Team(TISI)

搜索文档
Team(TISI) - 2019 Q3 - Quarterly Report
2019-11-07 22:42
公司业务规模 - 公司在20个国家超200个地点开展业务,约有6900名员工[139] 经营活动现金流 - 2019年前九个月经营活动现金流超3300万美元,2018年同期为530万美元[140] - 2019年和2018年前九个月,经营活动提供的净现金分别为3300万美元和530万美元[178][179] 第三季度总营收 - 2019年第三季度总营收2.90079亿美元,较2018年同期减少77.7万美元,降幅0.3% [141] 第三季度各业务线营收 - 2019年第三季度IHT营收1.26379亿美元,较2018年同期减少2115万美元,降幅14.3% [141] - 2019年第三季度MS营收1.35625亿美元,较2018年同期增加1661.4万美元,增幅14.0% [141] - 2019年第三季度Quest Integrity营收2807.5万美元,较2018年同期增加375.9万美元,增幅15.5% [141] 第三季度总经营亏损 - 2019年第三季度总经营亏损184万美元,较2018年同期减少1785.4万美元,减幅90.7% [141] 第三季度利息费用 - 2019年第三季度利息费用为760万美元,较2018年同期的800万美元有所减少[145] 第三季度外币交易损失 - 2019年第三季度外币交易损失为10万美元,较2018年同期的40万美元有所减少[146] 第三季度所得税收益及有效税率 - 2019年第三季度所得税收益为250万美元,有效税率为26.5%;2018年同期所得税收益为430万美元,有效税率为15.5% [148] 前三季度总营收 - 2019年前三季度总营收8.76亿美元,较2018年同期的9.37亿美元减少6162.3万美元,降幅6.6%[150] 前三季度各业务线营收 - 2019年前三季度IHT营收3.92亿美元,较2018年同期的4.68亿美元减少7552.8万美元,降幅16.2%[150] - 2019年前三季度MS营收4.02亿美元,较2018年同期的4.01亿美元增加1158万美元,增幅0.3%[150] - 2019年前三季度Quest Integrity营收8136.6万美元,较2018年同期的6861.9万美元增加1274.7万美元,增幅18.6%[150] 前三季度总运营亏损 - 2019年前三季度总运营亏损536.4万美元,较2018年同期的3202万美元减少2665.6万美元,减幅83.2%[150] 前三季度利息费用 - 2019年前三季度利息费用2270万美元,较2018年同期的2330万美元减少60万美元[155] 前三季度所得税收益及有效税率 - 2019年前三季度所得税收益320万美元,有效税率为11.3%;2018年同期所得税收益1340万美元,有效税率为16.6%[159] 信贷安排 - 2019年8月30日公司续签信贷安排,借款能力达2.75亿美元,包括2.25亿美元循环贷款安排和5000万美元定期贷款安排[161] 债务比率 - 截至2019年9月30日,高级有抵押债务杠杆比率和债务偿还覆盖率分别为2:1和1.97:1;净债务杠杆比率为5:1[164] 现金及借款能力 - 截至2019年9月30日,公司持有现金1030万美元,信贷安排下可用借款能力约5900万美元[164] 备用信用证或有负债 - 2019年9月30日和2018年12月31日,公司未偿还的备用信用证或有负债分别为1850万美元和2280万美元[166] 可转换优先票据 - 2017年7月31日,公司发行了2.3亿美元本金的5.00%可转换优先票据,年利率5.0%,初始转换率为每1000美元本金兑换46.0829股普通股,相当于初始转换价格约为每股21.70美元[167] - 截至2019年9月30日,可转换优先票据未偿还本金余额为230.0百万美元,负债组成部分账面价值为200.0百万美元,估计公允价值为254.6百万美元[194] - 2018年第二季度,公司将嵌入式衍生工具按2018年5月17日公允价值45.4百万美元重新分类至股东权益[194] OneTEAM项目费用及效益 - 2019年第三和九个月,OneTEAM项目相关专业费用分别为380万美元和980万美元,九个月内遣散费相关成本为40万美元[174] - 到2020年,公司预计OneTEAM项目最终实现每年3500万至4500万美元的成本效益,2019年第三和九个月节省成本分别约为620万美元和1780万美元[176] 现金及现金等价物 - 2019年9月30日,公司现金及现金等价物共计1030万美元,其中900万美元在国外账户[177] 投资活动净现金 - 2019年和2018年前九个月,投资活动使用的净现金分别为2240万美元和1840万美元[180][181] 融资活动净现金 - 2019年和2018年前九个月,融资活动使用和提供的净现金分别为1810万美元和410万美元[182][183] 汇率变动对现金的影响 - 2019年和2018年前九个月,汇率变动对现金的影响分别为负60万美元和负160万美元[184] 前九个月净外币交易损失 - 2019年和2018年前九个月,净外币交易损失分别为30万美元和150万美元[188] - 2019年和2018年前九个月净外币交易损失分别为0.3百万美元和1.5百万美元[188] 前九个月外币折算损失 - 2019年前九个月外币折算损失为0.5百万美元[190] 外币收入和营业收入变动 - 2019年前九个月外币收入和营业收入分别约为231.1百万美元和6.6百万美元,假设所有适用外币不利变动10%,收入和营业收入将分别变动23.1百万美元和0.7百万美元[191] 市场利率变动影响 - 基于2019年9月30日信贷安排的未偿还借款,市场利率提高100个基点,公司年度利息费用将增加约2百万美元,经营现金流将减少约2百万美元[193] 披露控制和程序评估 - 公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序有效[196] 会计准则采用及内部控制 - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02并评估修改内部控制以促进采用[197] - 2019年第三季度公司财务报告内部控制无其他重大影响的变化[197] 外币套期保值计划 - 公司有外币套期保值计划,利用月度外汇掉期合约降低外汇汇率变动风险,2019年和2018年3个月和9个月影响不重大[189]
Team(TISI) - 2019 Q3 - Earnings Call Transcript
2019-11-06 19:17
财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入2.9亿美元,与去年同期持平,剔除相关因素后收入较上年同期增长3% [7] - 第三季度调整后EBITDA为2060万美元,利润率7.1%,是2016年以来第三季度的最高水平,几乎是上年同期720万美元的三倍 [9] - 第三季度毛利润增长至8300万美元,较去年增加1290万美元,增幅18%;毛利率28.6%,较上年同期提高450个基点,是2017年以来连续第二个季度毛利率最高的季度 [10] - 第三季度SG&A为8460万美元,较上年同期减少310万美元,降幅3.6%;年初至今SG&A费用较上年减少2200万美元,降幅8% [11] - 2019年前九个月自由现金流为980万美元,比去年同期增加约2400万美元;预计2019年将产生超过3000万美元的自由现金流,是去年1500万美元的两倍 [12] - 第三季度净亏损710万美元,较2018年第三季度改善1650万美元 [23] - 2019年前九个月有效所得税税率约为11%,公司有大约1.3亿美元的国内联邦税净运营亏损结转,可用于抵消未来国内应纳税所得额 [31] - 截至9月30日的九个月,公司产生3300万美元的运营现金流,较2018年同期改善2770万美元 [31] - 2019年前九个月资本支出为2320万美元,其中第三季度支出880万美元,预计全年资本支出约为3000万美元 [32] - 2019年第三季度末现金为1030万美元,信贷额度下可用借款能力约为5900万美元,总流动性约为6900万美元 [32] - 季度末高级有担保杠杆比率为2倍,2019年第三季度现金利息支出约为800万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 