公司业务总体规模与历史业绩 - 公司16年放贷历史中通过超560万笔贷款和信用卡发放超140亿美元负责任信贷[96] 个人贷款业务数据 - 截至2022年6月30日，个人贷款加权平均期限和初始年利率分别为36个月和32.2%，三个月内平均贷款规模为4118美元[99] - 截至2022年6月30日，有担保个人贷款加权平均期限和初始年利率分别为48个月和28.8%，三个月内平均贷款规模为8167美元[101] 信用卡业务数据 - 截至2022年6月30日，信用卡在45个州提供服务，未偿还信用卡应收款平均年利率为29.8%，三个月内激活信用卡平均信用额度为754美元[102] Digit产品业务数据 - 使用Digit自动储蓄产品一年后，会员流动性储蓄增加约50%，自2015年已帮助会员储蓄超81亿美元、偿还超3.3亿美元债务[103] - 自2020年，会员通过低成本ETF投资组合为长期目标投资5340万美元[105] 公司融资与证券化业务 - 2022年5月和7月22日，公司分别发行4亿美元两年期资产支持票据[108] - 2022年3月，公司参与证券化并出售贷款，未偿还本金余额约2.276亿美元；4月出售贷款未偿还本金余额约1470万美元[109][110] - 公司有6亿美元个人贷款仓库融资安排，期限至2024年9月；1.5亿美元信用卡仓库融资安排，期限至2023年12月[110] - 2021年12月20日，子公司发行1.16亿美元资产支持浮动利率可变资金票据；2022年5月24日，又发行2090万美元同类票据[204] - 2022年3月，公司参与证券化并出售贷款，未偿还本金余额约2.276亿美元；4月，出售贷款未偿还本金余额约1470万美元[206][207] 公司收购与门店关闭情况 - 2021年12月22日，公司收购Digit，将其作为全资子公司[111] - 2021年第一季度关闭136家零售门店，2021年3月31日和6月30日损益表影响分别为490万美元和1270万美元[112] - 2022年第一季度决定4月再关闭27家零售门店，2022年3月31日和6月30日损益表影响分别为150万美元和210万美元[113] 公司会员与产品数量 - 截至2022年6月30日，会员数为181.8588万，产品数为192.8261万；2021年6月30日会员和产品数均为68.4843万[115] 公司贷款发放额 - 2022年3月31日和6月30日止三个月总发放额分别为8.78177亿美元和16.78292亿美元，较2021年同期分别增长102.8%和118.4%[115][120][121] 公司逾期率与净冲销率 - 2022年6月30日30天以上逾期率为4.3%，高于2021年6月30日的2.5%[115][122] - 2022年3月31日和6月30日止三个月年化净冲销率均为8.6%，高于2021年同期的6.4%和7.5%[115][123] - 2021年年度化净冲销率降至6.8%，预计当前环境下因通胀影响可能进一步上升[123][126] - 2022年第二季度和上半年年化净冲销率分别升至8.6%，高于2021年同期的6.4%和7.5%[147] - 2022年第二季度净冲销额较2021年同期增加2944.6万美元，增幅114.8%；上半年增加4618.8万美元，增幅76.6%[147] - 2022年6月30日剩余累计冲销率升至11.25%，高于2021年12月31日的9.60%[146] 公司股权回报率 - 2022年3月31日和6月30日止三个月股权回报率分别为 - 5.7%和11.8%，调整后股权回报率分别为2.3%和18.2%；2021年同期分别为6.1%、4.4%和14.2%、12.4%[115][124] - 2022年和2021年第二季度末的三个月，股权回报率分别为-5.7%和6.1%；六个月分别为11.8%和4.4%；调整后股权回报率分别为2.3%和14.2%；六个月分别为18.2%和12.4%[192] 公司管理与自有本金余额 - 截至2022年6月30日，期末管理本金余额为32.434亿美元，期末自有本金余额为27.92193亿美元[115] 公司净终身贷款损失率 - 2009年净终身贷款损失率为5.5%，2021年为3.0%（未完全成熟）[129][131] 公司收入情况 - 三个月内，利息收入从2021年的1.286亿美元增至2022年的2.077亿美元，增长7910万美元，增幅61.5%[135] - 六个月内，利息收入从2021年的2.558亿美元增至2022年的3.999亿美元，增长1.441亿美元，增幅56.3%[136] - 三个月内，非利息收入从2021年的970万美元增至2022年的1810万美元，增长850万美元，增幅87.8%[137] - 六个月内，非利息收入从2021年的1780万美元增至2022年的4060万美元，增长2280万美元，增幅128.4%[138] - 三个月内，总营收从2021年的1.38254亿美元增至2022年的2.25802亿美元，增长8754.8万美元，增幅63.3%[135] - 六个月内，总营收从2021年的2.73567亿美元增至2022年的4.40522亿美元，增长1.66955亿美元，增幅61.0%[135] 公司支出情况 - 三个月内，利息支出从2021年的1220万美元增至2022年的1710万美元，增长490万美元，增幅40.6%[140] - 六个月内，利息支出从2021年的2570万美元增至2022年的3080万美元，增长510万美元，增幅19.9%[141] 公司债务融资情况 - 三个月内，公司通过债务融资的贷款应收款比例从2021年的93.2%降至2022年的90.1%，日均债务余额从14.9亿美元增至23.2亿美元，增幅56.0%[140] - 六个月内，公司通过债务融资的贷款应收款比例从2021年的90.1%降至2022年的89.8%，日均债务余额从14.5亿美元增至22.4亿美元，增幅54.4%[141] 公司公允价值情况 - 2022年第二季度公允价值净减少6350万美元，包括公允价值按市值计价增加1170万美元和贷款应收款冲销净额5510万美元[145] - 2022年上半年公允价值净减少5950万美元，包括公允价值按市值计价增加5270万美元和贷款应收款冲销净额10640万美元[146] - 