业绩总结 - 2020年全年调整后EBITDA为2.059亿美元，较2019年下降了4200万美元[8] - 2020年自由现金流约为8400万美元，超出预期[8] - 2020年国内焦炭销售量为3789千吨，较2019年下降了9.2%[11] - 2020年物流销售量为14678千吨，较2019年下降了30.5%[11] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3700万美元，较2019年下降了910万美元[12] - 2020年第四季度每股收益为-0.06美元，较2019年下降0.04美元[12] - 2020年总债务为6.91亿美元，杠杆比率为3.35倍[17] - 2020年公司成功减少债务1.1亿美元，目标杠杆比率为3.0倍或更低[8] 未来展望 - 2021年预计调整后EBITDA为2.15亿至2.30亿美元，主要受益于国内焦炭工厂满负荷运行[20] - 2021年预计将继续从低煤炭成本和较低的企业费用中受益[20] - 2021年国内焦炭业务的调整后EBITDA预计为2.19亿至2.24亿美元，较2020年的2.17亿美元有所增长[21] - 2021年物流业务的调整后EBITDA指导范围为2000万至2500万美元，2020年实际为1730万美元[22] - 2021年预计的调整后EBITDA总额为2.15亿至2.30亿美元，2020年实际为2.059亿美元[23] - 2021年自由现金流预计为8000万至1亿美元，2020年实际为8390万美元[23] - 2021年国内焦炭生产预计约为410万吨，2020年实际为384万吨[23] - 2021年国内焦炭每吨调整后EBITDA预计为53至55美元，2020年为57美元[23] - 2021年总资本支出预计约为8000万美元，2020年实际为7390万美元[23] - 2021年CMT预计处理4.0至5.0百万吨煤，2.5至3.0百万吨其他产品[22] 现金流与收入 - 2020年实际运营现金流为1.578亿美元，预计2021年低端为1.6亿美元，高端为1.8亿美元[42] - 2020年资本支出为7390万美元，预计2021年资本支出为8000万美元[42] - 2020年自由现金流（FCF）为8390万美元，预计2021年低端为8000万美元，高端为1亿美元[42] - 2021年净收入预计低端为1500万美元，高端为3500万美元[43] - 2021年预计的调整后EBITDA低端为2.15亿美元，高端为2.3亿美元[43] 其他信息 - 2020年折旧和摊销费用为1.438亿美元，2021年预计为1.337亿美元[44] - 2020年调整后EBITDA每吨为57.27美元[47] - 2020年第四季度调整后EBITDA每吨为49.20美元[47] - 2020年全年销售量为3789千吨，2021年预计自由现金流每股为0.97美元至1.21美元[43] - 2020年净收入（损失）为370万美元，2021年预计的净收入（损失）为1220万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后EBITDA为2.059亿美元，超出修订后的指引范围1.9亿 - 2亿美元，较2019年下降4200万美元 [8][15] - 2020年第四季度归属SXC的净亏损为每股0.06美元，较2019年第四季度下降0.04美元；2020年全年归属SXC的GAAP净利润为每股0.04美元，较2019年全年增长2.02美元；调整后2020年摊薄每股收益较上一年低0.25美元 [14] - 2020年第四季度合并调整后EBITDA为3700万美元，较2019年第四季度下降1380万美元 [15] - 2020年运营现金流约1.58亿美元，高于全年修订后的指引范围1.16亿 - 1.36亿美元 [20] - 2020年资本支出7400万美元，低于指引，其中约1100万美元用于铸造相关扩建工作 [20] - 2020年减少总债务1.1亿美元，净债务约减少6100万美元，包括以约6300万美元面值的高级票据进行的机会性公开市场购买 [11] - 2020年第一季度回购约160万股，花费700万美元；全年支付每股0.24美元的股息，使用现金约2000万美元；2020年底现金余额约4800万美元，流动性约3.48亿美元 [21] - 预计2021年调整后EBITDA在2.15亿 - 2.3亿美元之间 [26] - 预计2021年资本支出约8000万美元，自由现金流在8000万 - 1亿美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 