公司业务风险 - 公司关键供应商集中且市场供应紧张，若供应商出现问题，业务、收益和声誉或受永久不利影响[26][28][29] - 公司需加速网络部署并提升服务质量，但投资受人力、工业和财务资源限制[30][31] - 公司面临服务中断风险，如网络攻击、极端天气等，可能影响大量客户和多个国家，损害声誉和收益[33][34][35][36] - 公司生态系统向开放和碎片化模式转变，面临与OTT服务提供商等竞争，可能影响收入和利润率[38][39] - 公司大部分收入来自竞争激烈和监管严格的市场，提价能力有限，通胀也会影响运营利润率[40][41] - 公司面临利益相关者数据不当披露或修改风险，若风险发生，可能承担责任并损害声誉和未来收益[42][43] - 公司业务广泛，面临地缘政治、宏观经济、财政和监管风险，投资价值和可持续性可能受国际经济制裁影响[44][45] - 公司开展移动金融服务面临特定风险，如洗钱、恐怖主义融资等，可能影响声誉和财务状况[46][47] - 公司技术基础设施易受自然灾害等破坏，保险覆盖范围减少，可能产生高额成本并影响财务状况[49][50][51][52] - 公司业务活动和网络互联使其面临电信行业技术欺诈风险，若发生重大欺诈，可能影响收入、利润率、服务质量和声誉[57][58] 公司法律风险与罚款规定 - 欧洲竞争当局对违规公司的最高罚款金额为违规公司（或其所属集团）合并收入的10%[66] - 公司常因市场主导地位与竞争对手和监管机构产生法律诉讼，过去曾因卡特尔行为或滥用主导地位被处以数千万甚至数亿欧元的罚款[65] 公司商誉相关数据 - 2021年12月31日，公司收购后确认的商誉总值为336亿欧元[73] - 2021年，公司在西班牙确认了37亿欧元的商誉减值，截至2021年12月31日，商誉减值累计金额为94亿欧元[75] - 2021年12月31日对西班牙和罗马尼亚的敏感性分析显示，净商誉价值分别有高达3%和16%的额外估计减值风险[76] - 2021年西班牙商誉减值37.02亿欧元[155] 公司历史业绩影响因素 - 2016年11月埃及镑近50%的贬值显著影响了公司业绩[84] 公司财务安排与风险 - 公司有60亿欧元未提取的银团信贷安排，到期日为2023年[91] - 公司因市场准入条件困难、资产减值、信用评级变化、利率波动、汇率波动、交易对手违约等面临财务风险[69][73][78][80][83][89] - 公司主要通过债券市场融资，宏观经济环境不利变化可能限制其融资渠道或增加融资成本[69] 公司非财务风险 - 公司因网络攻击、人权侵犯、健康安全、技能短缺、腐败欺诈、气候变化等面临非财务风险[93][94][98][101][104][106] 公司碳排放目标 - 公司承诺到2040年实现净零碳排放，并设定到2025年将二氧化碳当量排放量较2015年减少30%的中期目标[118] 公司投资授权规定 - 非欧盟或非欧洲经济区投资者直接或间接单独或共同持有法国注册实体25%的投票权门槛时，投资需获得法国经济部事先授权[131] - 在新冠疫情背景下，直到2022年12月31日，非欧洲投资者对上市公司投资新增10%投票权门槛[132] 公司营业收入相关数据 - 2021年集团营业收入为25.21亿欧元，其中电信业务27.02亿欧元，移动金融服务亏损1.82亿欧元，较2020年历史基础下降54.3%，可比基础下降54.5%[150][151] - 2020 - 2021年集团营业收入在历史基础上减少29.99亿欧元，可比基础上减少30.15亿欧元[151] - 2021年收入增加3.22亿欧元[159] 公司费用与收益相关数据 - 2021年法国兼职计划费用为12.25亿欧元[155] - 2021年员工激励费用为1.72亿欧元[155] - 2021年固定资产、投资和业务处置收益增加22.79亿欧元[159] - 2021年服务费用和运营商间成本减少2.24亿欧元[159] 公司流动性与债务义务 - 截至2021年12月31日，公司电信业务的流动性状况超过其2022年总金融债务的偿还义务[161] - 截至2021年12月31日，公司总合同付款义务为9.5984亿欧元，其中1年内到期3.0263亿欧元，1 - 3年到期1.6423亿欧元，3 - 5年到期1.147亿欧元，超过5年到期3.783亿欧元[163] 公司员工数量变化 - 两个时期之间，员工平均数量（全职等效）下降2.0%，减少2670名全职等效员工[155] - 2021年公司员工数量变化包括纳入罗马尼亚两家公司，减少Business & Decision North America和Sofrecom Argentina员工，增加比利时公司Anytime员工等[173] - 2021年末公司有139,698名活跃员工，其中136,928名为永久合同员工，2,770名为固定期限合同员工，永久合同员工数量可比基础下降4.2%（-5,959），固定期限合同员工下降7.1%（-211）[175] - 2021年末法国有78,435名员工，较上年减少3,915名（-4.8%），其中永久合同减少3,843名，固定期限合同减少72名[176] - 2021年末法国以外有59,551名永久合同员工，可比基础下降3.4%（-2,116），历史基础增加2.7%（+1,571）[177] - 2021年末公司固定期限合同员工2,770名，近62%在法国以外，可比基础较2020年下降7.1%（-211）[179] - 2021年OBS国际在新兴市场和斯堪的纳维亚公司永久员工增加383名（+2.5%），欧洲部门永久员工可比基础减少2,005名（-6.7%），中东与非洲部门减少346名（-2.5%）[182] 公司员工结构相关数据 - 2021年按业务线划分，支持类员工占比19.7%，客户类占31.8%，支持职能类占11.1%，创新与技术类占35.0%，其他占2.4%[181] - 2021年公司永久员工女性占35.9%，男性占64.1%[183] - 2021年公司永久员工平均年龄为43.8岁，较2020年下降0.2岁，法国为47.1岁（下降0.4岁），其他地区为39.3岁（持平）[184] - 2021年30岁以下、30 - 50岁、50岁以上员工占比分别为12.4%、56.0%、31.6%，较2020年分别变动-0.6、+0.2、+0.4个百分点[185] - 2021年法国、西班牙、波兰等地区员工占比分别为56.0%、4.1%、7.5%，较2020年分别变动-1.9、-0.2、-0.5个百分点[185] 