公司活动 - Synchrony公司超过120名员工在2024年2月29日参加了第九届“Doubles Dive”慈善活动，包括总裁兼首席执行官Brian Doubles在内的员工跳入寒冷的Long Island Sound，为慈善事业贡献力量 [1][2] - 自2015年以来，Synchrony员工通过跳水、捐款或参加冰桶挑战等方式参与该活动，此次康涅狄格州活动筹集的资金将捐给非营利组织SeriousFun Children's Network，该组织致力于为美国、印度和菲律宾的患有严重疾病和医疗状况的儿童提供夏令营体验 [2] - 2024年，Synchrony公司为SeriousFun Children's Network筹集并匹配了超过113,000美元，自2016年以来，公司已累计为慈善机构筹集了超过100万美元 [3] 公司背景 - Synchrony是一家领先的消费者金融服务公司，提供行业内最完整的数字化产品套件，涵盖数字、健康与保健、零售、电信、家居、汽车、户外、宠物等多个行业 [4] - 公司拥有一个多元化且成熟的全国性和区域性零售商、本地商户、制造商、采购集团、行业协会和医疗服务提供商网络，称为“合作伙伴”，通过动态的金融生态系统连接合作伙伴和消费者，提供多样化的融资解决方案和创新的数字能力，满足特定需求并提供无缝的全渠道体验 [4]

价值投资策略 - 价值投资是一种被证明在各种市场环境中成功的策略[2] - Zacks开发了自己的风格评分系统，其中价值投资者会对“价值”类别感兴趣[3] Synchrony Financial (SYF) 股票分析 - Synchrony Financial (SYF) 是一只值得关注的股票，目前具有Zacks Rank 2 (买入) 和价值评分A[4]

