业务合作伙伴与收入占比 - 最大业务合作伙伴谷歌在2020年贡献约46.1%的收入，高于2019年的42.1%和2018年的42.1%[46] - 2020年和2019年，分别有48.4%和46.1%的收入来自爱尔兰的客户和变现合作伙伴，2018年有58.4%的收入来自两个地理市场的变现合作伙伴，其中爱尔兰占47.6%，俄罗斯占10.8%[46] - 搜索合作伙伴产生的收入在2018、2019和2020年分别占公司总收入的49.7%、48.7%和50.9%[47] 业务拓展与布局 - 公司于2017年进入内容发现和推荐平台市场[40] - 公司在2021年2月推出Dify现金返还和支付解决方案，首站为西班牙[44] - 2019年公司在肯尼亚拓展小额信贷业务，2020年扩展至印度并将业务注入Nanobank，相关市场和监管存在不确定性[61] - 2020 - 2021年公司进行多项金融服务业务扩张，面临复杂监管制度和合规成本增加问题[62] - 公司计划全球扩张，面临政治、经济、监管等多种风险[87][88][91] - 公司于2016年11月3日以5.75亿美元收购Opera Norway AS及其子公司[167] - 2018年7月27日公司ADS在纳斯达克全球精选市场上市，8月9日完成960万份ADS的首次公开募股，承销商行使超额配售权额外购买334,672份ADS，同时私募配售9,999,998股（相当于4,999,999份ADS），IPO后公司有2.20119342亿股流通，对应1.10059671亿份ADS；2019年9月24日完成750万份ADS的后续公开发行，承销商于2020年10月16日行使超额配售权额外购买112.5万份ADS；截至报告日期，共有2.30291732亿股流通，相当于1.15145866亿份ADS[168] 业务风险 - 公司面临用户增长和参与度无法持续增长的风险，若用户减少对平台的参与，业务、财务状况和经营成果可能受到重大不利影响[30][31] - 公司在浏览器、内容等多个领域面临激烈竞争，许多竞争对手资源更丰富、全球知名度更高[32][33] - 公司可能无法跟上技术和移动设备的快速变化，这可能损害业务[36] - 公司业务扩张面临管理和监管挑战，可能增加成本和风险[37][38][41][43] - 公司金融服务业务扩张可能面临监管、信用和欺诈等风险[44][45] - 公司依赖与移动设备制造商的合作预装浏览器和新闻应用，若无法维持和拓展，服务质量、用户基础和品牌知名度将受影响[49] - 公司依靠第三方互联网运营商提供辅助服务，如用Google BigQuery存储和分析系统数据，若合作停止，营收、增长和运营将受不利影响[50] - 公司收集用户数据用于多种目的，隐私问题可能损害声誉、导致用户流失和面临监管调查[51] - 公司面临系统故障、安全漏洞等风险，可能降低用户使用意愿、损害声誉，且随着业务和用户规模扩大，风险可能增加[53] - 公司受欧盟、尼日利亚等多地隐私、数据保护等法律法规约束，不遵守可能面临严重后果[56][57] - 2020年7月欧盟法院判决影响国际个人数据传输，增加公司业务不确定性和风险[59] - 公司持续进行营销和品牌推广，但不能保证未来活动达到预期效果，若失败或费用过高，业务和运营结果将受影响[64] - 公司投资多家公司，若被投资公司出现问题，投资公允价值可能下降，影响财务结果[66][67] - 公司依赖第三方渠道和合作伙伴分发产品和服务，渠道变化或问题可能影响业务[72] - 公司未来成功依赖管理团队和关键员工，人才流失或招聘困难会影响业务[73][74][75] - 公司需不断升级技术基础设施，否则可能导致系统问题和用户满意度下降[76] - 移动恶意软件、黑客攻击等可能损害公司业务和声誉[78] - 公司难以有效保护知识产权，侵权可能影响业务和声誉[79] - 公司使用开源软件存在风险，可能导致诉讼和成本增加[80] - 公司依赖互联网基础设施、数据中心和电信网络，中断或问题会影响业务[82][83][84] - 公司产品和服务可能受互联网接入限制和政府干预，导致用户和收入损失[85][86] - 公司税务安排可能面临挑战，影响全球有效税率和财务状况[90][92] - 2020年12月31日，公司财务报告内部控制无效，存在构成重大缺陷的控制不足[97] - 公司用户指标的测量存在固有挑战，可能导致错误的业务决策和效率低下[95][96] - 公司可能需要确认减值费用，未来减值费用可能对经营业绩产生重大不利影响[101][103] - 公司可能需要额外资本，但可能无法以有利条件获得[104] - 公司业务保险有限，未投保的损失可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[105] - 