2022年第二季度贷款应收款公允价值按市值计价调整为 - 3460.5万美元，2021年同期为1780.9万美元[145] - 2022年上半年贷款应收款公允价值按市值计价调整为 - 5154.2万美元，2021年同期为3937.1万美元[145] - 2022年和2021年第二季度公允价值按市值计价调整总额分别为1174.9万美元和1957.2万美元，上半年分别为5269万美元和4261.2万美元[184] 公司各项费用情况 - 2022年第二季度技术和设施费用较2021年同期增加1970万美元，增幅59.4%；上半年增加3590万美元，增幅54.4%[150][151] - 2022年第二季度销售和营销费用较2021年同期增加860万美元，增幅36.3%；上半年增加1926.8万美元，增幅40.4%[153] - 2022年第二季度客户获取成本较2021年同期下降12.4%；上半年下降19.8%[153] - 获客的销售和营销费用从2021年6月30日止六个月的4760万美元增至2022年同期的6690万美元，增加1930万美元，增幅40%[154] - 人员费用从2021年6月30日止三个月的2850万美元增至2022年同期的3860万美元，增加1010万美元，增幅35.3%；从2021年6月30日止六个月的5540万美元增至2022年同期的7460万美元，增加1920万美元，增幅34.6%，主要因美国员工人数增加44.3%[156][157] - 外包和专业费用从2021年6月30日止三个月的1480万美元增至2022年同期的1720万美元，增加240万美元，增幅16%；从2021年6月30日止六个月的2740万美元增至2022年同期的3150万美元，增加410万美元，增幅15%[159][160] - 一般、行政及其他费用从2021年6月30日止三个月的1020万美元增至2022年同期的1690万美元，增加680万美元，增幅66%；从2021年6月30日止六个月的2020万美元增至2022年同期的3030万美元，增加1010万美元，增幅50%[162][163] - 所得税费用从2021年6月30日止三个月的260万美元降至2022年同期的350万美元收益，减少610万美元，降幅238%；从2021年6月30日止六个月的350万美元增至2022年同期的850万美元，增加500万美元，增幅142%[165][166] 公司费用变化原因 - 外包和专业费用增加主要归因于信用卡和银行合作计划的专业服务成本增加、呼叫中心外包全职员工增长及信用报告费用增加等，部分被债务融资费用减少抵消[159][160] - 一般、行政及其他费用增加主要因Digit收购的交易和整合相关费用、诉讼费用增加等，部分被资产减值损失和零售网络优化费用减少抵消[162][163] - 所得税费用减少主要因2022年3个月税前亏损，增加主要因2022年6个月税前收入增加[165][166] 公司贷款应收款公允价值计算与监督 - 公司使用模型计算按公允价值计量的贷款应收款的公允价值，内部估值委员会对公允价值定价及相关财务报表披露进行治理和监督[168][173] 公司投资组合收益率与公允价值溢价 - 2022年6月30日、3月31日和2021年12月31日、9月30日、6月30日、3月31日加权平均投资组合收益率分别为30.27%、30.15%、30.14%、30.35%、30.28%、30.25%[177] - 2022年6月30日、3月31日和2021年12月31日、9月30日、6月30日、3月31日净投资组合收益率分别为25.27%、25.15%、25.14%、25.35%、25.28%、25.25%[177] - 2022年6月30日、3月31日和2021年12月31日、9月30日、6月30日、3月31日公允价值溢价占贷款本金余额的百分比分别为2.24%、4.12%、5.01%、5.87%、5.94%、4.95%[177] 公司非GAAP财务指标情况 - 公司提供非GAAP财务指标用于核心业务的期间对比及帮助投资者评估经营结果，但这些指标有局限性且未按GAAP计算[178] 公司调整后相关财务指标 - 2022年和2021年第二季度调整后EBITDA分别为 - 448.8万美元和451万美元，上半年分别为2943.8万美元和224.2万美元[184] - 2022年和2021年第二季度调整后净收入分别为375.1万美元和1696.4万美元，上半年分别为5648.6万美元和2920.6万美元[188] - 2022年和2021年第二季度及上半年所得税税率分别为27.0%和27.4%[188] - 2022年和2021年第二季度摊薄每股收益分别为 - 0.28美元和0.24美元，上半年分别为1.10美元和0.34美元[190] - 2022年和2021年第二季度调整后每股收益分别为0.11美元和0.56美元，上半年分别为1.70美元和0.98美元[190] 公司运营效率情况 - 2022年和2021年第二季度末的三个月，运营效率分别为69.9%和79.8%；六个月分别为69.3%和79.2%；调整后运营效率分别为62.0%和70.0%；六个月分别为61.9%和69.5%[194] 公司现金流量情况 - 2022年和2021年上半年，经营活动产生的净现金分别为9164.2万美元和5383.8万美元；投资活动产生的净现金分别为-6.38024亿美元和-5715.1万美元；融资活动产生的净现金分别为4.87278亿美元和1.92692亿美元[197] 公司未偿还资产支持票据与融资安排 - 截至2022年6月30日，公司有19.4亿美元的未偿还资产支持票据，并于7月22日完成发行4亿美元的两年期资产支持票据[201] - 截至2022年6月30日，公司的有担保融资安排中，仓库信贷额度总计7.5亿美元，未提取额度为2.41亿美元[203] 公司合作项目情况

