财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收5700万美元，同比增长40%，比指引上限高出约150万美元 [45] - 平均每月付费客户超5000个，新增超250个，同比增长28%；平均每月每个付费客户收入约3800美元，同比增长9%；月活跃用户同比增长超50% [46] - 第一季度报告的运营费用为6400万美元，非GAAP调整后运营费用为5400万美元，同比增长78% [48][49] - 第一季度调整后EBITDA亏损100万美元；报告净亏损3100万美元，其中包括1800万美元认股权证负债公允价值变动 [51][52] - 季度末现金5600万美元，无债务；完全摊薄股份总数为1.44亿股 [53][54] - 预计2022年营收2.55 - 2.65亿美元，同比增长32% - 37%；第二季度营收6000 - 6300万美元 [55][59] - 预计2022年调整后EBITDA为1500 - 2000万美元，上半年调整后EBITDA利润率盈亏平衡至略为正值 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新增超250个付费客户，Admin 2.0门户完成推出，改进交易功能和促销功能 [11][13] - 改进市场用户体验，试点新用户增强功能，测试菜单个性化 [16][18] - 近70%的菜单由菜单集成支持，继续扩大与销售点合作伙伴的订单集成 [23] - 第一季度完成对Enlighten的收购，其SmartHub和AdSuite解决方案与WM store结合 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年420节日推动超1.5亿美元合法销售，同比增长超35%；Weedmaps订单量创历史新高，同比两位数增长 [39][40] - 自年初以来，人口合计达1000万的州已将成人娱乐用大麻合法化 [41] - 新泽西州娱乐销售开放后，Weedmaps已签约超40%的持牌商，但今年该市场收入贡献不大 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为推动客户参与、创新和扩展市场、扩大WM Business平台采用率 [10] - 优先与销售点合作伙伴合作，将WM Business平台定位为SaaS供应商 [24][25] - 试点新应用内消息功能、推出品牌洞察解决方案、推出预定订单功能等 [33][35] - 准备在加拿大推出新WM Business产品，关注东海岸市场 [37] - 拥有近300人的工程产品和设计团队，第一季度该团队人数增长约15% [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济担忧影响其他消费 discretionary行业，但大麻消费者需求依然强劲 [7] - 公司战略有效，团队执行良好，大麻终端市场持续加强 [62] - 预计2022年实现持续营收增长，调整后EBITDA为正 [55][60] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 会议讨论非GAAP财务指标，其与GAAP结果的调节可在财报中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请提供终端市场情况的更多背景和细节，以及哪些产品改进将推动结果 - 大麻需求总体呈上升趋势，消费者选择通过集中专业市场购物的比例增加，对在线订购和送货上门的抵触情绪降低；部分州零售商增多导致同店销售额下降，但非法市场占比随时间下降，公司市场主导地位上升 [67][68] - 推动结果的产品改进包括整合收购业务、推出品牌分析、完善Admin 2.0及相关分析功能 [72][75] 问题: 公司部分关键市场增长持平，是否看到终端市场下滑对零售商投资或公司业务的重大影响 - 不同州情况有共性，税收季节对加州企业影响较大，但加州有望实施大麻税收减免和改革，这将释放资金用于公司SaaS解决方案等 [80] - 部分市场运营商的支出组合向公司转移，公司成为净受益者，如加州客户收入趋势持续增长 [82][83] 问题: 公司坏账费用占营收比例连续三个季度上升，应收账款也持续增加，能否说明情况是否已达峰值 - 公司认为最糟糕的时期已过去，与面临运营挑战的客户的对话以及第三方数据和市场数据显示，Q1和Q2趋势有所加强 [85] - 公司平台能帮助客户度过难关，为客户提供的软件有助于降低订单履行成本、提高客户服务效率和合规性 [86] 问题: 如何看待公司平均每月每个客户支出的同店销售概念 - 新客户增长主要来自新兴地区，这些地区每个客户的收入通常低于成熟地区 [91] - 不同地区客户在平台上的支出随时间增加，且支出曲线变陡，新客户初始支出和增长速度高于之前的客户群体 [92][93] 问题: 如何解释90%的营收为经常性收入 - 经常性收入包括WM业务订阅费、特色列表解决方案和促销交易列表解决方案，这些解决方案的购买方式类似订阅，而非基于展示次数、点击量或绩效付费 [94] 问题: 公司是否改变进入新领域的策略，更倾向于与潜在竞争对手合作 - 公司一直有合作伙伴战略，目前的情况是该战略的成果体现，有多家合作伙伴软件公司希望增强其解决方案并转售WM平台的部分产品 [96][97] 问题: 支付、销售点提供商和忠诚度提供商拥有更多数据，是否会使公司处于劣势 - 公司拥有更广泛的数据，包括交易和非交易数据，还可收集ID信息，并与销售点合作伙伴探讨为其提供ID验证和认证服务 [99] - 通过Enlighten收购，公司将利用个性化引擎为店内员工提供产品推荐信息 [100] 问题: 第一季度除每个客户平均收入增长外，还有哪些方面有惊喜或未达预期 - 惊喜方面包括加州等成熟市场每个客户收入增长、新兴地区新客户增长、新解决方案扩展速度快于预期 [103][104] 问题: 公司考虑的免费增值策略及其带来的机会是什么 - 免费增值策略旨在提高平台渗透率，利用平台效应，让客户先免费使用一段时间，后期再付费或采用增量升级收费模式，如重新思考CRM空间的经常性SaaS费用和增量活动费用 [107][108] 问题: 请详细说明加州市场的情况及其对本季度的贡献和增长前景 - 加州市场每个客户支出增长，公司是客户支出组合调整的受益者，能展示为客户带来的投资回报率，获得更多客户钱包份额 [112] - 加州仍是增长市场，公司将继续推出新解决方案和功能，随着行业好转，前期与客户的合作将带来回报 [113][114] 问题: 随着新泽西州娱乐销售开展，公司是否会加快在该地区的投资节奏 - 公司今年已提前进行大量投资，目前在新泽西州的工作按计划进行，该市场目前处于起步阶段，存在供应限制 [120]