公司面临诉讼风险，包括知识产权索赔和监管纠纷，可能对业务产生重大不利影响[106][107][108] - 公司可能受到第三方软件应用程序或做法的不利影响，损害用户体验[112] - 公司信息技术和通信系统的中断或故障可能导致用户流量减少，损害声誉和业务[114] - 公司面临反竞争、骚扰或其他有害行为风险，可能损害声誉、导致用户和客户流失[119] - 若未能检测到点击欺诈，公司可能失去广告商信任，导致收入下降[120] - 自然灾害、健康疫情或恐怖袭击等可能严重扰乱公司运营，影响经营业绩和ADS交易价格[122] - 新冠疫情持续影响不可预测，可能对公司业务、运营和未来财务业绩产生不利影响[124] - 外汇汇率波动会影响公司以美元报告的财务结果，公司大部分收入来自新兴市场货币[126] - ADS交易价格一直且可能继续波动，受市场、行业和公司自身运营等因素影响[128][129][131] 股权结构与相关规定 - 截至年报日期，昆仑间接持有公司54.57%已发行和流通的普通股，周亚辉间接持有8.47%的股份，二者共同控制公司63.04%的投票权[116][135] - 周亚辉控制昆仑28.5%的投票权并担任其董事会成员[116][135] - 公司因董事长和CEO持股以及昆仑万维拥有多数投票权，被认定为纳斯达克规则下的“受控公司”，超过50%投票权由一方持有[137] - 股东直接或间接获得公司10%或以上投票权需获得监管机构预先批准[138] - 美国人士持有公司ADS或普通股价值或投票权至少10%，可能被视为“美国股东”[139] - 公司若某一纳税年度至少75%的总收入为被动收入，或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产，将被认定为被动外国投资公司（PFIC）[141] - 公司作为新兴成长公司，将保持该身份直至满足以下条件之一：财年总年营收至少10.7亿美元；完成本次发行五周年后的财年末；前三年发行超过10.7亿美元的非可转换债务；非关联方持有的ADS市值在最近完成的第二个财季最后一个工作日超过7亿美元[151] - 公司关联方交易虽经审计委员会审查批准，但可能间接使昆仑万维或周亚辉个人受益[136] - 公司备忘录和章程中的反收购条款可能限制股东以溢价出售股份的机会[144] - 公司注册于开曼群岛，股东保护自身利益可能面临困难，通过美国法院维权能力受限[145] - 开曼群岛豁免公司股东一般无权检查公司记录或获取股东名单副本[147] - 公司作为开曼群岛豁免公司，可采用与纳斯达克公司治理上市标准不同的母国实践，可能使股东获得的保护减少[154] - 美国存托股票（ADS）持有人投票权受存托协议限制，可能无法行使投票权[156] - ADS持有人可能无权就存托协议产生的索赔要求进行陪审团审判[158] - 公司可能无法向ADS持有人分配股息或其他权益，若无法分配可能导致ADS价值大幅下降[162] - 公司作为上市公司和昆仑子公司，需满足多项规则和法规要求，这将增加合规成本并分散管理层注意力[165] 财务数据 - 截至2020年12月31日，公司商誉和其他无形资产分别为4.25亿美元和1.12亿美元，家具、固定装置和设备为1800万美元[101] - 截至2020年12月31日，公司对OPay和StarMaker优先股的账面价值分别为4900万美元和5500万美元，2020年分别确认未实现收益300万美元和2100万美元[101] 用户数据 - 2020年公司平均月活跃用户超3.7亿[170] - 2020年公司浏览器产品平均月活跃用户约3.27亿[171] - 2020年Opera News平均月活跃用户2亿，其中Opera News应用月活用户3900万[172] - 2020年移动浏览器平均月活用户达2.526亿，其中智能手机用户1.9亿，功能手机用户6260万[181] - 2020年PC浏览器平均月活用户达7400万，第四季度达7890万，同比增长17%[185] - 2020年Opera News平均月活用户达2亿，其应用平均月活用户达3890万[189] - 2020年12月，Opera GX月活用户超700万[184] - 2020年，有机安装约占公司新智能手机用户的69% [223] - 2020年，公司在广告活动和付费在线推广上投资超4500万美元，付费在线推广带来约3%的新智能手机用户 [223] - 2020年，约28%的新智能手机用户来自与关键设备制造商和芯片组供应商的合作 [223] 产品技术优势 - Opera Mini可将网页数据压缩至原大小的10%[178] - Opera