业绩总结 - 2022年第一季度每股收益(aEPS)为0.56美元，超出指导范围0.38-0.43美元及去年同期的0.35美元[3] - 净销售额同比增长12.8%，销售量增长6.4%，生产量增长3.7%[5] - 2022年第一季度美洲地区净销售额为940百万美元，欧洲地区为708百万美元，总计为1,648百万美元，较2021年第一季度的1,476百万美元增长了11.6%[42] - 2022年第一季度的营业利润为231百万美元，较2021年第一季度的175百万美元增长了32.0%[43] - 2022年第一季度的调整后税前收益为133百万美元，较2021年的89百万美元增长了49.4%[49] - 2022年调整后的EBITDA为1,193百万美元，较2021年增长了约4.5%[51] 用户数据 - 1Q22的销售量在美洲增长3.1%，在欧洲增长9.9%[7] - 预计2022年第二季度的销售量将实现低个位数的增长，尽管市场波动显著[21] 未来展望 - 预计2022年第二季度aEPS在0.55-0.60美元之间，较2021年第二季度的0.54美元有所提升[4] - 2022年全年aEPS指导范围为1.85-2.10美元，自由现金流(FCF)预计超过1.25亿美元，调整后的自由现金流(aFCF)预计超过3.5亿美元[4] - 预计2022年整体需求增长将达到原始指导的高端或超过1%的增长[7] - 预计2022年将实现超过5000万美元的利润扩展计划收益[11] - 预计2022年有效税率在27%-30%之间[23] 新产品和新技术研发 - 由于较高的平均销售价格，抵消了成本通胀的影响，持续的运营表现和利润扩展计划带来了积极成果[3] - 2022年第一季度的销售量和产品组合对营业利润的贡献为17百万美元，显示出销售策略的有效性[43] - 2022年第一季度的净价格（扣除成本通胀）对营业利润的贡献为15百万美元，显示出价格策略的成功[43] 财务状况 - 2022年第一季度自由现金流表现优于历史水平[16] - 2022年第一季度的自由现金流为231百万美元，较2021年第一季度的205百万美元增长了约12.7%[59] - 2022年第一季度的净债务与EBITDA的杠杆比率为4.4倍，较2021年第一季度的5.9倍有所下降[19] - 2022年第二季度的财务杠杆比率为5.4，较2021年第一季度的5.9有所下降[51] 负面信息 - 由于宏观不确定性，2022年财年的收益范围有所修订[4] - 2022年第一季度的外汇变动对净销售额的影响为负37百万美元，表明外汇波动对业绩的影响[42] - 2022年第一季度的利息支出为66百万美元，较2021年的51百万美元有所上升[45]

业务区域与市场 - 2020年7月31日公司将亚太地区约85%的净销售额业务（澳大利亚和新西兰业务）出售给Visy，2020年后不再报告亚太地区业绩[20][32] - 公司主要市场在美洲和欧洲，最大客户为全球领先的食品和饮料制造商[27][25] - 公司在美洲和欧洲各有34家玻璃容器制造工厂，全球共70家[28][30][36] - 公司约有24000名员工，70家工厂分布在19个国家[63] - 2021年非美国业务净销售额约46亿美元，占公司净销售额约72%，法国、意大利和墨西哥业务占持续经营业务合并净销售额10%以上，公司在墨西哥合资企业持股50%[136] - 公司在19个不同国家拥有70个制造工厂，受极端风暴、洪水和野火等天气相关事件影响[155] - 公司主要制造设施和重要实物资产为玻璃容器厂，截至2021年12月31日分布于美洲、欧洲、中国、印尼等地，公司认为设施维护良好，未来3 - 5年能满足生产需求[160][161][162][163] - 公司在19个国家设有玻璃容器业务，主要市场和业务在美洲和欧洲[356] 业务运营特点 - 公司玻璃容器产品销售有季节性，北美和欧洲二、三季度发货多，拉丁美洲三、四季度发货多[35] - 公司玻璃容器业务主要原材料为砂、纯碱、石灰石和再生玻璃，供应充足[37] - 能源成本占公司总制造成本的10% - 20%，因市场价格波动而变化[38] - 美洲地区美国和加拿大超90%的销售合同将天然气价格转嫁给客户[39] 公司发展计划 - 公司计划2022年起增加资本支出，MAGMA技术Gen 1已成功试点，Gen 2预计2023年部署，Gen 3预计2025年部署[44] 可持续发展与ESG - 公司致力于可持续发展和ESG问题，设定多项可持续发展目标[46] - 公司在过去几年对部分设施进行了重大环保支出，但未对经营成果或现金流产生重大不利影响[54] - 公司在过去几年对部分设施进行了重大workplace safety改进支出，未对经营成果或现金流产生重大不利影响[62] - 公司面临ESG审查增加的风险，若不适应或不符合相关期望和标准，可能对业务、财务状况和股价产生重大不利影响[156] 法规与监管影响 - 截至2021年12月31日，美国部分州、加拿大部分省份和地区以及欧洲部分国家对包装生产或消费收费[52] - 美国和加拿大在联邦、州和省级层面开展了大量与温室气体排放相关的立法、监管和执法活动，新的温室气体法规可能对公司运营产生重大长期影响[58] - 欧盟排放交易计划要求公司在欧盟国家的制造工厂交出与二氧化碳排放量相等的排放配额，若监管机构限制配额数量，可能对公司业绩产生重大影响[55] - 经合组织定义全球反税基侵蚀规则，确保大型跨国公司在各运营辖区支付最低15%的税[143] - 美国政府提议企业税收重大变革，包括提高企业所得税税率等，若实施可能影响公司税收、现金流等[139] - 公司运营受环保法律要求约束，需承担合规成本，违反规定可能面临罚款、停产等处罚[145] - 美国、加拿大、欧洲等地有回收和再生材料相关法律法规，可能影响公司玻璃容器销售和再生玻璃供应[148] - 公司确定环境诉讼披露门槛为100万美元，截至2021年12月31日无待决或预期的此类诉讼[164] 风险因素 - 新冠疫情已并可能继续对公司业务、财务状况、流动性、经营成果和现金流产生重大不利影响[76] - 公司面临来自其他玻璃容器生产商以及替代包装形式制造商的激烈竞争，竞争压力可能对公司财务健康产生不利影响[80] - 消费者偏好的变化可能降低对公司产品的需求，对公司销售和盈利能力产生负面影响[83] - 公司客户群体的持续整合可能加剧定价压力，对公司运营产生重大不利影响[84] - 公司若无法开发或应用新的玻璃熔化技术，可能影响其向低碳工艺转型的能力和竞争力[85] - 能源成本占总制造成本的10% - 20%，成本大幅上涨和波动或对公司运营产生重大不利影响[86] - 公司玻璃容器制造过程资产密集，意外资产中断会影响业务运营和盈利能力[87] - 原材料供应可能因天气等因素出现临时短缺，成本波动或对运营产生重大不利影响[88] - 产品销售因啤酒和其他饮料消费的季节性而按季度变化，旺季异常凉爽天气会降低需求[89] - 公司部分业务通过合资企业开展，合资伙伴不履行义务可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[90] - 2021年12月31日，美国和加拿大约75%与运营直接相关的员工受集体谈判协议覆盖，其中约73%的工会附属员工所涉主要协议将于2022年3月31日到期；南美和墨西哥约81%的员工受集体谈判协议覆盖[91] - 公司信息技术故障或中断会对业务和运营结果产生重大不利影响[122] - 公司面临网络攻击增加风险，可能产生额外成本和损失[123] - 公司可能需在到期日或之前对全部或部分债务进行再融资，若无法产生足够现金流且无法合理再融资，可能需削减或延迟资本支出、出售资产等[133] - 有担保信贷协议、契约等对公司有债务限制，限制公司借款、支付股息等行为，可能影响公司运营和把握商机能力[134] - 若违反债务协议中的契约和限制，可能导致违约，债务立即到期应付，还可能引发其他债务工具交叉加速或交叉违约[135] - 公司受外汇汇率波动影响，美元走强时，国际业务报告收入和收益会减少[138] 