财务表现 - 公司2023年融资购买总额达到1852亿美元，贷款应收款为1030亿美元，活跃账户数量为7350万个[24] - 公司存款总额为812亿美元，占总融资来源的84%[27] - 公司净收益下降25.8%至22亿美元，主要由于信用损失拨备增加和利息支出上升[149] - 贷款应收款增长11.4%至1030亿美元，主要由于客户支付率下降和购买量增长[149] - 净利息收入增长8.8%至170亿美元，贷款利息和费用增长17.9%[149] - 30天以上贷款逾期率上升109个基点至4.74%，净冲销率上升187个基点至4.87%[149] - 信用损失拨备增加26亿美元至60亿美元，主要由于净冲销增加和储备增加[149] - 存款总额增长13.1%至812亿美元，占总融资来源的84%[149] - 2023年净利息收入为169.99亿美元，同比增长8.8%[154] - 2023年贷款应收账款为948.32亿美元，同比增长12.0%[156] - 2023年净利息收益率为15.15%，同比下降0.48个百分点[156] - 2023年净坏账为46.2亿美元，同比增长82.2%[156] - 2023年总资产为1098.19亿美元，同比增长11.9%[156] - 2023年存款为758.89亿美元，同比增长15.0%[156] - 2023年信用卡贷款收益率为21.64%，同比增长1.08个百分点[160] - 2023年利息收入为207.1亿美元，同比增长20.8%[154] - 2023年净收益为22.38亿美元，同比下降25.8%[154] - 2023年有效所得税率为22.9%，同比下降1.0个百分点[156] - 2023年利息收入总额增加35.64亿美元，其中贷款应收款利息收入增加30.21亿美元[163] - 2023年贷款应收款逾期30天以上的比例从2022年的3.65%上升至4.74%，净坏账率上升187个基点至4.87%[165] - 2023年利息支出增加22亿美元，增幅为144.0%，资金成本上升218个基点至4.10%[167] - 2023年零售合作伙伴分成支付减少15.5%至37亿美元，主要受净坏账增加影响[167] - 2023年公司宣布并支付普通股股息4.06亿美元，回购11亿美元普通股，剩余6亿美元回购授权[168] - 2023年底公司流动性资产为168亿美元，同比增长18%，主要受存款增长推动[168] - 2023年贷款应收款购买量增长2.8%，预计2024年贷款应收款和利息收入将继续增长[165] - 2023年公司宣布收购Ally Lending，预计2024年第一季度完成交易，Ally Lending截至2023年底的贷款应收款约为22亿美元[165] - 2023年公司Basel III普通股一级资本比率为12.2%，预计2024年将减少50个基点[168] - 2023年公司忠诚计划成本增加，部分被交换收入抵消，预计2024年这一趋势将继续[166] - 利息收入增加36亿美元，同比增长20.8%，主要受贷款利息和费用增长17.9%的推动[174] - 平均贷款应收款（包括待售）增长12.0%，达到948.32亿美元，主要受客户支付率缓和和购买量增长的推动[175] - 平均利息收益资产收益率增加105个基点，达到20.99%，主要由于贷款应收款收益率的提升[176] - 利息支出增加22亿美元，同比增长144.0%，主要由于基准利率上升和融资负债增加[177] - 净利息收入增加14亿美元，同比增长8.8%，主要由于利息收入和利息支出的变化[179] - 零售商分成安排减少6.7亿美元，同比下降15.5%，主要由于净坏账增加和2022年第二季度出售的投资组合影响[183] - 信贷损失准备金增加26亿美元，达到60亿美元，主要由于净坏账增加和当年储备增加[185] - 保护产品收入增加1.23亿美元，同比增长31.8%，主要由于客户注册增加和注册账户平均余额上升[190] - 忠诚计划成本增加1.13亿美元，同比增长9.0%，主要由于现有忠诚计划相关的购买量增长[192] - 员工成本增加2.03亿美元，同比增长12.1%，主要由于业务增长导致员工人数增加和福利成本上升[196] 销售平台与信贷产品 - 公司通过五个销售平台提供信贷产品，其中Home & Auto平台在2023年贡献了53亿美元，占总利息和贷款费用的26%[29] - 公司通过五个销售平台（Home & Auto、Digital、Diversified & Value、Health & Wellness和Lifestyle）管理信贷产品[26] - 数字销售平台在2023年贡献了59亿美元，占公司总贷款利息和费用的30%[34] - 多元化与价值销售平台在2023年贡献了45亿美元，占公司总贷款利息和费用的23%[37] - 健康与健康销售平台在2023年贡献了32亿美元，占公司总贷款利息和费用的16%，其中牙科诊所账户占52%[40][43] - 生活方式销售平台在2023年贡献了10亿美元，占公司总贷款利息和费用的5%[46] - 公司通过移动应用、网站和在线市场等多种渠道提供信贷产品[24] - 公司通过数字渠道处理了约58%的消费者循环申请[25] - 公司通过其全资子公司银行提供存款产品，包括定期存款、个人退休账户等[27] - 公司通过合作伙伴推广信贷产品，以增加销售额和增强客户忠诚度[25] - 公司推出了Synchrony Pay Later解决方案，包括按月支付和分4期支付产品，2023年扩展至更多合作伙伴[75] - 公司信用卡产品中，59.5%为标准条款，19.3%为延期利息，15.4%为其他促销优惠[83] - 公司提供多种信用产品，包括信用卡、商业信用产品和消费者分期贷款，2023年信用卡占总贷款应收账款的94.2%[82] - 公司通过支付安全计划提供债务取消产品，客户每月根据账单余额支付费用[98] - 2023年，公司整合了网站，创建了统一的数字资产，包括改进的市场平台[78] - 公司通过Quickscreen技术在销售点即时提供预批准信用，显著优于传统直接营销渠道[68] - 公司通过数据分析团队和机器学习算法优化客户关系，推动多渠道营销活动[73] - 2023年，公司处理了超过2.74亿次客户咨询[119] - 2023年，公司发行了超过3500万张信用卡[120] - 2023年，公司打印和邮寄了超过7.65亿份信用卡账单[123] - 2023年，公司处理了超过7.1亿笔纸质和电子支付[123] - 2023年，约58%的消费者在线申请，75%的消费者通过数字服务渠道管理信用产品余额[76] - 2023年，CareCredit网络中约60%的购买量来自重复使用[71] - 公司通过CareCredit平台在2023年处理了超过21万家地点的申请或销售，CareCredit提供者定位器每月平均浏览量超过210万次[44] - 公司通过Synchrony Car Care网络覆盖了美国超过100万家汽车相关商户，支持Chevron、Napa等品牌的联名卡[62] - 公司拥有超过7300万个活跃账户，并通过多渠道营销策略吸引新客户并提高销售转化率[70] - Home & Auto部门的贷款利息和费用收入增长了6亿美元，增幅为12.8%，主要由于平均贷款应收款增长10.4%和基准利率上升[204] - Digital部门的贷款利息和费用收入增长了13亿美元，增幅为28.2%，主要由于平均贷款应收款增长17.2%、基准利率上升和新项目成熟[206] - Diversified & Value部门的贷款利息和费用收入增长了9.23亿美元，增幅为25.6%，主要由于平均贷款应收款增长14.8%和基准利率上升[208] - Health & Wellness部门的贷款利息和费用收入增长了5.21亿美元，增幅为19.2%，主要由于平均贷款应收款增长20.8%[210] - Home & Auto部门的平均活跃账户增长了4.9%，达到1896.7万个[204] - Digital部门的平均活跃账户增长了7.1%，达到2079.3万个[206] - Diversified & Value部门的平均活跃账户增长了5.8%，达到2073.8万个[208] - Health & Wellness部门的平均活跃账户增长了13.3%，达到716.9万个[210] - Digital部门的购买量增长了7.1%，达到5505.1亿美元[206] - Health & Wellness部门的购买量增长了14.7%，达到1556.5亿美元[210] 合作伙伴关系 - 公司与主要合作伙伴的关系持续多年，其中与Lowe's的合作关系已长达44年[31] - 公司2023年新增合作伙伴包括Big Brand Tire & Service、LG Air Conditioning等[33] - 公司与PayPal的合作关系已持续19年，与Sam's Club的合作关系已持续30年[36][38] - 2023年公司与Albertsons、Marquee Dental Partners等新合作伙伴达成协议，并延长了与American Dental Association等现有合作伙伴的协议[45] - 公司五大合作伙伴（Amazon、JCPenney、Lowe's、PayPal、Sam's Club）在2023年贡献了55%的总贷款利息和费用[52] - 公司在2023年新增或续签了60多个合作伙伴，涵盖家居、汽车、健康等多个领域[151] 员工与公司文化 - 2023年，公司全球员工中61%为女性，38%为男性[127] - 2023年，公司在美国的员工中50%为白人，19%为黑人，17%为西班牙裔[127] - 2023年，公司员工参与度调查中，95%的参与者表示新的工作方式提供了他们所需的灵活性[126] 收购与出售 - 公司计划在2024年第一季度完成Pets Best的出售交易，交易对价包括现金和Independence Pet Holdings, Inc.的股权[41] - 公司宣布收购Ally Financial的POS融资业务Ally Lending，涉及22亿美元贷款应收款[150]