机械服务部门 - 2019年第三季度收入1.36亿美元,较2018年第三季度的1.19亿美元增长14%;调整后EBITDA为2130万美元,利润率15.7%,远高于去年同期的25.2万美元 [13][26] - 九个月比较来看,收入增加120万美元,调整后EBITDA增加80%,即2580万美元,提高640个基点 [27] Quest Integrity部门 - 2019年第三季度收入2810万美元,较上年同期的2400万美元增长16%;调整后EBITDA为800万美元,较上年同期增长27% [14][27] - 九个月比较来看,收入增加1270万美元,调整后EBITDA增加38%,即580万美元,提高362个基点 [27] 检验和热处理部门 - 2019年第三季度收入1.26亿美元,较去年同期下降14%;调整后EBITDA为1100万美元,低于2018年第三季度的1400万美元 [14][28] - 九个月比较来看,收入减少7550万美元,调整后EBITDA减少30%,即1330万美元,下降156个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度利用率维持在93%的高位,与上年持平,但10月份平均利用率为86.3%,低于2018年的89.1% [41] - 劳动力、材料、物流等服务成本面临通胀压力,工资、材料和物流较上年上涨4% - 5% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过OneTEAM计划实现成本节约和效率提升,预计全年实现2000 - 2200万美元的成本节约目标,并在2020年底实现3500 - 4500万美元的年度运营成本效率 [36] - 专注于收入提升支柱,与客户密切合作以获得更有利的合同条款,放弃不符合内部利润率标准的项目,优化客户日程和总成本以实现效率和成本节约 [37][38][39] - 优化劳动力管理,同比优化劳动力11%,通过提高利用率和利用技术实现与2018年第三季度相似的收入 [39] - 将OneTEAM计划扩展到国际业务,以实现盈利增长和可扩展运营,利用北美项目蓝图作为模板,实施活动将持续到2020年 [40] - 公司战略是有机增长,利用现有组织和部门优势,通过技术开发、工程资源和技术人员培训来拓展业务 [78] - 将业务领域分为核心行业部门和新业务市场,新业务市场包括航空航天、LNG、中游和可再生能源等,预计这些领域增长速度将快于其他市场 [79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度收入同比持平,但公司在自由现金流、EBITDA、毛利率和SG&A等方面持续改善,对未来发展充满信心 [8] - 公司各MS部门实现了EBITDA利润率的同比提升,加拿大部门在2019年第三季度首次实现EBITDA同比改善,Quest Integrity继续快速扩张并实现了历史最高的第三季度EBITDA利润率 [44] - 尽管IHT部门表现低于预期,但公司整体仍在朝着正确的方向发展,将继续专注于可控因素,执行既定策略 [44] - 预计2019年调整后EBITDA利润率较上年提高130 - 150个基点,全年将产生超过3000万美元的自由现金流,是去年的两倍 [45][46] - 市场利用率略有下降,预计短期内对公司服务的需求将增强,公司凭借专业服务和先进技术,能够适应市场变化 [41][42] 其他重要信息 - 公司安全绩效显著提升,TRIR同比改善超过40%,可记录伤害减少50%,一个IHT地区与主要客户合作达到200万工时无可记录事故,且在10年内达到300万工时无可记录事故 [19] - Quest Integrity获得欧洲某大城市热水和蒸汽管道五年检查合同,与中东两家主要运营商分别签订七年和五年加热器优化服务协议 [20] - 公司热处理和西海岸业务成功完成紧急管道解冻项目,为客户每天节省超过100万美元,并确保安全运营 [21][22] - Team Digital在六个项目中为四个主要综合或超级大型客户实施移动数字服务,预计2019年项目量将是商业化以来最大的 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前相对于二季度电话会议中提到的2% - 3%市场增长动态的情况如何? - 机械服务部门增长超过2% - 3%,受益于在线维修业务,在石油和天然气精炼、管道和工艺等市场表现良好 [50] - Quest Integrity在国内外不断开拓新客户和市场,如在西非和拉丁美洲开展综合检查和状态评估服务 [51] - 传统检查业务市场面临一些挑战,但管道、航空航天等市场预计将继续增长,整体来看2% - 3%的市场增长在总体层面是合理的,但公司需要更细致地规划和分析市场 [52] 问题2: 公司相对于2020年10% - 12%的EBITDA利润率目标的情况如何? - 目前处于预算编制季节,公司正在与客户评估明年的检查、风险与绩效等方面的计划,并评估新业务市场的扩张机会 [53] - 机械服务部门预计2020年将延续2019年的增长态势,Quest Integrity预计增长与2019年一致,整体市场预计有低个位数增长 [53] - SG&A削减和OneTEAM计划按计划推进,毛利率持续接近30%,预计2019年调整后EBITDA利润率较2018年提高130 - 150个基点,2020年再提高180 - 200个基点,在确认10% - 12%的目标前,需等待2019年结束并完成预算周期 [54][55] 问题3: 公司如何在第三季度实现自由现金流目标,以及未来几年EBITDA到自由现金流的转换趋势如何? - 公司专注于营运资金管理,有效利用库存,减少库存约200 - 300万美元,同时加强应收账款管理,包括对历史应收账款的清理,有助于第三季度产生强劲的自由现金流 [56] - 第四季度将继续专注于营运资金管理,由于可转换债券利息支付在8月和2月,第四季度无此项支出,且预计将收到税收净运营亏损的退款,同时持续降低专业成本,有助于管理自由现金流 [58] - EBITDA到自由现金流的转换会因收入确认时间而波动,总体而言,预计自由现金流占调整后EBITDA的比例约为30%,但不能按季度或半年来简单看待,OneTEAM成本计划有助于推动这一转换 [59] 问题4: 公司是否看到石油和天然气市场出现广泛暂停,以及检查业务面临的逆风情况如何? - 公司三个业务部门能够在不同市场周期中发挥作用,虽然市场在变化,如炼油行业整合、客户转向状态评估和基于风险的检查工作,但公司通过优化部门和业务布局,能够更好地应对市场变化 [66] - 传统检查业务面临一些逆风,客户为优化供应链和采购支出,减少了一些保证工时,但公司比一两年前更加多元化,团队在寻找机会、拉动业务和交叉销售方面表现更好 [67] 问题5: 公司对第四季度的内部预期如何,与第三季度2100万美元的EBITDA相比是否有增长潜力? - 预计第四季度收入与第三季度持平或略有增长,取决于Quest和机械服务部门的表现,同时预计第四季度利润率将较第三季度略有扩张 [69] 问题6: 公司的公司费用在第四季度是否会进一步增长,专业费用何时开始下降? - 第三季度公司费用环比和同比均有所上升,主要是由于北美OneTEAM计划结束并向国际业务过渡,将部分专业成本转为公司职能的永久劳动力成本,同时集中一些后台活动和其他职能到公司,导致劳动力成本、差旅费和专业成本上升 [70][71] - 预计第四季度公司费用仍将高于正常水平,但较第三季度会有所下降,进入2022年,随着重叠和额外成本减少,费用应开始正常化,但如果实施新的计划或项目,专业费用可能会上升 [72] 问题7: 公司在检验和Quest领域追求的非传统市场情况如何,包括市场规模和机会? - 公司战略是有机增长,利用现有业务和技术优势,将业务领域分为核心行业部门和新业务市场 [78] - 新业务市场包括航空航天、LNG、中游和可再生能源等,目前约占公司收入的20%,预计这些领域增长速度将快于其他市场 [80][83] - Quest通过专有工具进行状态评估检查,与客户密切合作,提供符合服务要求的解决方案,专注于关键资产、数据和数字领域专业知识,并提供合规服务 [83][84] 问题8: IMO 2020对公司有何影响,与客户的相关讨论情况如何? - IMO 2020并非新现象,许多美国客户在过去三到五年内已对IMO 2020进行了升级投资,相关支出已纳入不同的检修和项目以及资本计划中 [85] - 公司未将IMO 2020视为顺风或逆风因素,因为难以将其从项目检修或资本项目/维护中拆分出来,且客户已在过去几年中考虑了相关因素 [86]