石棉相关问题 - 1948 - 1958年公司前业务单元销售约4000万美元含石棉产品[116] - 1993年初始负债9.75亿美元，截至2019年累计约50亿美元石棉相关负债[117] - 2019年12月31日修订方法得出石棉相关负债为4.86亿美元[118] - 2020年1月6日子公司Paddock自愿申请破产法第11章救济[110] - 公司与Paddock签订支持协议，确保其有能力支付石棉索赔相关费用[112] - 2021年4月26日，子公司Paddock就重组计划原则上达成协议，需提供总计6.1亿美元资金设立信托；2021年第一季度，公司记录了1.54亿美元与Paddock支持协议潜在责任相关的费用[101][104] - 重组计划需至少75%的石棉索赔人投票批准，并经破产法院和地区法院批准[104] 财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日，商誉总计18.4亿美元，约占总资产的21%；2019年第三季度记录了5.95亿美元的非现金减值费用；截至2021年10月1日，北美报告单元的企业价值与账面价值相差28%，未来减值风险最大[99] - 公司在2021年、2020年和2019年分别向其设定受益养老金计划缴款8400万美元、1.03亿美元和3300万美元[100] - 2021年12月31日和2020年12月31日公司未偿还债务总额分别约为48亿美元和51亿美元[127] - 2021年12月31日公司可变利率债务约占总债务的29%[131] - 公司约11%的长期债务与美元伦敦银行同业拆借利率（USD - LIBOR）挂钩[132] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司对国际子公司净投资套期的衍生金融工具净公允价值分别为约1400万美元和5100万美元净负债[310] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司外汇风险现金流量套期的互换合同净公允价值分别为约1200万美元和1.09亿美元净负债[311] - 截至2021年12月31日，报价外汇汇率变动10%，金融工具公允价值潜在变动约为9500万美元[312] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司利率互换合同净公允价值分别为约200万美元净资产和1700万美元净资产[315] - 截至2021年12月31日，公司可变利率债务利率变动1个百分点，年度净利息费用将变动1400万美元[315] - 2022 - 2026年及以后，公司可变利率长期债务预计本金分别为900万、1800万、13.3亿、1000万、1000万、2400万美元，平均利率分别为2.36%、2.38%、2.38%、1.71%、1.84%、1.70%[317] - 2022 - 2026年及以后，公司固定利率长期债务预计本金分别为2900万、7.23亿、3.8亿、11.6亿、400万、10.94亿美元，平均利率分别为4.56%、5.12%、4.49%、5.55%、5.41%、4.75%[317] - 2021年、2020年和2019年净销售额分别为63.57亿美元、60.91亿美元和66.91亿美元[338] - 2021年、2020年和2019年净利润分别为1.72亿美元、2.64亿美元和 - 3.82亿美元[338] - 2021年、2020年和2019年基本每股收益分别为0.95美元、1.59美元和 - 2.58美元[338] - 2021年、2020年和2019年综合收益总额分别为4.67亿美元、 - 1.65亿美元和 - 2.75亿美元[341] - 截至2021年和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为7.25亿美元和5.63亿美元[344] - 截至2021年和2020年12月31日，贸易应收款净额分别为6.92亿美元和6.23亿美元[344] - 截至2021年和2020年12月31日，存货分别为8.16亿美元和8.41亿美元[344] - 截至2021年和2020年12月31日，总资产分别为88.32亿美元和88.82亿美元[344] - 2021年总负债和股东权益为88.32亿美元，2020年为88.82亿美元[347] - 2021年股东权益总额为8.27亿美元，较2020年的4.01亿美元增长106.24%[347] - 2021年经营活动提供的现金为6.87亿美元，2020年为4.57亿美元，2019年为4.05亿美元[353] - 2021年投资活动使用的现金为2.2亿美元，2020年提供现金0.93亿美元，2019年使用现金4.37亿美元[353] - 2021年融资活动使用的现金为2.73亿美元，2020年使用现金5.57亿美元，2019年提供现金0.68亿美元[353] - 2021年末现金及现金等价物为7.25亿美元，2020年末为5.63亿美元，2019年末为5.51亿美元[353] - 2021年净利润为1.72亿美元，2020年为2.64亿美元，2019年亏损3.82亿美元[353] 审计与会计处理 - 安永自1987年起担任公司的审计机构[336] - 公司使用权益法核算拥有20% - 50%所有权且有重大影响的投资[355] 企业现代化改造 - 公司依据特拉华州一般公司法第251(g)条进行企业现代化改造[358] - 企业现代化改造涉及一系列交易，包括成立新控股公司O - I Glass等[358] - Paddock将O - I Group 100%的资本股票分配给O - I Glass[358] - 合并生效后，O - I股票自动转换为O - I Glass股票[359] - 企业现代化改造后，O - I Glass合并基础上资产等与改造前O - I相同[359] - 企业现代化改造实施按共同控制下的合并进行会计处理[359]

业绩总结 - 2021财年调整后每股收益(aEPS)为1.83美元，超出原始指导的1.55-1.75美元和近期展望的1.77-1.82美元[4] - 2021财年自由现金流(FCF)为2.82亿美元，优于原始指导的约2.4亿美元和近期展望的≥2.6亿美元[4] - 2021年净销售额增长9.9%，销售量增长5.3%[6] - 2021年调整后每股收益(aEPS)增长50%[6] - 2021年自由现金流(FCF)增长93%[6] - 2021年第四季度调整后每股收益(aEPS)为0.36美元，超出近期展望的0.30-0.35美元，主要受益于5.4%的同比销售量增长[4] - 2021年销售量增长5.3%，生产量提升7.3%[4] - 2021年平均售价提高3.2%，大部分抵消了成本通胀的影响[4] 财务状况 - 2021财年净债务低于41亿美元，比前一年减少约5亿美元[22] - 2021年自由现金流（FCF）达到2.82亿美元，转换率为25%[22] - 2021年总债务为4825百万美元，较2020年的5142百万美元减少6.2%[78] - 2021年净债务为4100百万美元，较2020年的4579百万美元下降10.4%[81] - 2021年未资助养老金负债为141百万美元，较2020年的464百万美元下降69.7%[81] - 2021年财务杠杆为4.4，较2020年的5.5下降20%[81] 未来展望 - 预计2022财年调整后每股收益(aEPS)在1.85-2.00美元之间，自由现金流(FCF)≥1.25亿美元[5] - 2022财年调整后每股收益（aEPS）预期在1.85至2.00美元之间，较2021年增长12%至20%[27] - 2022财年计划产生至少1.25亿美元的现金流[27] - 预计2022财年销售量增长将达到2%[39] - 2022财年将继续降低养老金负债，以符合2024年的目标[31] 运营表现 - 2021年第四季度美洲地区的营业利润为9,900万美元，欧洲地区为7,800万美元[62] - 