Momentum投资策略 - Momentum投资是“买低卖高”策略的反面，更倾向于“买高卖更高”[1] - 通过Zacks Momentum Style Score和'Fast-Paced Momentum at a Bargain'筛选出具有潜力的股票[2] Synchrony (SYF)股票动向 - Synchrony (SYF)是一个潜力股，近期股价动量良好，四周股价变化为0.8%[3] - SYF股票过去12周涨幅达28%，展现出持续的正向动量[4]

公司与行业动态 - Synchrony Financial (SYF) 宣布与 PatientNow 合作，简化美容诊所和医疗水疗行业的流程，结合两家公司的产品和技术 [1] - SYF 的 CareCredit 健康与美容信用卡通过 PatientNow 向 4800 家美容和美学企业提供，作为主要融资选择 [2] - PatientNow 提供基于云的诊所管理解决方案，帮助客户降低成本并提供优质服务，此次合作将增强双方的产品和服务 [3] 财务与业务增长 - SYF 的 CareCredit 扩展预计将推动未来收入增长，健康与美容领域的购买量在 2024 年第四季度增长了 10.4% [4] - SYF 预计 2024 年贷款应收账款将增长 6-8%，这将增加利息收入和贷款费用 [4] - 此次合作将帮助诊所降低管理成本并实现现代化，同时通过扩大客户覆盖范围增加收入 [5] 市场表现与股票评级 - Synchrony 的股价在过去一年上涨了 8.1%，而行业平均增长率为 5.3% [6] - SYF 目前获得 Zacks Rank 2 (Buy) 评级 [6] 其他金融行业股票表现 - Artisan Partners Asset Management Inc (APAM) 获得 Zacks Rank 1 (Strong Buy) 评级，2024 年盈利预期增长 6.4%，收入预期增长 4.6% [8][9] - Euronet Worldwide Inc (EEFT) 获得 Zacks Rank 2 评级，2024 年盈利预期增长 12.8%，收入预期增长 7.8% [8][10] - Trinity Capital Inc (TRIN) 获得 Zacks Rank 2 评级，2024 年盈利预期增长 1.1%，收入预期增长 10.2% [8][11]