市场平台用户数据 - 截至2022年3月31日，公司市场平台月活跃用户达1640万[173][175] - 截至2022年3月31日，付费客户购买了超9700个列表页面，市场平台上共有超18400个列表页面[175] - 截至2022年3月31日，月活跃用户（MAUs）达1643.7万，2021年同期为1080万；按先前定义，2022年和2021年分别为1586.6万和916.3万[197] 付费商业客户数据 - 2022年第一季度，公司平均每月付费商业客户为5026个，较2021年的3916个有所增长[175][181] - 2022年第一季度平均每月每个付费客户收入为3810美元，2021年同期为3503美元[181] - 2022年3月31日止三个月，每位付费客户的平均月收入为3810美元，2021年同期为3503美元；按先前定义，2022年和2021年分别为4052美元和3689美元[191] - 2022年3月31日止三个月，平均每月付费客户约增加28%，从2021年同期的3916个增至5026个[192] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度公司收入为5745.2万美元，2021年同期为4115.4万美元[181] - 2022年第一季度公司净亏损3123.3万美元，2021年同期净利润为773.1万美元[181] - 2022年第一季度EBITDA亏损2903.6万美元，2021年同期为盈利897.4万美元[181] - 2022年第一季度调整后EBITDA亏损95.3万美元，2021年同期为盈利897.4万美元[181] - 2022年第一季度总营收为5745.2万美元，较2021年同期增长1629.8万美元，增幅40%[223] - 2022年第一季度营收成本为374万美元，较2021年同期增长188.3万美元，增幅101%[224] - 2022年第一季度销售和营销费用为2188.2万美元，较2021年同期增长1276.5万美元，增幅140%[225] - 2022年第一季度产品开发费用为1309万美元，较2021年同期增长522.2万美元，增幅66%[226] - 2022年第一季度一般和行政费用为2905.5万美元，较2021年同期增长1568.9万美元，增幅117%[228] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为394.5万美元，较2021年同期增长294.3万美元，增幅294%[229] - 2022年第一季度其他费用净额增加1870万美元，主要是认股权证负债公允价值变动1820万美元及其他费用净额增加50万美元[230][231] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为699.3万美元，投资活动净现金使用量为491.4万美元，融资活动净现金使用量为1.3万美元[236] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为1060万美元，其中净收入约770万美元，运营资产和负债变化带来约170万美元净现金流入，非现金项目110万美元[240] - 2022年第一季度投资活动使用的现金为490万美元，2021年同期为30万美元[241] - 2022年第一季度融资活动现金流出不足10万美元，2021年同期为1060万美元[242] - 2022年第一季度，公司确认了750万美元的股份支付费用[250] - 2022年第一季度，公司资本化了410万美元与软件开发应用相关的成本[251] 业务合并相关 - 公司于2021年6月16日完成业务合并，Legacy WMH被视为会计收购方[172][177] - 业务合并后，公司修改了三个关键运营和财务指标的定义和计算方式[180] 行业政策情况 - 美国38个州、哥伦比亚特区、波多黎各和几个美国领土已将某种形式的全植物大麻种植、销售和用于某些医疗目的合法化，其中18个州和哥伦比亚特区还将大麻用于非医疗或成人用途合法化[200] 公司收购情况 - 2022年1月14日，公司收购Eyechronic LLC；2021年9月3日，收购Sprout业务的某些资产；2021年9月29日，收购Transport Logistics Holding Company, LLC的所有股权[210][211] 收入与成本构成 - 公司收入主要来自订阅服务和其他附加服务销售，订阅一般为一个月期限且自动续订，特色列表和展示广告价格通常通过竞争性拍卖确定[213] - 收入成本主要包括网络托管、互联网服务、信用卡处理成本和多媒体产品库存成本[214] 费用情况说明 - 销售和营销费用包括员工薪资福利等多项成本，预计随进入新市场绝对额增加，长期将与收入增长一致[215][216] - 产品开发成本主要是员工薪资福利，预计随业务增长与收入增长保持一致[217] 资金与负债情况 - 截至2022年3月31日，公司现金为5585.7万美元，应收账款净额为2365.7万美元，营运资金为5462万美元[233] - 公司主要通过经营活动产生的现金流为运营和资本支出提供资金，若现有资金不足，可能通过股权、股权关联或债务融资筹集额外资金[234][235] - 公司运营资产为160万美元[239] - 截至2022年3月31日，总净递延税资产和税收应收协议负债分别为1.71亿美元和1.341亿美元[249] - 公司在业务合并中承担了12499993份公开认股权证和7000000份私募认股权证，截至2022年3月31日，12499973份公开认股权证和所有私募认股权证仍未行使[255] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，保修负债分别为4570万美元和2750万美元[255] - 截至2022年3月31日，公司没有现金等价物[258] 净美元留存率 - 2022年前三个月，公司每月净美元留存率平均为102%[199]

财务结果 - Q1 FY22 营收 5700 万美元，同比增长 40%，高于 5400 - 5600 万美元的指引[5] - Q1 FY22 毛利润 5400 万美元，毛利率 93%[6] - Q1 FY22 调整后 EBITDA 为 - 100 万美元，而 2022 年上半年指引为盈亏平衡至略为正值[6] 运营指标 - 月活用户 1640 万，同比增长 52%，环比增长 4%[5] - 月均付费客户 5026 个，同比增长 28%[5] - 月均每位付费客户收入 3810 美元，同比增长 9%[5] 业绩展望 - Q2 FY22 营收预计为 6000 - 6300 万美元，同比增长 28% - 34%[19] - 2022 年上半年调整后 EBITDA 利润率将盈亏平衡至略为正值[19] 股权结构 - 截至 2022 年 3 月 31 日，非控股股东权益占比 46.3%，控股股东权益占比 53.7%[20] - 截至 2022 年 3 月 31 日，A 类普通股 83098990 股，V 类普通股 61206773 股[20]

