教育贷款组合情况 - 截至2020年6月30日，公司拥有824亿美元教育贷款，其中609亿美元FFELP贷款，净息差1.07%，加权平均期限7年；215亿美元私人教育贷款，净息差3.20%，加权平均期限5年[220] - 公司服务超300亿美元教育贷款，包括自有和第三方贷款[228] - 截至2020年6月30日，教育贷款组合总额为82.383亿美元，其中FFELP贷款60.921亿美元，占比74%，私人教育贷款21.462亿美元，占比26%；2019年12月31日总额为86.82亿美元[353] - 2020年6月30日止三个月，FFELP贷款中Stafford and Other为2.1006亿美元，占比34%；Consolidation为4.1135亿美元，占比66%；总FFELP贷款为6.2141亿美元，占比73%；私人教育贷款为2.3008亿美元，占比27%；总投资组合为8.5149亿美元[357] - 2019年6月30日止三个月，FFELP贷款中Stafford and Other为2.3472亿美元，占比34%；Consolidation为4.5612亿美元，占比66%；总FFELP贷款为6.9084亿美元，占比75%；私人教育贷款为2.2463亿美元，占比25%；总投资组合为9.1547亿美元[357] - 2020年6月30日止六个月，FFELP贷款中Stafford and Other为2.1324亿美元，占比34%；Consolidation为4.1694亿美元，占比66%；总FFELP贷款为6.3018亿美元，占比73%；私人教育贷款为2.306亿美元，占比27%；总投资组合为8.6078亿美元[357] - 2019年6月30日止六个月，FFELP贷款中Stafford and Other为2.3895亿美元，占比34%；Consolidation为4.6254亿美元，占比66%；总FFELP贷款为7.0149亿美元，占比76%；私人教育贷款为2.2611亿美元，占比24%；总投资组合为9.276亿美元[357] - 2020年6月30日止三个月，教育贷款业务中FFELP贷款期初余额6.2492亿美元，期末余额6.0921亿美元；私人教育贷款期初余额2.2338亿美元，期末余额2.1462亿美元；总投资组合期初余额8.483亿美元，期末余额8.2383亿美元[358] - 2019年6月30日止三个月，教育贷款业务中FFELP贷款期初余额6.9908亿美元，期末余额6.7956亿美元；私人教育贷款期初余额2.2141亿美元，期末余额2.1564亿美元；总投资组合期初余额9.2049亿美元，期末余额8.952亿美元[358] 私人教育贷款业务数据 - 2020年上半年，公司私人教育贷款发放额为21亿美元，较2019年上半年增长17%；第二季度发放额为2.38亿美元，较去年同期的8.46亿美元下降72%[226] - 2020年6月30日，私人教育贷款延期还款金额增至18亿美元，占投资组合的8.4%，一季度曾达到34亿美元或14.7%的峰值，2019年12月31日为6.04亿美元或2.7%；截至7月31日，降至14亿美元或6.3%[234] - 2020年第一季度，私人教育贷款冲销额降至6800万美元，较上一季度的9700万美元下降30%；第二季度进一步降至4800万美元[234] - 2020年第一季度，私人教育再融资贷款发放额为19亿美元，较上年同期增长92%；第二季度降至2.38亿美元；预计下半年发放约20亿美元[235] - 私人教育贷款拖欠率从去年同期的5.0%降至2.0%，降幅60%；forbearance率从去年同期的2.9%升至8.4%，增幅190%[265] - 发放2.38亿美元私人教育再融资贷款，较去年同期的8.46亿美元减少72%[265] - 截至2020年6月30日，私人教育贷款还款中当前贷款余额为197.75亿美元，占比98.0%；2019年6月30日余额为203.69亿美元，占比95.0%[363] - 截至2020年6月30日，私人教育贷款还款中逾期31 - 60天贷款余额为1.28亿美元，占比0.6%；2019年6月30日余额为3.27亿美元，占比1.5%[363] - 截至2020年6月30日，私人教育贷款还款中逾期61 - 90天贷款余额为0.88亿美元，占比0.4%；2019年6月30日余额为2.19亿美元，占比1.0%[363] - 截至2020年6月30日，私人教育贷款还款中逾期超90天贷款余额为2.10亿美元，占比1.0%；2019年6月30日余额为5.24亿美元，占比2.5%[363] - 2020年第二季度，私人教育贷款总拨备为4100万美元，FFELP贷款为300万美元；上半年私人教育贷款总拨备为1.3亿美元，FFELP贷款为900万美元[368] - 2020年第二季度，私人教育贷款总冲销为4800万美元，FFELP贷款为1200万美元；上半年私人教育贷款总冲销为1.16亿美元，FFELP贷款为3100万美元[368] - 2020年第二季度，私人教育贷款预计未来回收减少2200万美元；上半年减少3900万美元[368] - 2019年第二季度，私人教育贷款总拨备为6000万美元，FFELP贷款为800万美元；上半年私人教育贷款总拨备为1.28亿美元，FFELP贷款为1500万美元[372] - 2019年第二季度，私人教育贷款总冲销为8700万美元，FFELP贷款为700万美元；上半年私人教育贷款总冲销为1.81亿美元，FFELP贷款为2400万美元[372] 公司股权与股息情况 - 2020年上半年，公司回购2300万股普通股，花费3.35亿美元，流通股减少10%；截至6月30日，股票回购授权余额为6.65亿美元[224] - 2020年第二季度和2019年第二季度，公司分别支付股息3100万美元和3700万美元[224] - 2020年第二季度，公司支付了3100万美元的普通股股息，每股0.16美元[393] - 截至2020年6月30日，公司剩余股票回购授权为6.65亿美元[381] 公司调整后有形股权比率情况 - 截至2019年12月31日、2020年3月31日和6月30日，公司调整后有形股权比率分别为7.6%、3.2%和3.6%；2020年6月30日，预估调整后有形股权比率为6.0%[225] - 2020年第二季度末，调整后有形股权比率从3月31日的3.2%升至3.6%，较2019年12月31日的7.6%下降[239] - 2020年6月30日，调整后有形股权为10.64亿美元，调整后有形资产为293.78亿美元，调整后有形股权比率为3.6%；2019年6月30日，调整后有形股权为21.92亿美元，调整后有形资产为295.95亿美元，调整后有形股权比率为7.4%[301] - 若排除GAAP下衍生品会计相关的累计净市值损失，2020年6月30日预计调整后有形股权为17.56亿美元，预计调整后有形股权比率为6.0%；2019年6月30日预计调整后有形股权为24.41亿美元，预计调整后有形股权比率为8.2%[302] 业务处理部门业务数据 - 2020年第二季度，公司为超500家客户提供业务处理服务，EBITDA为800万美元，较去年同期减少300万美元[227] - 截至2020年6月30日，公司非教育相关或有资产回收应收账款库存降至145亿美元，降幅3%[227] - 2020年上半年，业务处理部门EBITDA从去年的2500万美元降至1300万美元；第二季度新增业务收入2000万美元，部分抵消疫情负面影响[237] - 业务处理部门EBITDA减少300万美元至800万美元[265] - 业务处理部门或有收款应收账款库存减少3%至145亿美元[265] - 业务处理部门Q2的EBITDA为800万美元，去年同期为1100万美元；上半年EBITDA为1300万美元，去年同期为2500万美元；Q2的EBITDA利润率为13%，去年同期为17%；上半年EBITDA利润率为10%，去年同期为19%[303] - 业务处理部门核心收益为600万美元，去年同期为700万美元，同比下降14%[336] - 或有催收应收账款库存降至145亿美元，降幅3%[339] 公司净利润与收益情况 - 2020年第二季度，GAAP基础下净利润为1.25亿美元，2019年同期为1.53亿美元；上半年为1900万美元，2019年同期为2.81亿美元[251] - 2020年第二季度GAAP净收入为1.25亿美元（摊薄后每股收益0.64美元），去年同期为1.53亿美元（摊薄后每股收益0.64美元）[262] - 本季度核心收益为1.79亿美元（摊薄后每股核心收益0.92美元），去年同期为1.75亿美元（摊薄后每股核心收益0.74美元）[263] - 2020年第二季度核心收益调整后净利润为1.79亿美元，GAAP净利润为1.25亿美元[276] - 2020年第二季度核心收益净收入为1.79亿美元，GAAP净收入为1.25亿美元[285] - 2020年上半年核心收益净收入为2.72亿美元，GAAP净收入为0.19亿美元[285] - 核心收益为8700万美元，去年同期为8500万美元，同比增长2%[327] 联邦教育贷款部门业务数据 - 联邦教育贷款部门净利息收入增长18%[265] - FFELP贷款拖欠率从去年同期的10.5%降至8.2%，降幅22%；forbearance率从去年同期的12.9%升至26.6%，增幅106%[265] - 