财务数据和关键指标变化 - 二季度新增贷款发放额8.78亿美元，较2021年二季度增长103%，贷款申请量和发放需求仍处于高位 [7][18] - 二季度实现营收2.26亿美元，同比增长63%；调整后净利润380万美元，调整后每股收益0.11美元 [8][18] - 净营收1.45亿美元，同比增长21%；利息支出1700万美元，同比增长41%；公允价值净减少6300万美元 [19] - 二季度总运营费用1.58亿美元，同比增长43%；调整后运营费用1.4亿美元，同比增长45%；客户获取成本134美元，较上年同期下降12% [21] - 二季度调整后净亏损400 - 200万美元，调整后每股收益 - 0.12 - - 0.06美元；全年调整后净利润4000 - 4500万美元，调整后每股收益1.19 - 1.34美元 [26][27] - 二季度年化净坏账率8.6%，与上季度持平，符合此前指引；截至6月30日，30天以上逾期率为4.3% [8][23] - 截至6月30日，总现金为1.34亿美元，7月底增至1.54亿美元；二季度经营活动净现金流为5300万美元，同比增长49%；债务权益比率为3.9倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度末，有担保个人贷款应收款为1亿美元，同比增长620%；信用卡应收款增长511%至1.9亿美元，拥有超过19.3万名持有Oportun品牌信用卡的会员 [14] - 二季度，贷款即服务网络扩展到294个合作伙伴地点，高于一年前的108个，预计2022年底将超过500个合作伙伴地点 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期战略重点不变，包括增加会员数量、提高与会员的多产品关系、提升平台能力以满足辛勤工作者的日常财务需求 [12] - 计划在第四季度对统一应用程序进行市场测试，Digit整合的其他方面也进展顺利 [13] - 公司认为当前行业竞争环境下的调整是暂时的，待情况好转将重新推动增长，且凭借过往的市场份额获取能力，竞争地位依然较强 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自二季度末以来，宏观经济环境疲软，包括通胀上升和汽油价格上涨，开始对公司业务产生更大影响，预计下半年坏账将增加 [9] - 公司已采取收紧信贷标准、调整贷款对象结构、提高投资组合收益率、降低运营费用增长等措施，以应对当前环境 [10] - 尽管面临宏观环境挑战，公司仍预计2022年实现盈利，并对2023年及以后的持续盈利增长充满信心 [31][36] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会同时提供GAAP和非GAAP财务指标，相关定义和指标调整说明可在公司网站投资者关系板块查询 [4] - 公司在5月和7月分别完成了4亿美元的证券化，反映了投资者对公司的信心，并释放了仓库容量以支持后续贷款发放 [25] 问答环节所有提问和回答 问题：在当前环境下，公司会对哪些产品和渠道进行重点收紧？ - 核心个人贷款产品是盈利引擎，收紧程度相对较小；信用卡和有担保个人贷款作为新产品，占投资组合比例较小，会进行更严格的收紧；在个人贷款产品中，会更倾向于回头客，对新客户尤其是自由现金流较低和短期小额贷款的借款人收紧力度较大 [39] 问题：如何描述行业竞争环境，是否存在机会？ - 行业内部分公司也面临类似情况，公司认为当前调整是暂时的，待情况好转将重新推动增长，凭借过往的市场份额获取能力，竞争地位依然较强 [41] 问题：哪些客户群体导致了信贷压力，有何相似之处？ - 自由现金流较低的新客户，尤其是获得短期小额贷款的借款人，在通胀和汽油价格上涨的情况下受到挤压，一些意外情况如失业、生病等使他们难以按时还款；公司因此减少对这类新客户的贷款发放，7月新客户贷款占比降至35%，而一季度为51% [48] 问题：信贷利差因素对负债估值的影响，以及后续是否会有残留影响？ - 随着时间推移，贷款利率可能下降，债券期限缩短，之前的有利影响可能会逆转；从债务持有人角度看，公司的无杠杆收益率提供了足够保护，信用预期的轻微变化不会被视为重大影响 [49][50] 问题：如果持续高通胀，是否会有更多客户面临逾期挑战，以及是否预计就业市场会显著恶化？ - 公司密切关注宏观环境，会根据情况进行调整；为应对潜在风险，会更倾向于回头客；若环境持续恶化，将继续收紧信贷，并跟踪首还款违约率和滚动率来指导行动 [56] 问题：提高定价以应对资金成本上升、遵守36%利率上限以及收紧信贷对潜在市场和预期回报有何影响？ - 公司认为36%的利率上限从监管角度是正确的，已采取一些定价行动，预计整体收益约为130个基点；在考虑服务对象时，会综合考虑信用表现和贷款盈利能力，这些因素已在当前的信贷收紧中得到体现 [57][58] 问题：当前投资组合的累计损失预期接近2020年年中水平，但当前就业市场与当时不同，消费者是否有机会摆脱困境？ - 公司对业务仍持乐观态度，当前与2020年年中情况不同，劳动力市场强劲；近期汽油价格连续51天下降，若通胀见顶，可能为借款人提供喘息空间，部分逾期借款人有机会赶上还款进度；公司采取收紧信贷措施是出于谨慎考虑 [63] 问题：公司是否有系统性收集借款人信息的举措？ - 公司创建了一个渠道，从服务部门获取所有产品的反馈，以更好地了解借款人情况；例如，有借款人反映汽油成本增加对预算造成压力，这有助于公司理解部分客户群体受到挤压的情况 [64][65] 问题：要重新开放业务渠道，需要看到哪些条件？ - 公司认为需要看到汽油价格持续下降、通胀见顶等趋势，为借款人创造更多喘息空间，尤其是那些自由现金流较低的借款人；即使维持当前业务轨迹，公司对2022年整体表现仍持积极态度，并为2023年做好准备 [70]

