公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日的三个月，公司总运营收入为13.62928亿美元，较2019年同期的13.03573亿美元增长4.55%[25] - 截至2020年6月30日的六个月，公司总运营收入为25.60302亿美元，较2019年同期的23.94764亿美元增长6.91%[25] - 截至2020年6月30日的三个月，公司运营收入为1.38254亿美元，较2019年同期的0.97311亿美元增长42.07%[25] - 截至2020年6月30日的六个月，公司运营收入为1.95325亿美元，较2019年同期的1.6153亿美元增长20.92%[25] - 截至2020年6月30日，公司总资产为79.11132亿美元，较2019年6月30日的75.91493亿美元增长4.21%[30] - 截至2020年6月30日，公司总负债为50.13445亿美元，较2019年6月30日的49.19891亿美元增长2.09%[30] - 截至2020年6月30日，公司股东权益为28.97687亿美元，较2019年6月30日的26.60301亿美元增长8.92%[30] - 截至2020年6月30日的三个月，公司净利润为0.99703亿美元，较2019年同期的0.61825亿美元增长61.27%[25] - 截至2020年6月30日的六个月，公司净利润为1.24833亿美元，较2019年同期的1.02751亿美元增长21.49%[25] - 2020年基本每股收益为0.5美元（三个月）和0.62美元（六个月），2019年分别为0.31美元和0.52美元[25] - 2020年上半年，公司净收入为124,833千美元，2019年同期为102,751千美元；持续经营业务产生的净现金为261,798千美元，2019年同期为 - 23,630千美元；经营活动产生的净现金为261,402千美元，2019年同期为 - 22,895千美元[34] - 2020年上半年，公司投资活动使用的净现金为296,538千美元，2019年同期为305,058千美元；融资活动提供的净现金为33,035千美元，2019年同期为345,971千美元[34] - 2020年上半年，公司现金及现金等价物减少2,101千美元，期末余额为64,358千美元；2019年上半年增加18,018千美元，期末余额为71,966千美元[34] - 2020年第二季度公司合并收益为9970万美元，2019年同期为6180万美元[154] - 2020年上半年公司合并收益为1.248亿美元，2019年同期为1.027亿美元[156] - 2020年和2019年上半年总外部运营收入分别为2560302千美元和2394764千美元[106] - 2020年和2019年上半年总运营收入分别为195325千美元和161530千美元[107] - 2020年和2019年上半年持续经营业务收入分别为125381千美元和104234千美元[107] - 2020年和2019年上半年净收入分别为124833千美元和102751千美元[107] 公司财务报表项目具体数据 - 2020年6月30日，公司普通股数量为201,061,198股，金额为201,061千美元，其他实缴资本为1,363,182千美元，留存收益为1,377,879千美元，累计其他综合损失为40,809千美元，库存股数量为538,921股，金额为3,626千美元，总计2,897,687千美元[32] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，90天以上逾期应收账款总额分别为4510万美元、4720万美元和4670万美元[50] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，坏账准备分别为1.109亿美元、8200万美元和8500万美元[52] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，存货总额分别为3.02837亿美元、3.25944亿美元和2.78407亿美元[53] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，非流动资产中天然气存储成本分别为4830万美元、4820万美元和4840万美元[53] - 2020年第二季度和2019年第二季度，基本加权平均普通股股数分别为20052.2万股和19827万股，摊薄加权平均普通股股数分别为20053.9万股和19828.7万股[54] - 2020年6月30日和2019年6月30日，累计其他综合损失分别为4080.9万美元和3709万美元[55] - 2020年6月30日，合同资产为1.36514亿美元，较2019年增加0.27436亿美元；净合同负债为0.2183亿美元，较2019年减少0.11879亿美元[61] - 2020年3个月和6个月分别确认净增收入3190万美元和4290万美元，2019年同期分别为2060万美元和3250万美元[62] - 2020年6月30日，公司剩余履约义务为23亿美元，预计未来12个月内确认18亿美元，13 - 24个月确认2.96亿美元，25个月及以上确认2.396亿美元[64] - 2020年6月30日，可摊销无形资产中客户关系净值为2484.8万美元，非竞争协议为214.5万美元，其他为452.2万美元，总计3151.5万美元[76] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，可摊销无形资产摊销费用分别为270万美元和470万美元；2019年同期分别为50万美元和110万美元[76] - 2020年6月30日，监管资产总计4.11582亿美元，监管负债总计4.86652亿美元，净监管头寸为 - 7507万美元[77] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，分别约有2.966亿美元、2.907亿美元和2.765亿美元的监管资产未获得回报率，但预计未来将从客户费率中收回[78] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，公司用于满足未注资非合格固定福利计划义务的投资分别为9240万美元、8310万美元和8700万美元；2020年截至6月30日的三个月和六个月，投资净未实现收益分别为910万美元和540万美元[83] - 2020年6月30日，可供出售证券成本为1.0982亿美元，未实现收益24.6万美元，未实现损失6000美元，公允价值1.1222亿美元[84] - 2020年6月30日，按公允价值计量的资产总计1.12113亿美元，其中货币市场基金847.8万美元，保险合同9241.3万美元[86] - 保险合同在2020年6月30日约38%投资于固定收益，23%投资于大盘股，9%投资于中盘股，9%投资于小盘股，4%投资于目标日期投资，17%投资于现金等价物[86] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，长期债务账面价值分别为22.81876亿美元、23.79806亿美元和22.43107亿美元，公允价值分别为25.63734亿美元、25.21325亿美元和24.18631亿美元[92] - 2020年6月30日，高级票据加权平均利率4.43%，金额19亿美元；商业票据加权平均利率1.02%，金额2901万美元[95] - 2020年6月30日，净长期债务为22.65316亿美元，较2019年6月30日的23.27984亿美元有所减少[95] - 2020年6月30日，长期债务到期情况为：2020年剩余时间1576.2万美元，2021年152.2万美元，2022年1.48021亿美元[96] - 2020年和2019年上半年利息净支出分别为47769千美元和45702千美元，所得税净支出分别为735千美元和4124千美元[97] - 2020年和2019年上半年含终止经营业务的所得税支出分别为882000美元和200万美元[98] - 2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，以新经营租赁负债换取使用权资产分别为24181千美元、24990千美元和54880千美元[99] - 2020年和2019年第二季度养老金净定期福利成本（信贷）分别为 - 417千美元和1260千美元，其他退休后福利分别为 - 655千美元和 - 539千美元[108] - 2020年和2019年上半年养老金净定期福利成本（信贷）分别为 - 342千美元和1268千美元，其他退休后福利分别为 - 1287千美元和 - 918千美元[109] - 2020年和2019年第二季度及上半年非合格设定受益计划净定期福利成本，第二季度分别为900000美元和110万美元，上半年分别为190万美元和220万美元[110] - 截至2020年6月30日、2019年6月30日和2019年12月31日，公司未折现的应计负债分别为3450万美元、3210万美元和2910万美元[131] - 截至2020年6月30日，公司某些子公司担保协议下固定最高担保金额总计2.727亿美元，其中2020年到期9180万美元，2021年到期1.694亿美元等[134] - 截至2020年6月30日，公司某些子公司信用证下固定最高担保金额总计2390万美元，其中2020年到期2040万美元，2021年到期350万美元[135] - 截至2020年6月30日，百年公司约10亿美元的 surety 债券未到期，未反映在合并资产负债表中[137] - 截至2020年6月30日，公司因参与可变利益实体的损失敞口为3480万美元[141] 公司会计政策及准则相关 - 2020年第一季度，公司进行期外调整，纠正建筑合同收入确认问题，导致2019年经营收入和应收账款高估770万美元，经营费用和应付账款低估120万美元，2020年第一季度税后净收入减少670万美元[38] - 