2020年第二季度公司收购了900万美元的FFELP贷款，截至6月30日，FFELP贷款组合总计609亿美元，其中FFELP斯塔福德贷款为203亿美元，FFELP整合贷款为406亿美元[312] - 截至6月30日，符合获得下限收入条件的教育贷款为605亿美元，去年同期为674亿美元；扣除相关款项后，符合条件的教育贷款为153亿美元，去年同期为156亿美元；正在获得下限收入的教育贷款为94亿美元，去年同期为3亿美元[315] - 2020年第二季度FFELP贷款损失拨备为300万美元，较去年同期减少500万美元[317] - 服务收入较去年同期减少600万美元，主要因第三方FFELP贷款组合自然偿还[318] - 联邦教育贷款部门Q2核心收益为1.46亿美元，去年同期为1.31亿美元，同比增长11%；上半年核心收益为2.83亿美元，去年同期为2.58亿美元，同比增长10%[306] - Q2净利息收入增加2600万美元，主要因利率下降导致未对冲下限收入增加[308] - Q2贷款损失拨备减少500万美元；冲销额为1200万美元，去年同期为700万美元；逾期30天以上的贷款为35亿美元，去年同期为58亿美元；暂缓还款贷款为155亿美元，较去年同期的82亿美元增加72亿美元[308] - Q2其他收入减少2800万美元，主要因资产回收收入减少2000万美元[308] - Q2运营费用降低1900万美元，主要因资产回收量减少和运营效率提高[308] - 2020年6月30日，FFELP贷款中当前还款状态的贷款余额3.9152亿美元，占比91.8%；31 - 60天逾期贷款余额1222万美元，占比2.9%；61 - 90天逾期贷款余额657万美元，占比1.5%；超过90天逾期贷款余额1609万美元，占比3.8%[359] - 2019年6月30日，FFELP贷款中当前还款状态的贷款余额4.9855亿美元，占比89.5%；31 - 60天逾期贷款余额1540万美元，占比2.8%；61 - 90天逾期贷款余额870万美元，占比1.6%；超过90天逾期贷款余额3419万美元，占比6.1%[359] - 2020年6月30日，FFELP贷款处于还款状态的占比69.6%，逾期占还款中FFELP贷款的8.2%，处于forbearance状态的占还款和forbearance中贷款的26.6%[359] - 2019年6月30日，FFELP贷款处于还款状态的占比82.6%，逾期占还款中FFELP贷款的10.5%，处于forbearance状态的占还款和forbearance中贷款的12.9%[359] 公司收入与费用情况 - 净利息收入减少600万美元，主要因FFELP和非再融资私人教育贷款组合自然还款[272] - 贷款损失拨备减少500万美元，其中FFELP贷款损失拨备减少600万美元，私人教育贷款损失拨备增加100万美元[272] - 服务收入减少1300万美元，主要由于为第三方服务的FFELP贷款组合自然还款[272] - 资产回收和业务处理收入减少3000万美元，主要因联邦教育贷款部分或有收款应收账款库存自然下降等[272] - 贷款销售净收益减少1600万美元，去年同期有4.12亿美元私人教育再融资贷款销售收益1600万美元，本期无贷款销售[272] - 债务回购净收益减少5900万美元，去年同期回购1.84亿美元债务获5900万美元收益，本期无债务回购[272] - 衍生品和套期保值活动净损失增加2.28亿美元，主要受利率和外汇波动影响[272] - 剔除监管相关成本后，2020年和2019年上半年运营费用分别为4.58亿美元和4.89亿美元，调整后费用

公司主要资产情况 - 截至2020年3月31日，公司主要资产包括848亿美元教育贷款，其中625亿美元FFELP贷款，净息差0.81%，加权平均期限7年；223亿美元私人教育贷款，净息差3.31%，加权平均期限5年[194] - 公司服务超3000亿美元教育贷款，联邦贷款违约率比同行低37%[203][204] - 截至2020年3月31日，公司FFELP贷款组合总计625亿美元，包括209亿美元的FFELP斯塔福德贷款和416亿美元的FFELP合并贷款[276] - 截至2020年3月31日，教育贷款组合期末余额为8.483亿美元，其中FFELP贷款6.2492亿美元，占比74%，私人教育贷款2.2338亿美元，占比26%[317] - 截至2019年12月31日，教育贷款组合期末余额为8.682亿美元，其中FFELP贷款6.4575亿美元，占比74%，私人教育贷款2.2245亿美元，占比26%[317] - 2020年第一季度，教育贷款组合平均余额为8.7006亿美元，其中FFELP贷款6.3894亿美元，占比73%，私人教育贷款2.3112亿美元，占比27%[321] - 2019年第一季度，教育贷款组合平均余额为9.3987亿美元，其中FFELP贷款7.1226亿美元，占比76%，私人教育贷款2.2761亿美元，占比24%[321] 股票回购与股息支付情况 - 2020年第一季度，公司回购2300万股普通股，花费3.35亿美元，流通股减少11%；截至3月31日，股票回购授权剩余6.65亿美元；2020年和2019年第一季度分别支付股息3100万美元和3900万美元[198] - 2020年和2019年第一季度分别回购2300万股和940万股普通股，平均摊薄流通股较去年同期减少4500万股（18%）[238] - 2020年第一季度，公司回购了2300万股普通股，花费3.35亿美元，截至3月31日，还有6.65亿美元的剩余股份回购授权[344] - 2020年第一季度，公司支付3100万美元普通股股息，每股0.16美元，回购2300万股普通股，花费3.35亿美元，截至2020年3月31日，剩余股票回购授权为6.65亿美元[354] 资本比率情况 - 季度末，公司调整后有形股权比率降至3.2%，CECL的实施和股份加速回购等因素导致资本比率下降，计划在2020年重建[199] - 一季度末调整后有形股权比率为3.2%[212] - 2020年3月31日调整后有形股权比率为3.2%，2019年同期为7.7%[267] 消费贷款业务数据 - 2020年第一季度，消费贷款业务中私人教育贷款发放额为19亿美元，较上年同期的9.84亿美元增长93%[201] - 发放19亿美元私人教育再融资贷款，较去年同期的9.84亿美元增长92%[235] - 本季度发放19亿美元私人教育再融资贷款，去年同期为9.84亿美元[291] 业务处理服务数据 - 2020年第一季度，业务处理服务为超500家客户提供服务，EBITDA为400万美元，较上年同期下降71%；截至3月31日，非教育相关或有资产回收应收账款库存稳定在150亿美元[202] - 业务处理部门EBITDA利润率从一年前的21%降至7%[210] - 业务处理部门EBITDA降至400万美元，下降71%[235] - 2020年第一季度业务处理部门EBITDA为400万美元，EBITDA利润率为7%；2019年同期分别为1400万美元和21%[268] - 业务处理部门核心收益为200万美元，去年同期为1000万美元，收入下降1100万美元，EBITDA为400万美元，较去年同期下降71%，EBITDA利润率下降67%[300][303] 公司工作模式转变 - 2020年第一季度，公司迅速将90%的团队转为在家工作[208] 私人教育贷款延期还款与冲销情况 - 截至2020年3月31日，私人教育贷款延期还款金额增至16亿美元，占投资组合的6.9%，而2019年12月31日为6.04亿美元，占比2.7%；4月15日增至28亿美元[209] - 2020年第一季度，私人教育贷款冲销额降至6800万美元，较上一季度的9700万美元下降30%；贷款损失拨备为9500万美元[209] 公司流动性与债务情况 - 公司主要流动性来源为17亿美元，其中现金11亿美元[211] - 2020年1月23日发行7亿美元无担保债务，用1.9亿美元减少2021年到期债务[211] - 发行19亿美元定期私人教育资产支持证券，再融资4.72亿美元私人教育贷款回购工具[211] - 2020年3月31日持有现金11亿美元[235] - 截至2020年3月31日，公司有95亿美元的无担保债务，三家信用评级机构将其长期无担保债务评为低于投资级[342] - 公司预计未来十二个月偿还11亿美元的高级无担保票据，主要通过现有现金、投资和未抵押的教育贷款组合等方式[343] - 截至2020年3月31日，公司主要流动性来源的期末余额总计17.2亿美元，较2019年12月31日的19.66亿美元有所减少[345] - 截至2020年3月31日，FFELP贷款资产支持商业票据（ABCP）设施的最大额外容量为7.68亿美元，2019年同期为13亿美元[346] - 截至2020年3月31日，公司有56亿美元的未抵押有形资产，其中27亿美元为未抵押教育贷款[349] - 2020年3月31日与2019年12月31日相比，FFELP贷款净资产从43亿美元降至41亿美元，私人教育贷款净资产从32亿美元降至25亿美元，有形无抵押资产均为56亿美元，总有形股权从26亿美元降至13亿美元[351] - 2020年第一季度，公司发行19亿美元私人教育贷款资产支持证券和7亿美元无担保债务[353] - 2020年第一季度与2019年同期相比，高级无担保债务平均余额从11.463亿美元降至9.819亿美元，平均利率从6.84%降至5.98%[368] - 