2021年报告able segments的净销售额为6244百万美元，较2020年的5967百万美元增长4.6%[64] - 美洲地区2021年的净销售额为3557百万美元，较2020年的3322百万美元增长7.1%[70] - 欧洲地区2021年的净销售额为2687百万美元，较2020年的2364百万美元增长13.8%[70] - 2021年调整后的运营利润为827百万美元，较2020年的662百万美元增长24.9%[70] 其他信息 - 2021年公司实施的1.5亿美元投资组合优化计划相关的剥离事项[2] - 2021年全球二氧化碳排放量较基准年减少了13%[45] - 2021年第四季度的外汇影响导致净销售额减少了840万美元[61] - 2021年调整后的EBITDA为1,112百万美元，较2019年的1,252百万美元下降11.2%[81] - 2022财年资本支出（CapEx）预计约为6亿美元，其中基础支出约为3.75亿美元，战略/扩展支出约为2.25亿美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后每股收益为1.83美元，较上一年提高50%，自由现金流为2.82亿美元，超过原指引和最新业务展望；第四季度调整后每股收益为0.36美元，也超出业务展望 [4][20] - 2021年销售和生产均有增长，销量增长5.3%，产量增长7.3%，发货量超过疫情前水平；第四季度销量增长5.3%，产量增长1.2% [5][21] - 2021年净价差因成本通胀上升而成为不利因素，但平均售价上涨抵消了约80%的成本通胀 [5] - 2021年实现了所有关键财务目标，净债务降至41亿美元，低于2021年目标44亿美元，杠杆率约为3.6倍，优于指引 [24][25] - 预计2022年调整后每股收益在1.85 - 2美元之间，受不利外汇、更高利息和资产剥离稀释等因素影响约0.18美元；预计销售增长最高达1%，持续的利润率扩张举措将带来超5000万美元的收益 [8][27] - 预计2022年自由现金流至少为1.25亿美元，调整后自由现金流至少为3.5亿美元；资本支出约6亿美元，高于2021年的4亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年美洲业务板块运营利润为9900万美元，较上一年减少2700万美元；出货量下降约1.7%，主要因关键增长市场库存水平低和资产维护活动增加 [23] - 2021年欧洲业务板块利润为7800万美元，较上一年增加700万美元；出货量增长13%，主要因法国、西班牙和意大利葡萄酒品类需求强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年发货量较2019年疫情前水平提高1.1%，几乎所有市场和最新品类均实现稳健增长 [10] - 第四季度美洲市场出货量略有下降，欧洲市场出货量增长13%，其中南欧葡萄酒市场表现强劲；2022年1月发货量较去年同期增长超3% [11] - 预计2022年葡萄酒销量将增长最高达1%，未来三年合并网络有机增长预计为每年1% - 2% [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司实现了所有关键战略目标，包括利润率扩张举措盈利7000万美元，超过5000万美元的目标；MAGMA项目取得关键里程碑；玻璃宣传活动产生13亿次曝光，覆盖超1.05亿人；推进ESG议程；优化业务组合和资产负债表 [12][13][14] - 2022年公司战略目标包括扩大利润率，实现更高售价以抵消成本通胀；在关键战略市场的高端品类中实现盈利性增长；完成15亿美元的投资组合优化计划；解决遗留石棉负债问题；推进MAGMA多代发展计划；进一步提升玻璃的可持续性；继续扩大玻璃宣传活动 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年业绩反映了从疫情影响中强劲反弹，消费者对高端和可持续玻璃包装的偏好推动了需求增长，尽管面临供应链挑战，但公司仍实现了发货量增长 [5] - 公司对2022年持乐观态度，预计调整后收益和调整后自由现金流将改善，各关键指标向好，销售势头持续到新年 [7][8][36] - 公司认为玻璃需求的有利趋势将持续，包括消费者对高端、可持续产品的偏好，客户对品牌和本地供应的关注，以及玻璃在店内和店外渠道的良好表现 [54] 其他重要信息 - 公司与埃森哲建立了新的战略管理服务合作伙伴关系，并完成了前两个阶段 [16] - 公司正在推进Paddock Chapter 11案件，并大幅减少了未资金化的养老金负债 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年1%销量增长的构成及抵消因素是什么 - 增长主要由美洲市场驱动，因去年的Tex - Mex事件预计今年不会重演，且有增量生产力和生产线扩展；玻璃短缺是因需求强劲且呈高峰状，公司与客户合作应对 [43] - 去年冬季风暴影响了约0.5%的产量，今年将恢复；新增生产线将带来额外产能，但大规模产能增加要到2023年初才会生效 [44] 问题2: 2022年价格成本回收的假设是什么，如何应对极端天气、天然气短缺和能源价格上涨 - 公司已实施超90%的价格上涨，预计能完全覆盖通胀；2022年通胀将超过2021年，但价格上涨将弥补2021年的负价差并抵消2022年通胀 [46][47] - 公司密切关注通胀，认为其正在企稳；在欧洲主要市场，公司对天然气供应有信心，因有良好的供应商基础和合同 [49] 问题3: 如何确定欧洲市场的增长不是预购行为，即饮鸡尾酒对玻璃需求的影响如何，项目活动逆风在各季度如何减弱 - 公司未发现欧洲市场有明显预购迹象，需求趋势持续向好，消费者偏好、客户需求和玻璃在各渠道的表现都支持需求增长 [53][54] - 公司已开发即饮鸡尾酒相关产品，预计随着时间推移，客户会因品牌建设和新产品推出而增加对玻璃的需求 [56] - 2022年维护活动一季度较高，之后将正常化并下降；扩张活动将在下半年增加；项目活动受供应链影响有延迟，但公司有信心完成项目 [59][60] 问题4: 一季度业绩未能更强的逆风因素有哪些，2022年资本支出指引下调的原因及对长期展望的影响 - 一季度业绩的逆风因素包括较高的项目活动（维护和扩张项目）和去年一季度400万美元的保险理赔不再重复 [64] - 资本支出指引下调是因为项目规划的细化和供应链问题导致部分项目延迟3个多月，特别是合同劳动力方面；对长期展望影响较小，项目活动将在三年间更趋正常化，资产剥离的稀释影响比预期更有利 [65][66] 问题5: 资产剥离和Paddock增量债务对2023年每股收益的额外逆风影响如何，四季度保险收益情况及今年是否有额外保险或公用事业结算 - 若2022年每股收益受影响0.1美元，2023年将再增加0.1美元的累计影响，低于原预期 [70] - 2021年一季度有400万美元保险收益，今年一季度不会重复；公司正在积极争取保险理赔，但过程积压，目前尚不确定 [71] 问题6: 今年发货量指引是否受产能限制，客户如何应对，Paddock融资的增量利息假设是多少，债务的固定与浮动比例如何 - 1%的增长受产能限制，包括冬季风暴恢复和生产线扩展带来的产能；公司与客户的长期协议与客户需求时间线一致，客户应能接受；团队正在努力提高生产力，有机会实现更高增长，但目前尚不确定 [75][76][78] - Paddock融资预计带来约1400万美元的增量利息；债务固定与浮动比例约为70:30，对美国浮动利率的敞口约为5亿美元，对美联储政策变化不太敏感 [79] 问题7: Omicron对一季度的影响如何，公司对欧洲高气价的风险敞口及与定价的相互作用如何 - 公司采取了保护员工的措施，Omicron传播快但影响小于之前的变种，公司全球工厂仍能正常运营，目前感染率正在下降 [84] - 公司有成熟的能源管理流程，对能源合同和净成本有信心，能应对高气价问题 [86] 问题8: 