净定期福利收入（不包括服务成本）为1000万美元，较2021财年第一季度的1700万美元减少700万美元[143] - 2022财年第一季度净利息费用为4000万美元，较2021财年第一季度的6900万美元减少2900万美元[129][144] - 2022财年第一季度持续经营业务税前收入为7600万美元，较2021财年第一季度的亏损100万美元增加7700万美元[129] - 2022财年第一季度归属于公司的净收入为7600万美元，稀释后每股收益1.25美元，而2021财年第一季度净亏损100万美元，稀释后每股亏损0.02美元[147] - 2022财年第一季度调整后EBITDA为1.89亿美元，较2021财年第一季度的1.59亿美元增加3000万美元[129][131] - 2022财年第一季度资本支出为5600万美元，较2021财年第一季度增加1500万美元，2022财年资本支出预计约3亿美元，还需额外支出1.52亿美元收购房产[163] - 2022财年第一季度持续经营业务经营活动净现金使用量为8100万美元，投资活动净现金使用量为8100万美元，融资活动净现金提供量为1.67亿美元[164] 各条业务线表现 - 批发业务净销售额从2021财年第一季度的64.38亿美元增至2022财年第一季度的67.34亿美元，调整后EBITDA从1.23亿美元增至1.64亿美元；零售业务净销售额从6.06亿美元降至6.02亿美元，调整后EBITDA从2500万美元降至2200万美元[149] - 2022财年第一季度批发业务调整后EBITDA较2021财年第一季度增长33.3%，毛利润增长8200万美元，毛利率提高约68个基点，运营费用增加4100万美元，折旧费用减少700万美元[151] - 2022财年第一季度零售业务调整后EBITDA较2021财年第一季度下降12.0%，运营费用和折旧摊销费用与去年基本持平[152] 管理层讨论和指引 - 2022财年剩余时间，预定债务到期金额预计为1100万美元，公司将用售后回租交易收益支付融资租赁合同义务[157] - 2022财年第一季度结束后，公司自愿提前偿还定期贷款安排1.5亿美元，将降低利息成本，预计第二季度记录递延融资费用和原始发行折扣加速费用[157] - 2022财年预计为持续经营业务相关多雇主计划缴费约4600万美元[170] - 2022财年预计不进行回购[173] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司提供近30万种产品，有56个配送中心和仓库，约3000万平方英尺仓库空间[99] - 与Key Food签订10年供应协议，预计该期间销售额约100亿美元[104] - 2020财年第四季度在加州河滨启用约120万平方英尺新租赁设施，2020年2月执行购买期权，预计以约1.52亿美元收购该设施[111] - 2022财年第一季度开始从宾夕法尼亚州阿伦敦配送中心发货，该中心容量130万平方英尺[112] - 目前运营74家持续经营的零售杂货店，包括53家Cub Foods公司门店和21家Shoppers Food Warehouse门店，还供应27家由批发客户运营的Cub Foods门店[114] - 2021财年第四季度将两家Shoppers门店从已终止经营业务重新分类为持续经营业务，2022财年第一季度末后出售了另外两家已终止经营门店[115] - 2022财年第一季度公司业务成本通胀约4%[116] - 公司净销售额主要包括产品销售和支持服务收入等[117] - 公司成本销售主要包括支付给供应商的产品金额和运输成本等[118] - 公司使用调整后EBITDA评估业务表现，该指标排除某些非现金或不反映管理层对持续业务表现评估的项目[123] - 截至2021年10月30日，总流动性为11.12亿美元，其中循环信贷额度未使用信贷为10.66亿美元，较7月31日减少2.14亿美元，现金及现金等价物为4600万美元，较7月31日增加500万美元[157] - 截至2021年10月30日，总债务较7月31日增加2.02亿美元至23.9亿美元，主要因ABL信贷安排下额外借款以满足季节性营运资金需求[157] - 