2020年第一季度与2019年同期相比，核心收益基础借款平均余额从9.7199亿美元降至8.9883亿美元，平均利率从3.97%降至3.14%，GAAP基础借款平均利率从3.96%降至3.20%[368] 公司收益与亏损情况 - 2020年第一季度GAAP净亏损1.06亿美元，摊薄后每股亏损0.53美元；核心收益为9300万美元，摊薄后每股核心收益0.46美元[223][234] - 2020年第一季度净亏损1.06亿美元，摊薄后每股亏损0.53美元，去年同期净利润1.28亿美元，摊薄后每股收益0.52美元[237][238] - 2020年第一季度教育贷款利息收入为9.86亿美元，2019年同期为12.22亿美元[244][246] - 2020年第一季度总利息收入为9.98亿美元，2019年同期为12.5亿美元[244][246] - 2020年第一季度总利息支出为7.01亿美元，2019年同期为9.5亿美元[244][246] - 2020年第一季度净利息收入（损失）为2.97亿美元，2019年同期为3亿美元[244][246] - 2020年第一季度贷款损失拨备为9500万美元，2019年同期为7600万美元[244][246] - 2020年第一季度其他收入（损失）为1.75亿美元，2019年同期为2.1亿美元[244][246] - 2020年第一季度总费用为2.56亿美元，2019年同期为2.57亿美元[244][246] - 2020年第一季度所得税费用（收益）为2800万美元，2019年同期为4100万美元[244][246] - 2020年第一季度净收入（损失）为9300万美元，2019年同期为1.36亿美元[244][246] - 2020年第一季度核心收益调整为GAAP的总额为 - 2.52亿美元，2019年同期为 - 1300万美元[244][246] - 2020年3月31日止三个月核心收益净收入为9.3亿美元，2019年同期为13.6亿美元[249] - 2020年和2019年衍生工具会计对GAAP净收入的净影响分别为-2.47亿美元和-600万美元[249] - 2020年和2019年商誉和收购无形资产对GAAP净收入的净影响分别为-500万美元和-700万美元[249] - 2020年和2019年GAAP净收入（亏损）分别为-1.06亿美元和12.8亿美元[249] 各业务线核心收益情况 - 2020年第一季度联邦教育贷款部门核心收益为1.19亿美元，较2019年同期的1.27亿美元下降6%[270] - 2020年第一季度消费者贷款部门核心收益为5400万美元，较2019年同期的6500万美元下降17%[289] - 核心收益为5400万美元，去年同期为6500万美元[291] - 其他部门核心收益亏损8200万美元，去年同期亏损6600万美元，净利息损失减少6%，总其他收入减少85%，总费用增加10%[305] 贷款相关指标变化 - FFELP贷款拖欠率从去年同期的11.0%降至10.5%，宽限期利率从12.7%增至15.1%[235] - 私人教育贷款拖欠率从去年同期的5.2%降至3.6%，宽限期利率从2.5%增至6.9%[235] - 2020年第一季度超过30天逾期贷款为53亿美元，低于2019年同期的63亿美元；forbearances为90亿美元，较2019年同期增加6.5亿美元[272] - 超过90天的私人教育贷款逾期额为3.47亿美元，较2019年第一季度的5.59亿美元下降2.12亿美元；超过30天的逾期额为7.69亿美元，较2019年第一季度下降3.72亿美元[291] - 私人教育贷款暂缓还款额为16亿美元，较2019年第一季度的5.75亿美元增加10亿美元[291] - 截至2020年3月31日，FFELP贷款还款期贷款中，当前贷款占比89.5%，逾期贷款占比10.5%[323] - 截至2019年3月31日，FFELP贷款还款期贷款中，当前贷款占比89.0%，逾期贷款占比11.0%[323] - 截至2020年3月31日，私人教育贷款还款期贷款中，当前贷款占比96.4%，逾期贷款占比3.6%[327] - 截至2019年3月31日，私人教育贷款还款期贷款中，当前贷款占比94.8%，逾期贷款占比5.2%[327] 净利息收入与相关费用情况 - 净利息收入减少1200万美元，主要因FFELP和非再融资私人教育贷款组合自然偿还[237][239] - 贷款损失拨备增加1900万美元，其中FFELP贷款损失拨备减少200万美元，私人教育贷款损失拨备增加2100万美元[237][239] - 服务收入减少400万美元，主要因FFELP贷款组合自然偿还[237][239] - 资产回收和业务处理收入减少900万美元，主要因合同终止、到期及新冠疫情影响[237][239] - 债务回购净收益减少1500万美元，2020年第一季度无债务回购，去年同期回购4600万美元并获1500万美元收益[237][239] - 衍生品和套期保值活动净损失增加2.3亿美元，主要受利率和外汇波动影响[237][239] - 剔除监管相关成本，运营费用减少500万美元，得益于公司持续的成本节约举措[239] - 2020年和2019年第一季度重组/其他重组费用分别为500万美元和100万美元，主要为遣散费[237][239] - 2020年第一季度净利息收入为1.32亿美元，较2019年同期减少1400万美元[270] - 2020年第一季度消费者贷款部门净利息收入为1.96亿美元，较2019年同期的1.87亿美元增长5%[289] - 净利息收入增加900万美元，主要因再融资贷款组合增长和资金成本改善带来的净息差提高[291] - 综合净息差为1.20%，去年同期为1.17%，利息收入减少2.47亿美元，利息支出减少2.35亿美元，净利息收入减少1200万美元[313][315] 贷款新增情况 - 2020年第一季度，FFELP贷款新增1100万美元，私人教育贷款新增1910万美元[322] - 2019年第一季度，FFELP贷款新增8200万美元，私人教育贷款新增9920万美元[322] 贷款损失准备金情况 - 2020年第一季度末，私人教育贷款和FFELP贷款的贷款损失准备金余额分别为10.83亿美元和3.11亿美元，总计13.94亿美元[332] - 2020年第一季度，私人教育贷款和FFELP贷款的冲销率（年化）分别为1.27%和0.15%[332] - 2020年1月1日公司采用CECL，该准则对第一季度贷款损失准备金产生影响[371] - 因COVID - 19，公司在2020年3月31日增加了贷款损失准备金，若未来经济状况比评估时假设的更糟，可能会在未来期间记录额外的贷款损失准备金[374] 公司信用评级与风险敞口情况 - 截至2020年3月31日，公司有95亿美元的无担保债务，三家信用评级机构将其长期无担保债务评为低于投资

私人教育贷款业务数据 - 2019年公司发放私人教育贷款49亿美元，较2018年的28亿美元增长75%[31] - 截至2019年12月31日，公司持有的私人教育再融资贷款为64亿美元，2019年发放了49亿美元[56] - 截至2019年12月31日，公司私人教育贷款总组合为222亿美元，预计摊销期超过20年，剩余加权平均寿命为5年，约59%通过无追索权的长期证券化债务提供资金[58] 业务处理服务财务数据 - 2019年公司业务处理服务产生的EBITDA为4900万美元，较上一年增长11%，非教育相关或有资产回收应收账款库存为149亿美元[33] 教育贷款服务规模 - 公司服务的教育贷款超过3000亿美元[34] 贷款违约率情况 - 公司服务的联邦贷款的同期违约率比同行低37%，非公司服务的借款人的同期违约率为10.9%[36][37] FFELP贷款情况 - 截至2019年12月31日，公司FFELP贷款组合为646亿美元，预计摊销期超过20年，剩余加权平均寿命为7年，2019年收购了4.45亿美元的FFELP贷款[49] - FFELP贷款违约时，担保协议通常覆盖至少97%的本金和应计利息[50] - 截至2019年12月31日，公司持有的FFELP贷款约90%通过无追索权的长期证券化债务提供资金[51] 员工数量 - 截至2019年12月31日，公司约有5800名员工[62] 利率变动对财务指标的影响（2019年12月31日） - 2019年12月31日，假设市场利率上升100个基点，公司税前净收入增加5300万美元，净利润增加4100万美元，摊薄后每股收益增加0.19美元；利率下降100个基点，税前净收入减少1.34亿美元，净利润减少1.03亿美元，摊薄后每股收益减少0.48美元[439] - 2019年12月31日，假设市场利率上升100个基点，教育贷款公允价值减少2.77亿美元，其他资产减少4500万美元，总资产减少3.22亿美元；利率下降100个基点，教育贷款公允价值增加4.49亿美元，其他资产增加2.97亿美元，总资产增加7.46亿美元[440] - 2019年12月31日，假设市场利率上升100个基点，计息负债公允价值减少4.11亿美元，其他负债减少6700万美元，总负债减少4.78亿美元；利率下降100个基点，计息负债公允价值增加4.45亿美元，其他负债增加4.17亿美元，总负债增加8.62亿美元[440] 利率变动对财务指标的影响（2018年12月31日） - 2018年12月31日，假设市场利率上升100个基点，公司税前净收入减少3500万美元，净利润减少2700万美元，摊薄后每股收益减少0.11美元；利率下降100个基点，税前净收入减少1600万美元，净利润减少1200万美元，摊薄后每股收益减少0.05美元[439] - 