市场平台用户数据 - 截至2021年12月31日，公司市场平台月活跃用户超1500万，达1573.4万[271][273][279] - 2021年全年，公司市场平台平均每月付费商业客户为4337个[273][279] - 截至2021年12月31日，客户已购买约9500个列表页面（市场上共有超18600个列表页面）[273] - 截至2021年12月31日，月活跃用户（MAU）按当前定义为1573.4万，较2020年的1000万增长57%；按先前定义为1490.4万[296][297][299] - 2021年平均每月付费客户数量按当前定义为4337个，较2020年的4140个增长约5%；按先前定义为4870个，2020年为3786个，2019年为4644个[292][293][294] - 2021年第四季度平均每月付费客户数量2021年为4766个，2020年为3863个[300] 公司收入数据 - 2021年、2020年、2019年公司收入分别为1.93146亿美元、1.61791亿美元、1.44232亿美元[279] - 2021年总营收1.93146亿美元，较2020年的1.61791亿美元增加3135.5万美元，增幅19%，主要因付费客户月均收入增14%和月均付费客户数增5%[326][327] - 2020年总营收较2019年的1.44232亿美元增加1755.9万美元，增幅12%，由付费客户月均收入增27%驱动，但被月均付费客户数降12%部分抵消[326][329] - 2021年剔除加拿大业务后总营收1.931亿美元，较2020年的1.304亿美元增加6280万美元，增幅48%，得益于付费客户月均收入增19%和月均付费客户数增25%[328] 公司利润数据 - 2021年、2020年、2019年公司净利润分别为1.52218亿美元、0.3883亿美元、 - 37.5万美元[279] - 2021年净收入为1.52218亿美元，2020年为3883万美元，2019年亏损37.5万美元[326] 公司EBITDA数据 - 2021年、2020年、2019年公司EBITDA分别为1.56042亿美元、0.42808亿美元、0.06232亿美元[279] - 2021年、2020年、2019年公司调整后EBITDA分别为0.31698亿美元、0.42808亿美元、0.013828亿美元[279] 平均每月每个付费客户收入数据 - 2021年、2020年、2019年公司平均每月每个付费客户收入分别为3711美元、3256美元、2558美元[279] - 2021年平均每月付费客户收入按当前定义为3711美元，按先前定义为3781美元；2020年分别为3256美元和3609美元；2019年分别为2558美元和2888美元[289][290] - 2021年第四季度平均每月付费客户收入按当前定义为3789美元，2020年为3825美元[300] 公司所得税数据 - 2021年公司所得税收益为60.1万美元，2020年为0，2019年所得税费用为132.1万美元[279][287] 公司折旧和摊销费用数据 - 2021年、2020年、2019年公司折旧和摊销费用分别为442.5万美元、397.8万美元、516.2万美元[287] - 2021年折旧和摊销费用为442.5万美元，2020年为397.8万美元，2019年为516.2万美元[326] - 2021年折旧和摊销费用较2020年增加40万美元，增幅11%[340] - 2020年折旧和摊销费用较2019年减少120万美元，降幅23%，因无形资产加速摊销和资本化软件开发成本折旧[341] 月净美元留存率数据 - 2021年月净美元留存率平均为101%，2020年2月1日至12月31日（排除1月）平均为100%[302] 大麻合法化情况 - 美国38个州、哥伦比亚特区、波多黎各和几个美国领土已将某种形式的全植物大麻种植、销售和用于某些医疗目的合法化，其中18个州和哥伦比亚特区还将大麻用于非医疗或成人用途合法化[304] 公司收购情况 - 2021年第三季度公司完成两项收购，9月3日收购Sprout业务的某些资产，9月29日收购Transport Logistics Holding Company, LLC的所有股权[313][314] 公司业务计划 - 公司计划加速营销投资，扩大业务列表，提升WM Business产品功能，增强数据资产等[312] - 公司将继续探索无机增长机会，以支持和加速增长及开拓新市场[315] 公司收入来源及变化 - 公司收入来自订阅服务和附加服务销售，2021年1月1日起停止通过weedmaps.com的交付订单收入[316] 公司成本收入数据 - 2021年成本收入为793.8万美元，较2020年的763万美元增加30.8万美元，增幅4%；2020年较2019年的707.4万美元增加55.6万美元，增幅8%[330] 公司销售和营销费用数据 - 2021年销售和营销费用为5611.9万美元，较2020年的3071.6万美元增加2540.3万美元，增幅83%，主要因人员相关成本增加1620万美元等[332] - 2020年销售和营销费用较2019年的3974.6万美元减少903万美元，降幅23%，因品牌和广告成本、活动相关成本等减少，但被人员相关成本增加150万美元部分抵消[334] 公司产品开发费用数据 - 2021年产品开发费用为3539.5万美元，2020年为2714.2万美元，2019年为2949.7万美元[326] - 2021年产品开发费用较2020年增加830万美元，增幅30%，主要因人员相关成本增加1490万美元[335] - 2020年产品开发费用较2019年减少240万美元，降幅8%，因人员相关成本减少170万美元和第三方开发服务成本减少40万美元[336][337] 公司一般和行政费用数据 - 2021年一般和行政费用为9744.7万美元，2020年为5112.7万美元，2019年为5646.6万美元[326] - 2021年一般及行政费用较2020年增加4630万美元，增幅91%，主要因保险成本、坏账准备、专业费用等增加[338] - 2020年一般及行政费用较2019年减少530万美元，降幅9%，因人员相关成本、设施和差旅成本、专业服务费用减少[339] 公司其他收入净额及费用数据 - 