公司终端市场的价格弹性如何，哪些市场对价格更敏感，目前库存水平如何，能否达到更合理水平 - 公司业务向高端品类转移，高端品类表现较好，低端价值品类相对敏感；在疫情期间，可负担的奢侈品需求仍然重要 [89] - 公司通过需求和供应规划流程降低了库存水平，预计能进一步降低并维持在较低水平；过去两年库存天数下降了25%，公司将引入新系统和工具来维持和改善库存管理 [90][91] 问题9: 运营现金流指引中，营运资金是来源还是用途，金额多少，与正常水平相比如何考虑该指引；为何对销量的可见性有限，四季度销量与预期差异的原因是什么 - 2022年应收账款回收将成为现金来源，库存相对稳定或略有改善；利息因Paddock略有增加，税收因解决往年问题而略高，养老金支付将从2021年的8000万美元降至2000 - 3000万美元 [96][97][98] - 四季度销量高于预期是因为香槟、葡萄酒和啤酒需求强劲，这些品类正在全面复苏；销量可见性受供应链和产能限制，需求强劲但供应能力存在不确定性 [100][101][102] 问题10: 合同能否覆盖2022年通胀，能否捕捉超出预期的增量通胀；在高需求和有限产能下，保持低库存是否谨慎 - 公司对2022年成本通胀有较好的预期，相信能弥补2021年的负价差并抵消2022年通胀；若通胀高于预期，公司会与客户重新协商价格 [106][107] - 公司认为通过正确的流程、工具和实践，可以在低库存下运营；公司正在进行扩张投资以满足增长的需求 [110] 问题11: 2022年美元影响下的定价和EBITDA/EBIT增长预期是否正确 - 提问者对定价和价差的计算逻辑正确，但公司出于竞争考虑不会具体披露顶线价格；EBIT增长可能处于提问者所说范围的高端，EBITDA可能处于中低范围 [114]

整体净销售额变化 - 2021年第三季度净销售额为16.09亿美元，较2020年第三季度的16.16亿美元减少700万美元，降幅不到1%[134][139] - 2021年前三季度净销售额为47.7亿美元，2020年同期为45.95亿美元[132] - 2021年前九个月净销售额为47.7亿美元，较2020年同期的45.95亿美元增加1.75亿美元，增幅约4%[152][158] 持续经营业务税前收益变化 - 2021年第三季度持续经营业务税前收益为1.27亿美元，较2020年第三季度的3.76亿美元减少2.49亿美元，降幅66%[135][143] - 2021年前九个月持续经营业务税前收益为2.6亿美元，较2020年同期的3.39亿美元减少7900万美元，降幅约23%[162] 可报告业务部门分部经营利润变化 - 2021年第三季度可报告业务部门的分部经营利润为2.43亿美元，较2020年第三季度的2.04亿美元增加3900万美元[135] - 2021年前三季度可报告业务部门的分部经营利润为6.5亿美元，2020年同期为4.78亿美元[133] - 2021年第三季度可报告业务部门的分部经营利润为2.43亿美元，较2020年同期的2.04亿美元增加3900万美元，增幅约19%[144] - 2021年前九个月可报告业务部门的分部经营利润为6.5亿美元，较2020年同期的4.78亿美元增加1.72亿美元，增幅约36%[164] 各地区净销售额变化 - 2021年第三季度美洲地区净销售额为9.25亿美元，较2020年第三季度的8.87亿美元增加3800万美元，增幅约4%[140] - 2021年第三季度欧洲地区净销售额为6.55亿美元，较2020年第三季度的6.44亿美元增加1100万美元，增幅约2%[141] - 2021年第三季度亚太地区净销售额为0，较2020年第三季度的5200万美元减少5200万美元[142] 净利息费用/支出变化 - 2021年第三季度净利息费用较2020年第三季度减少1100万美元[136] - 2021年第三季度净利息支出为5000万美元，较2020年同期的6100万美元减少1100万美元[149] - 2021年前九个月净利息支出为1.53亿美元，较2020年同期的2.12亿美元减少，主要因再融资费用和债务水平降低[170] 各地区分部经营利润变化 - 2021年第三季度美洲地区的分部经营利润为1.33亿美元，较2020年同期的1.13亿美元增加2000万美元，增幅18%[144] - 2021年第三季度欧洲地区的分部经营利润为1.1亿美元，较2020年同期的8800万美元增加2200万美元，增幅25%[146] - 2021年第三季度亚太地区的分部经营利润为0，较2020年同期的300万美元减少300万美元[147] - 美洲地区2021年前九个月业务运营利润受2021年2月恶劣天气负面影响约4600万美元，阿根廷工厂剥离使运营利润提升约300万美元[167] - 欧洲地区2021年前九个月业务运营利润为2.93亿美元，较2020年同期的1.91亿美元增加1.02亿美元，增幅53%[168] - 亚太地区2021年前九个月业务运营利润为0，较2020年同期的1900万美元减少1900万美元，原因是2020年第三季度出售了澳新业务[169] 实际税率变化 - 2021年9月30日止三个月公司的实际税率为33.9%，高于2020年同期的10.9%[150] - 截至2021年9月30日的九个月，公司运营有效税率为55.4%，而2020年同期为14.7%[171] 持续经营业务归属于公司的收益及每股摊薄收益变化 - 2021年第三季度公司持续经营业务归属于公司的收益为7800万美元，合每股摊薄收益0.48美元，2020年同期为3.28亿美元，合每股摊薄收益2.06美元[151] - 2021年前九个月公司持续经营业务收益为9900万美元，合每股0.61美元（摊薄），2020年同期为2.78亿美元，合每股1.76美元（摊薄）[172] 留存公司成本及其他费用变化 - 2021年第三季度留存公司成本及其他费用为4900万美元，2020年同期为3500万美元；2021年前九个月为1.26亿美元，2020年同期为9800万美元[177] 公司业务出售及收益情况 - 2020年7月31日，公司完成出售澳新业务，该业务占2019年全年亚太地区净销售额约85%[131] - 2020年7月31日公司完成澳新业务出售，录得净收益约2.8亿美元；2021年第二季度因巴西有利法院裁决录得6900万美元收益[179][180] 公司信贷安排情况 - 截至2021年9月30日，公司高级有担保信贷安排提供最高30亿美元借款，9月30日未使用信贷额度为14.89亿美元，加权平均借款利率为1.58%[194] - 协议规定总杠杆率不得超过5.0x，2021年9月30日结束的季度降至4.75x，2021年12月31日及之后降至4.50x，特定收购情况下最高可增加0.5x但不超5.0x[196] 公司债务发行及赎回情况 - 2020年5月公司发行7亿美元优先票据，年利率6.625%，净收益约6.9亿美元用于赎回旧债，产生约3800万美元额外利息费用[200][201] - 2020年8月公司赎回8100万美元2022年到期5.00%优先票据，产生约600万美元额外利息费用[202] 公司现金流量情况 - 2021年前九个月持续经营活动提供现金4.49亿美元，2020年同期为1.28亿美元，主要因营运资金现金使用减少和非现金费用增加[205] - 2021年前九个月营运资金使用现金1.39亿美元，2020年同期为4.02亿美元，主要因应收账款减少和应付账款增加[207] - 2021年前九个月投资活动使用现金2.02亿美元，2020年同期提供现金1.51亿美元，2021年资本支出预计约4亿美元，2022 - 2024年计划支出约19.5亿美元[208] - 2021年前九个月融资活动使用现金1.71亿美元，2020年同期为2.19亿美元，主要因2021年前九个月净借款减少[212] 公司股票回购计划 - 2021年2月董事会授权1.5亿美元反稀释股票回购计划，截至2021年9月30日已回购3000万美元[214] 公司养老金计划缴款预计 - 