财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为12.2亿美元,同比增长9%,其中设备销售增长6%,面罩及其他销售增长15% [61][62][63] - 毛利率增加330个基点至59.1%,主要受益于运费下降、制造和部件成本改善、产品组合改善以及平均售价上涨 [66][67] - 非GAAP营业利润增长30%,非GAAP净利润增长30% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国、加拿大和拉丁美洲地区设备销售增长5%,面罩及其他销售增长17% [63] - 欧洲、亚洲及其他地区设备销售增长8%,面罩及其他销售增长9% [63] - 软件即服务业务收入增长10%,主要受益于MEDIFOX DAN和Brightree业务的强劲表现 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲、亚洲及其他地区的设备销售和面罩及其他销售均保持高单位数增长 [63] - 美国、加拿大和拉丁美洲地区设备销售和面罩及其他销售均保持良好增长 [63] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为睡眠健康和呼吸健康的数字健康管家,帮助患者从筛查、诊断到治疗和管理的全流程 [26][27][34][43] - 公司正在投资于替代疗法,如牙科设备、神经刺激等,为无法耐受正压通气疗法的患者提供其他选择 [45] - 公司正在加大对人工智能和数字健康技术的投入,以提升用户体验并推动消费者意识 [47][48][49] - 公司在全球140多个国家保持领先地位,并持续提升运营效率和盈利能力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好大型制药公司推广GLP-1药物以及消费电子公司推出睡眠监测功能的手表等,这将为公司带来更多患者 [30][31][35][36][37] - 公司认为这些趋势将为公司带来长期增长动力,并将公司定位为数字健康管家,帮助患者全流程管理睡眠和呼吸健康 [33][34] - 公司有信心通过提高效率和成本管控,维持高单位数的收入增长和强劲的利润增长 [55][56] 其他重要信息 - 公司第四季度经营活动产生的现金流为4.4亿美元,期末现金余额2.38亿美元 [74][75] - 公司董事会宣布将季度股息提高10%至0.53美元 [76] - 公司计划在2025财年继续每季度回购约5000万美元的股票 [77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lyanne Harrison 提问** 设备销售增长6%,其中价格上涨、AirSense 11产品组合改善和销量增长的贡献分别是多少? [81][82][83] **Michael Farrell 回答** 设备销售增长主要来自于销量增长,价格上涨和新产品贡献相对较小。公司正专注于提高患者筛查、诊断和治疗的渠道能力,以推动更多患者进入系统 [83][84][85][86][87] 问题2 **Brett Fishbin 提问** 2024财年毛利率为57.7%,2025财年预计为59%-60%,推动毛利率改善的主要因素有哪些? [94][95][96][97][98][99] **Brett Sandercock 回答** 未来毛利率改善的主要驱动因素包括:成本优化措施、新产品推出、产品组合改善以及规模效应等。但运费成本上升将是一个持续性的负面因素 [96][97][98][99] 问题3 **Anthony Petrone 提问** GLP-1药物的推广是否会显著提高睡眠呼吸暂停的诊断率,以及公司如何看待不同治疗方式的协同发展? [167][168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182] **Michael Farrell 回答** GLP-1药物推广有望提高诊断率,但全球睡眠呼吸暂停的诊断率仍然较低,公司正在投资各种治疗方式,希望为每个患者提供最合适的解决方案,实现最低成本、最高疗效和最高舒适度 [171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182]

文章核心观点 - 公司本季度收入为12.2亿美元,同比增长9% [1] - 每股收益为2.08美元,高于去年同期的1.60美元 [1] - 公司的收入和每股收益均超出了分析师的预期 [2] 公司业务表现 美国、加拿大和拉丁美洲市场 - 设备销售收入为4.062亿美元,同比增长4.9% [6] - 面罩销售收入为3.212亿美元,同比增长17.4% [7] - 总睡眠及呼吸护理收入为7.274亿美元,同比增长10.1% [11] 欧洲、亚洲及其他市场 - 总睡眠及呼吸护理收入为3.439亿美元,同比增长6.6% [8] - 设备销售收入为2.288亿美元,同比增长6.3% [9] - 面罩销售收入为1.15亿美元,同比增长7.1% [10] 全球业务 - 设备销售收入为6.351亿美元,同比增长5.4% [12] - 软件即服务收入为1.519亿美元,同比增长9.6% [13] - 总睡眠及呼吸护理收入为10.7亿美元,同比增长8.9% [14] - 面罩销售收入为4.362亿美元,同比增长14.5% [15]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益2.08美元,超出市场预期2.03美元,同比增长30% [1][2] - 公司营收12.2亿美元,超出市场预期0.73% [3] - 公司连续4个季度超出市场收益和营收预期 [2][3] 公司表现 - 公司股价今年以来上涨24%,优于标普500指数15.8%的涨幅 [4] - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 行业展望 - 医疗器械行业目前在250多个扎克斯行业中排名前36%,行业排名靠前的公司业绩普遍优于行业后50% [10] - 同行BioLife Solutions公司预计下季度每股亏损0.14美元,同比减亏39.1%,但营收同比下降39.8% [12]