2018年12月31日，假设市场利率上升100个基点，教育贷款公允价值减少1.84亿美元，其他资产增加1.68亿美元，总资产减少1600万美元；利率下降100个基点，教育贷款公允价值增加2.86亿美元，其他资产增加1.42亿美元，总资产增加4.28亿美元[440] - 2018年12月31日，假设市场利率上升100个基点，计息负债公允价值减少4.37亿美元，其他负债增加2.42亿美元，总负债减少1.95亿美元；利率下降100个基点，计息负债公允价值增加4.74亿美元，其他负债增加1.37亿美元，总负债增加6.11亿美元[440] 政策法规影响 - 2017年起，伊利诺伊州、华盛顿州、加利福尼亚州和康涅狄格州等多个州颁布了各种州服务和许可要求，且可能会有更多州提出或通过类似或不同要求[71] - 《多德 - 弗兰克法案》为衍生品交易创建新监管框架，若公司或其赞助的证券化信托不符合豁免条件，可能无法进行新的掉期交易或成本增加，还可能导致资产支持证券评级下调[73] - 《高等教育法》需每五年由国会重新授权，但自2008年以来未重新授权，《高等教育法重新授权法案》（H.R. 4508 “繁荣法案”）正在众议院审议中[76] 汇率影响 - 公司自2008年以来未发行外币计价债务，使用交叉货币利率互换对冲外币债务风险，汇率变动对收益影响不大，当前汇率波动导致当期收益有按市值计价影响但到期累计影响为零[444] GAAP基础下财务数据 - GAAP基础下，资产总计949亿美元，负债（资金）总计949亿美元[447] - GAAP基础下，3个月LIBOR季度重置资产0.40亿美元，资金303亿美元，资金缺口 -299亿美元[447] - GAAP基础下，1个月LIBOR月度重置资产46亿美元，资金352亿美元，资金缺口 -306亿美元[447] 核心收益基础下财务数据 - 核心收益基础下，资产总计946亿美元，负债（资金）总计946亿美元[451] - 核心收益基础下，1个月LIBOR月度重置资产46亿美元，资金666亿美元，资金缺口 -620亿美元[451] 加权平均寿命数据 - 2019年12月31日，公司盈利资产加权平均寿命为5.9年[455] - 2019年12月31日，教育贷款加权平均寿命为6.2年[455] - 2019年12月31日，其他贷款加权平均寿命为3.1年[455] - 2019年12月31日，公司借款加权平均寿命为5.5年[455] - 2019年12月31日，长期借款加权平均寿命为6.0年[455]

教育贷款组合情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有879亿美元教育贷款，其中661亿美元联邦家庭教育贷款（FFELP Loans），净息差0.82%，加权平均期限7年；218亿美元私人教育贷款，净息差3.45%，加权平均期限5年[256] - 截至2019年9月30日，教育贷款组合总额为8.7933亿美元，其中FFELP贷款6.6087亿美元，占比75%，私人教育贷款2.1846亿美元，占比25%[380] - 截至2018年12月31日，教育贷款组合总额为9.4498亿美元，其中FFELP贷款7.2253亿美元，占比76%，私人教育贷款2.2245亿美元，占比24%[380] - 2019年第三季度，平均教育贷款余额（扣除未摊销溢价/折价）为8.9411亿美元，其中FFELP贷款6.7206亿美元，占比75%，私人教育贷款2.2205亿美元，占比25%[383] - 2018年第三季度，平均教育贷款余额（扣除未摊销溢价/折价）为9.8689亿美元，其中FFELP贷款7.5582亿美元，占比77%，私人教育贷款2.3107亿美元，占比23%[383] - 2019年前九个月，平均教育贷款余额（扣除未摊销溢价/折价）为9.1631亿美元，其中FFELP贷款6.9157亿美元，占比75%，私人教育贷款2.2474亿美元，占比25%[383] - 2018年前九个月，平均教育贷款余额（扣除未摊销溢价/折价）为10.1557亿美元，其中FFELP贷款7.8165亿美元，占比77%，私人教育贷款2.3392亿美元，占比23%[383] - 2019年第三季度，教育贷款业务起始余额为8.952亿美元，收购1.477亿美元，资本化利息和溢价/折价摊销4800万美元，合并给第三方8940万美元，还款和其他2.65亿美元，期末余额8.7933亿美元[384] - 2018年第三季度，教育贷款业务起始余额为9.9177亿美元，收购1.069亿美元，资本化利息和溢价/折价摊销5550万美元，合并给第三方1.157亿美元，还款和其他2.94亿美元，期末余额9.6704亿美元[384] - 2019年前九个月，教育贷款业务起始余额为9.4498亿美元，收购3.447亿美元，资本化利息和溢价/折价摊销1.43亿美元，合并给第三方2.873亿美元，还款和其他8.569亿美元，期末余额8.7933亿美元[384] - 2018年前九个月，教育贷款业务起始余额为10.5122亿美元，收购2.625亿美元，资本化利息和溢价/折价摊销1.608亿美元，合并给第三方3.795亿美元，还款和其他8.856亿美元，期末余额9.6704亿美元[384] - 截至2019年9月30日的三个月，教育贷款组合期末余额为11.66亿美元，2018年同期为13.05亿美元；九个月期末余额同样为11.66亿美元，2018年同期为13.05亿美元[385] 私人教育贷款业务数据 - 2019年第三季度，公司私人教育贷款发放额为14亿美元，较去年同期的9.03亿美元增长57%[262] - 发放14亿美元私人教育贷款，较去年同期的9.03亿美元增长57%[290] - 私人教育贷款拖欠率较去年同期下降24%[290] - 截至2019年9月30日，有19亿美元的私人教育贷款加入了利率降低计划[272] - 私人教育贷款90天以上逾期金额为4.88亿美元，较2018年第三季度的6.36亿美元下降1.48亿美元[354] - 私人教育贷款30天以上逾期金额为10亿美元，较2018年第三季度的14亿美元下降3.63亿美元[354] - 私人教育贷款延期还款金额为6.6亿美元，较2018年第三季度的8.92亿美元下降2.32亿美元[354] - 截至2019年9月30日，私人教育贷款组合总额为218亿美元，加权平均期限为5年（假设条件预付率为9%）[358] - 核心收益基础上的消费者贷款部门净息差在2019年第三季度为3.45%，2018年同期为3.35%；前九个月2019年为3.29%，2018年为3.26%[355][357] - 私人教育贷款的拨备覆盖率（年化）在2019年第三季度为2.6，2018年同期为2.1；前九个月2019年为2.9，2018年为3.0[360] - 除更改违约贷款冲销率相关的2100万美元和3200万美元外，冲销减少2900万美元，90天以上贷款拖欠减少1.48亿美元，暂缓偿还减少2.32亿美元，未偿还非再融资私人教育贷款较上年同期减少34亿美元，这些因素导致拨备减少1900万美元[362] - 消费者贷款业务板块2019年和2018年第三季度运营费用分别为4400万美元和3800万美元，费用增加600万美元主要因贷款发起量增加[364] - 截至2019年9月30日，私人教育贷款当前还款率为95.2%，2018年为93.7%；拖欠率为4.8%，2018年为6.3%[392] - 截至2019年9月30日，私人教育贷款损失准备金期末余额为1.101亿美元，2018年为1.226亿美元[392] - 截至2019年9月30日，私人教育贷款有共同签署人的比例为50%，2018年为58%；排除私人教育再融资贷款后，2019年和2018年均为65%[392][394] - 截至2019年9月30日的三个月，部分冲销的私人教育贷款应收款期末余额为6.03亿美元，2018年为6.88亿美元；九个月期末余额同样为6.03亿美元，2018年为6.88亿美元[399] - 截至2019年9月30日，私人教育贷款还款比例为94.2%，2018年为92.5%[392] FFELP贷款业务数据 - FFELP贷款拖欠率较去年同期下降10%[290] - 联邦教育贷款部门的资产回收收入较去年同期增加1500万美元（36%）[290] - 公司本季度收购3900万美元的FFELP贷款[333][337] - 截至2019年9月30日，FFELP贷款组合总计661亿美元，包括222亿美元的FFELP斯塔福德贷款和439亿美元的FFELP整合贷款[337] - 截至2019年9月30日，FFELP贷款当前还款率为89.7%，2018年为88.6%；拖欠率为10.3%，2018年为11.4%[388] - 截至2019年9月30日，FFELP贷款损失准备金期末余额为6500万美元，2018年为7900万美元；九个月期末余额同样为6500万美元，2018年为7900万美元[390] - 截至2019年9月30日，FFELP贷款冲销占平均还款贷款的比例为0.06%，2018年为0.09%；九个月该比例为0.08%，2018年为0.09%[390] - 截至2019年9月30日，FFELP贷款损失准备金覆盖率为1.9，2018年为1.5；九个月该覆盖率为1.5，2018年为1.4[390] - 截至2019年9月30日，FFELP贷款还款比例为82.9%，2018年为82.7%[388] - 