财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营资金（FFO）为11亿美元，每股2.96美元，扣除非现金未实现损失0.05美元 [5] - 自由现金流为12亿美元，比第一季度增加2亿美元，上半年累计自由现金流为22亿美元 [7] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长3.6%，上半年同比增长5.6% [7] - 整体物业组合NOI（包括国际物业）同比增长4.6%，上半年同比增长6.7% [7] - 第二季度末的出租率为93.9%，同比增长210个基点 [7] - 平均基础租金连续第三个季度增长，达到54.58美元 [7] - 零售销售额同比增长7%，每平方英尺销售额达到746美元，同比增长26% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务贡献了0.13美元的增长，主要来自租金收入增长0.09美元、Simon Brand Ventures的强劲表现以及短期租赁收入增长0.05美元 [5] - 国际业务增长了0.10美元，主要得益于利率下降带来的利息支出减少0.03美元 [6] - 其他平台投资（如JCPenney和SPARC）贡献了0.21美元的FFO，尽管低于去年的表现 [9] - 第二季度签署了近1300份租约，覆盖超过400万平方英尺，上半年签署了2200份租约，覆盖超过700万平方英尺 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，尤其是高端消费者需求旺盛 [12] - 国际旅游逐渐恢复，国内旅游需求强劲 [12] - 拉斯维加斯市场复苏，佛罗里达市场表现火爆，加州市场逐步恢复 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过现有平台提升运营效率，合理分配资本，管理风险 [12] - 公司计划扩大其高端奥特莱斯项目，并继续推进混合用途开发项目 [12] - 公司通过回购股票和增加股息回报股东，自上市以来已向股东返还超过370亿美元 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩表示满意，认为业务表现强劲，高端消费者需求旺盛 [12] - 尽管面临美元走强、利率上升和通胀压力，公司仍上调了2022年全年FFO指引 [11] - 管理层预计未来几年将继续受益于美国市场的增长，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下 [28] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度股息为每股1.75美元，同比增长17% [11] - 公司在第二季度回购了140万股股票，总价值1.44亿美元 [11] - 公司完成了14处物业的抵押贷款再融资，总额为16亿美元，平均利率为3.75% [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀压力对零售商的影响及公司如何帮助租户应对 [15] - 公司表示不会干预零售商的运营决策，但通过SPARC和JCPenney的经验，观察到价值导向品牌受到通胀压力的影响较大 [16][17] 问题: 零售商平台收入的波动性 [19] - 公司解释了SPARC和JCPenney的业绩波动，主要由于品牌整合成本和通胀压力，但强调这些业务仍具有长期增长潜力 [20][21] 问题: 资本分配的优先级 [30] - 公司表示股息支付是首要任务，其次是股票回购和物业投资，外部增长机会则视情况而定 [31][32] 问题: Phipps Plaza项目的NOI贡献预期 [34] - 公司预计Phipps Plaza项目将带来3500万美元的NOI增长，并成为未来混合用途项目的模板 [35][36] 问题: 开发项目的时间线和成本影响 [39] - 公司表示餐厅设备的供应链问题影响了部分项目的时间线，但整体开发项目的回报率未受到显著影响 [40][41] 问题: 销售趋势和通胀对租户的影响 [53][55] - 公司表示未观察到销售放缓的迹象，但价值导向品牌受到通胀压力的影响较大 [54][56] 问题: 国内NOI增长预期 [58] - 公司表示尽管面临宏观压力，但租赁活动强劲，预计未来几年将继续推动NOI增长 [59][61] 问题: 公司对经济衰退的敏感性 [63] - 公司表示其业务在衰退期间通常表现良好，因为消费者倾向于购买其物业中的商品 [65] 问题: 月租租约的比例 [67] - 公司表示月租租约的比例较高是由于文件处理延迟，预计未来会下降 [68] 问题: NOI的季节性变化 [69] - 公司表示NOI的季度变化主要是由于第一季度超额租金的影响 [71] 问题: 国际业务的可持续性 [76] - 公司表示Klepierre的业绩改善是可持续的，而HBS的贡献较小 [77][79] 问题: 租赁价差和定价能力 [80] - 公司表示租金和价差都在朝着积极方向发展，随着出租率上升，定价能力将增强 [81] 问题: ESG进展 [85] - 公司表示其ESG重点在于减少碳足迹和社区回馈 [86] 问题: 国内NOI增长指引 [83] - 公司表示不会更新年初的NOI增长指引，但预计将超过初始预期 [84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营资金（FFO）为10.46亿美元，每股2.78美元，扣除公允价值调整后的非现金未实现损失0.08美元 [6] - 自由现金流为10亿美元，同比增长10% [7] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长7.5%，国际物业表现强劲，推动整体NOI增长至8.8% [7] - 第一季度末的出租率为93.3%，同比增加250个基点，环比仅下降10个基点 [7] - 平均基础最低租金为54.14美元，环比有所增加 [8] - 零售销售额同比增长19%，每平方英尺销售额达到734美元，创历史新高 [9] - 第二季度股息为每股1.70美元，同比增长21% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务表现优异，国际业务尽管受到美元走强的负面影响，仍表现强劲 [6] - 其他平台投资表现良好，包括SPARC集团和J.C. Penney，J.C. Penney的流动性状况强劲，达到13亿美元 [9] - SPARC集团完成了Reebok美国业务的收购，预计2022年将产生运营亏损 [10] - Soho House和Life Time Holdings的投资受到市场波动影响，导致0.08美元的非现金未实现损失 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，全球品牌、餐厅和娱乐运营商对美国市场的需求旺盛 [9] - 零售销售额同比增长19%，每平方英尺销售额达到734美元，创历史新高 [9] - TRG（The Retail Group）的每平方英尺销售额为1,038美元，同比增长52% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于内部增长和现有平台的有机扩展 [14] - 公司宣布了新的股票回购计划，授权回购高达20亿美元的普通股 [12] - 公司预计2022年全年可比FFO指导从每股11.50-11.70美元上调至11.60-11.75美元 [13] - 公司认为其股票被低估，计划在市场上回购股票 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为租户需求强劲，房地产在通胀时期是一个很好的对冲工具 [14] - 管理层预计全年业绩将超过初始指导，尽管存在美元走强和利率上升的不确定性 [13] - 管理层对SPAC（特殊目的收购公司）仍保持信心，认为市场波动增加了潜在机会 [44] 其他重要信息 - 公司完成了12亿美元的双批次高级票据发行，包括10年期固定利率票据，利率为2.65% [11] - 公司流动性达到80亿美元 [11] - 公司宣布了新的股票回购计划，授权回购高达20亿美元的普通股 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年业绩指导的详细说明 [16] - 公司零售业务表现优于预期，物业NOI增长也超出计划，主要负面影响来自浮动利率债务和美元走强 [17][18] 问题: 关于未合并实体收入的预期与实际表现的差异 [21] - 未合并实体收入的主要驱动因素是国际投资组合的表现，去年国际业务受到封锁的影响较大 [23][24] 问题: 关于TRG的负收入和超额投资摊销 [27] - TRG的负收入主要来自Tobin收购的超额投资摊销，与现金流无关 [28][29] 问题: 关于零售商NOI贡献的变化 [30] - 零售商NOI贡献的增加主要由于今年第一季度零售商投资表现优于去年，去年第一季度仍受到疫情封锁的影响 [30][31] 问题: 关于租赁定价趋势 [32] - 公司目前处于更好的谈判地位，能够获得公平的市场价值，租户的盈利能力也有所提升 [32][33] 问题: 关于月租租赁的增加 [34] - 月租租赁的增加是由于公司对大客户租赁采取了更谨慎的策略，预计第二季度这一数字将大幅下降 [34][35] 问题: 关于资本分配和股票回购 [37] - 公司认为其股票被低估，计划在市场上回购股票，同时否认了市场上的并购传闻 [37][38] 问题: 关于租户的百分比租金表现 [39] - 大多数小型零售商都有百分比租金条款，目前高收入消费者的表现没有放缓迹象，但低收入消费者可能受到通胀影响 [40][41] 问题: 关于外部投资机会 [43] - 公司目前主要专注于内部增长和现有平台的扩展，SPAC仍有机会找到合适的并购目标 [44][45] 问题: 关于ABG投资的回报 [46] - 公司在ABG投资上获得了10亿美元的回报，但未详细讨论高管薪酬问题 [47] 问题: 关于国内物业NOI增长的预期 [49] - 公司预计全年NOI增长将超过初始指导，尽管存在销售波动的不确定性 [50][51] 问题: 关于出租率恢复的预期 [55] - 公司对出租率的恢复速度感到满意，预计未来将继续改善 [56][57] 问题: 关于SPARC平台的品牌分销渠道 [59] - 不同品牌的分销渠道策略不同，实体店仍然是重要的销售渠道 [60][61] 问题: 关于2022年到期租金的处理情况 [63] - 预计到第二季度末，公司将完成70%-75%的2022年租赁活动，ICSC租赁大会将主要关注2023年的新业务 [64] 问题: 关于外部投资机会和高质量购物中心的估值 [65] - 公司认为高质量零售地产可以采取多种形式，目前没有具体的并购项目 [65][66] 问题: 关于2022年零售商投资的预期和投资节奏 [69] - 公司预计零售商投资将按计划进行，Reebok的运营亏损预计将在第二和第三季度体现 [71][72] 问题: 关于出租成本和出租率的差距 [74] - 当前出租成本为12.3%，低于疫情前的13%以上，预计未来出租率和出租成本将继续改善 [75][76][77]

资产与负债 - 公司总资产从2021年12月31日的33,777,379千美元下降至2022年3月31日的33,451,427千美元[15] - 公司总负债从2021年12月31日的29,376,654千美元下降至2022年3月31日的29,160,555千美元[15] - 公司总资产从2021年12月31日的33,777,379美元下降至2022年3月31日的33,451,427美元[26] 收入与利润 - 公司2022年第一季度总收入为1,295,922千美元，较2021年同期的1,239,951千美元增长4.5%[18] - 公司2022年第一季度净收入为488,310千美元，较2021年同期的510,460千美元下降4.3%[18] - 公司2022年第一季度归属于普通股股东的净收入为426,630千美元，较2021年同期的445,860千美元下降4.3%[18] - 公司2022年第一季度每股基本和稀释收益为1.30美元，较2021年同期的1.36美元下降4.4%[18] - 公司2022年第一季度综合收入为505,540千美元，较2021年同期的515,965千美元下降2.0%[18] - 公司2022年第一季度归属于普通股股东的综合收入为442,558千美元，较2021年同期的451,503千美元下降2.0%[18] - 公司2022年第一季度净收入为4.883亿美元，同比下降4.3%[21] - 公司2022年第一季度总收入为1,295,922美元，较2021年同期的1,239,951美元增长4.5%[30] - 公司2022年第一季度租赁收入为1,207,867美元，较2021年同期的1,145,058美元增长5.5%[30] - 公司2022年第一季度运营收入为620,391美元，较2021年同期的604,612美元增长2.6%[30] - 公司2022年第一季度归属于股东的净收入为487,993美元，较2021年同期的510,085美元下降4.3%[30] - 公司2022年第一季度基本和稀释每股收益为1.30美元，较2021年同期的1.36美元下降4.4%[30] - 公司2022年第一季度综合收入为505,540美元，较2021年同期的515,965美元下降2.0%[30] - 公司2022年第一季度归属于股东的综合收入为505,267美元，较2021年同期的516,006美元下降2.1%[30] - 公司2022年第一季度净收入为4.883亿美元，同比下降4.3%[32] - 公司2022年第一季度的总收入为830.353百万美元，净收入为210.862百万美元[81] - 2022年第一季度合并净收入为4.88亿美元，同比下降4.3%[164] 现金流量 - 公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为7.919亿美元，同比下降9.6%[21] - 公司2022年第一季度投资活动产生的现金流量净流出为9.989亿美元，同比减少27.6%[21] - 公司2022年第一季度融资活动产生的现金流量净流出为7.110亿美元，同比减少12.6%[21] - 