财务业绩 - 收入同比增长9%，达到12.232亿美元，按固定汇率计算增长10%[3] - 全年收入增长11%，达到46.853亿美元，按固定汇率计算增长11%[10] - 净收入同比增长5.0%，达到46.85亿美元[1] - 公司2024财年第四季度收入为11.22亿美元，同比增长9%[34] - 公司2024财年全年收入为46.85亿美元，同比增长11%[35] 盈利能力 - 毛利率提升350个基点至58.5%，非GAAP毛利率提升330个基点至59.1%[3] - 全年毛利率提升90个基点至56.7%，非GAAP毛利率提升120个基点至57.7%[10] - 毛利率为56.7%，较上年同期提高1.4个百分点[1] - 经营利润为13.20亿美元，同比增长16.6%[1] - 非GAAP每股摊薄收益为7.72美元，同比增长19.9%[1] 现金流与偿债能力 - 经营活动现金流为4.4亿美元，偿还债务3亿美元[3] - 全年经营活动现金流为14亿美元，偿还债务8亿美元[10] - 经营活动产生的现金流为14.01亿美元，同比增长102.1%[4] - 现金及现金等价物余额为23.84亿美元[3] 营业收入构成 - 公司2024财年第四季度设备销售收入为6.02亿美元，同比增长5%[34] - 公司2024财年全年设备销售收入为24.44亿美元，同比增长8%[35] - 公司2024财年第四季度面罩及其他产品销售收入为3.81亿美元，同比增长14%[34] - 公司2024财年全年面罩及其他产品销售收入为16.57亿美元，同比增长14%[35] - 公司2024财年第四季度美国、加拿大和拉丁美洲地区销售收入为6.61亿美元，同比增长10%[34] - 公司2024财年全年美国、加拿大和拉丁美洲地区销售收入为27.23亿美元，同比增长10%[35] - 公司2024财年第四季度欧洲、亚洲及其他市场销售收入为3.23亿美元，同比增长7%[34] - 公司2024财年全年欧洲、亚洲及其他市场销售收入为13.79亿美元，同比增长11%[35] 其他 - 营业利润增长38%，非GAAP营业利润增长30%[3] - 全年营业利润增长17%，非GAAP营业利润增长21%[10] - 每股摊薄收益1.98美元，非GAAP每股摊薄收益2.08美元[8][9] - 全年每股摊薄收益6.92美元，非GAAP每股摊薄收益7.72美元[10][11] - 研发投入为3.08亿美元，占净收入的6.6%[1] - 完成了133.46亿美元的业务收购[4] - 回购了1.50亿美元的股票[4] - 派发了2.82亿美元的股息[4]

文章核心观点 - 公司在第四季度和全年业绩表现出色,收入、利润均实现两位数增长 [4][5][6][7] - 公司持续受益于设备、面罩和软件业务的强劲需求,推动了收入和利润的增长 [8][9] - 公司专注于提高运营效率、成本管控和利润增长,毛利率和营业利润率均有所提升 [8][18] 财务数据总结 第四季度 - 收入同比增长9%,达到12.23亿美元,按固定汇率计算增长10% [5] - 毛利率提升350个基点至58.5%,非GAAP毛利率提升330个基点至59.1% [5] - 营业利润增长38%,非GAAP营业利润增长30% [5][12] - 经营活动现金流为4.4亿美元 [5][19] - 每股收益1.98美元,非GAAP每股收益2.08美元,同比增长30% [5][13] 全年 - 收入同比增长11%,达到46.85亿美元,按固定汇率计算增长11% [7] - 毛利率提升90个基点至56.7%,非GAAP毛利率提升120个基点至57.7% [7] - 营业利润增长17%,非GAAP营业利润增长21% [7] - 经营活动现金流为14亿美元,偿还债务8亿美元 [7] - 每股收益6.92美元,非GAAP每股收益7.72美元,同比增长20% [7][14][15] 业务和运营亮点 - 在美国胸科学会和睡眠医学会年会上共发表39篇临床研究论文,展示公司在睡眠呼吸障碍领域的领导地位 [20] - 宣布将于2024年9月30日举行投资者日活动 [1] - 董事会宣布将季度股息提高10%至每股0.53美元 [1][21]

公司业绩表现 - ResMed 在过去两个季度的财报中均超出市场预期 平均超出幅度为7.40% [1] - 最近一个季度 ResMed 的每股收益为2.13美元 超出市场预期的1.92美元 超出幅度为10.94% [2] - 上一个季度 ResMed 的每股收益为1.88美元 超出市场预期的1.81美元 超出幅度为3.87% [2] 市场预期与评级 - 近期市场对ResMed的盈利预期持续上调 Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为正值 这是一个积极的信号 [3] - 拥有正Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更高评级的股票 在近70%的情况下会超出市场预期 [4] - ResMed目前的Earnings ESP为+2.85% 表明分析师对公司盈利前景持乐观态度 [6] 盈利预测方法 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计来衡量盈利预测 最准确估计是基于分析师在财报发布前的最新信息 [5] - 负的Earnings ESP会降低该指标的预测能力 但并不意味着公司一定会低于市场预期 [7] - 在季度财报发布前检查公司的Earnings ESP可以提高投资成功的概率 [8]