前瞻性声明 - 报告中的前瞻性声明涉及风险和不确定性，可能导致公司实际结果与预期有重大差异，包括新冠疫情影响、市场利率变化等因素[3] 二季度业绩亮点 - 二季度新增贷款发放额同比增长103%，达8.78亿美元；总收入同比增长63%，达2.26亿美元[9][16] - 会员数量年化增长率为38%，超180万；产品数量年化增长率为45%，超190万[9] - 二季度净坏账率为8.6%，符合预期[9][16] 应对宏观挑战措施 - 收紧新老借款人的承销标准，降低新借款人贷款发放比例，7月降至35%[21] - 降低下半年运营费用增长至与上半年持平[22] 战略举措进展 - 个人贷款业务扩展至42个州，5月在新泽西州推出担保个人贷款，45个州有Oportun信用卡会员[23] - 担保个人贷款应收款达1亿美元，同比增长620%；信用卡应收款达1.19亿美元，同比增长511%[24] 财务指标表现 - 二季度调整后EBITDA为 - 450万美元，上半年为2700万美元；调整后净利润二季度同比下降78%，上半年同比增长93%[41][44] - 二季度调整后每股收益为0.11美元，上半年为1.10美元[16][184] 资本与流动性 - 拥有1.5亿美元的信用卡产品担保信贷额度，20.4亿美元的定期资产支持票据，6亿美元的个人贷款产品担保信贷额度[55][56] 信用表现 - 二季度30天以上逾期率为4.3%，年化净坏账率为8.6%[81] 2022年展望 - 三季度新增贷款发放额预计为6.5 - 6.75亿美元，全年为31.5 - 31.8亿美元；总收入三季度预计为2.4 - 2.45亿美元，全年为9.3 - 9.4亿美元[64][65] - 调整后净利润三季度预计亏损400 - 200万美元，全年为4000 - 4500万美元；调整后每股收益三季度预计为 - 0.12 - - 0.06美元，全年为1.19 - 1.34美元[66][67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现创纪录的8亿美元贷款发放量，较2021年第一季度增长139% [11] - 总营收2.15亿美元，同比增长59%；净营收2.05亿美元，同比增长86% [22][23] - 调整后净利润5300万美元，较去年同期的1200万美元增长超四倍；调整后每股收益1.58美元，去年同期为0.41美元 [28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3400万美元，去年同期亏损200万美元 [28] - 调整后股本回报率（ROE）为34%，去年同期为11%；过去十二个月调整后ROE为21% [28] - 年化净坏账率为8.6%，与去年同期持平，比预期中点好17个基点 [11][29] - 截至3月31日，若未出售2.28亿美元贷款，30天以上逾期率为4.1%，出售贷款后报告的30天以上逾期率从4.1%升至4.5%，较2021年12月31日的3.9%高24个基点 [29] - 第一季度总运营费用为1.47亿美元，较去年同期增长39%；调整后运营费用为1.33亿美元，同比增长42% [26] - 客户获取成本为151美元，较去年同期下降27% [27] - 截至3月31日，总现金为1.71亿美元，第一季度运营活动净现金流为3900万美元；债务权益比为3.3倍，7.5亿美元仓库信贷额度中有2.73亿美元未提取 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 无担保个人贷款 - 截至第一季度末，个人贷款业务已覆盖39个州，计划今年进一步进行地理扩张 [14] - 通过与MetaBank合作，在已进入的27个州新增超2200万潜在会员 [15] 有担保个人贷款 - 第一季度末应收账款达7900万美元，同比增长1375%，有望实现年底1.4亿美元的目标 [16] - 4月将有担保个人贷款业务扩展到亚利桑那州 [16] 信用卡业务 - 应收账款同比增长996%至9000万美元，有望实现年底1.5亿美元的目标 [17] - 拥有超15.3万名持有Oportun品牌信用卡的会员 [17] 贷款即服务（Lending - as - a - Service）业务 - 第一季度将合作网络扩展到284个合作地点，去年为28个，预计2022年底将超过500个合作地点 [17] - 与先买后付公司Sezzle的合作预计在下半年推出 [18] Digit业务 - 已在Oportun的申请和服务体验的多个环节提供Digit产品，并为会员提供折扣 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略方向 - 增长会员数量，第一季度末会员数从年初的150万增至170万，季度年化增长率为48% [12] - 增加与会员的多产品关系，第一季度产品年化增长率为58%，快于会员增长；第一季度末，持有Oportun信用卡且同时有个人贷款的会员比例从年初的7%升至12% [12] - 增强平台能力，创建跨所有产品的无缝集成获客渠道，第一季度开始向未获批贷款的申请人以及现有和以前的贷款客户提供Digit产品，几周前Digit已集成到信用卡获客渠道 [13] 行业竞争 - 通过在新地区推出卓越的客户价值主张，从其他从未与Oportun竞争过的贷款机构手中夺取市场份额 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成员受益于强劲的就业市场，在16年的贷款业务中发现，强劲的就业环境是贷款发放水平和贷款组合健康状况的主要驱动因素 [20] - 对公司增长和为股东创造长期价值充满信心，认为提供普惠、负担得起的金融服务能帮助成员构建更美好的未来 [21] - 预计2022年剩余时间内贷款发放量将持续强劲，全年增长将加速，成员增长与多产品关系的扩展相结合将推动未来增长 [35] 其他重要信息 - 2021年企业责任与可持续发展报告即将发布，Oportun已向辛勤工作的个人提供超120亿美元信贷，为他们节省超20亿美元利息和费用；数字银行平台通过人工智能算法帮助会员轻松储蓄超72亿美元，Digit会员平均每年预留超3000美元应急资金 [39][40] - 今年将关闭27家零售门店，未来五年将节省近2000万美元运营费用，第一季度已产生60万美元相关费用，预计第二季度还将产生150万美元费用 [27] - 鉴于利率上升环境，对新贷款发放采取选择性定价行动，平均将使投资组合收益率今年提高65个基点，以抵消资金成本上升 [34] 问答环节所有提问和回答 问题1：Lending - as - a - Service业务合作伙伴的特点及收入安排是怎样的？ - 该项目进展良好，目前有284个合作地点，是上季度末的约10倍；收入安排对业务有增益，仅在贷款实际发生时向合作伙伴支付费用，无需承担吸引客户的成本和相关劳动力成本；与Sezzle的合作预计下半年推出，结构类似 [44] 问题2：利率调整是针对所有贷款还是部分贷款？利率调整是否导致贷款使用行为或用途发生变化？ - 定价调整经过精确考量，旨在对借款人还款影响较小，同时保持价格在36% APR以下，以维持卓越价值主张并夺取市场份额；贷款需求的驱动因素与过去16年类似，在资金紧张时，如医疗需求或计划购买等情况仍会产生贷款需求 [46][47] 问题3：未来出售贷款的意愿和规模如何考虑？ - 本季度末出售了约9%的贷款组合，此前通过流动安排出售整笔贷款的安排已到期，已出售了今年原计划出售的大部分贷款；将继续评估保留贷款在资产负债表上和出售贷款（直接出售给交易对手或通过证券化市场）的最优方案 [48] 问题4：请分析全年剩余时间收入、费用及公允价值变动的影响因素和变量？ - 提高贷款发放量将推动收入增长，随着收入增加，预计会在营销和技术方面加大业务投资；第一季度公允价值变动因利率大幅上升使净收入提前确认，全年调整后净利润和每股收益指引上调，第二季度调整后净利润和每股收益指引较低是由于公允价值变动和费用的时间差异 [53][54] 问题5：公允价值变动未来趋势如何？ - 第二季度指引已考虑公允价值变动因素；第一季度因利率上升使公允价值变动带来的净收入提前确认，全年来看调整后净利润和每股收益指引上调；若美联储按预期行动，债券价格将回升，部分此前的公允价值变动影响将被拉回 [54][72] 问题6：在考虑美联储对就业的影响下，公司依据哪些指标来把握增长方向？ - 关注失业率和工资水平，尽管市场可能在未来几个月有所疲软，但当前市场强劲，相对疲软的市场仍优于历史水平；公司贷款业务已有16年经验，模型完善，可根据宏观经济变化进行调整；目前失业率极低，公司特定客户工资同比增长，企业仍在发放员工奖金，对贷款组合质量和贷款发放能力充满信心 [62][63] 问题7：排除贷款出售影响，逾期率同比仍上升，但预计坏账率稳定，如何理解这一动态？ - 第二季度年化净坏账率预计为8.6%±10个基点，全年预计为8.8%±15个基点；逾期率略高于去年可能是因为许多借款人第一季度的退税较晚且金额较小；新借款人占比从去年的40%升至本季度的51%，新借款人逾期率和损失率略高，但从长期看，新借款人会转化为更有价值的重复借款人，损失率仍在7% - 9%的目标范围内 [64][66] 问题8：请说明全年剩余时间的盈利节奏，以及运营费用变化的原因？ - 主要是时间差异导致；全年调整后净利润和每股收益指引上调，收入增长良好；通常随着需求增加，后续季度营销和运营费用会增加，第一季度提前确认了部分全年收入 [70] 问题9：公允价值变动中与债务和资产支持证券（ABS）工具相关的增量提前确认金额是多少？是否考虑仅按季度对资产进行公允价值计量？ - 不计划改变会计处理方式；幻灯片30显示，5800万美元的公允价值变动收益来自债券，因利率上升使债券价格下降；若美联储按预期行动，债券价格回升将拉回部分影响 [72] 问题10：Excel文件中自有本金余额表中，第一季度本金还款大幅增加是否因批量出售贷款而非逐笔出售？ - 正确，2.28亿美元的贷款出售接近季度末 [75][76] 问题11：实际还款活动和还款率是否与预期一致，是否受退税延迟影响？ - 正确，除退税延迟有一定影响外，还款率与第一季度预期基本一致 [77] 问题12：如何看待第一季度运营费用水平，以及在利率上升环境下定价调整的空间？ - 第一季度运营费用可视为新水平，后续会随业务活动适度增长；公司仍致力于将价格控制在36% APR以下，虽有进一步定价调整空间，但不会试图完全覆盖债务成本的增加，以免影响市场份额获取，第二季度贷款发放和总收入预计仍将实现较高增长 [78][79] 问题13：本季度进入的新市场情况，以及剩余待进入的州有哪些？交叉销售能力目前处于什么阶段？ - 专注于通过与MetaBank合作进入的27个州的业务增长，这些州新增超2200万潜在会员，在宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州、密歇根州、弗吉尼亚州和俄亥俄州取得良好效果；持有信用卡且同时有个人贷款的会员比例从年初的7%升至12%，目前正专注于学习和实施信贷会员与数字银行会员之间的交叉销售，处于起步阶段但前景良好 [82][84]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number 001-39050 OPORTUN FINANCIAL CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 45-3 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number 001-39050 OPORTUN FINANCIAL CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 45-336198 ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年实现创纪录的23亿美元贷款发放量，较去年增长70%；全年总收入增至创纪录的6.27亿美元，调整后净收入为7900万美元，调整后每股收益为2.60美元 [10][11] - 第四季度总营收1.94亿美元，同比增长38%；调整后净收入2600万美元，调整后每股收益0.82美元；贷款发放总量8.65亿美元，同比增长93% [25][26] - 净收入1420万美元，摊薄后每股收益0.46美元；非GAAP基础上，调整后净收入2560万美元，调整后每股收益0.82美元；调整后EBITDA为2310万美元；调整后股本回报率为18.2% [31][32] - 第四季度年化净坏账率为6.8%，较上年同期改善257个基点；截至12月31日，30天以上逾期率为3.9%，比上年同期改善19个基点 [33] - 截至12月31日，总现金为1.93亿美元，债务权益比为3.6倍，7.5亿美元仓库信贷额度中有3.52亿美元未提取 [34] - 2022年第一季度指导：贷款发放总量约6.25亿美元，总收入1.95 - 2亿美元，调整后净收入1900 - 2300万美元，调整后每股收益0.56 - 0.67美元 [35] - 2022年全年指导：贷款发放总量至少32亿美元，总收入8.75 - 9亿美元，调整后净收入8000 - 