自2020年1月1日起，公司采用ASU关于某些金融工具信用损失计量的要求，采用修正追溯法，该准则对财务报告无重大影响[39] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13关于金融工具信用损失计量的准则，采用修正追溯法，评估认为对经营成果、财务状况、现金流和披露无重大影响[42][44] - 公司组建实施团队评估新准则对现有金融资产的影响，确定受新模型影响的资产组合，对流程和内部控制的修改被认为不重要[43] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2018 - 13准则，确定该准则对其披露无重大影响[45] - 公司将于2021年1月1日采用ASU 2018 - 14准则，正评估其对披露的影响[46] - 公司将于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12准则，预计对经营成果、财务状况、现金流或披露无重大影响[47] - 公司正更新信贷协议以应对ASU 2020 - 04准则，预计对经营成果、财务状况、现金流或披露无重大影响，LIBOR预计2021年底全面停用[48] 公司业务运营相关事件 - 公司已将终止经营业务的资产和负债分类为持有待售，相关结果在综合损益表的终止经营业务收入（损失）中列示[40] - 2020年3月，新冠疫情爆发，公司部分地区运营受影响，但评估认为对2020年上半年经营成果无重大不利影响[37] - 公司按成本与成本法确认收入，开票时间与收入确认时间可能不同，会产生合同资产或负债[60] - 公司多数建筑合同原期限少于两年，管道运输和存储合同加权平均剩余期限约为五年和两年[65] - 2019年，因加拿大Enbridge管道破裂，公司在华盛顿州的天然气成本增加，经WUTC批准，相关天然气成本余额将在三年内收回[79] - 2019年2月，公司宣布计划在2021年初和2022年初退役三座老化的燃煤发电机组，并将相关监管资产计入，预计未来从费率中收回[80][81] - 2019年第二季度，公司对非公用事业投资减记200万美元[90] - 公司子公司的某些债务工具包含限制性和财务契约及交叉违约条款，2020年6月30日各子公司均符合相关规定[93] - 受疫情影响，公司2020年上半年除商业票据市场外还临时使用循环信贷协议借款，6月30日已偿还[94] - 大平原向MNPUC申请天然气费率每年提高约290万美元，即较当前费率提高约12.0%，并获批自2020年1月1日起实施约260万美元或约11.0%的临时费率上调[114] - 蒙大拿 - 达科他向MTPSC申请天然气费率

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度收益为9970万美元，合每股0.50美元，较2019年第二季度的6180万美元（每股0.31美元）增长61% [6] - 综合公用事业业务第二季度收益达创纪录的1120万美元，较2019年第二季度的120万美元显著增加 [6] - 电力公用事业部门本季度收益为1220万美元，而2019年同期为750万美元 [6] - 天然气公用事业部门季节性亏损从2019年同期的630万美元改善至100万美元 [8] - 管道业务第二季度收益为900万美元，2019年第二季度为710万美元 [9] - 建筑服务业务第二季度收益创纪录，达2790万美元，2019年为2280万美元；第二季度收入也创纪录，达4.972亿美元，高于2019年第二季度的4.649亿美元 [9][10] - 建筑材料业务第二季度收益创纪录，达5300万美元，较上年的2920万美元增长82%；收入同样创第二季度纪录，达6.211亿美元，2019年同期为5.96亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 电力公用事业部门收益增加，主要因运营和维护费用减少460万美元，包括科约特电站无上年计划停电以及薪资相关成本降低，且本季度某些福利计划投资回报增加；住宅电力销售增长推动零售销售利润率上升，但部分被工业和商业销售 volume 下降抵消；收益增长部分被更高的折旧、损耗和摊销费用抵消 [6][7][8] - 天然气公用事业部门调整后毛利率因天气正常化和节约调整、批准的费率回收以及零售销售 volume 增长4.3%而增加；天然气零售销售增长由住宅销售增加推动，部分被工业和商业 volume 下降抵消；某些福利计划投资回报增加和无上年非公用事业投资减记也对本季度有利；因物业、厂房和设备余额增加导致的更高折旧、损耗和摊销费用部分抵消了亏损减少 [8] 管道业务 - 因2019年末和2020年初投入使用的德米克斯湖、22号线初始阶段和德米克斯湖扩建增长项目带来收入增加，且本季度因季节性价格差异客户对存储服务需求强劲；某些福利计划投资回报增加也对该部门收益产生积极影响 [9] 建筑服务业务 - 对内外专业承包服务需求仍然很高，内部专业承包忙于酒店、数据中心和商业项目，外部承包工作量因公用事业行业需求高而增加；工作量增加部分被更高的销售、一般和管理成本抵消，主要是薪资相关成本，该业务第二季度就业水平创纪录 [10] 建筑材料业务 - 收益增加由更高的承包和材料利润率及收入推动；有利的天气条件使产品销售增加，且能够处理比第二季度通常更多的积压订单，从而推动利润率上升；该部门收益也受益于某些福利计划的更高投资回报 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业服务区域客户同比增长略高于2% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提高2020年每股收益指引至1.65 - 1.85美元/股，提高建筑服务和建筑材料的收入指引，并恢复利润率指引 [12][13] - 公用事业业务提交多个监管案件以记录为113万客户提供安全可靠电力和天然气服务产生的成本；继续看到服务区域内客户强劲增长；获得蒙大拿州公共服务委员会批准，推迟与关闭刘易斯与克拉克和赫斯基特发电设施相关的会计成本；北达科他州公共服务委员会批准关于当前设施退役成本的递延会计命令以及与88兆瓦赫斯基特四号站相关的审慎性提前确定申请的全方和解；因新冠疫情，向八个州的公共服务委员会申请推迟与危机相关的成本会计核算，并已获得爱达荷州、明尼苏达州和怀俄明州的批准；本季度在蒙大拿州和华盛顿州提交天然气一般案件，分别请求提高13.4%和5.3%的费率 [13][14][15] - 管道业务继续推进北巴肯扩建项目的规划和监管备案工作，预计2021年初开始建设，因巴肯天然气产量增长放缓，决定将该项目初始设计产能降至2500万立方英尺/天，预计2021年末投入使用 [15][16] - 建筑服务集团第二季度表现出色，需求强劲，报告了创纪录的收入、收益和积压订单；虽有少数项目因新冠疫情放缓，但强劲需求使员工持续工作并增加了积压订单 [16][17] - 建筑材料业务第二季度报告了创纪录的收入和收益；有利的天气条件使项目提前开工，处理了更多积压订单；近期收购推动了更多产品销售，从而提高了利润率；6月30日建筑材料积压订单为8.75亿美元，是有记录以来的第二高；本季度新授予项目数量有所下降，认为是新冠疫情导致的经济不确定性所致 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务业绩显示双平台商业模式持续强劲，在充满挑战的经济时期有能力继续为各业务线提供基本服务 [12] - 各业务线成功控制运营成本，在前所未有的时期继续为客户提供基本服务，并实现了出色的同比收益增长 [11] - 尽管继续应对与新冠疫情相关的变化和挑战时期，但能够继续提供支持国家所需基础设施的基本服务 [18] 其他重要信息 - 截至6月30日，公司员工人数达15247人，创公司纪录，比去年同期增加近1000人 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待建筑材料业务第二季度的情况，是否将第三季度的工作提前，以及如何考虑施工时间安排 - 公司第二季度开局良好，进入第三季度有第二高的积压订单记录，有能力在第三季度完成更多工作；去年9月部分地区降雨影响工作，今年第三季度情况乐观 [24] 问题2: 7月天气是否配合 - 7月天气对业务无影响 [25] 问题3: 本季度增加积压订单能力放缓的原因 - 第二季度因有利天气消耗了更多积压订单；通常大部分投标在1月和2月进行；目前有少数项目取消或延迟，但数量不多 [26] 问题4: 拉斯维加斯市场的情况 - 公司在拉斯维加斯业务繁忙，工作时间增加，约30%的积压订单在该市场，涉及酒店和关键任务工作；有一个未列入积压订单的项目被无限期推迟，另一个项目临时减少了员工，正在等待重启 [28][29] 问题5: 一些州希望通过公用事业刺激当地经济，公司从各州听到了什么 - 从公用事业角度看，八个州中明尼苏达州有相关举措，公司在该州是较小参与者，正在加速一些项目并投入已预算的资金，目前该州正在进行费率案件；其他州没有太多相关活动，公司有大量资本项目在进行中，会尽力管理资本以平衡对客户的影响 [31][32][33] - 建筑服务业务方面，对输电、配电、电力、天然气和通信服务的需求持续强劲，就业水平上升，业务前景良好 [36] 问题6: 北巴肯扩建项目按2021年末投入使用目标的当前关键里程碑 - 主要挑战是蒙大拿地区法院对Keystone XL项目的裁决曾取消全国性的12号石油和天然气管道许可证，7月6日最高法院推翻该裁决，使该许可证重新可用；今年初已向FERC提交申请，上周提交修正案，未来1 - 2个月可能进行许可证申请，FERC批准是下一步主要审批，预计2021年初获批，春季开始建设 [42][43] 问题7: 除FERC流程外是否有其他法律挑战 - 目前没有 [44] 问题8: 建筑材料业务下半年骨料 volume 增长前景以及指导意见变化的驱动因素 - 骨料 volume 预计与去年持平，价格上涨有助于提高利润率；指导意见修订主要因第二季度创纪录表现和进入第三季度的第二高积压订单 [48][49] 问题9: 建筑材料业务部门收购对EBITDA的贡献能否细分或说明是否是同比比较的因素 - 没有具体数字，但新收购公司贡献很小，大部分EBITDA来自现有公司 [50]

