公司活动 - Boost Mobile推出限时优惠活动 新客户或现有客户在BoostMobile com以全价购买符合条件的5G手机 包括最新的苹果和三星设备 即可获得一年免费服务或12个月服务300美元折扣 适用于25美元无限套餐 50美元无限+套餐和60美元无限高级套餐 [2] - 该优惠无需以旧换新或最低线路要求 旨在为客户提供无与伦比的价值 [2][3] - 符合条件的设备包括与Boost Mobile网络兼容且价值超过299美元的最新5G设备 如iPhone 15和三星智能手机 [4] 公司战略 - Boost Mobile致力于为客户提供无与伦比的价值 通过提供一年免费服务 无附加条件 无合同或以旧换新要求 使消费者更容易购买最新的5G设备 [3] - 公司希望通过这一优惠 让每个人都能使用最新的5G设备 并在其全国5G网络上享受极速 [3] 网络技术 - Boost Mobile的5G网络提供超快的下载速度 流媒体和游戏体验 客户可以访问比其他运营商更多的基站 提供无与伦比的可靠性和连接性 [5] - 公司独特的云原生Open RAN 5G网络技术确保消费者能够访问快速的5G速度和最新的网络技术 [5] 公司概况 - Boost Mobile提供简单 灵活和透明的无线计划 起价为25美元无限5G 其全国云原生O-RAN 5G网络提供闪电般的速度 可靠性和覆盖范围 [6] - 客户无需签订年度服务合同 可以随时升级设备而无需以旧换新 公司还提供30天无风险退款保证 [6] - Boost Mobile是美国最新的全国性移动运营商 隶属于EchoStar Corporation NASDAQ SATS [6]

分组1: EchoStar Corporation的技术进展与演示 - EchoStar的子公司Hughes Network Systems和Boost Mobile为美国海军展示了优化的多传输网络管理技术 该演示评估了远程网络编排 广域网(WAN)弹性以及在美国海军Whidbey Island航空站和夏威夷基地之间的独立私有5G网络之间的安全无线接入网(RAN)共享 [1] - 演示证明EchoStar的私有5G ORAN网络能够在用户离开海军基地时维持设备和应用的安全连接 这使得连接到Whidbey Island NAS 5G网络的设备无论身处何地都能安全访问位于Whidbey Island的应用 这一能力支持海军在基地之间转移用户的任务 [2] - Boost Mobile的先进Open-RAN 5G网络技术为每个基地的安全独立5G网络奠定了基础 Hughes部署了其智能网络编排能力 包括智能网络边缘(SNE)任务规划技术和网络管理系统(NMS) 这些技术确保了在“竞争和拥挤环境”中的可靠通信 [3] - Hughes的NMS和SNE技术通过动态使用多种传输路径增强了态势感知 这些自动化技术优化了容量 服务质量和资源分配 加速了对卫星通信(SATCOM)资源的访问和变更 其技术能够在五秒内处理新的服务请求以应对新兴威胁 并自动在编排路径上分发信息 [3] 分组2: EchoStar的财务表现 - 公司2024年第二季度收入为39 6亿美元 同比下降9% 低于市场预期0 6% 付费电视 零售无线 宽带和卫星服务的净用户流失导致了收入下降 公司报告非GAAP每股亏损0 76美元 而去年同期为每股盈利0 69美元 亏损比市场预期的0 37美元扩大了105 4% [5] 分组3: EchoStar的行业地位与股票表现 - EchoStar目前拥有Zacks Rank 5(强烈卖出)评级 过去一年其股价上涨了10 9% 而子行业下跌了30 2% [6] 分组4: 其他技术公司表现 - Manhattan Associates在过去四个季度中平均实现了26 6%的盈利惊喜 最近一个季度的盈利惊喜为22 9% 过去60天内其Zacks共识预期增长了9 2%至4 26美元 [8] - ANSYS在过去四个季度中有三个季度平均实现了4 8%的盈利惊喜 最近一个季度的盈利惊喜为28 9% 其长期盈利增长预期为6 4% [8] - Adobe在过去四个季度中平均实现了2 7%的盈利惊喜 最近一个季度的盈利惊喜为2 1% 其长期盈利增长预期为13% [9]