for Computers的原生广告拦截功能可使页面加载速度提高达5倍[182] - OBML可将网络内容压缩达90%[209] - 公司AI平台评估数十亿个潜在相关数据点以提供个性化内容推荐[206] 公司资产与投资 - 截至2020年12月31日，公司在8个互联网数据中心拥有约6000台服务器，数据中心总连接带宽为1.042 Tbps [211] - 公司持有OPay 13.1%股权，2020年12月OPay月交易量超20亿美元 [213] - 公司持有Nanobank 42%股权，其在印尼、印度、肯尼亚和墨西哥提供小额贷款等服务 [214] - 2018年11月5日，公司投资3000万美元获得StarMaker 19.4%股权，2020年其收入约8990万美元，同比增长210%，2020年末年化收入运行率为1.27亿美元 [216] - 2021年1月，公司以77万欧元获得Fjord Bank 9.9%股权 [217] - 公司持有nHorizon 29.1%股权，其在中国运营Opera浏览器 [218] 新业务进展 - 截至2021年3月，Dify现金返还计划有超90家商家参与[190] 人员情况 - 截至2020年12月31日，公司雇佣约550名工程和数据分析人员[205] 财务报告准则 - 公司按照国际财务报告准则（IFRS）报告财务结果，与美国公认会计原则（U.S. GAAP）存在重大差异[121] 股息政策 - 公司目前预计在可预见的未来不支付股息，投资回报可能完全依赖ADS价格上涨[133]

信贷安排贷款情况 - 截至2019年12月31日，信贷安排下的贷款总额为4.2247亿美元，贷款利率为银行6个月边际资金成本贷款利率加0.3%，年末利率为8.85%[517] 贷款抵押品及现金流量 - 2019年公司将5.2878亿美元转入美元托管账户作为贷款抵押品，在现金流量表中归类为投资活动现金流出[517] 公开交易证券资本配置 - 公司对公开交易证券的持有由CEO监督，资本配置为7000万美元[521] 公开交易证券公允价值 - 截至2019年12月31日，公开交易证券的公允价值为4.2146亿美元[522] 公开交易证券收益情况 - 2019年公开交易证券净收益为847.7万美元，2018年净亏损为148.5万美元，2017年未投资公开交易股票证券[522] ADS相关费用 - 存入或提取股票的人或美国存托股份（ADS）持有人发行ADS需支付每100份ADS（或不足100份）5美元（或更少）的费用[531] - 向ADS持有人进行任何现金分配，需支付每份ADS 0.05美元（或更少）的费用[531] - 存款服务每年每份ADS需支付0.05美元（或更少）的费用[531] 公司风险及管理 - 公司面临市场风险、流动性风险和信用风险，管理层通过合理业务实践和风险管理来降低风险影响，董事会和高级管理层参与风险评估过程，未使用衍生品进行套期保值[514] 公司外汇风险情况 - 公司营收以几乎所有全球货币产生，运营费用以多种货币产生，2018年和2019年未面临重大外汇风险[519]

财务数据关键指标变化 - 2016 - 2018年公司营收分别为107,285千美元、128,893千美元、172,276千美元，呈逐年增长趋势[27] - 2016 - 2018年公司净利润分别为 - 12,744千美元、6,064千美元、35,160千美元，从亏损转为盈利[28] - 2016 - 2018年公司调整后EBITDA分别为10,210千美元、34,119千美元、65,794千美元，持续增长[28] - 截至2016 - 2018年底，公司总资产分别为640,479千美元、636,300千美元、825,303千美元[29] - 截至2016 - 2018年底，公司总负债分别为72,282千美元、52,797千美元、49,843千美元，呈下降趋势[29] - 2016年7月26日至12月31日净亏损770万美元，2016年按备考合并基准计算净亏损1270万美元，2017年和2018年净收入分别为610万美元和3520万美元[46] - 2018年，前两大商业伙伴合计贡献约49.3%的收入，谷歌和Yandex分别占39.4%和9.9%；2017年，谷歌和Yandex分别贡献43.2%和12.9%的收入[48] - 2018年，来自两个地理市场的货币化合作伙伴产生了54.7%的收入，爱尔兰和俄罗斯分别占44.6%和10.1%；2017年，爱尔兰和俄罗斯的货币化合作伙伴分别贡献了49.0%和14.2%的收入[48] - 2016年，来自搜索合作伙伴的收入为1020万美元，按备考合并基准计算为5460万美元，占收入的54.4%（按备考合并基准计算占1.073亿美元收入的50.9%），2017年占52.9%，2018年占46.6%[49] - 