财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP基础收益2.62亿美元，摊薄后每股收益2.02美元；调整后C&I基础收益3.1亿美元，摊薄后每股收益2.38美元，较2020年第四季度每股收益下降14% [33] - 第四季度资本生成3.34亿美元，同比增长2%；全年资本生成13亿美元，同比增长23% [34] - 管理应收账款增至196亿美元，较第三季度增加4.99亿美元，较去年同期增加15亿美元，增幅9% [34] - 第四季度利息收入11亿美元，同比增长2%；投资组合收益率为23.3%，低于第三季度的23.8% [35] - 第四季度利息支出2.33亿美元，同比下降4%；利息支出占平均应收账款的比例同比改善51个基点，至4.9%，环比改善19个基点 [37] - 第四季度其他收入1.61亿美元，同比增长18%，主要来自整笔贷款销售计划的收益 [41] - 第四季度保单持有人福利和索赔费用为5000万美元，高于去年同期的4100万美元 [42] - 第四季度运营费用3.48亿美元，全年运营费用13亿美元，符合全年指引，仅比2019年水平高4% [47] - 第四季度净冲销率为4.2%，全年净冲销率也为4.2%；预计2022年全年净冲销率在5.6% - 6.0%之间 [32][45] - 第四季度末贷款损失准备金为21亿美元，准备金率为10.9%，略低于上一季度，略高于CECL首日的10.7% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度贷款发放额为38亿美元，较2020年第四季度增长20%，带动管理应收账款同比增长9%，环比增长3% [43] - 信用卡业务方面，2021年底已发行6.6万张卡，激活和消费指标符合预期，超90%的获批客户已下载安装应用程序，近90%的付款通过应用程序完成 [21][22] - 整笔贷款销售计划方面，第四季度出售约1.8亿美元贷款，获得1700万美元销售收益，预计未来季度将保持该销售和收益水平 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 非优质信用卡的潜在市场规模为4200亿美元，是分期贷款市场的5倍 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年贷款增长5% - 10%，损失率年底将在5.6% - 6%之间，应收账款回报率或盈利能力将高于2019年水平 [12] - 公司将继续优先投资于符合有吸引力回报的资产负债表增长，以及数字、技术、数据科学和新产品领域 [27] - 公司将继续考虑进行收购以推动战略和股东价值，会对收购保持谨慎和纪律性 [28][108] - 公司将信用卡业务的推出采取谨慎和有计划的方式，上半年控制发行量，预计下半年开始有意义地扩大规模 [23] - 行业竞争方面，2021年第二季度市场竞争激烈，但公司凭借长期经验、专有客户数据等优势，实现了资产负债表9%的增长，且约一半贷款通过数字渠道发放，还通过Trim和信用卡等举措增强客户粘性和竞争力 [102][103][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前失业率接近疫情前水平，就业环境对业务有利，对当前承保的业务感到乐观 [13] - 公司有信心在未来几年实现约40亿美元的累计资本生成，预计2022年资本生成在11.5亿 - 12亿美元之间 [14] - 公司对信用卡业务的早期结果感到满意，预计到2025年信用卡组合将产生1亿 - 1.5亿美元的资本，未来还有更多增长 [24] 其他重要信息 - 公司昨日宣布将定期股息提高1美元，至3.8美元，增幅36%，并计划每年增加定期股息 [30] - 公司董事会授权了10亿美元的股票回购计划，预计2022年使用约三分之一 [31] - 公司在10月发行了10亿美元的资产支持证券（ABS），加权平均票面利率为0.98%，并赎回了10亿美元的无担保票据 [51] - 公司在第四季度关闭了新的10亿美元5年期无担保企业循环信贷额度，将导管融资额度降至60亿美元，总承诺额度达到目标水平70亿美元，支持超过24个月的流动性 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司净冲销和逾期率大幅上升，为何认为这只是信贷正常化而非更广泛的信贷恶化？ - 公司按州和行业进行承保，有长期的客户信用表现记录，且根据收入进行承保，会不断评估信用表现并调整 消费者资产负债表仍然强劲，对投资组合整体表现有信心，这体现在2022年5.6% - 6.0%的损失指引中 [63][64] 问题2: 新业务的开展为何未使净损失运营框架降低？ - 公司按应收账款回报率和资本生成来管理业务，而非按损失率 净损失运营框架是长期的，公司今年的损失率将低于该框架，且公司关注的是风险调整后的回报和业务底线 [65][66] 问题3: 信用卡业务的初步学习经验、经济情况及到2025年实现1亿 - 1.5亿美元资本的路径如何？ - 目前信用卡业务一切进展积极，开户数量接近目标，获取率和收购成本优于预期 90%的获批客户安装了应用程序，90%的付款通过应用程序完成 未来6个月是冷静期，之后将根据结果决定是否扩大规模 预计信用卡业务稳定后的应收账款回报率为7%，对实现2025年目标有信心，但需更多时间确定具体里程碑、余额和盈利能力 [68][69][70][71] 问题4: 2022年指导范围中，贷款发放和冲销率的高低端如何得出，冲销率范围是否会影响收益率预期？ - 5% - 10%的管理应收账款增长范围基于公司整体运营框架和所处市场，是合理预期 冲销率受失业率、工资增长、通货膨胀等宏观因素以及公司投资组合的多元化、整体逾期水平和逾期转化为损失的速度等因素影响 预计2022年全年收益率与2021年第四季度相似，第一季度受季节性因素影响略低，但净利息收益率预计较强，利息支出的顺风将抵消收益率下降的影响，资本生成和应收账款回报率预计表现良好 [75][76][77][79] 问题5: 如何定义“资本生成”？ - 资本生成指净收入加上贷款组合储备建立或释放的调整，与公司看待资本的方式相关，用于杠杆指标和调整后资本衡量，基于损失吸收资本（调整后有形股权加税后储备）计算 [81] 问题6: 公司目标储备水平是否会因新产品和投资组合变化而受影响？ - 新产品和投资组合变化可能影响最终的储备率 目前储备率为10.9%，比疫情前高约5000万美元 若宏观经济趋势持续强劲，投资组合表现良好，未来几个季度储备率可能向CECL首日的10.7%回归，但公司在储备方面会保持一定保守性，直到确定可持续的水平 [86][87] 问题7: 新产品如何影响5% - 10%的贷款销售增长指导？ - 5% - 10%的增长指导反映了所有新产品，包括信用卡预期余额 计算年末应收账款时，应考虑管理应收账款增长、信用卡情况、每季度约1.8亿美元的资产销售以及相关贷款的流失情况 [90][91] 问题8: 1月份业务趋势如何，2022年是否有机会增加有担保融资部分？ - 公司对资产负债表有信心，有机会适当增加有担保债务部分 公司希望在低成本资产支持证券（ABS）和无担保债务之间保持健康平衡 目前无担保市场利率有所上升，但公司认为仍可在2% - 2.5%的范围内发行ABS，且约5%的债务为浮动利率，对利率上升有一定缓冲 [92][93][94] 问题9: 上半年的缩减是仅针对信用卡产品还是全面的，原因是什么？ - 仅针对信用卡产品，这是公司的既定计划 2021年第三和第四季度推出约6万个测试账户，需要6个月的还款历史来评估信用质量和验证信用模型，之后再扩大规模 [100] 问题10: 竞争环境如何影响公司的承保模型和整体业务？ - 2021年第二季度市场竞争激烈，但公司凭借长期经验、专有客户数据等优势，实现了资产负债表9%的增长 约一半贷款通过数字渠道发放，Trim和信用卡等举措增强了客户粘性和竞争力，公司对自身竞争地位有信心 [102][103][104] 问题11: 公司对未来战略收购的意愿如何，金融科技领域的估值趋势如何？ - 公司企业发展团队积极但谨慎，如果收购具有合适的投资回报率和战略定位，会予以考虑 目前金融科技领域定价较高，尤其是私营公司，公开市场和科技行业估值有所波动但仍较高 公司会进行“构建 - 合作 - 收购”分析，过去三年仅进行了小规模的附加收购，未来将保持纪律性 [108][109] 问题12: 信用卡上半年缩减主要是为了观察投资组合成熟情况，还是有其他原因？ - 这是公司一年前就制定并多次公开的计划，2021年下半年推出试点账户，之后观察其成熟情况并验证模型，计划没有改变 [110] 问题13: 按照资本生成假设和分红、回购计划，公司是否会大幅降低资产负债表杠杆？ - 需要考虑为预期增长预留的资本 以12亿美元的高端资本生成计算，年度股息约4700 - 4800万美元，三分之一的10亿美元股票回购约3300万美元，总计约8000万美元，占总资本生成的约70%，剩余部分可用于降低杠杆，但也需要用于维持基于资产负债表增长的现有杠杆 [112] 问题14: 在增长期间，当拨备费用大于冲销率时，净收入是否应低于资本生成每股收益？ - 是的 [114][115] 问题15: 若年底有超额资本生成，公司会选择降低业务杠杆、增加回购还是考虑额外或特别股息？ - 公司已在定期股息和股票回购计划中安排了大部分资本 若有超额资本，董事会会考虑多种选择，包括降低杠杆、增加回购或发放特别股息，目前保持灵活性，会根据情况进行认真讨论 [118][119] 问题16: 公司是否使用投资组合销售来管理贷款增长，如何考虑还款率对贷款增长目标的影响？ - 整笔贷款销售计划是为了多元化资金渠道和获取不同资金来源，目前并非用于控制应收账款增长，公司在资金市场有足够机会将贷款计入资产负债表 公司还款率非常强劲，目前接近正常水平，在考虑应收账款增长指导时已将其纳入考量，同时也考虑了新客户与续约客户的比例等因素 [122][123][124]

业绩总结 - 2021年净收入为13.14亿美元，较2020年的7.30亿美元增长了80%[19] - 2021年调整后的每股收益为10.81美元，较2020年的6.07美元增长了78%[19] - 2021年消费者与保险部门的净收入为19.18亿美元，较2020年的10.92亿美元增长了75%[19] - 2021年利息收入为43.55亿美元，较2020年的43.53亿美元略有增长[19] - 2021年资本生成总额为13.03亿美元，较2020年的10.56亿美元增长了23%[19] 用户数据 - 2021年消费者与保险部门的调整前税收入为19.18亿美元，较2020年的10.92亿美元增长了75%[19] - 2021年共发行66,000张信用卡，符合目标[28] - 2021年第四季度的发放量较2020年第四季度增长20%[34] - 2021年第四季度的净融资应收账款为192亿美元，反映出52%的担保比例[34] - 2021年第四季度的净违约率为25.6%，较第三季度的26.1%下降1.9%[123] 未来展望 - 公司预计到2025年，信用卡将产生1亿至1.5亿美元的年资本[28] - 公司预计在未来三年内产生约40亿美元的资本生成，计划分配包括投资于组合增长和战略收购[1] - 2022年战略优先事项包括管理应收账款增长目标为5%-10%[88] - 净坏账率预计在5.6%-6.0%之间[88] - 运营费用比率目标为低于7.3%[88] 新产品和新技术研发 - 2021年运营费用为13.41亿美元，运营费用比率低于2019年水平[66] - 2021年第四季度的资本生成（税后）为334百万美元[126] - 2021年全年资本生成预计为11.5亿至12亿美元[88] 市场扩张和并购 - 公司董事会授权10亿美元的股票回购计划，预计在2022年使用约三分之一的授权[85] - 预计将常规年度股息提高1美元，增幅为36%，至每股3.80美元[85] 负面信息 - 2021年第四季度的调整后净收入为310百万美元，较第三季度的316百万美元下降1.9%[120] - 2021年第四季度的风险调整利润率为21.4%，较第三季度的22.6%下降5.3%[123] - 2021年全年总坏账为990百万美元，坏账率为5.42%[128]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司讨论包含反映管理层对公司未来财务表现和业务前景当前看法的前瞻性陈述，这些陈述受固有风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括新冠疫情对公司业务、客户和整体经济的影响 [3]

业绩总结 - 2021年第三季度净收入为2.88亿美元，同比增长15%[17] - 消费与保险调整后净收入为3.16亿美元，同比增长7%[17] - 2021年第三季度的净利息收入为6.50亿美元，同比下降9.2%[78] - 2021年第三季度的每股摊薄收益为2.17美元，较2021年第二季度下降29.0%[78] - 2021年第三季度的总资产为219.63亿美元，较2021年第二季度下降1.7%[80] - 2021年第三季度的股东权益总额为31.21亿美元，较2021年第二季度下降12.9%[82] - 2021年第三季度的资产回报率为5.1%，较2021年第二季度下降32.5%[78] - 2021年第三季度的调整后净收入为316百万美元，较第二季度下降11.7%[90] 用户数据 - 客户数量达到230万，较上年增长超过2倍[29] - 