文章核心观点 - 华盛顿州惠特比岛海军空军基地和夏威夷基地成功演示了独立的私有5G网络管理和控制,确保了战斗人员通信的应急计划[2][3][4][5][6] - 该网络支持自动化的应急计划,利用强大的网络管理系统和智能网络边缘技术,动态利用多种传输路径提供情报感知[5] - 该私有5G网络可以在用户离开基地时保持设备和应用的安全连接,支持用户从一个基地转移到另一个基地的任务需求[6] 公司概况 - EchoStar公司是一家提供技术、网络服务、电视娱乐和连接的领先供应商,旗下包括EchoStar、Boost Mobile、Sling TV、DISH TV、Hughes等品牌[8] - Boost Mobile是EchoStar公司旗下的全新全国性移动运营商,提供基于云的O-RAN 5G网络,提供高速、可靠的5G服务[9] - Hughes是EchoStar公司的子公司,提供宽带设备和服务、软件定义网络管理服务,为全球数百万消费者、企业、政府等提供网络服务[10][11]

公司与大学合作 - Boost Mobile 成为科罗拉多大学官方无线服务提供商 合作期限为2024-2025至2027年 [2][3] - 合作旨在通过科罗拉多大学体育活动和教练Prime的影响力 提升Boost Mobile的品牌知名度 并推动新客户获取 [3] - Boost Mobile将在科罗拉多大学体育赛事中展示广告 并在校园活动中设立品牌大使 同时通过社交媒体平台进行数字推广 [4] - 公司还将与科罗拉多大学运动员和教练合作制作品牌内容 举办粉丝活动和见面会 并为学生、教职员工和校友提供独家折扣 [4] 新产品发布 - Boost Mobile与教练Prime合作推出独家设备moto g 5G Coach Prime 该设备配备6.6英寸HD+显示屏 120Hz刷新率和Dolby Atmos立体声扬声器 [6] - 设备采用科罗拉多大学标志性的黑金配色 并采用高级纯素皮革设计 配备50MP四像素摄像头系统 支持Boost Mobile的全国5G网络 [6] - 客户可从8月27日起以29.99美元的价格购买moto g 5G Coach Prime 需订阅Boost Mobile的Unlimited+或Unlimited Premium计划 [7] - 选择切换到Boost Mobile服务的客户 可在Boost Mobile门店免费获得moto g 5G Coach Prime 前提是订阅Unlimited+或Unlimited Premium计划 [7] 品牌合作与市场推广 - Boost Mobile将在科罗拉多大学全年活动中展示定制包装的车辆 提供设备、赠品和游戏 以激励潜在客户生成 并通过Instagram故事和与教练Prime的见面会机会进行支持 [5] - 客户可以享受教练Prime每周发送的励志信息 以及一系列新的独家数字背景 [8] - Boost Mobile的全国5G网络提供超快的5G速度 确保无缝下载、流媒体和游戏体验 同时提供比其他运营商更多的基站 确保无与伦比的可靠性和连接性 [10] 公司背景 - Boost Mobile提供简单、灵活和透明的无线计划 起价为25美元 提供无限5G服务 其全国云原生O-RAN 5G网络提供闪电般的速度、可靠性和覆盖范围 [12] - 客户无需签订年度服务合同 可以随时升级设备而无需以旧换新 公司还提供30天无风险退款保证 [12] - Boost Mobile是美国最新的全国性移动运营商 隶属于EchoStar Corporation (NASDAQ: SATS) [12]