2021年其他收入净额较2020年增加1.622亿美元，主要因认股权证负债公允价值变动[343] - 2020年其他费用较2019年减少300万美元，降幅56%，因融资相关成本、其他税费和利息费用、政治捐款减少[344] 公司现金及收益数据 - 截至2021年12月31日，公司现金为6780万美元，2021年第二季度业务合并获得约8000万美元收益[346] 公司经营活动净现金数据 - 2021年经营活动提供的净现金为2310万美元，主要来自净收入1.522亿美元及非现金项目1.258亿美元[351] - 2020年经营活动产生的净现金为3860万美元，源于净收入3880万美元、经营资产和负债变动产生的净现金流出550万美元以及非现金项目520万美元[352] - 2019年经营活动产生的净现金为630万美元，源于净亏损40万美元、经营资产和负债变动产生的净现金流入130万美元以及非现金费用530万美元[353] 公司投资活动净现金数据 - 2021年投资活动使用的净现金为3040万美元，包括1600万美元的收购现金支出、790万美元的物业和设备购买现金支出以及650万美元的其他投资现金支出[354] 公司融资活动净现金数据 - 2021年融资活动提供的净现金为5520万美元，源于业务合并的净收益8000万美元，抵消了向成员的1900万美元分配付款、560万美元的B类单位回购付款和20万美元的应付票据偿还[356] 公司经营租赁未来付款数据 - 截至2021年12月31日，经营租赁的未来付款为6450万美元[358] 公司税收应收协议负债数据 - 截至2021年12月31日，公司的税收应收协议负债为1.286亿美元，预计在15年内需向A类单位持有人支付约1.286亿美元，占税收节省总额的85%[359] 公司基于股票的薪酬费用数据 - 2021年公司确认了2930万美元的基于股票的薪酬费用[366] 公司资本化软件开发成本数据 - 2021年公司资本化了740万美元与软件开发应用相关的成本[368] 公司认股权证及保修负债数据 - 截至2021年12月31日，公司承担了12499993份公开认股权证和7000000份私募认股权证，保修负债为2750万美元[371] 公司现金等价物数据 - 截至2021年12月31日，公司没有现金等价物[374]

财务业绩 - 2021财年全年营收1.93亿美元，同比增长19%，仅美国市场同比增长48%；Q4营收5400万美元，同比增长22%，仅美国市场同比增长39%[5] - 2021财年全年和Q4毛利润分别为1.85亿美元和5200万美元，毛利率均为96%，分别同比提升61和70个基点[5] - 2021财年全年和Q4调整后EBITDA分别为3200万美元和400万美元，利润率分别为16%和7%[5] 运营指标 - 2021年Q4月活用户同比增长57%，环比增长13%[5] - 2021年Q4平均每月付费客户同比增长23%，仅美国市场同比增长27%[5] 财务指标调整 - 调整后销售与营销、产品开发、一般与行政费用等非GAAP指标，排除了股票薪酬等非现金、非常规或不频繁成本[4][7] 未来指引 - 2022财年营收指引为2.55 - 2.65亿美元，意味着增长32 - 37%；调整后EBITDA指引为1500 - 2000万美元，利润率为6 - 8%[26] 股权结构 - 截至2021年12月31日，控股股东持股44.5%，非控股股东持股55.5%[31] - 完全摊薄后股份总数为1.57234093亿股，加上1950万份公开和私募认股权证后为1.74934126亿股[31]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为5400万美元，同比增长39%，全年收入为1.93亿美元，同比增长48% [7] - 第四季度毛利率为96%，同比提升70个基点，环比略有提升 [44] - 第四季度调整后EBITDA为400万美元，符合公司预期的300万至500万美元范围 [46] - 公司第四季度净收入为7800万美元，其中包括8300万美元的认股权证公允价值变动 [47] - 公司预计2022财年收入将在2.55亿至2.65亿美元之间，同比增长32%至37% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第四季度新增了300多个付费客户，并显著扩大了在美国的持牌客户份额 [9] - 第四季度发布的交易数量增加了30%，用户领取交易的数量增加了50% [14] - 使用交易或促销代码的用户平均订单价值增加了15%以上 [15] - 第四季度月活跃用户同比增长超过50% [18] - 公司在美国的持牌客户份额达到55%，平均每月付费客户为4700个，环比增长7% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在蒙大拿州的市场份额接近20%，并在新墨西哥州成人使用销售启动前已与大多数多地点运营商签约 [27] - 公司在东海岸市场（如纽约、新泽西、康涅狄格）计划进行大量投资，预计这些市场将在2022年底和2023年初开放 [27][28] - 公司在欧洲市场（如德国、西班牙、葡萄牙）有较强的存在，但尚未实现货币化，计划在2022年本地化Weedmaps应用 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来的增长将主要来自三个方面：1) 推动客户深度参与；2) 将Weedmaps定位为消费者寻找大麻的中心；3) 扩大WM商业解决方案的采用 [10] - 公司计划通过多州运营商（MSO）和品牌客户推动增长，2021年MSO收入增长了50%，但仅占总收入的不到5% [24][25] - 公司计划在东海岸市场开放前进行大量投资，包括建立自助注册和入职能力，以扩大SMB客户增长 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管市场需求在某些持牌渠道中有所放缓，但公司业务仍保持增长，显示出其商业模式的韧性 [38][39] - 管理层对2022财年的增长前景持乐观态度，预计消费者对大麻的需求将继续增长，尤其是在新市场开放和持牌渠道扩展的情况下 [22][23] - 管理层认为，东海岸市场的开放将为公司带来巨大的增长机会，尤其是在纽约、新泽西和康涅狄格等州 [27][28] 其他重要信息 - 公司在第四季度推出了多项新工具和功能，包括Admin 2.0和新的交易展示功能，以提升客户参与度和用户转化率 [13][14] - 公司计划在2022年投资3000万美元用于2023年的增长机会，包括东海岸市场的扩展、自助注册能力的建设以及利用第一方数据 [57][58] - 公司在超级碗期间推出的数字广告“Brock