公司临时劳动力与外包相关数据 - 2021年临时劳动力较2020年增加16.7%，主要由面向B2C客户的活动推动[187] - 2021年法国集团外部劳动力占总劳动力的0.6%[188] - 2021年法国集团支付给外部公司的员工安置费用为3010万欧元，月均临时工数量为632人[189] - 2021年分包全职等效员工数量为32221人，较2020年减少9.8%（-3500人），占法国集团总劳动力的30.4%[193] - 2021年外包费用为30.305亿欧元，全职等效劳动力月均为32221人[194] 公司员工股份发行计划 - 2021年9月公司推出员工股份发行计划，涉及约1%的公司股份资本，认购上限为2.6亿欧元，6.4万名员工参与，截至12月31日员工股东持有7.38%的公司资本，目标是达到10%[203][204] 公司股份持有情况 - 截至2022年3月17日，有57397758份公司美国存托凭证（ADRs）流通，233名登记持有人；截至3月22日，589名美国居民持有104298股公司股份[206] - 截至2021年12月31日，美国企业和机构投资者约持有公司19.13%的股份资本[207]

财务数据关键指标变化 - 2021年公司全球收入为425亿欧元[25] - 2021年Orange的EBITDAaL为126亿欧元，营业收入为25亿欧元[60] - 公司计划在2019年至2023年间实现10亿欧元的净节省，截至2021年底已实现超过3亿欧元的净节省[123][124] 各业务线表现 - 截至2021年12月31日，公司全球客户总数达2.71亿，其中移动客户2.24亿，固定宽带客户2200万[25] - Orange Cyberdefense（OCD）2021年收入达8.38亿欧元，同比增长14%，目标是到2023年底在欧洲实现超过10亿欧元的年收入[101] - Orange Bank在2021年底拥有170万客户，在法国和西班牙排名前五的在线银行之列[103] - 公司在非洲的Orange Bank Africa拥有70万客户，并发放了超过100万笔贷款，总额达520亿西非法郎[104] - Orange France的Sosh品牌在2021年底拥有450万移动客户[197] 各地区表现 - 公司在26个国家开展业务，全球员工总数14万人，其中法国本土员工7.8万人[25] - 公司在非洲和中东地区拥有1.35亿客户，2021年收入增长10.6%，主要得益于4G移动数据和4400万4G客户（增长34.4%）[94] - 西班牙业务因竞争环境恶化和疫情持续影响，计提37.02亿欧元商誉减值[180] 基础设施与技术覆盖 - Orange在2021年拥有40,000个欧洲移动基站和450,000公里海底电缆[57] - Orange在欧洲拥有56.5百万可连接家庭的光纤覆盖，成为市场领先者[57] - 截至2021年底，全球5650万户家庭符合光纤到户（FTTH）条件，同比增长19.7%[82] - 公司在法国覆盖了70%的领土，拥有600万光纤客户，成为欧洲光纤连接最多的国家[82] - 5G已在六个欧洲国家推出，并计划在MEA地区的约旦、摩洛哥、埃及、塞内加尔和科特迪瓦推出[84] - Orange在欧洲的4G覆盖率达到平均99%的人口[57] 可持续发展与环保 - Orange在2021年将36.3%的电力需求通过可再生能源满足[58] - Orange在2021年投资50亿欧元用于碳基金Orange Nature[58] - Orange计划到2040年实现净零碳排放，比GSMA目标提前10年[77] - 公司在2021年签署了多个可再生能源购电协议，覆盖法国、西班牙和波兰，合作伙伴包括Engie、Boralex和TotalEnergies[78] - 自2015年以来，集团已减少12.4%的CO2排放，目标是到2025年减少30%[79] - 在非洲中东地区部署5,400个太阳能电信站点，每年节省5,500万升燃料油[163] - 碳基金"Orange Nature"启动，投资5,000万欧元用于全球碳封存项目，目标2040年前抵消集团残余碳排放[164] 战略与投资 - 公司2019年启动"Engage 2025"战略计划，重点发展数据与AI创新模式[25] - 公司通过收购拓展非洲和中东市场，包括埃及Mobinil(2010)和摩洛哥Méditel(2015)[37] - 公司在西班牙通过收购Amena(2005)和Jazztel(2015)强化市场地位[36] - 公司2016年出售英国EE业务及多国资产(瑞士、多米尼加、亚美尼亚、肯尼亚等)[38] - 公司以7.58亿欧元的价格出售了Orange Concessions 50%的股权，企业价值为26.75亿欧元[128] - 公司在波兰以1.32亿欧元的价格出售了Światlowód Inwestycje 50%的股权，企业价值为6亿欧元[132] - 2021年9月以2.06亿欧元收购罗马尼亚电信公司TKR 54%股权，企业价值4.97亿欧元[172] - Orange Belgium签署协议以18亿欧元企业价值收购比利时有线运营商VOO 75%股权[176] 品牌与市场地位 - 2021年Orange品牌价值达200亿美元（BrandZ排名）[58] - Orange在非洲和中东拥有25.1百万活跃的Orange Money客户[59] - Orange France在2021年10月重组了其移动电话套餐，目前Orange品牌仅有7种移动套餐，其中3种兼容5G技术[196] - Orange France自2015年起所有套餐至少兼容4G，自2020年起部分套餐兼容5G[198] - Orange France在2019年10月推出了新的Livebox 5，旨在降低碳足迹并提高速度以满足客户需求[200] 人力资源与员工发展 - 2021年Orange员工持股比例达到7.5%[54] - 公司在2021年投资超过15亿欧元用于员工技能提升和职业再培训计划[119] - 公司女性员工占比35.9%，管理层和高级管理人员中女性占比31.6%[121] - 2021年，64,000名员工在37个国家参与了员工持股计划[122] - 2021年新签署的代际协议涉及2022-2024年在法国招聘至少8,000名长期合同员工，相关费用达12.25亿欧元，预计11,900名员工将受益于"Temps Partiel Séniors"计划[155][156] - 