2020年国内焦炭业务对调整后EBITDA的贡献为2.17亿美元，超出国内焦炭修订后的指引范围 [8] - 2020年焦炭业务调整后EBITDA下降1220万美元，主要因销量下降，部分被运营成本降低抵消 [15] - 2021年国内焦炭调整后EBITDA预计在2.19亿 - 2.24亿美元之间，销量约410万吨；约385万吨按长期照付不议协议签订合同，剩余将在铸造和出口市场销售；铸造和出口焦炭总销量预计在25万 - 27万吨之间，相当于约40万吨高炉焦炭 [28] 物流业务 - 2020年物流业务调整后EBITDA同比下降2530万美元，主要因Foresight Energy破产及随后CMT合同被拒 [19] - 2021年物流调整后EBITDA预计在2000万 - 2500万美元之间，较2020年增加300万 - 800万美元；预计2021年从CMT出口煤炭400万 - 500万吨；非焦炭吞吐量预计在250万 - 300万吨之间；预计2021年国内煤炭码头处理量为1050万吨，2020年约为950万吨 [30][31] 公司及其他业务 - 2020年公司及其他业务不利影响450万美元，员工相关成本降低被非现金遗留负债费用和铸造相关研发成本抵消 [19] - 预计2021年公司及其他业务改善约400万 - 800万美元，主要因员工相关成本降低和某些离散项目（如铸造相关研发费用）的缺失 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年疫情前钢铁行业产能利用率稳定在80%左右，疫情期间降至52%，年末热卷价格达到多年未见水平，需求和产能利用率基本恢复到疫情前水平 [22] - 2020年第四季度API2价格较上一季度上涨约15%，墨西哥湾沿岸和东海岸港口出口煤炭运输量大幅增加 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有北美自由贸易协定地区最年轻的国内焦炭生产设施，持续投资以确保安全高效运营，技术领先，环境绩效出色，是EPA MACT标准的认可企业，焦炭生产过程清洁且碳强度低 [23] - 进入新的铸造和出口市场，实现客户和市场多元化；CMT将从主要的煤炭出口码头转型为多元化码头，是公司的重点工作之一 [24][35] - 长期目标是将总杠杆率降至3倍或更低，继续执行既定的资本分配目标，平衡债务偿还、业务资本需求和股东回报 [21][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对钢铁行业来说是过山车式的一年，预计2021年行业将持续复苏，基础设施法案的通过和工业的持续复苏将为行业提供良好背景 [22] - 公司认为自身具备长期成功的条件，随着一些旧的焦炭供应进入生命周期末期，以及钢铁市场的新发展，可能为公司带来机会 [23] - 对2021年充满期待，将专注于执行运营和资本计划，在新市场取得成功，优化资产基础，扩大客户和产品范围 [35] 其他重要信息 - 公司实施全公司范围的成本节约计划，预计每年节省约1000万美元，该计划在2020年已产生效益，并将在未来持续 [8] - 2020年延长了Jewell、Haverhill 1和Haverhill 2的现有合同；第四季度与Javelin签订了为期两年的照付不议煤炭处理协议 [9] - 铸造焦炭项目在2020年进展顺利，已实现商业化，2021年计划满负荷生产，出口和铸造市场需求将支撑该生产水平 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第四季度业绩强劲表现的原因 - 第四季度天气温和，运营表现良好；成本降低计划在第四季度全面见效；2021年有更多资本工作，在一定程度上影响了运维成本 [40] 问题2: 2020 - 2021年国内焦炭业务的产量和销量情况 - 公司在满负荷生产时约有420万吨产量，长期照付不议合同下约有380万吨已签约，剩余40万吨将投放出口或铸造市场；铸造焦炭生产周期长，单位时间产量少，与高炉焦炭不是吨对吨的替换关系 [43][46] 问题3: 铸造焦炭和长期合同焦炭的利润率差异 - 公司未提供具体利润率信息，认为不同产品的相对盈利能力大致相同，铸造业务有内部降本和提高利润的机会 [47] 问题4: Javelin新合同中额外400万吨煤炭的情况 - 2020年为Javelin处理了350万吨煤炭，新合同为照付不议合同，2021年增量约为50万吨 [52][53] 问题5: 物流业务每吨收入是否会回升 - 公司未就吞吐量和该业务部门的EBITDA提供更多信息 [55] 