Team(TISI) - 2019 Q2 - Earnings Call Transcript
2019-08-11 19:19
财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入3.16亿美元,环比增加4600万美元或17%,同比下降约2800万美元或8.2% [9] - 第二季度调整后EBITDA为3280万美元,利润率10.4%,是2016年以来的最高水平,为2020年调整后EBITDA利润率达到10% - 12%的目标提供了支持 [11] - 2019年第二季度毛利润为9460万美元,环比增加2860万美元,增长550个基点;毛利率30%,同比提高170个基点,是2015年以来最强劲的季度毛利率 [11][12] - 第二季度SG&A为8160万美元,是2016年以来的最低水平,同比减少1160万美元或12.4%,环比减少60万美元 [13] - 上半年自由现金流为负880万美元,比2018年上半年改善约2100万美元,预计2019年将产生超过3000万美元的自由现金流,是去年的两倍 [14] - 2019年第二季度净利润为610万美元,比2018年第二季度增加3740万美元 [24] - 2019年上半年有效所得税率约为3.5%,截至2018年12月31日,公司国内联邦税净营业亏损结转约为1.28亿美元,可用于抵消未来应纳税所得额 [35] - 2019年前六个月,公司产生了560万美元的经营现金流,比2018年同期改善了2330万美元;2019年上半年资本支出为1440万美元,略高于2018年上半年的1210万美元 [36] - 截至2019年6月30日,公司现金为1280万美元,信贷安排下的可用借款额度约为5600万美元,总流动性约为6900万美元 [38] - 2019年6月30日,公司高级有担保杠杆率为2.66倍,第二季度现金利息支出约为580万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 检查和热处理(IHT)业务 - 第二季度收入1.39亿美元,同比下降18%,但环比增长9%;调整后EBITDA为1390万美元,同比下降,但环比增长120% [15][30] - 毛利润同比下降20%,主要由于加拿大市场持续疲软、销量影响及相关的利润下滑 [28] 机械服务(MS)业务 - 2019年第二季度收入1.45亿美元,略低于去年同期,但环比增长19%;调整后EBITDA为2590万美元,利润率17.9%,同比增长30%,是2016年以来最高的季度调整后EBITDA [16][31] - 毛利润同比增长3%,收入同比下降3% [28] Quest Integrity业务 - 2019年第二季度收入达到创纪录的3200万美元,同比增长23%;调整后EBITDA为1030万美元,比上年同期增长53% [18][32][33] - 毛利润在收入增长23%的基础上增加了22% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球经济增长预测2019年约为3%,较年初预测有所降低,原因是商业信心普遍下降、金融条件收紧以及许多经济体的政治和贸易政策不确定性增加 [44] - 美国炼油厂利用率在1月飙升,但在2月下旬至7月回落;2019年第二季度利用率仍保持在90%的高位,但低于上年;7月平均利用率为94%,而2018年为95% [45] - 加拿大市场持续疲软,监管障碍和延误导致经济不确定性,加拿大的检修活动明显低于去年,主要影响了IHT业务;不过,加拿大的收入和盈利能力环比有所提高,预计2020年项目活动将增加 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于OneTEAM转型和整合计划的第二年,有望在2020年底实现3500万 - 4500万美元的年度成本效率目标;今年上半年两个成本支柱节省了1160万美元,预计全年将实现2000万 - 2200万美元的目标 [42] - 公司专注于收入提升支柱,实现了经营杠杆,减少了低价值合同,并实现了持续的利润率改善 [42] - 公司扩大了对中游市场的关注,并提高了在美国和加拿大提供综合解决方案的项目管理能力;中游市场对热插拔和线路停止服务的需求不断增长,以及输油管道项目的持续支持,为2019年提供了坚实的中游业务积压;此外,2020年的客户需求和项目报价也在增加 [20] - Quest Integrity成功将其智能清洁解决方案扩展到中东和拉丁美洲市场 [21] - 公司的专有平台Team Digital通过数字化工作流程提高了质量和效率,在本季度为多个老客户实施了移动数字服务,并预计在秋季检修季节将有最多的数字项目;2019年到目前为止,数字检修项目比去年同期增加了12% [23] - 公司正在积极讨论延长将于2020年7月到期的信贷安排,认为延长信贷安排将有助于获得更具成本效益和灵活性的长期资本结构 [40] - 行业竞争方面,IHT业务在墨西哥湾和西海岸部门面临一些区域竞争压力;加拿大市场的低检修活动导致竞争对手积极投标项目 [15][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素使公司能够利用市场趋势的变化,如整合检查、热处理和机械服务业务,为更多的在线维护和补救维修工作做准备;同时,劳动力、材料和物流的通胀压力持续存在,公司通过在制造和工程方面的战略投资来提高竞争力 [46] - 从收入角度看,预计2019年将与去年相反,2019年下半年与2018年上半年相当;公司正在安排几个非周期项目,由于近期炼油厂利用率高和项目延迟,发现活动增加 [48] - 预计IHT业务在下半年的表现将有所改善,因为炼油、中游和航空航天部门的计划活动增加 [49] - 预计2019年调整后EBITDA利润率将比上一年提高180 - 200个基点 [49] - 预计2019年将产生超过3000万美元的自由现金流,是去年的两倍 [49] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现了零工伤事故,TRIR同比改善超过40%,并减少了可记录的伤害 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EBITDA利润率改善预期是否因宏观环境或公司特定因素而有所调整 - 公司仍预计调整后EBITDA利润率同比提高180 - 200个基点,除加拿大和表现不佳的业务外,市场有2% - 3%的增长,本季度的EBITDA表现符合全年目标 [57] 问题2: 宏观不确定性对2020年10% - 12%的EBITDA利润率目标有何影响 - 公司专注于两个成本支柱,有信心实现3500万 - 4500万美元的成本节约;在收入方面,即使市场有放缓,由于业务周期的延迟,公司仍有机会实现增长和获取利润;预计2020年整体终端市场至少有2% - 3%的增长,公司还有机会多元化收入基础,如在航空航天领域 [58][59][60] 问题3: 2019年下半年与2018年上半年相似是指收入还是利润率 - 指的是收入,预计收入与2018年上半年相当,且利润率同比改善,以实现利润率提高180 - 200个基点的目标 [64] 问题4: 7月和8月的需求情况如何,对下半年收入展望有何信心,以及如何分配第三季度和第四季度的EBITDA - 目前活动小时数有6% - 8%的改善,预计下半年检修季节与2018年上半年相似;由于炼油厂高利用率导致的项目延迟,产生了更多的小型项目和发现工作;预计加拿大下半年比上半年更强,国际业务也将有更好的表现 [70][71][72] 问题5: 收入与2018年上半年相似的情况下,Quest业务的情况如何 - Quest业务在下半年将继续增长,预计同比增长12% - 13% [77] 问题6: 2020年的自由现金流可能是多少 - 考虑到成本降低,预计2020年自由现金流可能会增加1000万 - 2000万美元 [80]
Team(TISI) - 2019 Q2 - Quarterly Report
2019-08-08 20:15