公司2022年第一季度现金及现金等价物减少1900万美元，期末余额为5.149亿美元[21] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流为7.919亿美元，同比下降9.6%[32] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金流为9989.9万美元，同比下降27.6%[32] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金流为7.109亿美元，同比下降12.6%[32] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为5.149亿美元，同比下降45%[32] 投资与资本支出 - 公司2022年第一季度资本支出净额为1.546亿美元，同比增长34.7%[21] - 公司2022年第一季度对非合并实体的投资为1.244亿美元，同比增长537.8%[21] - 公司2022年第一季度债务发行净额为24.332亿美元，同比下降31.9%[21] - 公司2022年第一季度债务偿还净额为25.223亿美元，同比下降35.1%[21] - 公司2022年第一季度股东和有限合伙人分配总额为6.210亿美元，同比增长27.0%[21] - 公司2022年第一季度投资物业成本为37,903,758千美元，较2021年12月31日的37,932,366千美元略有下降[15] - 公司2022年第一季度现金及现金等价物为514,929千美元，较2021年12月31日的533,936千美元下降3.6%[15] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的533,936美元下降至2022年3月31日的514,929美元[26] - 公司2022年第一季度从非合并实体获得的资本分配总额为10亿美元[132] - 公司2022年第一季度支付了6.215亿美元的股东股息和单位持有人分配[135] - 公司2022年第一季度FFO（Funds from Operations）为10.15亿美元，同比增长8.7%[164] - 公司2022年第一季度NOI（Net Operating Income）为10.03亿美元，同比增长4.2%[167] - 公司2022年第一季度投资组合NOI为13.12亿美元，同比增长8.8%[167] - 公司2022年第一季度未合并实体的NOI为5.26亿美元，同比增长16.1%[167] - 公司2022年第一季度TRG的NOI为1.07亿美元，同比增长9.4%[167] - 公司2022年第一季度其他平台投资和投资的NOI为9199.7万美元，同比增长80.1%[167] - 公司2022年第一季度Klépierre的NOI为4736.5万美元，同比增长21.4%[167] 物业与投资组合 - 公司拥有或持有199个美国收入产生物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets和14个The Mills[38] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC 80%的非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[38] - 截至2022年3月31日，公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有33个Premium Outlets和Designer Outlet物业[38] - 公司持有Klépierre SA 22.4%的股权，该公司在欧洲14个国家拥有或持有购物中心权益[38] - 截至2022年3月31日，公司拥有131家全资物业和17家非全资但控制的物业[39] - 公司对84家合资物业采用权益法核算，并在日本、韩国、墨西哥、马来西亚、泰国、加拿大、西班牙和英国拥有23家国际物业[39] - 截至2022年3月31日，公司持有的具有可确定公允价值的权益工具为1.09亿美元，较2021年12月31日的1.422亿美元有所下降[43] - 截至2022年3月31日，公司持有的无确定公允价值的权益工具为2.23亿美元，较2021年12月31日的2.172亿美元略有增加[43] - 公司持有的债务证券在2022年3月31日为3490万美元，较2021年12月31日的6090万美元有所减少[43] - 截至2022年3月31日，公司持有的衍生金融工具资产余额为820万美元，负债余额为150万美元[45] - 截至2022年3月31日，公司非控制性权益总额为4.769亿美元，较2021年12月31日的4.915亿美元有所下降[47] - 公司累计其他综合亏损在2022年3月31日为1.739亿美元，较2021年12月31日的1.751亿美元略有减少[50] - 截至2022年3月31日，公司没有未结清的利率衍生工具[56] - 公司持有的利率互换协议的名义金额为3.75亿美元，截至2021年12月31日的公允价值净值为60万美元[57] - 截至2022年3月31日，公司未摊销的国库锁和终止对冲收益为1210万美元，较2021年12月31日的690万美元有所增加[57] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约100万美元的终止利率互换收益至收益中[57] - 截至2022年3月31日，公司持有的欧元兑美元远期合约的名义价值为6000万欧元，其中部分合约的资产（负债）价值为470万美元[59] - 公司累计其他综合收益（损失）与衍生工具活动相关的总额为440万美元，较2021年12月31日的-1000万美元有所改善[59] - 2021年公司通过处置活动录得净收益1.768亿美元，主要涉及三处零售物业的止赎[63] - 截至2022年3月31日，公司向合资企业提供的建设贷款和其他预付款总额为1.317亿美元，较2021年12月31日的8840万美元有所增加[68] - 2021年第三季度公司通过贡献Forever 21和Brooks Brothers的许可权益获得1.598亿美元的税前非现金收益[69] - 截至2022年3月31日，公司在ABG的持股比例约为10.4%[69] - 公司对TRG的投资总额约为35亿美元，其中362.5百万美元用于发行6.38%的A系列累积可赎回优先单位[70] - TRG在2022年第一季度的总收入为162.6百万美元，营业利润为61.9百万美元，净收入为38.7百万美元[70] - 公司在Forever 21的合资企业中投资了67.6百万美元，并在2021年第一季度额外投资了56.3百万美元，使其持股比例达到50%[70] - 公司在Klépierre持有63,924,148股，占22.4%的股份，2022年第一季度净收入为8.7百万美元[71] - Klépierre在2022年第一季度的总收入为293.3百万美元，营业利润为75.9百万美元，净收入为46.4百万美元[71] - 公司在欧洲的Designer Outlet物业中持有23%至94%的股权[71] - 公司在日本的Premium Outlet合资企业中持有40%的股权，投资金额为209.7百万美元[74] - 公司在韩国的Premium Outlet合资企业中持有50%的股权，投资金额为199.9百万美元[74] - 公司在美国的购物中心、奥特莱斯和The Mills依赖于主要租户吸引客户，但没有单一客户或租户占公司总收入的5%以上[113] - 截至2022年3月31日，公司在美国拥有或持有199处收入性物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和15个其他零售物业[119] - 2022年第一季度，公司组合净营业收入（NOI）同比增长8.8%，主要得益于国内外物业运营的改善[122] - 截至2022年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的平均基础最低租金同比下降3.4%至54.14美元/平方英尺[123] - 截至2022年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的期末入住率同比增长2.5%至93.3%[123] - 公司在2022年第一季度签署了270份新租约和315份续租租约，涉及约180万平方英尺的租赁面积[127] - 2022年第一季度，日本物业的期末入住率保持在99.5%，平均基础最低租金同比增长0.82%至5524日元/平方英尺[128] - 2021年公司处置了三处零售物业[129] - 2021年第四季度公司出售了一处零售物业的非控股权益[129] - 2021年12月20日公司以6550万美元出售了ABG的部分权益，并以1亿美元购买了ABG的额外权益，目前持有ABG约10.4%的非控股权益[129] - 2021年10月15日公司在韩国济州岛开设了济州Premium Outlet，面积为9.2万平方英尺，公司持有50%的权益[129] - 2021年6月1日公司与ABG合作收购了Eddie Bauer的知识产权许可权，公司持有49%的非控股权益，现金对价为1.008亿美元[129] - 2021年4月12日公司在英国开设了West Midlands Designer Outlet，面积为19.7万平方英尺，公司持有23.2%的权益[129] - 2022年第一季度租赁收入增加了6280万美元，其中可比租赁收入增加了7130万美元，同比增长6.3%[130] - 公司2021年通过处置活动获得净收益1.77亿美元，包括三处零售物业的止赎和一处未合并物业的处置[150] - 公司2021年通过出售ABG部分股权获得税前收益1880万美元，并支付了800万美元的税款[151] - 公司正在进行的开发和再开发项目的总成本约为7.68亿美元，预计剩余净现金需求为2.96亿美元[152] - 公司预计2022年或2023年完成的国际开发项目的预计资本承诺为1.56亿美元，主要通过合资企业现金流和建设贷款融资[155] 债务与融资 - 公司2022年3月31日的无担保债务总额为195亿美元，包括125百万美元的循环信贷额度和239.7百万美元的商业票据[82] - 公司信贷设施在2022年3月31日的最大未偿还余额为12亿美元，加权平均未偿还余额为2.65亿美元[83] - 公司信贷设施可以增加至50亿美元，初始到期日为2024年6月30日，并可延长至2025年6月30日[83] - 补充设施的借款能力为35亿美元，可增加至45亿美元，初始到期日为2026年1月31日，并可延长至2027年1月31日[83] - 公司商业票据计划在2022年3月31日的未偿还余额为2.397亿美元，加权平均利率为0.30%[83] - 公司在2022年1月11日发行了5亿美元浮动利率票据和7亿美元固定利率票据，分别于2024年1月11日和2032年2月1日到期[84] - 公司抵押债务总额在2022年3月31日和2021年12月31日均为54亿美元[85] - 公司固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值在2022年3月31日为237亿美元，2021年12月31日为233亿美元[87] - 公司在2022年3月31日的固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值为2331亿美元，加权平均贴现率为4.28%和4.19%[88] - 截至2022年3月31日，公司担保的合资企业相关抵押债务为1.555亿美元，2021年12月31日为2.099亿美元[112] - 截至2022年3月31日，公司固定利率债务调整后余额为237.28亿美元，加权平均利率为3.02%[143] - 截至2022年3月31日，公司可变利率债务调整后余额为14.42亿美元，加权平均利率为1.41%[143] - 2022年长期债务到期金额为14.60亿美元，2023-2024年到期金额为45.67亿美元，2025-2026年到期金额为65.83亿美元[145] - 2022年利息支付预计为5.74亿美元，2023-2024年预计为14.03亿美元，2025-2026年预计为10.41亿美元[145] 股东权益与股息 - 公司2022年3月31日支付了每股1.65美元的普通股股息，并宣布2022年第二季度每股1.70美元的股息[90] - 公司2022年3月31日的非控制性可赎回权益总额为55.8305亿美元，较2021年12月31日的54.774亿美元有所增加[94] - 公司2019年长期激励计划（LTIP）中，72,442个基于业绩的LTIP单位已获得，授予日公允价值为950万美元，目标价值为1470万美元[100] - 2020年长期激励计划（LTI）中，公司授予了312,263个时间限制性股票单位，授予日公允价值为2630万美元，分三年摊销[98] - 2021年长期激励计划（LTI）中，公司授予了37,976个时间限制性股票单位，授予日公允价值为430万美元，分三年摊销[98] - 2022年长期激励计划（LTI）中，公司授予了52,673个时间限制性股票单位，授予日公允价值为690万美元，分三年摊销[99] - 2022年第一季度，公司记录的与LTIP和LTI计划相关的补偿费用为580万美元，2021年同期为460万美元[100] - 2022年4月1日，公司授予了143,518股限制性股票，授予日公允价值为131.56美元/股，总价值为1880万美元，分三年摊销[100] - 公司董事会授权了一项20亿美元的普通股回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间执行[157] - 公司2022年第一季度支付了每股1.65美元的普通股股息，较2021年同期的1.30美元有所增加[157] 租赁与运营 - 2022年第一季度，固定租赁收入为9.596亿美元，可变租赁收入为2.482亿美元，总租赁收入为12.079亿美元[103] - 2022年第一季度，公司稀释后每股收益和每单位收益从1.36美元下降至1.30美元，主要由于2021年处置物业的收益减少[122] - 2022年第一季度，公司组合净营业收入（NOI）同比增长8.8%，主要得益于国内外物业运营的改善[122] - 截至2022年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的平均基础最低租金同比下降3.

