财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度收入3500万美元，同比增长超100%，全年收入达8500万美元，增长85%，达到全年收入指引范围上限 [7][39] - 自上市不到三年，收入增长8倍，查询量增长7倍，预订量增长5倍，过去五年营收复合年增长率超50% [8] - 2024年底，累计订阅和预订积压近12亿美元，同比增长超75% [44] - 第四季度GAAP毛利率为40%，同比下降，非GAAP毛利率为52%，均环比下降 [54] - 第四季度研发费用2040万美元，同比增长60%；销售和营销费用960万美元，同比增长114%；一般及行政费用1640万美元，同比增长115% [56][58][61] - 第四季度调整后EBITDA亏损1680万美元，非GAAP净亏损1900万美元，非GAAP每股净亏损0.05% [64][66] - 2024年底现金及等价物为1.98亿美元，无债务，宣布新的S3和按市值股权计划 [67] - 2025年，公司将收入展望提高至1.57亿 - 1.77亿美元 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 第四季度受行业宏观压力影响，单位增长受阻，但预计2025年将持续强劲增长，活跃云用户同比两位数增长 [51] - 赢得四个电动汽车品牌，现有客户升级到SoundHound Chat AI Automotive以获取额外特许权使用费 [16] 客户服务业务 - 持续扩大规模，签署新客户，如英国的汉堡王和美国的大型能源公司 [52] - 客户集中度显著改善，上一年超90%的收入来自五个客户，现在约为三分之一 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 与全球前30%的快餐连锁店和70%的顶级金融机构合作 [41] - 全球每年生产超9000万辆轻型汽车，为汽车业务带来数十亿美元的可重复收入机会；全球有数百万家食品店，代表着数千亿美元的服务市场，仅美国免下车餐厅就有约50亿美元的年收入 [46][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三支柱业务战略，包括语音助手、AI客户服务和语音商务生态系统，预计将进一步提升业务势头 [11][12] - 公司是企业对话式AI的领导者，在Agentic AI革命中处于前沿，将推动创新并抓住市场机会 [21] - 公司的Polaris模型在准确性和速度上优于谷歌和OpenAI的模型，如比谷歌准确率高20%以上，延迟低4倍，比OpenAI的Whisper模型准确率高26% - 36% [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 语音AI市场发展迅速，公司处于有利地位，将继续创新并扩大市场份额 [7][10] - 2025年公司业务势头良好，客户需求持续增长，有信心实现收入增长和盈利目标 [68][71] 其他重要信息 - 公司在CES上展示了创新技术和AI解决方案，获得了行业关注和积极反馈 [26] - 公司与NVIDIA、Rekor等合作伙伴开展合作，共同推动技术发展 [27][28][20] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期AI模型效率的突破是否能让公司在餐厅免下车业务中提高效率和性能 - 公司两年前就预测到模型会变得更好更便宜，其架构可以利用这些进步，使平台更准确、运行成本降低，还可将技术带到边缘，如在CES上展示了无云连接的大语言模型体验和生成式AI [78][80] 问题2: 积压订单的持续时间、不同行业的构成以及未来业务机会 - 积压订单持续时间约六年多，行业分布更加多元化，包括汽车、餐厅、医疗保健、金融服务和能源等领域，且更多基于经常性收入 [82][83][84] - 公司将继续积极争取新订单，利用收购带来的交叉销售和追加销售机会，如餐厅客户采用Amelia的对话式AI解决方案 [87][88] 问题3: POC的典型创收时间以及能源领域七位数交易的经济影响和业务拓展意义 - 汽车行业的POC可以快速运行，第三支柱的货币化收入今年是额外收益，但三支柱愿景的影响已经显现，使第一和第二支柱的客户更愿意采用公司平台 [93][95] - 