UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ___________ Commission File Number 1-12031 UNIVERSAL DISPLAY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 23 ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度按ASC 606标准，营收8780万美元，运营利润3440万美元，净利润3150万美元，摊薄后每股收益0.66美元；按ASC 605标准，营收1.016亿美元，运营利润4820万美元，净利润4250万美元，摊薄后每股收益0.90美元 [9][10] - 2019年第一季度材料销售总额5450万美元，绿色发射器销售额4160万美元，红色发射器销售额1280万美元 [29][30] - 2019年第一季度特许权使用费和许可费3030万美元，Adesis收入300万美元 [34] - 2019年第一季度销售成本1580万美元，材料销售成本1300万美元，材料毛利率76.2% [35] - 2019年第一季度运营费用（不包括销售成本）3760万美元 [36] - 2019年第一季度所得税税率16%，若无ASU 2016 - 09，税率约20%，预计全年税率约18% [38] - 2019年第一季度末现金及等价物5.27亿美元，摊薄后每股现金超11美元 [40] - 上调2019年营收指引，按ASC 606标准，预计在3.45亿 - 3.65亿美元；按ASC 605标准，预计在4.05亿 - 4.25亿美元 [11][41] - 董事会批准每股0.10美元的季度股息，于2019年6月28日支付给6月14日收盘时登记在册的股东 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料销售业务2019年第一季度销售额5450万美元，高于2018年第四季度的3990万美元和2018年第一季度的2530万美元 [29] - 绿色发射器销售2019年第一季度为4160万美元，高于2018年第四季度的2790万美元和2018年第一季度的1710万美元；红色发射器销售2019年第一季度为1280万美元，高于2018年第一季度的800万美元 [30] - 特许权使用费和许可费业务2019年第一季度为3030万美元，高于2018年第四季度的2590万美元和2018年第一季度的1590万美元；Adesis收入2019年第一季度为300万美元，低于2018年第四季度的440万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2019年OLED市场规模约280亿美元 [46] - 预计2019年底OLED平方米产能安装基数较2017年底增长约50% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于多年的OLED资本支出增长周期，将努力拓宽核心竞争力，扩大市场机会 [23][24] - 持续研发新的发光材料和技术，包括新的红色、绿色、黄色和主体材料，以满足客户、应用和产品路线图的需求 [24] - 在蓝色发光材料方面持续取得进展，推进有机气相喷射打印（OVJP）技术的商业化 [25] - 行业内三星、LG Display、BOE等企业积极布局OLED业务，市场竞争激烈 [11][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为OLED行业有坚实的发展势头，随着产品投资动力增强、活动扩展和消费者接受度提高，行业和公司的增长前景光明 [10][26] - 虽然目前难以预测每个季度的具体情况，但预计2019年仍会有显著增长，因此上调全年营收指引 [52][41] 其他重要信息 - 会议提醒所有非历史陈述均为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预测不同 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1业绩增长主要来自韩国终端材料，能否提供更多驱动因素细节及客户库存水平情况 - 公司作为及时供应商，对客户库存水平了解有限；业绩增长是因为材料销售驱动营收，且处于多年的OLED资本支出周期，各季度情况难以预测 [51] 问题2: 如何看待全年营收的线性情况，特别是非韩国客户在2019年下半年产能提升时的情况 - 季度间营收难以预测，Q2符合指引，虽预计有显著增长，但季度间情况仍难把握 [52] 问题3: 年初智能手机需求和行业利用率较弱，公司是否过度发货，以及增长优于客户趋势的原因 - 客户的生产和销售与公司营收并非直接相关，历史上两者关系也不总是线性的，有很多因素影响客户营收和公司材料需求 [58] 问题4: 本季度绿色材料与红色材料收入比例大幅上升的原因 - 是客户B的黄、绿色材料销售额在本季度大幅增加 [60] 问题5: 蓝色发光材料商业化进展如何，以及在ASC 606标准下材料与许可特许权使用费的比例 - 蓝色发光材料商业化持续取得进展，但无法预测何时可商用；今年两者平均比例在1.5:1 - 2:1之间 [67][69] 问题6: 中国面板制造商的良率情况及业务增长轨迹 - 对中国制造商的进展感到满意，BOE等企业在投资OLED产能，预计2021 - 2022年BOE将有大量产能 [74] 问题7: 可折叠手机对全年业绩的影响 - 影响较小，但对可折叠手机和市场的未来发展感到兴奋，认为其将成为变革性产品 [75] 问题8: 客户产能提升时合同的转折点情况，以及此次上调指引的原因和幅度不大的原因 - 所有合同都有累计批量折扣；考虑到预测历史、所处年份阶段以及消费电子行业的动态性质，新的营收指引范围是谨慎的预测 [79][81] 问题9: PPG的制造产能情况及何时需要增加产能 - PPG有足够空间，目前2019 - 2020年情况良好，完成一个扩产项目后会考虑下一次扩产时机 [82] 问题10: 公司的研发动态，特别是对蓝色材料的投资情况，以及材料毛利率同比下降的原因 - 研发投入预计同比增长10% - 15%，今年因对蓝色材料和OVJP的投入，预计增长20% - 25%；毛利率季度间会有变化，受新产品、材料成本等因素影响，预计全年约70% [86][87][90] 问题11: 可折叠手机的材料和高制造良率能否转移到可折叠显示屏上，以及UDC ventures的相关信息 - 可折叠手机的玻璃和塑料基板对公司来说差异不大；UDC ventures会寻找与OLED发展相关的协同机会进行投资，但暂不透露可投资资金规模 [92][94][96] 问题12: 可溶性材料研究情况，以及是否向其他面板生产商提供此类材料，OVJP是否已选择制造商 - 目前专注于OVJP技术；未来几个月会进行基础科学研究，尚未到选择制造商的阶段 [100][101][103] 问题13: 客户OLED生产利用率低，如何看待公司材料营收增长与客户利用率的关系 - 生产和销售不同，营收并非总是线性的，公司根据客户需求发货，不认为有大量库存积压，但仍保持谨慎 [108] 问题14: 上调ASC 606营收指引幅度大于ASC 605的原因，以及营收增长来自智能手机、电视还是预生产单元，是否改变可折叠手机预测，电视业务除最大客户外是否有其他有意义的营收 - 是由于客户和产品组合的原因；LG是目前唯一的OLED电视供应商，今年新产能将在下半年上线，移动设备方面BOE和LG也有新产能 [113][114] 问题15: 中国市场除BOE外的业务何时能有更显著增长 - 目前其他产能设施规模较小，仍处于爬坡初期，预计今年除BOE外业务不会有大幅增长 [115]

公司整体收入情况 - 2019年第一季度公司收入8776.5万美元，较2018年同期的4357.2万美元增加4419.3万美元，主要因OLED显示市场需求强劲使材料销售增加[173][174] OLED业务营收占比情况 - 2019年第一季度OLED销售营收占总收入的97%，高于2018年同期的94%，其余收入来自合同研究服务[175] 销售成本情况 - 2019年第一季度销售成本为1581.4万美元，较2018年同期增加835.6万美元，主要因材料销售水平上升，含22.4万美元的过剩和陈旧费用[173][176] 毛利润及毛利率情况 - 2019年第一季度毛利润为7195.1万美元，较2018年同期增加3583.7万美元，毛利率从83%降至82%[173][176] 研发费用情况 - 2019年第一季度研发费用为1582.9万美元，较2018年同期的1235.7万美元增加，主要因运营成本和合同研究活动增加[173][177] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为1196.9万美元，较2018年同期的1079.1万美元增加，主要因员工相关薪酬费用增加[173][178] 专利成本情况 - 2019年第一季度专利成本为177万美元，较2018年同期的172.5万美元增加[173][180] 特许权使用费和许可费用情况 - 2019年第一季度特许权使用费和许可费用为253.7万美元，较2018年同期的123.1万美元增加，因与普林斯顿、南加州大学和密歇根大学的修订许可协议下的特许权使用费增加[173][181] 所得税情况 - 2019年第一季度有效所得税税率为16.0%，所得税费用为600万美元；2018年同期有效所得税税率为3.8%，所得税收益为21.6万美元[183] 现金及现金等价物和短期投资情况 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为2.25亿美元，短期投资为3.016亿美元，总计5.266亿美元；截至2018年12月31日，总计为5.153亿美元[185] 