公司回购与股权相关 - 2021年第三季度，公司董事会授权公司回购市值不超过1亿美元的普通股[28] - 2022年和2021年第三季度，公司分别回购95413股和245000股普通股；2022年和2021年前九个月分别回购522501股和245000股，截至2022年9月30日，股票回购计划剩余5880万美元[122] 会计准则更新 - 2022年第一季度，公司提前采用ASU No. 2021 - 08会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[29] - 2021年第一季度，公司采用ASU 2020 - 06会计准则更新，减少非现金利息支出并重新分类可转换优先票据的权益部分[30] - 2021年第一季度，公司采用ASU No. 2019 - 12会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[31] 公司收购 - 2022年5月31日，公司以3.883亿美元现金收购Xator Corporation 100%股权，借款3亿美元用于部分资金[32] - 2021年7月6日，公司以2.05亿美元现金收购BlackHorse Solutions, Inc 100%股权，资金来自手头现金[38] - 2021年7月30日，公司以900万美元现金收购Echo Ridge LLC 100%股权，720万美元分配至商誉[43] 合同收入 - 2022年第三季度和前九个月，固定价格合同收入分别为3.34853亿美元和8.54835亿美元，时间和材料合同收入分别为3.02236亿美元和8.36881亿美元，成本加成合同收入分别为4.97281亿美元和14.00444亿美元[45] 合同资产与负债 - 截至2022年9月30日，合同资产为6.42264亿美元，较2021年12月31日增长10.9%；合同负债为1.97749亿美元，增长15.2%；净合同资产为4.44515亿美元，增长9.1%[46] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，收购的合同资产分别为4591美元和5979美元，收购的合同负债分别为2080美元和320美元[47] 收购公司收入贡献 - 2022年前九个月，Xator和BlackHorse分别为公司贡献9120万美元和6630万美元收入[35][41] 确认收入 - 2022年和2021年第三季度，公司确认收入分别为1010万美元和300万美元；2022年和2021年前九个月，确认收入分别为9180万美元和9550万美元[47] 应收账款净额 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为7.10721亿美元和5.98311亿美元[50] 剩余未履行的履约义务（RUPO） - 截至2022年9月30日，公司剩余未履行的履约义务（RUPO）为58亿美元[52] - 公司预计在不同时间段内履行RUPO，其中一年内履行31.31117亿美元，一到两年内履行15.34216亿美元，两年后履行11.47201亿美元[55] 租赁成本 - 2022年和2021年第三季度，总租赁成本分别为1943.4万美元和2016.5万美元；2022年和2021年前九个月，总租赁成本分别为5846.4万美元和5646.8万美元[56] 商誉 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，商誉分别为16.61107亿美元和14.1269亿美元[58] 无形资产摊销费用 - 2022年和2021年第三季度，无形资产摊销费用分别为1910万美元和2700万美元；2022年和2021年前九个月，无形资产摊销费用分别为5890万美元和7610万美元[60] 固定资产及设备净额与折旧费用 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，固定资产及设备净额分别为9451.8万美元和1.04196亿美元[61] - 2022年和2021年第三季度，折旧费用分别为970万美元和960万美元；2022年和2021年前九个月，折旧费用分别为2930万美元和2880万美元[61] 总债务 - 2022年9月30日总债务为6.94718亿美元，2021年12月31日为5.91922亿美元[62] 信贷协议 - 2021年6月公司签订6.5亿美元无担保循环信贷协议，成本190万美元，额度从5.5亿美元提升至6.5亿美元[63][64] - 2022年9月30日和2021年12月31日循环信贷协议利率分别为4.46%和1.36%[64] - 2022年9月公司签订3.5亿美元无担保延迟提取定期贷款，有最高1.5亿美元增加额度选项，成本90万美元[65] 高级票据利息费用与应付利息 - 2014年7月1日公司私募筹集2.5亿美元债务，2022年9月30日和2021年9月30日高级票据利息费用分别为260万美元和270万美元[67] - 2022年9月30日和2021年12月31日高级票据应付利息分别为220万美元和470万美元[68] 高级票据公允价值 - 2022年9月30日高级票据公允价值约为2.035亿美元[69] 可转换高级票据 - 2020年8月公司发行4亿美元可转换高级票据，净收益3.897亿美元，交易费用等1030万美元[72] - 2022年9月30日和2021年9月30日可转换高级票据利息费用均为70万美元，9个月均为220万美元[80] 可转换债券套期与认股权证交易 - 公司购买可转换债券套期成本5500万美元，出售认股权证获得现金收益1380万美元[82][83] - 可转换优先票据相关的债券对冲和认股权证交易使转换价格从发行时的35%（44.86美元）提高到100%（66.46美元）[84] - 购买债券对冲和出售认股权证的净成本4120万美元，在合并资产负债表中记录为额外实收资本的减少[85] 递延所得税相关 - 发行时，公司记录了与可转换优先票据债务折扣和资本化债务发行成本相关的递延所得税负债1620万美元，以及与可转换票据对冲交易和资本化债务发行成本的税基相关的递延所得税资产1650万美元[86] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司有效税率分别为24.0%和25.5%；九个月分别为23.5%和25.8%[88] - 截至2022年9月30日，公司递延所得税资产需计提估值备抵2850万美元[89] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，与未确认税收优惠相关的所得税负债分别为2270万美元和2120万美元，未来12个月可能减少约400万美元[91] 普通股流通股与员工持股计划（ESOP） - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司普通股流通股总数分别为1.03470622亿股和1.03659731亿股，其中员工持股计划（ESOP）分别持有6414.423万股和7032.8237万股[97] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，ESOP总贡献费用分别为1540万美元和1480万美元；九个月分别为4200万美元和4130万美元[99] 未偿还信用证 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，与项目合资企业相关的未偿还信用证分别为9920万美元和7320万美元[103] 合资企业总资产 - 2022年9月30日，合并合资企业的总资产为2.76446亿美元，未合并合资企业的总资产为22.58585亿美元[105][107] 非合并合资企业净分配与服务收入 - 2022年和2021年第三季度，公司从非合并合资企业获得的净分配分别为1320万美元和730万美元；2022年前九个月为2140万美元，2021年前九个月净投入为50万美元[108] - 2022年和2021年第三季度，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为5990万美元和4830万美元；2022年和2021年前九个月分别为1.59亿美元和1.529亿美元；相应期间发生的可报销成本分别为4170万美元和3730万美元、1.127亿美元和1.169亿美元[111] 