不同行业和产品垂直领域的客户拓展和创收方式有所不同，如汽车通过汽车发货获得特许权使用费，餐厅的免下车业务可能涉及硬件要求，电话订餐则可更快集成 [96][97][99] - 能源领域的交易是多年期合同，规模较大，客户提前付款，加速了现金回收，公司平台在能源领域的用例广泛，有望长期受益并进一步拓展 [104][106] 问题4: Amelia的客户参与和内部IT支持用例在管道中的突出程度以及定价或合同模式 - 客户服务用例更突出，与公司核心技术和历史更契合，但IT自动化也具有战略意义，可进行打包销售和追加销售 [113] - Amelia的业务包括客户面向、员工面向、IT服务管理、专业服务和升级支持等方面，公司重视其数据，可用于改进模型和自动化扩展 [114][115][116] - 定价和合同模式是混合的，包括基于交互、包含一定数量交互和基于成功的模式，总体向SaaS订阅模式发展 [118] 问题5: 如何优先考虑金融服务、零售、电信、医疗保健等二级垂直领域，以及是否有能力同时开展这些业务 - 公司从语音AI起源发展为平台技术公司，优先考虑能带来最大客户利益和高投资回报率的领域，通过产品增强和市场推广来拓展业务 [124][128][129] - 公司通过收购获得了新的能力和市场机会，利用间接渠道和合作伙伴来降低投资并抓住市场，目标是将语音更深入地融入生态系统 [130][131][133] 问题6: 交叉销售和追加销售的最佳时机和执行节奏 - 目前有一些交易正在进行中，但难以给出确切的时间线，近期和未来都有机会，追加销售还包括产品堆栈的集成，公司将积极追求客户机会并注重规模 [136][137][139] 问题7: 军事业务的具体情况，新垂直领域在销售漏斗中的情况，以及业务模式的变化和对预测的信心 - 公司通过合作伙伴将解决方案应用于军事领域，如与Rekor合作将语音AI引入警车和消防车，经济好坏都会带来不同类型的交易机会 [145][146] - 更多的SaaS业务组合有助于提高收入的可预测性，但历史交易仍然存在，公司在客户讨论中有更多的谈判杠杆，同时也在处理收购带来的不同业务元素，对未来业务有清晰的展望和信心 [150][152][157] 问题8: 平台是否需要收购缺失的技术，以及汽车POC合同从测试到全面合同和创收的时间 - 公司努力为客户提供一站式服务，大部分技术是内部构建的，但也不排斥合作伙伴关系，如提供第三方文本转语音服务 [163][164] - 如果客户已经在生产中使用公司的产品，POC到全面合同和创收通常很快，只需启用新功能；如果是新的原始设备制造商，则需要更长的过程，但第三支柱业务可以吸引更多OEM选择公司的语音助手 [167][168]

公司业绩 - SoundHound AI本季度每股亏损0.69美元，高于Zacks共识预期的每股亏损0.11美元，去年同期每股亏损0.06美元，本季度财报盈利意外为 - 527.27% [1] - 上一季度SoundHound AI预期每股亏损0.08美元，实际每股亏损0.06美元，盈利意外为25% [1] - 过去四个季度，SoundHound AI两次超过共识每股收益预期 [2] - SoundHound AI截至2024年12月的季度营收3454万美元，超过Zacks共识预期3.14%，去年同期营收1715万美元，过去四个季度该公司四次超过共识营收预期 [2] - SoundHound AI股价自年初以来下跌约51.8%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] - Telos Corporation预计3月10日发布截至2024年12月季度的财报，预计本季度每股亏损0.09美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Telos Corporation预计本季度营收2550万美元，较去年同期下降37.9% [9] 公司展望 - SoundHound AI股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 预测SoundHound AI股票走势可参考公司盈利前景，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期SoundHound AI盈利预期修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计其股票短期内表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前对下一季度的共识每股收益预期为 - 0.09美元，营收3442万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.25美元，营收1.6299亿美元 [7] 行业情况 - SoundHound AI和Telos Corporation同属Zacks计算机 - IT服务行业 [2][9] - 计算机 - IT服务行业的Zacks行业排名目前处于250多个Zacks行业的前31%，研究显示Zacks排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 2024年末总资产553953千美元，2023年末为151122千美元[2] - 2024年末现金及现金等价物198240千美元，2023年末为95260千美元[2] - 2024年末总负债371300千美元，2023年末为122954千美元[2] 财务数据关键指标变化 - 营收相关 - 2024年第四季度营收34543千美元，2023年同期为17147千美元[3] - 2024年全年营收84693千美元，2023年为45873千美元[4] 财务数据关键指标变化 - 亏损相关 - 2024年全年净亏损350681千美元，2023年为88937千美元[4] - 2024年第四季度运营亏损257072千美元，2023年同期为12393千美元[3] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量相关 - 2024年全年经营活动净现金使用量108878千美元，2023年为68265千美元[6] 财务数据关键指标变化 - 费用相关 - 2024年全年研发费用70555千美元，2023年为51439千美元[4] - 2024年全年销售及营销费用29126千美元，2023年为18893千美元[4] 财务数据关键指标变化 - 融资活动相关 - 2024年行使认股权证所得款项为23000美元[8] - 2024年与销售协议等相关的融资成本支出为10357000美元[8] - 2023年发行债务所得款项（扣除发行成本）为85087000美元[8] - 2023年发行普通股所得款项为9369000美元，2022年为4160000美元[8] - 2022年业务合并和PIPE所得款项（扣除交易成本）为90689000美元[8] - 2024年应付票据付款为215373000美元，2023年为35029000美元，2022年为11545000美元[8] - 2024年净现金融资活动提供210906000美元，2023年为168237000美元，2022年为82001000美元[8] 财务数据关键指标变化 - 现金余额相关 - 2024年现金、现金等价物和受限现金等价物年末余额为198916000美元，2023年为109015000美元，2022年为9475000美元[8] 财务数据关键指标变化 - 现金支出相关 - 2024年现金支付利息6337000美元，2023年为11984000美元，2022年为4364000美元[11] - 2024年现金支付所得税2717000美元，2023年为2356000美元，2022年为1044000美元[11]

文章核心观点 - 投资者试图判断SoundHound AI股票暴跌是买入机会还是未来走势的信号 该公司虽有前景但存在缺陷 目前高估值下风险大 可能不是潜在的造富股票 [1][2][12] 股票表现 - SoundHound AI过去一年上涨150% 但较去年12月的历史高点下跌约55% [1] 股价暴跌原因 - 12月底该股票估值飙升 市销率（P/S）峰值达110 过高估值难以维持 [3] - 1月初公司在CES 2025上的展示未达投资者预期 导致投资者抛售 [4] 公司业务情况 - 公司开发用于车辆、免下车服务等的语音和声音人工智能 是一家处于增长阶段的投机性公司 [3] - 2024年底收购Amelia后业务快速增长 客户群将助力营收从2024年的约8500万美元提升至2025年的1.55 - 1.75亿美元 [6] - 公司可寻址市场达1400亿美元 但需继续开拓新机会 长期潜力取决于执行情况 且面临竞争 [7] 财务状况 - 2024年前9个月公司日常运营现金消耗超7500万美元 尚未实现正现金流和净利润 [8] 投资分析 - 目前SoundHound AI的P/S降至约24 虽较几个月前改善 但仍不便宜 [9] - 同样处于增长但未盈利的SentinelOne市销率约为7倍 若SoundHound AI与之持平 股价需再跌约70% 显示当前买入存在风险 [10][11] - 该公司高估值下上行空间有限 可能不是投资者寻求的潜在造富股票 [12]