业绩总结 - 2020年第一季度的收入为5.147亿美元，同比增长22%[44] - 2020年第一季度的每股收益（EPS）为0.13美元，较2019年的0.21美元下降38%[7] - 2020年更新的每股收益指导范围为1.50至1.70美元[10] - 截至2020年3月31日，公司的流动性为4.318亿美元的可用借款能力和1.165亿美元的现金[15] - 截至2020年3月31日，公司的历史最高订单积压接近13亿美元，同比增长24%[44] - 2020年第一季度的EBITDA中，受监管能源贡献占比为46%，建筑业务占比为54%[11] - 2020年第一季度的客户增长率为1.33%，五年复合年增长率为1.33%[22] 收入构成 - 2020年第一季度的建筑材料收入为2.622亿美元，同比增长18%[50] - 2020年第一季度的建筑服务收入为2.62亿美元，同比增长20%[50] - 电力部门的收入为50.6百万美元，EBITDA为122.4百万美元[54] - 天然气部门的收入为35.4百万美元，EBITDA为154.5百万美元[54] - 管道部门的收入为30.1百万美元，EBITDA为67.2百万美元[54] - 建筑服务部门的收入为89.8百万美元，EBITDA为143.0百万美元[54] - 建筑材料部门的收入为116.6百万美元，EBITDA为257.8百万美元[54] 财务状况 - 2020年资本支出预计为15亿美元，未来五年内的年复合增长率目标为5%[29] - 公司的总EBITDA为746.6百万美元[54] - 利息支出总计为99.7百万美元，主要来自电力和天然气部门[54] - 所得税调整后，公司的总税务影响为61.9百万美元[54] - 折旧、耗竭和摊销费用总计为265.4百万美元[54] - 公司在各个部门的EBITDA表现均显示出强劲的盈利能力[54]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度收益2510万美元，合每股0.13美元，2019年第一季度收益4090万美元，合每股0.21美元 [10] - 综合公用事业业务收益4370万美元，低于2019年第一季度的5200万美元 [10] - 电力公用事业部门本季度收益1140万美元，2019年为1550万美元 [10] - 天然气公用事业部门本季度净收入3230万美元，上年为3650万美元 [12] - 管道业务第一季度收益740万美元，2019年为680万美元 [14] - 建筑服务业务第一季度净收入1680万美元，2019年为2000万美元；季度收入5.147亿美元，较2019年第一季度的4.209亿美元增长22% [15] - 建筑材料业务第一季度季节性亏损3820万美元，2019年同期亏损3440万美元；第一季度收入2.622亿美元，高于2019年第一季度的2.272亿美元 [17] - 截至3月31日，公司资产负债表上有1.165亿美元现金，有4.318亿美元信贷安排额度可用 [19] - 公司将2020年每股收益指引下调至1.50 - 1.70美元，预计长期每股收益复合年增长率保持在5% - 8% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 电力公用事业部门收益下降，主要因特定福利计划投资回报减少220万美元、电力销售 volumes 下降7.1%、折旧等费用增加，部分被蒙大拿州的费率回收抵消 [10][11] - 天然气公用事业部门净收入下降，受特定福利计划投资回报减少300万美元、零售销售 volumes 下降10.9%、折旧等费用增加影响，部分被特定司法管辖区的费率回收抵消 [12][13] 管道业务 - 收益从2019年的680万美元增至2020年第一季度的740万美元，运输 volumes 和收入增加，部分被折旧等费用增加和投资回报降低抵消 [14] 建筑服务业务 - 净收入从2019年的2000万美元降至2020年第一季度的1680万美元，受670万美元非当期调整和销售等费用增加影响；季度收入创纪录达5.147亿美元，同比增长22% [15][16] 建筑材料业务 - 第一季度季节性亏损从2019年的3440万美元增至3820万美元，受投资回报减少240万美元和销售等费用增加影响，部分被建筑和材料收入及毛利率提高抵消；第一季度收入创纪录达2.622亿美元 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业服务区域冬季气温比去年高7% - 21%，对第一季度电力和天然气销售 volumes 产生负面影响 [27] - 4月电力业务 residential volumes 同比增长约19%，commercial 和 industrial load 下降约8%；天然气业务 residential load 增长13%，commercial 增长2%，industrial 下降7% [77][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将流动性管理作为优先事项，确保为客户提供基本服务和为2020年资本计划提供资金 [19] - 管道业务继续推进 North Bakken 扩张项目，预计2021年初获 FERC 批准，同年开始建设并完成 [29][30] - 建筑服务业务确认收入指引在18.5亿 - 20.5亿美元之间，建筑材料业务收入指引略微下调至21亿 - 23亿美元 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度运营稳健，但收益令人失望，主要受公用事业运营区域天气变暖、建筑服务集团项目非当期调整、各业务特定福利计划投资回报降低影响 [36] - 由于 COVID - 19 相关干扰、石油需求和价格下降以及第一季度业绩低于预期，公司下调2020年每股收益指引 [37] - 随着经济逐步重启，预计未来工作的收入和利润率将面临更大压力，但公司有信心各业务能继续提供基本服务 [39] 其他重要信息 - 公司为受 COVID - 19 影响的员工实施支持政策，目前有9例已知病例 [24] - 公用事业公司减少服务订单类型，取消服务断开和滞纳金，以确保员工和客户安全 [28] - 公司基金会向各种组织捐赠50万美元用于冠状病毒救援工作，此前已承诺向慈善组织捐赠220万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍 North Bakken 扩张项目及客户合同的潜在假设，鉴于盆地产量前景较低，是否有缩减项目规模的可能性 - 公司于2月中旬向 FERC 提交申请，目前继续推进该项目，虽看到一些油井关闭和天然气产量下降，但有义务在2021年底前使项目投入使用 [44] 问题2: 公司在 Agento 或相邻中游收购或扩张方面的意向和机会如何 - 并非收购，而是看到许多工业客户在现有服务区域附近寻求天然气服务，是基于现有系统的有机增长机会，与过去几年天然气低价及持续低价预期有关 [45][46] 问题3: 建筑服务业务中，拉斯维加斯或与机场相关的积压订单占比是多少，这些市场的前景如何 - 拉斯维加斯积压订单约占总积压订单的25%，有一个项目暂停，预计本季度恢复；三个机场项目分布在不同地区，未达积压订单的25%；太平洋西北地区的积压订单水平与拉斯维加斯相似；公司业务多元化，积压订单创纪录，团队适应了 COVID - 19 情况 [47][48] 问题4: 在 COVID - 19 环境下，机场活动减少是否会在短期内提高这些项目的利润率，积压订单是否会受到影响 - 机场项目未出现延误，虽活动减少可能有利于利润率，但员工需增加防护设备、进行体温检查等，目前未看到机场项目放缓 [49] 问题5: 公司在今年的指引中对坏账费用的假设是什么，是否有监管机制可弥补部分未付款损失 - 第一季度对坏账假设进行了轻微调整，4月逾期账款有所增加，客户体验团队积极帮助客户制定付款计划；公司已在四个州提交与 COVID 相关的申请，今天将在第五个州提交申请，并继续关注其余三个州，申请中包含弥补坏账增加风险的可能性 [51][53] 问题6: 位于风电场对面的项目是否暂停 - Resorts World 项目进展顺利，有电气和机械合同，暂停的是 MSG 项目，但预计会重新启动 [58] 问题7: 资本支出变化的原因是什么 - 主要来自公用事业和 Knife River 业务线；公用事业方面，由于当前环境、居家令、增长预期变化等因素，一些项目推迟到未来年份；Knife River 方面，主要是车队更换时间和设备租赁与购买决策的影响 [59][60] 问题8: 投资回报的总体情况如何 - 是 COLI 产品，今年第一季度约损失400万美元，去年约收益600万美元，净差异约400万美元 [61] 问题9: 在拉斯维加斯，关于城市开放有何消息，预计会对未来项目或发展产生什么影响 - 公司密切关注州长开放该州的消息，目前一些小项目推迟，影响不大；上周开始参与一些设施的准备工作和调整，以确保客户返回时设施安全；有多个大型未来项目在关注中，正在提供估算和成本分析，目前未听说项目推迟或即将启动，对该市场前景乐观 [62][64] 问题10: North Bakken 管道目前是否已完全签约，当前签约水平是否足以进行最终投资决策并推进建设，在开始建设前的下一步是否是等待 FERC 申请结果，如果按当前签约水平推进，如何处理未签约部分 - 目前已签订每天24.3万 MCF 的合同，未完全达到向 FERC 提交的设计规模；当前签约水平足以进行最终投资决策并推进建设；除 FERC 申请外，还需获得州、地方和联邦的多项许可，预计2021年初获得 FERC 证书后开始建设；按当前签约水平推进，会锁定未签约部分的 volumes 直到未来签约 [70][73][74] 问题11: COVID 对公用事业销售的影响，residential 销售与 C&I 销售的情况如何，总体是积极影响吗 - 第一季度销量影响主要由天气因素导致，未看到 COVID 明显影响；4月电力业务 residential volumes 同比增长约19%，commercial 和 industrial