公司物业情况 - [截至2021年12月31日，公司在美国拥有或持有权益的创收性物业达199处，包括95座购物中心、69家奥特莱斯、14家The Mills、6家生活方式中心和15处其他零售物业，还持有The Taubman Realty Group 80%的非控股权益，在国际上拥有33家奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业的权益，并持有Klépierre SA 22.4%的股权][7] - [截至2021年12月31日，公司在美国37个州和波多黎各拥有或持有199处创收物业，在TRG持有80%非控股权益，TRG在美国和亚洲拥有24处区域、超区域和奥特莱斯购物中心；在国际上，拥有33处物业权益，2处国际奥特莱斯物业在建；还持有欧洲一家被投资方权益，该被投资方拥有11处设计师奥特莱斯物业；此外，持有Klépierre SA 22.4%股权][31] - [截至2021年12月31日，公司在美国拥有或持有权益的创收物业有199处，包括95个购物中心、69个奥特莱斯等；国际上在亚洲、欧洲和加拿大拥有33个奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业；还持有Taubman Realty Group 80%的非控股权益和Klépierre SA 22.4%的股权][7] - [截至2021年12月31日，公司在美国37个州和波多黎各拥有或持有199处创收物业，在TRG拥有80%非控股权益，该公司在美国和亚洲的24个区域、超区域和奥特莱斯购物中心有权益；在国际上，在33处物业拥有权益，主要位于亚洲、欧洲和加拿大，有两个国际奥特莱斯物业正在开发；还拥有欧洲一家被投资方的权益，该被投资方在11个设计师奥特莱斯物业有权益；拥有Klépierre SA 22.4%的股权][31] - [截至2021年12月31日，公司与其他方共同持有101处创收物业，其中17处合并报表，84处采用权益法核算][60] REIT相关要求 - [公司投资需满足REIT限制，即房地产资产不少于总资产的75%，至少75%的总收入直接或间接来自房地产相关投资，至少95%的总收入来自房地产投资、股息、利息、股票或证券买卖收益等][9] - [公司REIT资格要求其分配至少90%的REIT应税收入，因此需定期进入债务市场融资，运营合伙企业的债务协议限制其债务与总资产或市值的比例，总债务不超过总资产的65%（某些债务为60%），有担保债务不超过总资产的50%][10][11] - [公司作为REIT，需将不少于100%的REIT应税收入进行分配，且房地产资产需占总资产的至少75%，至少75%的总收入需直接或间接来自房地产相关投资，至少95%的总收入需来自房地产投资等特定来源][7][9] - [因REIT资格要求，公司需将至少90%的REIT应税收入进行分配，需定期进入债务市场筹集资金][10] - [公司和运营合伙企业的某些子公司选择作为房地产投资信托基金（REITs）纳税，维持资格存在不确定性][53] - [若运营合伙企业不符合联邦所得税合伙制资格，公司将不再符合REITs资格并面临其他不利后果][55] - [公司对应税房地产投资信托子公司（TRSs）的所有权有一定限制，交易需按公平原则进行，否则可能面临100%的惩罚性税收][56] - [房地产投资信托基金支付的股息一般不符合某些股息的优惠税率，可能影响公司股票价值][56] - [为符合REIT要求，公司和子公司REITs每年需向股权持有人分配至少90%的应税收入，历史上已分配至少100%以避免所得税，若分配少于100%将面临联邦企业所得税，少于最低要求还会有4%消费税][57] - [为符合REIT资产要求，每季度末公司和子公司REITs至少75%的资产需为现金、政府证券和“房地产资产”，其余投资中单一发行人投票证券不超10%、总证券价值不超10%，单一发行人证券不超总资产5%，TRS证券不超20%][57] 融资与债务情况 - [若董事会决定寻求额外资本，可通过发行股权、举债、建立合资企业、保留现金流等方式筹集，发行股权可能会稀释股东或有限合伙人的投资][11] - [运营合伙企业拥有40亿美元的无担保循环信贷额度和35亿美元的补充无担保循环信贷额度，信贷额度可分别增加至50亿美元和45亿美元，初始到期日分别为2024年6月30日和2026年1月31日，均可延长][11] - [信贷额度借款利率根据公司信用评级确定，当前信贷额度利率为SOFR加72.5个基点，外加从LIBOR向SOFR过渡的利差调整][11] - [公司有20亿美元的全球无担保商业票据计划，可发行美元、欧元等货币的票据，截至2021年12月31日，商业票据未偿还金额为5亿美元][12][20] - [2017 - 2019年公司董事会授权20亿美元普通股回购计划，2019 - 2021年又授权新的20亿美元普通股回购计划，过去三年在公开市场回购3492728股，花费5.124亿美元][16][18] - [过去三年，公司因运营合伙企业单位交换发行375775股普通股，按激励计划发行633881股受限普通股和36252个长期激励绩效单位][18] - [过去三年，公司公开发行22137500股普通股，发行价每股72.5美元；为收购TRG 80%股权发行955705个运营合伙企业单位][20] - [2020年3月，公司修订并替换运营合伙企业现有信贷安排，新增20亿美元延迟提取定期贷款安排；2021年11月，修订信贷安排将借款利率从LIBOR过渡到后续基准指数；10月修订、重述并延长补充信贷安排][20] - [信贷安排下最高借款39亿美元，截至2021年12月31日，信贷安排和补充信贷安排未偿还借款分别为1.25亿美元和10.5亿美元；定期贷款安排最高借款20亿美元，截至该日无未偿还借款][20] - [截至2021年12月31日，公司合并抵押贷款和无担保债务（不包括相关溢价、折价和债务发行成本）总计254亿美元，高额债务限制业务增长资金使用并带来多种风险][47] - [截至2021年12月31日，公司有大约20亿美元未偿还的合并债务按可变利率计息][51] - [截至2021年12月31日，公司约2.0%（即5.014亿美元）的未偿还债务与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩][51] - [公司债务协议中的契约对其经营和财务进行限制，不遵守可能导致违约并产生不利影响][49] - [资本市场和信贷市场的中断可能影响公司获取外部融资，无法保证能获得业务增长和偿债所需资金][50] - [信用评级的不利变化可能影响公司的借款能力和借款条款][51] - [利率上升会增加公司可变利率债务的利息成本，可能影响再融资能力][51] - [公司使用利率套期保值安排管理利率风险，但可能面临额外风险][51] - [LIBOR市场的发展、确定方法的变化或替代参考利率的使用可能对公司产生不利影响][51][52] - [运营合伙公司债务协议限制总债务不超总资产65%，特定债务不超60%，担保债务不超50%][11] - [运营合伙公司有20亿美元全球无担保商业票据计划][12] - [截至2021年12月31日，信贷额度和补充信贷额度借款余额分别为1.25亿美元和10.5亿美元，商业票据余额为5亿美元][20] 公司人员与信息 - [截至2021年12月31日，公司及其附属公司约有3300名员工，其中约900名为兼职，约1000名位于印第安纳波利斯的公司总部][21] - [公司网站为www.simon.com，年报、季报等报告可在网站“About Simon/Investor Relations”免费获取，公司治理文件可在“About Simon/Investor Relations/ Governance”获取][24] - [公司高管包括董事长兼首席执行官兼总裁David Simon、首席行政官John Rulli等，高管由董事会决定任免][25][27] - [公司企业总部位于印第安纳州印第安纳波利斯市华盛顿街西225号，电话号码为(317) 636 - 1600][23] 公司面临的风险 - [新冠疫情及政府防控措施对公司业务、财务状况、经营成果、现金流和流动性产生重大负面影响，且未来疫情反复可能导致防控措施重新实施，影响零售恢复到疫情前水平][31] - [零售环境不利因素，如消费者支出水平、电商发展、租户信用状况等，可能对公司产生重大不利影响][33][34] - [部分物业依赖锚定商店或大型全国性知名租户吸引顾客，这些租户的流失可能导致公司重新招租困难、客流量下降和销售额减少][35] - [租户破产可能导致公司租金收入减少，且难以确定租户是否会继续履行租约][36] - [公司面临来自电商等多方面的竞争，可能影响盈利能力][29] - [物业空置空间可能对公司产生重大不利影响][29] - [公司可能无法以合适的租户组合租赁新开发物业或续租、重新出租现有物业空间][29] - [国际业务可能面临与国内业务不同或更大的风险][29] - [公司有大量债务负担，可能影响未来运营，且债务协议中的契约可能限制公司自由运营能力][29] - [截至2021年12月31日，公司在奥地利、加拿大等多个国家持有物业权益，国际业务占2021年合并净收入的约7.1%和净营业收入的8.5%，扩张国际业务可能面临汇率、政治经济等多种风险][43] - [公司面临包括电商在内的广泛竞争，消费者购物习惯向线上转变可能影响公司物业入住率和租金水平][38] - [公司部分物业存在空置空间，租户破产、电商发展等因素导致租金和入住率面临下行压力，可能需增加租户改善支出和进行租约修改][39] - [公司可能无法按预期租赁新开发物业或续租、重新出租现有物业，未能实现租赁目标将产生不利影响][41] - [公司国际业务可能受外汇汇率波动影响，虽有套期保值协议但无法完全消除风险][43] - [公司收购、开发、重建和扩张物业面临成本超支、工期延长、融资困难等风险，项目不成功可能导致投资损失][44] - [公司房地产投资流动性相对较差，出售物业可能受多种因素限制，有无法按预期出售或价格不理想的风险][46] - [公司面临零售房地产行业竞争，包括与商场、电商等竞争][17] - [公司面临零售运营相关风险，如租户破产、竞争、空置空间、无法续租或重新出租等问题，可能对公司产生重大不利影响][29] - [公司对部分由第三方部分拥有或管理的物业控制有限，可能影响出售或再融资能力][29] - [运营合伙企业为多个合资物业提供债务担保或支持][29] - [部分物业可能遭受自然灾害或其他灾难影响][30] - [公司面临多种风险，包括宏观经济、区域经济、运营成本、法律法规和疫情等因素影响，部分租赁收入依赖租户销售额，租户销售下滑会减少物业收入][34] - [部分物业依赖大型租户吸引客流，租户运营问题、破产、闭店等会导致公司租赁收入减少、重新招租困难和客户流量下降][35][36][37] - [物业空置空间增加，租户议价能力增强，导致租金和入住率面临下行压力，公司可能需增加支出吸引或留住租户][39] - [公司可能无法为新开发或现有物业租赁到合适租户组合，若“混合用途”开发出现问题，可能影响零售租户表现][41] - [公司物业收购、开发、重建和扩张活动面临成本超支、工期延长、融资困难等风险，项目失败可能导致投资损失][44][45] - [公司房地产投资流动性较差，出售物业可能受市场条件和抵押债务限制，无法按预期时间或价格出售][46] - [债务协议包含各种契约，对公司运营施加限制][48] - [公司债务协议中的契约可能限制其开展某些业务计划或交易的能力，不遵守融资契约可能导致违约事件][49] - [资本和信贷市场的中断可能影响公司获取外部融资以支持业务增长和偿还债务的能力][50] - [气候变化可能导致公司部分物业风暴强度增加、海平面上升，影响零售空间需求，增加保险和能源成本][65] - [公司部分物业位于自然灾害高风险地区，灾害发生会影响运营和开发项目，增加投资和保险成本，降低租户需求][66] - [公司为美国所有物业购买恐怖袭击“全风险”保险，保额高达10亿美元，但恐怖袭击仍可能对公司产生重大不利影响][67] - [公司部分潜在损失可能未被保险覆盖，如租赁和其他合同索赔，未保险或超保额损失可能导致公司损失投资和预期收入][67] - [公司面临信息技术网络和系统安全漏洞及重大中断风险，可能导致声誉受损、客户流失和收入减少等后果][68] - [公司业务成功部分取决于吸引和留住有才华的员工，关键人员流失可能对业务产生不利影响][70] 税务相关 - [TCJA限制企业净商业利息费用扣除，超调整后应税收入30%部分一般不可扣除，从事特定房地产企业可选择不适用此规则但需采用替代折旧系统][59] 合资企业相关 - [截至2021年12月31日，运营合伙企业为合资企业相关抵押贷款债务提供2.099亿美元担保][63] 环境相关 - [公司受联邦、州和地方法规约束，截至2021年12月31日，未发现会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响的环境状况或合规成本，但不排除潜在风险][22] - [公司多数物业进行过第一阶段或类似环境审计，虽未发现重大环境责任，但不能保证能揭示所有潜在环境责任][64] 公司股权限制 - [公司宪章限制股份累积超过其总股本的8%，但允许西蒙家族及相关人员持有最多18%的股份，董事会可在特定情况下批准例外情况][72] - [西蒙宪章规定股份累积超过其资本存量的8%有一般限制，西蒙家族及相关人员最多可持有18%的资本存量][72] - [西蒙宪章和细则以及运营合伙协议中的条款可能会延迟、推迟或阻止控制权变更][72]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现了创纪录的45亿美元运营资金（FFO），每股11.94美元，第四季度FFO为11.6亿美元，每股3.09美元 [7] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长22.4%，全年增长12%，包括TRG和国际物业的份额 [8] - 2021年签署了超过4100份租约，总面积超过1500万平方英尺，是过去六年中最高的租赁活动 [8] - 2021年零售销售额达到每平方英尺713美元，创历史新高 [9] - 2021年支付了27亿美元的现金股息，季度股息为每股1.65美元，同比增长27% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务表现优异，国际业务在第四季度有所改善 [7] - JCPenney的流动性增长至16亿美元，无信贷借款 [10] - RGG（Rue Gilt Groupe）和SPARC Group表现强劲，SPARC将成为Reebok在美国的运营合作伙伴 [10][11] - TRG（Taubman Realty Group）的零售销售额达到每平方英尺942美元，同比增长31%，入住率增加210个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度购物中心销售额同比增长8%，与2019年同期相比增长34% [9] - 2021年入住率达到93.4%，同比增加260个基点 [8] - 2021年开业了两个新项目，分别位于英国和韩国，日本和法国的项目正在建设中 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于现有平台，包括SPARC、ABG、RGG和JCPenney，以推动未来增长 [15] - 公司计划通过内部现金流为重大重建项目提供资金 [10] - 公司预计2022年国内物业NOI增长2%，并继续投资于RGG、SPO和JCPenney [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年持乐观态度，预计租赁活动将增加，并提高入住率 [18] - 管理层认为公司在2021年表现出色，超出预期，并对未来增长前景感到兴奋 [16] - 管理层提到，尽管存在外部经济波动，公司仍有望继续增长 [28] 其他重要信息 - 公司在2021年完成了25处物业抵押贷款的再融资，总额为33亿美元，平均利率为3.14% [13] - 公司流动性达到80亿美元 [13] - 2022年FFO指引为每股11.50至11.70美元 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年租赁活动的预期和定价趋势 [17] - 公司对2022年租赁活动持乐观态度，预计将增加入住率，并看到租金增长 [18] 问题: 2022年零售商投资的贡献和影响 [21] - 2022年指引中包括0.15至0.20美元的拖累，主要来自RGG、SPO和JCPenney的未来投资 [22] 问题: 股息增加的预期 [25] - 公司预计未来股息将继续增加，尽管目前仍低于2019年水平 [26] 问题: 2022年业绩是否会超出预期 [27] - 公司对2022年持谨慎态度，主要因为销售的不确定性，但仍有望实现增长 [28] 问题: 投资对2022年FFO的影响 [29] - 公司解释了2021年投资对FFO的贡献，并预计2022年将继续投资以推动增长 [30][34] 问题: 资本分配优先级 [43] - 公司将继续投资于现有平台和重建项目，并计划增加股息 [45] 问题: 零售商投资的快速回报 [46] - 公司通过破产收购品牌并迅速整合，取得了显著成效 [47] 问题: 租金和租赁趋势 [54] - 公司预计NOI增长，并解释了基础租金与超额租金的关系 [55][57] 问题: NOI增长预期 [59] - 公司预计2022年NOI增长2%，主要受销售和成本压力的影响 [60][61] 问题: 短期租赁的影响 [65] - 公司预计随着短期租赁转为长期租赁，收入将增加，但这一过程将在2022年继续 [66] 问题: OCR（运营成本比率）趋势 [68] - 公司预计OCR将继续改善，反映了需求的增加和业务的改善 [69] 问题: 销售对NOI增长的影响 [72] - 公司预计如果销售超过2021年水平，NOI增长将超过2% [73] 问题: 超额租金占比 [75] - 公司未披露超额租金的具体占比，但表示其已恢复到疫情前水平 [76] 问题: 租金变化的原因 [78] - 公司解释了购物中心和工厂租金变化的原因，主要与租户结构有关 [80]

资产与负债 - 公司2021年9月30日的总资产为339.46亿美元，较2020年12月31日的347.87亿美元有所下降[18] - 2021年9月30日的现金及现金等价物为4.38亿美元，较2020年12月31日的10.12亿美元大幅下降[18] - 2021年9月30日的总负债为295.18亿美元，较2020年12月31日的311.29亿美元有所下降[27] - 2021年9月30日的股东权益为38.75亿美元，较2020年12月31日的34.72亿美元有所增加[27] - 2021年9月30日的投资物业净值为225.75亿美元，较2020年12月31日的231.58亿美元减少[27] - 2021年9月30日的投资物业累计折旧为154.10亿美元，较2020年12月31日的148.92亿美元增加[27] - 2021年9月30日的租赁负债为5.09亿美元，较2020年12月31日的5.15亿美元略有下降[27] - 2021年9月30日的投资于TRG的权益为33.96亿美元，较2020年12月31日的34.52亿美元略有下降[27] - 2021年9月30日的投资于Klépierre的权益为16.73亿美元，较2020年12月31日的17.30亿美元有所下降[27] - 2021年9月30日的投资于其他非合并实体的权益为29.72亿美元，较2020年12月31日的26.04亿美元有所增加[27] - 2021年9月30日的未担保债务总额为184亿美元[83] - 2021年9月30日的抵押债务总额为66亿美元，较2020年底减少4亿美元[85] - 2021年9月30日的公司信用额度为69亿美元[83] - 2021年9月30日的商业票据计划余额为5亿美元，加权平均利率为0.20%[83] - 2021年9月30日的公司固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值为243亿美元[88] - 2021年9月30日的公司信用评级确定的利率范围为0.65%至1.40%[83] - 2021年9月30日的公司信用评级确定的设施费用范围为0.10%至0.30%[83] - 公司固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值从2020年12月31日的25,327百万美元增加到2021年9月30日的25,791百万美元[89] - 公司加权平均贴现率从2020年12月31日的2.41%增加到2021年9月30日的2.86%[89] - 截至2021年9月30日，公司无担保债务包括184亿美元的高级无担保票据、4亿美元无担保循环信贷额度下的1.25亿美元未偿还金额，以及5亿美元的商业票据计划下的5亿美元未偿还金额[139] - 公司信贷额度可增加至50亿美元，初始到期日为2024年6月30日，并可延长至2025年6月30日[139] - 2021年10月，公司修订并延长了补充信贷额度，初始到期日为2026年1月31日，并可延长至2027年1月31日[141] - 截至2021年9月30日，公司商业票据计划下的未偿还金额为5亿美元，加权平均利率为0.20%[141] - 2021年1月21日，公司发行了8亿美元固定利率为1.75%和7亿美元固定利率为2.20%的高级无担保票据[141] - 2021年3月19日，公司发行了7.5亿欧元（约8.93亿美元）固定利率为1.125%的高级无担保票据[141] - 截至2021年9月30日，公司抵押债务总额为66亿美元，较2020年12月31日的70亿美元有所下降[142] - 截至2021年9月30日，公司固定利率债务的加权平均利率为3.02%，可变利率债务的加权平均利率为2.03%[146] - 截至2021年9月30日，公司长期债务总额为256.6亿美元，其中2021年剩余时间的到期金额为8.05亿美元[148] - 公司担保的合资企业相关抵押债务为2.092亿美元[150] 收入与利润 - 2021年第三季度租赁收入为12.08亿美元，同比增长21.5%[21] - 2021年前九个月的总收入为37.91亿美元，同比增长9.0%[21] - 2021年第三季度的运营收入为6.12亿美元，同比增长51.5%[21] - 2021年前九个月的净收入为19.95亿美元，同比增长106.8%[21] - 2021年第三季度的每股收益为2.07美元，同比增长331.3%[21] - 2021年第三季度的综合收入为7.75亿美元，同比增长455.8%[21] - 公司2021年9月30日结束的九个月净收入为19.95亿美元，相比2020年同期的9.65亿美元增长了106.7%[23] - 公司2021年9月30日结束的季度总收入为1,296,554美元，同比增长22.2%[30] - 公司2021年9月30日结束的季度净收入为778,648美元，同比增长361.8%[30] - 公司2021年9月30日结束的季度租赁收入为1,207,923美元，同比增长21.5%[30] - 公司2021年9月30日结束的季度运营收入为612,324美元，同比增长51.5%[30] - 2021年第三季度总收入为7.873亿美元，同比增长13.1%[81] - 2021年第三季度净收入为1.651亿美元，同比增长64.9%[81] - 2021年第三季度运营收入为3.196亿美元，同比增长25.5%[81] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，运营资金（FFO）为11.759亿美元，同比增长62.6%[168] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，运营资金（FFO）为33.267亿美元，同比增长35.8%[168] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，合并净收入为7.786亿美元，同比增长361.7%[168] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，合并净收入为19.949亿美元，同比增长106.8%[168] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，稀释后每股FFO为3.13美元，同比增长52.7%[168] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，稀释后每股FFO为8.85美元，同比增长27.3%[168] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，合并实体的净营业收入（NOI）为9.736亿美元，同比增长25.6%[171] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，合并实体的净营业收入（NOI）为29.024亿美元，同比增长10.4%[171] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，投资组合净营业收入（Portfolio NOI）为12.887亿美元，同比增长34.3%[171] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，投资组合净营业收入（Portfolio NOI）为37.55亿美元，同比增长18.7%[171] 现金流 - 2021年九个月的经营活动产生的净现金流为27.52亿美元，相比2020年同期的14.32亿美元增长了92.2%[23] - 2021年九个月的投资活动净现金流为-4.99亿美元，相比2020年同期的-4.60亿美元增加了8.5%的现金流出[23] - 2021年九个月的融资活动净现金流为-28.27亿美元，相比2020年同期的-5.59亿美元增加了406%的现金流出[23] - 2021年九个月的现金及现金等价物减少了5.73亿美元，相比2020年同期的增加4.13亿美元，现金状况显著恶化[23] - 公司2021年9月30日结束的季度运营活动产生的净现金流为2,752,471美元，同比增长92.2%[32] - 公司2021年9月30日结束的季度投资活动使用的净现金流为498,864美元，同比增长8.4%[32] - 公司2021年9月30日结束的季度融资活动使用的净现金流为2,826,797美元，同比增长406.1%[32] - 2021年九个月期间，公司从运营活动和从非合并实体获得的资本分配中获得了29亿美元的净现金流[136] 投资与收购 - 2021年6月1日，公司以1.008亿美元现金收购了Eddie Bauer的49%许可权益[68] - 2020年12月29日，公司以35亿美元收购了Taubman Centers, Inc.