文章核心观点 - 英伟达出售SoundHound AI全部股份致其股价下跌 虽公司有增长潜力但估值仍高 投资者需耐心等待时机 [2][6][9] 英伟达出售股份情况 - 英伟达曾投资SoundHound AI 赋予其在人工智能竞赛中的可信度 但最新13F文件显示英伟达已出售全部股份并减持其他部分投资 致SoundHound股价抛售 [1][2] - 截至2024年12月31日 英伟达持有SoundHound 170万股 价值3370万美元 但对英伟达而言并非巨额投资 [2] - 英伟达上季度产生168亿美元自由现金流 资产负债表上有385亿美元现金和短期投资 出售SoundHound股票可能只是清理交易公司股份 并非出于业务目的 [3] SoundHound发展潜力 - SoundHound AI为人工智能模型开发音频识别软件 潜力巨大 第三季度收入增长89% [4] - 管理层初步预计2025年营收在1.55亿至1.75亿美元之间 2024年预计在8200万至8500万美元之间 意味着2025年营收将翻倍 [5] SoundHound估值情况 - 即使股价大幅下跌 SoundHound股票仍不便宜 因无利润 需按销售额估值 目前市销率为50倍 虽低于之前但仍高于2024年大部分时间 [6] - 考虑到明年营收翻倍 50倍市销率有一定合理性 但不确定是否为买入时机 [7] 投资建议 - SoundHound估值仍高 股价抛售压力大 除非第四季度业绩远超预期 否则股价可能继续下跌 之后可再考虑投资 [8] - 投资者需对SoundHound保持耐心 若持有该股获利丰厚 可适当获利了结 [9]

文章核心观点 - SoundHound AI股价因宏观经济风险因素和投资者对英伟达财报的担忧而大幅下跌，但公司仍有一定投资价值，不过风险承受能力低的投资者应回避 [2][3][5] 股价表现 - SoundHound AI股票周二大幅抛售，截至美国东部时间下午1点50分股价下跌6.4%，盘中一度下跌10% [1] - SoundHound AI股价今年以来已下跌55%，但过去一年仍上涨127% [3][4] 下跌原因 - 成长型人工智能股票因投资者对新兴宏观经济风险因素的调整而估值回调，特朗普政府计划加征新关税、对中国半导体出口实施新限制引发市场避险情绪 [2] - 投资者在英伟达明天公布第四季度财报前感到紧张，英伟达财报将为人工智能市场整体增长前景提供见解 [3] 投资建议 - 风险承受能力低的投资者应回避该股票 [5] - 尽管股票仍有风险，但公司近期销售增长和前瞻性预测足以支撑当前水平的看涨理由 [5]

文章核心观点 公司将于2月27日公布2024年第四季度财报，虽有增长潜力但面临竞争和盈利压力，当前评级为持有，投资者应等待更好切入点 [1][15][17] 财报预期 - 扎克斯对第四季度营收的共识预期为3349万美元，较上年同期增长95.29% [2] - 每股亏损共识预期为11美分，过去60天未变，上年同期每股亏损6美分 [2] - 过去四个季度中，公司盈利两次超扎克斯共识预期，两次未达预期，平均意外率为1.25% [3] 业绩驱动因素 - 得益于生成式AI和大语言模型的流行，对话式AI平台需求增长，推动第四季度业绩 [4] - 强大的产品组合、合作伙伴基础和不断扩大的客户群，餐饮和汽车行业对AI驱动客服解决方案的需求是业绩驱动因素 [5] - 全球市场拓展，尤其是中国和印度市场，以及与大印科技和VE Commercial Trucks等公司的合作，促进第四季度增长 [6] - 智能点餐、员工协助和智能应答等产品推动第四季度收入增长，中小企业智能应答解决方案市场有增长机会 [7] 股价表现 - 年初至今，公司股价暴跌44.8%，表现逊于扎克斯计算机与科技板块0.5%的跌幅和计算机-IT服务行业4.2%的跌幅 [8] - 公司股票估值较高，价值风格评分为F，远期12个月市销率为21.95，高于其中位数19.41和板块的6.35 [11] 合作伙伴关系 - 与Rekor Systems和Lucid