2018年第三季度至2019年第三季度，违约时冲销的贷款金额占比从79%增至81%，2018年和2019年第三季度部分冲销贷款的应收账款余额分别减少3200万美元和2100万美元[401] 业务处理部门业务数据 - 2019年第三季度，公司为约600家客户提供业务处理服务，总收入6600万美元；截至2019年9月30日，非教育相关或有资产回收应收账款为142亿美元[264] - 业务处理部门的EBITDA利润率为20%[290] - 业务处理部门的或有收款应收账款库存较去年同期增加8%，达到142亿美元[290] - 2019年第三季度和前九个月，业务处理部门EBITDA分别为1300万美元和3800万美元，2018年同期分别为800万美元和3400万美元[328] - 2019年第三季度和前九个月，业务处理部门EBITDA利润率分别为20%和19%，2018年同期分别为13%和17%[328] - 业务处理板块2019年第三季度业务处理收入6600万美元，同比增长3%；核心收益900万美元，同比增长125%；EBITDA为1300万美元，同比增长63% [366][368] - 业务处理板块2019年前三季度业务处理收入1.99亿美元，同比下降1%；核心收益2600万美元，同比增长18% [366] 股票回购与股息情况 - 2019年第三季度，公司回购970万股普通股（占已发行股份的4%），花费1.3亿美元；截至2019年9月30日，股票回购授权余额为7700万美元；2019年10月，董事会批准了一项额外的10亿美元多年期股票回购计划；自2014年4月以来，公司已回购31亿美元普通股，使流通在外的普通股减少了50%以上[260] - 回购970万股普通股，花费1.3亿美元[290] - 2019年第三季度和2018年第三季度分别回购970万股和690万股普通股，平均摊薄流通股减少3600万股（14%）[293] - 2019年前三季度和2018年前三季度分别回购2870万股和690万股普通股，平均摊薄流通股减少2900万股（11%）[295] - 2019年第三季度公司回购970万股普通股，花费1.3亿美元，截至2019年9月30日，剩余股票回购授权为7700万美元[407] - 自2015年以来，公司每季度支付0.16美元/股的普通股股息；2019年和2018年第三季度，公司分别支付了3600万美元和4200万美元的股息[261] - 2019年第三季度，公司支付3600万美元普通股股息，每股0.16美元[417] 财务关键指标变化 - 2019年第三季度GAAP净收入为1.45亿美元（摊薄后每股收益0.63美元），去年同期为1.14亿美元（摊薄后每股收益0.43美元）[288] - 2019年第三季度核心收益为1.42亿美元（摊薄后每股核心收益0.62美元），去年同期为1.40亿美元（摊薄后每股核心收益0.53美元）[289] - 2019年第三季度和2018年调整后摊薄核心每股收益分别为0.65美元和0.56美元，分别排除900万美元和1000万美元的重组和监管相关费用[289] - 2019年第三季度净收入为1.45亿美元，摊薄后每股收益0.63美元，去年同期净收入1.14亿美元，摊薄后每股收益0.43美元[293] - 2019年前三季度净收入为4.25亿美元，摊薄后每股收益1.79美元，去年同期净收入3.23亿美元，摊薄后每股收益1.21美元[295] - 2019年第三季度净利息收入增加600万美元，排除新会计准则影响将减少500万美元[294] - 2019年前三季度净利息收入减少4100万美元，主要因教育贷款组合自然偿还[296] - 2019年第三季度贷款损失拨备减少2100万美元，前三季度减少7600万美元[294][296] - 2019年第三季度服务收入减少1000万美元，前三季度减少2800万美元[294][296] - 2019年第三季度资产回收和业务处理收入增加1700万美元，前三季度增加5100万美元[294][296] - 2019年前三季度贷款销售净收益增加1600万美元，债务回购净收益增加6800万美元[296] - 截至2019年9月30日的三个月，教育贷款利息收入核心收益为11.58亿美元，GAAP结果为11.43亿美元[301] - 同期，总利息收入核心收益为11.81亿美元，GAAP结果为11.66亿美元[301] - 总利息支出核心收益为8.72亿美元，GAAP结果为8.54亿美元[301] - 净利息收入（损失）核心收益为3.09亿美元，GAAP结果为3.12亿美元[301] - 扣除贷款损失拨备后，净利息收入（损失）核心收益为2.45亿美元，GAAP结果为2.48亿美元[301] - 其他收入（损失）核心收益为1.92亿美元，GAAP结果为1.96亿美元[301] - 总费用核心收益为2.53亿美元，GAAP结果为2.59亿美元[301] - 所得税前收入（损失）核心收益为1.84亿美元，GAAP结果为1.85亿美元[301] - 所得税费用（收益）核心收益为4200万美元，GAAP结果为4000万美元[301] - 净收入（损失）核心收益为1.42亿美元，GAAP结果为1.45亿美元[301] - 教育贷款利息收入为12.29亿美元，调整后为12.14亿美元[302] - 总利息收入为12.56亿美元，调整后为12.41亿美元[302] - 总利息支出为9.29亿美元，调整后为9.35亿美元[302] - 净利息收入（损失）为3.27亿美元，调整后为3.06亿美元[302] - 贷款损失拨备为8500万美元[302] - 贷款损失拨备后净利息收入（损失）为2.42亿美元，调整后为2.21亿美元[302] - 其他收入（损失）为1.96亿美元，调整后为2.05亿美元[302] - 总费用为2.56亿美元，调整后为2.79亿美元[302]

公司资产结构 - 截至2019年6月30日，公司主要资产包括895亿美元教育贷款，其中679亿美元FFELP贷款，净息差0.81%，加权平均期限7年；216亿美元私人教育贷款，净息差3.22%，加权平均期限5年[221] - 截至2019年6月30日，教育贷款组合总额为8.952亿美元，其中联邦家庭教育贷款计划（FFELP）贷款为6.7956亿美元，占比76%；私人教育贷款为2.1564亿美元，占比24%[345] - 截至2019年6月30日的三个月，FFELP贷款中Stafford and Other为234.72亿美元，占比34%，Consolidation为456.12亿美元，占比66%；Private Education Loans为224.63亿美元，贷款组合总计915.47亿美元[348] - 截至2018年6月30日的三个月，FFELP贷款中Stafford and Other为270.68亿美元，占比35%，Consolidation为511.02亿美元，占比65%；Private Education Loans为233.2亿美元，贷款组合总计1014.9亿美元[348] - 截至2019年6月30日的六个月，FFELP贷款中Stafford and Other为238.95亿美元，占比34%，Consolidation为462.54亿美元，占比66%；Private Education Loans为226.11亿美元，贷款组合总计927.6亿美元[348] - 截至2018年6月30日的六个月，FFELP贷款中Stafford and Other为276.13亿美元，占比35%，Consolidation为518.65亿美元，占比65%；Private Education Loans为235.36亿美元，贷款组合总计1030.14亿美元[348] - 2019年第二季度，FFELP贷款期初余额699.08亿美元，期末余额679.56亿美元；Private Education Loans期初余额221.41亿美元，期末余额215.64亿美元，贷款组合总计期末余额895.2亿美元[349] - 2018年第二季度，FFELP贷款期初余额794.03亿美元，期末余额766.09亿美元；Private Education Loans期初余额229.23亿美元，期末余额225.68亿美元，贷款组合总计期末余额991.77亿美元[349] - 2019年上半年，FFELP贷款期初余额722.53亿美元，期末余额679.56亿美元；Private Education Loans期初余额222.45亿美元，期末余额215.64亿美元，贷款组合总计期末余额895.2亿美元[349] - 2018年上半年，FFELP贷款期初余额817.03亿美元，期末余额766.09亿美元；Private Education Loans期初余额234.19亿美元，期末余额225.68亿美元，贷款组合总计期末余额991.77亿美元[349] 私人教育再融资贷款业务 - 2019年第二季度，公司私人教育再融资贷款发放额为8.46亿美元，较上年同期的6.29亿美元增长34%[227] - 发放8.46亿美元私人教育再融资贷款，较去年同期的6.29亿美元增长34%[255] - 出售4.12亿美元私人教育再融资贷款，实现税前收益1600万美元[255] - 本季度发放8.46亿美元私人教育再融资贷款[318] 业务处理服务业务 - 2019年第二季度，公司业务处理服务为超600家客户提供服务，总收入达6500万美元，截至6月30日，非教育相关或有资产回收应收款为150亿美元[229] - 