load 下降约8%；天然气业务 residential load 增长13%，commercial 增长2%，industrial 下降7%；预计全年部分趋势会持续，residential 销售单位利润率较高 [76][77][81] 问题12: 指引下调主要是建筑材料业务的原因，还是各业务都有影响 - 每股收益指引上下调0.15美元，部分原因是第一季度业绩同比变化，包括公用事业、投资回报和建筑服务的单个合同；建筑材料业务 Knife River 收入指引下调1亿美元，虽第一季度收入创纪录，但预计积压订单会面临挑战；建筑服务业务开局良好，但全年保持同样增速可能有困难，且因不确定性取消了利润率指引 [83][85] 问题13: Knife River 的积压订单中有多少与可能处于低税收收入时期的市政当局相关，这些合同在时间安排上是否有灵活性 - 积压订单中超过80%是公共工程，预计不会撤回；部分私人合同有短暂推迟情况，公共合同未出现取消情况，客户有一定时间安排的灵活性 [88][89][91] 问题14: 修订指引时，对 COLI 回报的假设是基于季度末情况，还是考虑了4月及之后的反弹 - 假设部分第一季度的影响会在指引中恢复，但预计投资回报低于去年，且通常不将其作为重点运营项目 [95] 问题15: 公司员工的士气如何，员工对在家工作、放弃工作或退休等情况有何想法 - 公司在两周内将远程办公人数从几百人增加到3500人，对 IT 基础设施和员工适应能力感到满意；员工关注健康和福祉，公司会考虑不同情况；虽面临挑战，但通过技术手段继续推进业务，公司每天与高级团队开会保持对组织的了解 [106][108][110]

业绩总结 - 第一季度电力和天然气公用事业部门收益为4370万美元，受到投资回报下降和销售量减少的影响[5] - 第一季度管道部门报告收益740万美元，得益于运输量增加和有机增长项目的收入[7] - 建筑服务部门第一季度收益为1680万美元，创下514.7百万美元的季度收入，同比增长22%[8] - 建筑材料部门第一季度报告季节性损失3820万美元，收入为262.2百万美元，同比增长15%[10] 财务状况 - 截至2020年3月31日，公司可用借款能力为431.8百万美元，现金为116.5百万美元[15] - 资本化比率为54%为股权，显示出强劲的财务状况[14] - 2020年每股收益（EPS）指导范围更新为1.50至1.70美元[20] 未来展望 - 预计未来五年电力和天然气公用事业的基数将年均增长5%[16] - 建筑服务部门2020年收入指导范围为18.5亿至20.5亿美元[18] 股息政策 - 公司连续82年支付季度股息，2019年11月股息增加至每股0.83美元[23]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度总运营收入为11.97373亿美元，2019年同期为10.91191亿美元，同比增长9.73%[23] - 2020年第一季度运营收入为5707万美元，2019年同期为6421.8万美元，同比下降11.13%[23] - 2020年第一季度净收入为2513万美元，2019年同期为4092.6万美元，同比下降38.59%[23] - 2020年3月31日总资产为78.50516亿美元，2019年3月31日为72.78923亿美元，同比增长7.85%[29] - 2020年3月31日总负债为50.13924亿美元，2019年3月31日为46.73231亿美元，同比增长7.3%[29] - 2020年第一季度综合收入为2583.7万美元，2019年同期为4170万美元，同比下降37.92%[26] - 2020年3月31日普通股发行数量为2.01061198亿股，2019年3月31日为1.98316808亿股，同比增长1.38%[29] - 2020年第一季度其他综合收入为70.7万美元，2019年同期为77.4万美元，同比下降8.66%[26] - 2020年第一季度宣告普通股股息为4178.9万美元，2019年同期为4001.9万美元，同比增长4.42%[31] - 2020年第一季度基于股票的薪酬为225万美元，2019年同期为161.7万美元，同比增长39.15%[31] - 2020年第一季度持续经营业务提供的净现金为7972.4万美元，2019年同期为209.1万美元[34] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为2.0247亿美元，2019年同期为1.60109亿美元[34] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为1.73247亿美元，2019年同期为1.54298亿美元[34] - 2020年第一季度现金及现金等价物增加5006.7万美元，2019年同期减少422.7万美元[34] - 2020年第一季度末现金及现金等价物为1.16526亿美元，2019年同期为4972.1万美元[34] - 2020年第一季度对一份建筑合同的收入确认进行调整，税后净收入减少670万美元[38] - 2020年第一季度基本每股收益和摊薄每股收益计算中使用的加权平均普通股股数分别为2.0044亿股和2.00456亿股，2019年同期分别为1.96401亿股和1.96414亿股[54] - 2020年3月31日累计其他综合损失为4.1395亿美元，2019年12月31日为4.2102亿美元[55] - 2020年第一季度总外部运营收入为11.97373亿美元，2019年同期为10.91191亿美元[58][59] - 2020年第一季度公司从合同负债中确认8940万美元收入，2019年同期为5640万美元[61] - 2020年和2019年第一季度公司从以前期间履行的履约义务中分别确认净增收入1950万美元和1870万美元[62] - 2020年第一季度运营租赁收入分别为1210万美元和1400万美元，2020年3月31日有租赁应收款1110万美元[72] - 2020年和2019年第一季度可摊销无形资产摊销费用分别为200万美元和60万美元[75] - 2020年第一季度，利息支出净额为1597.8万美元，2019年为1906.7万美元；所得税支出净额2020年为 - 1000美元，2019年为2.9万美元[97] - 2020年第一季度养老金净定期福利成本为7.5万美元，2019年同期为8000美元[108] - 2020年第一季度其他退休后福利净定期福利成本（信贷）为 - 63.2万美元，2019年同期为 - 37.9万美元[108] - 2020年第一季度非合格确定福利计划净定期福利成本为100万美元，2019年同期为110万美元[109] - 2020年第一季度公司合并收益为2510万美元，2019年同期为4090万美元[149] - 2020年第一季度运营收入3.58亿美元，2019年为3.26亿美元，同比增长9.8%；净利润7400万美元，2019年为6800万美元，同比增长8.8%[183] 资产负债相关数据变化 - 2020年3月31日、2019年3月31日和2019年12月31日，逾期90天以上的应收账款总额分别为5180万美元、3830万美元和4670万美元[49] - 2020年3月31日、2019年3月31日和2019年12月31日，存货分别为3.05958亿美元、3.11535亿美元和2.78407亿美元[53] - 2020年3月31日合同资产为1.21321亿美元，2019年同期为1.09078亿美元[61] - 2020年3月31日公司剩余履约义务为23亿美元[64] - 公司预计未来12个月或更短时间内从剩余履约义务中确认18亿美元收入，13 - 24个月内确认3.104亿美元，25个月或更长时间内确认2.45亿美元[64] - 2020年3月31日商誉余额7.13527亿美元，较年初增加3216.9万美元[73] - 2019年3月31日和12月31日商誉余额分别为6.79395亿美元和6.81358亿美元[74] - 2020年3月31日监管资产4.03395亿美元，监管负债5.03277亿美元，净监管头寸 -9988.2万美元[76] - 2020年、2019年3月31日和2019年12月31日，约2.858亿美元、2.794亿美元和2.765亿美元监管资产无回报率[78] - 2020年、2019年3月31日和2019年12月31日，投资分别为8330万美元、8020万美元和8700万美元，2020年第一季度净未实现损失370万美元，2019年第一季度净未实现收益640万美元[83] - 2020年3月31日，可供出售证券成本为1.0864亿美元，未实现收益为24.8万美元，公允价值为1.1112亿美元；2019年3月31日，成本为1.0858亿美元，未实现损失为8.8万美元，公允价值为1.0801亿美元；2019年12月31日，成本为1.1032亿美元，未实现损失为1万美元，公允价值为1.111亿美元[84] - 2020年3月31日，按公允价值计量的资产总额为1.02836亿美元；2019年3月31日为1.01584亿美元；2019年12月31日为1.06559亿美元[86][87][88] - 2020年3月31日，长期债务账面价值为24.55235亿美元，公允价值为26.18297亿美元；2019年3月31日，账面价值为21.98027亿美元，公允价值为22.63305亿美元；2019年12月31日，账面价值为22.43107亿美元，公允价值为24.18631亿美元[92] - 2020年3月31日，长期债务加权平均利率：高级票据4.45%，商业票据1.88%，定期贷款协议2.00%，信贷协议3.00%，中期票据6.68%，其他票据4.59%[95] - 截至2020年3月31日，长期债务到期情况：2020年剩余时间为1578.8万美元，2021年为152.5万美元，2022年为1.48021亿美元，2023年为7792.1万美元，2024年为5.85971亿美元，之后为16.32798亿美元[96] - 