公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司总营收36.4亿美元，2023年同期为65.6亿美元[25] - 2024年第一季度公司净利润8.81亿美元，2023年同期为11.72亿美元[25] - 2024年第一季度归属于普通股股东的收益为8.01亿美元，2023年同期为9.69亿美元[25] - 2024年第一季度基本每股收益为1.27美元，2023年同期为1.54美元[25] - 2024年第一季度摊薄每股收益为1.26美元，2023年同期为1.53美元[25] - 2024年3月31日公司现金及现金等价物为6.06亿美元，2023年12月31日为2.36亿美元[27] - 2024年3月31日公司应收账款（贸易，净额）为20.75亿美元，2023年12月31日为21.51亿美元[27] - 2024年3月31日公司投资于Oncor Holdings为145.45亿美元，2023年12月31日为142.66亿美元[27] - 2024年3月31日公司财产、厂房和设备净值为563.18亿美元，2023年12月31日为549.6亿美元[27] - 2024年3月31日公司总资产为896.04亿美元，2023年12月31日为871.81亿美元[27] - 截至2024年3月31日，Sempra总负债和权益为8.9604亿美元，较2023年12月31日的8.7181亿美元增长2.78%[28] - 2024年第一季度，Sempra经营活动产生的净现金为18.51亿美元，较2023年同期的19.8亿美元下降6.52%[29] - 2024年第一季度，Sempra投资活动使用的净现金为21.07亿美元，较2023年同期的18.95亿美元增加11.2%[29] - 2024年第一季度，Sempra融资活动提供的净现金为7亿美元，较2023年同期的1.51亿美元增长363.58%[29] - 2024年第一季度，Sempra普通股股息支付为3.62亿美元，较2023年同期的3.6亿美元增加0.56%[29] - 公司2024年3月31日和2023年12月31日现金及现金等价物和受限现金总额分别为8.34亿美元和3.89亿美元[71] - 公司2024年3月31日和2023年信用损失准备分别为5.25亿美元和2.78亿美元[75] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司预计信用损失500万美元计入递延信贷及其他项目[77] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司与非合并关联方的当前应收款项分别为4600万美元和3100万美元[79] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司来自非合并关联方的收入分别为1000万美元和1300万美元[81] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司存货总额分别为4.58亿美元和4.82亿美元[83] - 2021年11月，公司向KKR Pinnacle贷款3亿美元，年利率5%，2024年3月31日和2023年12月31日，未偿本金、复利和未摊销交易成本净额分别为3.36亿美元和3.32亿美元[84] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司资本化融资成本分别为1.45亿美元和7300万美元[87] - 2024年3月31日和2023年3月31日，公司累计其他综合收益（损失）分别为 - 1.04亿美元和 - 1.82亿美元[89] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司从累计其他综合收益（损失）重分类至净利润的净额分别为 - 400万美元和 - 400万美元[90] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司养老金和PBOP的净定期福利成本分别为800万美元和5700万美元[92] - 2024年第一季度Sempra其他收入净额为9900万美元，2023年同期为4100万美元[93] - 2024年第一季度Sempra所得税费用为1.72亿美元，有效所得税税率为21%[95] - 2024年第一季度Sempra总营收为36.4亿美元，2023年同期为65.6亿美元[107][108] - 截至2024年3月31日，Sempra剩余履约义务预计确认的总营收为29.6亿美元[109] - 2024年3月31日Sempra合同负债为 - 1.99亿美元，2023年同期为 - 2.5亿美元[111] - 2024年3月31日Sempra应收账款净额为19.35亿美元，2023年12月31日为19.7亿美元[113] - 2024年3月31日，Sempra监管资产（负债）总额为 - 8.05亿美元，2023年12月31日为 - 2.95亿美元[115] - 2024年和2023年第一季度，公司对Oncor Holdings的出资分别为1.93亿美元和8500万美元，Oncor Holdings向公司的分配分别为1亿美元和8500万美元[128] - 2024年和2023年第一季度，Oncor Holdings归属于公司的收益分别为1.79亿美元和7900万美元[130] - 2024年和2023年第一季度，Cameron LNG JV向Sempra Infrastructure的分配分别为1.32亿美元和1.14亿美元[131] - 2024年第一季度TAG Norte向公司基础设施部门分配6200万美元[137] - 2024年3月31日公司七条主要承诺信贷额度总容量为99亿美元，可用未使用信贷额度为82.06亿美元[139][140] - 公司、SDG&E和SoCalGas需保持季度末债务与总资本化比率不超过65%，2024年3月31日各注册人符合该比率要求[140] - SI Partners需保持季度末合并调整后净债务与合并息税折旧摊销前利润比率不超过5.25:1，2024年3月31日符合该比率要求[141] - 2024年3月31日ECA LNG Phase 1未承诺信贷额度为2亿美元，其中3000万美元已使用[142] - 2024年3月31日公司未承诺备用信用证未偿还金额为5.12亿美元[143][144] - 2024年3月SDG&E、SoCalGas和公司分别发行6亿美元、5亿美元和6亿美元长期债券，净收益分别为5.87亿、4.91亿和5.93亿美元[144][145][146] - 2024年3月31日和2023年12月31日ECA LNG Phase 1外部贷款未偿还金额分别为9.26亿和8.32亿美元，加权平均利率分别为8.27%和8.31%[148] - 2024年3月31日和2023年12月31日Port Arthur LNG贷款未偿还金额分别为2.73亿和2.58亿美元，全成本加权平均利率分别为5.33%和5.81%[149] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，Sempra天然气净能源衍生产品交易量分别为3.03亿MMBtu和3.61亿MMBtu，电力交易量分别为0和100万MWh，拥堵收入权交易量分别为3300万MWh和3600万MWh[160] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，Sempra利率衍生工具现金流量套期的名义债务均为44.51亿美元，到期日为2024 - 2048年，应计利息名义金额分别为6.04亿美元和4.88亿美元[162] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，Sempra其他外汇衍生工具名义金额分别为1.41亿美元和1.76亿美元，到期日为2024 - 2025年[166] - 2024年第一季度，Sempra现金流套期工具税前总收益为1.71亿美元，2023年同期为亏损0.98亿美元；重新分类至收益的税前总收益为0.13亿美元，2023年同期为0.11亿美元[170] - 预计未来12个月，Sempra与现金流套期相关的2500万美元净收益（扣除NCI后）将重新分类至收益[171] - 2024年第一季度，Sempra未指定为套期工具的衍生工具税前总收益为0.5亿美元，2023年同期为3.84亿美元[174] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，Sempra含信用风险相关或有特征的衍生工具负债公允价值分别为2900万美元和2.15亿美元[176] - 截至2024年3月31日，Sempra对现金流变动风险的最大剩余套期期限约为24年，权益法投资对象为16年[172] - 截至2024年3月31日，Sempra资产总计13.05亿美元，负债总计0.46亿美元；截至2023年12月31日，资产总计11.68亿美元，负债总计2.26亿美元[184][185] - 2024年第一季度，Sempra的支持协议期初余额为2300万美元，期末余额为2300万美元，实现和未实现收益200万美元，结算200万美元[194] - 2023年第一季度，Sempra的支持协议期初余额为1700万美元，期末余额为2400万美元，实现和未实现收益900万美元，结算200万美元[194] - 