员工持股计划"Together 2021"覆盖37个国家64,000名员工，截至2021年底员工持股比例达7.38%，目标为10%，公司支出1.72亿欧元作为股份补偿[159] 其他重要内容 - 法国政府通过直接或与Bpifrance共同持有公司22.95%的股份[34] - 公司前身为法国电信(France Telecom)，1997年在巴黎和纽约证券交易所上市[34] - 公司2021年财务报告包含IFRS IC关于养老金计划会计方法变更的追溯调整说明[8] - Orange Concessions拥有450万FTTH连接，是法国农村地区领先的基础设施运营商[129] - 波兰FiberCo计划在未来五年内新增170万FTTH连接，总计达到240万条线路[133] - TOTEM在2021年底拥有超过26,000个站点，其中法国18,500个，西班牙7,900个[137] - Orange Bank在2021年1月收购了专注于独立专业人士和小企业的数字银行Anytime，并在6月与Younited建立合作伙伴关系以加速消费信贷市场布局[152]

业绩总结 - Orange在2021年第三季度的总收入为105亿欧元，同比下降0.4%[11] - 法国零售服务收入同比增长5.7%，达到27.23亿欧元[15] - 西班牙零售服务收入同比下降7.9%，为7.92亿欧元[31] - 非洲和中东地区收入同比增长12.0%，达到16.52亿欧元[36] - 企业部门收入同比下降1.4%，为18.64亿欧元[42] 用户数据 - FTTH客户同比增长36%，达到195万[19] - 移动ARPO同比增长2.0%，达到69.8欧元[21] 未来展望 - 预计2021年EBITDAaL同比增长约1%[51] - 2021年有机现金流（电信）预计超过26亿欧元[53] 资本支出 - 2021年资本支出预计为73亿欧元[52]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为105亿欧元，同比下降04%，主要由于法国共同融资的负面基数效应以及设备销售放缓[6] - 剔除共同融资影响，收入增长13%，主要得益于中东非洲、其他欧洲国家以及法国零售服务的加速增长[6] - 集团EBITDAaL为36亿欧元，同比下降07%，剔除共同融资影响后，EBITDAaL强劲增长45%，得益于强劲的商业势头和成本效率提升[6] - 集团资本支出同比下降1%至17亿欧元，符合全年76亿至77亿欧元的指引[7] 各条业务线数据和关键指标变化 法国市场 - 法国零售服务收入（不包括PSTN）加速增长37%，剔除共同融资影响后，收入基本持平[8] - 移动业务净增121,000用户，移动ARPU上升，流失率处于较低水平[9] - 固定宽带净增80,000用户，其中光纤净增343,000用户，超过一半的新光纤用户为新客户[10] - 固定宽带用户中，大部分用户订阅了融合套餐，ARPU环比增长16%，超过1欧元[10] 欧洲市场 - 欧洲市场移动净增188,000用户（不包括M2M），固定宽带净增66,000用户，其中光纤净增122,000用户[12] - 剔除西班牙影响，其他欧洲国家收入增长2%，零售服务收入下降1%，但其他地区增长57%[13] - 西班牙市场恢复计划进展顺利，尽管设备销售和固定批发国际流量等低利润率活动影响了总收入[14] 中东和非洲市场 - 中东和非洲市场收入增长12%，主要得益于移动数据、固定宽带和B2B业务的强劲增长[16] - 16个运营国家中有10个实现了两位数增长[16] 企业业务 - 企业业务前9个月收入增长04%，但第三季度下降14%，主要由于语音收入下降，未能被移动、IT和IS业务的增长所抵消[19] - 网络安全业务前9个月增长14%，云、数字和数据业务增长超过8%[19] 公司战略和发展方向 - 公司继续推进5G网络覆盖，法国已覆盖近700个城市，西班牙5G网络覆盖率达到50%[2][3] - 公司通过Orange CyberDefense和Orange Business Services（OBS）推动企业业务增长，OBS与西门子合作开发IT与运营技术系统的融合机会[4] - 公司已完成波兰FiberCo合资企业的设立，并将在未来几周内完成Orange Concessions和TOTEM项目[5] - 公司重申2021年全年指引和2023年目标[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对法国市场的表现表示满意，尽管竞争激烈，但公司通过高端市场和Orange品牌的强劲表现保持了增长[40][42] - 中东和非洲市场仍然是公司的主要增长引擎，尽管Orange Money面临部分地区的竞争压力，但其他驱动因素的增长超出预期[17][18] - 公司对2021年全年指引和2023年目标充满信心[20][144] 问答环节所有提问和回答 问题1: 法国光纤业务的进展和目标 - 公司目前在法国已有2760万家庭可连接光纤，560万光纤用户，2021年是光纤资本支出的高峰，预计未来将逐步放缓[25][26] - 中密度地区的竞争加剧，但公司通过网络质量、客户关系和服务优势保持领先地位[27][28] 问题2: 法国批发收入的趋势 - 剔除共同融资和欧洲终止费率调整的影响，法国和欧洲的批发收入略有下降，符合公司之前的预期[34][36] 问题3: 法国零售市场的价格动态 - 公司通过四次后端定价调整推动了零售收入的增长，预计2021年将贡献3000万欧元的净收入，12个月的运行率将翻倍[101][106] - 公司对未来的定价策略保持信心，特别是在5G推出后，将继续推动高端市场的增长[105] 问题4: 企业业务的语音收入下降 - 企业业务的语音收入下降是结构性现象，主要由于客户向全数字化解决方案迁移，语音业务目前仅占企业收入的14%[81][82] - 公司通过价格调整和SD-WAN等新技术推动语音向IP语音的转换[83] 问题5: 埃及市场的投资计划 - 公司计划在埃及投资3亿美元，具体细节尚未确定，可能考虑与埃及投资者合作[87][88] 问题6: 通货膨胀对业务的影响 - 公司预计通货膨胀不会影响2021年指引，定价能力主要取决于市场竞争，公司通过采购联合企业和长期能源合同应对成本压力[97][100] 问题7: 法国劳动力成本 - 2021年法国员工的平均工资增长为18%，低于通胀水平，2022年的谈判将在明年年初进行，公司计划通过提前退休计划减少全职员工数量[113][116] 