截至2021年10月30日，营运资金较7月31日增加2.65亿美元至13.28亿美元，主要因库存和应收账款季节性增加，部分被应付账款增加抵消[157] - 2017年10月6日董事会授权最高2亿美元的流通普通股回购计划，截至2021年10月30日，该计划剩余授权金额为1.76亿美元[173] - 2022财年第一季度和2021财年第一季度未根据回购计划回购任何普通股[173] - ABL信贷安排、定期贷款安排和优先票据包含限制公司回购普通股能力的条款，除非满足特定条件和财务测试[173] - 本季度报告期内公司关键会计政策无重大变化[174] - 公司一般无重大季节性影响，但销售和经营业绩可能因多种因素季度间差异显著[175] - 高销售期前几个月营运资金需求通常更大，如年末假期前库存增加[175] - 市场风险主要来自借款利率波动、利率互换协议和柴油价格上涨，与年报披露相比无其他重大变化[176] - 截至本季度报告评估日，公司披露控制和程序有效[177] - 2022财年第一季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[178] - 除季度报告中所述外，公司无重大未决法律诉讼[179]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达70亿美元 同比增长47% 环比增长近4% 为公司历史上第二次单季度营收突破70亿美元 [23] - 调整后EBITDA增长19% 从159亿美元增至189亿美元 毛利率同比提升38个基点 [50] - 调整后每股收益097美元 同比增长90% [53] - 净债务248亿美元 较上年末增加194亿美元 主要由于季节性营运资金投入 [54] - 预计全年营收278-283亿美元 调整后EBITDA 76-79亿美元 调整后EPS 39-42美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三大销售渠道均实现同比增长 主要驱动力为新业务获取和通胀因素 [24] - 超自然渠道增长源于与最大客户的新品类合作 [24] - 独立渠道增长主要来自宾州Allentown新配送中心服务纽约都会区业务 [25] - 交叉销售业务季度增量达6000万美元 全年目标10亿美元 [27] - 自有品牌业务增长超6% 拥有超5000个SKU [30] - 专业服务业务增长15% 主要来自客户店铺改造需求 [31] - 零售业务销售额两年复合增长147% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约都会区新配送中心已成为公司前15大仓库之一 [25] - 加密货币终端Corn Cloud已在近500家店铺部署 计划新增200台 [32] - 通胀对批发净销售额影响为25%-3% [32] - 预计通胀水平将高于此前1%的预期 但供应链挑战将抵消部分销售影响 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持"Fuel the Future"客户中心化增长战略 [19] - 通过B2B2C模式连接供应商与3万家零售终端 [14] - 劳动力市场挑战下 通过Flex Shift等创新招聘计划使仓库空缺职位减少30% [41] - 正在评估分销网络整合机会 但优先满足当前容量需求 [77] - 零售业务采取"优化"策略 既保持运营又对合适报价持开放态度 [124] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临供应链中断 填充率下降和通胀上升等挑战 [8] - 供应商填充率恶化影响客户订单满足 [34] - 通胀驱动因素包括商品短缺 劳动力短缺和运输限制 [35] - 预计短期内经营环境不会改善 [18] - 新客户渠道为12年来最强劲 [46] 其他重要信息 - 计划2022年初发布2021年ESG报告 [17] - 资本支出预算维持3亿美元 不包括Riverside售后回租交易 [60] - 穆迪和标普近期上调公司信用评级 通过债务重组预计每年节省600万美元利息支出 [56][57] 问答环节所有的提问和回答 关于填充率与竞争优势 - 公司凭借规模优势获得供应商更多产品分配 这成为吸引新客户的因素 [64][65] - 当前新客户渠道规模创12年纪录 包括大型全国客户和自有分销网络寻求替代方案的零售商 [67][68] 关于运营挑战 - 预计供应链和劳动力挑战将持续 已通过灵活排班等措施改善 [74][76] - 中央仓库已全面恢复运营 目前没有其他设施面临关闭风险 [85] 关于通胀影响 - 促销活动尚未完全恢复 因产品供应限制影响交易量 [97] - 填充率下降主要源于供应商端问题 包括劳动力 运输和原材料短缺 [100] 关于资本配置 - 目标2024财年末将净债务/EBITDA降至2-25倍 [115] - 300亿美元资本支出指引维持不变 约占销售额1% [101] 关于零售战略 - 零售业务既作为学习平台 也保持战略灵活性 [125] - 与自有分销零售商合作不仅因短期供应问题 更因长期资本效率考量 [126][127]

业绩总结 - 第一季度销售额为70亿美元，同比增长4.7%[7] - 调整后EBITDA为1.89亿美元，同比增长19%[12] - 调整后每股收益为0.97美元，同比增长90.2%[7] - 2021财年净收入为77百万美元，相较于2020财年的净亏损0.02百万美元实现扭亏为盈[34] - 2021财年总净销售额为26.95亿，较2020财年的26.56亿增长了1.5%[63] 未来展望 - 预计2022财年净销售额在278亿至283亿美元之间，增长约4%[26] - 调整后EBITDA预计在7.6亿至7.9亿美元之间，增长约4%[26] - 2022财年中，预计销售增长约10亿美元，基于1400亿美元的可寻址市场[26] 用户数据与市场动态 - 公司在第一季度获得穆迪和标准普尔的信用评级升级[12] - 与DoorDash达成转售协议，为独立零售商提供杂货配送解决方案[12] 财务状况 - 第一季度的净债务为24.83亿美元，较上年同期减少[20] - 净债务预计减少1亿至1.5亿美元[26] - 长期债务为26.21亿，较上年同期的23.74亿增长了10.3%[55] - 调整后EBITDA杠杆比率为3.9倍，较上年同期的3.2倍上升了21.9%[55] - 净负债和融资租赁负债的净账面价值为27.36亿，较上年同期的24.93亿增长了9.7%[55] 成本与支出 - 2021财年利息支出为40百万美元[29] - 利息支出净额为5,000万，较上年同期的4,900万上升了2.0%[59] - 2021财年折旧和摊销费用为69百万美元[29] - 2021财年重组、收购和整合相关费用为3百万美元[29] - 2021财年股权激励费用为11百万美元[29] 其他信息 - 2021财年调整后的EBITDA中，持续经营的调整后EBITDA为189百万美元，停业经营的调整后EBITDA为0[29] - 2021财年调整后的有效税率为26%，与2020财年的26%持平[44] - 调整后EBITDA为7.10亿，较上年同期的7.85亿下降了9.5%[55] - 2021财年第一季度调整后EBITDA为1.89亿，较2020财年第一季度的1.17亿增长了61.5%[63] - 2021财年调整后EBITDA为6.73亿，较2020财年的6.63亿增长了1.5%[63] - 调整后EBITDA的边际率为2.98%，较2020财年的2.53%上升了17.8%[63]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为4100万美元，2020年8月1日为4700万美元[363] - 截至2021年7月31日，公司总资产为75.25亿美元，2020年8月1日为75.87亿美元[363] - 截至2021年7月31日，公司总负债为60.11亿美元，2020年8月1日为64.45亿美元[363] - 2021财年净销售额为269.5亿美元，2020财年为265.59亿美元，2019财年为223.41亿美元[365] - 2021财年净利润为1.49亿美元，2020财年净亏损为2.74亿美元，2019财年净亏损为2.85亿美元[365] - 