2020年3月31日，非现金投资和融资交易：使用权资产交换新增经营租赁负债为1065.5万美元，应付账款中的物业、厂房和设备增加为2742.5万美元，企业合并相关的暂扣付款应计为500万美元；2019年3月31日分别为273.1万美元、2765.5万美元、0美元；2019年12月31日分别为5488万美元、4611.9万美元、0美元[99] 业务板块相关数据变化 - 公司报告的业务板块包括电力、天然气分销和管道板块，大部分业务位于美国[100] - 电力板块在蒙大拿州、北达科他州、南达科他州和怀俄明州发电、输电和配电；天然气分销板块在上述州及爱达荷州、明尼苏达州、俄勒冈州和华盛顿州分销天然气；管道板块在美国落基山脉和大平原北部地区提供天然气运输、地下储存和收集服务[101][102] - 2020年第一季度电力业务收益为1140万美元，2019年为1550万美元；天然气分销业务收益为3230万美元，2019年为3650万美元等[149] - 管道业务收益增加主要源于运输量和费率提高[150] - 2020年第一季度电力业务收益减少410万美元（27%），主要因调整后毛利率减少70万美元、运维成本增加50万美元等[163] - 2020年第一季度天然气分销业务收益减少420万美元（11%），主要因其他收入减少260万美元、利息费用增加80万美元等[169][171] - 公司预计未来五年各业务板块费率基数将以每年约5%的复合增长率增长，客户数量预计每年增长1% - 2%[173] - 2020年2月，北达科他州Demicks Lake Expansion项目使产能增加1.75亿立方英尺/日；2019年11月，蒙大拿州Line Section 22 Expansion项目一期使产能增加1430万立方英尺/日；2019年9月，北达科他州Demicks Lake项目使产能增加1.75亿立方英尺/日[177] - 2020年第一季度电力业务零售销售总量为8.798亿千瓦时，较2019年的9.472亿千瓦时下降约7.1%[162] - 2020年第一季度天然气分销业务零售销售总量为4800万立方米，运输销售总量为4630万立方米，总吞吐量为9430万立方米[168] - 2020年第一季度电力业务平均每千瓦时电力燃料和购电成本为0.021美元，低于2019年的0.025美元[162] - 2020年第一季度天然气分销业务平均每立方米天然气成本为3.97美元，高于2019年的3.85美元[168] - 管道收益增加60万美元，增幅8%，主要因天然气运输量增加和费率提高[184] - 建设材料与承包业务2020年第一季度运营收入2.622亿美元，2019年为2.272亿美元，同比增长15.4%；净亏损3820万美元，2019年为3440万美元，季节性亏损增加380万美元，增幅11%[200] - 建设材料与承包业务2020年3月31日积压订单为9.051亿美元，与2019年3月31日的9.433亿美元相当[206] - 2020年第一季度建筑服务业务收入5.147亿美元，较2019年同期的4.209亿美元增加9380万美元，增幅22.3%[213] - 2020年第一季度建筑服务业务净利润1680万美元，较2019年同期的2000万美元减少320万美元，降幅16%[213] - 2020年第一季度建筑服务业务毛利润5120万美元，较2019年同期的4970万美元增加150万美元，增幅3%[213] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用2740万美元，较2019年同期的2220万美元增加520万美元，增幅23.4%[213] - 2020年第一季度其他收入10万美元，较2019年同期的60万美元减少50万美元，降幅83.3%[213] - 2020年第一季度所得税590万美元，较2019年同期的690万美元减少100万美元，降幅14.5%[213] - 2020年3月31日建筑服务业务积压订单为13亿美元，较2019年3月31日的10亿美元增加3亿美元，增幅30%[219] 公司业务申请与计划 - 2019年9月27日，公司申请天然气费率每年提高约290万美元，即比现行费率高约12.0%；2019年11月22日获批临时提高约260万美元，即约11.0%[112] - 2020年3月31日，公司申请年度收入增加约490万美元，即约7.2%，其中包括额外回收约36.4万美元的环境修复递延成本[118] - 2020年2月28日，公司申请调整输电成本回收费率，请求总收入约76.4万美元，现行费率降低约1.5万美元，即约1.9%[119] - 2020年2月28日，公司申请基础设施附加费年度更新，请求每年回收约130万美元的收入要求，比现行费率增加约24.2万美元[120] - 公司计划在特定司法管辖区申请对与COVID - 19大流行相关的成本采用递延会计处理[172] - 公司预计2021年初退役蒙大拿州Lewis & Clark Station，2022年初退役北达科他州Heskett Station的1号和2号机组，并计划2023年投用Heskett Unit 4[175] - 公司预计俄勒冈州新的企业活动税每年对建设材料与承包业务的影响小于200万美元[207] - 公司预计俄勒冈州新的

公司基本信息 - 公司于2018年依据特拉华州法律注册成立，主要行政办公室位于北达科他州俾斯麦市[18] - 2019年1月2日公司完成控股公司重组，蒙大拿 - 达科他成为其附属公司[19] - 公司采用双平台商业模式，包括受监管能源交付平台和建筑材料与服务平台[20] - 公司分为五个可报告业务部门，分别是电力、天然气分销、管道与中游、建筑材料与承包、建筑服务[21] - 公司通过全资子公司Centennial拥有WBI Holdings、Knife River、MDU Construction Services、Centennial Resources和Centennial Capital [23] - 公司各业务部门的财务结果、数据及融资要求在Item 7 - MD&A和Item 8 - Note 16及补充财务信息中列出[24] 公司资产所有权 - 公司拥有475兆瓦的Big Stone发电站22.7%的所有权[12] - 公司拥有345千伏的BSSE输电线路50%的所有权[12] - 公司拥有427兆瓦的Coyote发电站25%的所有权[12] - 公司拥有100兆瓦的Wygen III发电站25%的所有权[14] - 公司出售了Pronghorn天然气处理厂50%的所有权权益[13] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司共有13359名员工，其中MDU Resources Group, Inc.有244人，MDU Energy Capital有1578人，WBI Holdings有335人，Knife River有4255人，MDU Construction Services有6947人[27] 蒙大拿 - 达科他电力业务数据 - 2019年，Montana - Dakota为143346名零售客户提供电力服务，净电厂投资为16亿美元，费率基数为12亿美元[35] - 2019 - 2017年，Montana - Dakota电力业务零售客户数量分别为143346、143022、142901，对应收入分别为3.1292亿美元、3.12097亿美元、3.04719亿美元[36] - 2019 - 2017年，Montana - Dakota其他电力收入（主要为输电相关收入）分别为3880万美元、2300万美元、3810万美元[36] - 2019年，Montana - Dakota互联系统的发电设备总铭牌额定功率为750318千瓦，总净ZRCs为549.0，包括固定购电合同的总ZRCs为591.3，规划储备裕度要求为537.2 ZRCs[39] - 2019年，Montana - Dakota通过MISO市场购买了约23%的互联系统净千瓦时需求[40] - 2019年，Montana - Dakota自有发电中约26%的电力来自可再生资源，自2003年以来其发电资源车队的二氧化碳排放强度降低了约31%[41] - 2019 - 2017年，Montana - Dakota发电站煤炭平均每MMBtu成本分别为2.15美元、2.00美元、2.07美元，平均每吨成本分别为31.36美元、29.08美元、30.04美元[49] - 公司估计Heskett和Lewis & Clark电站每年煤炭需求量分别在42.5 - 46万吨和25 - 35万吨之间，Coyote Station每年约230万吨，Big Stone Station 2020年约160万吨，Wygen III设施每年最多消耗58.5万吨[46][47][48][49] - Montana - Dakota的运营结果反映了95%的基础购电成本增减以及85%的基础煤炭价格增减[53] - 2019年蒙大拿 - 达科他环境资本支出为550万美元，预计2020 - 2022年分别为70万美元、110万美元和330万美元[62] 天然气分销业务数据 - 截至2019年12月31日，天然气分销业务服务977,468个客户，分布在337个社区及周边农村地区，管网总长约20,300英里，净天然气分销厂投资为18亿美元，费率基数为12亿美元[63] - 2019 - 2017年天然气分销业务零售客户收入分别为7.99444亿美元、7.68818亿美元和7.85628亿美元，运输及其他收入分别为6580万美元、5440万美元和6280万美元[64] - 2019 - 2017年天然气分销业务零售销售收入按司法管辖区划分，爱达荷州占比分别为29%、30%、33%；华盛顿州为28%、26%、26%等[65] - 天然气分销业务2019年未发生重大环境支出，预计到2022年也不会因当前法律法规产生重大资本支出[79] WBI能源传输公司相关数据 - WBI能源传输公司拥有并运营约4000英里天然气传输、集输和储存管道，2019年12月31日净工厂投资为5.193亿美元[82] - 非监管业务运营约800英里集输管道，为大客户提供天然气集输及其他能源相关服务[83] - WBI能源传输公司地下天然气储存设施认证储存容量约3530亿立方英尺，其中工作气容量1940亿立方英尺，垫层气840亿立方英尺，原生气750亿立方英尺[86] - 