总销售额增长情况 - 2020年截至12月31日的三个月和九个月总销售额分别同比增长85%和64%[105] - 2020年12月31日止三个月和九个月，公司销售同比分别增长85%和64%，若汇率恒定，恒定美元销售增长率分别为80%和63%[126] 各地区销售额增长情况 - 2020年截至12月31日的三个月，美洲、EMEA和亚太地区销售额分别同比增长85%、77%和95%；九个月分别同比增长65%、59%和68%[106] - 2020年12月31日止三个月和九个月，美洲地区销售增长率分别为85%和65%，恒定美元销售增长率分别为87%和67%[127] - 2020年12月31日止三个月和九个月，EMEA地区销售增长率分别为77%和59%，恒定美元销售增长率分别为67%和55%[127] - 2020年12月31日止三个月和九个月，亚太地区销售增长率分别为95%和68%，恒定美元销售增长率分别为89%和66%[127] 毛利率变化情况 - 2020年截至12月31日的三个月，毛利率从37.1%提升780个基点至44.9%；九个月从37.3%提升640个基点至43.7%[107] - 2020年12月31日止三个月和九个月，毛利润率同比分别增加780和640个基点[152] 运营费用情况 - 2020年截至12月31日的三个月，运营费用为3.009亿美元，占销售额18.0%，上年同期为2.056亿美元，占比22.8%；九个月运营费用为7.714亿美元，占销售额20.8%，上年同期为6.012亿美元，占比26.5%[108] - 2020年12月31日止三个月和九个月，营销和销售费用分别增加6950万美元和1.044亿美元，研发费用分别增加1060万美元和2950万美元，一般及行政费用分别增加1530万美元和2980万美元[155][157][159] - 2020年12月31日止三个月，无形资产摊销及收购相关成本减少10万美元；九个月增加100万美元[161] 净利润情况 - 2020年截至12月31日的三个月和九个月净利润分别为3.825亿美元和7.215亿美元，上年同期分别为1.175亿美元和2.358亿美元[109] 公司业务市场情况 - 公司产品参与创意与生产力、游戏、视频协作、音乐和智能家居五大市场[101] 疫情对公司业务影响情况 - 受疫情影响，2020年2月公司制造、供应链和物流服务受干扰，库存临时下降，物流成本增加，预计2021财年剩余时间物流成本增加和对毛利率的不利影响将持续[104] - 公司历史上第三财季（截至12月31日）销售额通常高于其他财季，因年末假日消费和企业年末支出，疫情使该季度产品需求更高[116] 税收情况 - 瑞士沃州2020年1月1日起实施税收改革，公司自2020财年起在瑞士的现金税支付增加[117] - 2020年12月31日止三个月和九个月，所得税拨备分别为7233.4万美元和1.42638亿美元，有效所得税税率分别为15.9%和16.5%；2019年同期分别为1446.7万美元和1840.5万美元，有效所得税税率分别为11.0%和7.2%[166] - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，因不确定税务状况产生的未确认税务利益总额分别为1.588亿美元和1.408亿美元[167] 公司合作与收购策略情况 - 公司会适时寻求与有互补产品、人员和技术的公司合作或收购[102] 销售货币计价情况 - 2020年12月31日止三个月，约54%的销售以美元以外货币计价[125] - 2020年第四季度，约54%的销售以非美元货币计价，其中26%以欧元计价[196] - 公司在全球30多种货币下开展业务，对运营最重要的货币包括欧元、人民币、澳元等[196] - 公司销售的商品成本和运营费用的货币组合与销售的货币组合显著不同，更大一部分以美元计价，以欧元和其他货币计价的部分较少[196] 各产品销售增长情况 - 2020年12月31日止三个月和九个月，指向设备销售同比分别增长38%和23%[131] - 2020年12月31日止三个月和九个月，键盘及组合销售同比分别增长40%和33%[131] - 2020年12月31日止三个月和九个月，PC网络摄像头销售同比分别增长309%和231%[131] - 2020年12月31日止三个月和九个月，平板电脑及其他配件销售同比分别增长342%和158%[131] 其他收入净额情况 - 2020年12月31日止三个月和九个月，其他收入净额分别为648.3万美元和966.1万美元，2019年同期分别为110.1万美元和285.2万美元[163] 业务收购或有对价公允价值变动情况 - 