财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度总营收为1440万美元，调整后运营亏损为6770万美元；2020财年第一季度营收为1.78亿美元，调整后运营亏损为3010万美元，因2020财年第一季度结果基于分拆财务数据，未包含公司与MSG Sports各项协议的影响，故同比结果不可直接比较 [23] - 第一季度末现金为9.65亿美元，较6月30日的12.44亿美元净减少2.79亿美元，其中约6600万美元为与2020财年活动相关的非经常性项目或付款，其余2.13亿美元由6800万美元的季度运营现金消耗、1.12亿美元的资本支出和3400万美元的其他营运资金流出构成 [24][25] - 截至9月30日，MSG Sphere项目累计建设成本约为5.56亿美元，其中包括近7200万美元的应计成本，且扣除了从拉斯维加斯金沙集团收到的6500万美元，该场馆成本估计约为16.6亿美元 [26] - 公司通过五年期高级担保定期贷款筹集6.5亿美元，目前贷款利息为7%；MSG Sports终止了与公司的2亿美元延迟提取定期贷款，交易完成后，截至9月30日公司现金近16亿美元，无额外资金义务 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娱乐场馆业务方面，五个娱乐场馆自3月中旬因疫情关闭，目前总音乐会预订量增加，麦迪逊广场花园2021年的预订量较2020年同期增长约50%，2021年下半年日程安排繁忙，且超三分之一的预订活动为新增而非重新安排，约75%的重新安排演出的持票人选择保留门票 [11][12] - TAO Group场馆业务方面，部分场馆在夏季重新开放，提供外卖、户外用餐和有限的室内用餐服务，如拉斯维加斯的Marquee于6月开放并增加营业时间，9月纽约部分餐厅以25%的容量接待客人，10月拉斯维加斯的Tao夜总会有限开放 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本财年公司重点关注多项关键举措，包括保持公司强大的流动性、推进拉斯维加斯MSG Sphere的建设以及确保时机合适时能迅速重新开放场馆迎接艺术家和客人 [6] - 公司通过削减约1亿美元的年度运营费用、裁员三分之一和削减各部门开支等措施保护核心业务，并认为有财务灵活性应对当前时期 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务仍受COVID - 19影响，但对疫苗消息感到鼓舞，相信资产实力和现场娱乐的被压抑需求将推动业务快速复苏，有信心为股东创造长期价值 [5] - 尽管当前时期困难，但公司对未来持乐观态度，对粉丝和合作伙伴对资产和品牌的热情表示感激和鼓舞 [20] 其他重要信息 - 麦迪逊广场花园近期作为早期投票和选举日投票点，为超6万名符合条件的纽约市选民提供服务 [19] - 10月公司推出首个虚拟驻场演出，即Phish乐队的Trey Anastasio在灯塔剧院的现场演出，八周系列乐器表演取得成功 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司疫情后成本结构会怎样，削减的1亿美元运营费用是否有永久性降低的机会 - 公司认为业务在安全重新开放场馆后将迅速反弹，部分费用会随着业务全面运营而恢复，但也在思考如何更高效运营业务并永久降低费用基础，目前难以量化永久性节省的费用 [34] 问题2: 债务交易从5亿美元增加到6.5亿美元，利率是多少，强化资产负债表有何含义 - 目前债务利率约为7%，公司利用投资者的强劲需求扩大了贷款额度，认为这反映了资产实力和业务反弹的预期，在不确定时期强化资产负债表是谨慎之举 [35] 问题3: 拉斯维加斯金沙集团若出售其拉斯维加斯资产，与公司的Sphere协议的控制权变更条款如何 - 公司表示与金沙集团的地面租赁协议无控制权变更条款，协议不受所有权影响 [37] 问题4: 近期疫苗消息对公司销售门票或举办活动的时间有何影响，当地政府在时间安排上的影响程度如何 - 公司对疫苗消息感到兴奋，但需看到实际效果并确保场馆运营安全，将与联邦和地方政府合作制定开放计划，对2021年下半年的日程安排感到乐观，具体开放时间待定 [40] 问题5: 公司售票的提前时间是否有限制 - 公司有活动在同一周内售票，但这是罕见情况，对于巡演业务通常需要几个月的准备时间，公司因有一次性活动和直接合作的艺术家，售票时间可能比典型场馆更快，无法给出确切时间表 [41][42] 问题6: 养老金市场若因活动转向虚拟模式而减少，对公司回报情况的长期影响如何，对Sphere和拉斯维加斯业务有何影响 - 公司对拉斯维加斯作为娱乐市场的长期前景持乐观态度，推迟MSG Sphere的开业时间有利于疫苗普及，TAO在当前环境下表现良好，对拉斯维加斯市场和长期商业模式有信心 [47][48][49] 问题7: 纽约地区游客量变化对圣诞表演长期需求有何影响，门票销售中来自美国以外游客的比例是多少 - 圣诞表演过去10个赛季每年吸引近百万人，是90多年的节日传统，品牌影响力强，游客来自纽约市、三州地区、国内和国际旅游，长期需求良好，已开始提前销售明年团体票，需求强劲 [50][51][52] 问题8: 本赛季NHL或NBA比赛在全面疫苗分发前，是否有可能在普通场馆或套房中有限度地允许球迷入场 - 由于指导方针不断变化，目前纽约不允许有球迷入场，公司一直致力于以安全有效的方式让球迷、球员和员工入场，将继续与当地官员合作，难以给出确切时间，但希望情况向好发展 [53]