问题6: 2021年自由现金流用于偿还债务后，是否会调整债务目标或增加股东回报 - 2021年的首要任务是将债务水平降至3倍或更低，公司有足够的超额现金流来实现这一目标 [57] 问题7: 与国内焦炭客户关于合同最低量增加的讨论情况 - 公司与现有客户的合同谈判和续约工作一直在进行，同时也在与潜在客户进行讨论，以实现客户多元化和设施满负荷运行 [60][61] 问题8: 市场强劲是否影响与客户的持续对话 - 市场正在改善，产能利用率接近80%，但与客户的对话不仅仅取决于钢铁周期，公司和客户都采取长期视角 [62] 问题9: CMT的全部潜力 - 公司未对物流或焦炭业务2022年及以后的EBITDA进行预测，但CMT目前存在未充分利用的产能，过去曾处理过1200万吨货物，未来有机会通过合理投资扩大处理量 [64] 问题10: 2020年国内焦炭业务的发货量拆分 - 2020年全部为国内业务，无商业出口或铸造业务量 [66] 问题11: 国内照付不议业务量的增长情况 - 2021年国内照付不议业务量相对平稳或有适度增长 [67] 问题12: 潜在生铁机会的情况 - 生铁机会可能在2021年出现，加拿大生产商已开始生产，国内高炉生产商也在积极探索；美国每年进口约500万吨生铁，存在经济和环境方面的机会 [69] 问题13: 国内钢铁行业在减排方面的发展情况 - 国内钢铁行业的二氧化碳减排和环境绩效改善已有数十年历史，取得了巨大进展，仍有提升空间；与世界其他地区相比，部分进口钢铁的生产企业对环境责任的重视程度不够，需要加强贸易法律和执法力度 [71][72]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度摊薄每股收益为亏损0.03美元，2019年第三季度为亏损1.81美元，剔除2019年第三季度1.94美元的非现金减值费用后，每股收益环比下降0.16美元，主要因各业务板块销量降低 [10] - 2020年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4780万美元，2019年第三季度为6670万美元，焦炭业务调整后EBITDA较上年同期减少1180万美元，物流业务调整后EBITDA较2019年第三季度减少530万美元 [11] - 截至季度末现金余额为8600万美元，本季度运营现金流为7450万美元，资本支出为1650万美元，偿还了部分循环信贷借款，支付了每股0.06美元的股息，使用现金500万美元 [16] - 截至季度末，按过去12个月计算，总杠杆率为3.37倍，净杠杆率为2.98倍，公司计划继续执行长期资本配置优先事项，主要目标是将总杠杆率降至3倍或更低 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 焦炭业务 - 本季度销售焦炭86.8万吨，所有工厂的销量均受为客户提供的产量减免影响，2020年第三季度调整后每吨EBITDA约为56美元，2019年第三季度为57美元，下降主要因销量降低，但成本回收良好和成本管理有效在很大程度上抵消了这一影响 [14] 物流业务 - 2020年第三季度物流调整后EBITDA为430万美元，2019年第三季度为960万美元，CMT对2020年第三季度调整后EBITDA的贡献为170万美元，2019年第三季度为740万美元，主要因价格降低；2020年第三季度国内码头处理量约为220万吨，2019年第三季度为340万吨，国内物流码头的低销量被降低成本的措施所抵消，包括大幅裁员 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续采取措施确保员工和承包商的健康与安全，遵循疾控中心、职业安全与健康管理局及地方卫生和政府当局的指导方针，新冠疫情特别工作组持续监测和评估形势并做出调整 [6] - 尽管宏观环境充满挑战，炼焦业务表现良好，各工厂成本控制出色，季度内与AK Steel延长了Haverhill II合同两年至2025年6月30日，体现了与客户关系的稳固和长期性 [7] - 公司将进入铸造焦炭市场，相关测试、开发和资本部署活动进展顺利，已在冲天炉中对铸造焦炭进行测试，结果令人鼓舞，有望在2021年盈利进入该市场 [8] - 公司专注于核心业务，优化运营，包括物流资产，与客户合作应对当前市场挑战和长期供应需求，降低成本结构并增加短期稳定性，同时维护资产基础以确保长期高效运营 [20][21] - 公司拥有行业内最高质量的资产，致力于充分利用和维护这些资产，有信心实现修订后的财务目标 