业务处理部门的EBITDA利润率为17%[255] - 业务处理部门的或有收款应收账款库存较去年同期增加29%，达到150亿美元[255] - 2019年第二季度或上半年，业务处理收入均为6500万美元，与去年同期持平；上半年业务处理收入为1.34亿美元，去年同期为1.37亿美元，同比下降2%[331] - 2019年第二季度或上半年，或有收款应收账款存货均为150亿美元，去年同期均为116亿美元，同比增长29%[332] - 2019年Q2和H1业务处理部门EBITDA分别为1100万美元和2500万美元，2018年同期为1200万美元和2600万美元[294] - 2019年Q2和H1业务处理部门EBITDA利润率分别为17%和19%，2018年同期为18%和19%[294] 公司现金流预期 - 公司预计未来20年，FFELP贷款和私人教育贷款组合将产生约210亿美元现金流（扣除有担保融资义务后）[224] 股票回购与股息支付 - 2019年第二季度，公司回购960万股普通股（占已发行股份的4%），花费1.26亿美元，截至6月30日，股票回购授权余额为2.07亿美元，自2014年4月以来，已回购30亿美元普通股，使已发行普通股减少近50%[225] - 自2015年以来，公司每季度支付0.16美元/股的普通股股息，2019年和2018年第二季度分别支付3700万美元和4200万美元股息[226] - 2019年第二季度回购960万股普通股，去年同期无回购，平均摊薄流通股减少3100万股（12%）[258] - 2019年上半年回购1900万股普通股，去年同期无回购，平均摊薄流通股减少2700万股（10%）[260] - 2019年第二季度公司回购960万股普通股，花费1.26亿美元，截至6月30日还有2.07亿美元的股份回购授权[370] - 2019年第二季度，公司支付了3700万美元的普通股股息，每股0.16美元；回购了960万股普通股，花费1.26亿美元；截至2019年6月30日，还有2.07亿美元的剩余股份回购授权；自2014年4月分拆以来，已回购2.04亿股，花费30亿美元[382] 公司财务比率 - 截至2019年6月30日，有形净资产比率为1.27倍[226] - 2019年6月30日和2018年6月30日有形净资产比率分别为1.27x和1.23x[293] 贷款违约与还款计划 - 公司服务的联邦贷款队列违约率比同行低35%[231] - 公司为政府服务的学生贷款余额中，超半数已加入收入驱动还款计划（不包括不符合该计划的贷款类型）[235] - 截至2019年6月30日，公司20亿美元私人教育贷款已加入利率降低计划[237] 公司收益情况 - 2019年第二季度GAAP净收入为1.53亿美元（摊薄后每股收益0.64美元），去年同期为8300万美元（摊薄后每股收益0.31美元）[253] - 本季度核心收益为1.75亿美元（摊薄后每股核心收益0.74美元），去年同期为1.31亿美元（摊薄后每股核心收益0.49美元）[254] - 2019年第二季度和2018年调整后摊薄核心每股收益分别为0.74美元和0.52美元，分别排除200万美元和1000万美元的重组和监管相关费用[254] - 2019年第二季度净利润为1.53亿美元，摊薄后每股收益0.64美元，去年同期净利润8300万美元，摊薄后每股收益0.31美元[258] - 2019年上半年净利润为2.81亿美元，摊薄后每股收益1.16美元，去年同期净利润2.1亿美元，摊薄后每股收益0.78美元[260] - 2019年第二季度核心收益净利润为1.75亿美元，2018年同期为1.31亿美元[275] - 2019年上半年核心收益净利润为3.12亿美元，2018年同期为2.38亿美元[275] - 2019年第二季度GAAP净利润为1.53亿美元，2018年同期为8300万美元[275] - 2019年上半年GAAP净利润为2.81亿美元，2018年同期为2.1亿美元[275] - 核心收益为1.31亿美元，去年同期为1.48亿美元，同比下降11%[297][299] - 核心收益为8500万美元，去年同期为6600万美元，同比增长29%[316][318] - 2019年第二季度核心收益为700万美元，去年同期为800万美元，同比下降13%；上半年核心收益为1700万美元，去年同期为1800万美元，同比下降6%[331] 贷款相关指标变化 - FFELP贷款逾期率较去年同期下降19%[255] - 联邦教育贷款部门的资产回收收入较去年同期增加2400万美元（71%）[255] - 私人教育贷款逾期率较去年同期下降15%[255] - 净利息收入减少500万美元，主要因教育贷款组合自然偿还[259] - 2019年上半年净利息收入减少4700万美元，主要因教育贷款组合自然偿还[261] - 2019年第二季度贷款损失拨备减少4400万美元，上半年减少5500万美元[259][261] - 2019年第二季度资产回收和业务处理收入增加2400万美元，上半年增加3500万美元[259][261] - 2019年第二季度贷款销售净收益增加1600万美元，上半年增加1600万美元[259][261] - 2019年第二季度债务回购净收益增加5100万美元，上半年增加6700万美元[259][261] - 净利息收入减少2100万美元，主要因投资组合自然偿还和净息差下降[299] - 贷款损失拨备减少3200万美元，主要因去年同期临时未来冲销估计较高[299][307] - 冲销从去年同期的1700万美元降至700万美元，降幅59%[299][300] - FFELP贷款逾期30天以上的拖欠率较去年同期下降19%[299] - 其他收入总额增加2000万美元，主要因资产回收收入增加2400万美元（71%）[299] - 净利息收入减少700万美元，主要因投资组合自然偿还[318] - 贷款损失拨备减少1200万美元[318] - 私人教育贷款冲销额为8700万美元，较2018年第二季度的7500万美元增加1200万美元[318] - 私人教育贷款90天以上逾期额为5.24亿美元，较2018年第二季度的6.02亿美元减少7800万美元[318] - 私人教育贷款30天以上逾期额为11亿美元，较2018年第二季度减少2.37亿美元[318] - 私人教育贷款暂缓还款额为6.41亿美元，较2018年第二季度的8.85亿美元减少2.44亿美元[318] - 总其他收入增加1600万美元，源于2019年第二季度出售4.12亿美元再融资贷款获得1600万美元收益[318][327] - 运营费用减少500万美元，主要得益于持续的效率提升[318][328] - 2019年第二季度净利息损失为3500万美元，去年同期为4000万美元，同比下降13%；上半年净利息损失为6700万美元，去年同期为7500万美元，同比下降11%[334] - 2019年第二季度总其他收入为3600万美元，去年同期亏损400万美元，同比增长1000%；上半年总其他收入为5600万美元，去年同期亏损300万美元，同比增长1967%[334] - 2019年第二季度净利息收入较去年同期减少500万美元，其中利率因素增加2900万美元，资产规模因素减少3400万美元；上半年净利息收入较去年同期减少4400万美元，其中利率因素增加2100万美元，资产规模因素减少6500万美元[344] - 截至2019年6月30日的三个月，贷款损失准备金期初余额12.45亿美元，期末余额12.18亿美元；截至2018年同期，期初余额13.57亿美元，期末余额13.79亿美元[350] - 截至2019年6月30日的六个月，贷款损失准备金期初余额12.77亿美元，期末余额12.18亿美元；截至2018年同期，期初余额13.57亿美元，期末余额13.79亿美元[350] - 2019年6月30日，FFELP贷款还款中当前贷款余额498.55亿美元，占比89.5%；2018年余额547.8亿美元，占比87.0%[353] - 2019年6月30日，FFELP贷款还款中逾期90天以上贷款余额34.19亿美元，占比6.1%；2018年余额47.18亿美元，占比7.5%[353] - 2019年6月30日，FFELP贷款还款中逾期贷款占比10.5%；2018年为13.0%[353] - 2019年6月30日，私人教育贷款还款中当前贷款余额203.69亿美元，占比95.0%；2018年余额208.67亿美元，占比94.1%[356] - 2019年6月30日，私人教育贷款还款中逾期90天以上贷款余额5.24亿美元，占比2.5%；2018年余额6.02亿美元，占比2.7%[356] - 2019年6月30日，私人教育贷款还款中逾期贷款占比5.0%；2018年为5.9%[356] 核心收益调整 - 核心收益计算时需剔除使用衍生品工具套期产生的按市值计价损益、商誉和收购无形资产的会计处理两项内容[265] - 核心收益对GAAP的调整中，贷款损失拨备后净利息收入（损失）调整为 - 1700万美元，总其他收入（损失）调整为 - 1100万美元，商誉和收购无形资产减值及摊销调整为1800万美元，总核心收益调整为 - 4600万美元[270] - 所得税费用（收益）调整为 - 1500万美元，净收入（损失）调整为 - 3100万美元[270] - 2019年第二季度核心收益调整至GAAP的总调整额为 - 2200万美元，2018年同期为 - 4800万美元[275] - 2019年上半年核心收益调整至GAAP的总调整额为 - 3100万美元，2018年同期为 - 2800万美元[275] 利息收入与支出 - 2019年第二季度末，教育贷款利息收入