文章核心观点 - EchoStar Corporation的子公司Hughes Network Systems在低地球轨道(LEO)卫星终端领域取得重大进展,已经发货超过5,000台HL1120W电子可调天线终端 [1] - HL1120W终端具有低矮、全双工的特点,支持Eutelsat OneWeb高达195Mbps下行和32Mbps上行的速度 [2][3] - 该终端还具有在卫星切换时保持最小中断的能力 [3] - 除了制造终端,Hughes还设计和制造Eutelsat OneWeb LEO系统的核心网关模块 [4] - Hughes提供全面的LEO服务,包括设计、安装、维护和容量,为用户提供可靠的企业级宽带解决方案 [5][6] - Hughes在创新解决方案方面保持领先地位,最近与沙特阿拉伯的Skyband公司签订了大单 [7] - 但EchoStar整体业绩受到付费电视、零售无线和宽带以及卫星服务的订户流失的拖累 [8] - EchoStar面临来自Iridium、Eutelsat和Globalstar等竞争对手的激烈竞争 [9] 行业概况 Iridium - Iridium是一家卫星通信公司,为企业和政府提供全球语音和数据通信服务 [10] - Iridium的业绩受益于政府工程和支持收入的增加,未来这一趋势有望持续 [10] - 但设备业务的持续疲软以及高债务负担仍是挑战 [11] Globalstar - Globalstar提供卫星语音和数据服务,产品包括移动和固定卫星电话、单工和双工卫星数据调制解调器等 [12] - 公司努力推动频谱和批发容量服务的发展,以及XCOM RAN系统的势头良好 [13] Eutelsat - Eutelsat是一家全球卫星通信、连接和广播服务提供商,为有线电视和卫星家庭提供6,500多个电视频道 [14][15] - 公司继续寻求战略合作以推动收入增长,如收购OneWeb成为GEO-LEO卫星运营商 [16]

报告行业投资评级 - EchoStar Corporation的评级为Neutral(中性) [4][41] 报告的核心观点 订阅用户表现优于预期 - EchoStar的付费电视用户流失率低于预期,无线用户增加(不包括ACP计划) [2] - 管理层表示正在与融资方进行建设性讨论,以在11月到期前筹集额外资金 [1] - 预计未来几年付费电视用户流失将放缓,无线用户损失将温和 [1] 无线网络建设进展良好 - 管理层表示当前网络建设和正在进行的建设将足以满足未来一年的大部分建设要求,但仍需要资金部署剩余部分 [3] - 预计2024年无线业务亏损将为13亿美元,2025年将降至9亿美元 [3] 长期估值上调 - 由于用户表现和流失率改善,公司2025年和2026年EBITDA预测分别上调至21.9亿美元和23.7亿美元 [1] - 目标价格上调至15美元,较之前14美元有所上升 [4] 按报告目录分别总结 订阅用户表现 - 付费电视收入同比下降约10%,调整后EBITDA下降8% [2] - 无线用户总体损失为3.79亿美元,略高于上一季度的3.51亿美元 [2] - 用户表现优于预期,主要得益于付费电视和无线用户流失率改善 [2] 无线网络建设 - 管理层表示当前网络建设和正在进行的建设将足以满足未来一年的大部分建设要求 [3] - 预计2024年无线业务亏损将为13亿美元,2025年将降至9亿美元 [3] - 2024年资本支出预计将下降约50%,但2025年将有所上升以满足建设要求 [3] 估值和目标价格 - 由于用户表现和流失率改善,公司2025年和2026年EBITDA预测分别上调至21.9亿美元和23.7亿美元 [1] - 目标价格上调至15美元,较之前14美元有所上升 [4]