8500万美元，调整后每股收益2.32 - 2.46美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无担保个人贷款业务，2021年新增26个州业务，未来将在这些州扩大市场份额 [12] - 有担保个人贷款业务，第四季度末应收账款为5800万美元，环比增长97%，远超年底目标5000万美元 [13] - 信用卡业务，应收账款环比几乎翻倍，同比增长超1000%至6700万美元，远超年底目标5000万美元 [14] - 个人贷款业务通过“借贷即服务”合作迅速扩张，网络扩展到208个DolEx地点和50个Bari Financial Group门店，2022年预计将增至超500个地点 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2022年三大战略优先事项：增加会员数量、提高多产品关系、增强平台能力 [17] - 计划通过投资数字和直接会员获取渠道，扩大会员数量，目标是通过直销和“借贷即服务”合作伙伴网络增长 [19] - 利用7种产品实现交叉销售，提供更有吸引力的产品配置，增加会员终身价值 [20][21] - 构建无缝集成的客户获取漏斗，提高会员转化率，降低获客成本 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务发展势头感到兴奋，认为公司处于有利地位，有信心实现战略目标，推动收入和盈利能力增长 [17][24][37] - 宏观经济因素如油价上涨和通胀压力受密切关注，但公司有信心应对，且这些因素可能增加贷款需求 [54][55] 其他重要信息 - 2021年底完成对Digit的收购，认为这是具有变革性的交易，将深化与会员的关系，加速和多元化收入增长 [11] - 1月宣布与Sezzle建立全数字“借贷即服务”合作伙伴关系，将为消费者提供更多支付选择，触及更多新会员 [15][16] 问答环节所有提问和回答 问题：Digit对收入和每股收益的贡献 - 公司未提供Digit的单独指导，但在提供总收入指导时考虑了其约4000万美元的ARR运行率 [44][45] 问题：收购Digit后的产品规划和思路 - 公司不会创造新产品，将专注于现有7种产品，通过这些产品扩大会员基础，创造集成统一的体验，寻找平台协同效应 [46][47] 问题：信用坏账率上升及消费者健康状况 - 2021年坏账率因刺激措施人为降低，公司希望回到7% - 9%的区间以实现增长和盈利最大化；2021年新客户占比增加对坏账率有轻微影响，但公司对贷款和投资组合构成有信心 [48][49][51] 问题：油价上涨和通胀压力对消费者的影响 - 公司密切关注宏观经济情况，有信心应对；这些情况可能增加贷款需求，公司指导反映了对业务的信心 [53][54][55] 问题：借款人的工资增长和劳动力市场情况 - 公司看到申请人质量良好，宏观经济的就业和工资优势使公司能够推动贷款发放增长 [56][57] 问题：股份数量及迁移情况 - 指导文件第18页包含股份数量信息，该数字不仅反映Digit的影响，还包括常规股权补偿的影响 [59][60][62] 问题：新客户、交叉销售和传统客户的业务组合及对成本和指标的影响 - 公司未提供具体业务组合指导，将利用各业务增长机会获取新客户，同时服务老客户；预计未来将实现高两位数增长 [63][64][66]

前瞻性声明 - 报告包含前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异[2] 第三季度业绩亮点 - 总收入1.591亿美元，GAAP净收入2300万美元，调整后EBITDA为1810万美元，调整后净收入2380万美元[9][10] - 年化净冲销率（NCO）为5.5%[12] - 总发放额6.62亿美元，同比增长119%[14] 增长战略 - 通过深化现有能力增加收入和盈利能力，拓展地理区域、客户、产品和渠道扩大潜在市场[22] 战略举措进展 - 数字优先平台：83%新申请人选择在线申请，82%新客户偏好英语服务[27] - 地理扩张：35个州提供个人贷款产品，潜在市场扩大超75%[27] - 新产品：担保个人贷款应收款2960万美元，同比增长10823%；信用卡应收款3820万美元，同比增长1094%[27] 财务指标表现 - 净收入同比增长51%，GAAP运营费用和个人贷款运营费用同比增长10%[34][40] - 调整后净收入同比增长471%，调整后ROE为19.0%，调整后EBITDA利润率为11.4%[42][44] 资本与流动性 - 债务与权益比率为3.3倍，债务成本下降，发行5亿美元3年期ABS票据，固定利率2.48%[48][50] 信用表现 - 30+天逾期率为2.8%，年化净冲销率为5.5%[52][54] 第四季度和全年指引 - 总发放额预计为8亿美元（第四季度）和22.3亿美元（全年） - 总收入预计为1.83 - 1.85亿美元（第四季度）和6.16 - 6.18亿美元（全年） 社会影响 - 为信用记录少或无信用记录人群提供的贷款平均成本比替代贷款低6倍，最多低24倍 - 帮助超94.5万人建立信用记录，过去15年服务超200万客户，节省利息和费用超20亿美元 非GAAP财务指标 - 报告包含非GAAP财务指标，用于核心业务的逐期比较，需与GAAP指标结合使用[6]

公司参会人员 - 首席执行官Raul Vazquez、首席财务官兼首席行政官Jonathan Coblentz和副总裁Nils Erdmann参与讨论公司2021年第三季度财报 [3] 前瞻性声明提示 - 今日部分言论包含与公司业务、未来经营成果和财务状况、计划推出的产品和服务、业务战略、管理层未来运营计划和目标相关的前瞻性声明，实际结果可能与声明有重大差异，提醒不要过度依赖这些声明 [4] - 导致结果出现重大差异的风险因素在财报新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中有更详细讨论，包括最新的10 - Q季度报告和截至2020年12月31日的10 - K年度报告 [5] 问答环节所有提问和回答 - 文档未提供问答环节内容，暂无法总结