教育贷款组合情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有920亿美元教育贷款，其中699亿美元为FFELP贷款，净息差0.80%，加权平均期限7年；221亿美元为私人教育贷款，净息差3.22%，加权平均期限5年[195] - 截至2019年3月31日，公司20亿美元的私人教育贷款已加入利率降低计划[211] - 2019年3月31日，公司持有699亿美元FFELP贷款，2018年同期为794亿美元；FFELP贷款拖欠率较上年同期减少21亿美元，降幅25%[269] - 2019年第一季度公司收购8400万美元FFELP贷款，截至2019年3月31日，FFELP贷款组合总计699亿美元，其中FFELP斯塔福德贷款237亿美元，FFELP整合贷款462亿美元[273] - 截至2019年3月31日，FFELP斯塔福德贷款和FFELP整合贷款加权平均寿命分别为5年和8年，假设恒定提前还款率分别为7%和4%[273] - 2019年3月31日和2018年3月31日，有资格获得保底收入的教育贷款分别为693亿美元和787亿美元，扣除相关款项后，分别为166亿美元和187亿美元[276] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日，公司根据ED服务合同分别为约590万和600万个客户账户提供贷款服务，2019年和2018年第一季度第三方贷款服务费用中，与ED服务合同相关的服务收入分别为3700万美元和3800万美元[279] - 截至2019年3月31日，私人教育贷款组合总计221亿美元，加权平均寿命为5年，假设恒定提前还款率为8%[293] - 截至2019年3月31日，教育贷款组合总额为92.049亿美元；截至2018年12月31日，教育贷款组合总额为94.498亿美元[317] - 截至2019年3月31日三个月，FFELP贷款中Stafford and Other为243.23亿美元占比34%，Consolidation Loans为469.03亿美元占比66%，总FFELP贷款712.26亿美元占总组合76%；私人教育贷款227.61亿美元占24%，总组合939.87亿美元[319] - 2019年3月31日三个月，教育贷款组合期初余额944.98亿美元，期末余额920.49亿美元；其中FFELP贷款期初722.53亿美元，期末699.08亿美元；私人教育贷款期初222.45亿美元，期末221.41亿美元[320] - 2019年3月31日，FFELP贷款中当前还款贷款509.21亿美元占比89.0%，逾期31 - 60天21.14亿美元占比3.7%，逾期61 - 90天11.94亿美元占比2.1%，逾期超90天30.06亿美元占比5.2%[323] - 2019年3月31日，FFELP贷款还款中逾期占比11.0%，处于 forbearance状态占还款和forbearance贷款的12.7%[323] - 2019年3月31日，私人教育贷款中当前还款贷款208.86亿美元占比94.8%，逾期31 - 60天3.58亿美元占比1.6%，逾期61 - 90天2.24亿美元占比1.0%，逾期超90天5.59亿美元占比2.6%[327] - 2019年3月31日，私人教育贷款还款中逾期占比5.2%，处于forbearance状态占还款和forbearance贷款的2.5%[327] - 2019年3月31日，有共同签署人的私人教育贷款占比54%[327] - 2018年3月31日三个月，教育贷款组合期初余额1051.22亿美元，期末余额1023.26亿美元；贷款损失准备金期初13.57亿美元，期末13.57亿美元[320] - 截至2019年3月31日和2018年3月31日，部分冲销的私人教育贷款应收款期末余额分别为6.57亿美元和7.41亿美元[332] 贷款发放与回收情况 - 2019年第一季度，公司私人教育再融资贷款发放额为9.84亿美元，高于去年同期的5亿美元[201] - FFELP贷款拖欠额较去年同期减少21亿美元，降幅25%[229] - FFELP贷款部门资产回收收入增加1500万美元，增幅42%[229] - 发放9.84亿美元私人教育再融资贷款，去年同期为5亿美元[229] - 私人教育贷款拨备较去年同期减少900万美元[229] - 2019年第一季度发放9.84亿美元私人教育再融资贷款，截至2019年3月31日，公司持有221亿美元私人教育贷款，其中40亿美元为再融资贷款[289] - 2019年第一季度，私人教育贷款冲销增加1600万美元，90天以上贷款拖欠增加1200万美元，暂缓还款减少3.94亿美元，未偿还私人教育贷款较上年同期减少8亿美元，贷款损失拨备减少900万美元[298] 业务处理服务情况 - 2019年第一季度，公司业务处理服务收入为6800万美元，截至3月31日，非教育相关或有资产回收应收账款为150亿美元[203] - 业务处理部门EBITDA增长22%（排除新收入确认会计准则影响）[229] - 业务处理部门或有收款库存较去年同期增长33%，达到150亿美元[229] - 2019年第一季度业务处理部门EBITDA为1400万美元，EBITDA利润率为21%；2018年同期分别为1500万美元和21%[264] - 业务处理板块2019年第一季度业务处理收入为6800万美元，2018年同期为7300万美元，同比下降7%；核心收益为1000万美元，与2018年同期持平[302] 股份回购与股息支付情况 - 2019年第一季度，公司回购940万股普通股（占已发行股份的4%），花费1.07亿美元，截至3月31日，股份回购授权余额为3.33亿美元，自2014年4月以来，已回购29亿美元普通股，使已发行普通股减少超过40%[199] - 自2015年以来，公司每季度支付0.16美元的普通股股息，2019年和2018年第一季度分别支付3900万美元和4200万美元[200] - 回购940万股普通股，花费1.07亿美元，剩余回购授权3.33亿美元[229] - 2019年第一季度，公司回购940万股普通股，花费1.07亿美元，截至3月31日，剩余股票回购授权为3.33亿美元[339] - 2019年第一季度，公司支付3900万美元普通股股息，每股0.16美元[351] 财务关键指标情况 - 2019年3月31日，有形净资产比率为1.25倍[200] - 2019年第一季度GAAP基础下，净利润为1.28亿美元，摊薄后每股收益为0.52美元；核心收益基础下，净利润为1.36亿美元，摊薄后每股收益为0.55美元[216] - 2019年第一季度GAAP净收入为1.28亿美元（摊薄后每股收益0.52美元），去年同期为1.26亿美元（摊薄后每股收益0.47美元）[227] - 2019年第一季度核心收益为1.36亿美元（摊薄后每股核心收益0.55美元），去年同期为1.07亿美元（摊薄后每股核心收益0.40美元）[228] - 2019年第一季度联邦教育贷款利息收入为77900万美元，消费贷款利息收入为44300万美元，总利息收入为12.5亿美元，总利息支出为9.5亿美元[239] - 2019年第一季度净利息收入（损失）为3亿美元，扣除贷款损失拨备后为2.24亿美元[239] - 2019年第一季度其他收入（损失）为2.1亿美元，总其他收入（损失）为2.19亿美元[239] - 2019年第一季度直接运营费用为1.84亿美元，未分配共享服务费用为7200万美元，总运营费用为2.56亿美元[239] - 2019年第一季度商誉和收购无形资产减值及摊销为700万美元，重组/其他重组费用为100万美元，总费用为2.57亿美元[239] - 2019年第一季度所得税前收入（损失）为1.77亿美元，所得税费用（收益）为4100万美元，净收入（损失）为1.36亿美元[239] - 2019年第一季度核心收益调整项中，贷款损失拨备后净利息收入（损失）调整为 - 1500万美元，总其他收入（损失）调整为900万美元[239] - 2019年第一季度核心收益调整项中，商誉和收购无形资产减值及摊销调整为700万美元，核心收益对GAAP的总调整为 - 1300万美元[239] - 2019年第一季度所得税费用（收益）调整为 - 500万美元，净收入（损失）调整为 - 800万美元[239] - 2018年第一季度核心收益净利润为1.07亿美元，GAAP净利润为1.26亿美元；2019年第一季度核心收益净利润为1.36亿美元，GAAP净利润为1.28亿美元[241][244] - 2018年第一季度总利息收入为11.81亿美元，总利息支出为8.51亿美元，净利息收入为3.3亿美元；2019年相关数据未提及[241] - 2018年第一季度贷款损失准备金为8700万美元，2019年相关数据未提及[241] - 2018年第一季度其他收入为1.79亿美元，总支出为2.82亿美元；2019年相关数据未提及[241] - 2018年第一季度所得税费用为3300万美元，2019年为500万美元[241][244] - 2018年第一季度核心收益对GAAP的调整总额为1900万美元，2019年为 - 800万美元[241][244] - 