公司预计2021年第四季度至2024年向养老金计划缴款1 - 1.75亿美元[206] 公司非核心资产剥离和售后回租交易计划 - 公司计划在2021年剩余时间至2024年完成约5.75亿美元非核心资产剥离和售后回租交易，所得用于增加资本支出和减少债务[210] 公司未来财务表现影响因素 - 公司未来财务表现可能受多种因素影响，如重组计划未获批、破产程序参与者决策、新冠疫情等[221] 公司前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述基于公司假设和分析，不保证未来表现，实际结果可能与预期有重大差异[223] - 公司无义务更新或补充文档中的前瞻性陈述[223] 公司市场风险情况 - 截至2021年9月30日，市场风险与2020年12月31日年度报告所述相比无重大变化[224] 公司全年销售发货量及现金、资本支出预计 - 公司预计2021年全年销售发货量（吨）较2020年至少增长4%，2021年持续经营活动提供的现金约为6.6亿美元，资本支出约为4亿美元[177]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.58美元，超出0.47 - 0.52美元的指引范围 [6][21] - 上调全年盈利指引，预计2021年调整后每股收益在1.77 - 1.82美元之间，预计至少产生2.6亿美元自由现金流 [10][31] - 预计第四季度调整后每股收益约为0.30 - 0.35美元，成本通胀达到峰值，业绩将低于上年同期 [10][32] - 第三季度自由现金流为2.13亿美元，年初至今现金流约为1.81亿美元，有望实现全年至少2.6亿美元自由现金流的指引 [26] - 第三季度末净债务为43亿美元，为2015年以来最低水平，BCA杠杆率约为3.6倍，均优于全年目标 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 利润从去年的1.13亿美元增至1.33亿美元 [23] - 销量下降3%，部分食品类别随着堂食重新开放而重新平衡，但食品销量仍高于疫情前水平 [23] - 产量反弹9%，盈利受益于良好的运营表现和利润率扩张举措，抵消了运费上涨的影响 [23] 欧洲业务 - 利润从去年的8800万美元增至1.1亿美元 [24] - 销量增长近2%，葡萄酒类别增长强劲 [24] - 生产成本显著降低，得益于产量提高8%、良好的运营表现和利润率扩张举措 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球玻璃容器市场预计年均增长1.6%，公司主要运营地区增速更高 [16] - 第四季度预计销量与上年基本持平，全球供应链挑战仍在持续 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年重点工作包括扩大利润率、革新玻璃技术、优化结构 [11] - 已实现全年利润率扩张举措目标，预计2021年总收益约为6000万美元 [12] - 德国的MAGMA第一代生产线已商业化，伊利诺伊州的第二代生产线于2021年下半年进行试点 [13] - 已达成超10亿美元的资产出售协议，包括出售Le Parfait品牌和业务 [14] - 未来三年计划投资高达6.8亿美元，建设多达11条MAGMA生产线，重点拓展拉丁美洲、美国和英国的高端烈酒以及加拿大的高端啤酒市场 [14] - 玻璃行业受益于健康、可持续、高端化和居家生活等大趋势，公司通过投资新产能和优化业务组合来把握增长机会 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战和不确定性，公司仍能履行承诺，表现出持续执行和交付的能力提升 [36] - 多年度利润率扩张举措取得进展，MAGMA技术不断推进，公司结构持续优化，更具敏捷性和韧性，有望加速转型 [37] - 2022年价格环境积极，预计能够完全弥补通胀影响，需求基本面强劲，特别是欧洲市场的香槟、葡萄酒、矿泉水和啤酒需求增长良好 [44][46] 其他重要信息 - 公司已达成出售Le Parfait品牌和业务的协议，交易价格为7200万欧元（约合8400万美元），预计年底或明年初完成，还包括长期供应协议 [28] - 正在推进Paddock Chapter 11流程，原则上达成重组协议，将为524G信托提供6.1亿美元资金，该协议可保护相关方免受当前和未来责任影响 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链对销量的影响、损失的收益以及2022年价格恢复的风险，特别是欧洲定价情况 - 供应链问题包括外部客户面临的投入、运输和劳动力问题，以及公司内部的库存限制。食品类别随着堂食和外卖的转变而重新调整，但仍高于疫情前水平。公司通过采购和商业策略应对通胀，预计2022年价格环境积极，能够完全弥补通胀影响。欧洲市场需求强劲，特别是香槟、葡萄酒、矿泉水和啤酒，价格上涨无问题 [41][42][44] - 第三季度销量下降1%，而预期为持平至增长2%，差异主要归因于供应链问题，影响虽小但明显 [45] 问题2: 镁供应短缺导致铝供应不足，公司如何应对潜在的玻璃需求增长以及潜在收益和产能情况 - 公司目前产能利用率高，已制定三年产能扩张计划，预计能够应对相关问题 [50][51] 问题3: 2022年价格成本恢复中，已通过合同锁定的部分和待协商的部分分别是多少；第四季度价格成本差异的驱动因素以及明年各成本项恢复的难易程度 - 全球约55% - 60%的业务有长期协议，包含价格调整公式；其余40% - 45%为公开市场业务，通常每年年初重新协商，欧洲约70%的业务属于此类 [53] - 第四季度价格成本差异的最大驱动因素是燃料，其次是运费，电力影响较小。北美和拉丁美洲市场的成本转嫁较为及时，所有成本投入都在全球供应链中进行调整，是价格调整公式和谈判的重点 [54][55] 问题4: 欧洲能源问题的应对机制以及对运营的影响；北美玻璃短缺的原因及公司的应对措施 - 公司有采购政策应对能源价格上涨，预计不会对商业运营造成问题。假设冬季正常，基于市场、供应商和合同情况，供应风险较低 [57][58] - 玻璃需求强劲且呈增长趋势，库存紧张，进口玻璃减少，特别是来自中国的进口。公司充分利用产能，进行业务组合管理，提高生产率，建立供应网络，并与客户积极合作。预计2022年库存情况将改善，能够更好地支持客户需求 [60][61] 问题5: 客户对供应链外部因素在第四季度和2022年的趋势是否有清晰认识；2022年自由现金流转化率的预期 - 供应链问题广泛存在，但公司与客户关系良好、协调紧密，能够更好地应对。基于客户需求，公司可以更好地规划供应网络 [63][64] - 公司引入调整后自由现金流指标，仅考虑维护资本，调整后自由现金流占EBITDA的比例高于20% - 25%，可能超过30% [66] 问题6: 美国食品业务因居家消费减少而面临的销量逆风，以及疫情期间增加的增量销量情况 - 疫情期间食品销量增长两位数，目前随着堂食开放，销量有所回落，但仍比疫情前增长3% - 4%。消费者对高端产品的关注推动食品业务保持健康增长，且这种趋势预计将持续 [68][69] 问题7: 美洲地区按更具体区域划分的发货情况，以及尽管发货量下降但仍对需求有信心的数据点；资本支出计划是否有变化 - 美国市场，通过尼尔森和CGA数据，啤酒、烈酒和高端葡萄酒需求良好，国内啤酒下滑幅度改善，国际和高端啤酒抵消了部分下滑，公司成功实现业务多元化，进口玻璃减少也增加了本地供应。安第斯国家、墨西哥和巴西市场表现良好，但受产能限制，公司将通过三年计划增加产能 [71][72][75] - 资本支出计划与投资者日公布的一致，2022年开始增加，2023年达到峰值，2024年回落。销售增长将随着产能上线而逐步体现，投资组合优化活动将前置，确保有足够资金用于战略资本支出 [76][77] 问题8: 美国第三季度放弃低利润率业务是短期影响还是会持续更久 - 业务组合管理主要是由于供应链问题和市场开放后库存短缺导致的。