拥有2个或更多产品的客户占比约20%，预计将超过50%[29] - 平均客户关系持续时间约为3年，预计将超过4年[29] 贷款与违约情况 - 2021年第三季度的贷款损失准备金为2.24亿美元，同比下降3%[18] - 2021年第三季度净违约率为3.5%，同比下降168个基点[18] - 2021年全年的净违约率预期约为4.2%，低于2020年的5.5%和2019年的6.0%[44] - 30-89天逾期率为2.2%，较2019年第三季度下降10个基点[15] - 90天以上逾期率为1.57%，同比上升8个基点[44] 资本与流动性 - 资本生成在本季度达到3.6亿美元，同比增长22%[15] - 公司流动性跑道超过24个月，直到2022年5月没有债券到期[15] - 2021年第三季度的融资应收账款净额为18,847百万美元，较第二季度增长3.7%[90] - 2021年第三季度的融资应收账款的平均收益率为23.77%，较第二季度下降1.7个百分点[90] 股息与财务指标 - 董事会宣布每股派息0.70美元，过去12个月的股息收益率为16.1%[15] - 过去12个月每股分红为9.55美元，股息收益率为16.1%[63] - 2021年第三季度的运营费用比率为7.2%，低于2019年的水平[52] - 2021年第三季度的总其他收入为1.55亿美元，较2020年第三季度增长13.1%[78] 未来展望 - 资本生成预计将从1056百万美元增长至1500百万美元以上[29]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-36129 (OneMain Holdings, Inc.) 001-06155 (OneMain Finance Corporation) ONEMAIN HOLDINGS, INC. ONEMAIN FINANCE CORPORATION (E ...

业务亮点 - 管理应收款本季度增长7.05亿美元，环比增长4%，同比增长3%；信用卡将于2021年下半年推出[18] - 2021年第二季度C&I净冲销率为4.4%，同比下降192个基点；将2021财年C&I信贷损失预期降至约4.2%[18] - 流动性储备超过24个月，2022年5月前无债券到期；完成8.5亿美元5年期循环资产支持证券发行，利率1.56%；完成7.5亿美元2027年到期社会债券发行，利率3.50%[18] 财务表现 - 2021年第二季度净收入3.5亿美元，同比增长293%；C&I调整后净收入3.58亿美元，同比增长235%[20] - 董事会宣布每股股息4.20美元，包括0.70美元最低股息和3.50美元额外股息；过去12个月股息收益率16.2%[18][22] - 净杠杆率4.5倍，处于4 - 6倍目标范围低端[22] 未来愿景与战略 - 目标到2025年客户数量翻倍，拥有两种及以上产品的客户比例达50%以上，平均客户关系时长超4年，资本生成达15亿美元以上[33] 风险因素 - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，包括经济状况、疫情、信贷损失估计、监管变化等[9][12] 资本配置 - 2021年第二季度通过一流承保决策引擎实现38亿美元贷款发放，贷款层面ROTCE超20%；6月贷款发放量比2019年水平高10%[73] - 2021年投资1亿美元用于增长计划和技术；5月完成Trim收购[73] - 过去12个月每股股息9.30美元，股息收益率16.2%；2021年第二季度回购61.2万股，花费3500万美元[73]

公司参会人员 - 投资者关系主管Peter Poillon [1] - 董事长兼首席执行官Doug Shulman [1] - 首席财务官Micah Conrad [1] 会议参会人员 - 富国银行的Michael Kaye [1] - 派杰公司的Kevin Barker [1] - 杰富瑞集团的John Hecht [1] - 巴克莱银行的Mark DeVries [1] - 瑞士信贷的Moshe Orenbuch [1] - 摩根大通的Rick Shane [1] - 加拿大皇家银行资本市场的Kenneth Lee [1] - 詹尼蒙哥马利斯科特公司的John Rowan [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司讨论将包含前瞻性陈述，反映管理层对公司未来、财务表现和业务前景的当前看法，这些陈述受固有风险和不确定性影响，仅代表当日观点 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括新冠疫情对公司业务、客户和整体经济的影响，提醒不要过度依赖前瞻性陈述 [4] 其他重要信息 - 指引查看2021年第二季度投资者报告的第2页和第3页，其中包含有关前瞻性陈述和非公认会计原则指标使用的重要披露，报告可在公司网站的投资者关系板块找到 [3]