2020年12月31日止九个月，业务收购或有对价公允价值变动为570万美元[162] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为13.887亿美元，较2020年3月31日的7.156亿美元增加；其中71%存于瑞士，13%存于德国，9%存于中国香港和中国内地[168] - 2020年前9个月，现金及现金等价物的汇率影响产生1040万美元收益，上一财年同期为230万美元亏损[180] 营运资金情况 - 截至2020年12月31日，公司营运资金为13.619亿美元，较2020年3月31日的7.003亿美元增加；较2019年12月31日增加6.815亿美元[170] 银行信贷额度与担保情况 - 截至2020年12月31日，公司有未承诺无抵押银行信贷额度8260万美元，未偿还银行担保3780万美元[171] 账款周转与存货周转情况 - 2020年12月31日止三个月，应收账款周转天数降至48天，应付账款周转天数增至80天，存货周转率增至7.7次[172] 汇率变动情况 - 2020年前9个月，澳元、欧元、人民币和瑞士法郎兑美元分别升值24%、11%和8%；2019年前9个月，欧元、人民币和巴西雷亚尔兑美元分别贬值1%、4%和4%[180] 股息支付情况 - 2021财年，公司从2020财年留存收益中支付1.467亿美元（1.34亿瑞士法郎）年度现金股息；2020财年，从2019财年留存收益中支付1.242亿美元（1.218亿瑞士法郎）年度现金股息[182] 股票回购计划情况 - 2020年5月，董事会批准新的股票回购计划，授权最高投资2.5亿美元回购股票，截至2020年12月31日，仍有1.776亿美元可用于回购[183] 采购承诺情况 - 截至2020年12月31日，公司有8.531亿美元不可撤销采购承诺用于库存采购，其中大部分预计在未来12个月内完成，相关负债为560万美元[186][187] - 公司有3280万美元资本支出的确定采购承诺，主要与新产品和现有产品的设备和工装有关[188] 外汇汇率变动影响情况 - 若外币汇率不利变动10%，截至2020年12月31日和2020年3月31日，将分别对税前收入产生约3620万美元和1180万美元的不利影响，考虑外汇合约的抵消效应后分别为该数值[198] - 若2020年12月31日和2020年3月31日美元贬值10%，与外汇合约相关的累计其他综合收益（AOCI）将分别减少约1660万美元和480万美元[200] - 若在资产负债表日对非功能货币计价的货币性资产和负债应用10%的不利外汇汇率变动，2020年12月31日和2020年3月31日对税前收入的不利影响分别约为3620万美元和1180万美元[198] - 若2020年12月31日和2020年3月31日美元贬值10%，与外汇合约相关的累计其他综合收益（AOCI）记录金额在税前分别会降低约1660万美元和480万美元[200] 外汇合约情况 - 公司签订货币远期和掉期合约以减少货币波动对特定应收或应付账款的短期影响，这些远期合约一般在一个月内到期[197] - 公司签订现金流套期合约以防范预测库存采购的汇率风险，这些套期合约在四个月内到期[199] 公司控制程序与内部控制情况 - 截至2020年12月31日财季，公司的披露控制和程序在合理保证水平上有效，且公司财务报告内部控制无重大变化[201][204] - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[201] - 2020年第四财季，公司财务报告内部控制没有发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[204] 法律诉讼情况 - 公司目前面临多项索赔和少量法律诉讼，认为这些事项缺乏依据并将积极辩护，目前认为解决这些事项不会对财务状况等产生重大不利影响[205]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长80%，非GAAP运营利润增长超两倍，本季度同比销量增长大于前三年总增长，Q3利润超上一财年全年 [14] - 毛利率提高760个基点至45.2%，主要因销量强劲、促销减少、产品组合有利和汇率顺风 [28] - 非GAAP运营费用增长近50%至2.78亿美元，占销售额比例降至创纪录的16.7% [31] - 运营现金流达5.3亿美元，去年Q3为1.81亿美元，年初至今运营现金流超9亿美元 [37] - 现金转换周期为15天，Q3库存周转创纪录，现金余额近14亿美元 [38][39] - 本季度回购5000万美元股票，年初至今回购总额达7200万美元 [40] - 