经营活动现金情况 - 2019年第一季度经营活动提供的现金为3410万美元，源于3150万美元的净收入和1780万美元的经营资产与负债变化，非现金项目减少1520万美元部分抵消[186] - 2018年第一季度经营活动提供的现金为3880万美元，源于600万美元的净收入和3390万美元的经营资产与负债变化，非现金项目减少110万美元部分抵消[186] 投资活动现金情况 - 2019年第一季度投资活动使用现金910万美元，2018年同期投资活动提供现金1450万美元，投资活动使用现金增加2350万美元[187] 融资活动现金情况 - 2019年第一季度融资活动使用现金1090万美元，2018年同期为890万美元，融资活动使用现金增加200万美元[188] 营运资金情况 - 截至2019年3月31日，营运资金为5.206亿美元，较2018年12月31日的5.017亿美元有所增加[189] 现金履行义务情况 - 公司预计有足够现金、现金等价物和短期投资来履行至少未来十二个月的义务[190] 潜在融资来源情况 - 公司认为潜在的额外融资来源包括长期和短期借款、股权和债务证券的公开发售和私募以及行使未行使股票期权获得现金[191] 关键会计政策情况 - 公司认为与收入确认和递延收入、存货以及所得税相关的会计政策是关键会计政策[193] 表外安排情况 - 截至2019年3月31日，公司没有表外安排[195] 市场风险情况 - 公司主要市场风险是利率变化对投资利息收入的影响，但认为投资收益率下降不会对利息收入产生重大负面影响[196]

财务数据和关键指标变化 - 2018年采用ASC 606会计准则，营收2.47亿美元，营业利润5700万美元，净利润5900万美元，摊薄后每股收益1.24美元；若采用ASC 605会计准则，营收3.26亿美元，营业利润1.36亿美元，净利润1.30亿美元，摊薄后每股收益2.77美元 [10] - 2019年预计采用ASC 606会计准则，营收在3.25 - 3.50亿美元之间；采用ASC 605会计准则，营收在3.95 - 4.20亿美元之间 [11][49] - 2018年经营活动产生的现金为1.22亿美元，年末现金及等价物为5.15亿美元，摊薄后每股约11美元 [40] - 2018年第四季度采用ASC 606会计准则，营收7010万美元，较第三季度的7760万美元有所下降；若采用ASC 605会计准则，营收9290万美元 [41] - 2019年预计材料毛利率平均约为70%，研发费用预计同比增长25% - 30%，SG&A和专利成本预计同比增长7% - 10%，有效税率预计约为18% [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年材料销售为1.53亿美元，特许权使用费和许可收入为8100万美元；第四季度材料销售为3990万美元，绿色发射器销售为2750万美元，红色发射器销售为1180万美元 [38][42] - 2018年第四季度特许权使用费和许可费为2590万美元，Adesis收入为440万美元，销售成本为1830万美元，材料销售成本为1480万美元，材料毛利率为63%，全年材料毛利率约为72% [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场，可折叠成为主要趋势，多家OEM厂商已公开其可折叠产品计划 [22][23] - IT市场，活动显著增加，三星宣布将开始生产世界首款4K 15.6英寸OLED笔记本显示屏 [24] - OLED TV市场，LG Display 2018年OLED TV出货量同比增长70%至290万台，2019年预计出货量增长至约380万台 [25] - 预计到2019年底，OLED平方米产能安装基数将比2017年底增长约50% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2018年与多家客户达成新协议，包括夏普、三星显示、维信诺和CR科技等，巩固了其在OLED生态系统中的领导地位 [14] - 公司正在扩大其专有OLED材料和技术的创新途径，包括开发新的红色、绿色、黄色发射器和主体材料，以及推进商业磷光蓝色发射系统的研发 [15][16] - 公司正在推进OVJP新型无溶剂无掩模沉积技术的商业化，预计其商业发布时间约为3 - 5年后 [19] - 公司正在扩大其在亚洲的全球影响力，同时在美国和新泽西州扩大其公司和研发设施 [19][20] - 随着OLED在消费电子市场的加速发展和OLED照明开始进入利基商业市场，公司正在加强其竞争力，开发新的OLED技术和下一代材料 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年为OLED行业的下一个增长阶段奠定了基础，随着新产能上线、新产品推出和客户商业化计划的推进，2019年有望恢复有意义的增长 [8][11] - 