2020年成就 - 航天飞行运营转移至新墨西哥州的美国航天港[8] - 进行两次成功滑翔飞行[8] - 完成七份美国联邦航空管理局（FAA）验证报告，仅剩两份[8] - “一小步”计划展示商业需求，约1000名参与者[8] - 未来宇航员社区约600人[8] 飞行测试计划 - 首次飞行：2020年12月12日未达太空但有收获，确定电磁干扰（EMI）为火箭发动机控制器重启原因并采取纠正措施；原计划2月13日飞行因EMI影响推迟至5月[15] - 后续飞行目标包括完成FAA验证报告、搭载任务专家、理查德·布兰森首飞等[11][14] 市场与业务拓展 - 航天飞行系统服务于私人宇航员、微重力研究、专业宇航员训练三个市场[17] - 2021年3月30日推出第二艘太空船SpaceShip III，夏季开始飞行测试，同时开始组装同类型第二艘飞船[20] 财务状况 - 2020年第四季度净亏损7400万美元，全年净亏损2.73亿美元；调整后EBITDA第四季度为负6000万美元，全年为负2.32亿美元[35] - 2020年第三季度通过二次股票发行筹集超4.4亿美元净收益[39] - 2020年第四季度自由现金流为负7400万美元，全年为负2.5亿美元；预计2021年第一季度在负6000万美元左右[39] 团队与顾问 - 任命Swami Iyer为航天系统总裁，Stephen Justice为工程副总裁，Doug Ahrens为首席财务官[23][25] - 聘请Joe Rohde、Blair Rich、Geoff Goodman等为商业顾问[29] - 成立太空顾问委员会，成员包括George Whitesides、Dr. Sandy Magnus等[31]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度未产生任何收入，净亏损7400万美元，第三季度净亏损7700万美元 [55] - 非GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为2300万美元，第三季度为2600万美元；GAAP SG&A费用为3300万美元，第三季度为3100万美元，增长归因于非现金股票薪酬费用增加 [56] - 非GAAP研发费用（R&D）为4000万美元，第三季度为4300万美元；GAAP R&D费用为4100万美元，第三季度为4600万美元，减少是由于第三季度一次性500万美元非现金费用 [57] - 调整后EBITDA为负6000万美元，第三季度为负6600万美元，改善主要因第三季度一次性非现金费用重新分配 [58] - 2020财年净亏损2.73亿美元，2019财年为2.11亿美元；调整后EBITDA为负2.32亿美元，2019财年为负1.87亿美元 [59] - 第四季度自由现金流为负7400万美元，较上一季度增加1500万美元，主要因公共公司成本增加；全年自由现金流为负2.5亿美元，2019财年为负2.23亿美元 [60][61] - 第四季度资本支出为400万美元，与第三季度持平；全年资本支出为1700万美元，2019财年为1400万美元，增加主要归因于建筑改进和车辆工具 [61] - 预计季度自由现金流将恢复到约负6000万美元，年末现金及现金等价物为6.66亿美元，第三季度通过二次股票发行筹集4.41亿美元净收益 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 太空飞行业务方面，2020年初完成VSS Unity从加利福尼亚州莫哈韦到新墨西哥州美国太空港的 captive carry 飞行，将所有太空飞行运营转移至新商业基地 [14] - 第二季度完成两次成功滑翔飞行，完成七份FAA验证和确认报告，已完成29份报告中的27份，解决当前有效FAA运营许可证的条件 [16] - “一小步”计划约1000人报名，2020年底未来宇航员总数约600人 [16] - 12月12日进行进一步试飞，虽未按计划到达太空，但提供了宝贵经验教训，证明安全系统在实际场景中的有效性 [17][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司太空飞行系统服务于私人宇航员、微重力研究和专业宇航员亚轨道训练三个市场 [29] - 意大利空军与公司合作飞行，预计在夏末或初秋进行，将是创收飞行，标志产品测试计划结束 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划完成测试飞行计划，准备商业服务，扩大舰队规模，从研发阶段转向制造阶段以实现业务规模扩张 [67] - 3月30日推出首架SpaceShip III级飞行器，采用模块化设计和增强制造及组装工艺，提高飞行率和可维护性 [33] - 启动下一代太空船（Delta级）和下一代母舰计划，提高制造效率和飞行频率，Delta级太空船有望加速公司经济增长 [37][38] - 吸引优秀人才，包括航天系统总裁Swami Ayer、工程副总裁Steve Justice和新首席财务官Doug Ahrens，提升公司技术和管理能力 [41][42][43] - 聘请商业顾问，如体验架构师Joe Rohde、客户品牌架构和营销策略顾问Blair Rich、收入规划和新业务发展顾问Geoff Goodman，助力商业战略实施 [46][47][48] - 成立太空顾问委员会，由航空航天行业知名专家组成，为公司商业太空飞行服务、下一代飞行器开发等提供建议 [49] - 认为行业内有多个参与者展示太空飞行的商业实力对市场有益，公司凭借太空飞行系统架构、以客户为中心的私人宇航员市场策略以及在亚轨道训练和科研市场的优势保持竞争力 [93][94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽受疫情影响，但公司团队仍取得显著进展，对2021年及未来发展充满期待，认为行业处于增长和扩张的活跃时期 [13][14][15] - 公司致力于安全文化，遇到问题会积极解决，待电磁干扰（EMI）问题解决后将按计划恢复测试飞行，预计下次试飞在5月，另外两次在夏季 [27][28] - 公司资金充足，有足够资金推动舰队生产和业务发展，虽未给出具体实现现金转正时间，但对经济前景有信心 [87][88] 其他重要信息 - 首席财务官Jon Campagna将离职，Doug Ahrens将接任 [11][43] - 公司将对Unity和母舰Eve进行改进，预计三辆车的分析和翻新期约四个月，之后VSS Unity将开始搭载私人宇航员飞行，SpaceShip III完成飞行测试 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层变动和顾问委员会设立的原因 - 公司正从技术验证阶段向制造和商业阶段转型，新加入的人员和顾问在航空航天和商业领域经验丰富，能为公司团队提供领导和专业知识，推动公司发展 [69][70][71] 问题2: 不同类型飞船的年收入捕获能力能否量化 - 无法提供具体收入量化数据，SpaceShip II是演示飞行器，飞行频率低；SpaceShip III采用模块化设计，维护更可靠，但建造速度较慢；Delta级太空船将改进工程图纸和制造工艺，飞行频率更高，有望成为公司经济增长的支柱 [73][75] 问题3: EMI问题的解决方案和进展 - 最初尝试通过屏蔽和接地解决EMI问题，但在2月发射前的预检中发现传感器读数异常，表明EMI仍存在于未预期的系统中，因此决定对飞行控制计算机进行修改，目前修改方案已设计并原型化，将进行地面测试 [79][80] 问题4: 实现每个太空港400次飞行所需的太空船和母舰数量 - 未给出具体数量指导，母舰方面，预计每个太空港配备三艘母舰，每天飞行2 - 3次；太空船数量预计为高个位数到低两位数，但需根据各类飞船的周转时间确定 [82][83] 问题5: 公司何时实现现金收支平衡，现有资金是否足够 - 未给出具体实现现金转正时间，公司认为资金充足，有足够资金推动舰队生产和业务发展，目前季度支出约6000万美元，2020年底现金及现金等价物超6.6亿美元 [87][88] 问题6: 是否与其他空军或政府客户有合作 - 目前暂无额外消息公布，但公司正在与有类似需求的客户进行积极沟通，计划在理查德·布兰森飞行后展示私人宇航员体验，推动商业销售策略，意大利空军飞行也将为相关市场提供示范 [89][90] 问题7: 如何看待竞争格局，公司的竞争优势是什么 - 认为行业内有多个参与者展示太空飞行的商业实力对市场有益，公司对自身定位有信心，竞争优势包括太空飞行系统架构、以客户为中心的私人宇航员市场策略以及在亚轨道训练和科研市场的优势 [93][94][95] 问题8: 建设新太空港的时间表 - 未评论具体时间表，公司将先最大化新墨西哥州美国太空港的运营效率，随着Delta级太空船和新母舰项目的推进，扩大舰队规模，后续建设新太空港时，制造能力将使舰队更快部署 [97][98][99] 问题9: 体验架构和消费者参与方面的优先目标、早期创新以及资本支出规划 - 优先目标是在私人宇航员市场，确保客户从签约到训练的准备过程完善，注重真实故事讲述和变革性旅程；资本支出方面，公司资金充足，计划大幅增加舰队规模，未来制造阶段会进行更大投资，同时会考虑战略合作伙伴关系以加速舰队发展 [103][104][105] 问题10: COVID对项目进度的影响以及后续营销计划 - COVID使公司运营效率低于正常水平，但团队已有效管理，目前公布的日期已考虑COVID影响；计划在理查德·布兰森飞行后利用全球关注的势头推出商业销售策略，意大利空军飞行后也将开启新市场销售 [112][113][114]

业务进展 - 为秋季试飞准备航天系统，完成数据审查分析、安装相机系统和硬件、升级飞行控制系统[7] - 准备第二架太空船二号，应用热保护系统、推进系统安装、完成初始飞行员模拟器评估[7] - 完成太空港美国三楼宇航员准备中心建设[7] 疫情影响 - 实施严格运营协议，采用轮班制和新通信方式，仅关键员工现场工作[8] - 影响进度和成本效率，预计2020年Q4和2021年持续受影响[8] 未来规划 - 目标每年每个太空港飞行400次，每年带来10亿美元收入[10] - 2021年理查德·布兰森飞行后重启门票销售，2020年12月31日停用“一小步”计划[16] 财务状况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物7.42亿美元，净亏损7700万美元[19][20] - GAAP销售、一般和行政费用3100万美元，研发费用4600万美元[21][22] - 