Alley”获得了超过3.25亿的媒体曝光量，进一步提升了品牌知名度 [33][34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年投资计划及有机与无机增长的展望 - 公司计划在东海岸市场开放前进行大量投资，预计这些市场将在2022年底和2023年初开放 [65][66] - 公司预计2022年的有机增长将主要由现有客户和新解决方案推动，而2023年的增长将受益于提前进行的投资 [67][68] 问题: 关于东海岸市场及多州运营商（MSO）的机会 - 公司认为东海岸市场的开放将为MSO和品牌客户带来巨大的增长机会，尤其是在纽约、新泽西和康涅狄格等州 [77][78] - 公司计划将3000万美元投资中的一半用于东海岸市场的扩展，其余用于自助注册能力和第一方数据的开发 [83] 问题: 关于灰色市场动态及用户增长策略 - 公司认为，持牌渠道的扩展将有助于减少灰色市场的影响，尤其是在新市场开放的情况下 [86][87] - 公司通过创新的营销活动（如“Snag the Bag”竞赛和超级碗广告）以及应用内订购功能的推广，显著提升了用户增长 [89][90] 问题: 关于国际市场的机会 - 公司在欧洲市场（如西班牙、德国、葡萄牙）有较强的存在，计划在2022年本地化Weedmaps应用，并重新评估加拿大市场的货币化策略 [103][104] - 公司认为墨西哥和泰国等市场的合法化进程将为公司带来新的增长机会 [107][109]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为5100万美元，同比增长9%[5] - 2021年第三季度毛利润为4900万美元，毛利率为96%[6] - 截至2021财年第三季度，年初至今总收入为1.39亿美元，同比增长52%[8] - 2021年第三季度调整后EBITDA为1000万美元，调整后EBITDA利润率为20%[6] - 截至2021年9月30日，报告的净收入为7380万美元[16] 用户数据 - 2021年第三季度月活跃用户增长37%，调整后同比增长28%[5] - 2021年第三季度平均每位付费客户的月收入增长7%，美国市场同比增长18%[5] 成本与费用 - 2021年第三季度非GAAP销售和市场费用为1200万美元，同比增长64%[8] - 2021年第三季度非GAAP产品开发费用为600万美元，同比下降15%[8] - 2021年第三季度非GAAP一般和行政费用为2000万美元，同比增长56%[8] - 2021年第三季度调整后EBITDA同比下降37%，年初至今调整后EBITDA为2800万美元，同比下降12%[8] - 2021年第三季度的股权激励费用为2360万美元[15] 现金流与资产 - 2021年第三季度现金流入为7800万美元，现金流出为2300万美元，净现金变动为2800万美元[20] - 2021年9月30日，总资产为3.63亿美元，现金及现金等价物为7800万美元[19] - 2021年9月30日，流动资产总额为1.06亿美元，流动负债总额为3800万美元[19] - 2021年第三季度的总负债为3.15亿美元[20] 人员与收购 - 2021年第三季度新增员工超过75人，主要集中在区域市场团队及工程、产品与设计团队[13] - 2021年第三季度完成了Sprout和Cannveya/Canncurrent的收购[13] 负面信息 - 2021年第三季度的资产减值费用为240万美元，主要与预期的次租市场租金相关[15]

公司业务合并与更名 - 2021年6月16日，WMHoldingCompany,LLC完成与SilverSpikeAcquisitionCorp的业务合并，SilverSpike更名为WMTechnology,Inc[166] 平台用户与业务覆盖情况 - 截至2021年9月30日，平台需求端月活用户达1400万，供应端九个月平均月付费商业客户4194个，这些客户共购买约9100个列表页面[168] - 截至2021年9月30日，公司在美国20多个有成人使用和/或医用大麻法规的州和地区积极开展业务[171] - 2021年9月MAU为1390.7万，2020年9月为1018.5万[182] - 截至2021年9月30日，MAU为1390.7万个，2020年同期为1018.5万个[196] 财务关键指标变化（收入） - 2021年第三季度收入5.0884亿美元，2020年同期为4.6505亿美元；2021年前九个月收入13.8969亿美元，2020年同期为11.747亿美元[182] - 2021年第三季度总营收5088.4万美元，较2020年同期增加437.9万美元，增幅9%，主要因付费客户月均收入增7%和月均付费客户数增2%[221][223] - 2021年第三季度剔除加拿大业务后总营收5090万美元，较2020年同期增加约1600万美元，增幅46%，主要因付费客户月均收入增18%和月均付费客户数增24%[224] - 2021年前三季度总营收为1.39亿美元，较2020年同期增长2150万美元，增幅18%，主要因付费客户月均收入增长19%，但月均付费客户数量减少1% [236] - 2021年前三季度不含加拿大市场的总营收为1.39亿美元，较2020年同期增长4770万美元，增幅52%，得益于付费客户月均收入增长23%和月均付费客户数量增长24% [237] 财务关键指标变化（净利润） - 2021年第三季度净利润4.9205亿美元，2020年同期为1.553亿美元；2021年前九个月净利润7.3773亿美元，2020年同期为2.8732亿美元[182] - 2021年前三季度净利润为7377.3万美元，2020年同期为2873.2万美元；2021年第三季度净利润为4920.5万美元，2020年同期为1553万美元[185] - 2021年第三季度净收入为4920.5万美元，2020年同期为1553万美元；2021年前三季度净收入为7377.3万美元，2020年同期为2873.2万美元[221] 财务关键指标变化（EBITDA） - 2021年第三季度EBITDA为5.0578亿美元，2020年同期为1.6521亿美元；2021年前九个月EBITDA为7.6985亿美元，2020年同期为3.1712亿美元[182] - 2021年前三季度EBITDA为7698.5万美元，2020年同期为3171.2万美元；2021年第三季度EBITDA为5057.8万美元，2020年同期为1652.1万美元[185] 财务关键指标变化（调整后EBITDA） - 2021年第三季度调整后EBITDA为1.0424亿美元，2020年同期为1.6521亿美元；2021年前九个月调整后EBITDA为2.7901亿美元，2020年同期为3.1712亿美元[182] - 