公司业务布局与运营 - 公司在44个州约有1400家分支机构，为非优质客户提供个人贷款产品[115] - “其他”业务包括清算中的SpringCastle投资组合服务活动和非发起的遗留业务，主要是清算中的房地产贷款[158] - 公司将FICO评分660及以上归为优质，620 - 659归为次优，619及以下归为次级[173] - 公司个人贷款业务量通常在第二和第四季度最高，1月和2月较低[207] - 公司个人贷款逾期率通常在第一和第二季度较低，随后上升，且受疫情和政府刺激措施影响[207] 个人贷款业务数据 - 截至2021年6月30日，公司约有227万笔个人贷款，其中52%有产权财产担保，净金融应收款达182亿美元；2020年12月31日约有230万笔，其中53%有产权财产担保，净金融应收款为181亿美元[119] - 2021年净金融应收款为181.63亿美元，高于2020年的177.21亿美元；贷款发放量Q2为38.35亿美元、H1为61.19亿美元，高于2020年同期[134] - 2021年6月30日，公司净金融应收款为182亿美元，2020年12月31日为181亿美元[160] - 2021年6月30日，30 - 89天逾期率为1.76%，30 +天逾期率为3.12%，60 +天逾期率为2.01%，90 +天逾期率为1.36%；2020年12月31日，对应逾期率分别为2.28%、4.03%、2.64%、1.75%[164] - 2021年截至6月30日的六个月，金融应收款损失拨备余额为20亿美元，拨备率为11.01%；2020年同期余额为23.24亿美元，拨备率为13.12%[167] - 2021年6月30日，TDR净金融应收款为6.8亿美元，TDR金融应收款损失拨备为3.05亿美元；2020年12月31日，对应数据分别为6.91亿美元和3.14亿美元[171] - 截至2021年6月30日，公司个人贷款按FICO信用评分分类，660及以上为53.01亿美元，620 - 659为51.45亿美元，619及以下为77.17亿美元，总计181.63亿美元[174] 公司重大财务交易 - 2021年1月8日，公司支付6.81亿美元完成2021年到期的7.75%高级票据赎回[120] - 2021年6月22日，公司发行7.5亿美元2027年到期的3.50%高级社会债券，至少75%资金将分配给女性和/或少数族裔借款人[121] - 2021年2月和4月，Apollo - Värde集团关联实体出售1840万股公司普通股[126] - 2021年5月14日，公司完成对金融科技公司Trim的收购[127] - 2021年上半年，公司完成一笔个人贷款证券化（OMFIT 2021 - 1），赎回一笔个人贷款证券化（OMFIT 2017 - 1），截至6月30日，有82亿美元总金融应收款作为证券化交易的抵押品[181] 公司财务指标变化 - 2021年Q2和H1利息收入分别减少600万美元（0.6%）和5400万美元（2.5%），主要因平均净金融应收款减少[135] - 2021年Q2和H1利息支出分别减少4000万美元（14.8%）和6200万美元（11.8%），主要因平均债务减少和资金平均成本降低[136] - 2021年Q2和H1金融应收款损失拨备分别减少2.91亿美元（68.8%）和8.24亿美元（86.4%），主要因失业和宏观经济状况改善[137] - 2021年Q2其他收入增加200万美元（1.4%），主要因金融应收款销售收益和会员计划费用收入增加；H1减少4800万美元（16.6%），主要因高级票据赎回净损失等[138][139] - 2021年Q2和H1其他费用分别减少1800万美元（4.4%）和6500万美元（7.8%），主要因保险政策和福利索赔费用减少[140] - 2021年Q2和H1所得税分别为1.13亿美元和2.47亿美元，高于2020年同期，因当期税前收入增加[141] - 