文章核心观点 - 分析师预计 ResMed (RMD) 将在即将公布的季度财报中宣布每股收益为2.04美元,同比增长27.5% [1] - 收入预计将达到12.1亿美元,同比增长7.5% [1] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益的共识预测上调了0.2% [2] - 分析师的预测修正在预测股价短期走势中起着关键作用 [3] 根据相关指标分别进行总结 全球收入 - 设备收入预计为6.46亿美元,同比增长7.2% [6] - 软件即服务收入预计为1.52亿美元,同比增长9.8% [7] - 睡眠及呼吸护理总收入预计为10.7亿美元,同比增长8.6% [8] - 面罩收入预计为4.22亿美元,同比增长10.8% [9] 美国、加拿大和拉丁美洲 - 设备收入预计为4.16亿美元,同比增长7.5% [10] - 面罩收入预计为3.03亿美元,同比增长10.8% [11] 欧洲、亚洲和其他市场 - 睡眠及呼吸护理总收入预计为3.49亿美元,同比增长8.1% [12] - 设备收入预计为2.30亿美元,同比增长6.9% [13] - 面罩收入预计为1.19亿美元,同比增长10.6% [14] 总体情况 - 美国、加拿大和拉丁美洲总收入预计为7.19亿美元,同比增长8.9% [15] - 公司股价在过去一个月内上涨2.9%,优于标普500指数下跌0.2% [16]

文章核心观点 - ResMed公司预计在2024年6月结束的季度里,收益和收入同比将有所增长 [1] - 公司实际业绩是否能超出预期,将是影响其股价短期走势的关键因素 [2] 公司业绩分析 - 预计公司本季度每股收益为2.02美元,同比增长26.3% [4] - 预计收入为12.1亿美元,同比增长7.5% [4] - 分析师对公司业绩预期在过去30天内有所上调 [5] - 但分析师对公司业绩预期的整体变化,未必反映每位分析师预期的具体变化方向 [6] 业绩预测分析 - 分析师对公司业绩的最新预测(最准确预测)低于共识预测,导致公司的预期惊喜指数为-3.35% [12] - 公司目前的股票评级为3级(中性),这种组合使得很难确定公司是否能够超越共识预期 [13] - 过去4个季度,公司有3次超越共识每股收益预期 [15] 投资建议 - 单纯的业绩超预期或低于预期,并非决定股价涨跌的唯一因素 [16] - 但投资者仍应关注公司的预期惊喜指数和股票评级,这有助于判断公司是否有望超预期 [17] - 总的来说,ResMed公司并不太像是一个业绩超预期的不错选择 [18]

文章核心观点 - Zacks Premium是一个帮助投资者更自信地投资的研究服务,提供了多种工具和数据 [1][2] - Zacks Style Scores是一个评估股票价值、成长和动量特征的指标体系,可以帮助投资者选择更有潜力的股票 [3][4][5][6][7][8] - Zacks Style Scores与Zacks Rank结合使用,可以更好地识别出具有最高成功概率的股票 [9][12][13][14] 公司分析 - ResMed是一家在全球睡眠呼吸障碍治疗设备市场占据主导地位的公司 [15] - ResMed目前的Zacks Rank为3(Hold),但其VGM评分为B,预计未来一年的盈利增长率为19.6% [15][16] - 分析师近期上调了ResMed的2024财年每股收益预测,预测值为7.70美元,且公司过去平均每季度的盈利超预期2.8% [17]

文章核心观点 - 公司的收益增长是最重要的优先事项,因为如果公司无法盈利,就无法生存[1] - 收益增长是影响股价最重要的变量,但市场对收益的预期也起着重要作用[2][4] - 一些公司如ResMed、Badger Meter、Leidos和Ingersoll Rand目前正在展现出出色的收益增长[3] 收益估计和股价走势 - 尽管收益增长,股价有时也会下跌,这主要是由于公司收益未能达到市场预期[4] - 收益估计反映了分析师对于销售增长、产品需求、行业竞争环境、利润率和成本控制等因素的看法,是投资决策的重要工具[5] - 投资者应关注那些有历史收益增长且季度和年度收益估计不断上调的股票[6] 筛选指标 - 使用Zacks Research Wizard工具,根据以下指标筛选出具有显著收益增长和正面估计修正的股票[7][8][9][10][11] - 扎克斯排名小于等于2(只允许"买入"和"强烈买入") - 5年历史每股收益增长率高于行业平均水平 - 上一财年每股收益增长率大于等于5% - 最近4周当季收益估计上调 - 最近1周和4周年度收益估计上调 个股分析 - ResMed:预计当年收益增长19.6%,目前扎克斯排名为2[12][13] - Badger Meter:预计当年收益增长25.5%,目前扎克斯排名为2[13] - Leidos:预计当年收益增长19.9%,目前扎克斯排名为2[14][15] - Ingersoll Rand:预计当年收益增长11.8%,目前扎克斯排名为2[16]