公司业务板块构成 - 公司自2020年4月17日起有两个业务板块，即娱乐业务和陶氏集团酒店业务[170] 财务报表列报基础 - 2020年9月30日止三个月的合并运营报表按合并基础列报，2019年同期按分拆财务报表基础列报[176] - 公司于2020年4月17日成为独立上市公司，2020年9月30日止三个月合并运营报表为合并基础，2019年同期为分拆财务报表[194][207] 疫情对业务的影响 - 受新冠疫情影响，娱乐业务几乎全部暂停，陶氏集团酒店业务运营能力和需求大幅降低[181] - 公司演出场馆自3月中旬关闭，所有活动至少推迟或取消至2020年12月，可能影响到2021年[182] - 2020年波士顿呼唤音乐节取消，2020年圣诞盛典取消[182] - 因场馆关闭，2020年4月17日娱乐业务分拆后至9月30日，MSG体育未根据场馆许可协议付款[183] - 陶氏集团酒店业务约3个月关闭，纽约的Avenue和Vandal分别于2020年4月和6月永久关闭[184] - 新冠疫情使公司收入受重大影响，虽削减部分运营费用，但不足以抵消收入损失[185] - 公司因疫情暂停拉斯维加斯MSG Sphere建设，现恢复施工，预计2023年开放[186][187] - 5月底约6000名场馆员工被休假，3月底Tao Group Hospitality削减大量岗位，8月公司减少约350个全职岗位[233] - 由于COVID - 19，公司取消了2020年圣诞盛典的制作，2021财年预计不会出现以往的季节性收入模式[266] 业务运营现状 - 截至2020年9月30日，陶氏集团酒店业务16个场馆开放户外或有限容量室内餐饮，12个场馆仍关闭[184] 球队许可费情况 - 尼克斯队和游骑兵队2021年6月30日结束的首个完整合同年的许可费分别约为22,500美元和16,700美元，后续每年许可费为上一年的103%[188] - 若因不可抗力事件花园容量限制在1000人或以下，球队支付的许可费最多可减少80%[188] 资产减值情况 - 公司2020财年对Tao Group Hospitality报告单元的无形资产、长期资产和商誉进行减值评估，记录了105,817美元的减值费用[189] MSG Sphere项目相关 - 公司与金沙的地面租赁协议修订，将MSG Sphere项目的外部完工日期定为2023年9月30日[191] - 公司修订MSG Sphere建设流程和时间表，预计2023年开业，减少2021财年支出并降低技术和内容开发的近期支出[233] - 威尼斯人酒店的MSG Sphere成本估计约166万美元，截至2020年9月30日实际建设成本约55.6万美元[239] 整体财务关键指标变化 - 2020年9月30日止三个月与2019年同期相比，收入从177,963美元降至14,378美元，降幅92%；运营亏损从68,146美元增至126,615美元[194] - 2020年9月30日止三个月，利息净收入从6,210美元降至114美元，杂项净收入从7,031美元增至34,224美元[194][198][199] - 2020年9月30日止三个月，调整后运营亏损从30,121美元增至67,653美元，增幅125%[202] - 2020年9月30日止三个月，可赎回非控股权益净亏损从636美元增至3,889美元，不可赎回非控股权益从净收入40美元变为净亏损630美元[203] - 2020年第三季度营收为7,555美元，较去年同期减少112,097美元，降幅94%[211] - 2020年第三季度直接运营费用为23,615美元，较去年同期减少71,345美元，降幅75%[212] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为52,650美元，较去年同期减少17,699美元，降幅25%[213] - 2020年第三季度运营亏损为110,651美元，较去年同期增加43,207美元，增幅64%[216] - 2020年第三季度调整后运营亏损为58,277美元，较去年同期增加22,677美元，增幅64%[217] - 2020年第三季度经营活动净现金使用量为163841美元，较上年同期增加144670美元[261][262] - 2020年第三季度投资活动净现金流入为194330美元，较上年同期增加260940美元[261][263] - 2020年第三季度融资活动净现金使用量为7021美元，较上年同期减少28265美元[261][264] 娱乐业务线数据关键指标变化 - 娱乐部门2020年9月30日止三个月收入从119,652美元降至7,555美元，降幅94%；运营亏损从67,444美元增至110,651美元[206] 陶氏集团酒店业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度Tao