2024年CRRs结算的拍卖价格每兆瓦时在 - 3.69美元至9.55美元之间，中位数为 - 0.44美元；2023年在 - 3.09美元至10.71美元之间，中位数为 - 0.56美元[191] - 公司对CFIN内部信用评级为A3，支持协议因CFIN信用评级等不可观察输入被归为Level 3 [196] - 公司部分金融工具（现金、应收账款等）公允价值近似账面价值，寿险合同投资按现金退保价值计量[197] - 2024年3月31日，Sempra长期应收票据公允价值3.21亿美元，长期应付非合并关联方款项2.7亿美元，总长期债务266.79亿美元；2023年12月31日，对应数据分别为3.18亿美元、2.83亿美元和256.17亿美元[198] - 2024年5月2日，公司撤销A类和B类优先股，授权股数分别从1725万股和575万股减至零[199] - 2023年8月2日，公司董事会宣布以100%股票股息形式进行二比一普通股拆分，8月22日开始按拆分后基础交易，授权股数11.25亿股[200] - 2023年11月，公司完成1714.2858万股普通股公开发行，每股70美元（扣除承销折扣后每股68.845美元），截至2024年5月7日，这些股份仍有待结算[202][203] - 2024年和2023年第一季度，公司分别回购55.2799万股（4000万美元）和39.3404万股（3100万美元）普通股用于满足税收预扣要求[204] - 2023年第一季度，公司净收入9.8亿美元，出售非控股权益使股东权益增加1800万美元[207] - 2023年3月，SI Partners子公司向康菲石油关联方出售30%间接权益，获现金2.65亿美元，NCI权益增加2.37亿美元，公司股东权益净增1800万美元[207] - SI Partners和康菲石油为PA LNG一期项目提供高达90亿美元担保，截至2024年3月31日，SI Partners子公司已支付22亿美元[208] - 2024年和2023年第一季度，公司基本每股收益分别为1.27美元和1.54美元，摊薄每股收益分别为1.26美元和1.53美元[210] - 2024年1月，公司授予41.4812万份非合格股票期权、70.2194万份绩效型受限股单位和28.8806万份服务型受限股单位[214] 圣地亚哥天然气和电力公司业务线数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，圣地亚哥天然气和电力公司总资产为29.674亿美元，较2023年12月31日的29.185亿美元增长1.68%[34] - 2024年第一季度，圣地亚哥天然气和电力公司总运营收入为13.79亿美元，较2023年同期的16.53亿美元下降16.57%[32] - 2024年第一季度，圣地亚哥天然气和电力公司总运营费用为10.22亿美元，较2023年同期的12.99亿美元下降21.32%[32] - 2024年第一季度，圣地亚哥天然气和电力公司净收入为2.23亿美元，较2023年同期的2.58亿美元下降13.57%[32] - 截至2024年3月31日，圣地亚哥天然气和电力公司总负债和股东权益为29.674亿美元，较2023年12月31日的29.185亿美元增长1.68%[35] - 圣地亚哥天然气与电力公司2024年第一季度净收入2.23亿美元，2023年同期为2.58亿美元[36] - 圣地亚哥天然气与电力公司2024年第一季度经营活动提供的净现金为6.76亿美元，2023年同期为3.72亿美元[36] - 圣地亚哥天然气与电力公司2024年3月31日现金及现金等价物为2.93亿美元，2023年同期为3.36亿美元[36] - 圣地亚哥天然气与电力公司2024年第一季度末股东权益为101.25亿美元，2023年同期为93.25亿美元[37] - SDG&E的PPA和收费协议相关资产和负债在2024年3

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度报告了调整后每股收益1.34美元,全年调整后每股收益指引为4.60-4.90美元,2025年为4.90-5.25美元,反映了约7%的年增长率 [19] - 加州公用事业部分收益较去年同期下降24百万美元,主要由于利息费用上升和税收优惠减少,以及基础营业利润下降12百万美元,部分被授权资本成本上升所抵消 [56] - 德克萨斯公用事业部分收益较去年同期增加56百万美元,主要由于费率更新、嵌入式资本和用电量增加,部分被利息和运营费用上升所抵消 [58] - 基础设施部分收益较去年同期下降13百万美元,主要由于运输收入下降和运营费用上升,部分被电力业绩改善和资产及供应优化收益下降27百万美元所抵消 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加州公用事业部分受到2023年授权水平的影响,待最终费率决定后将进行追溯调整 [56] - 德克萨斯公用事业部分受益于客户数量增加、电力需求上升和资本投入增加 [58] - 基础设施部分受到运输收入下降和运营费用上升的影响,但电力业绩有所改善 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 德克萨斯市场电力需求预计到2030年将增加65吉瓦,几乎是历史峰值的两倍 [42][43] - 加州市场公用事业公司正在推进电气化和减碳相关投资,同时关注提高可靠性和可负担性 [14][22][25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在加州和德克萨斯两大经济重镇拥有领先地位,正在大规模投资以支持电力基础设施建设和能源转型 [13][14][15] - 基础设施部门正在推进LNG出口项目扩张,预计到2050年将支持700百万吨/年的需求 [16][17][35][40] - 公司正在采取谨慎的资本配置策略,保持良好的财务状况以支持未来增长 [61][62][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境向好,制造业生产、供应链状况改善以及就业增长支撑了美国能源需求的强劲增长 [11][12] - 行业正处于一个增长超级周期,公司的战略和资产组合能够从中获益 [12][13][16][17] - 德克萨斯市场电力需求增长强劲,Oncor正在积极应对并提出系统弹性计划以提高可靠性 [42][43][46][47][48] - 公司有信心能够有效管理供应链和劳动力问题,确保LNG项目建设进度 [139][140][141][142][143][144][145][146][147] 其他重要信息 - 加州公用事业部门获得了有利的资本成本监管决定,确保了未来几年的监管确定性 [22][23][24] - 加州公用事业部门正在推进氢气混合利用项目,支持州内的减碳目标 [27][28][29] - 加州公用事业部门的综合费率案预计将在今年内获得最终决定,为未来几年的资本计划提供明确路径 [30] - Oncor提出了约30亿美元的系统弹性计划,用于提高输配电系统的抗灾能力和可靠性 [46][47][48][49][50][51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shar Pourreza 提问** 公司是否有足够的资产负债表空间来支持未来几年的增量资本支出,是否会考虑利用基础设施部门的资产负债表来抵消可能的股权需求? [68] **Jeff Martin 回答** 公司的资产负债表状况良好,有能力有效地为未来的增长融资。公司过去5年成功地以约10%的年增长率增长调整后每股收益,未来48亿美元的投资计划也有很好的可融资能力,不需要额外的股权融资。公司有多种融资工具可以利用,包括利用基础设施部门的资产负债表等。 [69] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 德克萨斯市场最新的电力需求预测与Oncor之前公布的资本计划是否匹配,是否还有进一步的上升空间? [79] **Jeff Martin 和 Allen Nye 回答** 德克萨斯市场的电力需求预计到2030年将增加65吉瓦,相当于加州电力市场的规模。Oncor预计其服务区域将占到40%-50%的新增需求。Oncor将在今年秋季评估这一需求增长,并相应调整资本计划。Oncor目前5年240亿美元的资本计划中,70%用于输配电网络的扩建,这为应对未来需求增长奠定了基础。此外,Oncor提出的约30亿美元的系统弹性计划也是为了进一步提高电网的可靠性和抗灾能力。 [80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92] 问题3 **Anthony Crowdell 提问** 基础设施部门在Port Arthur 2和Cameron Phase 2项目建设中,是否面临劳动力和供应链方面的挑战? [136] **Justin Bird 和 Jeff Martin 回答** ECA LNG Phase 1和Port Arthur LNG Phase 1项目建设进展顺利,不存在重大供应链问题。对于后续的Port Arthur Phase 2和Cameron Phase 2,公司正在与Bechtel等主要承包商密切合作,提前采购关键设备,并优化项目成本和风险结构,确保项目能够按计划推进。公司与Bechtel的战略合作关系有助于有效管理这些挑战。 [139][140][141][142][143][144][145][146][147][148][149]