问题8: 欧洲电信行业的公平竞争环境 - 公司呼吁欧洲电信行业与科技公司之间建立更公平的竞争环境，特别是在网络成本分担方面，公司希望大型科技公司能更多贡献网络成本[118][120] 问题9: 法国铜网退役计划 - 公司正在与Arcep讨论铜网退役计划，目标是在2030年完成退役，具体细节将在未来公布[130][134] 问题10: 资产负债表和塔业务整合 - 公司资产负债表强劲，净债务与EBITDA比率低于2，公司对塔业务的整合持开放态度，但会谨慎评估价值创造机会[137][140]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年上半年收入为209亿欧元 同比增长15% 主要得益于中东和非洲地区 企业业务以及除西班牙外的欧洲国家的贡献 [10] - 集团EBITDAaL下降04%至58亿欧元 主要受西班牙下降162%和法国共同融资的影响 [10] - 集团eCapex增长超过22%至38亿欧元 符合2021年76亿至77亿欧元的指引 [11] - 电信业务的有机现金流同比增长至84亿欧元 主要由于去年团结措施导致的营运资本正常化 [11] - 净债务比率达到199倍EBITDAaL 符合中期指引 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中东和非洲地区的EBITDAaL在2021年上半年增长17% 创下历史新高 固定宽带收入同比增长23% [9] - 企业业务收入增长23% 主要得益于IT和IS业务的双位数增长 其中云服务 网络安全 数字和数据业务均实现双位数增长 [33] - 西班牙市场表现不佳 收入下降27% EBITDAaL下降15% 主要由于客户基础重新定价和漫游收入下降 [27] - 法国市场表现强劲 移动净增142000户 光纤净增353000户 固定净增68000户 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东和非洲地区收入增长144% EBITDAaL增长17% 零售服务收入增长16% [31] - 欧洲市场收入增长18% 主要受设备销售和服务收入增长的推动 但西班牙市场表现不佳 [25] - 法国市场移动ARPU增长26% 融合ARPU增长07% 显示出价值策略的成效 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于多个增长引擎 包括非洲 企业业务 网络安全 欧洲 银行和基础设施 [38] - 中东和非洲地区预计将在2023年实现6%的复合年增长率 EBITDAaL实现双位数增长 [41] - 企业业务计划在2022年和2023年实现约2%的复合年增长率 并恢复EBITDAaL增长 [42] - 欧洲市场预计将在2020年至2023年间实现超过2%的收入复合年增长率 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年和2023年的指引充满信心 预计2023年有机现金流将达到35亿至40亿欧元 [70] - 西班牙市场虽然面临挑战 但预计EBITDAaL将在2023年恢复增长 有机现金流将从2022年开始增长 [29] - 法国市场预计将在下半年继续改善 尽管共同融资带来的逆风将部分抵消零售业务和成本努力的改善 [23] 其他重要信息 - 公司在中东和非洲地区的表现显著 预计到2025年 Orange Money的收入将接近10亿欧元 [41] - 公司在网络安全领域表现突出 计划通过分拆实现外部增长机会 目标是实现双位数收入增长 [44] - 公司在基础设施方面的投资显著 特别是在光纤网络方面 预计到2023年eCapex与收入比率将降至15%左右 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题: 批发业务的可见性和风险 - 公司对批发业务的收入轨迹充满信心 预计到2025年将实现双位数增长 特别是在企业光纤收入和基础设施收入方面 [77][78] - 公司预计批发业务的EBITDAaL影响将限制在5亿欧元以下 主要由于互联活动的收入下降对EBITDAaL影响有限 [79] 问题: 法国市场竞争环境 - 法国市场竞争环境有所改善 尽管竞争对手推出了激进的促销活动 但整体价格水平仍优于过去 [83] - 公司在法国市场的表现强劲 特别是在移动和光纤领域 尽管竞争对手推出了新的B2B举措 但未对公司产生重大影响 [141] 问题: 西班牙市场的复苏和重组成本 - 西班牙市场的复苏需要更多时间 预计EBITDAaL将在2023年恢复增长 公司正在执行严格的成本削减计划 [87][88] - 公司预计西班牙市场的有机现金流将从2022年开始增长 尽管当前市场环境仍然艰难 [29] 问题: 法国监管环境 - 法国监管环境密集 主要关注光纤部署 铜网维护和B2B市场竞争 公司预计将与监管机构达成协议 完成光纤部署计划 [92] - 公司每年在铜网维护上投入约5亿欧元 预计这一成本在未来几年将保持稳定 [94] 问题: 批发业务的资本支出和收入影响 - 公司预计批发业务的资本支出将从2022年开始下降 尽管在PIN区域的第三方网络接入可能会带来一些成本 [108] - 公司预计批发业务的收入下降将主要由于铜网收入的下降 但光纤收入的增长将部分抵消这一影响 [61] 问题: 成本削减计划的进展 - 公司正在按计划执行10亿欧元的成本削减计划 预计2021年将实现2亿至25亿欧元的成本削减 2022年将实现3亿至35亿欧元的成本削减 [122] 问题: 塔业务的市场整合 - 公司预计欧洲塔业务市场将出现整合 主要由于运营商希望通过整合实现规模效应和更好的资产管理 [126] - 公司创建的TOTEM将成为塔业务市场的重要参与者 预计将在2021年底全面运营 [67] 问题: 共同融资对自由现金流的影响 - 公司确认共同融资收入对自由现金流的影响较大 过去9个月共收到6亿欧元的共同融资收入 占集团自由现金流的近一半 [135] 问题: 法国市场竞争和成本趋势 - 法国市场竞争激烈 但公司在B2B市场的表现强劲 特别是在移动和光纤领域 [141] - 公司成本增长主要由于设备销售和5G手机销售的推动 预计未来将继续保持严格的成本控制 [145] 问题: 批发业务的EBITDA影响和法国EBITDA展望 - 公司预计批发业务的EBITDA影响将限制在5亿欧元以下 主要由于互联活动的收入下降对EBITDA影响有限 [153] - 法国市场的EBITDA预计将保持平稳 主要由于零售业务增长和成本控制的抵消 [154]