分组1: 公司估值与投资机会 - Synchrony (SYF) 的 Zacks 评级为 2 (买入)，而 Virtu Financial (VIRT) 的 Zacks 评级为 3 (持有)，表明 SYF 的盈利前景改善更为显著 [3] - SYF 的远期市盈率 (P/E) 为 6.95，低于 VIRT 的 7.63，显示 SYF 的估值更具吸引力 [6] - SYF 的 PEG 比率为 0.95，远低于 VIRT 的 3.89，表明 SYF 的盈利增长预期更为合理 [6] - SYF 的市净率 (P/B) 为 1.23，低于 VIRT 的 1.83，进一步支持 SYF 的估值优势 [7] - 基于多项估值指标，SYF 的价值评级为 A，而 VIRT 的价值评级为 D，显示 SYF 在当前更具投资价值 [8] 分组2: 投资策略与分析方法 - 价值投资者通常使用传统指标如市盈率 (P/E)、市销率 (P/S)、盈利收益率和每股现金流等来寻找被低估的公司 [4][5] - Zacks 评级系统结合盈利预测和预测修正，而风格评分系统则通过特定特征识别股票，两者结合可产生最佳回报 [2] - SYF 在 Zacks 评级和风格评分模型中表现突出，使其成为当前更具吸引力的投资选择 [9]

投资策略 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修正来筛选优质股票 [1] - 价值投资策略在所有市场环境中都表现出色 价值投资者通过基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - Zacks Style Scores系统突出具有特定特征的股票 价值投资者关注"Value"类别中获得高评分的股票 [3] Synchrony Financial (SYF)估值分析 - SYF目前Zacks Rank为2(Buy) Value评分为A [4] - SYF的Forward P/E为6.99 低于行业平均的12.96 过去52周Forward P/E在5.20-7.45之间 中位数为6.30 [4] - SYF的PEG比率为0.95 低于行业平均的1.41 过去12个月PEG在0.29-1.78之间 中位数为1.41 [5] - SYF的P/B比率为1.24 低于行业平均的2.20 过去一年P/B在0.87-1.40之间 中位数为1.09 [6] - SYF的P/S比率为0.78 低于行业平均的1.8 [7] - SYF的P/CF比率为6.14 低于行业平均的14.49 过去12个月P/CF在3.66-6.14之间 中位数为4.67 [8] 投资价值 - 多项估值指标显示SYF目前可能被低估 [9] - 结合强劲的盈利前景 SYF目前是一个令人印象深刻的价值股 [9]

文章核心观点 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资，包括 Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择未来 30 天内有潜力跑赢市场的股票 [3] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数的两倍 [10] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票以最大化回报 [13] Zacks Style Scores 分类 Value Score - 价值投资者关注以合理价格买入优质股票，Value Style Score 使用市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）等指标筛选最具吸引力和低估值的股票 [5] Growth Score - 成长投资者更关注公司的财务实力、健康状况和未来前景，Growth Style Score 结合历史及预测的盈利、销售额和现金流来筛选具有长期可持续增长潜力的股票 [6] Momentum Score - 动量投资者利用股票价格或盈利预期的上升或下降趋势，Momentum Style Score 通过一周价格变化和盈利预期的月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的最佳时机 [7] VGM Score - VGM Score 是 Value、Growth 和 Momentum 的综合评分，帮助投资者筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动力的股票 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过盈利预期修正帮助投资者构建成功的投资组合 [9] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报潜力 [13] - 即使 Style Scores 为 A 或 B，Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票仍可能因盈利预期下降而导致股价下跌 [15] 公司案例：Synchrony Financial (SYF) - Synchrony Financial 是美国领先的消费金融服务公司，提供多种信贷产品，包括私人品牌信用卡、双卡、联名信用卡、促销融资和分期贷款 [17] - SYF 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM Score 为 A [18] - SYF 的 Value Style Score 为 A，其远期市盈率为 6.76，吸引了价值投资者的关注 [19] - 过去 60 天内，五位分析师上调了 SYF 2024 财年的盈利预期，Zacks 共识预期每股盈利增加 0.16 美元至 5.54 美元，平均盈利惊喜为 4.2% [20] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的 Value 及 VGM Style Scores，SYF 应成为投资者的重点关注对象 [21]

Synchrony Financial - Synchrony Financial（NYSE:SYF）是一家专门从事消费者贷款的银行，其长期债务和优先股仍然是收入投资者的良好选择[1] - Synchrony Financial的资产收益率在第四季度略有下降，但仍保持在18%以上，平均借款收益率仅为4%，这种利差使得Synchrony能够有效地与其他银行竞争[2] - 尽管借款成本上升导致利差下降，但Synchrony Financial的净利差和净利息差仍高于疫情期间的水平，公司有效利用资本实现回报[3]