公司认为自己处于多年的OLED资本支出增长周期中，OLED在消费电子领域的普及将推动行业增长 [27] - 公司对开发商业磷光蓝色发射系统的信心不断增强，但尚未能提供具体的时间框架 [73] 其他重要信息 - 董事会已批准增加公司的现金股息，每股0.10美元的股息将于2019年3月29日支付给2019年3月15日收盘时登记在册的股东 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度收入中特许权使用费和许可收入占比上升，如何看待这一比例以及2019年收入展望中该比例的情况 - 公司认为明年的平均比例可能在1.5:1至2:1之间，主要取决于客户组合 [63] 问题2: 三星和LG的库存状况如何，对2019年指导有何影响，以及200多万美元的库存减记与何种材料相关 - 公司认为2017年采购的库存已基本从渠道中清除，未来不再是问题；库存储备与磷光发射器有关，公司会根据预测和库存情况进行调整 [66][67] 问题3: 2019年材料毛利率70%的指导以及研发支出大幅增长的原因，以及研发项目中蓝色和其他项目的占比和产品应用集中度 - 材料毛利率受产品和客户组合影响，一些新材料成本较高，同时ASC 606对毛利率有1% - 2%的影响；研发支出主要集中在蓝色和OVJP项目上 [69][71] 问题4: 蓝色发射系统的进展情况 - 公司在开发商业磷光蓝色发射系统方面取得了显著进展，信心不断增强，但尚未能提供具体的时间框架 [73] 问题5: RGB OLED TV的路线图以及OVJP和其他沉积技术对商业化的推动作用 - 公司认为OVJP结合了蒸发小分子材料和印刷工艺的优点，预计约3 - 5年后实现商业生产 [75] 问题6: ASC 606与ASC 605的差异是否意味着客户B的电视收入增长速度将快于客户A - 公司表示无法具体谈论客户情况，结果是所有客户的综合平均，会因各种因素而波动 [77] 问题7: 客户A在ASC 605和ASC 606之间的差异是否比客户B更大 - 公司表示无法具体说明，已看到递延收入和现金的大幅增加，有大客户支付固定许可费，但这不是递延收入增加的唯一原因 [78] 问题8: 公司增加产能或要求PPG增加产能的计划 - 公司认为目前有能力满足可预见未来的需求，但会持续评估并提前规划增加产能，与PPG的沟通一直在进行 [79][83] 问题9: 2018 - 2019年累计递延收入约1.15亿美元，如何平衡，以及最大客户购买量不足对ASC 606收入的影响 - 公司表示难以预测递延收入，假设OLED行业持续增长，材料发货量增加，递延收入将在协议后期开始确认，最终在协议结束时全部确认 [86][87] 问题10: 第二大客户OLED TV数量增加50%，但公司来自该客户的收入基本持平的原因，以及对今年收入增长的看法 - 公司认为LG在制造效率方面取得了显著进展，材料利用率提高，产量增加不一定意味着材料销售增加，但会带来更多特许权使用费；同时，ASC 606采用平均销售价格也有一定影响 [89][90] 问题11: OVJP对降低TV面板成本的帮助以及时间估计 - 公司认为OVJP可用于大面积显示和高世代面板，具有可扩展性，从8.5代到10代或10.5代可增加65英寸TV的产量，有助于降低单位成本，有望帮助公司在TV市场占据更大份额 [93][94] 问题12: 新的红色、黄色发射器和主体材料是否会影响今年的收入，主体材料的工作是否与蓝色项目相关 - 公司正在继续投资红色、绿色和黄色材料的研发，提高其效率和寿命；主体材料的研究与全色谱相关，目前尚未有主体材料的成功案例 [96] 问题13: 材料毛利率适度下降，定价对该业务领域的利润率有何影响 - 毛利率下降主要是成本方面的原因，而非定价；公司有累计体积折扣，但新材料推出时会有不同价格，同时ASC 606采用平均销售价格通常低于实际销售价格 [98][99] 问题14: 柔性OLED显示屏是否需要更复杂的材料，2019年新材料的特点，以及复杂材料商业化后是否会有更高的ASP - 公司认为OLED和磷光发射器对基板不敏感，柔性和刚性材料可以相同也可以不同；新材料可能具有不同的色点，客户通常希望材料具有更高的效率和更长的寿命；新材料的价格已包含在长期合同的平均销售价格假设中，不会出现价格飙升的情况 [102][103][105] 问题15: 公司在2019年投资OVJP的战略转变原因和潜在催化剂 - 公司几年前在OVJP方面取得了重大科学和工程突破，决定更积极地推进该项目；目前新工具的设计和开发已进行了几年，即将上线，公司对其潜力更加兴奋 [107]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ___________ Commission File Number 1-12031 UNIVERSAL DISPLAY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Pennsylvania | 23 ...