业绩总结 - 2021年上半年，Orange的总收入为209亿欧元，同比增长1.5%[12] - 2021年上半年，EBITDAaL为58亿欧元，同比下降0.4%[13] - 2021年上半年，有机现金流达到8.4亿欧元[27] - 2021年上半年，净债务与EBITDAaL比率为1.99倍[15] - 2021年上半年，净财务债务为264.2亿欧元，较2020年下半年的234.9亿欧元增加了12%[149] - 2021年上半年，EBITDAaL为28.43亿欧元，较2020年下半年的57.36亿欧元下降了50.5%[149] - 2021年上半年，支付给母公司股东的股息为5.32亿欧元，较2020年下半年的15.95亿欧元下降了66.7%[149] 用户数据 - 2021年第二季度，Orange在法国新增FTTH客户120万，欧洲新增40万，累计FTTH客户达到920万[7] - 2021年第二季度，FTTH净增用户为73.9万，较2020年第二季度的42.9万增长72%[160] - 2021年第二季度，法国的FTTH可连接家庭数量为2610万条，同比增长36%[154] - 2021年上半年，FTTH可连接线路达到5280万条[152] 市场表现 - 2021年第二季度，非洲和中东地区的收入同比增长14.4%[62] - 2021年第二季度，西班牙的收入下降2.7%，EBITDAaL下降16.2%[56] - 2021年第二季度，企业收入为19.32亿欧元，同比增长2.3%[72] - 2021年上半年，企业收入为38.40亿欧元，同比增长1.3%[72] - 移动服务收入为2.20亿欧元，同比增长8.7%[72] 资本支出与未来展望 - 2021年上半年，资本支出(eCapex)为38亿欧元，同比增长22.8%[14] - 2021年第二季度，设备销售增长20%，主要受到需求释放和5G推动[9] - 2021年预计EBITDAaL同比增长约1%[78] - 有机现金流（电信）预计超过26亿欧元[80] - 净债务/EBITDAaL（电信）预计在中期保持在约2倍[81] - 股息维持在每股0.70欧元[82]

财务报表编制标准 - 公司2020年年报的合并财务报表按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[10] - 公司合并财务报表按国际会计准则理事会（IASB）发布的IFRS标准和解释编制[144] 公司股份信息 - 公司普通股面值为每股4欧元，美国存托股份代表一股普通股[16] - 截至2021年2月28日，有47,038,465份Orange美国存托凭证（ADRs）流通在外[206] - 截至2021年2月28日，有232名登记持有人在纽约银行梅隆公司登记[206] - 截至2021年2月28日，566名美国居民持有79,070股Orange股票[206] - 截至2020年12月31日，美国企业和机构投资者约持有公司15.68%的股本[207] 公司面临的风险 - 公司面临诸多风险，如市场竞争、供应商集中、资源限制等[21] - 公司部分收入来自竞争激烈的市场，法国和西班牙市场竞争尤为激烈[33][34] - 关键供应商高度整合，若供应商出现问题，可能影响公司业务、收益和声誉[36][37] - 公司需加速网络部署和提升服务质量，但投资受人力、工业和金融资源限制[38] - 生态系统向更开放和分散模式转变，全球参与者可能占据更多服务和网络价值链份额，影响公司收入和前景[40][41] - 移动金融服务面临洗钱、恐怖主义融资等特定风险，若风险发生，将影响公司财务状况、战略和声誉[42][43] - 公司业务受地缘政治、宏观经济、财政和监管风险影响，可能影响盈利能力和财务状况[44][45] - 公司服务面临中断风险，可能影响声誉、收入和前景，甚至引发危机[47][51] - 公司数据面临不当披露或修改风险，若风险发生，公司可能承担责任并影响声誉和未来收益[52][53] - 公司有60亿欧元未提取的银团信贷安排，到期日为2023年，若合作银行出现问题，使用可能受限[92] - 公司信用评级可能受行业、经济、业绩、股权结构等因素影响，长期多级下调会对融资条件产生重大不利影响[79] - 公司大部分债务为固定利率，对市场利率上升风险敞口有限，但未来融资仍受持续加息影响[80] - 公司面临波兰兹罗提、埃及镑、摩洛哥迪拉姆和美元等主要货币的外汇风险，汇率波动会影响业绩和现金状况[84] - 银行或金融机构的破产或财务状况恶化，可能对公司财务状况产生重大不利影响[90] - 公司面临个人数据泄露、修改等风险，可能导致法律责任和声誉受损[95] - 公司面临员工健康与安全、腐败、人权侵犯等非财务风险，可能影响业绩和声誉[98][101][103] - 公司美国存托股票（ADS）价格和股息的美元价值受美元/欧元汇率波动影响[118] - 美国投资者对公司及其董事和高管执行民事赔偿责任可能存在困难[121] - 公司美国存托股票（ADS）持有人可能无法行使优先购买权，可能导致股权大幅稀释[122] - 美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）自2019年12月起无法检查法国审计机构的审计工作，新合作安排正在协商中[124] - 非法国投资者对公司的投资，若导致获得法国注册实体控制权、收购业务线或跨越25%投票权门槛，需获得法国经济部事先授权[125] - 在新冠疫情背景下，截至2021年12月31日，非欧洲投资者对上市公司投资新增10%投票权门槛[126] 公司转型相关 - 公司正推进向多服务运营商模式转型，提供融合套餐并提升服务质量[34] - 若无法实施转型策略，公司可能失去市场份额并导致利润率收窄[35] 宏观经济影响 - 全球宏观经济形势受国际卫生危机影响，分析中包含相关内容[31] - 2016年11月埃及镑贬值近50%，显著影响公司业绩[84] 商誉相关数据 - 2020年12月31日，公司收购和处置后确认的商誉总值为333亿欧元，不包括联营企业和合营企业的商誉[74] - 过去五年，公司对波兰、刚果民主共和国、罗马尼亚、埃及和约旦的投资进行了重大减值，截至2020年12月31日，商誉累计减值金额为57亿欧元，不包括联营企业和合营企业的商誉减值[76] 竞争罚款规定 - 