Group Hospitality营收为7,221美元，较去年同期减少51,396美元，降幅88%[219] - 2020年第三季度Tao Group Hospitality直接运营费用为9,828美元，较去年同期减少25,839美元，降幅72%[219] - 2020年第三季度Tao Group Hospitality销售、一般和行政费用为7,603美元，较去年同期减少9,821美元，降幅56%[219] 公司人员及费用调整 - 2020年8月公司削减约350名全职员工，第三季度记录了19,927美元的重组费用[215] 公司运营现金消耗及流动性 - 公司预计2021财年每月运营现金消耗率平均约为25,000美元[230] - 公司主要流动性来源为现金及现金等价物和业务运营现金流，11月12日获得65万美元的五年期高级有担保定期贷款安排[231] - 截至2020年9月30日，公司拥有约92.6万美元现金及现金等价物、3.9万美元短期投资，加上定期贷款安排的65万美元，有足够流动性支持未来12个月运营[232] 公司信贷协议相关 - 2020年4月17日，公司子公司与MSG Sports子公司达成延迟提取定期贷款信贷协议，允许两家子公司分别提取最高11万美元和9万美元，11月6日相关承诺终止[234] - 2019年5月23日，Tao Group Hospitality获得4万美元定期贷款和2.5万美元循环信贷安排，截至2020年9月30日，循环信贷安排使用750美元，剩余可用额度2.425万美元[246] - 2020年8月6日，Tao Senior Credit Agreement修订，公司提供担保并设立储备账户，初始存款约9800美元，维持最低流动性7.5万美元[247] - 2020年6月15日，Tao Subordinated Credit Agreement修订增加2.2万美元借款额度，截至2020年9月30日，未偿还余额为5.95万美元[249] 公司未偿还信用证情况 - 截至2020年9月30日，公司有4226美元的未偿还信用证，其中包括根据Tao循环信贷安排开具的两张金额为750美元的信用证[258] 公司现金及受限现金情况 - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物和受限现金总计953586美元，而截至2020年6月30日为924304美元[261] 公司商誉及无形资产情况 - 截至2020年9月30日，娱乐业务报告单元的商誉余额为74309美元，Tao Group Hospitality业务报告单元无商誉[272] - 截至2020年9月30日，可辨认的 indefinite - lived 无形资产中，商标为61881美元，摄影相关权利为1920美元，总计63801美元[275] 公司信贷安排利率及汇率影响 - 截至2020年9月30日，Tao高级有担保信贷安排的利率范围为2.61% - 4.55%，约为2.65%；假设浮动利率分别提高100和200个基点，将使未偿还金额的利息费用分别增加325美元和650美元[281] - 过去十二个月，GBP/USD汇率波动约4% - 13%；截至2020年9月30日，GBP/USD汇率统一假设波动8%，公司净资产价值将变化约17700美元[282] 公司股票回购计划 - 2020年3月31日，公司董事会授权最高35万美元的A类普通股回购计划，目前尚未回购[235]

公司场地信息 - 公司场地座位容量从2800到21000不等[26][33] - 公司拥有多个标志性演出场地，如麦迪逊广场花园、无线电城音乐厅等[23] - 麦迪逊广场花园自1879年开业，有140年历史，共经历4座建筑[53] - 麦迪逊广场花园可容纳约21000名观众，与麦迪逊广场花园Hulu剧院共11层，约110万平方英尺[58] - 麦迪逊广场花园Hulu剧院有5600个座位，2020年年中排名是全球同规模第四高票房娱乐场馆[59] - 无线电城音乐厅有6000个座位，1999年修复时用72万片金箔和铝箔装饰天花板，更换112英尺宽金色丝绸幕布，清洁三层楼高壁画，2020年年中排名是全球同规模最高票房娱乐场馆，租约2023年2月到期，可提前两年通知续租10年[60][61][62] - 芝加哥剧院约有3600个座位，是同规模全球第四高票房娱乐场所[67][68] - 拉斯维加斯的MSG Sphere约有17500个座位，金沙集团提供7500万美元用于建设，截至2020年6月30日已支付6500万美元，租约为期50年，若达到特定回报目标，金沙集团将获得25%的税后现金流[70][71][72] - 公司对灯塔剧院的租约将于2026年到期[66] - 公司在拉斯维加斯和伦敦建设的MSG Sphere场地预计可容纳约17,500个座位，目标是开发适应不同规模和座位容量的场地模型[114] - 公司Radio City Music Hall租约2023年2月到期，可在2021年2月通知续租10年，费用取公平市场价值和到期前12个月租金计算金额的较高者[144] - 公司Beacon Theatre租约2026年到期，无法保证能以经济上有吸引力的条款续约[146] - 