2021年Q2和H1有效税率为24.4%，2020年Q2和H1分别为24.7%和24.6%，与联邦法定税率差异主要因州所得税影响[142] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，利息支出分别减少3600万美元（13.5%）和5300万美元（10.3%）[154] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，金融应收款损失拨备分别减少2.92亿美元（69.2%）和8.25亿美元（86.7%）[155] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，其他收入分别增加400万美元（2.8%）和200万美元（0.7%）[156] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，其他费用分别减少700万美元（1.8%）和5000万美元（6.4%）[157] 消费者与保险业务数据 - 2021年Q2和H1消费者与保险业务调整后税前收入分别为4.77亿美元和10.84亿美元，高于2020年同期[147][150] - 2021年Q2和H1消费者与保险业务税前资本生成分别为4.13亿美元和8.12亿美元，高于2020年同期[147] 公司资金与现金流 - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划剩余1.2亿美元授权回购额度[123] - 2021年上半年，OMH净收入为7.63亿美元，经营和投资活动净现金流入为5亿美元[178] - 截至2021年6月30日，公司现有债务（不包括证券化）在2021年剩余时间的计划本金和利息支付总计3.01亿美元，拥有97亿美元无抵押总金融应收款[178] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷安排的借款能力为73亿美元，未提取任何金额，也未质押任何个人贷款作为抵押[182] - 2021年第二季度，OMH回购并库藏612,355股普通股，总计3500万美元，OMFC董事会授权支付6000万美元股息用于回购[184] - 2021年，OMH已支付两笔现金股息，分别为5.31亿美元和9400万美元，总计6.25亿美元[185] - 2021年上半年，OMFC向OMH支付6.26亿美元股息，7月21日，OMH宣布每股4.20美元股息，OMFC董事会授权最高5.63亿美元股息[186] - 截至2021年6月30日，公司有全贷款销售协议，每季度同意出售1.2亿美元新发放无担保个人贷款总应收款，2021年第二季度和上半年分别出售1.2亿美元和1.65亿美元总金融应收款[188] - 截至2021年6月30日，公司结构化融资总计92.85亿美元，当前未偿还票据金额为74.99亿美元[199] - 截至2021年6月30日，公司有13个循环信贷工具，总借款能力为73亿美元[202] - 2021年7月15日，公司与River Thames Funding, LLC和第三方贷款人达成新的循环信贷工具，最高本金余额为2.5亿美元[202] 公司风险与政策 - 公司继续关注新冠疫情影响，通过保持分支机构营业和数字解决方案服务客户[128] - 公司将根据经济复苏情况调整金融应收款损失准备金、准备金率和拨备[129] - 公司管理层专注于维持稳健资产负债表、保守承保模式和客户关系[130] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司无重大表外安排和重大表外损失风险[204] - 2021年上半年，公司关键会计政策和关键会计估计方法无重大变化[205] - 公司市场风险与年报中披露相比无重大变化[208] 公司披露与控制 - 截至2021年6月30日，OMH披露控制和程序有效[211] - 2021年第二季度，OMH财务报告内部控制无重大变化[212] - 截至2021年6月30日，OMFC披露控制和程序有效[214]