2018年第一季度衍生品会计的净影响为3100万美元，2019年为 - 600万美元[244] - 2018年第一季度商誉和收购无形资产的净影响为 - 900万美元，2019年为 - 700万美元[244] - 2018年第一季度核心收益衍生品调整中，其他收入包含的衍生品和套期活动净收益为4800万美元，2019年为700万美元[250] - 2018年第一季度衍生品和套期活动的盯市收益为6300万美元，2019年为1000万美元[250][251] - 2019年第一季度衍生品和套期保值活动结算重新分类总额为-100万美元，2018年同期为-1500万美元[254] - 截至2019年3月31日，衍生品会计使GAAP权益减少约1.09亿美元，2018年同期为增加1.15亿美元[255][256] - 截至2019年3月31日，未摊销净地板溢价为-1.12亿美元，未确认对冲地板收入为-5.92亿美元，总计-7.04亿美元；2018年同期分别为-1.6亿美元、-6.78亿美元和-8.38亿美元[260] - 2019年第一季度核心收益商誉和收购无形资产调整为-700万美元，2018年同期为-900万美元[262] - 2019年3月31日有形净资产比率为1.25倍，2018年同期为1.21倍[263] - 2019年第一季度联邦教育贷款部门核心收益为1.27亿美元，2018年同期为1.41亿美元，同比下降10%[267] - 2019年第一季度FFELP贷款利息收入为7.79亿美元，同比增长6%；净利息收入为1.46亿美元，同比下降15%[267] - 2019年第一季度核心收益基础联邦教育贷款部门净息差为0.80%，2018年同期为0.83%[270][272] - 2019年第一季度FFELP贷款损失拨备为800万美元，较上年同期减少200万美元[278] - 资产回收和业务处理收入较上年同期增加1500万美元，主要因收款量增加[281] - 其他收入增加900万美元，主要来自2018年第三季度与第一数据达成的战略协议相关的过渡服务收入[283] - 2019年第一季度消费者贷款业务核心收益为6500万美元，上年同期为5000万美元，增长30%[287] - 消费者贷款业务板块2019年第一季度运营费用为3800万美元，2018年同期为5600万美元，调整后费用降低900万美元[299] - 其他板块2019年第一季度净利息损失为3300万美元，2018年同期为3600万美元，同比下降8%；核心收益亏损为6600万美元，2018年同期为9400万美元，同比下降30%[305] - 2019年第一季度公司回购4600万美元无担保债务，实现债务回购收益1500万美元[307] - 2019年第一季度调整后未分配共享服务费用降低1100万美元[308] - 2019年和2018年第一季度，公司重组/其他重组费用分别为100万美元和700万美元[309] - 2019年第一季度平均总资产为1022.39亿美元，平均总负债和权益为1022.39亿美元，净息差为1.17%；2018年同期平均总资产为1133.27亿美元，平均总负债和权益为1133.27亿美元，净息差为1.21%[313] - 2019年第一季度与2018年同期相比，利息收入增加6200万美元，利息支出增加1.06亿美元，净利息收入减少4400万美元[315] - 2019年3月31日三个月，教育贷款组合贷款损失准备金期初余额12.77亿美元，期末12.45亿美元；其中FFELP贷款期初7600万美元，期末6700万美元；私人教育贷款期初12.01亿美元，期末11.78亿美元[320] - 2019年3月31日三个月，FFELP贷款损失准备金期初7600万美元，期末6700万美元；冲销占平均还款贷款的0.11%，准备金覆盖冲销比例为1.

贷款发放与业务收入数据 - 2018年各季度贷款发放额分别为5亿美元、6.29亿美元、9.03亿美元、7.69亿美元，全年总计28.01亿美元[28] - 2018年业务处理服务总收入为2.67亿美元，同比增长26%，非教育相关或有资产回收应收账款库存为144亿美元[29] 客户与业务规模 - 公司为约1200万客户服务超3000亿美元的教育贷款[30] 贷款违约率情况 - 公司服务的联邦贷款的同期违约率比同行低35%，非公司服务借款人的同期违约率为11.6%[32][33] 还款计划推广情况 - 公司每年通过超1.5亿次通信推广联邦还款计划选项，超半数为政府服务的学生贷款余额已加入收入驱动还款计划[37] 利率降低计划情况 - 截至2018年12月31日，公司18亿美元的私人教育贷款已加入利率降低计划[39] FFELP贷款组合情况 - 截至2018年12月31日，公司FFELP贷款组合为723亿美元，预计摊销期超20年，剩余加权平均寿命为7年，2018年收购7.61亿美元，2017年为57亿美元，2016年为36亿美元[45] - 截至2018年12月31日，公司持有的FFELP贷款约87%通过无追索权的长期证券化债务提供资金至到期[47] 私人教育贷款情况 - 截至2018年12月31日，公司持有的私人教育贷款再融资贷款为32亿美元，2018年发放28亿美元，私人教育贷款总组合为222亿美元，预计摊销期超20年，剩余加权平均寿命为5年，约57%通过无追索权的长期证券化债务提供资金至到期[52][53] 员工数量 - 截至2018年12月31日，公司约有6500名员工[57] 政策法规影响 - 2017 - 2018年伊利诺伊、华盛顿、加利福尼亚和康涅狄格等州颁布教育贷款服务和许可要求，未来可能有更多州提出或通过类似或不同要求[66] 市场利率对财务指标影响 - 假设市场利率在资金利差不变情况下分别提高100和300个基点，2018年对年度税前净收入影响分别为 - 1000万美元和3200万美元，2017年分别为 - 800万美元和300万美元[442] - 假设市场利率在资金利差不变情况下分别提高100和300个基点，2018年对衍生工具和套期保值活动按市值计价损益影响分别为 - 2500万美元和 - 1.16亿美元，2017年分别为 - 800万美元和 - 1.19亿美元[442] - 假设市场利率在资金利差不变情况下分别提高100和300个基点，2018年对税前收入影响分别为 - 3500万美元和 - 8400万美元，2017年分别为 - 1600万美元和 - 1.16亿美元[442] - 假设市场利率在资金利差不变情况下分别提高100和300个基点，2018年对税后净收入影响分别为 - 2700万美元和 - 6500万美元，2017年分别为 - 1200万美元和 - 8900万美元[442] - 假设市场利率在资金利差不变情况下分别提高100和300个基点，2018年对摊薄后普通股每股收益影响分别为 - 0.11美元和 - 0.26美元，2017年分别为 - 0.05美元和 - 0.34美元[442] 市场利率对公允价值影响 - 2018年12月31日，假设利率提高100和300个基点，教育贷款公允价值变化分别为 - 1.84亿美元和 - 3.53亿美元，其他资产分别增加1.68亿美元和6.93亿美元[443] - 2018年12月31日，假设利率提高100和300个基点，有息负债公允价值变化分别为 - 4.37亿美元和 - 12.16亿美元，其他负债分别增加2.42亿美元和9.33亿美元[443] - 2017年12月31日，假设利率提高100和300个基点，教育贷款公允价值变化分别为 - 2.87亿美元和 - 6.11亿美元，其他资产分别增加1.48亿美元和6.13亿美元[444] - 2017年12月31日，假设利率提高100和300个基点，有息负债公允价值变化分别为 - 5.88亿美元和 - 16.43亿美元，其他负债分别增加3.01亿美元和11.32亿美元[444] 资金指数对收入影响 - 若资金指数增加10个基点，2018年和2017年分析中，衍生品和套期保值活动按市值计价损益前的税前收入下降，主要因每日重置的1个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）指数的联邦家庭教育贷款计划（FFELP）贷款由每月重置的1个月LIBOR、3个月LIBOR和其他非离散指数负债提供资金[447] 资产与资金情况 - 截至2018年12月31日，GAAP基础下资产总计1042亿美元，资金总计1042亿美元，两者相等[452] - 截至2018年12月31日，核心收益基础下资产总计1039亿美元，资金总计1039亿美元，两者相等[456] - GAAP基础下，3个月LIBOR季度重置时，资产为0.60亿美元，资金为363亿美元，资金缺口为 - 357亿美元[452] - GAAP基础下，1个月LIBOR每日重置时，资产为682亿美元，资金为0，资金缺口为682亿美元[452] - 核心收益基础下，1个月LIBOR每月重置时，资产为54亿美元，资金为782亿美元，资金缺口为 - 728亿美元[456] 资产与借款加权平均寿命 - 2018年12月31日，盈利资产中教育贷款加权平均寿命为6.4年，其他贷款为7.4年，总盈利资产为6.0年[460] - 2018年12月31日，借款中短期借款加权平均寿命为0.7年，长期借款为6.0年，总借款为5.7年[460] 外汇风险情况 - 公司面临外汇风险，主要源于发行的外币债务，但因套期工具和套期项目条款匹配，汇率增减对收益影响不大[448][449] - 公司自2008年以来未发行外币债务[449]