这是一个过渡性问题，但不会在一个季度内解决 [79] 问题9: 第三季度收益大幅超出预期的原因；未来三年实际自由现金流的预期 - 超出预期主要是因为9月业务表现良好，包括劳动效率高、产品质量好以及一些资产项目提前完成且成本低于预期 [84] - 未来几年报告的自由现金流将有所下降，但仍为正。战略资本支出导致现金流下降，但投资组合优化行动（如出售Le Parfait业务）将提供资金支持，预计净效应将带来5000 - 6000万美元的额外EBIT运行率，长期来看，MAGMA将推动增量增长 [86] 问题10: 收入优化举措在本季度的具体做法以及对成本转嫁的益处；业务组合管理是否意味着放弃某些无利可图的业务，是否是业务向更高质量组合的永久性转变 - 收入优化是利润率扩张举措之一，通过利用过去几年建立的能力来改善营收。公司拥有先进的工具和完善的流程，确保营收管理的严谨性和纪律性。本季度该举措带来约500 - 1000万美元的收益，与工厂绩效和成本转型等举措共同增加了利润率，但需扣除运费等不利因素的影响 [89][90][92] - 业务组合管理的重点是优先考虑利润率和回报。由于库存限制，公司会调整业务组合，部分转变是永久性的，例如北美地区约35%的啤酒产能已转移到其他类别 [95][96] 问题11: 是否进行了考虑原材料新基线的总成本计算，玻璃包装在铝成本上升背景下的竞争力，以及MAGMA的初始客户反应 - 玻璃供应链主要是本地化的，这对成本和环境都有重要影响，与全球供应链的铝等材料不同。公司根据市场定价，而非成本加成定价 [100][102] - MAGMA的初始客户反应良好，因为它能够解决公司面临的产能限制问题，符合市场现实需求。此外，MAGMA将使玻璃生产和供应更加本地化，同时保护规模经济 [103][104] 问题12: 硬苏打水市场中公司的渗透率以及未来机会 - 公司在硬苏打水市场的份额非常小，但玻璃的品牌展示属性与该市场的产品特点相契合。该市场需求放缓，但玻璃和铝罐在不同产品类别中竞争，玻璃在其他高端类别中有增长机会 [107][108]

业绩总结 - 2021年第二季度调整后每股收益(aEPS)为0.54美元，超出指导范围0.45-0.50美元，且较去年同期的0.01美元大幅增长[4] - 2021年第二季度的部门运营利润为2.32亿美元，较去年同期的9900万美元显著增长[22] - 2021年第二季度的净收益为8700万美元，相较于2020年同期的1万美元显著增长[59] - 2021年第二季度的营业利润为232百万美元，同比增长134.3%（2020年为99百万美元）[53] - 2021年上半年报告的总营业利润为407百万美元，同比增长47.8%（2020年为275百万美元）[57] 用户数据 - 2021年第二季度销售量较去年同期增长18%，生产量增长27%[20] - 2021年第二季度美洲地区净销售额为890百万美元，同比增长22.9%（2020年为724百万美元）[49] - 2021年第二季度欧洲地区净销售额为745百万美元，同比增长34.3%（2020年为555百万美元）[52] - 2021年上半年净销售额为3,111百万美元，同比增长6.6%（2020年为2,916百万美元）[56] 未来展望 - 预计2021年第三季度调整后每股收益(aEPS)为0.47-0.52美元，较去年同期的0.41美元有所上升[6] - 2021年全年调整后每股收益(aEPS)指导范围更新为1.65-1.75美元，自由现金流预计约为2.6亿美元[6] - 2021年预计年末自由现金流为660百万美元[67] 成本与利润 - 由于运输和能源成本上升，成本通胀对利润的影响被较高的销售价格大部分抵消[20] - 由于生产水平提高27%，运营成本得到了改善，某些成本也恢复正常[20] - 公司在2021年已实现4000万美元的成本节约，预计全年节约将超过5000万美元的目标[14] - 2021年第二季度的营业利润率为14.2%，与2019年第二季度持平[27] 负债与现金流 - 2021年第二季度的自由现金流（FCF）为$117M，1H21 FCF为($32)M，相较于去年同期的($323)M有显著改善[30] - 2021年第二季度的净债务约为$4.5B，比2020年第二季度减少约$1B[30] - 截至2021年6月30日的总债务为5062百万美元，较2020年6月30日的6507百万美元有所减少[65] - 截至2021年6月30日的净债务为4531百万美元，较2020年6月30日的5440百万美元有所下降[65] 地区表现 - 2021年第二季度美洲地区的营业利润为124百万美元，同比增长138.5%（2020年为52百万美元）[53] - 2021年第二季度欧洲地区的营业利润为108百万美元，同比增长157.1%（2020年为42百万美元）[53] - 2021年第二季度亚太地区的营业利润为0百万美元[23] 其他信息 - 公司已完成9.3亿美元的剥离计划，并正在评估扩展机会[14] - 公司与Paddock Enterprises, LLC达成的重组协议总金额为6.1亿美元，旨在为重组计划提供资金[14]

财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后每股收益为0.54美元，超出0.45 - 0.50美元的指引范围 [6][22] - 二季度总发货量同比增长18%，产量同比反弹27% [6] - 预计三季度调整后每股收益约为0.47 - 0.52美元，全年调整后每股收益为1.65 - 1.75美元，现金流约为2.6亿美元 [8][32] - 二季度现金流为1.17亿美元，与去年同期相当 [27] - 预计年底净债务低于44亿美元，BCA杠杆率在3倍多，银行信贷协议杠杆率约为3.8倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区二季度发货量增长17%，利润从去年的5200万美元增至1.24亿美元 [9][24] - 欧洲地区二季度发货量增长22%，利润从去年的4200万美元增至1.08亿美元 [9][24] - 上半年利润率扩张举措带来4000万美元收益，预计全年将超过原目标5000万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场各地区发货量均有改善，墨西哥和安第斯地区反弹明显 [9] - 欧洲市场各地区发货量均实现两位数增长，二季度发货量与2019年水平相当 [9] - 预计未来18 - 24个月，餐饮场所消费将反弹，零售购买量将高于疫情前水平 [10] - 预计今年三季度发货量持平或增长1%，全年增长4% - 5% [11][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旨在扩大利润率、革新玻璃技术、优化结构，推进大胆计划以改变业务基本面 [8][12] - 利润率扩张举措进展良好，预计全年收益超目标；MAGMA技术取得重大里程碑，计划下半年在伊利诺伊州试点第二代MAGMA生产线 [8][13] - 开展玻璃宣传活动，数字营销活动已获得超6.6亿次展示，覆盖超8000万人 [14] - 已完成或达成9.3亿美元资产出售协议，超2022年底目标的80%；与埃森哲达成长期战略协议，7月完成第一阶段过渡 [15][16] - 4月原则上达成石棉相关遗留负债的公平最终解决方案，Paddock重组按计划进行 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对二季度表现满意，业务各关键杠杆表现良好，已达到转折点，有能力持续履行承诺 [6][7] - 市场趋势向好，预计业务表现将在2021年改善，对未来业务前景持乐观态度 [8][31] - 尽管面临供应链中断、运输挑战等问题，但玻璃包装需求稳定，具有韧性 [9] 其他重要信息 - 公司将于9月28日上午在纽约皇宫举办投资者日活动，届时将更新计划，分享关键目标和里程碑 