文章核心观点 - 2024年股市表现良好，但价值股表现落后，北极星公司（Polaris）因行业环境挑战营收和利润下滑，股价下跌39%，不过2025年有望好转，且股息率达4.8%，当前股价被低估不应忽视 [1][2] 行业情况 - 动力运动车辆行业具有周期性，过去几年销售波动大，2020 - 2021年因人们追求户外活动销售激增，北极星公司2020年年中至2021年年中12个月滚动销售额增长24%，2023年年中达到峰值 [5] - 过去18个月行业对北极星公司不利，第三季度销售额同比下降23%，低于分析师预期，高通胀减少消费者可自由支配支出，高利率增加车辆融资成本 [6] - 经济周期有望好转，德勤调查显示人们更愿意增加可自由支配支出，随着通胀得到控制和美联储降息，北极星公司业绩有望在近期复苏 [8] 公司情况 市场地位 - 北极星公司设计和制造动力运动车辆，分为越野、公路和海洋三个业务板块，在各业务领域按市场份额排名第一或第二 [3][4] - 公司70年历史中建立经销商网络销售产品和配件，规模优势使其能加大研发投入，有助于维持市场地位 [4] 经营状况 - 销售放缓影响经营利润率，因间接成本居高不下，今年前九个月营业收入下降60%，但管理层采取措施剥离表现不佳业务，控制成本和库存，虽短期有阵痛，但有助于提高未来利润率 [7] 估值与回报 - 除2020年新冠疫情期间，投资者自2011年以来未遇如此低价买入北极星公司股票的机会，公司如今规模更大，长期仍有增长潜力，当前股价是低价买入时机 [9] - 管理层连续29年提高股息，即使近年面临挑战仍坚持提高股息，2024年虽业绩不佳但仍有足够自由现金流支付股息，资产负债表现金充裕，随着自由现金流恢复，有望在2025年增加股息并利用11亿美元股票回购授权 [10][11] - 股票当前价格低，股息率达4.8%，以低于分析师2025年盈利预测15倍的价格交易，随着业务改善和投资者给予更高市盈率，股价有望上涨 [12]

公司业绩预期 - Polaris Inc预计在2024年12月季度报告中，收入和利润将同比下降，预计每股收益为0.88美元，同比下降55.6%，收入预计为16.9亿美元，同比下降26% [1][3] - 过去30天内，分析师对Polaris Inc的季度每股收益预期下调了59.32%，反映出分析师对公司业绩的悲观预期 [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测实际盈利与预期的偏差，正ESP值通常预示着盈利超预期的可能性 [5][6][7] - 当正ESP值与Zacks Rank 1、2或3结合时，预测盈利超预期的准确性显著提高，成功率接近70% [8] 公司历史表现 - Polaris Inc在过去四个季度中仅有一次超过共识每股收益预期，最近一个季度的实际每股收益为0.73美元，低于预期的0.87美元，偏差为-16.09% [12][13] - 公司当前的Zacks Rank为5，且ESP为-0.76%，表明分析师对其未来盈利前景持悲观态度 [10][11] 投资策略建议 - 尽管盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，但选择预期盈利超预期的股票仍能提高投资成功的概率 [14][15] - Polaris Inc目前不具备明显的盈利超预期潜力，投资者在决策时应综合考虑其他因素 [16]

公司活动 - Polaris Inc 宣布在全国超过50个Polaris Adventures Outfitter地点提供免费雪地摩托体验活动 旨在帮助更多人体验冬季运动的乐趣 [1][2] - 参与者可通过访问polaris com snowdemos获取免费一小时体验码 并选择地点进行预约 若时间不足 还可付费延长体验时间 [2][3] - 该活动面向所有类型的骑手 无论是新手还是雪地摩托爱好者 都能在安全的环境中享受户外美景和骑行乐趣 [4] 公司业务 - Polaris Adventures自2017年推出以来 已成为领先的动力运动车辆租赁项目 在美国 加拿大 墨西哥和新西兰拥有超过250个Outfitter地点 [5] - Polaris Inc 是全球动力运动领域的领导者 产品线包括RANGER RZR Polaris XPEDITION和GENERAL等越野车 以及雪地摩托 摩托车和游艇等 [6] - Polaris Adventures通过全国范围内的Outfitter地点网络 提供优质的骑行和驾驶体验 为情侣 家庭和冒险团体提供无忧的半日或全日选择 [7]