业绩总结 - 2024年第一季度GAAP收益为8.01亿美元，较2023年第一季度的9.69亿美元下降了17%[44] - 2024年第一季度调整后收益为8.54亿美元，较2023年第一季度的9.22亿美元下降了7%[44] - 2024年第一季度GAAP每股收益为1.26美元，较2023年第一季度的1.53美元下降了17%[44] - 2024年第一季度调整后每股收益为1.34美元，较2023年第一季度的1.46美元下降了8%[44] - 2024年第一季度Sempra基础设施的GAAP收益为1.31亿美元，较2023年同期的3.15亿美元下降58.65%[97] - Sempra加利福尼亚2024年第一季度GAAP收益为582百万美元，较2023年同期的618百万美元下降[132] - Sempra德克萨斯公用事业2024年第一季度GAAP收益为183百万美元，较2023年同期的83百万美元增长[133] - 2024年第一季度，Sempra的总调整后收益为854百万美元，较2023年同期的922百万美元下降[152] 用户数据与市场展望 - 2023年Oncor的负荷增长为3%[26] - 预计到2030年，ERCOT的负荷将增加至152吉瓦，几乎是当前记录的两倍（85吉瓦）[29] - Oncor服务区域的活跃传输连接请求在2024年第一季度较2023年第一季度增长约20%[69] 未来指导与增长预期 - 2024财年的调整后每股收益指导范围为4.60至4.90美元[56] - 2025财年的每股收益指导范围为4.90至5.25美元[42] - 长期EPS增长率预期为6%至8%[68] 资本支出与项目进展 - Sempra Infrastructure的Cimarrón风电项目的资本支出为5.5亿美元[12] - Oncor提交的系统韧性计划预计资本支出约为30亿美元，计划在2024年年底前获得PUCT的批准[10][25] 负面信息与损失 - 由于外汇和通货膨胀影响，2024年第一季度的损失为4100万美元[82] - 2024年第一季度的净未实现损失为1200万美元，主要来自商品衍生品[82] - 2024年第一季度，Sempra因外汇和通胀影响的损失为41百万美元[151] - 2024年第一季度，Sempra的净未实现损失为12百万美元，涉及商品衍生品[151] - 净利息支出增加1100万美元[76] - 由于天然气价格下降，资产和供应优化带来了6500万美元的收益，导致转运合同的分流费用和优化费用降低[75] 其他信息 - Sempra在2023年第一季度的外汇和通胀影响为235百万美元[155] - Sempra在2023年第一季度的商品衍生品净未实现收益为366百万美元[155] - Sempra在2023年第一季度的Oncor Holdings投资损失为44百万美元[155]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP收益为8.01亿美元，摊薄后每股收益1.26美元，2023年同期分别为9.69亿美元和1.53美元；调整后收益为8.54亿美元，摊薄后每股收益1.34美元，2023年同期分别为9.22亿美元和1.46美元[1] - 公司更新2024年全年GAAP每股收益指引范围至4.52 - 4.82美元，确认2024年全年调整后每股收益指引范围为4.60 - 4.90美元，确认2025年全年每股收益指引范围为4.90 - 5.25美元[8] - 公司确认长期每股收益增长率为6% - 8%[8] - 2024年第一季度总营收36.4亿美元，较2023年同期的65.6亿美元下降44.5%[18] - 2024年第一季度净利润8.81亿美元，较2023年同期的11.72亿美元下降24.8%[18] - 2024年第一季度归属于普通股股东的收益为8.01亿美元，较2023年同期的9.69亿美元下降17.3%[18] - 2024年第一季度基本每股收益为1.27美元，较2023年同期的1.54美元下降17.5%[18] - 2024年3月31日总资产为896.04亿美元，较2023年12月31日的871.81亿美元增长2.8%[24] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为18.51亿美元，较2023年同期的19.8亿美元下降6.5%[26] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为21.07亿美元，较2023年同期的18.95亿美元增长11.2%[26] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为7亿美元，较2023年同期的1.51亿美元增长363.6%[26] - 2024年调整后每股收益指引范围为4.60 - 4.90美元，GAAP每股收益指引范围为4.52 - 4.82美元[21][23] Oncor业务线数据关键指标变化 - Oncor提交近30亿美元系统弹性计划，未来三年用于系统加固和电网现代化等[5] - 2024年第一季度末，Oncor有781个有源发电和大型工商业输电互联点请求排队，较2023年第一季度末增加20%[5] - 2024年第一季度，Oncor投入使用9个主要变电站和24英里新的或升级的高压输电线路[5] - Oncor电力总交付量2024年第一季度为37313百万千瓦时，2023年同期为34779百万千瓦时[28] - Oncor电力总客户计量表数量2024年第一季度为3988千个，2023年同期为3912千个[28] Energía Costa Azul LNG业务进展 - Energía Costa Azul LNG一期建设完成超80%，预计2025年夏季开始商业运营[7] Sempra Infrastructure业务进展 - Sempra Infrastructure对Cimarrón风电项目做出最终投资决定并开工，预计提供约320兆瓦风电容量，总资本支出估计为5.5亿美元，预计2025年末开始发电[7] - 2024年第一季度Sempra Infrastructure的收益为1.31亿美元，2023年同期为3.15亿美元[27] - Sempra Infrastructure的Termoeléctrica de Mexicali发电量2024年第一季度为980百万千瓦时，2023年同期为569百万千瓦时[28] - Sempra Infrastructure的风能和太阳能发电量2024年第一季度为719百万千瓦时，2023年同期为812百万千瓦时[28] Sempra California业务线数据关键指标变化 - Sempra California 3月申请开发天然气系统氢气混合项目，助力加州脱碳目标[3] - 圣地亚哥天然气和电力公司庆祝为美墨边境电动货运卡车安装充电基础设施[3] - 2024年第一季度Sempra California的收益为5.82亿美元，2023年同期为6.18亿美元[27] - Sempra California天然气销量2024年第一季度为122 Bcf，2023年同期为145 Bcf[28] - Sempra California天然气运输量2024年第一季度为142 Bcf，2023年同期为149 Bcf[28] - Sempra California天然气总交付量2024年第一季度为264 Bcf，2023年同期为294 Bcf[28] - Sempra California天然气总客户计量表数量2024年第一季度为7089千个，2023年同期为7049千个[28] - Sempra California电力总交付量2024年第一季度为4104百万千瓦时，2023年同期为4328百万千瓦时[28] Ecogas México业务线数据关键指标变化 - Ecogas México天然气销量2024年第一季度为1 Bcf，2023年同期为1 Bcf[28] Sempra Texas Utilities业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度Sempra Texas Utilities的收益为1.83亿美元，2023年同期为0.83亿美元[27]