非合并合资企业相关资产与负债 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司与非合并合资企业服务相关的应收账款分别为3765.7万美元和3024.6万美元，合同资产分别为2703.7万美元和1606.9万美元，合同负债分别为1264.2万美元和1060.5万美元[111] 每股收益相关 - 2022年和2021年第三季度，计算每股收益时排除的反摊薄股票奖励分别为2449股和4656股；2022年和2021年前九个月分别为11564股和6838股[119] - 2022年和2021年第三季度，计算基本每股收益的加权平均股数分别为1.03608135亿股和1.02478095亿股；2022年和2021年前九个月分别为1.03684048亿股和1.02463511亿股[121] - 2022年和2021年第三季度，计算摊薄每股收益的加权平均股数分别为1.13442755亿股和1.12146432亿股；2022年和2021年前九个月分别为1.1334728亿股和1.12017727亿股[121] - 2022年和2021年第三季度，用于计算基本每股收益的归属于公司的净收入分别为2957.1万美元和1935.8万美元；2022年和2021年前九个月分别为6853.3万美元和3509.9万美元[121] 业务营收与利润 - 2022年第三季度总营收为11.3437亿美元，2021年同期为9.5605亿美元；2022年前九个月总营收为30.9216亿美元，2021年同期为27.10103亿美元[127] - 2022年第三季度联邦解决方案业务营收为6.20416亿美元，2021年同期为4.99291亿美元；2022年前九个月为16.49601亿美元，2021年同期为13.94035亿美元[127] - 2022年第三季度关键基础设施业务营收为5.13954亿美元，2021年同期为4.56759亿美元；2022年前九个月为14.42559亿美元，2021年同期为13.16068亿美元[127] - 2022年第三季度归属于帕森斯公司的调整后EBITDA为8854.9万美元，2021年同期为7685.2万美元；2022年前九个月为2.32307亿美元，2021年同期为2.00808亿美元[127] - 2022年第三季度归属于帕森斯公司的净利润为2957.1万美元，2021年同期为1935.8万美元；2022年前九个月为6853.3万美元，2021年同期为3509.9万美元[127] 北美地区营收与物业设备净值 - 2022年第三季度北美地区营收为9.44942亿美元，2021年同期为8.04122亿美元；2022年前九个月为25.71741亿美元，2021年同期为22.45515亿美元[129] - 2022年9月30日北美地区物业和设备净值为9082万美元，2021年12月31日为1.00674亿美元[130] 债务偿还与借款 - 2022年10月26日，公司预付2亿美元未偿还私募债务，产生210万美元额外利息费用[132] - 2022年10月28日，公司借入3.5亿美元2022年延迟提取定期贷款，用于偿还循环信贷安排下的借款[132] 循环信贷安排与延迟提取定期贷款 - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下有1.012亿美元未偿还，延迟提取定期贷款无债务提取，利率为4.46%；2021年12月31日利率为1.36%[218]

财务表现 - 2022年Q2营收同比增长15%至10.09亿美元，有机增长9%，为IPO以来最高[7] - 净利润增长173%至1800万美元，调整后EBITDA增长18%至7700万美元[7] - 经营现金流为5100万美元，含800万美元Xator收购交易相关付款[8] 业务板块 - 联邦解决方案业务Q2营收增长21%，有机增长11%，调整后EBITDA增长46%至4800万美元[10] - 关键基础设施业务Q2营收增长8%（全为有机增长），调整后EBITDA下降10%至3000万美元[10] 合同斩获 - 获多项重大合同，如价值1.48亿美元利雅得地铁项目管理合同增量等[12] 公司动态 - 任命新CFO和两名新董事会成员，7月25日生效[14] - 获多项ESG和行业奖项，如可持续基础设施奖等[14] 财年指引 - 提高2022财年总营收和调整后EBITDA指引，重申现金流指引[7] - 预计Q3和Q4营收同比增长9% - 10%，调整后EBITDA同比增长8% - 12%[27]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长15%，有机营收增长9%，主要得益于合同授予的增加以及收购带来的4800万美元贡献，部分被SWPF合同完成的2000万美元负面影响抵消 [16][38] - 调整后EBITDA为7700万美元，同比增长18%，调整后EBITDA利润率增至7.7%，主要受项目表现增强和收购贡献推动 [40] - 第二季度运营现金流为5100万美元，包括800万美元的Xator交易相关付款，较2021年第二季度的1.04亿美元减少，原因是中东地区收款时间问题 [45] - 2022年上半年运营现金流为2500万美元，上年同期为3800万美元，预计下半年现金流将强劲增长以达到2022年指引范围中点 [46] - 第二季度资本支出为900万美元，上年同期为500万美元，主要因近期大型关键基础设施合同的计划投资增加 [47] - 第二季度末净DSO为72天，2021年第二季度末为67天，2022年第一季度末为76天 [45] - 第二季度末净债务杠杆率为2.0倍，包含Xator 3.88亿美元收购价格的影响 [47] - 2022年合同授予额为9.92亿美元，订单出货比为1.0倍，过去12个月订单出货比也为1.0倍，第二季度末积压订单总额为82亿美元，与2022年第一季度持平 [48] - 上调2022年营收指引区间2.5亿美元至39.5 - 41.5亿美元，调整后EBITDA指引区间上调至3.3 - 3.6亿美元，重申现金流指引为2.4 - 2.8亿美元，自由现金流转化率预计维持在调整后净收入的100%左右 [49][50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第二季度营收较2021年第二季度增加9500万美元，或21%，有机增长11%，约4800万美元来自收购，有机增长受近期合同授予增加和现有合同活动增加推动，部分被SWPF合同完成的2000万美元影响抵消 [41] - 调整后EBITDA较2021年第二季度增加1500万美元，或46%，调整后EBITDA利润率增加150个基点至8.9%，主要受项目表现增强和收购贡献推动 [42] 关键基础设施业务 - 第二季度营收较2021年第二季度增加3400万美元，或8%，均为有机增长，主要受近期合同授予增加、招聘活动增加和项目表现增强推动 [43] - 调整后EBITDA较2021年第二季度减少300万美元，或10%，调整后EBITDA利润率降至6.3%，主要因对未来增长的投资、遗留项目成本调整和项目完成，预计下半年成本将正常化，利润率将扩大 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区基础设施支出强劲，沙特阿拉伯为实现经济多元化目标，相关项目投资增加，多个省份加速重大基础设施项目建设 [23] - 美国基础设施支出健康，由于2021年11月基础设施建设法案通过，预计支出将长期增加，目前处于初期阶段 [24] - 联邦解决方案业务的合同授予活动在过去几个季度慢于预期，客户评估和授予提案时间延长，抗议增加，但未来两个季度预计有多个大型提案将得到裁决，随着美国政府拨付资金，整体合同授予活动将增加 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续利用资产负债表进行财务增值收购，收购熟悉且营收增长和调整后EBITDA利润率达10%以上的公司，如5月底完成3.88亿美元的Xator收购，该收购扩大了公司在特种作战司令部、情报界和联邦民用客户中的影响力，提供了对国务院的新客户渠道，增强了公司在关键基础设施、国家安全和培训解决方案市场的地位 [14][27][28] - 公司专注于成为综合解决方案提供商，通过并购提升价值链，主要专注于软件产品，预计未来在联邦和关键基础设施业务中仍将如此 [108] - 公司在关键基础设施和国家安全市场具有优势，受益于不断增长的预算和机会，通过持续招聘和保留人才、增加现有合同收入、推动任务订单到大型单一授予合同以及在资金充足且增长的市场中有效运营，实现了有机营收增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度和过去一年的进展感到鼓舞，对未来持乐观态度，尽管市场波动和宏观经济不确定性，但公司在两个业务部门均取得了强劲业绩，有望继续利用关键基础设施和国家安全市场的增长机会，通过发挥员工技术专长推动业务发展 [32][33] - 预计2022年下半年总营收在第三和第四季度将较上年同期增长约9% - 10%，调整后EBITDA同比增长8% - 12%，第四季度增长率更高以达到2022年指引范围中点，运营现金流预计将按季度改善 [52][53] 其他重要信息 - 7月25日，Matt Ofilos被任命为公司首席财务官，感谢前首席财务官George Ball自2008年以来的贡献，他将继续担任公司董事会成员 [8][11] - 公司新增前国防部采购与保障副部长Ellen Lord为董事会成员，其国防专业知识将补充George的基础设施和联邦解决方案知识 [12] - 本季度公司开设了Parsons实验室（PALADIN），展示了Xator的能力，并与客户和合作伙伴讨论了协同效应，Xator已赢得9900万美元机密合同，其900多名员工加入公司 [29] - 从ESG角度看，公司再次被《少数族裔工程师》杂志评为前50名雇主，被《华盛顿商业杂志》评为华盛顿特区大都市区最多元化的公司和雇主之一，Spring Valley修复项目获得国防部环境修复化学战物资奖，迪拜地铁线路延伸项目获得可持续交通最佳顾问奖，在《工程新闻记录》2022年专业服务和项目管理公司排名中位列前四 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营收指引上调2.5亿美元，其中1亿美元来自有机增长，有机增长重启的趋势和改善因素是什么，不同终端市场情况如何，是否有其他合同完成情况需要关注？ - 有机增长得益于过去两年赢得的多个超1亿美元（多数约5亿美元）的单一合同授予，公司能够将任务订单推向这些单一授予IDIQ合同，这些合同与国家安全需求紧密相关，如网络空间、导弹防御、C5ISR和关键基础设施保护等领域，同时FAA合同等也有所改善；关键基础设施业务的有机营收增长主要来自中东地区，预计将持续，中东地区因沙特愿景2030和高油价加速了项目推进，公司已赢得四个大型合同 [60][61][62] 问题2: 预订在季度后期有所改善，与历史同期相比，营收可见度如何，联邦解决方案业务应关注哪些预订情况？ - 公司营收可见度良好，得益于已赢得的大型合同，有明确的上限价值且已授予，只需推动任务订单；订单出货比本身不稳定，若季度内获得大型订单会上升，但公司对目前状况满意，尤其是单一授予合同；公司已将未资助积压订单转化为资助积压订单，联邦业务资助积压订单同比增长18% [63][64][65] 问题3: 互联社区业务过去几个季度加速发展，进展和未来预期如何？ - 公司在互联社区业务中幸运地赢得了新业务，包括交通和航空领域，且没有像一年前那样的大额减记 [70] 问题4: Xator收购业务的重新竞标情况如何，获得国务院客户带来了哪些新机会？ - Xator的合同重新竞标比例较低，大部分大型合同期限为7 - 10年，主要与国务院合作；Xator主要从事外交安全工作，公司可通过提供信号情报、射频和雷达能力增强反无人机解决方案，利用后台处理能力提供更多生物识别能力，且网络安全是国务院重点关注领域，此外，公司还可将关键基础设施团队应用于国务院其他部门，如海外建筑办公室，具有增长潜力 [72][73] 问题5: 预计EBITDA增加1500万美元，但有机销售增长1亿美元，是否意味着除Xator收购外无额外EBITDA，更新指引是出于保守考虑吗？ - 公司注重提供合理指引，对年初至今7.7%的利润率增长满意，要达到指引中点，剩余时间关键基础设施业务利润率需达9.3%，联邦业务需达9.2%；有一个未合并合资企业的项目变更订单，虽增加EBITDA但将在未来三年分摊，今年该变更订单为700万美元，本季度为250万美元；公司有信心实现指引中点，参考去年第三季度8.8%、第四季度9.6%的利润率 [80][81][83] 问题6: 中东地区项目授予增加，是否会成为关键基础设施业务最大增长动力，美国和加拿大基础设施业务情况如何，导弹防御业务是否会因国务院批准向阿联酋和沙特阿拉伯提供50亿美元导弹防御系统而受益？ - 短期内，中东地区将是重要增长动力，因其加速项目推进，公司近期赢得四个重大奖项；加拿大基础设施建设法案于2016年通过，已进入全面运营阶段，美国基础设施法案资金预计2023年开始大规模到位；在阿联酋和沙特阿拉伯，公司与陆军工程兵团有合同，参与导弹防御系统实施安装设计，预计会有更多机会，公司在导弹防御业务的最大机会集中在印太地区，特别是关岛防御方面 [84][85][88] 问题7: 关键基础设施业务利润率在过去几个季度表现不佳，本季度是否有更多费用，逆风因素有哪些，对提升利润率有何信心？ - 调整后EBITDA美元金额符合预期，公司维持有机EBITDA美元指引，逆风因素可分为三类：一是对增长的投资，如为中东项目组建领导团队和招聘人员；二是三个遗留项目的成本增长，但均未达到500万美元的重大性门槛，且项目执行情况正在改善；三是项目完成，中东和北美部分项目结束，但中东新授予项目将取代北美结束项目 [95][96][98] 问题8: 联邦解决方案业务中受COVID影响的项目（如FAA和夸贾林）恢复情况如何，对今年有机增长贡献多少营收？ - 这些项目已完全恢复并超过疫情前水平，本季度在工程系统业务中贡献显著，FAA合同因已开始接收基础设施法案资金而正常运行，每个项目本季度贡献约2000万美元营收 [99][100] 问题9: 联邦业务可见度良好，因IDIQ上限较高，但总报告积压订单过去几年变化不大，IDIQ上限较过去几年增长多少？ - 公司有大约60亿美元已赢得但尚未计入积压订单的合同 [101] 问题10: 从长期战略看，Xator收购后，服务和硬件业务如何平衡，生物识别和反无人机交叉机会如何，未来是否会有更多硬件产品，对长期利润率有何影响？ - 公司专注于成为综合解决方案提供商，通过并购提升价值链，产品组合主要为软件产品，预计在联邦和关键基础设施业务中仍将如此 [108] 问题11: 大型科技公司招聘放缓，公司招聘劳动力可用性是否有显著增加？ - 公司过去一年招聘表现出色，第二季度较第一季度招聘增长21%，今年上半年较去年下半年增长20%，5月和6月是IPO以来招聘最好的月份，部分原因是科技公司招聘放缓，但主要还是公司招聘团队表现出色 [109] 问题12: 联邦解决方案业务营收好于预期，但预订不佳，2022财年预算充足，第三季度预订情况如何？ - 订单出货比本身不稳定，不期望第三季度出现大幅增长，取决于大型项目授予的裁决时间，公司有110亿美元等待授予通知，其中19个项目超1亿美元；还有4.1亿美元处于抗议阶段，其中3.5亿美元来自联邦解决方案业务，预订难以预测，但公司不依赖预订，可通过IDIQ推动任务订单 [115][116] 问题13: 四个多授予IDIQ合同（季度内两个，季度后两个）的任务订单活动情况如何，预期怎样？ - 这四个合同刚刚授予，尚未有任务订单，国防威胁降低合同有一个任务订单被抗议，处于抗议队列中，其他合同太新暂无任务订单 [117] 问题14: SAIC与国务院的Vanguard合同将重新竞标并拆分，对Xator是否是机会？ - 这是公司正在关注的机会 [118] 问题15: 去年赢得的几个合同（如6.18亿美元CEOIS任务订单、20亿美元Faroe Mine合同项目和5.5亿美元左右机密合同）是否是本季度9%有机增长的关键驱动因素，这些大型合同是否已完全爬坡，未来几个季度是否会继续增长？ - 主要驱动因素是CCMS和CS合同；CCMS合同目前运营良好，CS合同正在加速，其他合同也在类似加速，公司有大约10个IDIQ合同用于推动任务订单到外部单一授予合同，CCMS合同目前运营情况最佳 [126][127] 问题16: Xator收购如何使公司在基础设施法案机会中定位，特别是网络安全在关键基础设施领域是热门话题？ - 基础设施法案中有115亿美元用于网络和弹性，任何获得资助的组件都应包含网络和弹性，基于Xator在关键基础设施保护方面的工作，公司开始利用其资质，如铁路、交通系统、机场和港口等都需要安全保障，Xator可发挥作用 [128][129] 问题17: 整体基础设施法案相关业务管道情况如何，同行表示资金分配谨慎，预计业务活动是否会加速，目前情况如何？ - 公司已开始看到一些资金应用，主要在联邦层面，资金从联邦到州和地方需要时间，例如FAA设施预算与基础设施资金混合，Amtrak和华盛顿地铁等也有类似情况，公式资金已开始发放，现有赠款计划已在实施，新赠款计划正在设立，从规划角度看，预计2023年业务活动将大幅加速 [130][131]