2021财年基本每股收益为2.65美元，2020财年基本每股亏损为5.10美元，2019财年基本每股亏损为5.56美元[365] - 2021财年稀释每股收益为2.48美元，2020财年稀释每股亏损为5.10美元，2019财年稀释每股亏损为5.56美元[365] - 2021财年综合收益为3.49亿美元，2020财年综合亏损为4.04亿美元，2019财年综合亏损为3.80亿美元[368] - 2021财年其他综合收益为2亿美元，2020财年其他综合亏损为1.30亿美元，2019财年其他综合亏损为0.95亿美元[368] - 截至2021年7月31日，公司股东权益总额为15.14亿美元，2020年8月1日为11.42亿美元，2019年8月3日为15.04亿美元[373] - 2021财年基本加权平均流通股数为5610万股，2020财年为5380万股，2019财年为5120万股[365] - 2021财年稀释加权平均流通股数为6000万股，2020财年为5380万股，2019财年为5120万股[365] - 2021财年销售成本为230.11亿美元，2020财年为226.70亿美元，2019财年为191.21亿美元[365] - 2021财年持续经营业务经营活动提供的净现金为6.14亿美元，2020财年为4.57亿美元，2019财年为2.93亿美元[375] - 2021财年投资活动使用的净现金为2.37亿美元，2020财年为100万美元，2019财年为22.59亿美元[375] - 2021财年融资活动使用的净现金为3840万美元，2020财年为4530万美元，2019财年提供的净现金为19.96亿美元[375] - 2021财年现金及现金等价物净减少600万美元，2020财年增加200万美元，2019财年增加2200万美元[375] - 2021财年、2020财年和2019财年支付的利息现金分别为1.46亿美元、1.82亿美元和1.83亿美元[375] - 2021财年、2020财年和2019财年支付的联邦、州和外国所得税现金净额分别为 - 1600万美元、 - 2200万美元和7800万美元[375] - 2021财年、2020财年和2019年计入应付账款的财产和设备增加额分别为3500万美元、2700万美元和1000万美元[375] - 2021财年、2020财年和2019年计入营业费用的outbound运输和处理成本分别为15.13亿美元、15.05亿美元和12.99亿美元[389] - 2020财年公司记录了5000万美元的非现金费用，用于减少零售物业和设备及无形资产的账面价值[392] - 截至2021年7月31日和2020年8月1日，公司的净账面透支分别为2.68亿美元[396] - 截至2021年7月31日和2020年8月1日，约18亿美元的库存按后进先出法估值[398] - 2017年10月6日公司董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，截至2021年7月31日，剩余授权金额为1.76亿美元[422] - 公司在2021财年、2020财年和2019财年均未回购普通股[422] - 2021 - 2019年公司自保险负债期初余额分别为1.01亿美元、0.89亿美元、0.25亿美元，期末余额分别为1.03亿美元、1.01亿美元、0.89亿美元[427] - 截至2021年7月31日和2020年8月1日，公司自保险负债的当前部分分别为0.32亿美元和0.34亿美元，长期部分分别为0.71亿美元和0.67亿美元[427] - 截至2021年7月31日和2020年8月1日，公司自保险负债的折扣净额分别为0.1亿美元和0.07亿美元，保险公司应付款分别为0.17亿美元和0.12亿美元[427] - 2021财年（52周）合并净销售额为269.5亿美元，2020财年（52周）为265.59亿美元，2019财年（53周）为223.41亿美元[450] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年，全食超市约占公司净销售额的19%，分销协议2027年9月27日到期[78] - 