公司业务概况 - 公司是加州控股公司，在北美有能源基础设施投资，为客户提供电力和天然气服务[26] - 公司通过持有Oncor 80.25%的股份和Sharyland Utilities 50%的股份，将受监管的公用事业业务扩展到德克萨斯州[27] - 2023年第四季度，公司将报告分部重新调整为Sempra California、Sempra Texas Utilities和Sempra Infrastructure三个平台[29] 公司优先股情况 - 公司系列A优先股为6%强制可转换优先股，系列B为6.75%强制可转换优先股，系列C为4.875%固定利率重置累积可赎回永久优先股[15] 前瞻性陈述风险 - 报告包含前瞻性陈述，其基于对未来的假设，存在风险和不确定性，未来结果可能与陈述有重大差异[19] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括加州野火、监管机构决策、业务发展和建设项目成败等[21] 公司运营风险 - 公司支付股息和履行义务很大程度取决于子公司和权益法核算投资实体的表现[25] - 公司业务面临基础设施和系统相关风险、恶劣天气和自然灾害风险、网络安全风险等[25] - 公司债务服务义务使其面临风险，可能需发行额外股权证券或出售子公司股权[25] - 公司业务面临获取许可和批准失败或延迟的风险、气候变化和环境合规成本风险等[25] - 加州野火对公司及旗下SDG&E和SoCalGas构成风险[25] - 项目开发活动可能不成功，在建项目可能无法按时或按预算完成，已完成项目可能无法达到预期运营水平[25] - 公司业务依赖子公司和权益法核算投资的业绩及分配，若无法获取资金，将对公司经营、财务等方面产生重大不利影响[174] - 公司对非控股业务的投资使其面临风险，包括受他人决策影响、承担责任或损失等[176] - 公司可能受到激进股东关注，应对激进股东成本高、耗时长，还可能导致公司未来方向不稳定等问题，影响公司经营和财务状况[177][178] - 公司资产减值可能对其产生负面影响，如因法律、监管变化或项目问题导致资产公允价值下降，会产生减值损失影响经营业绩[182] - 公司业务面临基础设施和系统相关风险，包括设备故障、供应短缺、成本上升、环境限制等，资本投资项目可能无法有效管理这些风险且成本可能无法收回[187] - 公司面临设施建设、运营等方面的风险，可能影响能源供需、造成资产损失等[188] - 公司面临恶劣天气、自然灾害等风险，可能导致运营中断、收入减少、成本增加等[191][192] - 公司面临网络安全风险，可能导致业务运营中断、财务和声誉损失等[193][196] - 公司寻求市场增长机会，但可能无法实现预期收益，影响经营和财务状况[197] - 公司开展新能源技术项目，可能面临资源无法收回、项目无法完成等风险[198] - 公司运营依赖良好的劳资关系，若谈判失败或人员短缺，可能影响经营和财务状况[199] - 公司业务依赖交易对手表现，若对方违约，可能导致公司损失或运营中断[200][201] - 公司有重大债务偿还义务，可能需发行股权证券或出售子公司股权，影响经营和财务状况[203] - 市场和经济条件等因素可能影响公司债务或股权融资的可用性和成本[204][205] - 信用评级机构可能下调公司信用评级，增加借款成本，影响公司偿债和履约能力[208] - 公司未对资产或合约头寸进行完全套期保值，套期机制可能无法按预期降低风险或减少损失[209] - 公司使用多种金融工具对部分业务进行套期保值，套期保值的覆盖范围会随时间变化，部分套期衍生工具按公允价值计入收益，可能导致收益波动[209] - 公司面临多种可能导致评级下调的风险，如天然气液化项目扩张、财务指标弱化、野火灾害、监管环境恶化等[209] - 公司的风险管理程序和系统可能无法防止或减轻损失，因可能未按预期执行或发挥作用，且基于历史价格的风险指标可能无法应对价格大幅或持续偏离历史价格的情况[210] - 市场表现或其他假设变化可能导致公司需对养老金和PBOP计划进行意外缴款，若计划资产市值下降或其他因素不利变化，可能增加资金义务[211] - 公司面临获取许可证、执照、特许权等审批失败或延迟的风险，如SoCalGas与洛杉矶县的特许协议到期，SDG&E的特许协议面临挑战[212] - 审批可能无法及时获得或根本无法获得，可能被修改、撤销或无法延期，不遵守审批条款可能导致业务调整、资产处置和成本增加[212] - 公司有时会在获得所有监管批准前投资资本项目，若出现审批延迟、条件变更、未获批准、诉讼不利或管理层决定不推进项目等情况，可能无法收回投资[213] SDG&E业务数据 - 截至2023年12月31日，SDG&E为约360万人口提供电力服务，为其中约330万人口提供天然气服务，服务区域约4100平方英里[32] - 截至2023年12月31日，SDG&E的电力传输和分配系统包括1925英里的输电线路、24023英里的配电线路和157个变电站[33] - 截至2023年12月31日，SDG&E的电力资源净运营容量为5079兆瓦，其中自有天然气发电设施占24%（1204兆瓦），可再生能源PPA占53%（2708兆瓦）[37] - 2023年，SDG&E的电力销售总量为168.47亿千瓦时，其中CCA和DA客户占比72.6%（122.28亿千瓦时）[40] - 截至2023年12月31日，SDG&E服务区域内的住宅和商业屋顶太阳能容量为2154兆瓦[43] - SDG&E 2023年天然气客户仪表总数为 915,031 个，天然气销售和运输总量为 87 Bcf，2022年为 84 Bcf[54] - 2023年圣地亚哥天然气与电力公司（SDG&E）有4,894名员工，其中1,429名员工受集体谈判协议覆盖[171] - SDG&E拥有电力服务区域内2个县和27个城市的电力特许经营协议，天然气服务区域内1个县和18个城市的天然气特许经营协议，部分协议有效期从2028年到2041年，圣地亚哥市的协议2021年7月生效，为期20年[132] SoCalGas业务数据 - 截至2023年12月31日，SoCalGas为约2100万人口提供天然气服务，服务区域约24000平方英里[47] - 截至2023年12月31日，SoCalGas的天然气设施包括3043英里的传输和储存管道、52404英里的分配管道、48983英里的服务管道和9个传输压缩机站[48] - SoCalGas拥有四个天然气储存设施，总工作气容量为1370亿立方英尺，其中Aliso Canyon设施容量为860亿立方英尺，占比63%[53] - SoCalGas 2023年天然气客户仪表总数为 6,163,258 个，天然气销售和运输总量为 870 Bcf，2022年为 890 Bcf[54] - 2023年南加州天然气公司（SoCalGas）有8,976名员工，其中4,999名员工受集体谈判协议覆盖，且这4,999名员工的集体谈判协议均将在一年内到期[171] - SoCalGas拥有服务区域内12个县和232个城市的天然气特许经营协议，部分协议有效期从2023年到2069年，洛杉矶县特许经营权2023年6月初始到期，后续延期至12月到期[133] Oncor业务数据 - 截至2023年12月31日，Oncor有4,774名员工，其中819名员工受集体谈判协议覆盖[64] - 截至2023年12月31日，Oncor输电系统包括约18,298回路英里输电线路、1,257个输配电变电站，与173个第三方发电设施互联，总容量54,277 MW[67] - 截至2023年12月31日，Oncor配电系统有近400万个交付点，包括125,116回路英里架空和地下线路[70] - 截至2023年12月31日，Oncor为近400万户家庭和企业供电，运营超143,000回路英里输配电线路，服务区域估计人口约1300万[72] - Oncor下一次基本费率审查须不迟于2027年6月提交，其最近一次综合基本费率程序于2023年4月发布最终命令，费率于5月1日生效[154] - Oncor授权的ROE从9.8%降至9.7%，授权的监管资本结构维持在57.5%债务和42.5%股权[158] Sharyland Utilities业务数据 - 截至2023年12月31日，Sharyland Utilities运营约64英里输电线路[76] - Sharyland Utilities的PUCT授权ROE为9.38%，授权的监管资本结构为60%债务和40%股权[158] - Sharyland Utilities 2020年费率案于2021年7月生效，预计下次费率案将于2025年末敲定[156] Sempra Infrastructure业务数据 - 截至2023年12月31日，Sempra Infrastructure、KKR Pinnacle和ADIA分别直接或间接持有SI Partners 70%、20%和10%的权益[78] - Cameron LNG一期设施三个液化列车的LNG铭牌总产能为1390万吨/年，出口产能为1200万吨/年，约合每天17亿立方英尺天然气[82] - ECA Regas设施每天可处理10亿立方英尺天然气，两个储罐总存储容量为32万立方米[83] - ECA LNG一期与道达尔能源附属公司签订约1.7百万吨/年LNG的20年SPA，与三井物产签订约0.8百万吨/年LNG的20年SPA[86] - PA LNG一期项目中，SI Partners、KKR Denali和康菲石油附属公司分别直接或间接拥有28%、42%和30%的权益，铭牌产能约13百万吨/年，初始承购产能约10.5百万吨/年，预计2027年和2028年分别开始商业运营[86] - 公司与康菲石油、RWE Supply & Trading GmbH、INEOS、ORLEN和ENGIE S.A.