公司在拉斯维加斯的MSG Sphere建在从Sands租赁的土地上，租期50年[147] 演出活动信息 - 比利·乔尔在麦迪逊广场花园的驻场演出已达73场，其在该场馆的终身演出次数达119场（截至2020年2月）[36] - 公司与泰德斯基·特鲁克斯乐队达成双城多年预订协议，乐队将在2022年前每年在灯塔剧院和芝加哥剧院举办多场演出[26] - 公司娱乐部门制作、呈现和举办多种现场娱乐活动，包括音乐会、体育赛事等[33] - 2019 - 20赛季，大学篮球在麦迪逊广场花园举办了86年[44] - 2019年圣诞盛典演出8周售出超100万张门票，是87年历史上票房最高、最成功的一季[46] - 波士顿呼唤音乐节2019年举办了第10届[50] - 截至2020年2月，比利·乔尔在麦迪逊广场花园共演出119场，创纪录[54] - 2020年2月，《杀死一只知更鸟》成为首部在麦迪逊广场花园为18000名纽约市公立学校学生免费演出的百老汇戏剧[54] - “12 - 12 - 12”慈善音乐会为飓风受害者筹集超5000万美元[86] - 自2006年成立以来，梦想花园基金会已影响超37.5万年轻人及其家庭[87] 公司战略与业务合作 - 公司战略包括打造世界级现场体验，利用标志性场地、独家娱乐内容和专业管理能力[22] - 2018年2月公司公布MSG Sphere的愿景，计划在拉斯维加斯和伦敦建造该场馆[25][26] - 公司通过与MSG Sports和MSG Networks的协议，为营销合作伙伴提供整合营销和企业款待解决方案[30] - 公司拥有大量不断增长的数百万客户专有数据库，用于推动活动收入和参与度[30] - 2018年7月，公司收购SACO 30%的权益，将其作为MSG Spheres首选显示技术供应商[84] - 公司与MSG Sports子公司签订的场馆许可协议期限为35年，尼克斯队和游骑兵队每年支付许可费并承担100%的房地产税[166] - 公司承诺在特定条件下为MSG Sports提供2亿美元融资[169] 公司财务数据 - 2020年5月1日，公司完成出售MSG Forum 100%的会员权益，获得4亿美元现金对价，扣除交易成本后总销售收益为2.408亿美元，其中1.405亿美元归因于论坛相关诉讼的和解[80] - 2020、2019和2018财年公司分别产生5980万、4560万和3130万美元的经营亏损[139] - 2017和2018财年公司在某些权益法投资中累计亏损约3780万美元[141] - 2020财年，麦迪逊广场花园综合大楼的房地产税减免为4330万美元，该减免可能被废除或修改[164] - 2020财年，公司17%的收入来自圣诞盛典，收入在财年第二季度最高[172] - 2020年6月30日财年，涛高级有担保信贷安排的利率范围为4.91% - 3.25%，截至该日约为3.25%[480] - 假设2020年6月30日普遍存在的浮动利率增加166个基点并持续一整年，涛高级有担保信贷安排的未偿金额利息费用将增加约560美元[480] - 2020年6月30日财年，英镑兑美元汇率波动约9 - 10%，范围为1.3357 - 1.1491，截至该日汇率为1.2403[481] - 截至2020年6月30日，假设英镑兑美元汇率统一波动10%，公司净资产价值将变化约27992美元[481] 疫情对公司的影响 - 截至2020年6月30日，因政府规定，公司旗下多个场馆活动被禁止、推迟或取消，2020年波士顿呼唤音乐节和圣诞盛典也被取消，花园球馆的NBA和NHL比赛暂停[90] - 自2020年3月中旬起，Tao Group Hospitality几乎所有场所关闭约三个月，目前部分场所重开但运营能力和需求大幅降低[91][103] - 公司娱乐业务场所的活动至少到9月大多已推迟或取消，2020年波士顿呼唤音乐节和圣诞盛典取消，麦迪逊广场花园NBA和NHL比赛暂停[102] - 公司预计MSG Sphere场馆将于2023年开放，此前因疫情于4月暂停建设，现调整流程和时间表后复工[107] - 疫情导致公司业务运营暂停、收入减少，未来影响难以估计，且可能面临诉讼、声誉风险等[101][104][106][108] - 截至2020年6月30日，因疫情政府实施集会限制和关闭措施，公司多个场馆活动至少推迟或取消至9月，Tao集团酒店业务也受到重大影响[152] - 疫情导致公司业务运营几乎全部暂停，Tao集团酒店运营产能和需求大幅降低，若租赁方不接受减租或延迟支付租金，公司可能被迫放弃或永久关闭部分场馆[150] - 受疫情限制，公司旗下场馆从3月中旬起关闭约三个月，未来限制措施可能再次实施[153] Tao Group Hospitality相关 - 陶集团酒店在纽约、拉斯维加斯、洛杉矶、芝加哥、新加坡和悉尼等地运营28家娱乐餐饮和夜生活场所[31] - 公司于2017年1月收购Tao Group Hospitality 62.5%的普通股权益，2020年1月增至77.5%，该集团在全球六个主要市场运营28个场所[75][76] - Tao Group Hospitality的高级信贷协议包括2500万美元的循环信贷额度[127] - 