财务数据和关键指标变化 - 一季度资本生成2.99亿美元，较上年增加7800万美元，增幅35% [13][32] - 一季度净利润4.13亿美元，摊薄后每股收益3.06美元，较去年一季度的3200万美元和0.24美元有显著改善；调整后C&I基础上，净利润4.55亿美元，摊薄后每股收益3.37美元，去年同期为4500万美元和0.33美元 [31] - 季度末应收账款176亿美元，较四季度的181亿美元下降3%，较2020年一季度下降4% [32] - 一季度利息收入11亿美元，较上年下降4%；利息支出2.33亿美元，较上年下降1600万美元，降幅6%，环比下降900万美元 [33] - 一季度其他收入1.36亿美元，与上年同期持平 [35] - 一季度保单持有人福利和索赔费用3300万美元，同比下降3500万美元，环比下降800万美元 [35] - 一季度净冲销率4.7%，同比改善179个基点；30 - 89天逾期率达历史低点1.57%，同比下降69个基点；90天以上逾期率1.82%，同比下降34个基点 [43] - 2020年末贷款损失准备金近23亿美元，准备金率12.6%；一季度减少2.08亿美元，其中5000万美元与应收账款余额降低有关，约1.58亿美元因宏观条件改善和投资组合表现强劲；一季度末准备金近21亿美元，比率降至11.8% [44] - 一季度运营费用3.23亿美元，较去年一季度低2%，占平均应收账款的7.3% [45] - 一季度资本生成2.99亿美元，较2020年一季度增长35%；杠杆率4.7倍；季度末总调整资本33亿美元，较一年前高6.5% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度新增贷款23亿美元，较2020年一季度下降12% [37] - 一季度完成4500万美元整笔贷款销售；4月初将与首个合作伙伴的远期流量协议从每月1500万美元扩大到2500万美元，并新增一个每月1500万美元的合作伙伴；预计未来两年每季度整笔贷款销售达1.2亿美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 近优质信用卡余额同比下降19%，近优质分期贷款余额同比下降10% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为近优质消费者的首选贷款机构，未来几年继续引领近优质分期贷款业务，提供一系列产品、服务和体验，深化客户关系，增加客户参与度，获取更多专有数据 [15][16] - 计划在下半年推出信用卡产品，该市场规模是个人贷款市场的五倍；还将设计差异化信用卡产品，满足近优质客户需求；预计未来开发融合信用卡和贷款优势的混合产品 [18][19] - 收购专注客户的金融科技公司Trim，其订阅监控和账单协商服务能为客户节省开支，带来约10亿笔客户交易和超60万关联银行账户用户，推动数据和分析战略，增加客户忠诚度和参与度 [22] - 持续投资技术和数字能力，一季度近一半客户通过数字方式完成贷款 [23] - 资本分配框架保持一致，优先投资于有纪律的投资组合增长、业务发展，考虑小规模并购机会，多余资本返还给股东 [25] - 宣布两项资本回报增强措施，将季度最低股息提高56%至每股0.70美元，即每年2.80美元；启动1.5亿美元的计划性股票回购计划 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境较上次沟通时大幅改善，新冠疫苗推出进展顺利，有利于美国经济重启；对核心业务基本面、战略调整有信心，相信能为各方创造价值 [28] - 尽管政府刺激措施对本季度增长造成阻碍，但信贷结果出色，预计刺激措施将对公司和整体经济产生积极影响 [54] - 预计2021年环境将持续改善，随着经济全面重启，需求将增长；过去几年的投资将为未来增长奠定基础 [58] 其他重要信息 - 2021年全年财务战略优先事项：维持应收账款收益率稳定在24%左右；利息支出占应收账款的5.0% - 5.2%；全年净冲销率约5%；运营费用同比增长5% - 7%；保持净杠杆率在4 - 6倍 [51][52] - 公司五年目标：使客户群翻倍，多数客户拥有两种或以上产品，深化客户关系，帮助客户改善财务状况；2025年资本生成目标至少15亿美元 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户需求趋势如何，在产品、地域上的强弱表现，以及新产品的贡献 - 地域上需求相对一致，虽德州2月受风暴影响需求有波动，但整体全国水平较一致；产品层面需求也较一致，4月有积极趋势，刺激措施影响消散时需求会回升 [62][63][64] 问题2: 收款趋势是否在二季度开始正常化 - 4月收款趋势有所缓和，但仍表现强劲，自去年4月以来一直如此，这增强了对未来信贷表现的信心 [65][66] 问题3: 整笔贷款销售的情况，是为了资金来源多元化还是处理不同特征的贷款 - 整笔贷款销售既是资金来源的补充，也是业务的多元化；目前销售的是原本会留在资产负债表上的无担保贷款，未来可能带来客户拓展机会 [68][69][70] 问题4: 收购Trim对资本计划的影响，以及股票回购和特别股息的使用策略 - Trim收购符合公司战略，属于小规模并购，不会对资本回报策略产生重大影响；增加定期股息和启动计划性股票回购是为使资本回报更规律、一致和可预测，仍会在第一和第三季度评估特别股息 [73][74][76] 问题5: 下半年贷款增长预期 - 目前仍不太明确，但公司有多项短期目标举措，对潜在需求有信心，会在需求回升时做好准备 [79][80] 问题6: 信用卡混合产品情况，是否主要为无担保，有无担保方面的安排 - 计划今年下半年推出信用卡产品，年底或明年初进行市场测试；未来会有混合产品，如贷款的开放式额度类似信用卡，或信用卡在购买大件商品时可转换为贷款 [81][82] 问题7: 股票回购计划有无到期日 - 股票回购计划没有到期日 [84] 问题8: 信用卡产品是否会增加客户参与度、减少客户流失 - 信用卡与贷款搭配的策略会延长客户关系，公司整体战略围绕为客户提供更多服务和价值，有助于增加客户参与度和忠诚度 [85][86][88] 问题9: 非新冠相关或新冠特定的准备金拨备情况 - 疫情前准备金率为10.7%，目前为11.8%，较四季度的12.6%有所降低；一季度准备金减少2.08亿美元，其中约5000万美元与应收账款余额降低有关，约1.58亿美元与信贷或新冠相关；目前准备金比疫情前高约2亿美元 [91][93] 问题10: 股票回购的节奏，以及准备金率降至疫情前水平带来收益提升时是否会有新的回购计划 - 股票回购将成为资本回报战略的一部分，有规律的节奏，并非临时性操作，公司有良好的盈利增长策略，股票回购将是计划性的 [94] 问题11: 小额贷款产品的推出进展 - 小额贷款项目去年夏天推出，表现良好，通常为2500美元的贷款，还款更容易，损失更低，提高了转化率；该产品将成为广泛产品组合的一部分，公司会根据市场情况调整产品和定价 [96][97] 问题12: 整笔贷款销售的收益情况，以及对资产负债表担保比例的影响和新业务资金来源策略 - 整笔贷款销售目前仅涉及无担保贷款，二季度预计销售1.2亿美元时收益在1000 - 1200万美元之间，具体取决于产品、风险等级和合作伙伴；销售无担保贷款会影响资产负债表担保比例，但最终比例还受新增贷款影响；未来产品的资金来源策略尚未确定，该计划主要为资金来源提供灵活性和多样性 [99][101][102] 问题13: 产品扩张（如信用卡）对运营的挑战，以及如何利用核心基础设施进行承销和收款 - 公司在业务发展上有规划，2018 - 2019年专注核心贷款业务，2020年开始筹备信用卡业务；公司利用自身的全国分销、营销数据库、资金合作伙伴、专有数据等核心能力，同时与外部合作伙伴合作搭建信用卡基础设施，有信心扩大业务规模 [108][109][110] 问题14: 考虑到收购和信用卡推出等投资，未来费用的变化趋势 - 暂不提供2022年费用指引，预计2021年全年运营费用同比增长5% - 7%，这是在2020年费用缩减3%的基础上；建议通过2021年各季度的环比比较来观察费用变化，随着支出项目增加，每季度费用适度增加500 - 1000万美元，均在全年指引范围内 [113]

业务亮点 - 2021年第一季度46%的贷款通过数字方式完成，信用卡预计2021年下半年推出[20] - 2020年投资组合表现使2021年第一季度C&I净冲销率降至4.7%，同比下降179个基点，2021财年信贷损失预期降至约5%[20] - 流动性储备超24个月，2022年5月前无债券到期，2021年第一季度完成4500万美元整笔贷款销售[20] 财务表现 - 2021年第一季度净收入4.13亿美元，同比增长1191%；C&I调整后净收入4.55亿美元，同比增长911%[21] - 2021年第一季度末净应收款176亿美元，同比下降4%；收益率24.0%，同比下降3个基点[24] 未来愿景 - 收购客户金融健康科技公司Trim，获取专有数据集，加速数字参与和金融健康工作[32][33] - 预计到2025年客户数量达230万以上，拥有两种及以上产品的客户占比超50%，平均客户关系时长超4年[35] 战略重点 - 2017 - 2020年以超20%的有形普通股股东权益回报率实现33亿美元的增长，2019 - 2021年投资1.75亿美元用于增长计划和技术[71] - 2019年第一季度至2021年第一季度向股东返还近每股14美元，过去12个月股息收益率为12.9%[74] 估值与回报 - 总股东回报率达122.2%，过去12个月股息收益率为12.9%，2021年市盈率倍数为7.3倍[78][81]