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度通常是较弱的季度，公司有大量停机维护工作，而第三季度通常在无停机工作时较强，今年受疫情和产量下调影响更为明显，预计第四季度EBITDA会下降 [79] - 随着进入2021年，市场环境有适度改善的迹象，希望公司的努力能在改善的环境中取得成效，但目前预测市场走向还为时尚早 [56] - 公司希望看到美国市场产能利用率超过80%，目前已从年初的51%恢复到70%，仍需进一步提升，多数终端市场正在良好复苏，但能源市场是一个担忧因素，若能通过基础设施法案将有助于未来需求 [68][69] 其他重要信息 - 公司在季度内的企业费用中包括约100万美元的铸造相关研发成本，还受到递延薪酬按市值计价调整的影响，这是由公司股价变化驱动的 [13] - 预计第四季度营运资金将逆转，因为要建立煤炭库存以应对冬季，并为2021年的生产增加做准备，公司将在第四季度消耗部分现金，可能会再次动用循环信贷额度，但全年自由现金流仍在3600万 - 5600万美元的指导范围内 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年与ArcelorMittal和AK Steel的合同量变化情况 - 2021年，Jewell和Haverhill工厂为ArcelorMittal提供的焦炭量合计为80万吨，比之前合同减少45万吨；2022 - 2025年供应40万吨；Haverhill II为AK Steel的合同在2021年恢复满负荷生产，有12.5万吨产量在2020年被削减后于2021年恢复；Middletown合同在2021年将比2020年增加7.5万吨产量 [27][28][31][33] 问题2: 铸造焦炭的利润率和经济收益情况以及是否会成为新业务板块 - 铸造焦炭是公司的新产品，公司预计这将是一项盈利投资，但不会讨论不同产品在不同市场的具体盈利能力，且它不会成为新的业务板块 [34][35] 问题3: 物流业务拓展产品的努力是否会因铸造焦炭业务而搁置 - 物流业务和铸造焦炭业务的团队相互独立开展工作，CMT物流业务面临挑战，宏观经济环境困难，虽有一些小的成功，但要打破现有供应链仍有很大挑战，公司会继续努力寻找新机会 [37] 问题4: 第四季度自由现金流和循环信贷额度使用情况 - 今年前三个季度自由现金流约为7000万美元，全年自由现金流指导范围为3600万 - 5600万美元，第四季度会消耗现金，可能会再次动用循环信贷额度，但公司会密切监控现金余额和信贷额度使用情况，确保效率 [38] 问题5: 实现总杠杆率3倍目标是否意味着2021年继续偿还债务 - 公司资本配置的首要任务是将总杠杆率降至3倍或更低，今年已成功偿还近5300万美元债务，预计2021年资本配置优先事项不变，将继续偿还债务以实现目标 [39][40] 问题6: 偿还循环信贷借款和回购债券的选择依据 - 公司会尽可能把握机会，评估债券交易价格等因素，今年平均以0.87美元的价格回购了债券 [42] 问题7: 作为焦炭供应商，如何在客户降低碳足迹的需求下定位自己 - 公司的技术和设备是美国和加拿大最新、最现代化的焦炭炉，采用了排放方面的最高可实现技术标准，是环境友好型的，符合客户减少环境足迹的需求 [44] 问题8: 与客户讨论中，客户对焦炭设施的看法和预期寿命 - 公司不讨论与客户的具体对话内容，但与客户保持定期沟通，今年已成功延长与ArcelorMittal和AK Steel的合同 [45] 问题9: 公司目标的最低流动性金额 - 公司在现金余额和循环信贷额度方面有充足的流动性，历史上希望资产负债表上保持约7500万美元现金，目前正在评估这一最低现金余额，随着业务结构简化，有机会适当降低该金额 [47] 问题10: 是否考虑用部分多余现金回购股票 - 公司目前的想法是继续支付已设定的普通股股息，未提及回购股票相关内容 [49] 问题11: 美国高炉钢铁行业整合对公司的影响 - 目前推测该问题还为时尚早，市场似乎认可ArcelorMittal和AK Steel的整合，公司受益于客户的强大，希望与客户保持良好关系，客户需要高质量、低成本的焦炭供应 [51][52] 问题12: 2021年物流业务是否乐观，能否有合同签订或新业务 - 公司未提供2021年指导，难以预测市场走向，近期欧洲天然气价格上涨带来了更多动力煤需求，公司已将其纳入今年剩余时间的修订预测，希望这种情况能持续到明年，但目前推测还太早；总体而言，进入2021年市场环境有适度改善迹象，希望公司的努力能取得成效 [54][56] 问题13: 2021年高炉焦炭最低产量情况 - 