的80%非控股权益，包括赎回优先股和发行运营合伙单位[69] - 2021年第一季度，公司因欧洲投资项目的控制权变更，确认了370万美元的非现金收益[73] - 公司在日本的合资项目中持有40%的非控股权益，截至2021年9月30日，投资账面价值为2.111亿美元[74] - 公司在韩国的合资项目中持有50%的非控股权益，截至2021年9月30日，投资账面价值为1.873亿美元[74] - 截至2021年9月30日，公司在欧洲的11个设计师奥特莱斯项目中持有23%至94%的权益[72] - 公司在2021年第三季度通过将Forever 21和Brooks Brothers的许可权益转让给ABG，获得了1.598亿美元的非现金收益[153] - 公司在2021年第一季度以5630万美元收购了Forever 21的额外12.5%权益，使其总权益达到50%[153] - 公司在2021年7月以1.209亿美元的非追索权抵押贷款收回一处合并物业，并记录了8800万美元的收益[155] - 公司在2021年第二季度出售了一处多户住宅投资，获得2710万美元的收益，并记录了1490万美元的销售收益[155] - 公司在2021年第一季度以1.8亿美元的非追索权抵押贷款收回一处合并物业，并记录了8930万美元的收益[155] - 公司在2021年6月以1.008亿美元收购了Eddie Bauer的49%许可权益[156] - 公司在2020年12月以每股43美元的价格收购了Taubman Centers, Inc. 80%的股权，总交易金额约为35亿美元[157] 股东权益与分配 - 公司2020年12月31日的总权益为34.72亿美元，其中累计赤字为61.02亿美元[24] - 2021年3月31日，公司净收入为7.06亿美元，其中非控股权益贡献了8832万美元[24] - 2021年6月30日，公司净收入为7.79亿美元，非控股权益贡献了9814万美元[24] - 2021年9月30日，公司总权益为38.75亿美元，累计赤字为57.89亿美元[24] - 2021年第一季度，公司通过股票激励计划发行了41,574股普通股，净减少194.5万美元[24] - 2021年第二季度，公司通过发行单位等价物和其他活动减少了4505万美元的权益[24] - 2021年第三季度，公司通过长期激励绩效单位减少了247.5万美元的权益[24] - 2021年第一季度，公司通过货币折算调整减少了588.6万美元的权益[24] - 2021年第二季度，公司通过货币折算调整减少了1119.9万美元的权益[24] - 2021年第三季度，公司通过货币折算调整减少了1119.9万美元的权益[24] - 截至2021年9月30日，公司总股本为38.75亿美元，较2020年12月31日的34.72亿美元增长11.6%[33] - 2021年第三季度，公司净收入为7.79亿美元，较2020年同期的5.06亿美元增长54%[33] - 2021年第三季度，公司对有限合伙人的分配总额为5.65亿美元，较2020年同期的4.59亿美元增长23%[33] - 2021年第三季度，公司长期激励绩效单位减少247.5万美元，较2020年同期的减少400.4万美元有所改善[33] - 2021年第三季度，公司货币折算调整损失为1119.9万美元，较2020年同期的损失1550.3万美元有所改善[33] - 2021年第三季度，公司对冲活动的未实现收益为827.9万美元，较2020年同期的损失4917.5万美元大幅改善[33] - 2021年第三季度，公司非控股可赎回权益损失为74.2万美元，较2020年同期的损失50.5万美元有所增加[33] - 2021年第三季度，公司股票激励计划摊销为471.8万美元，较2020年同期的259.4万美元增长82%[33] - 2021年第三季度，公司单位等价物和其他发行减少450.5万美元，较2020年同期的增加183.6万美元大幅下降[33] - 2021年第三季度，公司其他综合收入损失为339.5万美元，较2020年同期的损失2915.5万美元大幅改善[33] - 公司在2021年前九个月支付了每股1.40美元和1.50美元的季度股息，以及每股5.50美元的九个月股息[90] - 公司临时股权中的优先单位和非控制可赎回权益从2020年12月31日的185,892百万美元增加到2021年9月30日的553,025百万美元[93][95] - 公司在2021年前九个月授予了25,715股限制性股票，加权平均公允价值为每股113.77美元[99] - 公司在2021年前九个月记录了与LTIP计划相关的补偿费用约750万美元[99] - 公司在2021年前九个月记录了与限制性股票和限制性股票单位相关的补偿费用约1240万美元[99] - 公司在2021年第三季度支付了每股1.40美元的普通股股息，并在2021年前九个月支付了每股5.50美元的股息[161] 物业与租赁 - 截至2021年9月30日，公司在美国拥有或持有201处收入性物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和17个其他零售物业[36] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC (TRG) 80%的非控股权益，TRG在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[36] - 截至2021年9月30日，公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有32个Premium Outlets和Designer Outlet物业[36] - 公司持有Klépierre SA 22.4%的股权，Klépierre是一家总部位于巴黎的房地产公司，在欧洲15个国家拥有或持有购物中心权益[36] - 截至2021年9月30日，公司合并了131个全资拥有的物业和18个非全资拥有但由公司控制或为主要受益人的物业[37] - 公司使用权益法核算84个合资物业以及Klépierre、HBS Global Properties、TRG等投资[37] - 2021年第三季度固定租赁收入为921,521美元，同比下降0.84%[102] - 2021年第三季度可变租赁收入为286,402美元，同比增长344%[102] - 2021年第三季度总租赁收入为1,207,923美元，同比增长21.5%[102] - 截至2021年9月30日，公司有23处物业受地面租赁约束，租赁终止日期从2022年到2090年不等[105] - 2021年第三季度固定租赁成本为8,118美元，同比增长1.3%[106] - 2021年第三季度可变租赁成本为3,984美元，同比增长27.3%[106] - 2021年第三季度总租赁成本为11,915美元，同比增长8.7%[106] - 2021年前九个月公司签署了734份新租约和1,310份续租租约，涉及约700万平方英尺[126] - 2021年新租约的平均初始基本最低租金为55.28美元/平方英尺，低于2020年的59.88美元/平方英尺[126] - 2021年9月30日，日本奥特莱斯的期末入住率为99.5%，同比增长20个基点[129] - 2021年9月30日，日本奥特莱斯的平均基本最低租金为5,498日元/平方英尺，同比增长2.0%[129] - 2021年第三季度，公司处置了一处零售物业，并在2021年第一季度处置了另一处零售物业[130] - 2021年7月1日，公司将其在Forever 21和Brooks Brothers的许可业务权益转让给ABG，换取ABG的额外权益，公司对ABG的非控股权益约为11%[130] - 2021年6月1日，公司与ABG合作收购了Eddie Bauer的许可权，公司在该许可业务中的非控股权益为49%，现金对价为1.008亿美元[130] - 2021年4月12日，公司在英国坎诺克开设了West Midlands Designer Outlet，面积为197,000平方英尺，公司持有23.2%的权益[130] - 2021年第三季度，公司租赁收入增加了2.141亿美元，其中可比租赁收入增加了2.186亿美元，增幅为22.2%[131] - 2021年九个月期间，公司租赁收入增加了2.422亿美元，其中可比租赁收入增加了2.527亿美元，增幅为7.8%[132] - 2021年九个月期间，公司从非合并实体获得的收入增加了4.055亿美元，主要得益于零售投资的良好运营表现[134] - 2021

财务数据和关键指标变化 - 年初至今现金流接近30亿美元，与疫情前水平一致 [6] - 第三季度资金运营收益为11.8亿美元，即每股3.13美元，其中包括每股0.30美元的非现金税后收益和每股0.08美元的债务清偿损失 [6] - 国内物业净营业收入（NOI）本季度同比增长24.5%，年初至今增长8.8%；若包含TRG和国际物业，投资组合NOI本季度增长34.3%，年初至今增长18.7% [7][8] - 入住率为92.8%，较第二季度增加100个基点；平均基本租金为53.91美元，若包含百分比租金，将增加约7美元 [8] - 前九个月签署3500份租约，面积达1280万平方英尺，比2019年前九个月多约300万平方英尺或约800笔交易 [8] - 第三季度购物中心销售额较2019年第三季度增长11%，同比增长43%，超过2019年峰值水平 [8] - 9月支付股息每股1.50美元，环比增长7.1%，同比增长15.4%；宣布第四季度股息每股1.65美元，环比增长10%，同比增长27% [13] - 上调全年每股收益指引至11.55 - 11.65美元，中点较之前增长85%，较2020年增长27% - 28%，比年初预算高约2美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务表现出色，国际业务有所改善，但本季度业绩低于预算约每股0.03美元，主要受各种新冠限制措施影响 [7] - 零售投资平台表现良好，SPARC在销售、毛利率和息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面均超出预算；JCPenney业务稳定，财务业绩改善，并增加了自有和独家全国性品牌 [11] - TRG运营表现超预期，现金流增长、入住率和零售额均有提升，零售额增长16% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现明显优于其他地区，零售销售额领先 [54] - 欧洲奥特莱斯业务有一定改善，部分企业对市场前景更有信心；亚洲市场表现不一，日本市场因严格封锁面临挑战，韩国市场表现良好 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于现金流增长，以支持增长机会和增加股息 [9] - 致力于在未来几个月实现租赁利差指标的统一，如同之前在销售报告方面所做的工作 [10] - 持续推进开发项目，在韩国开设第五家奥特莱斯，日本第十家正在建设中，多个项目正在进行，开发项目净成本接近10亿美元 [10][11] - 公司认为自身不仅是传统的购物中心公司，还拥有独特的商业模式和多元化的收入来源，在行业中具有领先的资产负债表 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司股票年初至今回报率可观，但管理层认为其仍被低估，当前市盈率为13倍，低于历史平均水平约3倍，远低于房地产投资信托（REIT）行业的24倍甚至接近30倍 [14] - 公司已克服疫情导致的业务停摆，现金流大幅反弹，对未来发展充满信心 [14] - 预计2022年国际业务将有所改善，但不同国家的情况将因疫情防控措施而异 [56] 其他重要信息 - 公司聘请Marc Rosen担任首席执行官，其拥有出色背景和领导能力 [12] - 修订并延长35亿美元的循环信贷额度，对多笔抵押贷款进行再融资，目前流动性为80亿美元，其中69亿美元可从信贷额度获取，其余为现金份额 [13] - 第三季度税收中有一笔4800万美元的一次性费用来自ABG交易，其余为正常运营税收应计 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: TRG国内和国际投资组合业绩环比放缓的原因及未合并实体收入下降的原因 - 关于TRG业绩环比放缓，是因为展示的是公司份额，而非总数据 [18] - 未合并实体收入下降可能主要受欧洲和国际业务影响 [21] 问题2: 是否开始对Taubman进行再开发投资以及如何看待零售投资的季度波动 - 对Taubman的再开发正在按计划进行，Cherry Creek正在进行总体规划，但需要数年时间 [23] - 应从公司整体增值能力的角度看待零售投资，关注年度结果并进行历史比较，不必过于关注季度波动 [25][26] 问题3: 租赁管道和积压情况、入住率年底预期及恢复情况 - 目前租赁需求旺盛，各类型零售商都有需求，本季度入住率将继续上升，明年也会增加，但公司不提供具体指引 [29] 问题4: 从REIT角度看零售业务的规模上限、自有品牌的目标和计划以及本季度税收情况 - 公司致力于成为并保持REIT身份，零售业务在应税REIT子公司中，有继续增长的空间；公司将继续寻找投资机会，增加独特性 [32] - 本季度税收中有4800万美元的一次性费用来自ABG交易，其余为正常运营税收应计 [34] 问题5: 零售商面临的问题及对明年店铺开业的影响，以及是否有必要改进信息披露 - 产品供应积压和就业问题对零售商有影响，但目前未影响其采购和增长计划；公司对假日季产品供应有一定信心，但存在不确定性 [38][39][41] - 公司目前不排除改进信息披露的可能性，但国内物业业务占现金流收益约80%，担心过多关注其他业务会分散精力；未来业务结构变化后可能会考虑改进 [44] 问题6: 业绩低于预算的原因、国际业务的反弹情况及新信贷额度从LIBOR转换为SOFR的经济影响 - 业绩低于预算仅因国际业务未达2021年初预算 [51] - 国际业务的反弹情况因国家而异，受疫情防控措施影响较大；美国表现明显优于其他地区，欧洲奥特莱斯业务有一定改善，亚洲市场表现不一 [53][54] - 新信贷额度从LIBOR转换为SOFR的经济影响是中性的 [58] 问题7: 除第三季度0.22美元的一次性项目外，指引上调的驱动因素 - 指引上调是零售商业务和国内业务共同作用的结果，但公司不进行具体拆分 [60] 问题8: 季度波动的原因、零售和企业NOI的组成部分以及如何看待零售业务不同板块的估值和利润率 - 季度波动部分原因是公司拥有的零售商业务与去年不同，如JCPenney去年年底才关闭 [62] - 零售商业务的波动受季节性和时间因素影响，企业及其他业务上季度有大量终止收入 [64] - ABG主要拥有品牌授权收入，零售商运营电商和实体店，其估值应与其他上市零售公司类似；从EBITDA倍数看，零售商的估值高于公司 [67] - 授权业务若不考虑购买授权成本，利润率较高，但优秀零售商的毛利率在60%以上 [69] 问题9: 同店运营费用与2019年相比的趋势、是否考虑改变CAM结构以及国内物业NOI增长预期 - 2021年目前运营成本上升不明显，预计对2022年的影响有待观察；除入住率下降外，运营情况与2019年相似 [70][71] - 固定CAM模式便于与零售商开展业务，且通常与消费者物价指数（CPI）挂钩，预计不会改变 [73] - 国内物业NOI增长将高于年初指引，大致翻倍 [76] 问题10: 租赁环境、超额租金情况、特色租赁业务表现、租赁积压情况及对入住率的影响 - 今年超额租金将显著增加，若国际旅游恢复，有望进一步提升；租赁结构和超额租金谈判总体较为稳定 [79][80] - 特色租赁业务2022年有望表现良好，需求增长且客流量逐渐恢复 [82] - 租赁需求旺盛，员工忙碌且积极开展业务，预计2022年入住率将上升，但公司不提供具体数据 [84] 问题11: 第四季度FFO每股指引放缓的影响因素、百分比租金租约情况及未来趋势 - 公司不按季度看待业绩，具体收益有待观察 [87] - 超额租金受假日购物影响有季节性；绝大多数租约为固定租金，疫情期间与部分零售商有调整；随着租约到期，百分比租金占比可能下降，基本租金可能上升 [88][90] 问题12: 商场资本化率、贷款机构对商场价值的看法、JCPenney店铺的定价和需求情况 - 市场对优质资产的再融资持支持态度，今年已完成约22笔、近300亿美元的融资 [93] - A级资产卖家期望低资本化率，国内没有A级资产的售价会高于5%的资本化率 [94] - 贷款机构主要关注债务收益率、现金流覆盖和赞助商资源 [95][96] - 公司拥有的JCPenney店铺因业绩出色不会出售 [96] 问题13: 7美元可变租金的改善时间及转为固定租金的情况、店铺关闭情况对小型低信用零售商的影响 - 可变租金的改善和转为固定租金取决于具体租约到期情况，公司关注现金流增长，建议关注整体现金流而非单一指标 [100] - 零售行业整体信用状况良好，供应链问题可能给小型本地零售商带来压力，但不会导致区域或大型连锁零售商出现财务危机 [102]