欧洲竞争当局对违规公司的最高罚款金额为违规公司（或其所属集团）合并收入的10%[67] 公司环保目标 - 公司承诺到2040年实现净零碳排放，并设定到2025年将二氧化碳当量排放量较2015年减少30%的中期目标[116] 业务季节性特征 - 公司固定电话业务在第三季度（截至9月30日）的电话流量通常低于其他季度[122] - 公司零售市场新移动客户数量下半年通常高于上半年，设备和套餐销售带来的收入及相关成本也更高[123] 会计政策相关 - 公司2019年1月1日采用IFRS 16及相关修订，2018财年比较数据未受首次应用影响[143] - 公司报告的财务状况和经营成果受会计政策选择、应用及估计判断的影响[145] 财务数据关键指标变化 - 2020年集团经营收入为55.21亿欧元，2019年为59.3亿欧元，同比下降6.9%即4.09亿欧元[151][152][153] - 2019 - 2020年，重大诉讼净费用增加1.62亿欧元，其他经营收入减少1.16亿欧元，使用权资产折旧和摊销增加1.09亿欧元[153] - 2019 - 2020年，经营税和征费增加0.97亿欧元，固定资产处置损益减少0.49亿欧元，商誉和固定资产减值增加0.49亿欧元[153] - 2019 - 2020年，融资资产折旧和摊销增加0.41亿欧元，电信活动贸易应收款减值和损失增加，移动金融服务银行信贷风险成本增加[153] - 2019 - 2020年，外部采购减少，其中商业费用、设备和内容成本减少4.35亿欧元，服务费用和运营商间成本减少0.52亿欧元[153][154] - 2019 - 2020年，国际漫游下降对集团经营收入产生2.85亿欧元负面影响，2020年确认新冠疫情管理产生的特定额外成本2.53亿欧元[155] - 2019 - 2020年，其他网络和IT费用增加2.62亿欧元，其他外部采购增加，重组计划成本减少0.82亿欧元，收入增加0.32亿欧元[162] - 截至2020年12月31日，总合同义务为935.54亿欧元，其中金融负债599.1亿欧元，其他负债198.31亿欧元等[166] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年电信业务收入为57.15亿欧元，2019年为61.14亿欧元；移动金融服务亏损1.95亿欧元，2019年亏损1.86亿欧元[151][152] - 截至2020年12月31日，电信业务流动性状况超过2021年总金融债务还款义务[158] 员工数量及费用相关 - 2020年末集团有142,150名在职员工，其中139,269名为永久合同工，2,881名为固定期限合同工，永久合同工数量同比下降3.0%（-4,257），固定期限合同工数量同比下降11.2%（-362）[173] - 2020年末法国有82,428名员工，其中81,295名为永久合同工，1,133名为固定期限合同工，在职员工数量下降4,820人（-5.5%），即永久合同工减少4,578人，固定期限合同工减少242人[174] - 2020年末法国以外有57,974名永久员工，与2019年末相比略有增加0.6%（+322名永久员工）[175] - 2020年末集团内部员工全职等效人数为133,787人，按预估基准减少约2,200人（-1.6%），这一趋势几乎完全由法国（Orange SA）推动[175] - 2020年OBS国际的永久员工数量增加707人（+4.8%），Sofrecom部门的永久员工数量显著增加285人（+17.9%），中东和非洲部门的永久员工数量增加186人（+1.3%），欧洲部门的永久员工数量下降923人（-3.4%）[178] - 2020年法国集团向外部公司支付的员工安置费用为2.51亿欧元，2019年为3.67亿欧元，2018年为4.07亿欧元；2020年月平均临时工数量为541人，2019年为775人，2018年为855人[185] - 2020年末法国集团的外包费用为28.208亿欧元，2019年为27.243亿欧元，2018年为25.299亿欧元；2020年月平均全职等效外包员工数量为35,721人，2019年为33,691人，增加了6.0%[189][193] 公司会议及协议相关 - 全球工作委员会由来自24个国家的33名成员组成，2020年召开了一次会议；欧洲工作委员会由来自19个国家的25名员工代表组成，2020年召开了三次会议；法国社会和经济委员会2020年召开了25次会议，法国工作委员会2020年召开了七次会议[194][196][197][198] - 2020年在法国全国层面协商并签署了八项集体协议修正案[199] - 2020年薪酬领域有六项修订[203] - 2020年6月17日修订协议，将2016年9月27日支持数字化转型的协议延长至2020年12月31日[203] - 2020年7月15日修订2018年3月27日关于治理和员工持股发展的协议[203] - Orange Vision 2020计划股份于2020年3月31日归属，为初始分配股份数量或货币等价物的5/6[204] 公司内部协议 - Orange SA与部分子公司签订了框架协议、支持和品牌许可协议以及服务相关协议[208] - Orange SA与大多数子公司存在现金管理协议[208] 员工股票奖励计划 - 2017年10月25日公司决定推出Orange Vision 2020免费股票奖励计划，2020年向49个国家的141,000名员工授予了910万股股票，并向38个国家的3,000名员工授予了相当于170万股股票的现金[201][202]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度收入为104亿欧元，同比增长1% [25] - EBITDAaL为26亿欧元，同比增长05%，其中电信业务增长01% [25] - eCAPEX为16亿欧元，同比下降31%，主要由于COVID-19危机导致光纤和移动网络部署放缓 [25] - EBITDAaL减去eCAPEX为10亿欧元，同比增长68% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 法国市场零售服务收入增长22%，主要得益于光纤部署加速 [30] - 西班牙市场收入下降24%，零售服务收入下降46% [41] - 欧洲6国市场零售服务收入增长43%，其中25%来自连接服务，65%来自IT和集成服务 [42] - 