分别签订了5百万吨/年、2.25百万吨/年、约1.4百万吨/年、约1百万吨/年和约0.875百万吨/年LNG的SPA[87] - Sempra Infrastructure的发电、运输、储存和分销运营许可证一般为30年，多数建设和运营相关的许可证和执照期限与建设周期或资产预期使用寿命一致，很多情况下超过20年[142][144] - Sempra Infrastructure的Cameron LNG JV投资受DOE关于LNG出口的监管[136] 公司其他业务数据 - 截至2023年12月31日，公司能源网络业务的天然气传输管道1850英里，在建136英里，天然气压缩站16座，在建1座，乙烷管道139英里，设计产能为天然气超16400百万立方英尺/天、乙烷气204百万立方英尺/天、乙烷液106000桶/天[96] - 截至2023年12月31日，公司天然气分销业务的Ecogas有3043英里分销管道，157000个客户计量表，服务超597000个消费者，2023年销售量约10百万立方英尺/天[99] - 截至2023年12月31日，公司LPG存储业务的TDF管道系统长118英里，设计产能34000桶/天，瓜达拉哈拉LPG终端存储能力80000桶[100] - 截至2023年12月31日，公司精炼产品存储业务的总存储能力为460万桶，托波洛班波码头预计2024年第二季度开始商业运营[101] - 截至2023年12月31日，公司可再生能源发电设施总铭牌产能为1044兆瓦[105] - 公司拥有625兆瓦的TdM天然气联合循环发电厂[106] - 公司正在开发约300兆瓦的Cimarrón风能项目，预计2024年上半年做出最终投资决策[107] - 加州生物甲烷采购短期（2025年）目标为每年176亿立方英尺，中期（2030年）目标为每年728亿立方英尺，SDG&E和SoCalGas分别分配到2025年目标的6.77%和49.26%，2030年目标的7.60%和52.02%[116] 公司监管情况 - SDG&E和SoCalGas主要受加州CPUC、CEC和CARB监管，Oncor和Sharyland Utilities的费率受德州PUCT监管[114][121] - SDG&E和SoCalGas还受联邦FERC、EPA、DOE和DOT监管，SDG&E还受NRC监管[123] - CPUC的GRC程序旨在设定足够的基本费率，以允许SDG&E和SoCalGas收回合理的预测运营成本并实现投资的授权回报率[145] - CPUC每三年进行一次资本成本程序，确定公用事业公司的授权资本结构和费率基数回报率[147] - SDG&E和SoCalGas在符合特定绩效和运营目标时，有机会获得高于CPUC授权基本运营利润率的收益[151] - SDG&E和SoCalGas可在费率中收回90%的危险废物清理成本和相关第三方诉讼成本，以及70%的相关保险诉讼费用[161] - Ecogas 2021 - 2025年费率案于2023年12月获CRE批准，其关税按资产回报率模型运作，年度关税调整会考虑通胀或汇率波动[159] - SDG&E单独向FERC提交其受FERC监管的电力传输业务和资产的授权ROE申请，并每年12月提交信息文件以更新次年费率[150] - CPUC和FERC授权SDG&E和SoCalGas向客户收取运营和资本相关成本的收入需求，成本差异通常会在后续期间收回或退还[152] - 得克萨斯州电力公用事业公司每年最多可提交两份临时费率调整申请，以收回基本费率审查程序之间投入使用的配电相关投资及反映输电相关投资资本的变化[157] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司共有16,835名员工，其中6,473名员工受集体谈判协议覆盖，5,044名员工的集体谈判协议将在一年内到期[171] 公司股权情况 - 截至2024年2月20日，公司有632,149,916股普通股和900,000股非可转换C系列优先股流通在外[183] - 公司2023年11月签订的股权远期销售协议结算条款使公司面临风险，若远期购买方加速协议，公司需按实物结算条款发行并交付普通股，会稀释每股收益并影响股价；若不加速，公司需在2024年12月31日前完全结算，预计全部通过交付普通股实物结算[179][180] 市场相关情况 - ERCOT市场约占德州电力消费的90%，Oncor和Sharyland Utilities作为成员公用事业公司在该市场运营[128]

财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后每股收益为4.61美元，超出指引高端，2024年每股收益指引范围收窄至4.60 - 4.90美元，2025年每股收益指引范围为4.90 - 5.25美元，较上一年指引中点增长约7% [15] - 2023年GAAP收益为30.3亿美元（每股4.79美元），2022年为29.4亿美元（每股3.31美元）；调整后2023年收益为29.2亿美元（每股4.61美元），2022年为29.15亿美元（每股4.61美元） [64] - 2023年第四季度GAAP收益为7.37亿美元（每股1.16美元），2022年第四季度为4.38亿美元（每股0.69美元）；调整后2023年第四季度收益为7.19亿美元（每股1.13美元），2022年第四季度为7.43亿美元（每股1.17美元） [96] 各条业务线数据和关键指标变化 Sempra California - 2023年全年收益为17.5亿美元，得益于46亿美元资本投资，费率基数较2022年增长11% [21] - 预计2023 - 2028年利率基数以约7%的复合年增长率增长 [44] Oncor - 2023年部署38亿美元资本，费率基数较上一年增长12% [77] - 2023年非风暴SAIDI评分衡量的可靠性表现较上一年提高约7% [48] - 2023年活跃输电互联请求和新输电互联请求队列创公司记录，活跃发电和零售互联请求同比增长25%，新互联请求同比增长19% [48] - 2024 - 2028年5年资本计划预计为242亿美元，较之前的5年资本计划增长26% [52] Sempra Infrastructure - 2023年调整后收益为7.64亿美元 [55] - 有44亿美元的资本部署机会，主要用于阿瑟港能源枢纽一期建设、ECA LNG一期、GRO管道扩建项目和路易斯安那州存储开发 [95] 各个市场数据和关键指标变化 加利福尼亚市场 - 占美国GDP近15%，过去5年创造近100万个就业岗位 [23] - 圣地亚哥县有超14万辆电动汽车，23%的客户安装屋顶太阳能系统 [42] 德克萨斯市场 - 2023年第三季度GDP增长约8%，连续第五个季度快于全国整体水平 [49] - 过去12个月，DFW都会区电动汽车注册量增长63% [82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出480亿美元的5年资本计划，超90%分配给受监管的输电和配电投资，预计支持长期每股收益增长率6% - 8% [20][33] - 公司专注于能源价值链中高价值、低风险部分，在输电和配电领域进行有纪律的投资，以产生高质量的经常性现金流 [19] - Sempra Infrastructure采用双海岸LNG出口战略，拥有强大的能源网络组合和输电基础设施，目标是为客户和合作伙伴提供更清洁的分子和电子 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年美国经济面临通胀、供应链中断和高利率等不确定性，但公司在2023年实现了强劲的财务业绩，调整后收益和每股收益创纪录 [16] - 全球GDP预计到2050年将翻番以上，新兴经济体的增长将推动对增量能源资源的需求 [18] - 尽管非FTE出口许可证暂停影响了该行业，但公司对项目的商业价值有信心，将继续在合理的时间内开发这些关键基础设施资产 [36] 其他重要信息 - 公司董事会连续第14年批准将股息提高至每股2.48美元 [34] - 公司预计2024年加权平均稀释股份将增加400万股 [104] - 公司有超100亿美元的投资机会，可能构成未来资本计划的一部分 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年加州收益增长约5%，如何将GRC流程纳入2024 - 2025规划假设？ - 公司制定费率案例时关注与公共政策一致的投资，假设基于之前在CPUC的案例，目前只能分享这些假设 [108][135] - 去年秋天与某些干预者达成的部分和解不会影响规划假设，只是与干预者在满足州公共政策倡议方面达成了一致 [109][110] 问题2: 如何看待CPUC的资本成本流程，特别是在5年总计划中的假设？ - 加州是一个建设性的监管辖区，有前瞻性的费率案例、合理的股权回报率、应对气候相关事件风险的框架和考虑市场条件的资本成本机制 [112] - 公司认为在这方面处于良好状态，能源部门的处置信也很明确 [113] 问题3: SRP提交后资本需求如何，如何融资？ - 公司通过去年秋天的股权发行和持续的股息再投资计划，加上运营现金流和净债务，有能力舒适地支持新的资本计划，无需额外股权 [115] - 公司在确定股权需求时留有余量，有能力为超过480亿美元的增长提供资金，但还有额外100亿美元的项目机会 [116] 问题4: Sempra Infrastructure的收益指引，ECA假设何时商业运营，正常运营率如何，2025年与2024年相比的驱动因素是什么？ - 2024年有一些未资本化的开发费用，2025年采用半年惯例，这是考虑未来运营率的最佳方式 [142] - 财务预测包括与SPA合同相关的增量收入、设施实质性完成后确认的调试量以及GRO管道的贡献 [143] 问题5: 卡梅伦项目的价值工程时间框架如何？ - ECA一期和阿瑟港一期项目建设按计划进行，ECA一期预计2025年夏季商业运营，阿瑟港1号列车2027年、2号列车2028年运营 [146] - 目前与卡梅伦合作伙伴的努力集中在优化成本和确保项目价值最大化，如探索长周期和关键路径设备的采购或预订 [147] - 公司正努力在明年上半年对该项目做出最终投资决策 [149] 问题6: 5年资本计划增长20%，如何看待费率基数和收益增长与6% - 8%范围的关系？ - 两家公用事业公司的费率基数增长约10%，规划期末将有780亿美元的费率基数，这是资本计划的重点 [150] - 过去多年来，公司能够在7% - 10%的范围内实现每股收益增长 [151] 问题7: 德克萨斯州2%的年度前提增长是否保守？ - 德克萨斯州的增长不仅体现在前提方面，还体现在传输方面，且增长具有多样性 [168] - 零售互联请求中，46个在300 - 2600兆瓦之间，Culberson回路峰值比上一年高近18%，Stanton增长近24% [170][171] 问题8: 4月下旬的输电项目应期待结果还是进一步更新？ 文档未提供该问题的回答内容。