公司公告 - Polaris Renewable Energy宣布将于2024年发布第四季度及年度财务业绩 [1] - 公司计划举行投资者电话会议，公布财务结果并讨论相关细节 [1]

赛事表现 - RZR Factory Racing和Sébastien Loeb Racing在2025年达喀尔拉力赛中成功卫冕，由Brock Heger和Max Eddy Jr驾驶的RZR Pro R Factory在SSV组别中取得压倒性胜利 [1] - Heger和Eddy Jr在12个赛段中表现出色，连续10个赛段领先，最终以2小时的优势赢得比赛 [1] - Heger在达喀尔拉力赛中的胜利是他继2024年SCORE Baja 1000和SCORE系列赛冠军后的又一重大成就 [2] - Heger和Eddy Jr在比赛中获得1个赛段胜利（包括序幕赛）、9次登上领奖台，并在12个赛段中除1个赛段外均进入前五名 [3] - 比赛总里程为4,815英里（7,749公里），Heger和Eddy Jr以59小时13分钟11秒的成绩完成比赛，领先第二名超过2小时 [3] 车辆性能 - RZR Pro R Factory在比赛中展现了卓越的可靠性、动力和敏捷性，帮助车手应对达喀尔拉力赛的严酷地形 [3] - 车辆配备了高强度的轻量化底盘、ProStar Fury 2.0L发动机和FOX® Factory Race ESC EVO 3.0避震器，经受住了沙特阿拉伯沙漠地形的考验 [6] - RZR Pro R Factory在比赛中保持了关键的原厂组件，如发动机、传动系统和悬挂系统，展示了其耐久性和可靠性 [6] 团队表现 - Sébastien Loeb Racing团队连续两年赢得达喀尔拉力赛，巩固了其在达喀尔拉力赛中的顶尖地位 [7] - 队友Xavier de Soultrait驾驶RZR Pro R Factory在第一赛段取得胜利，并在多个赛段中表现出色，最终排名第21 [7] - Florent Vayassade也为团队的整体成功做出了重要贡献，展示了Polaris和SLR团队的强大实力 [7] 公司背景 - Polaris是全球动力运动领域的领导者，产品线包括RANGER、RZR、Polaris XPEDITION和GENERAL等越野车，以及雪地摩托、摩托车和船只等 [9] - Polaris总部位于明尼苏达州，业务遍及全球近100个国家 [9]

新产品发布 - Polaris Off Road 发布了六款2025年新款ATV车型，包括850和XP 1000 Mud Edition、Scrambler 850、Scrambler XP 1000 S、Sportsman Touring 850和Touring XP 1000 [1] - 这些新车型旨在提升户外探险体验，提供全天候舒适性和更强的越野性能 [1] 产品特点 - 850 Mud Edition 提供钛金属色，XP 1000 Mud Edition 提供新的Onyx Black配红色装饰，起售价为12,499美元 [3] - Scrambler 850 起售价为12,999美元，专为提供强劲动力、舒适性和控制性而设计 [4] - Scrambler XP 1000 S 起售价为17,999美元，配备密封LED头灯、Pro Armor MUD XT 2.0轮胎和13.5英寸离地间隙 [5][8] - Sportsman Touring 850和XP 1000 起售价为13,799美元，设计用于长途旅行和双人乘坐 [9] 技术创新 - 新款车型配备了LED照明系统，提升低光条件下的可见性 [6][7] - Scrambler XP 1000 S 配备了78 HP ProStar发动机和运动调校的独立后悬挂系统，提供平稳的骑行体验 [6] - Scrambler XP 1000 S 还配备了89 HP ProStar发动机和行业独有的55英寸宽度，增强了在崎岖地形中的控制性和稳定性 [7] 公司背景 - Polaris Inc 是全球动力运动领域的领导者，自1954年以来一直致力于提供创新的户外体验 [11] - 公司产品线包括RANGER、RZR、Polaris XPEDITION、GENERAL等越野车辆，以及雪地摩托、摩托车和船只 [11]