2019年蒙大拿 - 达科他的天然气运输占WBI能源传输公司已签约固定运输合同需求的27%，多数固定运输协议2022年6月到期，储存服务合同2035年7月到期[89] Knife River公司相关数据 - 2019年末、2018年末和2017年末，Knife River积压订单分别约为6.93亿美元、7.06亿美元和4.86亿美元[96] - 2019年末，公司估计的11亿吨骨料储量中，自有5.72亿吨，租赁4.82亿吨，约38%租赁储量的租赁到期日为20年或更久，所有含估计可能骨料储量的租赁加权平均剩余年限约为21年，基于2017 - 2019年租赁储量的三年平均销量，从这些租赁中开采剩余骨料储量的平均时间约为43年[108] - 2019 - 2017年，Knife River骨料储量年初分别为10.14431亿吨、9.65036亿吨和9.89084亿吨，收购量分别为0.71157亿吨、0.81004亿吨和0.02726亿吨，销售量分别为0.28121亿吨、0.25046亿吨和0.23491亿吨，其他变动分别为 - 0.03281亿吨、 - 0.06563亿吨和 - 0.03283亿吨，年末分别为10.54186亿吨、10.14431亿吨和9.65036亿吨[109] - 2019年，Knife River在德克萨斯州购买了额外的骨料矿床，并获得在采石场建设碎石厂的许可证，还完成了两家总部位于爱达荷州和俄勒冈州的预拌混凝土供应商的业务合并[95] - Knife River约9.78亿吨的11亿吨骨料储量为已获许可储量，其余储量所在物业预计将根据当前监管要求获得开采许可[105] - Knife River的Gascoyne露天煤矿于1995年停止产煤，但仍需遵守《露天采矿控制与复垦法》和《北达科他州露天采矿法》的复垦要求，部分区域仍处于复垦保证金约束下[120] - 2019年，Knife River未产生重大环境支出，预计到2022年，除特定问题外，不会因遵守现行法律法规产生重大环境支出[121] - Knife River公司业务受建筑行业周期性和季节性影响，关键经济因素包括政府支出、经济状况和利率[100] MDU Construction Services公司相关数据 - 2019年末、2018年末和2017年末，MDU Construction Services积压订单分别为11.44亿美元、9.39亿美元和7.08亿美元，其中2019年内部专业承包积压订单为9.08亿美元，外部专业承包积压订单为2.36亿美元[127] - 截至2019年12月31日，MDU Construction Services在16个州拥有或租赁设施，用于办公、设备存放、制造、仓储、存储和车辆维修等[126] - MDU Construction Services施工和维护团队全年活跃，但部分地区业务受天气影响具有季节性，公司与多个行业协会合作招聘合格劳动力[125] 公司业务展望与优势 - 公司预计2020年内外专业建筑公司的投标活动将保持强劲[129] - 公用事业和独立承包商是公司最大的客户群，公用事业和分包工作占公司工作量的很大一部分[130] - 公司认为其服务多元化、市场覆盖全美国以及员工素质和管理水平使其能够在竞争环境中有效运营[129] 公司合规情况 - 公司认为自己基本符合联邦、州和地方的环境法规[132] - 公司2019年未发生重大环境支出，预计到2022年不会因遵守现行法律法规而产生重大资本支出[134] - 管道和中游业务2019年未发生重大环境支出，预计到2022年也不会因当前法律法规产生重大资本支出[93]

财务数据关键指标变化 - 2019年前三季度总运营收入为39.58563亿美元，2018年同期为33.21678亿美元，同比增长19.17%[25] - 2019年前三季度运营收入为3.51亿美元，2018年同期为2.83372亿美元，同比增长23.86%[25] - 2019年前三季度净利润为2.40388亿美元，2018年同期为1.9349亿美元，同比增长24.24%[25] - 2019年前三季度基本每股收益为1.21美元，2018年同期为0.99美元，同比增长22.22%[25] - 截至2019年9月30日，总资产为77.30611亿美元，2018年9月30日为67.18193亿美元，同比增长15.07%[30] - 截至2019年9月30日，总负债为49.35005亿美元，2018年9月30日为41.969亿美元，同比增长17.60%[30] - 截至2019年9月30日，股东权益为27.95606亿美元，2018年9月30日为25.21293亿美元，同比增长10.88%[30] - 2019年前三季度其他综合收入为166.4万美元，2018年同期为167.4万美元，同比下降0.60%[27] - 2019年前三季度综合收入为2.42052亿美元，2018年同期为1.95164亿美元，同比增长24.02%[27] - 2019年9月30日加权平均普通股基本股数为19.8016万股，2018年9月30日为19.5618万股，同比增长1.22%[25] - 2019年前九个月净收入为240,388千美元，2018年同期为193,490千美元[34] - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为203,103千美元，2018年同期为317,381千美元[34] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为448,625千美元，2018年同期为361,330千美元[34] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为258,574千美元，2018年同期为76,428千美元[34] - 2019年9月30日现金及现金等价物期末余额为67,000千美元，2018年同期为67,077千美元[34] - 2019年和2018年第三季度基本加权平均普通股股数分别为199343千股和196018千股，稀释加权平均普通股股数分别为199383千股和196265千股[45] - 2019年和2018年前三季度基本加权平均普通股股数分别为198016千股和195618千股，稀释加权平均普通股股数分别为198033千股和196104千股[45] - 2019年和2018年第三季度每股股息分别为0.2025美元和0.1975美元，前三季度分别为0.6075美元和0.5925美元[45] - 2018年12月31日至2019年9月30日累计其他综合损失从38342千美元降至36678千美元[59] - 2018年9月30日累计其他综合损失为43,619,000美元[61] - 2019年第三季度总外部运营收入为1,563,799,000美元，2018年同期为1,280,787,000美元[65][67] - 2019年前三季度总外部运营收入为3,958,563,000美元[68] - 2019年9月30日合同资产为1.63437亿美元，较2018年增加0.59198亿美元；净合同资产为0.43205亿美元，较2018年增加0.033002亿美元[70] - 2019年前九个月和前三个月分别从以前期间履行的履约义务中确认净收入增加4030万美元和2180万美元；2018年分别确认净收入减少370万美元和870万美元[71] - 2019年9月30日公司剩余履约义务为21亿美元，预计未来12个月确认16亿美元、13 - 24个月确认2.55亿美元、之后确认2.496亿美元[74] - 2019年第三季度和前九个月，终止经营业务税前收入分别为199万美元和3.4万美元，税后收入分别为150.9万美元和2.6万美元[86] - 2019年第三季度和前九个月，公司总租赁成本分别为3918.7万美元和1.19606亿美元，加权平均剩余租赁期限为2.98年，加权平均折现率为4.63%[92] - 2019年第三季度和前九个月，公司经营租赁收入分别为1120万美元和3770万美元，截至2019年9月30日，租赁应收款为1000万美元[94] - 截至2019年9月30日，公司商誉余额为6.81349亿美元，较年初增加2309.6万美元，因业务合并增加[95] - 2019年第三季度和前九个月，可摊销无形资产摊销费用分别为50万美元和160万美元，2018年同期分别为30万美元和90万美元[96] - 截至2019年9月30日，公司监管资产为4.31591亿美元，监管负债为4.90317亿美元，净监管头寸为 - 587.26万美元[97] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，约2.782亿美元和3.135亿美元的监管资产未获得回报率[99] - 2019年9月30日、2018年9月30日和2018年12月31日，公司特定固定收益和股票证券投资分别为8420万美元、8040万美元和7380万美元[103] - 2019年9月30日止三个月和九个月，上述投资净未实现收益分别为110万美元和1040万美元；2018年同期分别为210万美元和300万美元[103] - 2019年9月30日，可供出售证券成本为1.0835亿美元，公允价值为1.0904亿美元；2018年9月30日成本为1.0729亿美元，公允价值为1.0481亿美元；2018年12月31日成本为1.0652亿美元，公允价值为1.0511亿美元[104] - 2019年9月30日，公司按公允价值计量的资产总计1.02598亿美元；2018年9月30日为1.00787亿美元；2018年12月31日为9514.8万美元[106][107][108] - 2019年9月30日，公司长期债务账面价值为22.46756亿美元，公允价值为24.50209亿美元；2018年9月30日账面价值为19.1547亿美元，公允价值为19.8736亿美元；2018年12月31日账面价值为21.08695亿美元，公允价值为21.83819亿美元[112] - 截至2019年9月30日，长期债务总额为22.46756亿美元，净长期债务为21.80946亿美元，较2018年12月31日的21.08695亿美元和18.56841亿美元有所增加[116] - 