完成2360万股普通股公开发行，净收益超4.4亿美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为7.42亿美元，本季度完成2360万股普通股公开发行，每股发行价19.50美元，净收益超4.4亿美元 [45] - 第三季度净亏损7700万美元，第二季度净亏损6300万美元，净亏损增加主要因非现金费用 [46] - 第三季度GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为3100万美元，第二季度为2600万美元；非GAAP SG&A费用为2600万美元，第二季度为2300万美元 [46] - 预计第四季度及以后，非现金股票薪酬费用将因额外股权奖励授予而增加 [47] - 第三季度GAAP研发费用（R&D）为4600万美元，第二季度为3700万美元，增加主要因500万美元非现金费用及人员和其他成本增加；非GAAP R&D费用为4300万美元，第二季度为3500万美元 [47][49] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负6600万美元，第二季度为负5400万美元 [49] - 第三季度资本支出现金支付为400万美元，第二季度为600万美元，主要为车辆工具和其他设备成本 [49] - 第三季度自由现金流为负5900万美元，与第二季度负5800万美元基本一致，预计第四季度负自由现金流将增加，主要因保险费支付 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度因专注飞行测试未产生收入，预计第四季度搭载有效载荷飞行将带来约40万美元适度收入 [50][60] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从研发向生产转型，计划在2021年初提高支出效率，目标是每个太空港每年实现400次飞行，有望每年产生10亿美元有意义收入 [16][18][21] - 重启销售后将为太空博览会计划注册者提供首次销售机会，并在年底停用该计划，未来将扩大体验经济业务，增强未来宇航员及其亲友体验，拓展收入模式 [41][42][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情使飞船建造效率降低，带来进度和成本低效问题且预计持续到2021年，但团队努力使秋季飞行按计划进行 [13] - 公司拥有独特太空飞行系统、知识产权和优秀人才三大资产，创造的变革性体验出色，且处于实现技术可行性拐点，对公司增长潜力充满信心 [14][15] 其他重要信息 - 公司第三季度完成太空飞行系统秋季飞行准备工作，包括数据分析、安装座舱摄像头和直播硬件；建成宇航员专属训练设施；二号飞船准备推出，完成机翼和机身热防护系统应用、系统安装和飞行员模拟器评估 [10][11] - 公司计划于11月19日至23日从美国新墨西哥州太空港进行首次载人太空飞行，随后进行两次火箭动力测试飞行，第三次将有创始人理查德·布兰森参与 [22][23][35] - 二号飞船计划在第一季度推出进行地面和飞行测试，其设计用于更高频率服务，减少飞行周转时间，三号飞船预计2021年开始最终组装 [36][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情影响预计持续到第一季度，但布兰森飞行仍按计划进行，原因是什么？ - 疫情导致近距离工作延迟，但公司将资源集中于即将到来的飞行，目前认为有能力按计划完成11月19 - 23日飞行，第二次预计在第一季度末，第三次仍在该季度，但每次飞行后会评估日期 [58][59] 问题2: 第四季度搭载有效载荷的测试收入规模如何？ - 预计在40万美元左右，本月计划飞行中有三个NASA有效载荷 [60] 问题3: 飞船成本降低情况如何，从一号到二号以及展望三号飞船，成本降幅量级是多少？ - 公司仍在评估成本降低情况，目前无法给出估计，后续有结果会分享 [62] 问题4: 每个太空港每年10亿美元成熟收入中，飞行收入和附属收入占比情况如何，能否量化附属收入与票价关系？ - 公司看好提供的变革性体验，将围绕飞行拓展体验，增加体验价值有助于支持定价，10亿美元收入反映了这些因素；定价策略将随体验发展，目前无法分享定价策略和附属收入量化情况 [66][67][69] 问题5: 布兰森飞行是第三次动力测试飞行还是首次商业飞行？ - 布兰森飞行是飞行测试计划一部分，此前飞行主要关注技术，此次希望他评估失重体验和座舱环境 [70] 问题6: 停用“一小步”计划并启动门票销售的原因，以及预计该计划中有多少人会转化为宇航员存款？ - 公司将在理查德·布兰森飞行后开放销售，会按承诺先联系“一小步”计划约900名注册者，评估其加入未来宇航员社区的兴趣，之后全面重启销售 [73][74] 问题7: 布兰森飞行后，飞行节奏会显著加快吗，还是在2021年晚些时候？ - 完成飞行测试实现技术可行性并进入商业服务后，公司将采取缓慢、有节奏的方式，优先确保安全和体验，后续会随机队规模增加提高飞行频率 [76] 问题8: 入职约100天，有哪些惊喜、挑战，以及100天的整体看法？ - 惊喜在于公司各层级人才深度出色，资产质量高，且有能力将业务货币化和规模化；目前处于技术可行性拐点，未来将从原型和研发转向规模化制造 [79][80] 问题9: 若总统行政当局变更，对商业太空的态度和投资会改变吗？ - 公司15年来与两党政府都有良好合作历史，预计无论选举结果如何，都会继续保持良好关系和发展态势 [82] 问题10: 如何看待客户终身价值机会，以及在扩大创意和体验式业务规模时的挑战和机会；400次飞行/年对飞船等的假设，以及长期太空港数量和机会？ - 实现400次飞行/年需要多架母船、多艘飞船和大量火箭发动机，这将是强大经济引擎，对公司和运营社区都有益；客户终身价值方面，太空飞行体验有吸引力，人们可能会带他人一起并多次飞行，公司将专注为客户提供价值 [85][86][87] 问题11: 全球太空港扩张方式，以及所需资本和合作模式？ - 目前公司近期重点是完成飞行测试、证明技术可行性、开展商业运营和发展成熟太空港，现在讨论未来太空港资金和扩张方式还为时过早，但相信产生的经济引擎将带来合作机会 [91] 问题12: Unity首次动力飞行从10月推迟到11月是否完全因COVID限制，以及三次动力飞行之间的间隔安排如何？ - 飞行时间调整与COVID无关，原计划秋季飞行，10月22日是FCC频谱许可证申请的飞行窗口，并非实际飞行时间；目前对第一季度第二次和第三次动力飞行时间有信心，但每次飞行后会根据数据分析和检查结果决定后续安排 [93][94] 问题13: 二号飞船推出后的里程碑、测试计划和时间安排如何？ - 二号飞船第一季度推出后先进行地面测试，再进行飞行测试并进行数据分析，目前无法提供具体时间指导，但该飞船设计可提供更高服务频率和更短周转时间 [95] 问题14: 后续飞船的飞行频率如何考虑，二号飞船预计能达到多少次飞行？ - 目前重点是实现每年400次飞行目标，构建制造能力，飞船快速周转是关键因素；二号飞船设计有更好周转时间，采用模块化设计便于维护，但目前难以提供具体飞行频率指导，后续有明确信息会告知 [98][99] 问题15: 飞行控制系统升级，特别是水平安定面升级对飞船有何作用？ - 水平安定面是主要飞行控制装置，升级可提高其可靠性、控制精度和微调能力，有助于优化飞行性能，且电子系统有软件升级能力，为未来高飞行频率提供扩展空间 [100][101]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-3608069 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 166 North Roadru ...

管理层变动 - 2020年7月20日，Michael Colglazier被任命为公司首席执行官，George Whitesides转任首席太空官[6] 近期里程碑 - 完成8次飞行测试，包括6次VMS Eve飞行和2次VSS Unity滑翔飞行测试[10] - 与NASA签署私人轨道太空飞行协议，展示了现有客户的需求[8] - 举办飞船客舱虚拟发布会，推出高速飞行器初始设计概念[9] 监管审批进展 - FAA批准公司进行太空飞行任务，验证和确认计划29项要素已完成27项[12] - FAA接受了公司的安全管理系统[12] 建造计划进展 - 第二艘飞船预计今年推出并开始地面测试，第三艘飞船零部件制造完成超75%，预计2021年完成组装[16] 客户需求 - “One Small Step”项目合格潜在客户超700人，截至7月30日约有600名未来宇航员，存款约8000万美元[24] 未来增长领域 - 继续与NASA合作开展私人轨道太空飞行，已与12名客户签订存款协议[28] - 完成高速飞行器任务概念审查，与罗尔斯·罗伊斯达成合作意向，FAA授权资源协助制定认证框架[30] 财务状况 - 截至6月30日，现金及现金等价物为3.6亿美元，净亏损6300万美元，GAAP销售、一般和行政费用为2600万美元，GAAP研发费用为3700万美元，调整后EBITDA为负5400万美元[38][39][40][41][42] 未来展望 - 预计今年秋季从美国航天港开始进行动力测试飞行，下次动力测试飞行将搭载NASA有效载荷[15]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 98-1366046 (State or other juri ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 98-1366046 (State or other jur ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________ FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-38202 ____________________________ Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specifi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-38202 Virgin Galactic Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 98-1366046 | | --- | --- ...