公司财务信息 - Polaris Inc 将于2025年1月28日发布2024年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将在同日上午10点（中部时间）举行电话会议和网络直播 由首席执行官Mike Speetzen和首席财务官Bob Mack主持 [1] - 财务业绩将在公司官网ir polaris com上发布 并在新闻专线上发布提醒 包括相关文档链接 [2] 电话会议和网络直播 - 电话会议和网络直播的幻灯片演示文稿和链接将在Polaris投资者关系网站上发布 [3] - 美国境内可拨打1-877-883-0383 国际可拨打1-412-902-6506 接入码为6214446 [3] - 网络直播回放可通过相同链接或电话获取 美国境内拨打1-877-344-7529 国际拨打1-412-317-0088 接入码为8164508 [3] 公司概况 - Polaris Inc 是全球动力运动领域的领导者 自1954年成立以来 一直致力于产品创新和丰富户外体验 [4] - 公司产品线包括RANGER RZR Polaris XPEDITION和GENERAL等越野车 Sportsman全地形车 军用和商用越野车 雪地摩托 Indian Motorcycle中大型摩托车 Slingshot摩托跑车 Aixam四轮车 Goupil电动车 以及行业领先的Bennington浮筒船等 [4] - Polaris通过丰富的零部件 服装和配件组合提升骑行体验 总部位于明尼苏达州 业务遍及全球近100个国家 [4]

分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 并且没有计划在未来72小时内启动任何此类头寸 [1] - 文章表达了分析师的个人观点 并未因撰写文章而获得任何补偿（除Seeking Alpha外） [1] - 分析师与文章中提及的任何公司均无业务关系 [1] Seeking Alpha披露 - 过去的表现并不能保证未来的结果 未就任何投资是否适合特定投资者提供建议或推荐 [2] - 文章中表达的观点或意见可能并不代表Seeking Alpha的整体观点 [2] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问或投资银行 [2] - 分析师包括专业投资者和个人投资者 他们可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [2]

编辑说明 - Seeking Alpha 欢迎 Calum Leonard CFA 作为新的贡献分析师 分析师可以通过提交文章进行审核并发表 从而获得报酬和独家 SA Premium 访问权限 [1] 披露声明 - 过去的表现不能保证未来的结果 文章中的观点或意见可能不代表 Seeking Alpha 的整体观点 Seeking Alpha 不是持牌证券交易商 经纪人或美国投资顾问或投资银行 分析师包括专业投资者和个人投资者 他们可能没有获得任何机构或监管机构的许可或认证 [2] - 分析师没有持有文章中提到的任何公司的股票 期权或类似衍生品头寸 也没有计划在未来 72 小时内启动任何此类头寸 文章表达了分析师自己的观点 分析师没有因撰写文章而获得报酬 也没有与文章中提到的任何公司有业务关系 [3]

公司动态 - Polaris Inc 将于2024年12月4日东部时间上午11:45在纽约巴克莱洲际酒店举行的摩根士丹利全球消费者与零售会议上进行演讲 首席执行官Mike Speetzen和首席财务官Bob Mack将参与炉边谈话 讨论公司相关话题 [1] - 会议将通过Polaris投资者关系网站进行音频直播 直播结束后还将提供回放 [2] 公司概况 - Polaris Inc 是全球动力运动领域的领导者 自1954年成立以来 一直致力于产品创新和丰富体验 让人们发现户外活动的乐趣 [3] - 公司产品线包括RANGER RZR Polaris XPEDITION和GENERAL等越野车 Sportsman全地形越野车 军用和商用越野车 雪地摩托 Indian Motorcycle中型和重型摩托车 Slingshot摩托跑车 Aixam四轮车 Goupil电动车 以及行业领先的Bennington浮筒船等 [3] - Polaris通过丰富的零部件 服装和配件组合提升骑行体验 总部位于明尼苏达州 业务遍及全球近100个国家 [3]