截至2018年12月31日，公司商誉和无形资产分别为4.216亿美元和1.154亿美元，2017年和2018年减值费用均为0美元[95] - 2018年第四季度，OKash从28万笔小额贷款中获得170万美元收入[217] - 公司对Opay Digital Service Limited拥有19.9%股权，Opay在12月平均每日交易量超100万美元，高峰日超150万美元[216] - 公司于2018年11月5日投资3000万美元获得StarMaker 19.4%股权，StarMaker下半年收入较上半年增长53%，12月年化收入超1700万美元[221] 业务运营风险 - 公司可能无法维持或扩大用户规模及用户参与度，若失败将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[32] - 公司面临激烈竞争，若不能持续创新并提供满足用户需求的产品和服务，可能失去竞争力[36] - 公司可能无法跟上技术和移动设备的快速变化，这可能损害业务[41] - 公司业务扩张使运营日益复杂，若技术基础设施和企业职能无法支持运营，将产生负面影响[42] - 公司在新兴市场运营面临管理和资源挑战，业务可扩展性取决于适应市场多样性的能力[44] - 多市场运营会产生额外成本，面临多种风险，可能影响业务、财务状况和经营成果[45][47] - 公司依赖少数商业伙伴和用户搜索获取大量收入，相关合作变化可能产生不利影响[48][49] - 公司依赖与第三方的合作关系，无法维持或发展这些关系会对业务和增长前景产生不利影响[50][51][53] - 隐私、安全、法律合规、品牌维护、新业务投资等方面存在风险，可能损害公司业务和声誉[54][55][56][60][62] - 公司可能无法吸引、激励和留住管理团队或其他有经验和能力的员工，这会严重扰乱业务和增长[66] - 公司不断升级技术需投入大量时间和资源，若失败会导致系统中断、安全漏洞等不良后果[69] - 移动恶意软件、病毒、黑客和网络钓鱼攻击等可能严重损害公司业务和声誉[71] - 公司可能无法防止他人未经授权使用其知识产权或品牌，维权困难且成本高[72] - 公司部分应用包含开源软件，可能对专有软件构成风险，处理相关问题需大量研发资源[73] - 公司依赖互联网基础设施、数据中心提供商和电信网络，出现问题会影响业务和收入[75][76][77] - 公司计划全球扩张业务至经验有限的市场，会面临政治、法律、汇率等多种风险[81][82] - 公司可能无法实现公司结构和公司间安排的预期税收效率，导致全球有效税率上升[83] - 公司用户指标和其他估计数据存在测量挑战，误差可能导致错误决策和声誉受损[87][88] - 公司财务报告内部控制存在两个重大缺陷，源于缺乏具备IFRS等专业知识的资源和正式政策程序[90] - 2018年公司聘请专业人员并聘请外部顾问改善内部控制框架，但仍存在重大缺陷[91] - 公司业务保险有限，平台或运营受损可能产生高额成本并影响业务[97] - 公司面临包括知识产权、消费者保护等多方面的诉讼风险，法律程序可能产生不利影响[99] - 公司部分专利和商标申请正在审核中，申请被拒或获批范围不足可能影响相关权利[105] - 第三方软件应用可能干扰公司与用户的信息交互，影响用户体验和业务[106] - 公司信息技术和通信系统中断或故障可能导致用户流量减少、声誉受损和业务受影响[107] - 公司业务受季节性波动影响，电商和旅游合作伙伴的收入通常受各种假期影响，未来季度或年度经营业绩可能大幅波动[111] - 公司面临点击欺诈风险，若广告合作伙伴未能检测到大量欺诈性点击，公司来自货币化合作伙伴的收入可能下降[115] - 公司面临自然灾害、健康疫情或恐怖袭击等风险，可能导致业务暂停或终止[117] 财务报告与合规 - 公司按国际财务报告准则（IFRS）报告财务结果，与美国公认会计原则（U.S. GAAP）存在重大差异，财务信息和报告收益可能不同[116] - 自2019年12月31日财年年度报告起，公司需按《萨班斯 - 奥克斯利法案》404条款要求提供内部控制报告[92] 股权与股东权益 - 公司董事长兼CEO周亚辉实益拥有已发行和流通普通股65.1%的投票权，能对重要公司事务施加重大影响[112][127] - 美国存托股票（ADS）交易价格可能波动，受市场和行业因素以及公司自身运营因素影响[119][121][125] - 公司目前预计在可预见的未来不支付股息，投资回报可能完全依赖ADS价格上涨[124][126] - 