财务表现 - 公司2024年第二季度非GAAP每股亏损76美分 较去年同期的每股盈利69美分大幅恶化 亏损幅度超出市场预期的37美分105.4% [1] - 季度总收入39.6亿美元 同比下降9% 略低于市场预期0.6% [1] - 运营现金流9.31亿美元 较去年同期的15.4亿美元大幅下降 [9] 业务板块表现 付费电视 - 付费电视收入26.7亿美元 同比下降10% [2] - 付费电视用户总数807万 其中DISH TV用户607万 SLING TV用户200万 [2] - 付费电视OIBDA 7.53亿美元 同比下降8% [7] 零售无线 - 零售无线收入8.915亿美元 同比下降4% [3] - 零售无线用户728万 季度净流失1.6万 较去年同期18.8万的流失有所改善 [3] - 零售无线OIBDA亏损6600万美元 较去年同期5930万美元亏损扩大 [7] 宽带和卫星服务 - 宽带和卫星服务收入3.94亿美元 同比下降13% [5] - 卫星宽带用户95.5万 季度净流失2.3万 较去年同期5.5万的流失有所改善 [5] - 宽带和卫星服务OIBDA 8240万美元 同比下降45% [7] 5G网络部署 - 5G网络部署收入3550万美元 较去年同期的1900万美元大幅增长 [6] - 5G网络部署OIBDA亏损3.13亿美元 较去年同期2.785亿美元亏损扩大 [8] 资产负债表 - 截至2024年6月30日 公司现金及等价物4.192亿美元 较3月31日的6.137亿美元下降 [9] 同业表现 - BlackBerry一季度每股亏损3美分 好于公司预期的4-6美分亏损 去年同期每股盈利6美分 [10] - Badger Meter二季度每股盈利1.12美元 超出市场预期14.3% 较去年同期0.76美元大幅增长 [11] - SAP二季度每股盈利1.18美元 同比增长59% 超出市场预期1.01美元 [11]

财务数据和关键指标变化 - 收入同比下降9%,主要由于各业务线的订户数下降 [19] - OIBDA同比下降41%,主要由于网络运营成本上升以及订户数下降导致毛利率下降 [19] - 自由现金流同比改善360百万美元,主要由于资本支出大幅下降565百万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 付费电视业务 - 付费电视订户数约810万,继续保持良好的客户忠诚度和订户质量,DISH和Sling的客户流失率同比大幅下降 [22][26] - DISH TV订户数约610万,客户流失率同比下降12个百分点 [26] - Sling TV订户数约200万,净增加78,000名订户,得益于产品性能改善和增值服务的持续采用 [27] - 广告收入同比持续增长,得益于DISH Connected产品的推广和程序化广告需求的增加 [24] - 酒店和养老院等行业的DISH Business业务同比增长 [25] 宽带和卫星服务业务 - 宽带订户数约955,000,得益于Jupiter 3卫星的新增容量,订户流失率同比下降超过50% [29][30] - 企业业务收入有望超过消费者业务,企业用户终端出货量超过5,000台 [31] - 航空互联网业务取得进展,与TCI和Türksat达成合作 [32] 无线业务 - 无线订户数约730万,扣除政府补助计划(ACP)退订影响,净增加32,000名订户 [35] - 客户流失率从4.54%下降至2.93%,ARPU持续提升 [36] - Boost Mobile品牌形象和客户满意度显著提升,正在向统一的数字化体验转型 [33][34] - 5G网络覆盖人口超过2亿,网络性能在部分市场已超过竞争对手 [38][39] 公司战略和发展方向 - 持续推进整合、协同和成本优化,实现正向自由现金流 [13] - 在付费电视、宽带和无线业务持续创新,提升客户体验和忠诚度 [14] - 无线业务正在向统一的数字化体验转型,提升盈利能力和市场份额 [33][34] - 企业宽带业务有望超过消费者业务,成为新的增长点 [29][31] - 正在积极推进5G网络部署和优化,提升网络竞争力 [38][39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年业务表现符合预期,正在专注整合、协同和成本优化 [10][13] - 付费电视和宽带业务正在产生正向自由现金流,无线业务正在扭转颓势 [13][44] - 正在与债权人进行建设性的讨论,以解决流动性问题和再融资 [12][43] - 对下半年及未来保持谨慎乐观,相信能够保持良好的经营势头 [44] 其他重要信息 - 已获得Liberty Puerto Rico交易的批准,将在30天内完成交割 [15] - 公司拥有大量未抵押的频谱资产,可用作再融资的抵押品 [46][50][51] - 部分债权人采取法律手段,但不会对再融资造成重大障碍 [114][115] - 公司有信心在公平竞争环境下提供有竞争力的产品和服务 [112][113] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ric Prentiss 提问** 询问公司的流动性计划和未抵押频谱资产情况 [46][49] **Hamid Akhavan 和 Paul Orban 回答** - 公司正在与债权人进行建设性讨论,以解决流动性问题和再融资 [48] - 除600MHz频段外,公司其他频谱资产均未抵押,可用作再融资的抵押品 [50][51] 问题2 **Shipra Pandey 提问** 询问公司其他可用抵押品和管理层义务的转变 [62][63] **Hamid Akhavan 回答** - 公司频谱资产是主要的抵押品来源,其他资产相对较小 [64][65][66] - 公司目前的首要任务是通过再融资解决流动性问题,以最大化股东和债权人的利益 [67] 问题3 **Walter Piecyk 提问** 询问公司无线业务的毛利能力和网络部署计划 [85][90][91] **Hamid Akhavan 和 Paul Orban 回答** - 公司正在积极推进5G网络部署,预计90%的频谱资产可满足2025年6月的部署要求 [90][91] - 公司有信心利用现有频谱资产满足未来业务需求,不会出售频谱 [94][95][96]