公司重大决策与交易 - 2021年第三季度，公司董事会授权公司回购市值不超过1亿美元的普通股[29] - 2022年5月31日，公司以3.883亿美元现金收购Xator Corporation 100%股权，借款3亿美元用于部分资金[33] - 2021年7月6日，公司以2.05亿美元现金收购BlackHorse Solutions, Inc 100%股权，资金来自手头现金[39] - 2021年7月30日，公司以900万美元现金收购Echo Ridge LLC 100%股权，资金来自手头现金，720万美元计入商誉[44] - 2021年6月公司签订6.5亿美元无担保循环信贷协议，取代2017年协议，额度从5.5亿美元提升至6.5亿美元，产生190万美元成本[64] - 2014年7月1日公司私募筹集2.5亿美元债务，产生110万美元发行成本，2018年修订协议产生50万美元额外成本[66] - 2020年8月公司发行4亿美元0.25%可转换高级票据，扣除费用后净得3.897亿美元，初始转换价44.86美元/股[70] - 公司购买可转换债券套期成本5500万美元，出售认股权证获得1380万美元，净成本4120万美元计入额外实收资本[80][81][83] 会计准则采用情况 - 2022年第一季度，公司提前采用ASU No. 2021 - 08会计准则，对合并财务报表无重大影响[30] - 2021年第一季度，公司采用ASU 2020 - 06会计准则，减少非现金利息费用并对可转换优先票据的权益部分进行重分类[31] - 2021年第一季度，公司采用ASU No. 2019 - 12会计准则，对合并财务报表无重大影响[32] 合同收入情况 - 2022年第二季度和上半年，按合同类型分，固定价格合同收入分别为2.79408亿美元和5.19982亿美元，时间与材料合同收入分别为2.7133亿美元和5.34645亿美元，成本加成合同收入分别为4.57983亿美元和9.03163亿美元[46] 合同资产与负债情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同资产分别为6.03359亿美元和5.79216亿美元，增长4.2%；合同负债分别为1.86295亿美元和1.71671亿美元，增长8.5%[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，净合同资产分别为4.17064亿美元和4.07545亿美元，增长2.3%[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，收购的合同资产分别为8217美元和5979美元，收购的合同负债分别为2080美元和320美元[48] 公司收入确认情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司确认收入分别为1860万美元和2350万美元；六个月分别为8170万美元和9260万美元[48] 应收账款情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为7.33487亿美元和5.98311亿美元[50] 剩余未履行履约义务情况 - 截至2022年6月30日，公司剩余未履行的履约义务（RUPO）为58亿美元[52] 租赁成本情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，总租赁成本分别为1984万美元和1809.2万美元；六个月分别为3903万美元和3621.2万美元[57] 商誉情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，商誉分别为16.71668亿美元和14.1269亿美元[59] 无形资产摊销费用情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为1970万美元和2450万美元；六个月分别为3980万美元和4900万美元[61] 财产和设备情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，财产和设备净额分别为9849.1万美元和1.04196亿美元[62] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，折旧费用分别为990万美元和950万美元；六个月分别为1960万美元和1920万美元[62] 债务情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，债务分别为7.92982亿美元和5.91922亿美元[63] 循环信贷协议情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日循环信贷协议利率分别为3.22%和1.36%，未偿还信用证承诺分别为4450万美元和4430万美元[65] - 2022年和2021年第二季度循环信贷协议利息费用分别为80万美元和30万美元，上半年分别为90万美元和50万美元[65] - 截至2022年6月30日，循环信贷安排下有2亿美元未偿还，利率为3.22%；2021年12月31日利率为1.36%[213] 高级票据利息费用情况 - 2022年和2021年第二季度高级票据利息费用分别为260万美元和320万美元，上半年分别为520万美元和630万美元[66] 可转换高级票据利息费用情况 - 2022年和2021年第二季度可转换高级票据利息费用均为70万美元，上半年均为150万美元，截至2022年6月30日账面价值4亿美元[79] 有效税率情况 - 2022年和2021年第二季度公司有效税率分别为20.1%和24.2%，上半年分别为23.0%和26.1%[85] 递延所得税资产与所得税负债情况 - 截至2022年6月30日，公司递延所得税资产有2770万美元估值备抵，主要与外国净营业亏损结转等有关[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，与未确认税收优惠相关的所得税负债分别为2260万美元和2120万美元，未来12个月可能减少约30万美元[87] 普通股流通股数与员工持股计划情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司普通股总流通股数分别为1.03560969亿股和1.03659731亿股，其中员工持股计划（ESOP）分别持有6509.7822万股和7032.8237万股[93] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，ESOP总贡献费用分别为1350万美元和1340万美元，六个月均为2650万美元[95] 项目合资企业相关信用证情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，与项目合资企业相关的未偿还信用证分别为8300万美元和7320万美元[99] 合并合资企业情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，合并合资企业的总资产分别为2.38048亿美元和2.48522亿美元，净收入分别为932.8万美元和1114.8万美元（三个月）、1602万美元和2146.6万美元（六个月）[101] 