非洲和中东市场收入增长62%，零售服务收入增长9%，主要驱动力为数据、Orange Money和固定宽带 [47] - 企业业务收入增长08%，IT和集成服务收入增长69% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 法国市场固定流量增长40%，光纤净增192,000户，创下第一季度记录 [8][34] - 西班牙市场FTTH渗透率达到80%，宽带客户基础中80%为FTTH客户 [19] - 波兰市场收入增长09%，零售服务收入增长51% [45] - 非洲和中东市场4G客户达到2650万，同比增长51%，Orange Money客户达到1860万，同比增长20% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加速光纤和5G部署，尽管COVID-19导致部分5G商用计划推迟 [18] - 公司计划通过数字化和简化客户关系及内部流程来加速转型 [15] - 公司将继续推进多服务运营商战略，Orange Bank客户达到58万，Orange Money在非洲和中东市场表现强劲 [20][21] - 公司将继续优化基础设施管理，特别是在家庭网络和内容分发方面 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为电信行业在当前危机中表现出较强的韧性，尽管无法完全避免经济放缓的影响 [11] - 公司预计2020年目标不会出现显著偏差，但将继续密切监控COVID-19的影响 [55] - 公司认为危机后的生活将发生显著变化，数字化包容性和家庭网络将成为优先事项 [14][15] 其他重要信息 - 公司在法国固定流量增长40%，网络质量和服务保持稳定 [8] - 公司有约10万名员工远程工作，技术工具和远程工作能力得到验证 [8] - 公司与Iberdrola签署了328兆瓦太阳能发电厂的长期电力采购合同，覆盖Orange Spain近9%的电力消耗 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本支出的放缓是否与COVID-19有关 [58] - 公司表示COVID-19导致部分资本支出放缓，特别是光纤线路的建设受到封锁限制的影响 [62] 问题: Orange Bank在当前情况下的表现 [59] - Orange Bank在疫情期间数字销售增长了40%，移动支付成为主要增长点 [66][67] - 公司计划在9月或10月推出家庭账户产品，进一步整合Orange Bank与Orange的服务 [70] 问题: 关于坏账和金融危机的影响 [75] - 公司目前未看到坏账增加，电信服务被视为必需品，客户支付行为稳定 [76] - 公司已加速向供应商付款，并准备了约3亿欧元的资金支持小型供应商 [79] 问题: 西班牙市场的表现和未来策略 [83] - 公司计划在低端市场推出融合产品，以增加市场份额，同时保持高端市场的价值 [89][90] - 公司预计2021年收入增长将部分来自B2B市场 [91] 问题: 法国市场的竞争和价格策略 [84] - 公司在3月推出的Sosh终身套餐引发了市场价格回升，尽管4月价格竞争有所回升 [94][95] 问题: 光纤部署的放缓是否符合监管要求 [99] - 公司已与法国监管机构Arcep就光纤部署议程展开对话，预计将推迟部分部署计划 [100] 问题: 非洲市场的数字充值机会 [107] - 非洲市场的电子充值增长了19%，商户支付增长了20%，公司预计这一趋势将持续 [112] 问题: Orange Bank的信用风险管理 [115] - Orange Bank的零售贷款组合中，仅有不到2%的客户要求延期还款，公司已收紧风险政策 [116][117] 问题: 关于Orange Concessions和其他项目的推迟 [120] - 公司推迟了Orange Concessions项目，但其他项目如西班牙和波兰的光纤部署仍在进行 [121][122] 问题: B2B业务的正面影响 [125] - 疫情期间，企业业务的远程办公、网络安全和云服务需求增加，预计这些服务占收入的25% [130] 问题: 西班牙市场的低端趋势和经济放缓的影响 [126] - 公司预计经济放缓将加速低端市场的趋势，但公司计划通过光纤网络和低端品牌保持竞争力 [135][136] 问题: 西班牙足球比赛的成本和退款 [139] - 如果西甲赛季未完成，公司将有权索赔，但目前预计赛季将完成 [141] 问题: 关于塔公司和次级租户的收费策略 [139] - 公司表示目前讨论次级租户收费策略为时尚早，未来将逐步推进塔公司计划 [143][145] 问题: COVID-19对全年业绩的影响 [147] - 公司预计2020年目标不会出现显著偏差，但将继续监控COVID-19的影响 [149] - 漫游收入占集团总收入不到1%，影响有限 [150] - 公司将继续通过减少SG&A支出和优化资本支出来应对危机 [151]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2019年集团收入增长0.5%，EBITDA增长0.9%，若排除ePresse和Audiobook的影响，EBITDA增长1.5% [5] - H1 2019年EBITDA增长0.8%，符合全年预期，eCAPEX增长5.5%至35亿欧元，主要由于法国和波兰的光纤部署加速 [6][7] - 公司H1 2019年净收入增长29.4%至11亿欧元，主要得益于EBITDA增长和财务结果的改善 [19] - 公司H1 2019年净债务与EBITDAaL比率为2.06，净债务达到267亿欧元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 法国市场Q2收入持平，若排除ePresse和Audiobook的影响，收入增长0.4% [22] - 西班牙市场H1收入下降0.6%，零售服务收入下降3.9%，设备收入下降1.3%，批发收入增长9.8% [26][27] - 欧洲市场Q2收入增长1.2%，零售服务收入增长2.5%，IT和集成服务收入增长23% [30][31] - 非洲和中东市场Q2收入增长5.8%，EBITDA增长10%，主要得益于零售服务和Orange Money的增长 [36][37] - 企业业务Q2收入增长0.7%，IT和集成服务收入增长6.6%，网络安全业务增长15% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 