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 二季度哪些地区和垂直领域表现超预期，下半年展望如何 - 从需求角度看，各地区和市场表现符合或略超预期，全球市场对高端产品的关注推动了业务增长 [41] - 二季度业务增长主要由拉丁美洲和欧洲部分地区的销量驱动，未来预计销量将趋于正常化，增长0% - 1% [42] 问题: 新产品推出活动与疫情前相比情况如何，各地区产能情况及未来规划 - 新产品开发活动加速，玻璃表现优于其他基材 [46] - 预计明年产能将有所提升，包括从恶劣天气影响中恢复以及在安第斯地区增加产能，还在关注其他市场机会 [46] 问题: 如何看待欧洲市场玻璃业务增长的可持续性，欧洲价格恢复工作情况及是否能在2022年弥补价格成本差距 - 欧洲市场销量和经营表现强劲，矿泉水、香槟、波尔多葡萄酒等品类表现良好，玻璃在啤酒包装中的表现优于其他替代品 [49][50] - 目前价格上涨不足以覆盖通胀，但对2021年承诺的履行有信心，2022年有望实现价格恢复以弥补通胀 [51] 问题: 全年价格成本预计情况如何，明年能否在价格成本方面取得进展 - 预计今年通胀在1.5 - 1.75亿美元，负价差约为4000万美元，加上能源附加费，成本通胀影响主要在下半年，四季度最为明显 [56][58][59] - 公司有意将成本通胀转嫁到价格中，但结果取决于通胀的持续性 [60][61] 问题: 二季度超预期，但下半年展望提升不多的原因，玻璃宣传活动的成效衡量及行业发声必要性 - 下半年销量略有增长，但成本通胀将更加明显，且计划增加维护活动，同时需关注德尔塔变种的影响 [63] - 通过客户进入C4C系统的潜在客户数量、展示量和社交媒体互动程度来衡量宣传活动成效，公司对进展感到满意并将继续推进 [65] 问题: 下半年指导尤其是四季度指导的季节性影响，当前产能下的销量增长情况及明年预期 - 业务季节性逐渐回归正常，通常二、三季度和一、四季度表现相似，四季度存在价格成本通胀压力 [68] - 明年产能有望提升，包括生产率提高和恶劣天气影响的恢复，MAGMA第二代技术的应用可能在2023年产生影响，同时利润率扩张举措将持续发挥作用 [70][71][73] 问题: 各业务板块（食品、酒精饮料、非酒精饮料）及餐饮场所与非餐饮场所消费与疫情前相比情况如何，利润率扩张举措的具体情况及2022年机会 - 玻璃在渠道转换中表现出较强韧性，欧洲各品类表现良好，美国啤酒零售下降率降低、酒精饮料消费增加、食品消费从非餐饮场所向餐饮场所转移，墨西哥、巴西和安第斯地区需求强劲 [75][77][78] - 利润率扩张举措包括关注营收、成本和SG&A，预计今年收益在6000 - 7000万美元，未来有持续增长机会 [80][81][82] 问题: 对餐饮场所玻璃消费在疫情后高于疫情前的信心来源，德尔塔变种的影响及如何纳入展望 - 消费者对玻璃和高端产品的偏好是餐饮场所玻璃消费增长的主要原因，公司业务涉及多个品类，具有多元化优势 [85] - 公司持谨慎态度，但预计利益相关者会采取措施减少干扰，玻璃在渠道转换中的韧性使其有信心应对德尔塔变种的影响，展望已考虑一定的保守因素 [86][87][88] 问题: Gironcourt工厂情况及对2022年销量的影响，四季度生产与销售水平关系 - Gironcourt工厂去年底开始运营，今年已满负荷生产且产品售罄，对2022年销量无增量影响 [90][91] - 生产与销售差异主要是由于去年生产和需求活动的波动，四季度生产同比增长约2% [92][93] 问题: MAGMA技术的溢价定价考虑，价格/组合中高端业务回归的影响 - 玻璃的可持续性属性将越来越受消费者和客户重视，公司将在未来探讨相关定价，但目前尚未确定 [96][99][100] - 消费者倾向于将可支配收入用于高端产品，这一趋势在各市场和终端用途中普遍存在，公司可通过管理产品组合受益 [101][102] 问题: 玻璃宣传活动覆盖8000万人的具体含义及可持续影响，拉丁美洲二季度增长的产品类别及稳定性 - 通过数字营销活动的展示量、社交媒体互动和参与度来衡量宣传活动成效，可对营销活动进行微调以提高针对性 [104][105][106] - 拉丁美洲市场产能受限，啤酒品类中高端啤酒需求增长推动了业务发展，这一趋势有望持续 [108] 问题: 未来业务增长模式是否为发货量增长0% - 2%、价格组合带来1%增长、EBIT增长3% - 5%、EPS增长5% - 7% - 公司将在投资者日详细阐述未来展望，目前认为需求良好但受产能限制，预计将继续提高价格以应对通胀，利润率扩张举措将持续带来收益，同时提高自由现金流转化率 [112][113][114]

整体财务数据关键指标变化（第二季度） - 2021年第二季度净销售额为16.6亿美元，较2020年同期的14.18亿美元增加2.42亿美元，约17%[128][132] - 2021年第二季度所得税前收益为1.98亿美元，2020年同期亏损1.19亿美元，增加3.17亿美元[129][136] - 2021年第二季度净利息费用较2020年同期减少4600万美元，主要因再融资费用和费用降低以及债务水平降低[130] - 2021年第二季度归属于公司的净收益为1.18亿美元，摊薄后每股0.73美元；2020年同期净亏损1.01亿美元，每股0.64美元[131] - 2021年第二季度净利息支出为5200万美元，较2020年同期的9800万美元减少，主要因再融资费用和债务水平降低[144] - 2021年第二季度公司有效税率为37.9%，高于2020年同期的15.1%，主要因2020年第二季度某些费用无税收抵免及盈利地域结构变化[145] - 2021年第二季度公司净收益为1.18亿美元，合每股摊薄收益0.73美元，而2020年同期净亏损1.01亿美元，合每股0.64美元[146] - 2021年第二季度留存企业成本及其他费用为4200万美元，2020年同期为3700万美元[171] - 2021年第二季度公司因巴西有利法院裁决获6900万美元间接税抵免收益[172] 整体财务数据关键指标变化（前六个月/上半年） - 2021年前六个月净销售额为31.61亿美元，较2020年同期增加1.82亿美元，增幅约6%，主要因发货量增加、外汇汇率有利和价格上涨[153] - 2021年前六个月税前利润为1.33亿美元，较2020年同期亏损3800万美元增加1.71亿美元，主要因部门运营利润增加、巴西间接税抵免收益、重组费用和利息支出降低[157] - 2021年前六个月可报告部门的部门运营利润为4.07亿美元，较2020年同期的2.75亿美元增加1.32亿美元，增幅约48%，主要因销售和生产水平提高[159] - 2021年前六个月净利息支出为1.03亿美元，2020年同期为1.51亿美元，主要因再融资费用和债务水平降低[166] - 2021年上半年公司有效税率为75.2%，2020年同期为 - 21.1%，差异源于Paddock支持协议负债费用及地域收益变化[167] - 2021年前六个月公司净收益为2100万美元，每股0.13美元；2020年同期净亏损5100万美元，每股0.32美元[168] - 2021年第二季度留存企业成本及其他费用2021年前六个月为7700万美元，2020年同期为6500万美元[171] - 2021年上半年公司重组、资产减值及其他费用总计900万美元，2020年同期为7100万美元[173][174] - 2021年上半年经营活动提供现金1.43亿美元，2020年同期使用现金1.34亿美元[199] - 2021年前六个月营运资金使用现金2.29亿美元，2020年同期为4.15亿美元[200] - 2021年上半年投资活动使用现金1.09亿美元，2020年同期为2.33亿美元；2021年上半年资本支出1.75亿美元，2020年同期为1.89亿美元，预计2021年全年资本支出约4亿美元[201] - 2021年上半年融资活动使用现金6800万美元，2020年同期提供现金9.04亿美元[204] 各地区业务线净销售额关键指标变化（第二季度） - 