若美国个人被视为拥有公司至少10%的ADS或股份，可能面临美国联邦所得税不利后果[130] - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国ADS或普通股持有者可能面临美国联邦所得税不利后果，判定标准为至少75%的年度总收入为被动收入或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产[132] - 公司可能因收入或资产构成变化成为被动外国投资公司（PFIC），若美国投资者持有ADS或普通股期间公司为PFIC，投资者将面临不利联邦所得税后果[134,135] - 公司章程含反收购条款，董事会有权发行优先股，可能使ADS价格下跌，影响普通股和ADS持有者权利[135] - 公司在开曼群岛注册，股东保护权益困难，开曼群岛证券和公司法不如美国完善，公司可能无法在美国联邦法院发起股东派生诉讼[136] - 开曼群岛豁免公司股东无检查公司记录或获取股东名单的一般权利，董事可自行决定是否提供[138] - 公司作为新兴成长公司，可享受某些减少报告要求的豁免，直至满足特定条件，如年度总收入达10.7亿美元等[142] - 公司选择不享受JOBS法案中新兴成长公司可推迟遵守新或修订财务会计准则的规定[143] - 作为开曼群岛公司，公司可采用与纳斯达克公司治理上市标准不同的本国做法，可能使股东保护减少[144,145] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内上市公司的某些规定，向SEC提交或提供的信息不如美国国内发行人广泛及时[147,151] - ADS持有者投票权受存托协议限制，可能无法行使投票权，且可能无权就存托协议相关索赔要求陪审团审判[148,149] - 若向ADS持有者分配不合法或不实际，持有者可能无法获得股息或其他分配，这可能导致ADS价值大幅下降[154] 公司重大事件 - 公司于2016年11月3日以5.75亿美元收购Opera Software AS及其子公司[159] - 2018年7月27日公司美国存托股票（ADS）在纳斯达克全球精选市场上市，8月9日完成首次公开发行960万股ADS，承销商行使超额配售权额外购买334,672股ADS，同时私募配售9,999,998股股票（相当于4,999,999股ADS），IPO后公司共有2.20119342亿股流通股，对应1.10059671亿股ADS[160] - 2018年11月投资StarMaker，12月收购在肯尼亚以“OKash”品牌推出的小额信贷业务[62] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年公司平均月活跃用户（MAU）达3.267亿，其中智能手机和PC用户2.511亿，2017年为2.162亿[162] - 2018年公司移动浏览器平均MAU为3.267亿，其中智能手机用户1.926亿，2017年为1.681亿；PC浏览器平均MAU为5850万，2017年为4810万[163] - 2018年Opera News平均MAU达1.117亿，较2017年的3640万有所增加[165] - 2018年第四季度，公司小额信贷服务发放超28万笔小额贷款[166] - 2018年公司移动浏览器用户基数达2.564亿平均MAU，其中智能手机用户1.808亿，功能手机用户7560万[181] - 2018年公司PC浏览器平均MAU为5850万，第四季度达6090万，欧洲用户约占67%[186] - 2018年12月，Opera News在近60个国家以超30种语言提供服务[189] - 2018年12月推出Instaclips功能后，超50%可使用该功能的Opera News应用日活用户选择使用，平均每天观看超13分钟视频片段[190] - Opera News用户基数在2018年达到1.117亿平均月活跃用户[192] - Opera News应用在2018年平均月活跃用户为1170万，第四季度达到1970万[193] - 2018年第四季度，小额信贷服务在肯尼亚发放超28万笔短期小额贷款[195] 公司资源情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有约302名工程和数据分析人员[208] - 截至2018年12月31日，公司在七个互联网数据中心拥有约6600台服务器，总连接带宽为890 Gbps，较2017年12月31日增长32.8%[214] 公司技术与业务合作 - OBML压缩技术可将网页内容压缩达90%[212] - 公司对Powerbets Holdings Limited拥有50.1%股权，Powerbets在9个非洲市场获得许可，在7个市场运营[218]