法国市场Q2光纤用户净增16万，FTTH用户总数达到290万，移动用户净增6.1万，移动流失率下降0.8个百分点 [24][25] - 西班牙市场Q2移动用户净增3.8万，FTTH渗透率达到75%，但固定宽带用户净减少2.7万 [27][28] - 波兰市场Q2收入增长2%，主要得益于融合服务和IT集成服务的增长 [32] - 比利时市场Q2收入增长1.9%，零售服务收入增长9.6% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进5G部署，法国网络已兼容5G，4G移动回程90%以上通过光纤连接 [10] - 公司通过融合战略巩固市场地位，H1 2019年融合服务收入增长4%，占欧洲零售服务收入的40% [11] - 公司在网络安全领域通过收购SecureData和SecureLink扩大规模，2018年累计收入超过6亿欧元，成为欧洲网络安全行业领导者 [14] - 公司计划通过数字化转型和成本控制提升效率，H1 2019年实现2.55亿欧元的成本节约 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年全年指引保持不变，预计EBITDAaL将略有增长，eCAPEX将略低于2018年峰值水平 [41] - 公司对法国市场趋势更加乐观，预计市场动态将改善，有助于实现2019年目标 [112] - 非洲和中东市场是公司的重要增长引擎，预计未来几个季度将继续保持强劲表现 [111] 其他重要信息 - 公司计划在2019年12月5日举办投资者日，分享2025年愿景并更新2020年展望 [42][113] - 公司确认2019年每股股息至少为0.70欧元，并将在12月4日支付0.30欧元的中期股息 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年愿景与raison d'être项目的关系 - 2025年愿景是公司的战略路线图，涉及投资、市场定位和新业务发展，而raison d'être项目是公司长期使命的定义，与员工数量无关 [45][46][47] 问题: 网络安全业务的整合计划 - 公司计划将Orange CyberDefense、SecureData和SecureLink整合为欧洲领导者，目标到2022年实现10亿欧元收入，并与Orange Business Services紧密合作 [48][49] 问题: 法国光纤市场份额和流失率动态 - 公司在法国光纤市场保持35%-40%的市场份额，尽管竞争激烈，流失率持续下降 [52][53] 问题: 法国市场的商业策略 - 公司通过减少促销活动和提高服务质量来推动市场向高端化发展，预计未来将继续巩固这一趋势 [59][60][61] 问题: 西班牙市场的竞争强度 - 西班牙市场竞争激烈，公司通过内容策略和高质量服务保持竞争力，预计下半年将受益于足球赛季 [63][64][69][70] 问题: 法国市场的收入展望 - 公司对法国市场全年收入增长保持信心，预计将实现轻微增长 [73] 问题: 西班牙批发策略 - 公司与MÁSMÓVIL的合作成功，预计未来将继续推动批发收入增长 [74][80] 问题: 法国MVNO策略 - 法国MVNO市场稳定，公司保持现有市场份额 [76][77] 问题: 5G网络部署和频谱分配 - 公司计划通过共享基础设施和优化网络部署来保持5G网络质量，同时关注频谱分配的平衡 [85][86][92][93] 问题: 西班牙内容策略 - 公司通过足球内容策略推动价值创造，预计下半年将恢复融合用户基础 [101][102] 问题: 现金流和股息政策 - 公司H1现金流受季节性影响，预计H2将改善，股息政策保持每股至少0.70欧元的底线 [103][104] 问题: H2 EBITDA增长驱动因素 - 公司预计H2 EBITDA增长将保持稳定，主要受VAT影响减少和其他因素推动 [108][109]

业绩总结 - 2019年上半年总收入为206亿欧元，同比增长0.2%[30] - 2019年上半年EBITDAaL为60.4亿欧元，同比增长1.5%[11] - 2019年上半年净收入为11.37亿欧元，同比增长29.4%[37] - 2019年上半年EBITDAaL利润率为29.3%，同比提升0.2个百分点[35] - 2019年第二季度总收入为13.06亿欧元，同比下降1.6%[59] - 2019年第二季度EBITDAaL为7.87亿欧元，同比增长2.0%[59] - 2019年第二季度EBITDAaL利润率为30.0%，同比上升0.8个百分点[59] 用户数据 - 2019年上半年Convergence（融合服务）客户数达到1060万，同比增长4%[17] - 2019年上半年移动金融服务客户数为32万[25] - 2019年上半年FTTH（光纤到户）可连接家庭达到1350万户，同比增长31%[57] - 2019年上半年FTTH客户数量达到290万，同比增长30%[57] - 2019年上半年VHBB（超高速宽带）可连接线路达到3500万条，其中FTTH线路为3400万条，同比增长23%[14] 财务状况 - 2019年上半年流动性状况为146亿欧元，其中现金为84亿欧元[44] - 2019年上半年净财务债务为25441百万欧元，较2018年增加1598百万欧元[92] - 2019年上半年净财务债务与电信活动调整后EBITDA的比率为1.93倍[92] - 2019年上半年支付的许可证和频谱费用为422百万欧元[92] - 2019年上半年支付的股息总额为1860百万欧元[92] - 2019年上半年支付的利息总额为1208百万欧元[92] - 2019年上半年工作资本需求的变化为-199百万欧元[92] - 2019年上半年资本支出（CAPEX）变化为-19百万欧元[92] - 2019年上半年与收购和处置相关的净变化为-276百万欧元[92] 市场表现 - 2019年上半年欧洲零售服务收入为14亿欧元，同比增长1.2%[64] - 2019年上半年非洲和中东地区的收入为13.88亿欧元，同比增长5.8%[66] - 2019年上半年非移动服务收入中，IT与集成服务收入增长22.8%[64] - 2019年上半年零售服务收入为9.36亿欧元，同比下降3.9%[59] - 2019年上半年移动仅服务收入为2.88亿欧元，同比下降7.8%[59]