公司未讨论2021年的具体产量，将在公布第四季度业绩时提供相关信息，公司预计成功进入铸造焦炭市场，并希望明年各工厂满负荷运行，包括寻找出口市场机会 [62] 问题14: 目前有吸引力的焦炭出口市场和历史出口量 - 过去有少量出口，目前欧洲和亚洲（特别是印度）有出口机会，具体出口量将在2021年指导中提供 [64][65] 问题15: 美国钢铁产能利用率需反弹到什么水平，公司2021年产量才有提升空间 - 公司希望美国市场产能利用率超过80%，目前已从年初的51%恢复到70%，仍需进一步提升；即使目前预计国内产能利用率不会持续超过80%，公司仍期望明年满负荷运行 [68][71] 问题16: 公司全年调整后EBITDA指导为1.9亿 - 2亿美元，目前已达1.69亿美元，意味着第四季度EBITDA中点下降约50%，原因是什么 - 第四季度通常是较弱的季度，公司有大量停机维护工作，而第三季度通常在无停机工作时较强，今年受疫情和产量下调影响更为明显；2020年第四季度有两座工厂进行停机维护，其中一座为重大维护，还提前进行了一些常规维护工作；全年产量减少55万吨，大部分在下半年，Jewell工厂在第四季度的影响比第三季度更大；此外，为2021年1月1日满负荷生产做准备会产生一些增量费用，这些因素导致第四季度EBITDA下降 [79][80] 问题17: 第三季度的成本和EBITDA表现能否在当前产量水平上长期维持 - 公司按全年提供EBITDA和每吨EBITDA指导，因为季度间存在因停机计划、维护工作和资本支出时间等因素导致的差异；第三季度每吨调整后EBITDA为56美元，公司对该表现满意；2020年的成本降低措施并非一次性的，未来将持续节省成本，这有助于理解公司的成本结构和EBITDA情况 [82][83]

前瞻性声明 - 包含对财务结果、疫情影响、管理层行动等的预期，但存在重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[3][4][5] Q3 2020亮点 - 实现调整后EBITDA 4780万美元，年初至今调整后EBITDA 1.689亿美元 - 与AK Steel延长Haverhill II合同两年至2025年6月30日 - 铸造焦测试和开发进展顺利，有望2021年生产并盈利销售 - 重申2020年调整后EBITDA指引为1.9 - 2亿美元 - 第三季度注销2025年优先票据面值750万美元，第四季度额外购买3320万美元[9] Q3 2020财务表现 - 摊薄后每股收益为 - 0.03美元，较上年同期增长1.78美元；调整后EBITDA为4780万美元，较上年同期下降1890万美元 - 国内焦炭销售和物流业务量均下降，焦炭业务调整后EBITDA下降1180万美元，物流业务下降530万美元[12][13][14] 业务板块总结 - 国内焦炭业务因向客户提供量的缓解导致产量下降，但成本控制良好，交付调整后EBITDA/吨约为56美元 - 物流业务因CMT吞吐量和价格下降导致业绩下滑，但国内物流终端因成本降低在低业务量下实现了较高调整后EBITDA[16][18] Q3 2020流动性 - 维持约3.7亿美元的强劲流动性，随着前景明朗回购SXCP债券并减少循环信贷借款[20] 2020年修订关键举措 - 成功应对疫情危机，保护员工和承包商安全 - 实现卓越运营和优化资产基础 - 支持客户并成功进行缓解谈判 - 维护资产完整性以确保长期可行性 - 实现修订后的2020年财务目标，调整后EBITDA为1.9 - 2亿美元[23][24] 2020年修订指引总结 - 调整后EBITDA指引修订为1.9 - 2亿美元，原指引为2.35 - 2.45亿美元 - 国内焦炭产量指引从约430万吨修订为约375万吨 - 国内焦炭调整后EBITDA/吨指引从56 - 57美元/吨修订为53 - 54美元/吨 - 总资本支出指引约为8000万美元，原指引为7000 - 8000万美元 - 自由现金流指引从1.04 - 1.14亿美元修订为3600 - 5600万美元 - 现金税指引从400 - 800万美元修订为0 - 400万美元[36]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度摊薄后每股收益为0.08美元，2019年同期为0.03美元，主要因上一年度包含简化交易相关成本 [15] - 2020年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5900万美元，2019年同期为6310万美元；焦炭业务调整后EBITDA较上年增加420万美元，物流业务贡献的调整后EBITDA较2019年第二季度减少约900万美元 [16] - 截至季度末现金余额约8100万美元，季度初因公司增加循环信贷额度借款使现金余额虚高，现已减少借款 [18] - 季度内经营活动现金流为2180万美元，资本支出为1410万美元，支付每股0.06美元股息，使用现金500万美元 [19] - 截至季度末，按过去12个月计算，总杠杆率为3.3倍，净杠杆率为2.96倍；使用新调整后EBITDA指引范围中点计算，年末净杠杆率为3.65倍，处于杠杆契约范围内 [20] - 2020年预计调整后EBITDA在1.9亿 - 2亿美元之间，资本支出约8000万美元（含铸造焦1200万美元），自由现金流预计在3600万 - 5200万美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 焦炭业务 - 2020年第二季度销售焦炭97.7万吨，各设施销量受为客户提供的销量减免影响，但印第安纳港销量高于上年同期 [21] - 2020年第二季度调整后EBITDA每吨约63美元，2019年第二季度为55美元，增长源于成本回收良好和成本管理有效 [22] - 2020年预计国内焦炭产量375万吨，调整后EBITDA在1.98亿 - 2.02亿美元之间，较之前指引减少约4500万美元，产量减少55万吨，部分被较低运营成本抵消 [22] 物流业务 - 2020年第二季度国内码头处理量低于2019年同期的360万吨和2020年第一季度的290万吨；CMT吞吐量为70.4万吨，低于第一季度和原指引 [23] - 物流业务采取措施降低成本，包括大幅裁员和降低可变成本，预计物流业务调整后EBITDA处于原指引低端1700万美元 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 钢铁产能利用率仍低，约为59%，需求难以预测何时能完全恢复正常水平 [6] - 国内铸造焦年需求量约60万吨，近期部分铸造焦生产商停产，促使铸造厂寻求进口替代国内供应 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对市场挑战，2020年减少约55万吨产量，预计全年产量约375万吨，主要在下半年减产，同时延长部分焦炭合同，加强长期客户关系 [7][8][9] - 评估成本结构，采取包括裁员在内的措施，预计从2021年起每年节省约1000万美元 [10] - 开拓铸造焦新业务，预计2021年生产约10万吨铸造焦，投资约1200万美元用于相关设备，预计项目回收期较短 [13][14] - 长期目标是将总杠杆率降至3倍或更低，待市场稳定后，将恢复执行长期资本配置优先事项 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件仍具挑战，钢铁产能利用率低，需求恢复时间不确定，但公司与客户合作应对短期需求问题，加强长期合作关系 [6] - 对开拓铸造焦市场充满信心，认为是进入市场的好时机，有望在国内铸造市场占据重要份额 [12][28] - 公司将继续关注核心业务，优化运营，确保资产长期高效运营，努力实现修订后的财务目标 [26][28] 其他重要信息 - 公司被指定为重要业务，设施持续安全运营，采取措施确保员工健康安全，新冠疫情特别工作组持续监测和应对情况变化 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 铸造焦将由哪个工厂生产 - 公司将在Jewell工厂生产铸造焦，因其物流位置优越，是最高效的生产地 [32] 问题2: 铸造焦潜在的每吨EBITDA利润率是否会比现有业务大幅提高 - 不能简单按每吨计算利润率，应按单位时间计算，鉴于约2:1的替代比例，从时间角度看利润率有吸引力，且1200万美元资本投资预计回收期较短 [33] 问题3: Haverhill合同情况，2021年后是否有业务 - 2021年两个工厂将向Arcelor提供80万吨；2022 - 2025年，预计Haverhill提供40万吨，且生产可在Haverhill和Jewell之间灵活调整 [34] 问题4: 向Arcelor的销量下降是否意味着其高炉业务有重大变化，如何考虑其焦炭采购 - 这更适合问Arcelor，公司与客户的协议反映了当前市场情况和对未来的清晰看法，且与Arcelor等客户就长期焦炭需求的讨论在持续进行 [38] 问题5: 铸造焦业务是否用于替代延长合同损失的销量，其利润率与高炉合同吨数利润率差异 - 公司未表明铸造焦利润率低 [40][42] 问题6: 未来几年资产负债表杠杆应达到什么水平以支持EBITDA和现金流减少情况 - 