财务表现 - 公司2021年6月30日的总资产为348.28亿美元，相比2020年12月31日的347.87亿美元略有增长[16] - 2021年第二季度总收入为12.54亿美元，同比增长18.1%，其中租赁收入为11.59亿美元，同比增长14.3%[20] - 2021年上半年总收入为24.94亿美元，同比增长3.3%，其中租赁收入为23.04亿美元，同比增长1.2%[20] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净利润为6.17亿美元，同比增长142.8%[20] - 2021年上半年归属于普通股股东的净利润为10.63亿美元，同比增长53.7%[20] - 2021年第二季度基本每股收益为1.88美元，同比增长126.5%[20] - 2021年上半年基本每股收益为3.24美元，同比增长43.4%[20] - 公司2021年6月30日的投资物业净值为227.61亿美元，相比2020年12月31日的231.58亿美元有所下降[16] - 公司2021年6月30日的现金及现金等价物为12.91亿美元，相比2020年12月31日的10.12亿美元增长27.6%[16] - 公司2021年第二季度运营收入为6.05亿美元，同比增长34.1%[20] - 公司2021年6月30日的合并净收入为1,216,329美元，相比2020年同期的795,952美元增长了52.8%[23] - 公司2021年6月30日的经营活动产生的净现金为1,877,749美元，相比2020年同期的814,312美元增长了130.6%[23] - 公司2021年6月30日的投资活动使用的净现金为332,568美元，相比2020年同期的348,558美元减少了4.6%[23] - 公司2021年6月30日的融资活动使用的净现金为1,265,995美元，相比2020年同期的2,170,973美元减少了41.7%[23] - 公司2021年6月30日的现金及现金等价物增加了279,186美元，相比2020年同期的2,636,727美元减少了89.4%[23] - 公司2021年6月30日的总权益为3,707,439美元，相比2020年12月31日的3,472,346美元增长了6.8%[24] - 公司2021年6月30日的累计其他综合亏损为188,307美元，相比2020年12月31日的188,675美元减少了0.2%[24] - 公司2021年6月30日的累计赤字为5,931,119美元，相比2020年12月31日的6,102,314美元减少了2.8%[24] - 公司2021年6月30日的非控股权益为475,641美元，相比2020年12月31日的432,874美元增长了9.9%[24] - 公司2021年6月30日的总资产为348.278亿美元，较2020年12月31日的347.868亿美元略有增长[27] - 2021年6月30日的投资物业净值为227.614亿美元，较2020年12月31日的231.583亿美元有所下降[27] - 2021年6月30日的现金及现金等价物为12.908亿美元，较2020年12月31日的10.116亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日的总负债为306.130亿美元，较2020年12月31日的311.286亿美元有所减少[27] - 2021年6月30日的股东权益为37.074亿美元，较2020年12月31日的34.723亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日的投资物业累计折旧为151.768亿美元，较2020年12月31日的148.919亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日的租赁资产净值为5.084亿美元，较2020年12月31日的5.129亿美元略有下降[27] - 2021年6月30日的投资于TRG的权益为34.160亿美元，较2020年12月31日的34.519亿美元略有下降[27] - 2021年6月30日的投资于Klépierre的权益为17.067亿美元，较2020年12月31日的17.297亿美元略有下降[27] - 2021年6月30日的其他未合并实体投资权益为27.462亿美元，较2020年12月31日的26.036亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日结束的三个月总收入为1,254,146千美元，同比增长18.1%[30] - 2021年6月30日结束的六个月总收入为2,494,097千美元，同比增长3.3%[30] - 2021年6月30日结束的三个月净收入为706,087千美元，同比增长141.1%[30] - 2021年6月30日结束的六个月净收入为1,216,172千美元，同比增长52.6%[30] - 2021年6月30日结束的六个月经营活动产生的现金流量为1,877,749千美元，同比增长130.6%[33] - 2021年6月30日结束的六个月投资活动使用的现金流量为332,568千美元，同比减少4.6%[33] - 2021年6月30日结束的六个月融资活动使用的现金流量为1,265,995千美元，同比减少158.3%[33] - 2021年6月30日结束的六个月现金及现金等价物增加279,186千美元，同比减少89.4%[33] - 2021年6月30日结束的六个月折旧和摊销费用为664,783千美元，同比减少1.9%[33] - 2021年6月30日结束的六个月未合并实体的收入分配为198,737千美元，同比增长64.7%[33] - 截至2021年6月30日，公司总权益为37.07亿美元，较2020年12月31日的34.72亿美元有所增长[34] - 2021年第二季度，公司净收入为7.06亿美元，较2021年第一季度的5.11亿美元显著增加[34] - 2021年第二季度，公司通过发行单位等价物和其他方式获得694.1万美元[34] - 2021年第二季度运营资金（FFO）为1,216,892千美元，同比增长63.0%[172] - 2021年上半年运营资金（FFO）为2,150,843千美元，同比增长24.5%[172] - 2021年第二季度合并净收入为705,869千美元，同比增长143.0%[172] - 2021年上半年合并净收入为1,216,329千美元，同比增长52.8%[172] - 2021年第二季度折旧和摊销费用为313,572千美元，同比下降2.5%[172] - 2021年上半年折旧和摊销费用为627,147千美元，同比下降3.2%[172] - 2021年第二季度未合并实体的折旧和摊销费用为202,515千美元，同比增长56.6%[172] - 2021年上半年未合并实体的折旧和摊销费用为406,752千美元，同比增长52.9%[172] - 2021年第二季度组合净营业收入（NOI）为1,586,593千美元，同比增长32.5%[174] - 2021年上半年组合净营业收入（NOI）为3,124,145千美元，同比增长16.7%[174] 物业与投资 - 截至2021年6月30日，公司在美国拥有或持有202个收入产生物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets和14个The Mills[38] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC的80%非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[38] - 截至2021年6月30日，公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有32个Premium Outlets和Designer Outlet物业[38] - 公司持有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre SA是一家在巴黎上市的房地产公司，拥有或持有15个欧洲国家的购物中心[38] - 截至2021年6月30日，公司合并了132家全资物业和18家非全资但由公司控制或为主要受益人的物业[39] - 公司对84家合资物业以及Klépierre、HBS Global Properties等投资采用权益法核算[39] - 截至2021年6月30日，公司在运营合伙企业的加权平均所有权为87.4%，较2020年同期的86.8%有所增加[41] - 截至2021年6月30日，公司持有的具有可确定公允价值的权益工具为4070万美元，较2020年12月31日的4190万美元有所下降[43] - 截至2021年6月30日，公司持有的无确定公允价值的权益工具为3.14亿美元，较2020年12月31日的3.093亿美元有所增加[43] - 截至2021年6月30日，公司持有的债务证券为5010万美元，较2020年12月31日的4050万美元有所增加[43] - 截至2021年6月30日，公司持有的衍生工具资产为600万美元，负债为480万美元，较2020年12月31日的4460万美元负债大幅减少[45] - 截至2021年6月30日，公司在运营合伙企业的非控股权益为4.756亿美元，较2020年12月31日的4.328亿美元有所增加[47] - 截至2021年6月30日，公司的累计其他综合亏损为1.672亿美元，较2020年12月31日的1.362亿美元有所增加[50] - 截至2021年6月30日，运营合伙企业的累计其他综合亏损为1.912亿美元，较2020年12月31日的1.558亿美元有所增加[54] - 公司未摊销的国库锁和终止对冲收益在2021年6月30日为770万美元，相比2020年12月31日的870万美元有所下降[56] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约40万美元的终止利率互换收益至收益中[56] - 公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的欧元兑美元远期合约名义价值分别为100.0百万欧元、50.0百万欧元和41.0百万欧元等[58] - 公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的衍生工具活动累计其他综合收益分别为-2170万美元和-5320万美元[58] - 公司通过全资子公司赞助的特殊目的收购公司（SPAC）在2021年2月23日完成首次公开募股，募集资金3.45亿美元[60] - 公司在2021年第一季度因一处合并物业的止赎录得8930万美元的收益[63] - 公司在2021年7月因一处合并物业的止赎录得约8700万美元的收益，将在第三季度确认[63] - 公司在2021年6月30日的加权平均流通股为328,594,136股，净收入为6.17亿美元[67] - 公司在2021年6月30日的加权平均流通单位为375,875,290单位，净收入为7.06亿美元[68] - 公司在2021年6月30日持有84处合资物业的权益，并向这些合资物业提供了8800万美元的建设贷款和其他预付款[70] - 公司在2021年第二季度出售了一项多户住宅投资，获得2710万美元的收益，其中1490万美元的收益计入其他收入[72] - 公司于2020年12月29日完成了对TRG 80%非控股股权的收购，总交易金额约为35亿美元，包括赎回TRG的优先股和发行955,705个运营合伙单位[72] - 公司在2020年12月7日以1.25亿美元收购了J.C. Penney 41.67%的非控股股权[72] - 公司在2020年2月19日以6760万美元收购了Forever 21的部分资产和负债，并在2021年第一季度增持了12.5%的股权，使其总持股比例达到50%[72] - 公司在2021年6月30日持有Klépierre 22.4%的股份，市值为25.81美元/股，2021年上半年净收入为1.069亿美元[74] - 公司在2021年1月1日通过欧洲投资公司控制了Ochtrup Designer Outlets，并确认了370万美元的非现金收益[76] - 公司在日本和韩国的国际高端奥特莱斯业务中分别持有40%和50%的非控股股权，投资金额分别为2.086亿美元和1.815亿美元[78] - 