2021年前三季度调整后EBITDA为2790.1万美元，2020年同期为3171.2万美元；2021年第三季度调整后EBITDA为1042.4万美元，2020年同期为1652.1万美元[185] 财务关键指标变化（平均月付费客户收入） - 2021年第三季度平均月付费客户收入为3817美元，2020年同期为3553美元；2021年前九个月平均月付费客户收入为3682美元，2020年同期为3083美元[182] - 2021年前三季度平均每月每位付费客户收入为3682美元，2020年同期为3083美元；2021年第三季度为3817美元，2020年同期为3553美元[187] 财务关键指标变化（平均月付费客户数量） - 2021年第三季度平均月付费客户4444个，2020年同期为4363个；2021年前九个月平均月付费客户4194个，2020年同期为4233个[182] - 2021年前三季度平均每月付费客户数量为4194个，2020年同期为4233个；2021年第三季度为4444个，2020年同期为4363个[190] 财务关键指标变化（净美元留存率） - 2021年前九个月，每月净美元留存率平均为101%；2020年2月1日至12月31日的十一个月里，平均为100%；2018 - 2019财年，平均为98%[199] - 2020年9月至12月，移除未提供有效许可证信息的加拿大付费零售运营商客户，导致整体净美元留存率下降7%[199] 行业法规情况 - 美国37个州、哥伦比亚特区、波多黎各和几个美国领土已将某种形式的全株大麻种植、销售和用于某些医疗目的合法化，其中18个州和哥伦比亚特区还将大麻用于非医疗或成人用途合法化[200] 公司投资与发展计划 - 公司打算继续进行有针对性的有机和无机投资，以增加收入并扩大运营规模[207] - 公司计划加速营销投资，扩大业务列表，继续投资提升WM业务功能和数据资产[208] - 公司将在2022财年对收购业务进行整合和投资，继续探索无机增长机会，运营费用和资本支出波动可能对短期运营结果和现金流产生负面影响[211] 公司收购情况 - 2021年第三季度公司完成两笔收购，9月3日收购Sprout业务部分资产，9月29日收购Transport Logistics Holding Company全部股权[209][210] 财务关键指标变化（成本与费用） - 2021年第三季度成本收入为203.5万美元，较2020年同期的210.9万美元减少7.4万美元，降幅4%，毛利率为96%[226] - 2021年第三季度销售和营销费用为1280.6万美元，较2020年同期增加542.2万美元，增幅73%，主要因人员相关成本、销售激励计划补偿等增加[221][227] - 2021年第三季度产品开发费用为778.2万美元，较2020年同期增加85.9万美元，增幅12%，主要因人员相关成本和股票薪酬费用增加，部分被资本化软件开发成本抵消[221][229] - 2021年第三季度运营收入为406.1万美元，2020年同期为1619.2万美元；2021年前三季度运营亏损327.2万美元，2020年同期运营收入为3000.9万美元[221] - 2021年第三季度一般及行政费用为1290万美元，较2020年同期增加1030万美元，增幅80%，主要因保险成本、软件成本、坏账准备、专业费用和股票薪酬费用增加 [231] - 2021年前三季度销售与营销费用为2140万美元，较2020年同期增加1580万美元，增幅74%，主要因人员相关成本、销售激励计划补偿、股票薪酬费用等增加 [239] - 2021年前三季度产品开发费用为2590万美元，较2020年同期增加560万美元，增幅28%，源于人员相关成本、股票薪酬费用增加，部分被资本化软件开发成本抵消 [241] - 2021年前三季度一般及行政费用为7040万美元，较2020年同期增加3320万美元，增幅89%，主要因人员相关成本、保险成本、专业咨询费等增加 [242] 财务关键指标变化（其他收入净额） - 2021年第三季度其他收入净额为4550万美元，较2020年同期增加4620万美元，主要因认股权证负债公允价值变动增加4580万美元，其他费用净额减少30万美元 [233][234] - 2021年前三季度其他收入净额为7730万美元，较2020年同期增加7860万美元，主要因认股权证负债公允价值变动增加8360万美元，部分被其他费用净额增加510万美元抵消 [245][246] 财务关键指标变化（现金情况） - 截至2021年9月30日，公司现金为7790万美元，较2020年12月31日的1990万美元大幅增加，主要因2021年第二季度完成业务合并获得约8000万美元收益 [248] - 2021年前9个月经营活动提供的净现金为2520万美元，2020年同期为2960万美元[251][253][254] - 2021年前9个月投资活动使用的净现金为2320万美元，2020年同期为90万美元[251][255] - 2021年前9个月融资活动提供的净现金为5610万美元，2020年同期使用的净现金为950万美元[251][256][257] 公司业务季节性与风险 - 公司业务历史上快速增长和法规变化抵消了季节性趋势，但未来业务可能更具季节性，历史模式不一定能可靠预示未来表现 [247] 公司软件应用开发资本化成本 - 2021年前9个月软件应用开发资本化成本为370万美元[264] 公司收入来源 - 公司收入主要来自月度订阅和访问Weedmaps平台及WM Business SaaS解决方案的额外服务[262] 公司会计政策 - 公司自2021年1月1日起采用ASC 842 - 租赁准则[268] - 公司选择使用JOBS法案下的延长过渡期[270] 公司面临的市场风险 - 公司业务面临外汇波动、利率变化和通货膨胀等市场风险[272] 公司现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司没有现金等价物[273] 通货膨胀对公司的影响 - 公司认为通货膨胀目前未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[275]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为5100万美元，同比增长9%，若排除加拿大市场，同比增长46% [13] - 月度活跃用户同比增长37%，若排除网站学习部分的用户，同比增长28% [51] - 美国市场平均月度付费客户同比增长24%，平均月度每付费客户收入同比增长18% [52] - 第三季度毛利率为96%，同比扩张50个基点 [55] - 调整后的EBITDA为1000万美元，利润率为20% [60] - 公司第三季度净收入为4900万美元，其中包括4600万美元的认股权证公允价值变动 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度推出了多项新功能，包括简化促销流程、引入自助广告工具、扩展菜单和订单集成等，以帮助客户在当前环境下最大化需求和流量 [18][19][20] - 公司通过收购Sprout、Cannveya和CannCurrent，增强了其CRM、物流合规和定制集成能力，这些收购将作为WM业务的附加服务提供 [40][41][42] - 公司在第三季度新增了75名员工，主要集中在区域市场团队、工程、产品和设计团队 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚是公司最大的市场，占收入的60%以上，但第三季度终端市场零售销售额较第二季度有所下降 [53] - 公司观察到消费者需求从合法渠道转向非法渠道，主要原因是生产商将过剩库存转移到非法市场，导致价格差异 [16][53] - 公司正在为东海岸市场（如新泽西和纽约）的开业做准备，包括通过社会公平研讨会和与当地大麻协会合作 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过政策努力加速需求向合法市场转移，包括推动许可证发放、允许送货和减少对客户运营的不合理限制 [25] - 公司正在开发多通道营销解决方案，帮助客户在Weedmaps和非Weedmaps渠道上进行营销，并计划在第四季度进行试点 [31][32] - 公司与Cookies联合创始人Berner合作，计划在明年第一季度推出一个专注于连接大麻消费者和品牌的社会应用程序 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管终端市场动态存在不确定性，但公司对增长机会和战略定位充满信心 [23] - 管理层预计，随着更多许可证的发放和新市场的开放，公司将继续保持强劲增长 [24][73] - 管理层对2022年的收入增长预期为高30%以上，远高于当前行业对终端市场增长的预期 [71] 其他重要信息 - 公司第三季度末现金余额为7800万美元，无债务 [65] - 公司预计第四季度收入在5000万至5200万美元之间，全年收入在1.89亿至1.91亿美元之间 [68] - 公司预计第四季度调整后的EBITDA在300万至500万美元之间，全年调整后的EBITDA在3000万至3200万美元之间 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对第四季度和2022年收入增长的信心来源 - 公司认为其解决方案具有反周期性，能够在终端市场疲软时表现优异 [81] - 公司通过收购Sprout、Cannveya和CannCurrent，增强了其CRM和合规能力，这些解决方案将帮助客户提高效率和降低成本 [85] - 公司正在加速产品开发，并计划在第四季度推出多项新功能 [86] 问题: 公司对加拿大市场的看法 - 公司计划在第四季度开始在加拿大重新进行货币化，并正在测试多通道营销和基于绩效的广告 [118] - 加拿大市场目前面临挑战，包括省级监管机构对产品选择的限制和送货服务的减少 [119] - 公司正在努力帮助解决加拿大市场的系统性问题，以推动市场正常化 [121] 问题: 公司对iOS和Google Play商店变化的看法 - 公司在苹果解除应用商店限制后，迅速在iOS应用中启用了在线订单功能 [21] - iOS应用下载量在政策变化后实现了高两位数的月环比增长，订单量也相应增加 [128] - 公司正在与Google Play商店合作，争取在Android平台上实现类似的功能 [127] 问题: 公司对东海岸新市场的预期 - 公司正在东海岸市场进行大量投资，包括在当地建立团队和开发针对企业客户的高级解决方案 [102][103] - 东海岸市场将推出社会公平计划，预计将增加小型企业的数量 [104] - 公司正在通过收购和产品开发，增强其在大麻品牌和多州运营商市场的渗透率 [28][29]

业务运营范围 - 截至2021年6月30日，公司在美国24个有成人使用和/或医用大麻法规的州和地区积极运营，定义积极运营市场为月经常性收入超1000美元的市场[130] - 36个美国州、哥伦比亚特区、波多黎各和几个美国领土已将某种形式的全植物大麻种植、销售和用于某些医疗目的合法化，其中19个州和哥伦比亚特区还将大麻用于非医疗或成人用途合法化[160] 业务合并情况 - 2021年6月16日，公司完成业务合并，Legacy WMH被视为会计收购方，交易按“反向资本重组”处理[125][132][133] - 2021财年第二季度，公司完成业务合并，获得约8030万美元收益[197] 市场用户与客户数据 - 截至2021年6月30日，公司Weedmaps列表市场需求端月活用户超1200万，供应端付费商业客户超4300家，这些客户共购买约8900个列表页面[127] - 2021年6月，公司月活用户1230.2万，2020年6月为702.7万[136] - 截至2021年6月30日，MAU为1230.2万个，2020年同期为702.7万个[145] 财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司收入4693.1万美元，2020年同期为3875.5万美元；2021年上半年收入8808.5万美元，2020年同期为7096.5万美元[136] - 2021年第二季度，公司净利润1683.7万美元，2020年同期为939.3万美元；2021年上半年净利润2456.8万美元，2020年同期为1320.2万美元[136] - 2021年第二季度，公司EBITDA为1743.3万美元，2020年同期为1038.3万美元；2021年上半年EBITDA为2640.7万美元，2020年同期为1519.1万美元[136] - 2021年第二季度，公司调整后EBITDA为850.3万美元，2020年同期为1038.3万美元；2021年上半年调整后EBITDA为1747.7万美元，2020年同期为1519.1万美元[136] - 2021年第二季度，公司平均每月每个付费客户收入3706美元，2020年同期为2997美元；2021年上半年为3609美元，2020年同期为2838美元[136] - 2021年第二季度，公司平均每月付费客户4221家，2020年同期为4311家；2021年上半年为4068家，2020年同期为4168家[136] - 