非合并合资企业情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，非合并合资企业的总资产分别为21.93842亿美元和21.51996亿美元，净收入分别为3072万美元和4008.6万美元（三个月）、4201.5万美元和6575.6万美元（六个月）[103][104] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司从非合并合资企业获得的净分配分别为540万美元和150万美元，六个月分别为820万美元和680万美元[104] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为5180万美元和5090万美元，六个月分别为9910万美元和1.046亿美元[105] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司向非合并合资企业提供服务产生的可报销成本分别为3720万美元和3820万美元，六个月分别为7100万美元和7960万美元[105] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司因向非合并合资企业提供服务而在合并资产负债表中的应收账款分别为3527.7万美元和3024.6万美元[105] 股份奖励与加权平均股数及每股收益情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，反摊薄股份奖励分别为11,502和9,271；六个月分别为8,019和1,644[112] - 2022年和2021年6月30日止三个月，基本加权平均股数分别为103,675,373和102,509,245；六个月分别为103,722,004和102,456,219[113] - 2022年和2021年6月30日止三个月，摊薄加权平均股数分别为113,250,101和112,170,097；六个月分别为113,367,757和112,008,911[113] - 2022年和2021年6月30日止三个月，用于计算基本和摊薄每股收益的归属于股东的净收入分别为18,295千美元和6,702千美元；六个月分别为38,962千美元和15,741千美元[115] 股票回购情况 - 截至2022年6月30日，公司股票回购计划剩余6280万美元，已回购275,652股，平均每股价格36.28美元；六个月已回购427,088股，平均每股价格36.40美元[116] 业务线收入情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，联邦解决方案业务收入分别为537,556千美元和442,675千美元；六个月分别为1,029,185千美元和894,744千美元[121] - 2022年和2021年6月30日止三个月，关键基础设施业务收入分别为471,165千美元和436,681千美元；六个月分别为928,605千美元和859,309千美元[121] 地区收入与物业和设备情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，北美地区收入分别为841,091千美元和725,047千美元；六个月分别为1,626,799千美元和1,441,393千美元[124] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，北美地区物业和设备净值分别为95,446千美元和100,674千美元[125] 外汇风险情况 - 公司因美国境外业务面临外汇汇率风险[214] - 公司通过要求客户以成本发生货币付款的条款限制多数合同外汇波动风险[214] - 因自然对冲，公司一般无需对合同工作外汇现金流进行套期保值[214]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收同比增长9%，有机营收增长6%，调整后EBITDA为7400万美元，同比增长8%，调整后EBITDA利润率为7.8% [5][12] - SG&A费用减少200万美元，主要因无形资产摊销和基于股票的薪酬费用降低，部分被收购SG&A费用抵消 [12] - 净DSO从2021年第一季度末的71天增至2022年第一季度末的76天，2022年第一季度运营现金流使用2600万美元，较上年同期的6600万美元有所改善 [15] - 2022年第一季度资本支出为400万美元，与上年同期持平，季度末净债务杠杆比率为1.0倍 [15] - 第一季度合同授予额为9.17亿美元，订单出货比为1.0倍，过去12个月订单出货比为1.2倍，第一季度末积压订单总额为82亿美元，较2021年第一季度增长1% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第一季度营收增加4000万美元，同比增长9%，其中有机增长4%，收购贡献约2000万美元 [13] - 调整后EBITDA增加1100万美元，同比增长33%，调整后EBITDA利润率提高160个基点至8.7% [13] 关键基础设施业务 - 第一季度营收增加3500万美元，同比增长8%，均为有机增长 [14] - 调整后EBITDA减少500万美元，同比下降14%，调整后EBITDA利润率降至6.9%，主要因非合并合资项目的变更单影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国基础设施建设在交通、环境修复、水和污水处理等方面的优先事项与公司能力契合，加拿大基础设施支出增加，中东因油价上涨客户推进新项目 [7] - 联邦解决方案业务中，网络安全、太空、导弹防御和C5ISR等领域需求因威胁环境上升 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向综合解决方案提供商战略转型，凭借差异化技术、员工招聘和保留能力，在关键基础设施和国家安全市场拥有平衡投资组合 [5][6] - 利用联邦解决方案业务的网络安全、人工智能等能力服务关键基础设施客户，同时将关键基础设施能力应用于联邦客户 [7] - 通过战略并购增加业务组合能力，提升竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对关键基础设施业务前景感到兴奋，全球需求增长，美国基础设施建设优先事项与公司能力契合，中东和加拿大市场也有积极发展 [7] - 联邦解决方案业务需求因威胁环境上升，公司有能力提供解决方案应对挑战 [7] - 公司第一季度业绩良好，未来将受益于平衡投资组合，有信心实现持续增长和利润率扩张 [10][11][19] 其他重要信息 - 第一季度赢得三份价值超1亿美元的合同，包括美国总务管理局的网络任务支持合同、美国联邦航空管理局的国家空域系统现代化项目合同等 [5][8] - 公司因多样性和包容性举措获认可，连续13年被评为全球最具道德公司之一，并聘请ESG副总裁领导相关工作 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度营收表现强劲的驱动因素及网络安全业务情况 - 驱动因素包括持续的招聘势头和在单一授标合同上推动新任务订单和工作，网络安全是国防和情报组织的一部分，公司在支持国防部、情报界和关键基础设施保护方面寻求增长 [24] 问题2: 招聘增长情况、全年预期及通胀影响 - 去年7月对人力资源团队进行调整并重新审视HR计划，招聘情况改善，目前计划通胀率在3% - 3.5%，将持续关注全年情况 [25] 问题3: 关键基础设施调整的规模 - 本季度影响约为负410万美元，因未合并合资项目变更单导致利润延迟确认，两年内公司将比原预期多产生200万美元毛利润和调整后EBITDA，今年影响约为负150万美元，明年为正350万美元 [28] 问题4: 全年利润率是否有逆风因素 - 除联邦解决方案业务中盐废物处理设施项目完成带来一定逆风外，无其他明显逆风因素 [30] 问题5: 油价对中东业务的推动作用及项目推进速度 - 油价上涨使中东基础设施市场回暖，沙特阿拉伯和阿联酋的重大基础设施项目推进加快，公司已获得相关合同，对中东业务机会感到兴奋 [34][35] 问题6: 导弹防御和C5ISR业务中导弹防御的占比及业务增长情况 - 2021年该业务规模约为5.82亿美元，业务持续增长，去年获得22.4亿美元的七年期重复合同，目前主要关注高超音速防御和天基传感器层 [37] 问题7: 持续决议和奥密克戎对联邦解决方案业务的影响及第二季度业务势头 - 持续决议可能使提案放缓，但公司因之前赢得单一授标合同，本季度专注于合同启动，推动了营收增长，预计全年订单出货比将改善 [40] 问题8: 