公司业务规模 - 公司在20个国家超200个地点开展业务,约有6500名员工[131] 季度总营收情况 - 2019年Q2总营收3.16亿美元,较2018年同期减少2810万美元,降幅8.2%[133] 季度各业务线营收情况 - 2019年Q2 IHT营收1.39亿美元,较2018年同期减少3002万美元,降幅17.8%[133] - 2019年Q2 MS营收1.45亿美元,较2018年同期减少408万美元,降幅2.7%[133] - 2019年Q2 Quest Integrity营收3227万美元,较2018年同期增加604万美元,增幅23%[133] 季度总运营收入情况 - 2019年Q2总运营收入1300万美元,较2018年同期增加1121万美元,增幅622.8%[133] 季度利息费用情况 - 2019年Q2和2018年Q2利息费用均为760万美元[138] 季度可转换债务嵌入式衍生工具损失情况 - 2018年Q2可转换债务嵌入式衍生工具损失2930万美元[139] 季度外币交易损失情况 - 2019年Q2外币交易损失30万美元,2018年Q2为60万美元[140] 季度所得税情况 - 2019年Q2所得税收益100万美元,有效税率为19.5%;2018年Q2所得税收益410万美元,有效税率为11.6%[141] 上半年总营收情况 - 2019年上半年总营收为5.85428亿美元,较2018年同期的6.46274亿美元减少6084.6万美元,降幅9.4%[142] 上半年各业务线营收情况 - 2019年上半年IHT、MS、Quest Integrity营收分别为2657.14万美元、2664.23万美元、532.91万美元,较2018年同期分别减少5437.8万美元(降幅17.0%)、1545.6万美元(降幅5.5%)、增加898.8万美元(增幅20.3%)[142] 上半年总运营亏损情况 - 2019年上半年总运营亏损为352.4万美元,较2018年同期的1232.6万美元减少880.2万美元,减幅71.4%[142] 上半年各业务线运营收入情况 - 2019年上半年IHT、MS、Quest Integrity运营收入分别为112.18万美元、258.51万美元、109.68万美元,较2018年同期分别减少880.3万美元(降幅44.0%)、增加1275.1万美元(增幅97.3%)、增加412.3万美元(增幅60.2%)[142] 上半年利息费用变化情况 - 利息费用从2018年的1520万美元降至2019年的1500万美元[147] 上半年可转换债务嵌入式衍生工具损失情况 - 2018年上半年可转换债务嵌入式衍生工具损失2480万美元[148] 上半年外汇交易损失情况 - 2019年上半年外汇交易损失0.2万美元,低于2018年的1万美元[149] 上半年所得税情况 - 2019年上半年所得税收益为70万美元,有效税率为3.5%;2018年上半年所得税收益为910万美元,有效税率为17.2%[150] 信贷及现金情况 - 截至2019年6月30日,信贷工具借款能力为3亿美元,公司现金1280万美元,可用借款能力约5600万美元[153] 未偿还备用信用证情况 - 截至2019年6月30日,公司有1760万美元未偿还备用信用证,低于2018年12月31日的2280万美元[155] 票据转换情况 - 票据初始可转换为10,599,067股普通股,超过已发行普通股的19.99%,转换超5,964,858股需获普通股股东批准[158] OneTEAM项目费用及效益情况 - 2019年3月和6月OneTEAM项目专业费用分别为270万美元和590万美元,6个月遣散费20万美元,预计总费用不超3000万美元,2020年实现年成本效益3500 - 4500万美元,2019年3月和6月节省成本分别约610万美元和1160万美元[161] 现金及现金等价物情况 - 2019年6月30日现金及现金等价物共1280万美元,其中1160万美元在国外账户[162] 上半年经营活动净现金情况 - 2019年上半年经营活动净现金流入560万美元,主要因折旧摊销2470万美元、非现金薪酬成本610万美元和递延贷款成本及债务折价摊销370万美元,部分被净亏损1810万美元和营运资金增加1300万美元抵消;2018年上半年经营活动净现金流出1770万美元[163][164] 上半年投资活动净现金情况 - 2019年上半年投资活动净现金流出1350万美元,主要用于资本支出1440万美元;2018年上半年投资活动净现金流出1110万美元,主要用于资本支出1210万美元[165] 上半年融资活动净现金情况 - 2019年上半年融资活动净现金流入240万美元,主要因信贷安排循环部分净借款330万美元,部分被或有对价支付40万美元和股份支付安排预扣税支付40万美元抵消;2018年上半年融资活动净现金流入1900万美元[166][167] 上半年汇率变动对现金影响情况 - 2019年和2018年上半年汇率变动对现金的影响分别为负2.4万美元和负140万美元[168] 上半年净外汇交易损失及外币折算损失情况 - 2019年和2018年上半年净外汇交易损失分别为20万美元和100万美元,2019年外币折算损失250万美元[172][174] 上半年外币收入和经营收入受汇率变动影响情况 - 2019年上半年外币收入和经营收入分别约1.463亿美元和240万美元,外币不利变动10%将使收入和经营收入分别变动1460万美元和20万美元[175] 信贷安排借款市场利率变动影响情况 - 2019年6月30日信贷安排借款市场利率提高100个基点,将使年利息费用增加约200万美元,经营现金流减少约200万美元[177] 可转换优先票据情况 - 截至2019年6月30日,可转换优先票据未偿还本金余额为2.3亿美元[178] - 截至2019年6月30日,票据负债组成部分的账面价值(扣除未摊销折扣和发行成本)为1.983亿美元[178] - 截至2019年6月30日,票据估计公允价值为2.351亿美元(含转换期权公允价值)[178] 嵌入式衍生工具重新分类情况 - 2018年第二季度,公司将嵌入式衍生工具按2018年5月17日公允价值4540万美元重新分类至股东权益[178] 披露控制和程序评估情况 - 公司管理层评估认为披露控制和程序有效[180] 会计准则采用情况 - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02及相关修订[181] 财务报告内部控制变更情况 - 截至2019年6月30日的季度,公司在财务报告内部控制方面除采用新租赁会计准则外无其他重大影响的变更[181]
Team(TISI) - 2019 Q1 - Earnings Call Transcript
2019-05-13 13:08
财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并收入为2.7亿美元,低于预期,较上年同期的3.02亿美元下降约11% [5] - 第一季度总SG&A较上年同期减少740万美元,降幅8.2%,较2018年第四季度减少780万美元,降幅8.7% [8] - 第一季度调整后EBITDA为380万美元,较2018年第一季度的3.3%降至1.4%,下降190个基点 [20] - 第一季度运营现金流为760万美元,远高于上年的220万美元,是2016年以来第一季度运营现金流最高值 [22] - 第一季度资本支出为660万美元,略高于2018年第一季度,预计全年资本支出在3000万 - 3300万美元之间 [22] - 2019年第一季度末现金为1510万美元,信贷安排下可用借款额度约为5800万美元 [23] - 第一季度自由现金流为正,偿还了约400万美元未偿债务,高级有担保杠杆率为2.6倍,现金利息支出约为570万美元 [9][23] - 预计2019年产生超过3000万美元的自由现金流,是去年的两倍 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 检查和热处理(IHT)业务 - 2019年第一季度收入为1.27亿美元,较上年同期的1.51亿美元下降16% [10] - 第一季度调整后EBITDA为630万美元,低于2018年第一季度的1160万美元 [10] - 第一季度调整后EBITDA百分比从2018年第一季度的7.7%降至5% [20] 机械服务(MS)业务 - 2019年第一季度收入为1.22亿美元,较2018年第一季度的1.33亿美元下降9% [10] - 调整后EBITDA为1100万美元,较2018年第一季度的1200万美元下降10% [10] - 第一季度调整后EBITDA百分比较2018年第一季度下降20个基点至9.1%,但仍高于2018年全年的8.8% [20] Quest Integrity业务 - 2019年第一季度收入为2100万美元,较去年的1800万美元增长16% [11] - 2019年第一季度调整后EBITDA为260万美元,较上年同期的210万美元增长23% [11] - 