公司贷款业务整体情况 - 公司15年贷款历史中，已向超200万客户发放超450万笔贷款，信贷总额超111亿美元[95] - 公司核心无担保个人贷款APR上限为36%，贷款规模300 - 11000美元，期限8 - 51个月；有担保个人贷款规模2525 - 20000美元，期限19 - 64个月[96] 公司信用卡业务情况 - 截至2021年9月30日，公司在45个州提供信用卡服务[96] 零售门店关闭及优化情况 - 2021年第一季度，公司关闭136家零售门店，3个月和9个月的相关费用分别为10万美元和1120万美元，收入影响分别为10万美元和1280万美元[103] - 2021年第三季度末，零售网络优化计划基本完成，预计不会产生重大额外费用[103] 贷款发放额相关指标变化 - 2021年第三季度，贷款总发放额从2020年同期的3.024亿美元增至6.621亿美元，增幅119.0%[106][108] - 2021年前九个月总发放贷款额从2020年同期的8.928亿美元增至14.304亿美元，增长60.2%，贷款数量从289,169笔增至479,183笔，增长65.7%[109] 活跃客户数相关指标变化 - 2021年第三季度，活跃客户数为772361人，高于2020年同期的624205人[106] - 活跃客户从2020年9月30日至2021年9月30日增长23.7%[110] 逾期率相关指标变化 - 2021年第三季度，30天以上逾期率为2.8%，低于2020年同期的3.5%[106] - 2021年和2020年9月30日，30天以上逾期率分别为2.8%和3.5%[113] 年化净冲销率相关指标变化 - 2021年第三季度，年化净冲销率为5.5%，低于2020年同期的10.4%[106] - 2021年第三季度和前九个月年化净冲销率分别为5.5%和6.8%，低于2020年同期的10.4%和10.0%[114] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，净撇账率分别降至5.5%和6.8%，而2020年同期分别为10.4%和10.0%[140][141] 股本回报率相关指标变化 - 2021年第三季度，股本回报率为18.3%，而2020年同期为 - 5.3%[106] - 2021年第三季度和前九个月净资产收益率分别为18.3%和9.1%，调整后净资产收益率分别为19.0%和14.4%，高于2020年同期[118] - 2021年第三季度和前九个月调整后股本回报率分别为19.0%和14.4%，2020年同期分别为3.7%和-9.0%[187] 客户获取成本相关指标变化 - 2021年第三季度和前九个月客户获取成本分别为152美元和166美元，较2020年同期的207美元和223美元分别下降26.6%和25.6%[111] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，客户获取成本分别降至152美元和166美元，较2020年同期分别下降26.6%和25.6%[147][148] 本金余额相关指标变化 - 截至2021年9月30日，期末管理本金余额较2020年同期增长17.0%[112] - 2021年第三季度日均本金余额从2020年同期的16亿美元增至17.4亿美元，增长9.0%；前九个月从17.3亿美元降至16.5亿美元，下降4.5%[119][120] - 截至2021年9月30日，期末自有本金余额较2020年同期增长18.5%[121] 收入相关指标变化 - 三个月内，利息收入从2020年9月30日的1.287亿美元增至2021年的1.454亿美元，增长1670万美元，增幅13.0%；九个月内，从4.155亿美元降至4.012亿美元，减少1430万美元，降幅3.4%[129][130] - 三个月内，非利息收入从2020年9月30日的800万美元增至2021年的1360万美元，增长560万美元，增幅69.9%；九个月内，从2740万美元增至3140万美元，增长410万美元，增幅14.8%[131][132] - 三个月内，总营收从2020年9月30日的1.36767亿美元增至2021年的1.59084亿美元，增长2231.7万美元，增幅16.3%；九个月内，从4.42902亿美元降至4.32651亿美元，减少1025.1万美元，降幅2.3%[129] - 2021年第三季度利息收入为145,444千美元，较2020年同期增加16,705千美元，增幅13.0%[176] - 2021年前九个月总营收为432,651千美元，较2020年同期减少10,251千美元，降幅2.3%[176] 支出相关指标变化 - 三个月内，利息支出从2020年9月30日的1340万美元降至2021年的1060万美元，减少280万美元，降幅21.1%；九个月内，从4490万美元降至3620万美元，减少860万美元，降幅19.2%[134][135] 债务融资相关指标变化 - 三个月内，公司通过债务融资的贷款应收款比例从2020年的82.6%升至2021年的86.4%；九个月内，从84.1%升至88.8%[134][135] - 三个月内，平均每日债务余额从2020年的13.2亿美元增至2021年的15亿美元，增幅13.9%；九个月内，从14.6亿美元微增至14.7亿美元，增幅0.9%[134][135] 公允价值相关指标变化 - 三个月内，公允价值按市值计价调整从2020年的1.2313亿美元增至2021年的1.4597亿美元，增长228.4万美元；九个月内，从 - 4848.4万美元增至5720.9万美元，增长1.05693亿美元[138] - 三个月内，贷款应收款按公允价值计算的冲销净额从2020年的4194.6万美元降至2021年的2392.4万美元，减少1802.2万美元；九个月内，从1.291亿美元降至8418.3万美元，减少4491.7万美元[138] - 三个月内，总公允价值净减少从2020年的2963.3万美元降至2021年的900万美元，减少2064.6万美元；九个月内，从1.77584亿美元降至2650万美元，减少1.51127亿美元[138] - 2021年第三季度公允价值按市值计价调整总额为14,597千美元，2020年同期为10,734千美元[179] - 2021年前九个月公允价值按市值计价调整总额为57,209千美元，2020年同期为 - 47,817千美元[179] 折现率等相关指标变化 - 三个月和九个月内，折现率均从2020年的7.84%降至2021年的6.52%；剩余累计冲销率均从2020年的10.61%降至2021年的7.53%；平均期限均从2020年的0.78年降至2021年的0.76年[138] - 2021年9月30日止三个月折现率为6.52%[172] 净撇账相关指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，净撇账分别为2392.4万美元和8418.3万美元，较2020年同期分别减少1802.2万美元（43.0%）和4491.7万美元（34.8%）[140] 各项费用相关指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，技术和设施费用分别为3422.6万美元和1.00274亿美元，较2020年同期分别增加258.5万美元（8.2%）和634.7万美元（6.8%）[144][145] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，销售和营销费用分别为3210.2万美元和7974.3万美元，较2020年同期分别增加1146.8万美元（55.6%）和1422.2万美元（21.7%）[147][148] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，人员费用分别为2903.9万美元和8441.2万美元，较2020年同期分别增加237.7万美元（8.9%）和448.7万美元（5.6%）[150][151] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，外包和专业费用分别为1334.8万美元和4076.2万美元，较2020年同期分别增加185.7万美元（16.2%）和453万美元（12.5%）[153][154] - 截至2021年9月30日的三个月，一般、行政及其他费用降至268.6万美元，较2020年同期减少845.2万美元（75.9%）[156] - 截至2021年9月30日的九个月，一般、行政及其他费用增至2286.2万美元，较2020年同期增加527.1万美元（30.0%）[156] - 2021年三个和九个月运营费用中新产品相关费用分别为1460万美元和3170万美元，2020年同期分别为420万美元和1240万美元[142] - 一般、行政及其他费用从2020年9月30日止九个月的1760万美元增至2021年9月30日止九个月的2290万美元，增加了530万美元，增幅30%[157] - 所得税费用在2021年9月30日止三个月为514.3万美元，较2020年同期的-179.4万美元增加693.7万美元，增幅386.7%[159] - 所得税费用在2021年9月30日止九个月为865.2万美元，较2020年同期的-1916.2万美元增加2781.4万美元，增幅145.2%[159] 投资组合及贷款本金相关指标 - 2021年9月30日止三个月加权平均投资组合收益率为30.35%，净投资组合收益率为25.35%[172] - 2021年9月30日止三个月贷款本金余额的公允价值溢价为5.87%[172] 特殊费用及损失情况 - 零售网络优化费用为1110万美元，与零售门店关闭相关的遣散费和福利为160万美元[157] - 加利福尼亚州圣卡洛斯租赁办公空间的使用权资产减值损失为330万美元[157] - 诉讼准备金较上一年减少880万美元[157] 公允价值计量政策 - 公司自2018年1月1日起对投资持有的公允价值贷款和发行的公允价值票据采用公允价值计量选项[175] - 2021年起公司不再进行公允价值备考调整，因所有贷款和资产支持票据按公允价值入账[176][177] - 2021年起不再包含任何公允价值预估调整，因所有发起并持有用于投资的贷款和发行的资产支持票据均按公允价值记录[180][183][187] 调整后财务指标相关 - 调整后EBITDA为非GAAP财务指标，可用于评估和比较公司经营业绩[178] - 2021年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为1806.4万美元和2326.6万美元，2020年同期分别为-117万美元和2213.3万美元[180] - 2021年第三季度和前九个月调整后净收入分别为2383.7万美元和5267.3万美元，2020年同期分别为417.3万美元和-3173.5万美元[183] - 2021年第三季度和前九个月调整后每股收益分别为0.78美元和1.75美元，2020年同期分别为0.15美元和-1.17美元[185] - 2021年第三季度和前九个月调整后运营效率分别为67.1%和68.7%，2020年同期分别为63.3%和60.1%[189] - 2021年第三季度和前九个月新产品和服务推出对调整后EBITDA的税前影响分别为810万美元和2180万美元，2020年同期分别为320万美元和970万美元[180] - 2021年第三季度和前九个月新产品和服务推出对调整后净收入的税后影响分别为590万美元和1620万美元，2020年同期分别为260万美元和790万美元[183] - 自2021年1月1日起，COVID - 19费用不再从调整后EBITDA、调整后净收入和调整后运营效率中排除[180][183][189] 债务融资工具及相关业务情况 - 截至2021年9月30日，公司当前可用的债务融资工具本金总额为16.83414亿美元，包括不同利率和还款期的多项融资[191] - 2021年9月8日，公司关闭VFN融资工具，最终还款2.19亿美元及应计未付利息，资金来自PLW融资工具；同日，子公司完成赎回1.75亿美元的2018 - D系列资产支持票据及应计未付利息[192][193] - 2021年10月28日，公司子公司发行5亿美元3年期固定利率资产支持票据，加权平均固定年利率为2.48%[194] - 2021年2月5日，公司与WebBank达成信用卡应收账款保留融资协议，初始额度2500万美元，后临时增至3850万美元，截至9月30日已使用362