公司业绩 - EchoStar 2024年第二季度每股亏损0.76美元 远高于市场预期的0.37美元亏损 去年同期为每股盈利0.39美元 [1] - 本季度业绩意外率为-105.41% 上一季度预期亏损0.17美元 实际亏损0.40美元 意外率为-135.29% [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过市场每股收益预期 [2] 财务数据 - 2024年第二季度营收39.5亿美元 低于市场预期0.59% 去年同期营收4.5311亿美元 [3] - 过去四个季度均未达到市场营收预期 [3] - 下一季度预期营收39.4亿美元 每股亏损0.33美元 本财年预期营收158.9亿美元 每股亏损1.50美元 [8] 股价表现 - 今年以来股价上涨21.2% 同期标普500指数上涨11.5% [4] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [7] 行业情况 - 卫星和通信行业在Zacks行业排名中位列前40% 研究表明前50%行业表现优于后50% 优势超过2:1 [9] - 同行业公司Telesat预计2024年第二季度每股亏损1.11美元 同比变化-172.6% 营收预计1.0498亿美元 同比下降21.6% [10][11]

财务表现 - 公司2024年上半年总收入为79.7亿美元，同比下降8.8%，去年同期为87.4亿美元 [1] - 2024年上半年净亏损3.13亿美元，去年同期净利润为4.66亿美元 [1] - 2024年上半年稀释后每股亏损1.15美元，去年同期每股收益为1.51美元 [1] - 2024年上半年OIBDA为9.12亿美元，同比下降30.8%，去年同期为13.2亿美元 [1] 用户数据 - 2024年第二季度付费电视用户减少10.4万，去年同期减少29.4万 [2] - 2024年第二季度零售无线用户减少1.6万，去年同期减少18.8万 [2] - 2024年第二季度宽带用户减少2.3万，去年同期减少5.5万 [2] 业务板块表现 - 2024年第二季度付费电视收入26.8亿美元，同比下降10% [3] - 2024年第二季度零售无线收入8.92亿美元，同比下降4% [3] - 2024年第二季度5G网络部署收入3551万美元，同比增长86% [3] - 2024年第二季度宽带和卫星服务收入3.94亿美元，同比下降13% [3] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司总资产552.6亿美元，同比下降3.2% [8] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物4.19亿美元，同比下降77% [8] - 截至2024年6月30日，公司长期债务196.8亿美元，同比下降0.2% [10] 现金流 - 2024年上半年经营活动现金流9.31亿美元，同比下降39.5% [13] - 2024年上半年投资活动现金流-8.48亿美元，同比改善62.3% [13] - 2024年上半年融资活动现金流-14.4亿美元，去年同期为-4239万美元 [13]