文章核心观点 - Synchrony Financial (SYF) 在2023年第四季度财报中，尽管调整后的每股收益（EPS）为$1.03，超出Zacks共识预期7.3%，但同比下降18.3% [1] - 公司受益于高利率环境、平均贷款应收款的扩张和基准利率的提升，但费用增加和信贷损失准备金部分抵消了这些利好 [3] Q4 2023 业绩概览 - 调整后每股收益（EPS）为$1.03，超出Zacks共识预期7.3%，但同比下降18.3% [1] - 净利息收入同比增长8%至$4,466 million，超出共识预期0.3% [2] - 其他收入为$71 million，同比增长136.7%，超出预期一倍以上，主要得益于更高的交换收入和保护产品收入 [4] - 总贷款应收款同比增长11.4%至$103 billion，超出预期$102.7 billion [5] - 总存款同比增长13.1%至$81.2 billion [6] - 信贷损失准备金同比增长50.2%至$1,804 million，主要由于净冲销增加 [6] - 购买量同比增长3%至$49,339 million，但低于预期3.9% [7] - 贷款利息和费用同比增长16.3%至$5,323 million，超出预期1.1%，但净利息收益率同比下降48个基点至15.10% [8] - 新账户同比下降3%至6.2 million，平均活跃账户同比增长5%至71.5 million [9] - 总其他费用同比增长14.3%至$1,316 million，超出预期14.2%，效率比率恶化120个基点至36% [10] 各销售平台更新 - **Home & Auto**：期末贷款应收款同比增长6.6%至$31,969 million，购买量同比下降3.7%至$11,421 million，贷款利息和费用同比增长11%至$1,403 million，超出预期 [11] - **Digital**：期末贷款应收款同比增长13.3%至$28,925 million，购买量同比增长4.8%至$15,510 million，贷款利息和费用同比增长19.4%至$1,579 million，超出预期 [12] - **Diversified & Value**：期末贷款应收款同比增长11%至$20,666 million，购买量同比增长4.4%至$16,987 million，贷款利息和费用同比增长17.7%至$1,204 million，超出预期 [13] - **Health & Wellness**：期末贷款应收款同比增长19.2%至$14,521 million，购买量同比增长10.4%至$3,870 million，贷款利息和费用同比增长16.4%至$866 million，超出预期 [14] - **Lifestyle**：期末贷款应收款同比增长13%至$6,744 million，购买量同比增长3.5%至$1,550 million，贷款利息和费用同比增长15.4%至$255 million，低于预期 [15] 财务状况（截至2023年12月31日） - 现金及等价物从2022年底的$10,294 million增加至$14,259 million [16] - 总资产从2022年底的$104.6 billion增加至$117.5 billion [17] - 总借款从2022年底的$14,191 million增加至$15,982 million [17] - 总权益从2022年底的$12,873 million增加至$13,903 million [18] - 总流动性为$19.8 billion，占总资产的16.8% [19] - 资产回报率（ROA）同比下降70个基点至1.5%，股本回报率（ROE）同比下降510个基点至12.4% [20] 资本部署 - 2023年通过股票回购和支付普通股股息共返还资本$1.1 billion，剩余股票回购能力为$600 million [21] 全年更新 - 2023年调整后每股收益为$5.18，同比下降15.8% [22] - 净利息收入同比增长8.8%至$16,999 million，购买量同比增长2.8%至$185.2 billion [22] 2024年指引 - 预计贷款应收款增长约为6-8%，低于2023年的11% [23] - 预计净利息收入约为$17.5-18.5 billion，高于2023年的$17 billion [24] - 预计净冲销率为5.75-6%，高于2023年的4.87%，预计上半年达到最高，下半年恢复至疫情前水平 [25] - 预计RSA/平均贷款应收款在3.5-3.75%之间，反映信贷正常化、高利息支出和投资组合混合被购买量改善所抵消 [26] - 预计效率比率在32.5-33.5%之间 [27] Zacks排名与关键股票 - Synchrony目前持有Zacks排名3（持有） [28] - Alerus Financial Corporation (ALRS)、Navient Corporation (NAVI) 和 Finward Bancorp (FNWD) 均为Zacks排名1（强力买入） [29] - Alerus Financial的2023年每股收益共识预期为$1.60，过去四周保持稳定，过去四个季度中有三次超出预期，平均超预期16.6% [30] - Navient的2023年每股收益共识预期为$3.49，同比增长9.4%，过去一个月有一次上调预期，2023年收入共识预期为$964.7 million [31] - Finward的2023年每股收益共识预期为$2.07，过去60天提高了63%，过去一个月有一次上调预期 [32]