2020年8月公司修订Tao高级信贷协议，暂停部分财务契约至2021年12月31日，修改适用利率，最低流动性要求增至不少于7500万美元，MSG娱乐集团设立储备账户初始存入约980万美元[129] - 2019年5月公司向Tao集团酒店提供4900万美元次级贷款，2020年6月增加2200万美元，目前仍有4900万美元未偿还[129] - 公司主要在纽约市、拉斯维加斯和洛杉矶三个市场运营，Tao Group Hospitality在纽约市有12个场地，拉斯维加斯有6个，洛杉矶有4个[123] 公司面临的风险与挑战 - 公司娱乐业务在纽约等市场与多种娱乐形式竞争，Tao Group Hospitality业务在纽约等城市与其他餐厅和夜生活场所竞争[95][98] - 公司业务受国内外众多法律法规监管，包括疫情相关限制、劳动法规、票务法规、隐私法规等[91][92][93] - 公司业务受COVID - 19疫情、经济低迷、消费者口味变化、恐怖活动威胁、政府监管等多种因素影响，可能对经营业绩产生重大不利影响[129,130,138,140,151] - 公司业务受环境、数据隐私等多种法律法规约束，违规可能面临罚款等处罚[154][156] - 公司依赖的内部和第三方软件或系统故障或不可用，可能对业务和经营成果产生重大负面影响[176] - 公司国际业务面临多种风险，包括贸易和税收政策、汇率波动等[182][188] - 公司与MSG Sports签订多项协议，若MSG Sports违约或协议终止，公司可能遭受运营困难和重大损失[185][186][187] - 若娱乐业务分拆不符合免税条件，MSG Sports及其股东可能需承担巨额税款，公司可能有重大赔偿义务[189][190][191] - 为保留娱乐业务分拆的免税待遇，分拆后两年内公司在某些企业交易和股权融资方面受限，涉及股份或资产收购、股权发行等比例达50%及以上的交易[192][194] - 若公司被视为美国不动产控股公司（USRPHC），非美国股东持有公司A类和B类普通股可能面临不利美国联邦所得税后果，判断标准为美国不动产权益占资产公允价值50%以上[195] - 若公司无法满足萨班斯 - 奥克斯利法案第404条要求或内部控制无效，财务报表可靠性和股价可能受影响[197] - 若投资者因公司作为新兴成长公司的豁免条款而认为普通股缺乏吸引力，交易市场活跃度和公司价值稳定性可能受影响[200] - 公司场馆运营存在受伤和事故风险，可能面临索赔和诉讼，影响营收和运营结果，且保险和赔偿可能不足[179][180][181] 公司股权与治理 - 截至2020年7月31日，多兰家族集团持有全部B类普通股、约4.2%的A类流通普通股和70.9%的总投票权[201] - A类普通股每股有权获得1票，有权共同选举公司董事会25%的成员；B类普通股每股有权获得10票，有权共同选举董事会其余75%的成员[204] - 2020年4月3日，公司与相关方签订注册权协议，提供约500万股A类普通股的“按需”和“搭售”注册权[210] - 多兰家族集团能够阻止公司控制权变更，收购需获其同意[202] - 公司董事会10名成员兼任麦迪逊广场花园体育公司董事，8名兼任麦迪逊广场花园网络公司董事，7名兼任美国经典电影有线电视台网络公司董事[212] - 公司选择成为纽约证券交易所的“受控公司”，有权不遵守部分公司治理规则[208] 其他事项 - 公司历史财务信息来自MSG Sports合并报表，不一定反映独立运营时的财务状况和业绩[196] - 公司作为“新兴成长公司”可享受部分报告要求豁免，若满足特定条件将不再享受，如财年营收超10.7亿美元、三年发行非可转换债务超10亿美元、成为“大型加速申报公司”（非关联方持有的普通股市值超7亿美元）[198][199] - 公司场馆特殊分区许可证于1963年首次授予，2013年7月续签10年，未来续签情况不确定[155] - 2016年11月，公司纽约多个场馆和芝加哥剧院出现支付卡问题并解决[160] - 截至2020年6月30日，公司有1500名全职员工和6100名兼职员工，较2019年6月30日的2300名全职员工和9000名兼职员工减少，主要因出售论坛和疫情影响[99] - 截至2020年6月30日，约62%的员工由工会代表，约25%的工会员工集体谈判协议已到期，约25%将在2021年6月30日前到期[99] - 截至2020年8月，公司估计未来每月运营现金消耗率平均约为25000美元，但实际可能更高[104] - 公司约62%的员工由工会代表，截至2020年6月30日约25%的工会员工集体谈判协议已到期，到2021年6月30日约25%的协议将到期[173] - 2019年5月，公司对威尼斯人酒店的MSG Sphere初步成本估计约为12亿美元，基于详细施工图的成本估计约为16.6亿美元[115] - 公司预计拉斯维加斯的MSG Sphere将于2023年开业[74] - 公司预计拉斯维加斯的MSG Sphere场地将于2023年开业[116] - 公司在2016和2017财年注销了约7540万美元与纽约壮观秀相关的递延制作成本[122]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年营收7.53亿美元，第四季度仅900万美元；调整后运营亏损4300万美元，第四季度亏损1.03亿美元 [27] - 2019财年营收10.5亿美元，第四季度营收2.15亿美元；全年调整后运营收入1.04亿美元 [28] - 截至6月30日，公司资产负债表上有12.44亿美元现金和短期投资，其中包括约2亿美元递延收入和应收主办方款项 [19] - 公司唯一未偿还债务是Tao的3400万美元银行定期贷款，该贷款最近已修订，将某些财务契约暂停至2021年日历年底，贷款于2024年5月到期 [20] - 6月，公司变现了部分DraftKings持股，净收益超过700万美元，目前持有约130万股DraftKings和320万股Townsquare Media [20] - 公司预计2021财年每月运营现金消耗率约为2500万美元，而2020财年第四季度平均约为3500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娱乐业务板块在2019财年接待了近600万客人，举办了1000多场活动；去年圣诞特别节目创收约1.3亿美元 [29] - Tao Group Hospitality业务板块在2019财年通过其娱乐、餐饮和夜总会场所创收超2.5亿美元，目前在全球运营28个场所，并在拓展特定市场机会 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2021年的活动预订量是去年同期的两倍，其中大部分受影响活动已或预计将重新安排到2021年 [11] - 重新安排演出的门票持有者中，80%选择保留门票 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进拉斯维加斯MSG Sphere项目，虽建设时间表延长，但仍致力于将其打造成变革性增长机会 [9][14] - 公司将整合场馆运营、内容创作和酒店服务等专业知识，为未来发展做准备 [14] - 行业此前受益于现场活动供应的稳定增长和客户需求的上升，公司预计行业反弹时将迅速恢复 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响，公司业务遭受重创，但公司成功完成分拆和场馆出售，对资产实力和韧性有信心 [6] - 公司采取了一系列成本节约措施，包括裁员和削减开支，预计将减少约1亿美元的运营费用，以应对困难时期 [8] - 公司认为人们对共享体验的内在渴望将回归，业务将在市场复苏时做好准备 [12] 其他重要信息 - 公司新首席财务官Mark FitzPatrick于4月加入，他拥有20多年金融经验 [16] - 公司正在积极寻求高达5亿美元的潜在债务融资选项，以增强流动性并为拉斯维加斯MSG Sphere项目提供资金 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待纽约和拉斯维加斯作为娱乐市场的未来前景，以及对Sphere项目回报的影响 - 公司认为拉斯维加斯是世界上最好的娱乐市场之一，虽项目时间推迟，但收入和AOL预测未变，市场复苏后将强劲反弹 [36] - 纽约具有韧性，2021年的现场活动预订量是去年同期的两倍，80%的粉丝选择保留门票，表明市场需求强劲 [38][39] 问题2: 2021年大量演出的场馆租赁定价是否有调整，重新安排日期的合同是否有变化 - 公司表示未改变定价，对未来充满信心 [40] 问题3: 伦敦Sphere项目的时间安排，以及拉斯维加斯项目成本增加的可能性，1亿美元的成本削减是否永久 - 公司正在与伦敦遗产开发公司进行规划审批，最早可能在2020年秋季获得许可，伦敦项目将在拉斯维加斯项目之后开放 [44] - 公司仍对拉斯维加斯项目16.6亿美元的总成本感到满意，认为可以抵消潜在成本增加，甚至可能降低成本 [46] - 随着业务复苏，部分成本将恢复，但公司认为可以提高效率，降低未来成本基础 [47] 问题4: 拉斯维加斯Sphere项目的融资策略是否改变，是否需要在几个季度后筹集资金 - 截至6月30日，公司资产负债表上有超过12亿美元现金，并计划再筹集5亿美元债务 [51] - 公司已调整项目时间表，以分散资本支出，目前不考虑其他融资选项，但会持续评估战略和财务上合理的选择 [51][52] 问题5: 考虑到疫情影响，公司对各类业务的产品和服务有何调整，以及赞助和套房需求情况如何 - 公司将密切关注政府和联盟的指导，确保客人、员工和艺术家的安全，并根据需要修改场馆设施 [58] - 圣诞特别节目虽今年取消，但长期需求良好，公司对业务复苏充满信心 [59] - 赞助和套房协议为长期协议，公司与合作伙伴关系良好，目前情况仍处于早期阶段，无法判断需求变化 [61][63]