财务数据关键指标变化 - 2023年全年GAAP收益为30.3亿美元，摊薄后每股收益4.79美元，2022年分别为20.9亿美元和3.31美元；调整后2023年和2022年均为29.2亿美元，摊薄后每股收益4.61美元[3] - 2023年第四季度GAAP收益为7.37亿美元，摊薄后每股收益1.16美元，2022年分别为4.38亿美元和0.69美元；调整后2023年为7.19亿美元，摊薄后每股收益1.13美元，2022年为7.43亿美元和1.17美元[5] - 公司将2024年全年每股收益指引范围缩小至4.60 - 4.90美元，公布2025年为4.90 - 5.25美元，较2024年中点增长7%[20] - 公司确认预计长期每股收益增长率约为6% - 8%[21] - 公司董事会宣布普通股季度股息为每股0.62美元，年化后从2023年的每股2.38美元增至2.48美元[22] - 董事会宣布4.875%固定利率重置累积可赎回永久优先股C系列的半年度股息为每股24.375美元[23] - 2023年全年总营收167.2亿美元，2022年为144.39亿美元，天然气业务营收94.95亿美元，2022年为78.68亿美元，电力业务营收43.34亿美元，2022年为47.83亿美元，能源相关业务营收28.91亿美元，2022年为17.88亿美元[36] - 2023年全年净收入36.18亿美元，2022年为22.85亿美元，归属于普通股股东的收益2023年为30.3亿美元，2022年为20.94亿美元[36] - 2023年基本每股收益4.81美元，2022年为3.32美元，摊薄后每股收益2023年为4.79美元，2022年为3.31美元[36] - 2023年调整后收益29.2亿美元，2022年为29.15亿美元，调整后摊薄每股收益2023年和2022年均为4.61美元[41] - 2023年12月31日现金及现金等价物为2.36亿美元，2022年为3.7亿美元[43] - 2023年12月31日应收账款（贸易，净额）为21.51亿美元，2022年为26.35亿美元[43] - 2023年12月31日存货为4.82亿美元，2022年为4.03亿美元[43] - 2023年12月31日总资产为871.81亿美元，2022年为785.74亿美元[43] - 2023年全年天然气成本为37.19亿美元，2022年为26.03亿美元，电力燃料和购电成本2023年为3.75亿美元，2022年为9.37亿美元[36] - 2023年全年运营和维护费用为54.58亿美元，2022年为47.46亿美元[36] - 2023年总负债和权益为8.7181亿美元，2022年为7.8574亿美元[45] - 2023年经营活动提供的净现金为62.18亿美元，2022年为11.42亿美元[47] - 2023年投资活动使用的净现金为87.16亿美元，2022年为50.39亿美元[47] - 2023年融资活动提供的净现金为24.19亿美元，2022年为37.79亿美元[47] - 2023年全年归属于普通股的总收益为30.3亿美元，2022年为20.94亿美元[49] - 2023年全年资本支出和投资总额为87.79亿美元，2022年为57.33亿美元[49] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司将五年资本计划提高20%至480亿美元，超90%投资集中在加州和德州业务[8] - 2023年Sempra California投资46亿美元用于资本项目，安装200兆瓦新的公用事业电池存储和微电网[10] - 2023年Sempra Texas的Oncor投资约38亿美元，自2022年底以来费率基数增长约12%[13] - 2023年Oncor有近16亿美元输电项目投入使用，主动发电和零售输电互联请求较2022年增加25%[14] - 2023年Sempra California天然气总交付量为957 Bcf，2022年为974 Bcf[51] - 2023年Sempra California电力总交付量为168.47亿千瓦时，2022年为177亿千瓦时[51] - 2023年Oncor Electric Delivery Company LLC电力总交付量为1564.77亿千瓦时，2022年为1492.6亿千瓦时[51] - 2023年Sempra Infrastructure的Termoeléctrica de Mexicali发电量为30.86亿千瓦时，2022年为31.1亿千瓦时[51]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度总营收33.34亿美元，2022年同期为36.17亿美元；2023年前三季度总营收132.29亿美元，2022年同期为109.84亿美元[27] - 2023年第三季度净收入8.54亿美元，2022年同期为5.61亿美元；2023年前三季度净收入27.62亿美元，2022年同期为18.77亿美元[27] - 2023年第三季度归属于普通股股东的收益7.21亿美元，2022年同期为4.85亿美元；2023年前三季度归属于普通股股东的收益22.93亿美元，2022年同期为16.56亿美元[27] - 2023年第三季度基本每股收益为1.14美元，2022年同期为0.77美元；2023年前三季度基本每股收益为3.64美元，2022年同期为2.63美元[27] - 2023年第三季度摊薄后每股收益为1.14美元，2022年同期为0.77美元；2023年前三季度摊薄后每股收益为3.63美元，2022年同期为2.62美元[27] - 2023年第三季度加权平均流通普通股为630,036千股，2022年同期为629,447千股；2023年前三季度加权平均流通普通股为629,963千股，2022年同期为630,603千股[27] - 2023年第三季度摊薄后加权平均流通普通股为632,324千股，2022年同期为632,175千股；2023年前三季度摊薄后加权平均流通普通股为632,231千股，2022年同期为632,914千股[27] - 2023年前三季度公司净收入为28.26亿美元，较2022年的21.25亿美元增长32.99%[28] - 2023年前三季度综合收入为29.92亿美元，较2022年的23.72亿美元增长26.14%[28] - 截至2023年9月30日，公司总资产为857.35亿美元，较2022年12月31日的785.74亿美元增长9.11%[29] - 截至2023年9月30日，公司总负债为52.477亿美元，较2022年12月31日的49.318亿美元增长6.41%[31] - 2023年前三季度公司其他综合收入为1.66亿美元，较2022年的2.47亿美元下降32.79%[28] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为11.49亿美元，较2022年12月31日的3.7亿美元增长210.54%[29] - 截至2023年9月30日，公司短期债务为19.77亿美元，较2022年12月31日的33.52亿美元下降40.99%[31] - 截至2023年9月30日，公司长期债务和融资租赁为277.03亿美元，较2022年12月31日的245.48亿美元增长12.85%[31] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为282.38亿美元，较2022年12月31日的271.15亿美元增长4.14%[31] - 截至2023年9月30日，公司非控股股东权益为50亿美元，较2022年12月31日的21.21亿美元增长135.74%[31] - 2023年前九个月净收入27.62亿美元，2022年同期为18.77亿美元[32] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为51.29亿美元，2022年同期为14.55亿美元[32] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为63.04亿美元，2022年同期为31.83亿美元[32] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为21.98亿美元，2022年同期为19.36亿美元[32] - 2023年9月30日现金、现金等价物和受限现金为14.91亿美元，2022年同期为7.86亿美元[32] - 2023年前九个月利息支付净额为8.36亿美元，2022年同期为7.32亿美元[33] - 2023年前九个月所得税支付净额为1.62亿美元，2022年同期为2.41亿美元[33] - 2023年第三季度末总权益为332.58亿美元，2022年同期为292.89亿美元[35] - 