关键基础设施业务第二季度情况及基础设施法案对订单的影响 - 基础设施法案对联邦解决方案业务的工程系统有积极影响，联邦资金已开始流入，关键基础设施业务方面，公式资金和现有赠款已开始发放，新赠款计划预计2023年有影响，可能在2022年开始少量流出，中东业务预计持续增长，加拿大投资计划资金也开始流出 [42] 问题9: 美国基础设施法案对公司的影响及时间线 - 交通解决方案预计对公司影响最大，特别是道路、高速公路和铁路运输，预计2023年产生重大影响，部分铁路运输联邦项目可能提前有少量影响 [46] 问题10: 公司在卫星干扰缓解和替代定位导航授时方面的机会 - 公司为太空资产、卫星、链路和地面系统提供弹性解决方案，主要工作在地面系统组件，通过收购相关资产拥有独特产品，看到了相关机会 [48] 问题11: 与13年前基础设施法案相比，当前法案的影响及对比 - 当前法案资金规模远大于2005年的安全法案，行业竞争减少，公司目前专注于设计工程和业主工程工作，认为当前法案将是业务的重要转折点 [52] 问题12: 俄乌战争对国会预算通过和明年业务的影响 - 战争可能促使预算增加，2023财年国家安全预算已从7820亿美元增至8130亿美元，公司认为有机会在化学生物保护、安全系统、网络电子战等领域协助乌克兰和北约国家重建 [54] 问题13: 2023财年预算对公司的潜在机会 - 2023财年预算增长4%，研发预算是五角大楼有史以来最大的请求，高超音速、人工智能、网络安全等领域与公司业务契合，为公司带来机会 [58] 问题14: 2023财年预算资金何时流入公司业务 - 财政年度开始后资金将开始流入，俄乌局势和中国的国家安全威胁促使美国确保在关键研发领域保持领先 [59]

财务表现 - 2022年第一季度总营收9.49亿美元，同比增长9%，有机增长6%；调整后EBITDA为7400万美元，同比增长8%；净收入2100万美元，同比增长129%[7][9] - 运营现金流较上年同期改善4000万美元；总积压订单同比增长1%至82亿美元，超过两年的年收入[7][9] - 过去12个月的订单出货比为1.2倍，联邦解决方案业务为1.3倍，关键基础设施业务为1.1倍[7] 业务板块 - 联邦解决方案业务2022年第一季度营收同比增长9%，有机增长4%；调整后EBITDA增长33%至4300万美元，利润率增至8.7%[11] - 关键基础设施业务2022年第一季度营收同比增长8%（均为有机增长）；调整后EBITDA下降14%至3100万美元，利润率降至6.9%[11] 合同斩获 - 获得三份价值超1亿美元的合同，包括美国总务管理局1.18亿美元的合同、联邦航空管理局1.16亿美元的合同增长以及国土安全部超1亿美元的新任务订单[7][13] - 第一季度结束后，获得利雅得地铁项目1.49亿美元的合同价值增长以及铁路客户7500万美元的任务订单合同[13] 年度指引 - 重申2022财年指引，总营收37 - 39亿美元，调整后EBITDA 3.15 - 3.45亿美元，运营现金流2.4 - 2.8亿美元[18] - 预计2022年第二和第三季度营收实现低个位数同比增长，第四季度因季节性因素环比下降；调整后EBITDA第二和第三季度同比增长10% - 15%，第四季度环比下降；运营现金流全年将逐步改善[20] 其他亮点 - 与巴特尔纪念研究所达成合作，结合双方在全氟和多氟烷基物质（PFAS）方面的调查工具和技术[15] - 获得多项荣誉，包括被《少数族裔工程师》杂志评为前50大雇主、人权运动组织授予的2022年企业平等指数满分等[15]

公司重大决策与收购 - 2021年第三季度，公司董事会授权公司回购总市值不超过1亿美元的普通股[25] - 2021年7月6日，公司以2.05亿美元现金收购BlackHorse Solutions, Inc. 100%股权[29] - 2021年7月30日，公司以900万美元现金收购Echo Ridge LLC 100%股权，分配720万美元至商誉[34] 会计准则更新 - 2022年第一季度，公司提前采用ASU No. 2021 - 08会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[26] - 2021年第一季度，公司采用ASU 2020 - 06会计准则更新，减少非现金利息费用并对可转换优先票据的权益部分进行重分类[27] - 2021年第一季度，公司采用ASU No. 2019 - 12会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[28] 合同收入与资产负债 - 2022年第一季度，固定价格合同收入2.40574亿美元，时间和材料合同收入2.63315亿美元，成本加成合同收入4.4518亿美元[35] - 截至2022年3月31日，合同资产6.00109亿美元，合同负债1.72932亿美元，净合同资产4.27177亿美元[36] - 截至2022年3月31日，应收账款净额6.46117亿美元，其中已开票4.43818亿美元，未开票2.06251亿美元[38] - 截至2022年3月31日，公司剩余未履行履约义务价值55亿美元[40] 租赁相关数据 - 2022年第一季度总租赁成本为1919万美元，2021年同期为1812万美元[44] - 截至2022年3月31日，经营租赁使用权资产为1.71907亿美元，租赁负债为1.92473亿美元[45] 无形资产与折旧 - 2022年第一季度无形资产摊销费用为2010万美元，2021年同期为2450万美元[48] - 2022年3月31日，物业和设备净值为9792.2万美元，2021年12月31日为1.04196亿美元[50] - 2022年第一季度折旧费用为970万美元，2021年同期为960万美元[50] 债务与利率 - 截至2022年3月31日，总债务为5.9245亿美元，与2021年12月31日基本持平[51] - 2021年6月公司签订6.5亿美元无担保循环信贷协议，2022年3月31日利率为1.70%[52] - 2014年7月公司私募筹集2.5亿美元债务，2022年第一季度利息费用为260万美元[53] - 2022年3月31日和2021年12月31日利率分别为1.70%和1.36%[189] 可转换优先票据 - 2020年8月公司发行4亿美元可转换优先票据，年利率0.25%[57] - 可转换优先票据初始转换情况为每1000美元本金可转换为22.2913股普通股，初始转换价格为每股44.86美元[58] - 2020年发行时，公司将3.361亿美元分配至债务负债，5360万美元分配至额外实收资本，使用3.25%的实际利率将债务折价摊销至利息费用，当年确认利息费用440万美元，年末票据净账面价值为3.406亿美元[63] - 2021年第一季度，公司提前采用ASU 2020 - 06，导致非现金利息费用减少，5500万美元可转换优先票据权益成分和140万美元债务发行成本权益成分重新分类至负债，调整票据账面价值370万美元并计入留存收益[64] - 2022年和2021年第一季度，公司分别确认利息费用70万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，票据账面价值为4亿美元[65] - 公司购买可转换票据套期成本为5500万美元，出售认股权证获得现金收益1380万美元，套期和认股权证交易使可转换优先票据转换价格从44.86美元提高至66.46美元，净成本4120万美元计入额外实收资本[66][67][68][69] 税务相关数据 - 2022年和2021年第一季度，公司有效税率分别为25.4%和27.7%，税率变化主要因预扣税减少和盈利地区组合变化[71] - 截至2022年3月31日，公司递延税项资产需计提2800万美元估值准备，与外国净营业亏损结转、外国税收抵免结转和资本损失有关[72] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，不确定税务状况的所得税负债分别为2250万美元和2120万美元，未来12个月可能减少约50万美元[73] 股权与ESOP - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司普通股总流通股数分别为1.03730134亿股和1.03659731亿股，ESOP分别持有6878.7554万股和7032.8237万股[80] - 