2019年前九个月，公司支付的利息净额为6459.6万美元，所得税净额为181.6万美元，而2018年同期分别为5835.9万美元和888.7万美元[117] - 2019年9月30日，非现金投资和融资交易中，以新经营租赁负债换取使用权资产为4677万美元，应付账款中的物业、厂房和设备增加为3436.8万美元，与业务合并相关的债务承担为116.3万美元[119] - 2019年第三季度，公司外部运营总收入为15.63799亿美元，2018年同期为12.80787亿美元；前九个月外部运营总收入为39.58563亿美元，2018年同期为33.21678亿美元[126] - 2019年第三季度，公司总运营收入为1.8947亿美元，2018年同期为1.40004亿美元；前九个月总运营收入为3.51亿美元，2018年同期为2.83372亿美元[127] - 2019年第三季度，公司持续经营业务收入为1.36128亿美元，2018年同期为1.07369亿美元；前九个月持续经营业务收入为2.40362亿美元，2018年同期为1.93405亿美元[127] - 2019年第三季度，公司净利润为1.37637亿美元，2018年同期为1.07251亿美元；前九个月净利润为2.40388亿美元，2018年同期为1.9349亿美元[127] - 2019年第三季度，公司养老金净定期福利成本为63.4万美元，其他退休后福利净定期福利成本（信贷）为 - 45.7万美元；前九个月养老金净定期福利成本为190.2万美元，其他退休后福利净定期福利成本（信贷）为 - 137.5万美元[129] - 2019年9月30日，长期债务到期情况为：2019年剩余时间到期5011万美元，2020年到期1590.2万美元，2021年到期2.04522亿美元等[116] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月和九个月，公司非合格设定受益计划的净定期福利成本分别为110万美元和330万美元[130] - 2019年9月30日、2018年9月30日和2018年12月31日，公司应计未折现负债分别为3060万美元、3040万美元和3040万美元[150] - 2019年第三季度公司合并收益为1.376亿美元，2018年同期为1.073亿美元[176] - 2019年前九个月公司合并收益为2.404亿美元，2018年同期为1.935亿美元[179] 业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度合同服务收入为461,716,000美元，2018年同期为409,006,000美元[65][67] - 2019年前三季度合同服务收入为841,881,000美元[68] - 2019年第三季度建筑材料收入为638,862,000美元，2018年同期为538,962,000美元[65][67] - 2019年前三季度建筑材料收入为1,262,938,000美元[68] - 2019年第三季度天然气运输收入为36,639,000美元，2018年同期为32,241,000美元[65][67] - 2019年前三季度天然气运输收入为108,777,000美元[68] - 2019年第三季度住宅公用事业销售为75,278,000美元，2018年同期为75,249,000美元[65][67] - 2018年前九个月总外部运营收入为33.21678亿美元，其中住宅公用事业销售3.98758亿美元、商业公用事业销售2.89521亿美元等[69] - 2019年第三季度与2018年同期相比，建筑材料和承包业务、建筑服务业务毛利率增加，天然气业务运营费用增加，管道和中游业务无所得税收益[176][177][178] - 2019年前九个月与2018年同期相比，建筑服务、建筑材料和承包业务毛利率增加，天然气分销和电力业务获批费率回收，天然气分销业务零售销量增加，管道和中游业务天然气运输费率和量增加但无所得税收益[179][180] - 2019年第三季度，电力业务收益增加100万美元（7%），调整后毛利润增加350万美元，零售销量下降约6%[191] - 2019年前九个月，电力业务收益增加180万美元（5%），调整后毛利润增加610万美元，零售销量下降约3%[194] - 2019年第三季度，天然气分销业务季节性亏损增加370万美元（31%），调整后毛利润增加90万美元，零售销量增加4%[201] - 2019年前九个月，天然气分销业务收益增加70万美元（5%），调整后毛利润增加1150万美元，零售销量增加9%[204] - 2019年第三季度，管道和中游业务收入3.64亿美元，2018年同期为3.23亿美元，增加410万美元[217] - 2019年前三季度，管道和中游业务收入10.51亿美元，2018年同期为9.35亿美元，增加1160万美元[217] - 2019年第三季度，管道和中游业务净利润770万美元，2018年同期为1100万美元，减少330万美元，降幅29%[217] - 2019年前三季度，管道和中游业务净利润2170万美元，2018年同期为2190万美元，减少20万美元，降幅1%[217] - 2019年第三季度，运输量111.1MMdk，2018年同期为92.7MMdk；前三季度运输量319.9MMdk，2018年同期为259.3MMdk[217] - 2019年第三季度，天然气收集量3.6MMdk，2018年同期为3.8MMdk；前三季度收集量10.5MMdk，2018年同期为11.2MMdk[217] 公司业务结构与战略 - 公司报告的业务板块包括电力、天然气分销、管道和中游、建筑材料和承包、建筑服务以及其他类别，大部分业务位于美国[120][121][122][123][124][125] - 公司采用双平台商业模式，分为五个可报告业务板块，战略是通过有机增长和战略收购增加市场份额、盈利能力和股东价值[171][172

总运营收入相关 - 2019年Q2总运营收入为13.03573亿美元，2018年同期为10.64597亿美元，同比增长22.45%[25] - 2019年上半年总运营收入为23.94764亿美元，2018年同期为20.4089亿美元，同比增长17.34%[25] - 2019年Q2总外部运营收入为13.03573亿美元，2018年同期为10.64597亿美元，同比增长22.45%[64][65] - 2019年上半年总外部运营收入为23.94764亿美元，2018年同期为20.4089亿美元，同比增长17.34%[66][67] - 2019年第二季度，公司外部运营总收入为1303573000美元，2018年为1064597000美元；上半年外部运营总收入为2394764000美元，2018年为2040890000美元[126] 运营收入相关 - 2019年Q2运营收入为9731.1万美元，2018年同期为7399.2万美元，同比增长31.51%[25] - 2019年上半年运营收入为1.6153亿美元，2018年同期为1.43368亿美元，同比增长12.67%[25] - 2019年Q2公司总运营收入为9731.1万美元，2018年同期为7399.2万美元；2019年上半年为1.6153亿美元，2018年同期为1.43368亿美元[127] 净利润相关 - 2019年Q2净利润为6182.5万美元，2018年同期为4380.2万美元，同比增长41.15%[25] - 2019年上半年净利润为1.02751亿美元，2018年同期为8623.9万美元，同比增长19.15%[25] - 截至2019年6月30日六个月，公司净收入为1.02751亿美元，2018年同期为0.86239亿美元[34] - 2019年Q2公司净收入为6182.5万美元，2018年同期为4380.2万美元；2019年上半年为1.02751亿美元，2018年同期为8623.9万美元[127] - 2019年第二季度公司合并收益为6180万美元，2018年同期为4380万美元；2019年上半年合并收益为1.027亿美元，2018年同期为8620万美元[174][176] 资产负债相关 - 截至2019年6月30日，总资产为75.91493亿美元，2018年同期为65.3397亿美元，同比增长16.18%[30] - 截至2019年6月30日，总负债为49.31192亿美元，2018年同期为40.82892亿美元，同比增长20.78%[30] - 截至2019年6月30日，股东权益为26.60301亿美元，2018年同期为24.51078亿美元，同比增长8.54%[30] - 2019年6月30日合同资产为1.53641亿美元，2018年为1.04239亿美元，增加4940.2万美元[68] - 2019年6月30日流动合同负债为9003.1万美元，2018年为9390.1万美元，减少387万美元[68] - 2019年6月30日非流动合同负债为2.5万美元，2018年为13.5万美元，减少11万美元[68] - 2019年6月30日净合同资产为6358.5万美元，2018年为1020.3万美元，增加5338.2万美元[68] - 2019年6月30日，持有待售资产为251.5万美元，2018年6月30日为629.6万美元，2018年12月31日为251.7万美元；2019年6月30日，持有待售负债为621.7万美元，2018年6月30日为1343.9万美元，2018年12月31日为400.1万美元[82] - 2019年6月30日商誉总额为6.79395亿美元，较2019年1月1日的6.64922亿美元增加1447.3万美元；2018年6月30日商誉总额为6.42374亿美元，较2018年1月1日的6.31791亿美元增加1058.3万美元；2018年12月31日商誉总额为6.64922亿美元，较2018年1月1日增加3313.1万美元[94] - 2019年6月30日可摊销无形资产总额为1132.3万美元，2018年6月30日为419万美元，2018年12月31日为1081.5万美元；2019年3个月和6个月的摊销费用分别为50万美元和110万美元，2018年分别为30万美元和70万美元[95] - 