2023年第三季度净收入为8.54亿美元，2022年同期为5.61亿美元[35] - 2023年第三季度其他综合收入为3.09亿美元，2022年同期为0.67亿美元[35] - 截至2023年9月30日九个月，公司总权益为332.58亿美元，较2022年末的292.56亿美元增长13.7%[36] - 2023年前九个月净收入为27.62亿美元，2022年同期为18.77亿美元[36] - 截至2023年9月30日，公司总资产为285.02亿美元，较2022年末的264.22亿美元增长7.9%[43] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.46亿美元，2022年末为0.07亿美元[43] - 圣地亚哥天然气与电力公司2023年9月30日总负债和股东权益为285.02亿美元，2022年12月31日为264.22亿美元[44] - 截至2023年9月30日，公司总资产为230.69亿美元，较2022年12月31日的223.46亿美元增长3.23%[53] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金为12.64亿美元，而2022年同期为使用7.62亿美元[57] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为14.51亿美元，较2022年同期的13.94亿美元略有增加[57] - 2023年前九个月，公司融资活动提供的净现金为1.92亿美元，远低于2022年同期的21.72亿美元[57] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.6亿美元，较年初的2.1亿美元增加0.5亿美元[57] - 2023年前九个月，公司净收入为5.32亿美元，较2022年同期的3.4亿美元增长56.47%[57] - 截至2023年9月30日，公司总负债和股东权益为230.69亿美元，与总资产相等[55] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为72.31亿美元，较2022年12月31日的66.98亿美元增长8%[55] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为11.49亿美元和3.7亿美元，受限现金（流动）分别为2.38亿美元和0.4亿美元，受限现金（非流动）分别为1.04亿美元和0.52亿美元，现金、现金等价物及受限现金总额分别为14.91亿美元和4.62亿美元[70] - 2023年和2022年9月30日，公司贸易应收款和其他应收款的信用损失准备分别为4.81亿美元和1.9亿美元，SDG&E分别为1.4亿美元和0.87亿美元，SoCalGas分别为3.34亿美元和1亿美元[76] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司存货总额分别为4.51亿美元和4.03亿美元，SDG&E分别为1.47亿美元和1.34亿美元，SoCalGas分别为2.6亿美元和1.59亿美元[78] - 2021年11月，公司向KKR Pinnacle贷款3亿美元，年利率5%；2023年9月30日和2022年12月31日，其他长期资产中该应收票据（含本金、复利和未摊销交易成本，扣除信用损失准备）分别为3.28亿美元和3.16亿美元[79] - 2023年和2022年第三季度，公司资本化融资成本分别为1.28亿美元和0.65亿美元；2023年和2022年前三季度，分别为3.11亿美元和1.82亿美元[83] - 公司对Oncor Holdings的投资账面价值在2023年9月30日和2022年12月31日分别为141.48亿美元和136.65亿美元[90] - 公司对Cameron LNG JV的投资账面价值在2023年9月30日和2022年12月31日分别为9.89亿美元和8.86亿美元[91] - Sempra在CFIN支持协议下的最大损失风险敞口为9.79亿美元[92] - ECA LNG Phase 1在2023年9月30日和2022年12月31日的资产分别为14.3亿美元和10.99亿美元，负债分别为9.24亿美元和6.85亿美元，IEnova和TotalEnergies SE分别为其贷款提供83.4%和16.6%的担保[93] - Port Arthur LNG在2023年9月30日的资产为38.3亿美元，负债为7.88亿美元[94] - Sempra 2023年和2022年前三季度养老金和PBOP总费用（收入）分别为1.72亿美元和1.72亿美元、 - 0.01亿美元和0亿美元[97] - Sempra用于特定福利计划的专用资产在2023年9月30日和2022年12月31日分别为5.13亿美元和5.05亿美元[100] - 截至2023年9月30日的三个月，Sempra的OCI（其他综合收益）为6100万美元，AOCI（累计其他综合收益）余额为 - 6000万美元；2022年同期OCI为4700万美元，AOCI余额为 - 1.2亿美元[103] - 截至2023年9月30日的九个月，Sempra的OCI为7500万美元，AOCI余额为 - 6000万美元；2022年同期OCI为1.98亿美元，AOCI余额为 - 1.2亿美元[105] - 在截至2023年9月30日的九个月，公司回购411,447股普通股，花费3200万美元；2022年同期回购404,806股，花费2800万美元[111] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，SI Partners非控股股东持股比例均为30%，对应权益分别为40.11亿美元和20.6亿美元[115] - 2023年9月，SI Partners间接子公司向KKR Denali出售PA LNG Phase 1项目42%非控股股东权益，获约9.84亿美元现金，公司NCI权益增11亿美元，股东权益减5600万美元[116] - 2023年3月，SI Partners间接子公司向康菲石油关联方出售PA LNG Phase 1项目30%非控股股东权益，获2.54亿美元现金，公司NCI权益增2.34亿美元，股东权益增1200万美元[119] - 2022年6月，ADIA以17亿美元收购SI Partners 10%非控股股东权益，交易后公司、KKR Pinnacle和ADIA分别持有70%、20%和10%，公司NCI权益增7.09亿美元，股东权益增7.1亿美元[122] - 2023年第三季度和前九个月，KKR Pinnacle分别使用1400万美元和2亿美元信贷资金向SI Partners出资，公司NCI权益增2亿美元，股东权益减1.45亿美元[123] - 2023年前九个月，公司董事会授予326574份非合格股票期权、661620份基于绩效的受限股票单位和272729份基于服务的受限股票单位[126] - 2023年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为1.14美元和3.64美元，摊薄后每股收益分别为1.14美元和3.63美元[125] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司对非合并关联方的应收款项分别为4200万美元和5400万美元，应付款项分别为30800万美元和30100万美元[130] - 2023年前三季度Sempra、SDG&E、SoCalGas收入分别为3.4亿、1.5亿、9.1亿美元，2022年同期分别为3.2亿、1.2亿、7.3亿美元[132] - 2023年前三季度Sempra、SDG&E、SoCalGas其他收入（费用）净额分别为7500万、7500万、 - 900万美元，2022年同期分别为 - 300万、6800万、 - 500万美元[135] - 2023年前三季度Sempra、SDG&E、SoCalGas所得税（收益）费用分别为4.99亿、 - 400万、6800万美元，2022年同期分别为4.35亿、1.41亿、7500万美元[138] - 2023年前三季度Sempra、SDG&E、SoCalGas有效所得税税率分别为19%、 - 1%、11%，2022年同期分别为27%、17%、18%[138] - 2023年前三季度SoCalGas因IRS Revenue Procedure 2023 - 15记录了4300万美元的所得税收益[141] - 2022年前三季度公司确认了1.2亿美元的递延所得税负债[142] - 2023年第三季度Sempra、SDG&E、SoCalGas总营收分别为33.34亿、14.42亿、13.13亿美元[146] - 2023年前三季度Sempra、SDG&E、SoCalGas总营收分别为132.29亿、43.57亿、65.74亿美元[146] - 2022年前三季度，公司总营收为109.84亿美元，其中公用事业营收85.89亿美元，能源相关业务营收12.39亿美元[147] - 截至2023年9月30日，公司剩余履约义务预计确认的总营收为55.3亿美元，其中202