第一季度调整后EBITDA百分比上升60个基点至12.2% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 除加拿大外,国际收入较上年增长超过6% [18] - 美国炼油厂利用率在1月达到95.1%的最高值,2月为89.4%与2018年相似,3月降至87.3%回到2017年水平,4月为87.7%,较2018年4月的92.4%大幅下降 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司OneTEAM计划的两个成本改善支柱有望在2020年实现3500万 - 4500万美元的年度成本效率,2019年预计额外节省1000万 - 1200万美元,第一季度已实现节省550万美元 [25] - 公司将重点从成本降低扩展到收入提升,包括合同管理、毛利率改善以及价值和交叉销售计划,通过合同管理、定价纪律和运营改进来提高毛利率 [26] - 公司致力于执行价值和交叉销售战略,因天然气液体和原油出口增加,中游业务活动增多,Quest Integrity部门获得一份主要管道网络的多年风险评估和管道完整性管理合同 [27] - 公司专注于安全和质量,投资技术和培训,以应对市场向更多在线维护和补救性维修的趋势转变 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济增长预测今年维持在3%左右,第一季度炼油厂利用率下降延迟导致项目和周转活动需求激增,夏季驾驶季节使时间线压缩,公司通过劳动力管理团队应对客户需求 [28][29] - 加拿大市场因异常天气、项目取消和延期以及监管障碍和延迟,年初开局缓慢,预计2019年大部分时间仍受影响,机械业务有望复苏,但检查业务可能出现波动 [29][45] - 尽管年初开局缓慢,但预计2019年与2018年相比,收入、毛利率和自由现金流将增加,下半年表现将强于上半年,2019年上半年与2018年下半年相当,公司有望实现2020年调整后EBITDA达到10% - 12%的目标 [30] 其他重要信息 - 公司第一季度实现零工伤事故,在美国一家大型炼油厂获得自愿保护计划卓越之星奖,在德克萨斯海湾地区获得2018年承包商安全卓越奖,还获得美国中西部一家主要炼油厂的安全金奖 [12] - 公司的技术举措包括Quest Integrity的集成加热器性能优化解决方案、智能清洁解决方案可减少清洁时间20% - 30%,以及创新的储罐检查服务和工程制造能力提升,如某些法兰制造时间减少约7%,工程完成时间较上年减少42% [13][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年自由现金流指引和2020年目标不变,之前提到的2019年4% - 5%的收入增长和调整后EBITDA利润率提高200个基点的中期目标是否仍然有效? - 公司预计收入将超过市场表现,全年调整后EBITDA提高200个基点的目标仍然有效,除加拿大外,收入增长与之前预期一致 [36] 问题2: 4月的活动水平如何,第二季度目前的情况如何? - 公司密切监测活动水平变化,劳动力管理预测已开展约一年,第一季度结束时有约2周的延迟,活动高峰推迟到3月第三和第四周,4月季度开局良好,后端也有2周延迟,将持续到5月大部分时间,与去年相比,今年周转季节后有更多小型项目,如小型中途周转项目,原本低周期的7月和8月也开始安排项目 [37] 问题3: 2019年第一季度调整后EBITDA与2018年第二季度大致持平,2019年下半年是否会好于2018年上半年?2019年第二季度EBITDA同比是否会上升? - 2019年上半年与2018年下半年相当,2019年下半年整体表现将强于2018年上下半年,2019年第二季度EBITDA同比与去年第二季度持平 [44] 问题4: 加拿大市场情况如何,前景如何? - 加拿大西部异常低温对公司业务产生负面影响,长期来看,管道运输能力的监管审批延迟影响项目工作,机械业务有望复苏,但检查业务可能因监管审批延迟出现波动,预计2019年大部分时间都受影响 [45][46] 问题5: 所有表现不佳的地点是否在去年年底前关闭? - 是的,在2018年底前关闭 [50] 问题6: Quest业务持续增长,在加拿大的业务占比是否较小,是否在进入相邻市场,是否增加资源以扩大产能? - Quest在加拿大管道业务方面是一个不错的市场,但大部分增长来自相邻市场,包括美国墨西哥湾等离岸市场和国际市场,公司在招聘、培训和制造扩张方面进行投资,以支持其增长 [52] 问题7: 上季度提到第二季度有债务削减计划,是否会在第二季度业绩公布时或之前披露? - 公司正在制定资本结构计划,预计在第二季度业绩公布时讨论 [53] 问题8: 第一季度收入差距受政府停摆影响的比例是多少? - 影响收入的四个主要因素包括外汇、一个大型历史项目未重复、表现不佳业务的关闭以及加拿大市场情况,这四个因素约占同比差距的85%,未具体说明政府停摆的影响比例 [63] 问题9: 公司在自由现金流方面表现出色,是制造方面的效率提升还是更广泛的努力? - 是两者的结合,制造和工程改进使公司能够利用定制工作,在标准工作中更具竞争力,抵消劳动力、材料和物流方面的通胀压力,但尚未实现增值,有助于应对未来更多的在线维护和补救工作 [64]
Team(TISI) - 2019 Q1 - Quarterly Report
2019-05-09 21:32
公司业务规模 - 公司在20个国家超200个地点开展业务,拥有超7200名员工[127] 总营收变化 - 2019年第一季度总营收2.696亿美元,较2018年同期的3.024亿美元减少3278.6万美元,降幅10.8%[129] 各业务线营收变化 - 2019年第一季度IHT营收1.271亿美元,较2018年同期的1.514亿美元减少2436.3万美元,降幅16.1%[129] - 2019年第一季度MS营收1.215亿美元,较2018年同期的1.329亿美元减少1137.5万美元,降幅8.6%[129] - 2019年第一季度Quest Integrity营收2101.7万美元,较2018年同期的1806.5万美元增加295.2万美元,增幅16.3%[129] 总运营亏损变化 - 2019年第一季度总运营亏损1652.8万美元,较2018年同期的1412.5万美元增加240.3万美元,增幅17.0%[129] 利息费用变化 - 2019年第一季度利息费用从2018年同期的760万美元降至740万美元[134] 过往收益情况 - 2018年第一季度公司因可转换债务嵌入式衍生工具公允价值下降获得450万美元收益[135] 外汇交易及汇兑情况 - 2019年第一季度外汇交易收益0.1万美元,2018年同期外汇交易损失40万美元[136] - 2019年第一季度外汇交易净收益10万美元,2018年第一季度外汇交易损失40万美元,2019年第一季度外汇翻译损失180万美元,外币收入和经营亏损约为6190万美元和320万美元,假设外币不利变动10%,收入和经营亏损将分别变动620万美元和30万美元[161][163][164] - 2019年第一季度净外汇交易收益为10万美元,2018年第一季度外汇交易损失为40万美元[161] - 2019年第一季度其他综合损失中确认的外汇折算损失为180万美元[163] - 2019年第一季度外币收入约为6190万美元,经营亏损约为320万美元[164] - 假设所有适用外币不利变动10%,公司收入将变动620万美元,经营亏损将变动30万美元[164] 所得税情况 - 2019年第一季度所得税费用为30万美元,有效税率为1.4%;2018年同期所得税收益为500万美元,有效税率为28.8%[137] 银行信贷安排情况 - 2015年7月公司更新银行信贷安排,2016年2月修订后借款能力达6亿美元,含4亿美元五年期循环贷款和2亿美元五年期定期贷款,摆动信贷额度为3500万美元,2017年7月31日发行2.3亿美元5%可转换优先票据后,信贷安排额度减至3亿美元循环贷款[139] - 2018年3月修订信贷安排财务契约,消除总杠杆率契约,修改高级担保杠杆率和利息覆盖率,截至2019年3月31日,高级担保杠杆率和利息覆盖率分别为2.63:1和2.78:1,公司现金1510万美元,信贷安排可用借款能力约5800万美元,未摊销债务发行成本160万美元[140] 备用信用证或有负债情况 - 2019年3月31日和2018年12月31日,公司备用信用证或有负债分别为2200万美元和2280万美元[142] 可转换优先票据情况 - 