公司在2021年6月30日的投资物业成本为198.85亿美元，累计折旧为81.58亿美元，净值为117.27亿美元[82] - 公司在2021年6月30日的现金及现金等价物为13.56亿美元，租户应收账款及应计收入净额为5.72亿美元[82] - 公司在2021年6月30日的总资产为1421.11亿美元，总负债为1683.82亿美元，合伙人赤字为26.95亿美元[82] - 公司2021年第二季度总收入为7.46亿美元，同比增长20.2%，其中租赁收入为6.81亿美元，同比增长18.6%[85] - 公司2021年上半年总收入为14.71亿美元，同比增长2.3%，其中租赁收入为13.34亿美元，同比增长1.2%[85] - 公司2021年第二季度净收入为1.84亿美元，同比增长92.7%，上半年净收入为3.19亿美元，同比增长15.0%[85] - 公司2021年6月30日未担保债务总额为189亿美元，包括189亿美元的高级无担保票据和12.5亿美元的循环信贷额度[87] - 公司2021年6月30日抵押债务总额为68亿美元，较2020年12月31日的70亿美元有所下降[89] - 公司2021年6月30日固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值为249亿美元，公允价值为265亿美元[92] - 公司2021年6月30日固定利率抵押贷款的加权平均贴现率为2.79%，无担保债务的加权平均贴现率为3.11%[92] - 公司在2021年上半年发行了58,571股普通股，以换取同等数量的运营合伙企业单位，增加了对运营合伙企业的所有权[94] - 公司在2021年上半年以每股122.50美元的平均价格回购了1,245,654股普通股[94] - 公司在2021年第二季度支付了每股1.30美元的普通股股息，2021年上半年共支付了每股2.60美元的股息[94] - 公司在2021年6月21日宣布了每股1.40美元的季度现金股息，并于2021年8月2日宣布了每股1.50美元的季度现金股息[94] - 公司临时股权中包括运营合伙企业的优先单位和可赎回的非控制权益，截至2021年6月30日，总金额为507,414美元[98][100] - 公司在2021年第一季度授予了25,715股限制性股票，加权平均公允价值为每股113.77美元[104] - 公司在2021年第一季度授予了37,976股时间限制性股票单位，加权平均公允价值为每股112.92美元[104] - 公司在2020年授予了312,263股时间限制性股票单位，加权平均公允价值为每股84.37美元[104] - 公司在2021年上半年的固定租赁收入为1,861,936美元，可变租赁收入为441,947美元[106] - 截至2021年6月30日，公司的直线应收款项为583.3百万美元[106] - 公司截至2021年6月30日，拥有或持有202个美国境内的收入产生物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和18个其他零售物业[120] - 公司拥有Taubman Realty Group, LLC的80%非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心的权益[120] - 公司截至2021年6月30日，拥有32个国际Premium Outlets和Designer Outlet物业，主要位于亚洲、欧洲和加拿大，并有2个国际奥特莱斯物业正在开发中[120] - 公司拥有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre是一家在巴黎上市的房地产公司，拥有或持有位于欧洲15个国家的购物中心权益[120] - 公司截至2021年6月30日，共有23个合并物业受地面租赁约束，租赁终止日期从2022年到2090年不等[109] - 公司2021年6月30日的固定租赁成本为8,131千美元，可变租赁成本为3,759千美元，总运营租赁成本为11,703千美元[110] - 公司2021年6月30日的加权平均剩余租赁期限为34.0年，加权平均贴现率为4.87%[112] - 公司截至2021年6月30日，运营租赁负债为511,211千美元，未折现的租赁负债总额为1,052,403千美元[113] - 公司截至2021年6月30日，担保的合资企业相关抵押债务为2.124亿美元[114] - 公司2020年第三季度因飓风Hanna和Laura造成的资产损失分别为960万美元和1,110万美元，并分别收到1,400万美元和2,700万美元的保险赔偿[116][118] - 公司2021年上半年稀释每股收益从去年同期的2.26美元增加至3.24美元，增长0.98美元[124] - 公司2021年上半年未合并实体收入增加2.688亿美元，其中2.022亿美元来自零售商投资的有利运营和额外权益[124] - 公司2021年上半年投资组合净营业收入（NOI）同比增长16.7%，主要由于收购TRG权益的影响，剔除TRG影响后NOI增长2.8%[126] - 截至2021年6月30日，美国购物中心和奥特莱斯的平均基本最低租金

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营资金（FFO）为12.2亿美元，合每股3.24美元，较第一季度显著增加 [6] - 国内业务表现优异，国际业务受政府关闭令和容量限制影响，导致每股收益减少0.06美元 [6] - 季度业绩包括来自Klepierre的1.18亿美元非现金收益，合每股0.32美元 [7] - 运营现金流超过10亿美元，较第一季度增加1.25亿美元，与去年同期相比持平 [7] - 国内和国际物业净营业收入（NOI）同比增长16.6%，上半年增长2.8% [7] - 购物中心和奥特莱斯的入住率为91.8%，较第一季度增加100个基点 [8] - 平均基础最低租金为50.03美元/平方英尺，受COVID-19谈判影响，基础租金较低 [9] - 租赁活动加速，第二季度签署了近1400份租约，总面积约520万平方英尺 [10] - 零售销售持续增长，6月总销售额与2019年6月持平，同比增长80% [11] - 公司流动性超过88亿美元，包括69亿美元的信贷额度和19亿美元的现金 [14] - 第二季度每股股息为1.40美元，第三季度股息为1.50美元，同比增长15.4% [15] - 2021年全年FFO指引从每股9.70-9.80美元上调至10.70-10.80美元，同比增长17%-19% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售投资表现优异，SPARC集团旗下品牌在销售、毛利率和EBITDA方面均超出预算 [12] - JCPenney表现超出预期，流动性增至14亿美元，无未偿还的信贷额度 [13] - Taubman Realty Group的2021年预算表现超出预期，销售迅速恢复至疫情前水平 [13] - 零售销售在2021年上半年比2019年同期增长13% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国多个地区的6月和第二季度销售额超过2019年水平 [11] - 国际业务受政府关闭令和容量限制影响，导致每股收益减少0.06美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极进行重新开发和新建项目，包括在法国巴黎西部郊区启动第三个奥特莱斯项目 [12] - 公司预计2021年将产生约40亿美元的FFO，较2020年增长25% [16] - 公司预计2021年将分配超过20亿美元的股息，疫情期间未暂停股息支付 [16] - 公司估值仍低于历史平均水平，股息收益率高于S&P 500和REIT行业 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务稳健且不断改善，对位于优质物业的空间需求增加 [6] - 公司对未来的租赁活动持乐观态度，预计入住率将继续上升 [20][21] - 公司认为实体零售将继续存在，消费者喜欢在实体店购物 [23] - 公司对Delta变种的影响持谨慎乐观态度，认为消费者将继续购物 [32][33] 其他重要信息 - 公司在资本市场上非常活跃，上半年再融资13笔抵押贷款，总额22亿美元 [14] - 公司预计2021年将产生约40亿美元的FFO，较2020年增长25% [16] - 公司预计2021年将分配超过20亿美元的股息，疫情期间未暂停股息支付 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 入住率趋势和年底预期 - 公司预计年底入住率将继续上升，但未给出具体数字 [20][21] 问题: 租赁谈判中的租金结构变化 - 公司表示租金结构因租户而异，疫情期间的策略正在取得良好效果 [23] 问题: 重新租赁利差的负增长 - 公司解释负增长主要是由于COVID-19交易和混合租赁活动的影响 [26][27] 问题: Delta变种对购物行为的影响 - 公司认为消费者已适应COVID-19，购物行为未受显著影响 [32][33] 问题: 未合并实体的收入增长 - 公司解释收入增长主要来自Klepierre的递延税项收益和零售投资 [36] 问题: 核心NOI的软性指引 - 公司预计将超出之前的核心NOI指引 [38] 问题: 2021年指引增加的1美元来源 - 公司解释0.32美元来自递延税项收益，其余来自核心和零售业务 [41][43] 问题: 作为零售商的视角 - 公司表示其零售投资拯救了多家公司，实体店仍然是重要的收入来源 [46][48] 问题: 与零售商的租金谈判 - 公司表示租金谈判已基本恢复正常，只有少数租户仍在谈判中 [55] 问题: 其他收入的增长 - 公司解释其他收入增长主要来自Simon Brand Ventures业务 [57][58] 问题: 混合用途项目的启动条件 - 公司表示正在积极推进多个混合用途项目，包括Phipps Plaza [61][62] 问题: 2021年指引的隐含季度平均收入 - 公司表示唯一不会重复的收入是Klepierre的递延税项收益 [81][82] 问题: 可变租金的变化 - 公司表示可变租金在租赁谈判中有所增加，但主要是临时性的 [83][84] 问题: 抵押贷款市场的趋势 - 公司表示抵押贷款市场有所改善，但仍未恢复到正常水平 [88] 问题: 零售投资的季节性 - 公司表示零售投资通常在下半年表现更好，第二季度的优异表现是独特的 [92][93] 问题: 收购的最新想法 - 公司表示目前没有收购计划 [96] 问题: 在线购买和店内取货对租金成本的影响 - 公司表示在线购买和店内取货的销售额计入租赁合同 [98] 问题: 零售投资的同店销售趋势 - 公司表示除JCPenney外，其他零售投资的同店销售均超过2019年水平 [101] 问题: 租赁期限的变化 - 公司表示租赁期限没有显著变化，长期租赁仍然是主流 [103][105] 问题: 低质量资产的长期拖累 - 公司表示低质量资产的影响微乎其微，投资者应更多关注公司整体业务 [112] 问题: 购物中心营业时间 - 公司表示营业时间已基本恢复到疫情前水平，周一到周三可能缩短一小时 [121][123]

资产与负债 - 公司总资产从2020年12月的347.87亿美元下降至2021年3月的344.12亿美元[18] - 公司总资产从2020年12月31日的34,786,846美元下降至2021年3月31日的34,411,504美元[33] - 公司总负债从2020年12月31日的31,128,608美元减少至2021年3月31日的30,383,970美元[33] - 公司2021年第一季度投资物业净值为229.05亿美元，同比下降1.1%[18] - 投资物业净值从2020年12月31日的23,158,259美元下降至2021年3月31日的22,904,891美元[33] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物为9.36亿美元，同比下降7.5%[18] - 现金及现金等价物从2020年12月31日的1,011,613美元减少至2021年3月31日的935,837美元[33] - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为9.3583亿美元，较2020年同期的37.2485亿美元大幅减少[25] - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为935,837美元，较2020年同期的3,724,853美元大幅减少[39] - 公司2021年第一季度股东权益为35.16亿美元，同比增长1.3%[19] - 公司2021年第一季度总权益为3,515,836美元，较2020年同期的2,510,953美元有所增加[40][42] - 公司2021年第一季度归属于普通合伙人的净收入从2020年同期的437,605美元增加至2021年3月的445,860美元[37] - 公司2021年第一季度归属于普通股股东的净收入为4.4586亿美元，加权平均流通股为3.2851亿股[74] - 公司2021年第一季度归属于单位持有者的净收入为5.10085亿美元，加权平均流通单位为3.7584亿单位[75] - 公司2021年第一季度固定租赁收入为9.37489亿美元，可变租赁收入为2.07569亿美元，总租赁收入为11.45058亿美元[109] - 公司2021年第一季度固定租赁成本为811.8万美元，可变租赁成本为407.8万美元，总运营租赁成本为1201万美元[114] - 公司2021年第一季度运营租赁的加权平均剩余租赁期限为34.2年，加权平均贴现率为4.87%[114] - 公司2021年第一季度运营租赁负债为5.13351亿美元，未来租赁支付总额为10.52403亿美元[115] - 公司2021年第一季度担保的合资企业相关抵押债务为2.25亿美元，2020年第四季度为2.192亿美元[116] - 公司2021年第一季度与COVID-19相关的租金减免和延期安排仍在进行中，可能进一步影响租赁收入[110] - 