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度GAAP收益为7.21亿美元，即每股1.14美元，而2022年第三季度GAAP收益为4.85亿美元，即每股0.77美元 [39] - 2023年第三季度调整后收益为6.85亿美元，即每股1.08美元，2022年第三季度调整后收益为6.22亿美元，即每股0.98美元 [39] - 公司预计2023年调整后每股收益达到或超过指导范围上限，并确认2024年每股收益指导范围和6% - 8%的长期每股收益增长率 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 Oncor业务线 - 第三季度连接约2万个额外场所，建造、重建或升级约630英里输配电线路，管理755个活跃输电互联请求，比去年增加34%，零售互联请求自去年第三季度末以来增加约90% [14] - 平均停电持续时间在过去12个月内改善了9% [13] SDG&E业务线 - 第三季度请求批准另外160兆瓦的公用事业自有储能资产，若获批，储能组合将超过500兆瓦 [30][62] Sempra Infrastructure业务线 - 完成Port Arthur LNG Phase 1项目42%间接非控股权益出售，Port Arthur LNG Phase 2获得FERC许可 [35][67] - Cameron LNG Phase 2在2023年3月获得FERC命令批准，正与Bechtel进行价值工程以降低成本和风险 [37] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2023年上半年，外国直接投资比上年同期大幅增长约40%，墨西哥今年超过中国成为美国最大贸易伙伴 [11] 德克萨斯市场 - 过去两年，达拉斯 - 沃思堡都会区每年新增人口超过其他美国大都市区，ERCOT地区今年夏天创下10个峰值需求记录，峰值达到85吉瓦，比五年前高16% [26] - 德州GDP约2万亿美元，是世界第八大经济体，去年年GDP增长率为3.4%，高于美国平均的2.1%，Oncor服务区域预计每年 premises 增长约2% [57] 加利福尼亚市场 - 加州监管框架具有前瞻性费率、有吸引力的ROE、资本成本调整机制和应对气候相关事件风险的先进框架 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦北美有强劲经济增长和建设性监管的市场，致力于打造北美一流能源基础设施公司 [1] - Sempra Infrastructure的使命是通过高增长、低碳平台为世界提供能源，与三菱等合作探索电子天然气开发和出口 [69] - 公司LNG战略进展迅速，相比同行有机会将LNG直接输送到太平洋和墨西哥湾 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于当前地缘政治紧张，全球去全球化趋势下，北美是主要受益者，墨西哥也将迎来重要增长 [23] - 公司对第三季度业绩感到满意，认为业务有实力持续实现强劲盈利增长，各业务平台都有强劲增长 [23][41] - 公司预计将在第四季度更新五年资本计划时，将400亿美元的资本计划提高10% - 20%，增长主要由受监管的公用事业投资驱动，尤其是Oncor [55] 其他重要信息 - 公司普通股进行了2比1拆分，以100%股票股息形式发放 [9] - 公司正在考虑将SDG&E和SoCalGas业务合并为一个可报告的Sempra California部门，预计在2023年第四季度完成分析，若确定实施，将在2023年年报中体现 [72] - 美国能源部为加州区域清洁氢中心提供高达12亿美元资金，SoCalGas是该项目合作伙伴 [64] - 加州SB 410法案支持能源系统进一步脱碳和电气化投资，有助于减少费率案例之间的滞后 [143] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10% - 20%资本支出增长的资金来源 - 公司会考虑所有融资手段，包括普通股权益，将在年终电话会议详细讨论，目前正在分析资本需求并寻找有效融资方式 [47] 问题2: 10%和20%资本支出增长的决定因素及加州GRC最终命令的影响 - 公司将在今年晚些时候与Oncor董事会做出最终决定，并在2月全面报告资本情况，目前已看到资本计划方向并提供了10% - 20%的指导 [49] 问题3: 公司LNG战略及项目进展 - 公司LNG战略进展顺利，Port Arthur Phase 2获得FERC批准，正在与潜在客户进行商业讨论，推进工程、建设、监管和融资工作，预计Port Arthur管道和LA存储设施将在Port Arthur Phase 1之前投入使用 [53][54] 问题4: Oncor业务增长的驱动因素及资本支出计划 - Oncor业务增长强劲，premise增长同比增长43%，远西德州天气区峰值比2022年增长16.6%，Culberson loop增长16.5%，Stanton loop增长约23.5%，新项目和RFIs增长21%，预计资本支出将显著增加，还可能有与HB 2555相关的额外机会 [87][88][89] 问题5: CCM触发的后续步骤及对明年盈利预期的影响 - 成本资本机制因资本市场利率上升而触发，公司预计委员会将支持现有调整机制，2024年指导范围已确认，该机制影响在指导范围内 [90][109] 问题6: 加州业务分割的目的 - 这是一项会计分析，旨在使会计反映公司管理层对业务的管理方式，目前仍在评估中，不会进行重大法律重组，仍会分别提交各业务的Q表和K表 [137][145] 问题7: 发展管道项目对6% - 8%增长率的影响 - Cameron Phase 1产量超过预期，ECA Phase 1和Port Arthur Phase 1建设按计划进行，Cameron Phase 2正在进行价值工程，Port Arthur管道和LA存储设施支持Port Arthur LNG Phase 1运营 [100][101][102] 问题8: 资本支出潜在上行的其他驱动因素 - 公司关注加州一般费率案例的成功执行，以及Port Arthur Phase 2和Cameron Phase 2的发展机会 [103] 问题9: 替代普通股权益的融资方式及对监管滞后的考虑 - 公司过去几年考虑了多种融资方式，未来会寻找最有效和及时的方式，会考虑所有资本需求来源，德州和加州的立法有助于减少监管滞后，确保资本基础增长时盈利也增长 [120][141][143] 问题10: 能否提高6% - 8%的增长率 - 公司在过去20年每股收益复合年增长率为7%，过去10年为8%，过去三四年更高，公司有信心长期实现6% - 8%的增长率，并会努力施加向上压力 [147][151]

业绩总结 - 2023年第三季度GAAP收益为721百万美元，同比增长48.6%（485百万美元）[22] - 调整后收益为685百万美元，同比增长10.1%（622百万美元）[22] - 2023年第三季度每股收益（EPS）为1.14美元，同比增长48.1%（0.77美元）[22] - 2023年第三季度的调整后收益为1.87亿美元，较2022年第三季度的1.50亿美元增长[63] - 2023年截至9月30日的九个月调整后收益为6.11亿美元，较2022年的5.87亿美元增长[63] - 2023年第三季度的净利息支出增加1500万美元，部分被400万美元的监管利息收入抵消[60] - 2023年第三季度的净未实现损失为3600万美元，主要与衍生品相关[63] - 2023年第三季度的Sempra基础设施GAAP收益为2.23亿美元，较2022年的1.14亿美元增长[63] - 2023年第三季度的SDGE GAAP收益为2.74亿美元，较2022年的2.71亿美元略有增长[69] - SoCalGas在2023年第三季度的GAAP收益为1600万美元，较2022年的亏损8200万美元显著改善[70] 用户数据 - SDGE在其服务区域内电动汽车数量同比增长35%[19] - Oncor在2023年第三季度改善了系统平均中断持续时间指数（SAIDI）9%，提高了客户的可靠性[146] - 2023年，德克萨斯州的活跃传输连接请求同比增长约34%[155] 未来展望 - 预计2023财年的调整后每股收益将在4.30至4.60美元的高端范围内[25] - 2024财年的EPS指导范围确认在4.55美元至4.90美元之间[46] - 公司确认长期每股收益增长率为6%至8%[154] 新产品和新技术研发 - Aliso Canyon的授权储存能力从41.2 Bcf增加到68.6 Bcf，预计将改善可靠性和客户可负担性[10] - Cameron LNG第一阶段自商业运营以来已出口650个货物（超过2150 Bcf天然气）[11] 市场扩张和并购 - 公司在Port Arthur LNG第一阶段项目中完成了42%间接非控股权益的出售给KKR[21] 负面信息 - 2023年第三季度的净收入税收益较2022年第三季度减少1300万美元，主要由于前期税务事项的解决[58] - 2023年，Sempra因外汇和通胀影响的净未实现损失为3.19亿美元[90] - 2023年，Sempra因Oncor Electric Delivery Holdings Company LLC的投资中，因公用事业委员会的最终命令导致的股权损失为4400万美元[90] - 2022年因Aliso Canyon天然气储存设施诉讼和监管事务的影响为负1.01亿美元[88] 其他新策略和有价值的信息 - 公司五年资本计划为400亿美元，预计在第四季度电话会议上更新，并预计将增加10%至20%[6] - 2023年8月21日完成了2比1的股票拆分[154]