2017年7月31日公司发行2.3亿美元5%可转换优先票据,2023年8月1日到期,初始转换率为每1000美元本金兑换46.0829股普通股,初始转换价格约为每股21.70美元[145] - 截至2019年3月31日,可转换优先票据未偿还本金余额为2.3亿美元,负债组成部分账面价值为1.967亿美元,估计公允价值为2.507亿美元[167] OneTEAM项目情况 - 2019年第一季度OneTEAM项目相关专业费用320万美元,遣散费20万美元,预计总费用不超3000万美元,2020年预计实现年度成本效益3500 - 4500万美元,2019年第一季度节省约550万美元[150] 现金及现金等价物情况 - 2019年3月31日公司现金及现金等价物共1510万美元,其中1360万美元在国外账户[151] 经营活动净现金情况 - 2019年第一季度经营活动净现金流入760万美元,主要因营运资金减少1590万美元、折旧和摊销1230万美元等,部分被净亏损2420万美元抵消;2018年第一季度为220万美元[152][153] 投资活动净现金情况 - 2019年第一季度投资活动净现金使用650万美元,主要用于资本支出660万美元;2018年第一季度为590万美元,主要用于资本支出550万美元[154] 融资活动净现金情况 - 2019年第一季度融资活动净现金使用440万美元,主要为信贷安排循环部分净债务偿还360万美元和或有对价支付40万美元;2018年第一季度为440万美元[155][156] 利率影响情况 - 市场利率增加100个基点,基于2019年3月31日信贷安排未偿还借款,公司利息费用每年将增加约200万美元,经营现金流每年将减少约200万美元[166] 嵌入式衍生工具重分类情况 - 2018年第二季度,公司将嵌入式衍生工具按2018年5月17日公允价值4540万美元重新分类至股东权益[167] 公司控制与程序评估 - 公司管理层评估认为披露控制和程序有效[169] 会计准则采用情况 - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2016 - 02及相关修订[170] 财务报告内部控制情况 - 2019年第一季度公司财务报告内部控制无其他重大影响的变化[170]
Team(TISI) - 2018 Q4 - Annual Report
2019-03-19 21:20
公司基本信息 - 公司在全球20个国家超200个地点开展业务,约有7200名员工[21] - 公司通过全球20个国家的超200个地点提供服务[112] - 公司拥有德克萨斯州阿尔文的设施,包括主要培训设施、设备中心和ISO - 9001认证的夹具、外壳和密封剂制造设施[112] - 公司在德克萨斯州休斯顿运营三个制造设施(其中两个为自有,另一个为租赁)[112] - 公司在德克萨斯州糖城租赁公司总部办公空间,在华盛顿州肯特租赁Quest Integrity部门总部办公空间[112] - 公司股票在纽约证券交易所交易,股票代码为“TISI”[117] - 截至2019年3月7日,公司普通股有567名登记持有人(不包括以街名持有股票的受益所有人)[118] - 公司在20个国家超200个地点开展业务,约有7200名员工[171] - 截至2018年12月31日,公司约有7200名员工,其中约1900名位于加拿大和欧洲[106] - 2018年12月31日,公司全球约有7200名员工[64] 公司管理层与组织架构 - 2017年9月Ted W. Owen卸任CEO,Gary G. Yesavage任临时CEO,2018年1月Amerino Gatti被任命为CEO[22] - 2018年7月公司宣布组织架构重组,包括产品与服务线组织和运营组织[23] 业务线服务内容 - IHT提供标准和先进的无损检测服务、管道完整性管理服务、现场热处理服务等[18] - MS提供主要是应急和检修服务,包括泄漏修复、逸散性排放控制、带压开孔等[19] - Quest Integrity为流程、管道和电力行业提供完整性和可靠性管理解决方案[20] - IHT的无损检测服务包括射线检测、超声波检测、磁粉检测等多种方法[24] - MS的泄漏修复服务利用复合修复、钻孔攻丝修复等技术,使用定制夹具和外壳[39] - MS的带压开孔服务能力可达48英寸直径管道,包括多种停止流程的方法[42] - IHT的现场热处理服务包括电阻加热、燃气燃烧加热和感应加热等[38] 公司收购情况 - 2016年6月收购欧洲机械炉和管道清洁业务Turbinate International B.V.,约800万美元[54] - 2016年4月收购欧洲两家相关业务Quality Inspection Services和TiaT Europe,共约900万美元,新增约65名欧洲员工[55] - 2016年2月收购Furmanite Corporation,价值约2.823亿美元,含约7080万美元债务,股东获0.215股公司普通股/股Furmanite普通股,购买价格分配含净营运资金1.439亿美元等[56][57] - 2015年7月收购Qualspec Group LLC 100%股权,现金2.555亿美元,购买价格分配含净营运资金1630万美元等[58] - 2015年6月购买DK Amans Valve,总价1230万美元,净现金收购0.1万美元,购买价格含净营运资金300万美元等,最终支付额外对价400万美元[59] - 2014年8月购买英国阀门维修公司,总价310万美元,净现金收购0.2万美元,含估计或有对价0.3万美元[60] 市场与客户情况 - 公司市场有超100个不同竞争对手,主要来自外部服务承包商[68] - 炼油和电力行业在春秋季安排工厂停工维护,会显著影响公司收入[63] - 无单一客户在2016 - 2018年占合并收入的10%以上[61] 保险与债务比率情况 - 公司保险自保留存金为每次事故300万美元,无法确保能覆盖所有损失或负债[80] - 截至2018年12月31日,高级有担保债务与合并EBITDA的最高比率要求不超过3.50:1.00,实际为2.56:1.00;利息覆盖率要求不低于2.25:1.00,实际为2.90:1.00[81] - 自2018年12月31日起至2019年6月30日每季度,高级有担保债务与合并EBITDA的最高比率要求不超过3.50:1.00;自2019年9月30日起每季度不超过2.75:1.00;截至2018年12月31日利息覆盖率要求不低于2.25:1.00,自2019年3月31日起每季度不低于2.50:1.00[82] 利率与现金流影响情况 - 基于2018年12月31日的信贷安排借款,市场利率每上升100个基点,公司年度利息费用将增加约200万美元,运营现金流将减少约200万美元[86] 信贷安排情况 - 截至2018年12月31日,信贷安排下未偿还本金余额为1.568亿美元,未偿还信用证总额为2280万美元,信贷安排于2020年7月7日到期[88] 可转换优先票据情况 - 2017年7月31日,公司私募发行本金为2.3亿美元、利率为5.00%、2023年到期的可转换优先票据[89] - 可转换票据初始可转换为10599067股普通股,特定公司事件可能使转换率提高,最多可转换为14838703股普通股[92] - 公司2017年7月31日发行的可转换优先票据利率为5.00%,2023年到期[147] - 公司2023年到期的可转换优先票据利率为5.00%[150] - 2017年7月31日发行2.3亿美元本金的5%可转换优先票据,初始转换率为每1000美元本金兑换46.0829股普通股,初始转换价格约为每股21.70美元,转换溢价40%[209] - 发行票据净收益约2.223亿美元,其中1.6亿美元用于偿还信贷安排定期贷款部分的未偿借款,6230万美元用于偿还循环借款部分的未偿借款[215] 商誉与无形资产情况 - 截至2018年12月31日,公司商誉和无形资产分别为2.817亿美元和1.314亿美元[94] - 2017年第三季度,公司因商誉减值测试产生7520万美元的减值损失[94] OneTEAM项目情况 - 公司OneTEAM项目预计在2019年上半年基本完成[96] - 2018年12月31日止十二个月,公司因OneTEAM项目产生费用1550万美元,主要为专业费用[216] - 2018年12月31日止十二个月,公司因OneTEAM项目产生遣散相关成本670万美元[216] - 预计OneTEAM项目在2019年上半年会产生额外费用,资金由运营现金流和信贷安排提供[216] - 目前估计OneTEAM项目总费用不超过3000万美元[216] - 