2022年和2021年第一季度，ESOP总贡献费用分别为1310万美元和1320万美元，2022年费用计入应计负债[82] 合资企业相关数据 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，与项目合资企业相关的未偿还信用证为7320万美元[86] - 截至2022年3月31日，合并合资企业的流动资产为2.14229亿美元，非流动资产为233.8万美元，总资产为2.16567亿美元[88] - 截至2022年3月31日，非合并合资企业的流动资产为17.07836亿美元，非流动资产为5.39798亿美元，总资产为22.47634亿美元[90] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司从非合并合资企业获得的净分配分别为280万美元和540万美元[90] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为4730万美元和5370万美元[91] 每股收益相关数据 - 2022年第一季度和2021年第一季度，计算基本和摊薄每股收益的加权平均股数分别为1.03768636亿股和1.02375923亿股[99] - 2022年第一季度和2021年第一季度，计算基本和摊薄每股收益的归属于股东的净收入分别为2066.7万美元和903.9万美元[99] 股票回购 - 截至2022年3月31日，公司股票回购计划剩余7280万美元，本季度回购并注销151436股，平均每股价格为36.64美元[100] 各业务线收入 - 2022年第一季度和2021年第一季度，联邦解决方案业务收入分别为4.91629亿美元和4.52069亿美元[106] - 2022年第一季度和2021年第一季度，关键基础设施业务收入分别为4.5744亿美元和4.22628亿美元[106] 不同地区营收与物业设备净值变化 - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月总营收分别为949069000美元和874697000美元，增长约8.5%[107] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月北美营收分别为785708000美元和716346000美元，增长约9.7%[107] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月中东营收分别为158063000美元和153643000美元，增长约2.8%[107] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月其他地区营收分别为5298000美元和4708000美元，增长约12.5%[107] - 2022年3月31日和2021年12月31日物业及设备净值分别为97922000美元和104196000美元，下降约6%[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日北美物业及设备净值分别为94481000美元和100674000美元，下降约6.1%[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日中东物业及设备净值分别为3441000美元和3522000美元，下降约2.3%[109] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月美国营收分别为718000000美元和652200000美元，增长约10.1%[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日美国物业及设备净值分别为89000000美元和95000000美元，下降约6.3%[109]

公司概况 - 公司有77年历史，约15500名员工，业务分为联邦解决方案和关键基础设施两大板块[9] 财务表现 - 2021财年总营收36.6亿美元，调整后EBITDA为3.1亿美元，运营现金流2.06亿美元，订单出货比1.25倍，积压订单83亿美元，净债务杠杆率0.8倍[8][10][65][66][67][68] - 2021年下半年营收较上半年增长9%，有机增长7%；下半年调整后EBITDA较上半年增长30%，下半年利润率为9.2%，高于上半年的7.7%[65][66] - 2021年第四季度营收9.51亿美元，净利润2900万美元，调整后EBITDA 9100万美元，运营现金流9000万美元，订单出货比0.9倍（TTM为1.25倍），净债务杠杆率0.8倍[75] 业务领域 - 关键基础设施业务包括智能基础设施、交通解决方案、水和废水处理等[23][24] - 联邦解决方案业务涵盖国防和情报工程系统、网络安全、太空解决方案等[28] 投资与发展 - 资本部署主要聚焦并购，每年进行1 - 2次收购[32] - 并购支持综合解决方案战略，收购了OGSystems、Braxton Science等公司[37][41] 宏观驱动与战略 - 宏观经济驱动因素包括基础设施法案、网络攻击、太空竞赛和近邻威胁[20] - 公司业务组合与宏观趋势和拜登政府优先事项一致，预计2022年实现增长和利润率扩张[55] 环境、社会和治理（ESG） - ESG涵盖温室气体排放、水和废水处理、环境修复、多样性和包容性等方面[46] - 获得多项行业认可，包括安全、质量、创新、多样性等方面的奖项[48][49]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收较上年同期下降1%，有机基础上下降6%，主要因转售收入减少、项目完成和过渡；2021年下半年总营收较上半年增长9%，有机基础上增长7%，得益于招聘活动改善、业务季节性和减记减少 [19][20] - 2021年第四季度SG&A费用与2020年第四季度基本持平；2021年下半年SG&A费用较上半年增长2%，主要因收购相关成本 [21] - 2021年第四季度调整后EBITDA为9100万美元，较2020年第四季度增长1%，调整后EBITDA利润率提高20个基点至9.6%，得益于收购影响和项目表现提升 [21] - 2021年底净DSO为68天，上年同期为64天；第四季度经营现金流为9000万美元，全年为2.06亿美元，低于2020年的2.89亿美元，因当年盈利降低、营运资金增加以及2021年第三季度部分偿还递延工资税 [24] - 2021年第四季度资本支出为800万美元，全年为2100万美元 [24] - 2021年底净债务杠杆率为0.8倍；2021年第四季度回购约37.4万股，总价1300万美元，2021年底回购计划剩余7800万美元 [25] - 2021年第四季度合同授予额为8.3亿美元，订单出货比为0.9倍；全年订单出货比为1.25倍，联邦解决方案业务为1.3倍，关键基础设施业务为1.2倍；第四季度末积压订单总额为83亿美元，较2020年第四季度增长3% [26] - 2022年公司预计营收在37亿 - 39亿美元之间，中点增长4%，有机增长2%；调整后EBITDA在3.15亿 - 3.45亿美元之间，利润率约8.7%，较2021年提高20个基点，过去三年提高180个基点；经营活动现金流在2.4亿 - 2.8亿美元之间，自由现金流转化率约为调整后净收入的100% [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 2021年第四季度营收较2020年第四季度增加4000万美元，增长9%，因收购驱动，核心业务营收有机基础上下降2%；2021年下半年营收较上半年增长11%，有机增长7% [22] - 2021年第四季度调整后EBITDA较2020年第四季度增加1000万美元，增长23%，调整后EBITDA利润率提高120个基点至10.5%，得益于收购影响和激励薪酬成本降低 [22] 关键基础设施业务 - 2021年第四季度营收较2020年第四季度减少5400万美元，下降11%，主要因转售收入降低、项目完成和过渡；2021年下半年营收较上半年增长6%，均为有机增长 [23] - 2021年第四季度调整后EBITDA较2020年第四季度减少900万美元，下降18%，调整后EBITDA利润率降低80个基点至8.6%，主要因福利成本增加，部分被项目表现提升抵消 