2021财年批发业务净销售额为258.73亿美元，2020财年为255.25亿美元，2019财年为215.51亿美元[450] - 2021财年零售业务净销售额为24.42亿美元，2020财年为23.75亿美元，2019财年为16.87亿美元[450] - 2021财年其他业务净销售额为2.19亿美元，2020财年为2.28亿美元，2019财年为2.35亿美元[450] - 2021财年消除额为15.84亿美元，2020财年为15.69亿美元，2019财年为11.32亿美元[450] - 专业服务收入占总净销售额不到1%[447] 公司业务风险 - 新冠疫情使公司产品需求增加，但也带来成本上升，包括劳动力、安全措施等成本[70][71] - 公司面临劳动力短缺问题，在某些地区为解决合格劳动力短缺已产生额外成本[90] - 公司业务依赖主要客户，失去大客户业务可能对公司产生重大不利影响[77][79] - 杂货行业竞争激烈且不断整合，公司可能面临销售损失和毛利率下降[80][81] - 公司低利润率业务受通胀和通缩压力影响，若无法转嫁成本或降低费用，将影响经营业绩[86] - 公司投资信息技术，实施新系统可能面临时间延迟、成本超支和无法实现预期效益等问题[89] - 公司库存和销售水平高于疫情前，需求快速下降可能影响业绩和现金流[74] - 公司业务可能因新冠疫情导致劳动力减少、供应链中断、设施关闭等受到负面影响[73] - 公司业务转型中进行收购等战略举措，收购整合存在挑战，可能无法实现预期效益，如收购Supervalu[94][95][97] - 公司业务和运营规模增长给管理带来压力，未来增长可能受限，如无法优化配送中心网络、整合实体或新客户等[100] - 公司通过收购Supervalu大幅扩展配送中心网络，若无法优化供应运营量或保留业务，可能产生过剩产能，影响业务和财务状况[101] - 公司增长战略是增加新鲜易腐产品配送，若无法有效发展该业务，可能影响业务、财务状况和运营结果[103] - 公司批发业务若无法吸引新客户、增加销售或保留现有客户，或客户业务无法增长，将受到不利影响[104] - 公司批发业务盈利能力依赖足够业务量，失去客户或客户选择替代分销渠道会影响销售和运营利润率[105] - 公司与供应商关系变化会影响盈利能力，新冠疫情使供应商促销支出和新产品上架费减少，未来可能进一步变化[110] - 公司多数供应商来自美国和加拿大，也从全球采购，无长期供应合同，面临供应中断、成本增加等风险[111] - 公司信息技术系统受网络攻击和安全漏洞威胁，维护安全有效系统成本高，可能影响业务和运营结果[113][114] - 公司遵守支付卡行业数据安全标准等法规成本高，不遵守可能对业务和财务状况产生重大不利影响[115] - 公司参与的多雇主养老金计划和部分公司赞助计划资金不足，预计未来几年未备资金负债增加会导致公司和其他参与雇主支付增加[117] - 公司使用保险和自保组合应对潜在负债，但保险可能不足以覆盖未来索赔，且成本会波动[118] - 公司有21亿美元资产支持循环信贷额度和19.5亿美元定期贷款额度，债务协议含限制经营灵活性的契约[121] - 截至2021年7月31日，公司有约22亿美元长期债务未偿还，高杠杆会增加对经济衰退的敏感性[130] - 公司过去因应收账款无法收回产生损失，若客户财务困难，可能影响公司业务和财务状况[125] - 军事小卖部系统变化或政府资金减少，可能对公司军事业务销售和运营表现产生负面影响[129] - 消费者饮食习惯改变，若远离天然、有机或特色产品，可能影响公司业务和财务状况[131] - 柴油燃料成本增加会影响公司运营结果，公司采取套期保值和燃油附加费等措施管理风险[132] - 公司分销网络或客户运营受干扰，可能对公司业务和财务状况产生不利影响[133] - 公司业务受联邦、州和地方政府严格监管，产品和分销运营需多种许可证和批准[135] - 公司运营受美国运输部、联邦公路管理局等监管，需遵守环境、健康、食品安全等多方面法规，合规或变更要求可能需资本支出[136] - 2019年公司与美国缉毒局就涉嫌违反《管制物质法》达成和解[140] - 