到2020年,公司预计OneTEAM项目最终实现年度成本效益3500万 - 4500万美元[216] - 2018年12月31日止十二个月,OneTEAM项目实现节约约1010万美元[216] 股息情况 - 2017年12月31日和2018年12月31日财年未宣布或支付现金股息,短期内无支付计划[119] 股票投资价值情况 - 假设2013年5月31日投资100美元,截至2018年12月31日,公司普通股价值为40.62美元,纽交所综合指数为139.60美元,旧同行组为84.91美元,新同行组为106.30美元[122][124] 内部控制情况 - 截至2018年12月31日,公司披露控制和程序有效运行[132] - 公司认为截至2018年12月31日,财务报告内部控制有效[136] - 2018年第四季度发现2017年12月31日存在与递延税资产估值备抵计量不当相关的重大缺陷,已在2018年12月31日前整改[138] 报告签署与内容情况 - 报告于2019年3月19日由相关人员代表公司签署,包括首席执行官Amerino Gatti、首席财务官Susan M. Ball等[155][158] - 财务报告涵盖2016 - 2018年的合并资产负债表、合并运营报表等内容[160] - 对2018年12月31日止年度与2017年12月31日止年度、2017年与2016年的运营结果进行比较分析[160] - 报告包含前瞻性陈述,可通过“anticipate”“believe”等词汇识别[163] 财务数据关键指标变化 - 2018年总营收12.47亿美元,较2017年的12.00亿美元增长4671.8万美元,增幅3.9%[176] - 2018年总运营亏损3896.1万美元,较2017年的1.15亿美元减少7614.9万美元,减幅66.2%[176] - 2018年公司确定2017年合并财务报表所得税存在错误,已修订相关报表,但影响不重大[175] - 排除特定项目影响后,运营亏损有利变化230万美元,企业及共享支持服务费用增加160万美元[182] - 利息费用从上年的2150万美元增至本年的3090万美元,因整体债务余额增加和利率上升[185] - 2017年12月31日止年度,递延贷款成本注销120万美元,与信贷安排定期贷款部分终止及循环部分额度减少有关[186] - 2018年12月31日止十二个月,可转换债务嵌入式衍生工具亏损2480万美元,上年同期为收益80万美元,本年亏损主要因公司股价在2018年5月17日前上涨38.9% [187] - 2018年12月31日止年度,非运营结果包括外汇交易损失170万美元,上年同期为50万美元,还包括投资出售收益100万美元[188] - 本年持续经营业务税前亏损9420万美元,所得税收益3110万美元,有效税率为33.0%;上年税前亏损1.375亿美元,所得税收益5310万美元,有效税率为38.6% [189] - 2017年与2016年相比,总收入增长350万美元或0.3%,排除外汇汇率有利影响420万美元后,总收入减少70万美元[191][193] - 2017年运营亏损1.151亿美元,上年运营亏损310万美元,运营亏损增加主要归因于企业及共享支持服务费用增加2600万美元[191][194] - 2017年商誉减值损失7520万美元,本年非核心运营活动净费用3250万美元,上年为3460万美元[194][195] - 排除特定项目影响后,运营亏损不利变动3890万美元,企业及共享支持服务费用增加1920万美元[196] - 利息费用从2016年的1270万美元增至2017年的2150万美元[197] - 2017年注销递延贷款成本120万美元[198] - 2017年可转换债务嵌入式衍生工具录得收益80万美元[199] - 2017年外汇交易损失50万美元,2016年外汇交易收益10万美元[200] - 2017年所得税收益5310万美元,有效税率为38.6%;2016年所得税收益310万美元,有效税率为19.8%[201] - 2015年7月更新信贷安排,2016年2月修订后借款能力达6亿美元,2017年7月31日发行2.3亿美元可转换优先票据后,信贷安排额度减至3亿美元[203] - 截至2018年12月31日,高级担保杠杆比率和利息覆盖率分别为2.56:1和2.90:1,现金1830万美元,信贷安排可用借款额度约6600万美元[205] - 2017年成本节约举措使公司年度运营费用减少约3000万美元,削减协同效应自2017年第三季度开始影响运营结果[216] - 2017年第三和第四季度记录的遣散费及相关费用约为390万美元,截至2017年12月31日大部分已现金支付[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年IHT营收6.17亿美元,较2017年的5.88亿美元增长2893.7万美元,增幅4.9%[176] - 2018年MS营收5.32亿美元,较2017年的5.30亿美元增长239.2万美元,增幅0.5%[176] - 2018年Quest Integrity营收9718.6万美元,较2017年的8179.7万美元增长1538.9万美元,增幅18.8%[176] - 2018年IHT运营收入3732.9万美元,较2017年的1112.8万美元增长2620.1万美元,增幅235.5%[176] - 2018年MS运营收入632.3万美元,较2017年的亏损3399.3万美元增加4031.6万美元[176] - 2018年Quest Integrity运营收入2013.8万美元,较2017年的1233.7万美元增长780.1万美元,增幅63.2%[176] - 排除特定项目影响后,IHT和Quest Integrity运营收入分别增加680万和780万美元,MS运营收入减少1070万美元[182] - 2017年IHT、MS和Quest Integrity收入分别为5.88441亿、5.29973亿和8179.7万美元,与2016年相比,变化分别为-0.2%、-1.8%和21.0% [191] - 2017年运营亏损增加主要归因于MS和IHT运营收入分别减少6130万和3220万美元[191][194] - 排除特定项目影响后,IHT和MS运营收入分别减少970万美元和1490万美元,Quest Integrity部门运营收入增加490万美元[196]
Team(TISI) - 2018 Q4 - Earnings Call Transcript
2019-03-13 18:45
财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度综合收入3.1亿美元,上年同期为3.16亿美元,同比下降主要因机械服务部门业务活动减少,部分被Quest Integrity、检验和热处理部门业务活动增加所抵消 [11] - 第四季度毛利率同比提高180个基点,调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为2450万美元,较去年同期的2340万美元增长5% [12] - 2018年全年收入12.5亿美元,同比增长4%;调整后EBITDA为7200万美元,同比增长37%;自由现金流增加6500万美元;资本支出减少26%;银行杠杆率从2017年底的3.5倍改善至2.6倍 [12] - 2018年第四季度实现创纪录的季度自由现金流2900万美元,同比改善4300万美元;全年自由现金流为1500万美元,较上一年增加6500万美元 [14] - 2018年第四季度综合毛利率从第三季度的24.1%提高350个基点至27.6%,综合调整后EBITDA从第三季度的2.5%提高540个基点至7.9%,为2015年以来第四季度的最高水平 [23][25] - 2018年第四季度总销售、一般和行政费用(SG&A)为9010万美元,第三季度为8780万美元,全年SG&A为3.61亿美元,2017年为3.48亿美元,同比减少约1100万美元 [26][27] - 2018年全年折旧和摊销费用为6500万美元,第四季度净利息费用为800万美元,现金利息费用约为630万美元,全年有效所得税税率约为31%,预计2019年正常化税率约为28% - 30% [28] - 2018年第四季度末现金及可用借款额度为8400万美元,较2017年12月31日增加1600万美元,高级担保杠杆率降至2.6倍调整后EBITDA [29] - 2018年第四季度资本支出为800万美元,全年为2700万美元,较2017年的3700万美元减少1000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 