2021年Q2净利润为1683.7万美元，2020年同期为939.3万美元；2021年上半年净利润为2456.8万美元，2020年同期为1320.2万美元[143] - 2021年Q2调整后EBITDA为850.3万美元，2020年同期为1038.3万美元；2021年上半年调整后EBITDA为1747.7万美元，2020年同期为1519.1万美元[143] - 2021年Q2平均每月每个付费客户收入为3706美元，2020年同期为2997美元；2021年上半年为3609美元，2020年同期为2838美元[145] - 2021年Q2平均每月付费客户数量为4221个，2020年同期为4311个；2021年上半年为4068个，2020年同期为4168个[148] - 2020年2月1日至12月31日，公司月净美元留存率平均为100%；2021年上半年平均为101%；2018 - 2019财年平均为98%[156][159] - 2021年第二季度总营收4693.1万美元，较2020年同期增长817.6万美元，增幅21%，主要因付费客户月均收入增长24%，但月均付费客户数量减少2%[177][178] - 2021年第二季度不含加拿大市场的总营收4690万美元，较2020年同期增长1660万美元，增幅55%，主要因付费客户月均收入增长21%，月均付费客户数量增长28%[179] - 2021年第二季度营收成本190.8万美元，较2020年同期增长5.2万美元，增幅3%，主要因网站流量增加致网络托管和互联网服务成本增加30万美元，部分被支付处理费用减少20万美元抵消[180] - 2021年第二季度销售和营销费用1527.1万美元，较2020年同期增长784.9万美元，增幅106%，主要因人员相关成本增加530万美元、活动成本增加190万美元、在线广告增加40万美元、外部顾问费用增加20万美元[181] - 2021年第二季度产品开发费用1027.1万美元，较2020年同期增长357.7万美元，增幅53%，主要因人员相关成本增加330万美元、外部开发服务增加30万美元[182] - 2021年第二季度运营亏损1527.7万美元，2020年同期运营收入955.1万美元[177] - 2021年第二季度净收入1683.7万美元，较2020年同期增长744.4万美元，增幅79%[177] - 2021年上半年总收入较2020年同期增加1710万美元，增幅24%，主要因付费客户月均收入增长27%，部分被月均付费客户数量减少2%抵消[186] - 2021年上半年不包括加拿大市场的总收入较2020年同期增加3170万美元，增幅56%，主要因付费客户月均收入增长26%和月均付费客户数量增长24%[187] - 2021年上半年收入成本较2020年同期增加30万美元，增幅9%，毛利率从95%升至96%[188] - 2021年上半年销售和营销费用较2020年同期增加1030万美元，增幅74%，占收入比例从20%升至28%[189] - 2021年上半年产品开发费用较2020年同期增加470万美元，增幅35%，占收入比例从19%升至21%[190] - 2021年上半年一般及行政费用较2020年同期增加2290万美元，增幅94%，占收入比例从34%升至54%[191] - 2021年上半年其他收入净额为3180万美元，2020年同期其他费用净额为60万美元，主要因认股权证负债公允价值变动增加3780万美元，部分被550万美元交易成本抵消[195] - 截至2021年6月30日，公司现金为9170万美元，较2020年12月31日的1991.9万美元大幅增加[197] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1620万美元，2020年同期为1440.5万美元[200] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为83.6万美元，2020年同期为50.2万美元[200] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为5640万美元，2020年同期使用的净现金为606.2万美元[200] - 2021年上半年经营活动净现金来自2460万美元净收入、600万美元经营资产和负债变化净流入以及1440万美元非现金项目[202] - 2020年上半年经营活动净现金来自1320万美元净收入、80万美元经营资产和负债变化净流出以及200万美元非现金项目[203] - 2021年上半年融资活动净现金来自业务合并净收益8030万美元，减去1810万美元向成员的分配付款、560万美元回购B类单位和20万美元偿还应付成员票据[205] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为610万美元，包括590万美元向成员的分配和20万美元回购B类单位[206] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度WM Business订阅服务收入占总营收的23%，特色列表产品收入占总营收的55%[178] 公司发展规划 - 公司计划加速在营销方面的投资，通过线上和线下渠道保持和提高品牌知名度，还计划投资拓展业务[167] - 公司预计近期将在增强数据资产、构建新CRM和忠诚度功能等领域进行重大投资，可能对运营结果和现金流产生短期负面影响[168] - 公司预计随着业务规模扩大，营收成本绝对值将继续增加，占营收的百分比将保持相对稳定；销售和营销费用绝对值将增加，长期将与营收增长保持一致；产品开发费用将与营收增长保持一致；一般和行政费用占营收的百分比将下降；折旧和摊销费用绝对值将增加[170][171][172][173][174] - 公司计划增强流程以识别和应用适用会计要求，包括提供更多会计文献等资源及加强人员沟通[226] 公司面临的竞争与机会 - 公司认为随着更多司法管辖区将大麻用于医疗和/或成人用途合法化，以及监管环境的发展，将有更多增长机会[160] - 公司面临来自大麻相关和通用双边市场、互联网搜索引擎、各类媒体公司和其他软件提供商的竞争，未来竞争可能加剧[163] 会计估计与财务报告内部控制 - 公司认为与收入确认、网站和内部使用软件开发成本、所得税、公允价值计量和基于股权的补偿相关的假设和估计对合并财务报表影响最大[209] - 最近财季公司财务报告内部控制无重大影响变化[226] 法律相关情况 - 2019年9月公司收到美国加州东区检察官办公室传票，2021年8月该传票被撤回[228] - 2021年1月27日起，有股东就合并事宜提起或威胁提起诉讼，包括Brait、Stout和Fusco等诉讼[229] - Brait诉讼于2021年6月29日自愿终止[229]