公司业务结构变化 - 2020年4月17日公司通过娱乐业务分拆成为独立上市公司，发行19461991股A类普通股和4529517股B类普通股[221] - 公司完成陶氏集团酒店业务收购，其运营结果在合并运营报表中按三个月滞后基础记录[220] 财务报表编制基础 - 公司2020年3月31日和2019年3月31日止三个月及九个月合并运营报表按独立基础编制，为剥离财务报表[222] 新冠疫情对业务的影响 - 新冠疫情致公司业务运营基本暂停，何时恢复不明，各场馆活动推迟或取消，波士顿音乐节取消，陶氏集团酒店业务受冲击[226][227] - 新冠疫情使公司收入受重大影响，虽能减少部分运营费用，但不足以抵消收入损失[228] - 公司在拉斯维加斯建造的MSG Sphere场馆因新冠疫情于2020年4月暂停施工，预计产生额外费用，无法在2021年开业[231][232] - 威尼斯人MSG Sphere预计成本约166万美元，截至2020年3月31日已发生约34.9万美元，因疫情4月暂停施工，预计无法在2021年开业[286][287] 业务减值情况 - 2020年3月31日止三个月及九个月，公司对陶氏集团酒店业务报告单元记录80698千美元非现金商誉减值费用[229] - 2020年3月31日止三个月及九个月，公司对陶氏集团酒店业务内一场馆的使用权资产、财产和设备资产及某些无形资产分别记录11573千美元、6399千美元和3541千美元非现金减值费用[229] - 截至2020年3月31日，公司未识别出娱乐业务报告单元的触发事件，但疫情可能导致未来额外减值费用[230] - 2020年公司无形资产、长期资产和商誉减值为102,211美元，上年同期无此项减值[241][242] - 2020年第一季度和前九个月，公司记录了102,211美元的非现金减值费用，包括与Tao Group Hospitality相关的无形资产、长期资产和商誉减值[262] - 截至2020年3月31日的临时定量减值测试显示，Tao Group Hospitality报告单元账面价值超过估计公允价值102,211美元[319] - 公司对Tao Group Hospitality单个场地的使用权资产、财产和设备、某些无形资产分别记录非现金减值费用11,573美元、6,399美元和3,541美元，剩余公允价值赤字80,698美元分配至商誉[319] 业务许可费情况 - 尼克斯队和游骑兵队2021年6月30日结束的首个完整合同年的许可费分别约为22,500美元和16,700美元，后续每年许可费为上一年的103%[233] - 若麦迪逊广场花园因不可抗力事件（如新冠疫情）容量限制在1000人或更少，球队支付的许可费最多可减少80%[233] 票务协议收入情况 - 2019年3月31日结束的季度票务协议续约，使公司2019年三个月和九个月的额外收入分别为4,000美元和2,000美元[235][236] 公司收入情况 - 2020年3月31日结束的三个月，公司收入为199,861美元，较上年同期减少50,157美元，降幅20%[241] - 2020年3月31日结束的九个月，公司收入为767,038美元，较上年同期减少65,346美元，降幅8%[242] 公司运营费用情况 - 2020年3月31日结束的三个月，公司直接运营费用为132,809美元，较上年同期减少25,901美元，降幅16%[241] - 2020年3月31日结束的九个月，公司直接运营费用为472,582美元，较上年同期减少34,667美元，降幅7%[242] - 2020年3月31日结束的三个月，公司销售、一般和行政费用为84,186美元，较上年同期增加1,027美元，增幅1%[241] - 2020年3月31日结束的九个月，公司销售、一般和行政费用为257,970美元，较上年同期增加26,932美元，增幅12%[242] - 2020年第一季度，公司直接运营费用减少25,901美元，降幅16%，至132,809美元；前九个月减少34,667美元，降幅7%，至472,582美元[253] - 2020年第一季度，销售、一般和行政费用增加1,027美元，增幅1%，至84,186美元；前九个月增加26,932美元，增幅12%，至257,970美元[257] - 2020年第一季度，折旧和摊销减少572美元，降幅2%，至26,196美元；前九个月减少1,335美元，降幅2%，至80,271美元[261] 公司运营亏损情况 - 2020年第一季度，公司运营亏损增加126,922美元，至145,541美元；前九个月运营亏损为145,996美元，上年同期为运营收入12,491美元[264] 权益法投资情况 - 2020年第一季度，权益法投资损失减少1,785美元，降幅62%，至1,096美元；前九个月权益法投资损失为3,739美元，上年同期为收益17,131美元[265] 净利息收入情况 - 2020年第一季度，净利息收入减少1,686美元，降幅36%，至3,054美元；前九个月净利息收入增加3,444美元，增幅29%，至15,388美元[267][268] 净杂项费用情况 - 2020年第一季度，净杂项费用为17,381美元，上年同期为净杂项收入4,613美元；前九个月净杂项费用减少1,225美元，降幅30%，至2,893美元[269] 圣诞演出季情况 - 2020年圣诞演出季，公司安排了199场演出，上年为210场；售出超过100万张门票，较上年有个位数百分比的下降[251] 公司未来投资与费用预期 - 公司预计将继续增加对人员、内容和技术的投资，未来费用将增加[260] 调整后运营情况 - 