检验和热处理部门 - 2018年全年收入6.17亿美元,较2017年的5.88亿美元增长5%;调整后EBITDA为6000万美元,较2017年的5400万美元增长12%,已连续四个季度实现同比收入增长 [15] - 第四季度毛利率在收入环比增长2%的情况下增长9%,调整后EBITDA百分比从第三季度的9.5%增至1.4%,实现环比增长200万美元,增幅为11% [24][25] 机械服务部门 - 2018年全年收入5.32亿美元,略高于2017年的5.3亿美元;调整后EBITDA为4700万美元,较2017年的4500万美元增长5%,因炼油厂利用率提高导致维护延迟和项目推迟 [16] - 第四季度毛利率在收入环比增长10%的情况下增长36%,调整后EBITDA百分比从第三季度的0.2%增至10.9% [24][25] Quest Integrity部门 - 连续第二年实现创纪录收入,2018年为9700万美元,较去年的8200万美元增长19%;调整后EBITDA为2500万美元,较2017年的1700万美元增长45% [18] - 第四季度毛利率在收入环比增长17%的情况下增长19%,全年调整后EBITDA创纪录达到2500万美元,第四季度为970万美元,占收入的34% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度美国炼油厂平均利用率为93%,过去10年平均水平低于90%,高利用率和延迟维护导致资产磨损增加,将推动公司业务需求 [17] - 进入2019年第一季度,公司核心终端市场需求出现波动,炼油厂利用率高于历史水平,1月份四周平均利用率超过95%,恶劣天气和政府停摆导致部分项目延迟,但预计这些项目将在2019年上半年恢复 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于一年前推出OneTEAM整合和转型计划,预计最终从该计划的两个成本支柱实现每年3500万 - 4500万美元的成本效益,目前成本改善支柱约完成80% - 90%,现专注于收入提升支柱,包括合同管理、提高毛利率和交叉销售 [33] - 商业团队已与多家大客户成功完成主服务协议(MSA)合同谈判,并积极与其他客户洽谈,同时实施小客户价格手册并发布了增强版主要层级价格手册,以推动价格纪律 [34] - 继续执行交叉销售策略,为客户提供集成解决方案,如为二叠纪中游关键客户提供的项目,从单一线路停止操作扩展到两个站点,涵盖多个部门和项目管理服务 [36] - 公司计划制定进入电力和管道等市场的方案,以实现业务多元化,但2020年前主要专注于OneTEAM计划 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前市场需求存在波动,但公司维持2019年终端市场增长4% - 5%的预测,预计2019年将实现收入增长、毛利率扩大和自由现金流增加,有望实现2020年目标 [39] - 机械服务部门预计在2019年下半年业务量增加,与去年趋势相反,当前炼油厂利用率高于正常水平,增加了在线、补救和紧急呼叫业务的需求,但依赖维护项目的其他服务和产品线受到影响 [38] 其他重要信息 - 公司通过区域安全审计和车队监控系统,使可记录伤害事故减少21%,总可记录伤害率(TRIR)降低18%,中部部门在伊利诺伊州伍德河与主要客户合作超过180万工时,实现九年无可记录事故 [19] - 公司通过位于德克萨斯州和英国的世界级培训设施提供结构化职业发展和学徒计划,2018年通过教师指导课程培训了超过2400名员工,占技术员工总数的25% [20] - Team Digital是公司的专有平台,2018年第四季度成功与四个新客户在四个新设施执行无损检测相关项目,并支持九个同步项目,2018年相关收入较上一年增长400%,获得了客户的积极认可 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2019年至2020年EBITDA利润率的发展轨迹? - 机械服务部门基于项目维护的服务和产品线业务量将集中在下半年,上半年检修季与2018年下半年相似,下半年与2018年上半年相似;Quest Integrity将继续保持良好发展态势,预计全年调整后EBITDA百分比同比提高200个基点,市场预计增长4% - 5%;公司将在定价上更加严格,与客户密切合作提高毛利率 [45][47] 问题2: 何时可以重新谈判高成本债务? - 公司对2018年下半年自由现金流的进展感到满意,预计2019年自由现金流至少是2018年1500万美元的两倍,但业务的周期性可能会影响季度表现;目前正在评估更具成本效益和灵活性的债务选择,预计5月做出决策,第二季度提供相关信息 [48][50] 问题3: Quest Integrity部门表现强劲的原因是什么? - Quest Integrity不仅在现有市场扩张,还在新市场增长,如在海上环境中,其工具配置、坚固性和双功能能力领先;在炼油厂和国际市场也取得进展,其智能清洁集成解决方案有助于解决炼油厂加热器的非生产性问题;该部门的技术团队和领域团队能够从项目早期到结束与客户合作,这是其差异化优势 [54][56] 问题4: Team Digital未来的发展规模如何? - Team Digital分为数字技术人员和商业部分,数字技术人员可提高技术人员的利用率和生产力,提升20% - 30%;商业部分收入增长了400%,预计将继续作为总收入的一部分增长;它通过提高生产力和效率改善利润率,增强与客户的粘性 [58][60] 问题5: Team Digital的收入是否是服务的追加销售? - 目前是服务的追加销售,随着项目成熟,商业模式将不断发展 [62] 问题6: IMO 2020对公司是否是机会? - 目前预算未包含IMO 2020相关的特定增长,美国许多炼油厂已具备处理高硫输入的能力,相关项目通常与其他项目合并;国际市场正在密切监测政策和法规的实施情况,可能带来一定的增长机会,但不确定是在2019年还是2020年 [63][65] 问题7: EBITDA利润率提高200个基点是综合数据还是仅针对Quest部门? - 是综合数据,包括所有三个部门 [72] 问题8: 尽管收入增长推迟到下半年,上半年利润率是否会提高? - 上半年利润率与2018年下半年相似,且OneTEAM计划的成本节约将在全年产生影响 [73][74] 问题9: 机械部门的分支机构整合进展如何? - 机械部门约完成50%的目标,已对项目驱动和紧急补救产品线有更好的可见性,关闭了约500万 - 800万美元的表现不佳业务,机械和检验及热处理部门在部门层面由同一管理组织管理,制造能力提升接近尾声;仍有提升空间,如交叉销售和与检验业务的协同,以及机械服务产品线组合的优化 [75] 问题10: 考虑到劳动力环境,与客户的定价谈判进展如何,新合同是否会影响利润率和收入? - 与大客户的MSA合同谈判主要是条款和条件的讨论,已成功完成部分谈判,仍在与其他客户协商;对中小客户采用价格手册模式,给予部门和地区一定的毛利率范围以进行项目管理;预计定价带来的好处将在下半年开始显现 [81][84] 问题11: 如何看待今年营运资金的趋势,是否有进一步降低净营运资金的机会? - 公司专注于应收账款回收和库存管理,已减少约2000万 - 3000万美元的流动资产,2019年计划至少再减少相同金额 [85] 问题12: Quest部门有哪些新产品或服务? - 继续扩展InVista产品线,包括目录、尺寸、耐用性和功能,以适应不同压力和更长运行时间,提高工具分辨率;将产品和服务与集成解决方案相结合,如针对加热器的评估、清洁和检查服务;扩展先进工程和实验室支持,与客户的主题专家合作 [91][95] 问题13: 这些进展对应的潜在市场规模有多大? - 在线检测市场约为10亿美元,但公司主要在高端市场,且正在开拓新市场,如海上小直径管道检测,目前正在进行自己的市场评估和预测 [96] 问题14: 公司是否计划在电力市场增长,时间如何安排? - 公司正在制定进入电力和管道等市场的方案,增长幅度不会在一两年内翻倍;2020年前主要专注于OneTEAM计划,同时为业务多元化奠定基础 [100][101] 问题15: 请重申2020年的目标? - 2018年调整后EBITDA利润率在5.7% - 5.8%之间,预计2019年提高200个基点,2020年维持在10% - 12%的调整后EBITDA范围;2018年自由现金流为1500万美元,2019年目标接近3000万美元,并在2020年继续改善 [102]