Group等客户的合作推动第四季度增长，加强了公司在AI语音技术市场的地位 [11] - 与Rekor Systems合作，结合车辆识别软件和语音对话AI，为执法和急救人员打造免提语音控制系统 [12] - 与Lucid Group合作推出Lucid Assistant，提升车内体验 [13] - 与NVIDIA等公司的合作拓展了产品组合，推出由NVIDIA DRIVE驱动的先进车载语音助手 [14] 投资建议 - 公司虽在AI语音技术领域有增长潜力，但AI市场竞争加剧或影响第四季度业绩 [15] - 2024年第三季度EBITDA亏损1590万美元，研发和战略收购支出大，虽有望长期增长但短期盈利受影响 [16] - 公司增长评分为F，当前扎克斯评级为3（持有），投资者应等待更好切入点 [17]

文章核心观点 - SoundHound AI股价周一大幅回调 近期估值回落或为高风险投资者提供入场机会 [1][6] 股价表现 - SoundHound AI股价周一下跌8.5% 盘中一度跌11.9% 同期标普500指数跌0.5% 纳斯达克综合指数跌1.2% [1] - 过去一年SoundHound AI股价波动剧烈 过去12个月涨约141% 2025年以来跌约52.5% 本周因英伟达和自身Q4财报 股价或有大波动 [3] 下跌原因 - 投资者因担心英伟达周三公布的Q4财报令人失望 减少对依赖增长估值的AI股票的敞口 [2] - 有报道称微软将搁置部分数据中心扩张计划 引发对AI行业整体增长前景的担忧 [2] 估值情况 - 公司市值约37亿美元 目前市盈率约为今年预期销售额的22.4倍 虽仍依赖增长估值 但近期抛售使股价更合理 [4] 业绩预期 - 上季度财报中 公司将2024年全年销售目标上调至8200万 - 8500万美元 按指引中值计算 同比增长约82% [5] - 公司预计2025年营收在1.55亿 - 1.75亿美元之间 意味着今年营收可能翻倍 [5] 投资建议 - 对于风险厌恶型投资者 即使股价大幅回调 SoundHound AI股票也不适合纳入投资组合 [6] - 对于高风险承受能力且看好公司扩张潜力的投资者 近期估值回调或为值得入场的时机 [6]

文章核心观点 - SoundHound AI股价周一下跌，受英伟达财报发布影响，其估值或大幅变动，且英伟达可能带来新竞争压力，该公司股价近期波动大且本周或持续 [1][2][3][4] 分组1：SoundHound AI股价表现 - SoundHound AI股票周一下跌，截至下午2点40分，股价下跌8.8%，盘中一度下跌11.9% [1] - SoundHound AI股价近期波动大，本周这一趋势可能持续，其估值倍数较峰值大幅下降，但仍约为今年预期销售额的23倍 [4] 分组2：英伟达财报影响 - 英伟达本周将发布备受期待的财报，投资者在发布前对AI股票持更谨慎态度，财报可能引发市场估值震荡，AI股票或有大幅波动，SoundHound AI作为中盘AI股，估值可能大幅变动 [2] 分组3：英伟达竞争压力 - 英伟达曾是SoundHound AI投资者，但其最新13F文件显示在第四季度出售了所有SoundHound股票，引发投资者担忧，英伟达财报和电话会议可能推出新的代理AI产品，给SoundHound带来新竞争压力 [3]

文章核心观点 - 2025年SoundHound AI股价下跌45%，英伟达退出其股份使悲观情绪加剧，但英伟达此举或无特殊含义，公司虽有潜在机会，但依赖收购的增长策略和持续扩大的亏损使其当前股价下跌并非买入时机 [1][9][10] 英伟达投资情况 - 2024年初英伟达持有SoundHound 170万股股份，推动其股价上涨，市场认为英伟达可能看好合作或收购 [2] - 最新13F文件显示英伟达退出SoundHound及其他几家小型AI公司的股份 [3] - 英伟达持股不足SoundHound流通股的1%，不太可能掌握未公开信息，其买卖股份可能是利用多余现金 [5] 公司投资理由 - 语音识别技术与大型语言模型的潜在协同效应是投资SoundHound的主要原因，公司已与汽车制造商和餐厅建立合作，潜在市场大 [6] 公司经营情况 - 第三季度收入同比增长89%至2500万美元，客户多元化显著改善，最大客户收入占比从72%降至12% [7] - 公司进行了一系列收购，包括6月收购食品订购市场Allset，增长并非完全有机 [7] - 第三季度运营亏损增至3380万美元，目前尚无明确盈利路径 [8]