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在高增长市场占据领先地位，向解决方案集成商转型，业务组合涵盖基础设施、国防和情报领域 [6] - 2022年公司有四大优先事项：捕捉与全球基础设施支出增加相关的高质量新项目；为新业务和任务订单增加人员配置；提升解决方案集成价值链地位，赢得战略盈利业务；完成剩余具有挑战性的遗留关键基础设施项目 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年表现出色，下半年营收增长9%，有机增长7%，各项指标超二季度指引中点；预计2022年增长势头将延续，有信心实现2022年指引目标 [6][8][18] - 关键基础设施业务受益于全球基础设施支出增加和美国基础设施法案；联邦解决方案业务在紧张地缘政治环境下为客户提供国家安全支持 [7] - 公司招聘和留用势头良好，2021年下半年招聘人数较上半年增加30%，整体离职率与行业平均水平一致 [12] - 公司在ESG方面表现出色，多个项目获相关奖项，被多个组织认可，体现包容性文化和雇主吸引力 [13][14] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司获多个重大合同，包括20亿美元的加拿大法罗矿项目和建设管理合同、1.04亿美元的网络安全和计算机网络运营IDIQ合同等 [9][10] - 公司预计2022年第一季度营收为全年最低，较2021年第四季度下降约7%，调整后EBITDA与上年同期相当；之后营收和调整后EBITDA逐季改善，第四季度下降；自由现金流呈季节性，第一季度为负，之后逐季改善 [28][29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年遗留CI项目对营收的影响及是否年底完成 - 遗留项目已完成，转售业务在2021年结束 [35] 问题2: 高油价和大宗商品价格对CI业务的影响 - 油价接近每桶100美元，对中东业务有帮助，沙特正在建设新工业城市，公司赢得近1亿美元项目管理合同，预计业务将持续增长 [36] 问题3: 公司是否有进行更大规模收购的意愿 - 公司目前杠杆率为0.8倍，可接受杠杆率提升至2 - 2.5倍，最高3倍；将坚持严格收购标准，关注网络和空间解决方案能力建设，考虑技术相关和关键基础设施领域收购 [37][38] 问题4: 公司是否受COVID - 19和客户订单及授予模式影响，是否包含在指引中 - COVID - 19已成为公司顺风因素，受影响的两个主要项目开始回升；目前未受持续决议（CR）影响，因赢得许多单一授予合同；第四季度联邦业务传统上较慢，但目前提案中心繁忙 [44] 问题5: 3%的重新竞争率下，合同完成率和新业务目标与去年相比情况 - 新业务目标与往年基本一致，重新竞争率更低 [45] 问题6: 8.7%的EBITDA利润率指引与2021年表现调整后差异的原因 - 公司采取谨慎平衡的方式制定指引，考虑宏观经济不确定性，如通胀压力和CR持续时间；有信心通过提升解决方案价值链、收购高EBITDA公司、改善项目执行和控制成本来扩大利润率 [48] 问题7: 2022年是否有重大逆风因素，增长驱动的关键合同或项目领域 - 主要考虑宏观环境不确定性，唯一完成的重大合同是盐废物处理设施项目，但已通过其他项目抵消；认为COVID - 19影响已过去 [53] 问题8: 如何看待基础设施法案的项目管道和催化剂 - 已将其纳入2023年计划，预计资金2022年底开始流动；关注公式资金和现有赠款项目，公司业务组合与法案重点领域契合 [54] 问题9: 通胀对业务的影响 - 通胀是宏观经济不确定性之一，去年劳动力成本上涨2.7%，今年计划略高于3%，将谨慎应对 [56] 问题10: 关键基础设施问题项目的现状和风险 - 大部分问题项目已解决，2022年剩余三个，一个本季度结束，一个年底结束，一个2023年年中结束；按GAAP会计，若已知风险会在季度内计提费用 [60][61] 问题11: 联邦解决方案业务第一季度订单出货比情况 - 联邦业务过去12个月订单出货比为1.3倍，采取保守预订方式；第一季度通常不是最强，但目前提案活动活跃 [62] 问题12: 公司并购管道情况，是否有交易可能及规模 - 基于杠杆率，可进行约7.5亿美元收购；并购管道丰富，将继续寻找符合标准的公司，预计每年进行1 - 2笔交易，规模与近期交易相当，未计入指引 [64][65] 问题13: 宏观经济不确定性对并购尽职调查和决策的影响 - 公司将继续进行并购，关注与自身类似的解决方案提供商，尽职调查会考虑通胀等因素 [71] 问题14: 合同内增长对营收增长的重要性，以及与执行、招聘和任务订单的关系 - 两个业务部门都考虑合同内增长；联邦业务主要通过大型IDIQ合同获取任务订单和招聘实现；关键基础设施业务合同内增长是常见现象 [73] 问题15: 联邦解决方案业务在导弹防御和太空监视侦察方面的活动是否增加，项目Blackjack的潜在机会 - 导弹防御方面，公司有工程合同，重点在高超音速防御和太空监视传感器层建设；太空监视方面，DARPA Blackjack项目是小卫星地面站，预计是潜在增长领域；太空态势感知合同有额外容量，预计太空领域将持续受关注 [80][81] 问题16: 关键基础设施有机营收是否会在2022年好转 - 预计2022年四个业务部门都将实现增长 [82] 问题17: 与Battelle合作的PFAS项目机会及与基础设施法案的关系 - 与Battelle的合作具有战略意义，可用于两个业务部门；关键基础设施业务关注受污染公司相关项目；联邦业务主要来自军事设施；等待EPA最终法规，将加速业务需求 [84] 问题18: 通胀对即将到来的总统国防预算请求的影响，如何平衡资金增长和通胀 - 通胀会有影响，但基于2023财年的数字，情况比预期更积极 [90] 问题19: 招聘势头良好的差异化因素，如何保持，远程工作员工比例 - 招聘新的人力资源领导起到重要作用；公司员工价值主张包括文化、灵活性和独特职业发展路径等；工作地点灵活，根据客户和经理许可决定 [92][93] 问题20: 2022年之后的增长速度是否会加快 - 目前不提供长期指引，计划在即将到来的投资者日分享；当前重点是实现2022年指引目标 [97] 问题21: 超过10亿美元的合同管道情况，公司追求此类合同的能力和意愿 - 公司会有选择地追求此类合同，今年已成功拿下两个；管道中此类合同约占5% - 10% [99]

2021年财务表现 - 总营收达36.6亿美元，高于指引中点36.5亿美元，下半年较上半年增长9%，有机增长7%[8] - 调整后EBITDA为3.1亿美元，高于指引中点3.05亿美元，下半年较上半年增长30%，下半年利润率为9.2%，上半年为7.7%[9] - 经营现金流为2.06亿美元，符合预期；订单出货比为1.25倍，总积压订单达83亿美元，较2020年第四季度增长3%[10][11] 2021年第四季度亮点 - 第四季度营收9.51亿美元，下半年较上半年增长9%，有机增长7%；调整后EBITDA利润率为9.6%；净利润2900万美元，同比增长34%[15][16] - 赢得三份超1亿美元合同，包括20亿美元的法罗矿项目；积压订单同比增长3%，超过两年的年营收[15] - 下半年招聘人数较上半年增长30%，势头延续至2022年；净债务杠杆率为0.8倍，资产负债表强劲[15] 业务板块总结 - 联邦解决方案业务2021年下半年营收较上半年增长11%，有机增长7%，第四季度营收增长9%，调整后EBITDA利润率从9.3%提升至10.5%[24] - 关键基础设施业务2021年下半年营收较上半年增长6%，第四季度营收下降11%，调整后EBITDA利润率从9.4%降至8.6%[24] 2022财年指引 - 总营收指引为37 - 39亿美元，中点增长4%（有机增长2%）；调整后EBITDA指引为3.15 - 3.45亿美元，中点增长6.5%（20个基点）；经营现金流指引为2.4 - 2.8亿美元，增长26%[29] - 预计联邦解决方案业务贡献约52%的总营收；调整后EBITDA利润率中点约为8.7%，较2021年提高20个基点[30] 其他信息 - 获得多个重大合同，如20亿美元的法罗矿合同、1.1亿美元的美国陆军工程兵团合同等[25] - 在ESG方面获多项认可，包括铂金奖、钻石奖、大巅峰奖等；在支持退伍军人就业方面获三项个人奖项[27]