2019年6月30日未摊销监管资产总额为4.07674亿美元，2018年12月31日为3.40117亿美元；2019年6月30日监管负债总额为5.05687亿美元，2018年12月31日为5.21432亿美元；2019年6月30日净监管头寸为 - 980.13万美元，2018年12月31日为 - 1813.15万美元[97] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，分别约有2.905亿美元和3.135亿美元的监管资产未获得回报率[99] - 2019年6月30日，公司按公允价值计量的资产总额为1.0496亿美元，其中货币市场基金1081.6万美元，保险合同8313.4万美元，可供出售证券中抵押贷款支持证券1083万美元，美国国债18万美元[106] - 2018年6月30日，以公允价值计量的总资产为98241000美元，12月31日为95148000美元[107][108] - 2019年6月30日，公司二级长期债务的账面价值为2379806000美元，公允价值为2521325000美元；2018年6月30日账面价值为1852910000美元，公允价值为1949564000美元；2018年12月31日账面价值为2108695000美元，公允价值为2183819000美元[112] - 2019年6月30日，长期债务总额为2379806000美元，净长期债务为2327984000美元；2018年12月31日，长期债务总额为2108695000美元，净长期债务为1856841000美元[116] 每股相关 - 2019年Q2基本每股收益为0.31美元，2018年同期为0.22美元，同比增长40.91%[25] - 2019年Q2基本加权平均流通普通股为198,270千股，2018年同期为195,524千股；2019年上半年为197,341千股，2018年同期为195,415千股[45] - 2019年Q2摊薄加权平均流通普通股为198,287千股，2018年同期为196,169千股；2019年上半年为197,356千股，2018年同期为196,077千股[45] - 2019年Q2每股普通股股息为0.2025美元，2018年同期为0.1975美元；2019年上半年为0.4050美元，2018年同期为0.3950美元[45] 现金流量相关 - 2019年上半年经营活动净现金使用为2289.5万美元，2018年同期为提供1.76582亿美元[34] - 2019年上半年投资活动净现金使用为3.05058亿美元，2018年同期为2.22251亿美元[34] - 2019年上半年融资活动净现金提供为3.45971亿美元，2018年同期为0.5273亿美元[34] - 2019年上半年现金及现金等价物增加1801.8万美元，2018年同期为706万美元[34] - 2019年上半年，利息现金支出为45702000美元，2018年为39467000美元；所得税现金支出为4124000美元，2018年为4034000美元[117] - 2019年6月30日，非现金投资和融资交易中，使用权资产交换新增经营租赁负债为24990000美元，应付账款中的物业、厂房和设备增加为27312000美元，企业合并承担的债务为1163000美元[119] 公司重组与收购相关 - 2019年1月2日，公司完成控股公司重组，蒙大拿 - 达科他成为公司子公司[36] - 2019年3月，公司收购Viesko Redi - Mix, Inc.，总对价3210万美元，含承担债务120万美元[73] - 2016年6月27日，公司完成Dakota Prairie Refining会员权益出售，此前WBI Energy和Calumet各持50%权益[79] - 2015 - 2016年公司出售Fidelity大部分油气资产，2018年7月完成剩余大部分物业、厂房和设备出售[81] 准则采用与生效相关 - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02租赁准则，初始记录约1.12亿美元使用权资产和租赁负债[46][52] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2018 - 15准则，对经营成果、财务状况、现金流和披露无重大影响[53] - ASU 2016 - 13准则将于2020年1月1日生效，公司预计对经营成果、财务状况、现金流和披露无重大影响[54] - ASU 2017 - 04准则将于2020年1月1日生效，公司正在评估，预计无重大影响[55] - ASU 2018 - 13准则将于2020年1月1日生效，公司正在评估对披露的影响[56][57] - ASU 2018 - 14准则将于2021年1月1日生效，公司正在评估对披露的影响[58] 其他综合损失相关 - 2019年上半年累计其他综合损失为37,090千美元，2018年同期为44,135千美元[59] 合同收入相关 - 2019年Q2和上半年分别确认2260万美元和7900万美元来自2018年12月31日合同负债的收入[68] - 2018年Q2和上半年分别确认1690万美元和6890万美元来自2017年12月31日合同负债的收入[68] - 2019年Q2和上半年分别确认来自以前期间履行义务的净收入增加2060万美元和3250万美元[69] - 2018年Q2和上半年分别确认来自以前期间履行义务的净收入增加260万美元和530万美元[69] - 2019年6月30日，公司剩余履约义务为23亿美元，预计未来12个月确认18亿美元，13 - 24个月确认2.694亿美元，之后确认2.486亿美元[71] 终止经营业务相关 - 2019年第二季度，终止经营业务税前亏损174.1万美元，税后亏损132万美元；2019年上半年，终止经营业务税前亏损195.6万美元，税后亏损148.3万美元[84] 租赁相关 - 2019年第二季度，公司租赁成本为5126.1万美元，上半年为8041.9万美元；加权平均剩余租赁期限为3.02年，加权平均折现率为4.46%[91] - 截至2019年6月30日，公司未来未折现现金流总计14728.3万美元，扣除折现2849.6万美元后，总经营租赁负债为11878.7万美元[91] - 2019年第二季度和上半年，公司经营租赁收入分别为1250万美元和2650万美元[93] - 截至2019年6月30日，公司租赁应收款为1060万美元，大部分在12个月内到期[93] 福利计划投资相关 - 2019年6月30日、2018年6月30日和2018年12月31日，公司用于满足福利计划义务的投资分别为8310万美元、7830万美元和7380万美元；2019年3个月和6个月的净未实现收益分别为290万美元和930万美元，2018年分别为140万美元和90万美元[103] 可供出售证券相关 - 2019年6月30日，可供出售证券成本为1095.1万美元，公允价值为1101万美元；2018年6月30日成本为1025.7万美元，公允价值为1002.5万美元；2018年12月31日成本为1065.2万美元，公允价值为1051.1万美元[104][105] 保险合同投资相关 - 保险合同中约51%投资于固定收益投资，22%投资于大盘股公司普通股，12%投资于中盘股公司普通股，10%投资于小盘股公司普通股，4%投资于目标日期投资，1%投资于现金等价物[106] - 保险合同在2018年6月30日约48%投资于固定收益，23%投资于大盘股，13%投资于中盘股，11%投资于小盘股，3%投资于目标日期投资，2%投资于现金等价物；12月31日约53%投资于固定收益，21%投资于大盘股，11%投资于中盘股，10%投资于小盘股，3%投资于目标日期投资，2%投资于现金等价物[107][108] 非公用事业投资减值相关 - 2019年第二

公司基本信息 - 公司于2018年依据特拉华州法律注册成立，主要行政办公室位于北达科他州俾斯麦市[17] - 公司是受监管的能源输送、建筑材料及服务企业，1924年蒙大拿 - 达科他在特拉华州注册成立，公司于2018年在该州注册成立[17] 公司重组信息 - 2019年1月2日，公司宣布完成控股公司重组，蒙大拿 - 达科他成为公司子公司[18] - 2019年1月2日公司宣布完成控股公司重组，蒙大拿 - 达科他成为公司子公司[18] 公司业务板块构成 - 公司通过全资子公司MDU能源资本拥有蒙大拿 - 达科他、卡斯卡德和山间天然气公司，它们构成天然气分销业务板块，蒙大拿 - 达科他还包括电力业务板块[19] - 公司通过全资子公司百年能源控股拥有WBI控股、刀河公司、MDU建筑服务公司、百年能源资源公司和百年控股资本公司，分别对应管道和中游、建筑材料和承包、建筑服务业务板块，百年能源资源公司和百年控股资本公司归入其他类别[20] - 公司通过全资子公司MDU能源资本拥有蒙大拿 - 达科他、喀斯喀特和山间公司，它们构成天然气分销业务板块，蒙大拿 - 达科他还包括电力业务板块[19] - 公司通过全资子公司百年公司拥有WBI控股、刀河公司、MDU建筑服务公司、百年资源公司和百年资本公司，分别对应管道和中游、建筑材料和承包、建筑服务业务板块，百年资源和百年资本归入其他类别[20] 公司资产信息 - 公司拥有位于北达科他州比尤拉附近的427兆瓦科约特电站25%的所有权[10] - 达科他草原炼油厂是位于北达科他州西南部的日产量2万桶的柴油分馏厂[10] 文档财务报表信息 - 文档包含2019年和2018年3月31日止三个月的合并损益表、综合收益表等财务报表[9] 文档管理层分析内容 - 文档包含管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析等内容[9] 文档前瞻性陈述说明 - 文档中包含的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，公司不承担更新义务[13][14][15] 文档缩写词定义 - 文档对众多缩写和首字母缩写词进行了定义[10][11] 公司业务板块附注信息 - 关于公司业务板块的更多信息可查看合并财务报表附注的附注17[21]