公司2021年第一季度与2018年长期激励计划相关的Tranche A LTIP单位已获得38,148个，授予日期公允价值为610万美元[107] - 公司2021年第一季度与2021年长期激励计划相关的LTIP单位授予日期公允价值为570万美元，目标价值为1220万美元[107] - 公司在德克萨斯州的物业因飓风汉娜造成约960万美元的资产损失，并收到1430万美元的保险赔偿用于物业修复[119] - 公司在路易斯安那州的物业因飓风劳拉造成约1110万美元的资产损失，并收到2700万美元的保险赔偿用于物业修复[119] - COVID-19疫情导致公司2020年国内物业损失约13,500个购物日[126] - 2021年第一季度稀释每股收益下降0.07美元至1.36美元，主要由于COVID-19导致的租赁收入减少1.172亿美元[127] - 2021年第一季度公司投资组合净营业收入（NOI）同比增长4.0%，主要由于收购TRG的权益，若不考虑TRG影响，NOI同比下降8.4%[129] - 截至2021年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的平均基础最低租金增长0.6%至每平方英尺56.07美元[129] - 截至2021年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的出租率下降3.2%至90.8%，主要由于2020年租户破产活动[129] - 公司2021年3月31日的综合债务有效借款利率上升9个基点至3.04%，主要由于浮动利率债务的有效利率上升34个基点[129] - 公司2021年第一季度完成发行8亿美元固定利率1.75%和7亿美元固定利率2.20%的优先无担保票据，用于偿还债务[129] - 公司2021年3月19日完成发行7.5亿欧元（约8.93亿美元）固定利率1.125%的优先无担保票据，用于偿还债务[129] - 美国购物中心和奥特莱斯的整体入住率从2020年的94.0%下降至2021年的90.8%，下降了320个基点[131] - 美国购物中心和奥特莱斯的平均基础最低租金从2020年的每平方英尺55.76美元增长至2021年的56.07美元，增长了0.6%[131] - 日本市场的入住率从2020年的99.4%上升至2021年的99.5%，增加了10个基点[134] - 日本市场的平均基础最低租金从2020年的每平方英尺5,307日元增长至2021年的5,479日元，增长了3.23%[134] - 公司在2021年第一季度签署了151份新租约和406份续租租约，涉及220万平方英尺的面积，其中180万平方英尺为合并物业[133] - 2021年第一季度，公司处置了一处合并零售物业，并合并了一处欧洲设计师奥特莱斯物业[135] - 公司在2021年第一季度通过收购Forever 21的额外12.5%股权，使其持股比例达到50%，并支付了5630万美元的现金[136] - 2021年第一季度，公司的租赁收入减少了1.172亿美元，其中可比租赁收入减少了1.14亿美元，降幅为9.0%[137] - 公司在2021年第一季度的净现金流入为9.17亿美元，主要来自运营活动和未合并实体的资本分配[138] - 公司预计2021年将产生正向现金流，主要来自租户支付的租金，但COVID-19的影响可能导致公司增加对信贷设施的依赖[140] - 公司无担保债务总额为188亿美元，包括运营合伙企业的优先无担保票据、信贷额度下的1.25亿美元和商业票据计划下的5亿美元[141] - 公司信贷额度下的可用借款能力为69亿美元，最大未偿还余额为21亿美元，加权平均未偿还余额为15亿美元[141] - 公司商业票据计划下的未偿还余额为5亿美元，加权平均利率为0.22%，加权平均到期日为2021年5月28日[141] - 公司抵押债务总额为68亿美元，较2020年12月31日的70亿美元有所下降[143] - 公司固定利率债务的调整后余额为249.2亿美元，加权平均利率为3.36%[146] - 公司2021年长期债务到期金额为16.8亿美元，2022-2023年到期金额为44.3亿美元，2024-2025年到期金额为59.9亿美元[148] - 公司担保的合资企业相关抵押债务为2.25亿美元[149] - 公司在2021年第一季度通过SPAC上市筹集了3.45亿美元[151] - 公司在2021年第一季度收购了Forever 21的额外12.5%权益，使其总权益达到50%[151] - 公司于2020年12月完成了对TRG的80%股权收购，总对价约为35亿美元[154] - 公司目前正在进行的开发和再开发项目的总成本约为4.32亿美元，预计剩余净现金需求为1.91亿美元[155] - 公司预计所有新开发、扩建和再开发项目的稳定资本回报率在7-10%之间[155] - 2021年第一季度，公司支付了每股1.30美元的普通股股息，2020年同期为每股2.10美元[156] - 公司预计2021年或2022年完成的国际开发项目的资本支出为3500万美元，主要通过合资企业现金流和建设贷款融资[156] - 公司在2021年3月31日以平均每股122.50美元的价格回购了1,245,654股股票[159] - 2021年第一季度，公司运营资金（FFO）为9.33951亿美元，同比下降4.8%[164] - 2021年第一季度，公司合并净收入为5.1046亿美元，同比增长1%[164] - 2021年第一季度，公司稀释后的FFO每股为2.48美元，同比下降10.8%[164] - 公司预计2021年或2022年完成的国际开发项目的资本支出为3500万美元，主要通过合资企业现金流和建设贷款融资[156] - 公司合并净收入为510,460千美元，同比增长1.0%[167] - 合并实体的NOI（净营业收入）为962,925千美元，同比下降7.8%[167] - 非合并实体的NOI为452,941千美元，同比下降11.2%[167] - 综合NOI为1,649,955千美元，同比增长4.5%[167] - 投资组合NOI为1,537,552千美元，同比增长4.0%[167] - 公司从TRG获得的毛NOI为183,000千美元[167] - 公司从Klépierre和其他公司投资中获得的NOI份额为51,089千美元，同比增长108.7%[167] - 公司从零售商投资中获得的NOI份额为3,533千美元，同比下降85.1%[167] - 公司从投资中获得的NOI份额为41,630千美元，同比下降20.4%[167] - 自2020年12月31日以来，市场风险的假设和结果没有重大变化[170] 收入与利润 - 公司2021年第一季度总收入为12.40亿美元，同比下降8.4%[21] - 公司2021年第一季度净利润为5.10亿美元，同比增长1%[21] - 公司2021年第一季度每股收益为1.36美元，同比下降4.9%[21] - 公司2021年第一季度租赁收入为11.45亿美元，同比下降9.3%[21] - 公司2021年第一季度运营费用为6.35亿美元，同比下降9%[21] - 公司2021年第一季度利息支出为2.02亿美元，同比增长7.7%[21] - 公司2021年第一季度合并净收入为5.1046亿美元，较2020年同期的5.054亿美元略有增长[25] - 租赁收入从2020年同期的1,262,232美元下降至2021年3月的1,145,058美元[37] - 总营业收入从2020年同期的1,353,360美元下降至2021年3月的1,239,951美元[37] - 运营费用从2020年同期的698,491美元减少至2021年3月的635,339美元[37] - 归属于股东的净收入从2020年同期的504,263美元增加至2021年3月的510,085美元[37] - 基本和稀释每股收益从2020年同期的1.43美元下降至2021年3月的1.36美元[37] - 公司2021年第一季度合并净收入为510,460美元，较2020年同期的505,404美元略有增长[39] - 公司2021年第一季度折旧和摊销费用为331,820美元，较2020年同期的340,265美元有所下降[39] - 公司2021年第一季度经营活动产生的净现金为875,762美元，较2020年同期的741,307美元有所增加[39] - 公司2021年第一季度投资活动使用的净现金为138,052美元，较2020年同期的213,680美元有所减少[39] - 公司2021年第一季度融资活动使用的净现金为813,486美元，而2020年同期融资活动提供的净现金为2,527,853美元[39] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物减少75,776美元，而2020年同期增加3,055,480美元[39] - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为935,837美元，较2020年同期的3,724,853美元大幅减少[39] - 公司2021年第一季度总权益为3,515,836美元，较2020年同期的2,510,953美元有所增加[40][42] - 公司2021年第一季度末拥有或持有202处美国收入产生物业，包括98个购物中心、69个Premium Outlets和14个Mills[45] - 公司2021年第一季度末在亚洲、欧洲和加拿大拥有31个Premium Outlets和Designer Outlet物业[45] - 截至2021年3月31日，公司合并了132家全资物业和18家非全资但由公司控制或为主要受益人的物业[46] - 公司对83家合资物业的投资采用权益法核算，其中55家由公司管理日常运营[46] - 截至2021年3月31日，公司在运营合伙公司中的加权平均所有权为87.4%，较2020年同期的86.8%有所增加[48] - 截至2021年3月31日，公司持有的具有可确定公允价值的权益工具为3900万美元，较2020年12月31日的4190万美元有所下降[50] - 截至2021年3月31日，公司持有的无确定公允价值的权益工具为3.092亿美元，与2020年12月31日的3.093亿美元基本持平[50] - 截至2021年3月31日，公司持有的债务证券为4060万美元，较2020年12月31日的4050万美元略有增加[50] - 截至2021年3月31日，公司持有的外汇远期合约和利率互换协议的资产余额为840万美元，负债余额为280万美元[52] - 截至2021年3月31日，公司在运营合伙公司中的非控制性权益为45.16亿美元，较2020年12月31日的43.29亿美元有所增加[54] - 截至2021年3月31日，公司的累计其他综合亏损为1.62亿美元，较2020年12月31日的1.362亿美元有所增加[57] - 截至2021年3月31日，运营合伙公司的累计其他综合亏损为1.853亿美元，较2020年12月31日的1.558亿美元有所增加[61] - 公司未摊销的国库锁和终止对冲收益在2021年3月31日为820万美元，相比2020年12月31日的870万美元有所下降[63] - 公司预计在未来一年内将重新分类约100万美元的终止利率互换收益至收益中[63] - 公司在2021年3月31日和2020年12月31日的欧元兑美元远期合约名义价值分别为100.0百万欧元和50.0百万欧元[65] - 公司2021年第一季度通过SPAC首次公开募股筹集了3.45亿美元，资金已存入信托账户[67] - 公司在2021年第一季度因一处合并物业的止赎获得了8930万美元的收益[70] - 公司在2020年10月1日处置了一处合并零售物业，获得了1230万美元的收益[71] - 公司2021年第一季度归属于普通股股东的净收入为4.4586亿美元，加权平均流通股为3.2851亿股[74] - 公司2021年第一季度归属于单位持有者的净收入为5.10085亿美元，加权平均流通单位为3.7584亿单位[75] - 截至2021年3月31日，公司向合资物业提供的建设贷款和其他预付款总额为8820万美元[76] - 公司完成了对TRG 80%非控股股权的收购，总对价约为35亿美元，包括赎回Taubman的优先股和发行955,705个运营合伙单位[78] - TRG在2021年第一季度总收入为1.354亿美元，营业利润为3680万美元，净收入为870万美元[78] - 公司以1.25亿美元收购了J.C. Penney 41.67%的非控股股权[78] - 公司在Forever 21的合资企业中增持了12.5%的股权，总投入为5630万美元，使其持股比例达到50%[78] - 公司在Klépierre持有22.4%的股份，2021年第一季度净亏损为780万美元，而2020年同期净利润为730万美元[79] - Klépierre在2021年第一季度总收入为2.778亿美元，营业利润为5100万美元，净亏损为1520万美元[79] - 公司在欧洲的Designer Outlet物业中持有45%至94%的股权，并在2021年第一季度确认了370万美元的非现金收益[80] - 公司在日本的Premium Outlet合资企业中持有40%的股权，投资账面价值为2.13亿美元[81] - 公司在韩国的Premium Outlet合资企业中持有50%的股权，投资账面价值为1.887亿美元[81] - 公司2021年第一季度总收入为7.253亿美元，净收入为1.355亿美元，第三方投资者分享的净收入为6814万美元[88] - 公司信贷额度可增加至50亿美元，初始到期日为2024年6月30日，并可延长至2025年6月30日[90] - 补充信贷额度初始借款能力为35亿美元，可增加至45亿美元，初始到期日为2022年6月30日，并可延长至2023年6月30日[90] - 公司商业票据计划规模为20亿美元，截至2021年3月31日，未偿还金额为5亿美元，加权平均利率为0.22%[90] - 公司于2021年1月21日发行了8亿美元利率为1.75%和7亿美元利率为2.20%的优先无担保票据[90] - 公司于2021年3月19日发行了7.5亿欧元（约8.93亿美元）利率为1.125%的优先无担保票据[90]