2020年3月31日结束的三个月，调整后运营亏损7230美元，上年同期调整后运营收入17944美元；九个月调整后运营收入70244美元，较上年同期减少55499美元，降幅44%[274][276] 非控股权益净亏损情况 - 2020年3月31日结束的三个月，公司记录可赎回非控股权益净亏损22447美元，不可赎回非控股权益净亏损195美元；九个月可赎回非控股权益净亏损23851美元，不可赎回非控股权益净亏损38美元[277][278] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司拥有约100.4万美元现金及现金等价物和33.1万美元短期投资，预计可满足未来12个月运营等资金需求[281] - 2020年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金总计1,021,848美元，较2019年6月30日的1,092,065美元有所减少[301] 信贷安排情况 - 2020年4月17日，公司子公司与麦迪逊广场花园体育公司子公司签订DDTL信贷安排，后者两家子公司分别可提取最高11万美元和9万美元用于一般公司用途[282] - 2019年5月23日，TAOIH和TAOG与摩根大通银行签订高级信贷协议，获得40,000美元定期贷款和25,000美元循环信贷额度，截至2020年3月31日，循环信贷额度无未偿还金额[293] - 2019年5月23日，公司子公司与Tao Group Hospitality子公司签订次级信贷协议，提供49,000美元信贷额度，2020年3月31日前九个月偿还5,000美元[295] 股权回购计划 - 2020年3月31日，公司董事会授权一项最高3.5亿美元的A类普通股回购计划，目前尚未回购[283] 场馆建设情况 - 公司计划为威尼斯人MSG Sphere建设通过手头现金、运营现金流及新增40万美元长期融资（包括22.5万美元定期贷款和17.5万美元循环信贷安排）来融资[290] - 2018年2月公司宣布购买伦敦斯特拉特福土地用于建设未来MSG Sphere，成本估算仍在制定中，暂无目标开业日期[289] - 公司对未来场馆建设打算探索非追索权债务融资、合资企业、股权合作伙伴和管理场馆模式等选项[291] 公司业绩评估指标 - 公司以调整后运营收入（亏损）评估业绩，该指标为非GAAP财务指标，是对GAAP指标的补充[271][273] 公司资产出售情况 - 2020年3月24日，公司出售MSG Forum 100%股权，交易完成后现金增加约322,000美元，净现金收益约258,000美元[298] 公司现金流量情况 - 2020年3月31日前九个月，经营活动提供净现金136,951美元，较上年同期增加91,985美元[301][302] - 2020年3月31日前九个月，投资活动使用净现金477,984美元，较上年同期增加321,133美元[301][303] - 2020年3月31日前九个月，融资活动提供净现金266,900美元，较上年同期增加234,322美元[301][304] 公司商誉情况 - 截至2020年3月31日，公司商誉余额为81,996美元，其中娱乐业务74,111美元，Tao Group Hospitality为7,885美元[313] - 2020财年第一季度商誉年度减值测试未发现减值，公司认为报告单元公允价值超过账面价值10%以上为有足够安全边际[315] - 2020财年第三季度公司经营业绩受COVID - 19疫情重大影响，Tao Group Hospitality报告单元于2020年3月31日发生触发事件[316] 公司无形资产情况 - 截至2020年3月31日，公司合并资产负债表中可识别的 indefinite - lived 无形资产为64,881美元，其中商标61,881美元，摄影相关权利3,000美元[321] - 2020财年第一季度可识别的 indefinite - lived 无形资产年度减值测试未发现减值，公司认为其公允价值超过账面价值10%以上为有足够安全边际[322] 公司风险披露情况 - 除COVID - 19对全球经济和主要金融市场的广泛影响外，公司养老金和退休后计划、利率风险、外汇汇率风险和商品风险披露无重大变化[323] 信贷利率情况 - 截至2020年3月31日的9个月里，Tao Senior Secured Credit Facilities的利率范围为3.25% - 4.91%，2020年3月31日约为3.28% [326] - 假设2020年3月31日浮动利率分别提高100个基点和200个基点并持续一整年，Tao Senior Secured Credit Facilities未偿还金额的利息费用将分别增加350美元和700美元[326] 汇率波动影响情况 - 过去12个月至2020年3月31日，GBP/USD汇率波动约7 - 8%，2020年3月31日为1.2449，假设汇率统一波动8%，公司净资产价值将变化约23,700美元[327] 公司业务营收季节性特点 - 公司依赖圣诞表演收入，通常在第二财季获得大部分营收和营业利润，Tao Group Hospitality第一和第三日历季度为淡季[305]