2021年第二季度美洲地区净销售额为8900万美元，较2020年同期的7240万美元增加1660万美元，约23%[133] - 2021年第二季度欧洲地区净销售额为7450万美元，较2020年同期的5550万美元增加1900万美元，约34%[134] - 2021年第二季度亚太地区净销售额为0，较2020年同期的1060万美元减少1060万美元[135] 各地区业务线净销售额关键指标变化（前六个月） - 2021年前六个月美洲、欧洲和亚太地区的净销售额分别为1.727亿美元、1.384亿美元和0，与2020年同期相比，美洲增加1720万美元（约11%）、欧洲增加2520万美元（约22%）、亚太减少2290万美元[154][155][156] 各地区业务线部门运营利润关键指标变化（第二季度） - 2021年第二季度可报告业务部门的部门运营利润为2.32亿美元，较2020年同期的9900万美元增加1.33亿美元，约134%[139] - 2021年第二季度美洲地区部门运营利润为1240万美元，较2020年同期的520万美元增加720万美元，138%[139] - 2021年第二季度欧洲地区部门运营利润为1.08亿美元，较2020年同期的4200万美元增加6600万美元，增幅157%[141] - 2021年第二季度亚太地区部门运营利润为0，较2020年同期的500万美元减少500万美元，原因是2020年第三季度出售了澳新业务[142] - 2021年第二季度美洲地区运营成本较上年同期降低4300万美元，外汇汇率影响使该季度部门运营利润减少200万美元，阿根廷工厂剥离使运营利润增加约200万美元[140] 公司业务出售相关情况 - 2020年7月31日，公司完成出售澳新业务，约占2019年全年亚太地区净销售额的85%[125] - 2020年7月31日公司完成ANZ业务出售，约95%收益在交易完成时收到，剩余5800万美元于2021年第一季度收到；2021年第一季度出售杂项资产和其他业务获约800万美元[202] 公司费用及负债相关情况 - 2021年第一财季公司因Paddock支持协议潜在负债记录1.54亿美元费用[175] - 2020年第一季度公司因Paddock脱合并记录约1400万美元损失[177] 公司融资及资金相关情况 - 2020年5月公司发行7亿美元优先票据，年利率6.625%，2027年5月13日到期，净收益约6.9亿美元用于赎回旧债，记录约3800万美元额外利息费用[195] - 2020年8月公司赎回剩余8100万美元2022年到期、年利率5.00%的优先票据，记录约600万美元额外利息费用[196] - 截至2021年6月30日，公司高级担保信贷协议下有14.06亿美元未使用信贷，加权平均借款利率为1.60%[188] - 2021年2月董事会授权1.5亿美元反摊薄股票回购计划，截至6月30日已回购2000万美元；2020年上半年无股票回购，2020年上半年支付800万美元股息，2021年上半年未支付[205] 公司业务预期相关情况 - 2021年公司预计销售发货量增长4 - 5%，运营活动提供现金约6.6亿美元或更高，资本支出约4亿美元[173] - 公司预计运营现金流和协议下可用信贷足以满足短期和长期运营、营运资金、偿债及其他义务需求，但新冠疫情影响无法合理估计[206] 公司市场风险相关情况 - 2021年6月30日市场风险与2020年12月31日年度报告所述相比无重大变化[215]

业务出售情况 - 2020年7月31日公司完成澳新业务出售，占2019年亚太地区净销售额约85%[111] - 2020年7月31日公司完成向Visy出售ANZ业务，约95%收益在交易完成时收到，剩余5800万美元于2021年第一季度收到；2021年第一季度出售阿根廷工厂获约400万美元[163] 净销售额变化 - 2021年第一季度净销售额15亿美元，较2020年同期的15.61亿美元减少6100万美元，约4%[112][115][118] - 2021年第一季度美洲净销售额8.37亿美元，较2020年同期增加600万美元，约1%[112][119] - 2021年第一季度欧洲净销售额6.39亿美元，较2020年同期增加6300万美元，近11%[112][120] - 2021年第一季度亚太净销售额为0，较2020年同期减少1.23亿美元[112][121] 税前及净亏损情况 - 2021年第一季度税前亏损6500万美元，2020年同期盈利8100万美元，减少1.46亿美元[113][122] - 2021年第一季度公司净亏损9700万美元，合每股亏损0.62美元；2020年同期净利润5000万美元，合每股净利润0.32美元（摊薄后）[117] - 2021年第一季度公司净亏损9700万美元，合每股亏损0.62美元，2020年同期净利润为5000万美元，合每股收益0.32美元[132] 经营利润变化 - 2021年第一季度可报告业务部门的经营利润为1.75亿美元，较2020年同期减少100万美元，不到1%[113][124] - 2021年第一季度美洲经营利润1亿美元，较2020年同期减少300万美元，3%[113][125] - 2021年第一季度，欧洲地区运营利润为7500万美元，较2020年同期的6100万美元增加1400万美元，增幅23%[128] - 2021年第一季度，亚太地区运营利润为0，较2020年同期的1200万美元减少1200万美元[129] 净利息支出变化 - 2021年第一季度净利息支出较2020年同期减少200万美元，主要因2021年债务水平降低[116] - 2021年第一季度净利息支出为5100万美元，较2020年同期的5300万美元有所减少[130] 运营有效税率变化 - 2021年第一季度公司运营有效税率为 - 40.0%，2020年同期为32.1%[131] 全年销售发货量及现金预计 - 公司预计2021年全年销售发货量较2020年增长3% - 4%（按吨计算）[134] - 2021年运营活动提供的现金预计约为6.15亿美元或更高，资本支出预计约为3.75亿美元[134] 留存公司成本及其他费用变化 - 2021年第一季度留存公司成本及其他费用为3500万美元，2020年同期为2800万美元[136] 费用计提情况 - 2021年第一季度公司就Paddock支持协议潜在负债计提1.54亿美元费用[137] - 2020年8月，公司赎回剩余本金总额8100万美元、2022年到期的5.00%优先票据，记录约600万美元额外利息费用[156] 经营活动现金使用情况 - 2021年第一季度经营活动使用现金5600万美元，2020年同期为3.15亿美元，主要因营运资金现金使用减少[159] - 2021年第一季度营运资金使用现金2.29亿美元，2020年同期为4.61亿美元，主要因应收账款和库存水平降低[160] 投资活动现金使用情况 - 2021年第一季度投资活动使用现金3100万美元，2020年同期为1.65亿美元；2021年第一季度物业、厂房和设备资本支出9300万美元，2020年同期为1.2亿美元；预计2021年全年资本支出约3.75亿美元[162] 融资活动现金提供情况 - 2021年第一季度融资活动提供现金2.88亿美元，2020年同期为8.49亿美元，主要因2021年第一季度净借款减少[165] 股息支付情况 - 2020年第一季度公司支付800万美元股息，2021年第一季度未支付，自2020年第一季度后暂停股息且暂无恢复计划[166] 运营资金及风险评估 - 公司预计运营现金流和信贷额度足以满足短期（12个月）和长期运营、营运资金、偿债及其他义务需求，但新冠疫情影响无法合理估计[167] 关键会计估计变化 - 截至2021年3月31日，关键会计估计与2020年12月31日年度报告相比无重大变化[171] 市场风险变化 - 截至2021年3月31日，市场风险与2020年12月31日年度报告相比无重大变化[175] 美洲地区运营利润影响因素 - 2021年第一季度，美洲地区运营利润因恶劣天气负面影响约4000万美元[127]