长期目标是将杠杆率降至3倍，2020年资本分配在指引中有体现，未来仍将是优先事项，2021年初将提供进一步指引 [43][44] 问题7: 资产出售（如码头）有无进展 - 目前不是出售资产的时机，疫情对全球经济有暂时影响，公司当前重点是降低成本，在低销量下维持正EBITDA，若有有吸引力的价格机会会考虑 [45][46] 问题8: 如何看待ArcelorMittal合同情况，怎样使业务更好 - 公司认为情况乐观，很高兴能支持客户，明年有来自ArcelorMittal的80万吨业务，加上Harbor works的120万吨；行业产能利用率为59%，恢复时间未知，公司会专注成本，铸造焦业务将替代部分高炉焦炭销量，且会努力在铸造市场获得更大份额，同时与高炉客户保持沟通 [49][50][51] 问题9: 为何现在开展铸造焦业务，第二季度焦炭每吨利润率高的原因及是否可持续 - 开展铸造焦业务的想法已酝酿超一年，当时看到部分国内铸造焦生产商停产，客户寻求进口，且考虑到高炉市场未来情况，认为开拓新市场明智；第二季度焦炭利润率高得益于成本控制，公司有信心保持成本纪律，不会牺牲资产长期可靠性 [53][54][55] 问题10: 目前铸造焦市场进口供应占比 - 今年每季度进口量可能在15万吨左右 [59] 问题11: 如何在国内扩大铸造焦市场份额，是否有并购计划 - 公司将专注成为长期可靠供应商，通过生产高质量、成本高效的产品自然获得市场份额，客户需要供应多元化，公司有良好资产负债表和长期投入市场的能力 [60] 问题12: 新合同下Jewell和Haverhill成本结构如何，当前产量水平下是否值得继续投资 - 答案是肯定的，公司拥有北美最新的焦炉群，是低成本生产商，预计能继续投资维护资产完整性，即使今年产量下降，也会从良好资产状况出发 [61] 问题13: 是打算填补Jewell和Haverhill需求还是降低产能 - 公司打算填补需求 [62] 问题14: 当前环境下铸造焦需求来自哪里 - 铸造市场目前有所下滑，预计会恢复，铸造市场有很多细分市场，有超30个客户，包括球墨铸铁管生产商、井盖制造商等，预计美国工业会及时复苏 [64] 问题15: 是否计划提高Jewell和Haverhill高炉焦炭销量，如何填补新合同造成的缺口 - 会通过传统高炉客户和铸造焦业务的持续成功来填补，例如假设占据50%铸造市场份额，相当于60万吨高炉焦炭 [66]

前瞻性声明 - 包含对财务结果、疫情影响、管理层行动和政府措施的预期，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[3][4][5] 运营亮点与疫情应对 - 所有设施安全运营，采取措施保护员工和承包商健康安全[9] - 与客户达成焦炭供应减少协议，换取合同延期，2021年预计商业生产和销售铸造焦炭[9] 财务表现 - Q2 2020稀释每股收益为0.08美元，较上年同期增加0.05美元；调整后EBITDA为5900万美元，较上年同期减少410万美元[14][16] - 国内焦炭销售和物流业务量下降，焦炭调整后EBITDA增加420万美元，物流业务调整后EBITDA减少880万美元[15] 铸造焦炭业务 - 预计2021年生产和销售铸造焦炭，国内年需求约60万吨，初始目标销售约10万吨[12] - 适度资本投资约1200万美元，回收期短[12] 业务展望 - 国内焦炭业务预计2020年调整后EBITDA为1.98 - 2.02亿美元，产量较原指引降低约55万吨[23] - 物流业务预计处于原指引低端，业务量受疫情影响，成本管理部分抵消影响[25] 2020年修订指引 - 调整后EBITDA指引为1.9 - 2亿美元，资本支出约8000万美元，包括铸造焦炭项目约1200万美元[29] - 自由现金流指引为3600 - 5600万美元[29] 关键举措 - 成功应对疫情危机，保障员工安全，实现卓越运营和资产优化[31] - 支持客户，维护长期合作关系，确保资产完整性，实现修订后的财务目标[31][32] 财务指标定义与调整 - 调整后EBITDA、自由现金流等指标有特定定义和调整方式，不遵循GAAP，用于评估运营表现和流动性[34][35] 资产负债表与债务指标 - 截至6月30日，总流动性约3.26亿美元，总债务7.87亿美元，净债务7.06亿美元[45] - 总债务与LTM调整后EBITDA比率为3.30x，净债务与LTM调整后EBITDA比率为2.96x[45] 资本支出与现金流 - 2020年资本支出指引约8000万美元，其中持续支出约6800万美元，铸造焦炭项目约1200万美元[47] - 自由现金流预计为3600 - 5600万美元[48][49]