公司面临产品责任索赔风险，若产品致伤致病或被召回，可能影响财务状况和经营业绩，保险和供应商赔偿可能不足[144][145] - 公司依靠多种法律和内部程序保护知识产权，但权利可能不足，还可能面临第三方侵权和被指控侵权的风险[146][147] 公司利率及市场风险 - 公司面临利率、燃料价格、外汇汇率和投资市场价格变化等市场风险，使用金融衍生工具降低风险[332] - 公司通过固定和可变利率债务及衍生工具管理利率风险，使用利率互换协议将部分可变利率债务转换为固定利率债务[333] - 公司可变利率借款主要基于伦敦银行同业拆借利率，利率变化会影响未来借款利率[334] - 公司估计利率每上升100个基点，可变利率借款的年化利息费用将增加约500万美元[334] - 截至2021年7月31日，远期伦敦银行同业拆借利率上升100个基点，利率互换的公允价值将增加约3100万美元；下降100个基点，利率互换的公允价值将减少约3200万美元[335] - 公司向批发客户提供的应收票据一般为固定利率，市场利率波动对其市场价值影响不大[336] - 长期可变利率债务本金为17.03亿美元，加权平均利率为2.7%；固定利率债务本金为5.37亿美元，加权平均利率为6.6%[338] - 利率互换中，按固定利率支付、按可变利率收取的名义对冲金额为12.33亿美元，加权平均支付利率为2.7%，加权平均收取利率为0.4%[338] - 截至2021年7月31日，SUPERVALU INC.退休计划投资总值10%的不利变化，将使2022财年净定期养老金收入产生200万美元不利变化，使股东权益在税前基础上减少1.86亿美元[340] - 截至2021年7月31日，燃料衍生品和外汇协议的公允价值及基于名义总值的预期风险敞口均不显著[341] 公司会计政策及处理 - 公司对合并财务报表和财务报告内部控制的审计意见为无保留意见[348] - 公司自2019年8月4日起采用ASC Topic 842改变租赁会计处理方法[349] - 年末设定受益养老金义务公允价值为21亿美元，由总计21亿美元的计划资产抵消[357] - 公司无形资产有确定使用寿命的按直线法摊销，客户关系为7 - 20年，商标和商号为2 - 10年等[408] - 公司对库存短缺的备抵根据实际盘点结果记录，以估计每个财年末的短缺情况[398] - 公司对长期资产进行减值迹象审查，若评估表明资产组账面价值可能无法收回，按公允价值折现现金流模型或市场法计量潜在减值[400] - 公司对商誉至少每年在第四财季首日进行减值审查，若事件发生或情况变化表明资产价值可能受损也会审查[405] - 公司对不确定的税务立场记录负债，根据对每个税务立场的分析确定所需负债[402] - 公司按“有或无”方法在特定财务报表组件间分配税务费用[403] - 公司自保险负债现值计算使用2.0%的折现率[426] - 公司于2019年8月4日采用ASC 842标准，对综合运营报表、股东权益报表和现金流量表无重大影响[434] - 公司于2020年8月2日采用Topic 326标准，采用修正追溯法调整留存收益期初余额，对综合财务报表无重大影响[435] - 公司于2020财年采用ASU 2019 - 04中关于套期会计活动的修订，对累计其他综合损失或留存收益无影响；其余修订于2021财年随Topic 326采用，对综合财务报表无重大影响[436] - 公司于2021财年前瞻性采用ASU 2018 - 15标准，对综合财务报表无重大影响[437] - 公司于2021财年采用ASU 2018 - 14标准，仅修改披露要求，对综合财务报表无影响[438] - 公司需于2022财年第一季度采用ASU 2019 - 12标准，预计对综合财务报表无重大影响[439] 公司批发业务相关 - 公司与制造商签订分销协议，为国防commissary机构和其他政府机构提供批发供应[444] - 公司为批发客户提供多种形式的激励措施，基于预期采购的激励付款作为净销售额的减项[445] - 客户激励资产在公司预计无法收回适用激励时进行减值审查[446] - 批发设备销售在发货或交付时作为直接销售记录[448] 公司员工情况 - 截至2021年7月31日，公司28300名员工中约11000人（约39%）受