上调2021财年展望，预计Q4销售额增长40% - 50%，非GAAP运营收入增长约30%，全年销售额增长57% - 60%，非GAAP运营收入约10.5亿美元 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 创造力和生产力类别 - 指点设备、键盘及组合产品实现30%以上增长，因工作和学习模式转变带来外设附加机会 [15] - PC网络摄像头Q3销量增长超四倍，年初至今增长超两倍，市场潜力大 [16] - 平板电脑及其他配件销售额增长超四倍至1.38亿美元，教育平板电脑键盘增长显著，日本是重要贡献市场 [18][19] 视频协作业务 - 销售额增长超两倍至2.93亿美元创历史新高，会议室产品销售额同比翻倍 [20] 游戏业务 - 销售额增长73%，各地区和品类均表现强劲，市场份额创新高 [23] Streamlabs业务 - 订阅用户和付费转化率持续增长 [24] Blue麦克风和零售耳机业务 - 销售额同比增长三位数 [25] 移动音箱和智能家居类别 - 本季度表现疲软，公司将聚焦其他增长机会，管理该类别以实现利润最大化 [25] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为多数企业将采用混合办公模式，自身在服务此类客户方面具有优势，可升级家庭和办公室工作空间 [8][9][10] - 全球游戏趋势向好，电竞观众众多，公司游戏业务增长强劲，将受益于行业发展 [11][23] - 流媒体和创作领域有望长期增长，未来可能成为重要产品类别 [12][13] - 公司是网络摄像头市场领导者，将扩大产能、增加产品投资以满足需求和提升用户体验 [17] - 推出视频会议会议室产品组合，简化部署，提升公司和行业标准 [21][22][23] - 持续调整投资优先级，聚焦快速增长市场机会，管理业务以平衡盈利和投资 [25][30] - 加大销售和营销、研发投资，提升品牌知名度和创新能力，为长期增长做准备 [31][32][34] - 利用强大资产负债表支持增长，包括投资供应和扩大制造产能 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为多数企业将采用混合办公模式，视频会议需求将持续增长，对游戏和视频协作业务长期前景乐观 [9][49][50] - 教育领域政府投资是长期趋势，公司对此感到兴奋 [62] - 尽管当前毛利率较高，但预计未来会下降，公司将平衡盈利和投资以实现可持续增长 [29][30] - 公司将继续投资研发和营销，抓住新兴市场机会，对未来发展充满信心 [44][45] 其他重要信息 - 公司入选道琼斯欧洲可持续发展指数，承诺实现巴黎协定目标，推进产品使用回收塑料、碳标签、可再生能源和碳抵消等可持续发展举措 [119] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年游戏和视频协作市场是否存在需求提前透支风险，毛利率环比未提高原因及增量营销支出情况 - 公司认为游戏需求长期强劲，由游戏本身驱动，对其长期增长乐观；视频协作在个人和办公场景潜力大，长期增长前景好 [49][50][51] - 毛利率环比未提高主要因Q3教育业务占比高，该业务毛利率相对较低 [53] - 增量营销支出包括可变和长期固定投资，公司会根据效果调整投入 [52][53] 问题2: 各业务定价动态及视频协作业务市场份额和新产品反馈 - 公司未提高价格，减少促销，毛利率提升主要因产品组合和规模效应 [55] - 预计毛利率将回归合理水平，随着供需平衡，促销活动将增加 [56] - 视频协作业务在大会议室市场份额难以精确判断，但产品表现良好，客户反馈积极 [58][59] 问题3: 下季度业绩指引低于季节性原因及全球教育市场情况 - 本季度业绩强劲和促销活动增加将对Q4收入产生压力，但同比仍有40% - 50%增长，指引合理 [63][64][65] - 全球政府对教育科技投资是长期趋势，公司看好教育市场 [62] 问题4: 连续两季度sell - in远超sell - through原因及现金和库存情况 - sell - in和sell - through差异主要因计算方式（sell - through未考虑促销）和渠道库存补充需求 [67][68] - 现金使用将维持分红、股票回购，积极寻找战略并购机会，同时投资有机增长 [71][72] - 库存增加是为支持更高销量，库存周转改善，运营团队表现出色，对库存情况有信心 [73][74][75] 问题5: 促销支出恢复时间及影响，Streamlabs业务情况 - 预计3月季度恢复促销活动，低促销是毛利率同比提升主要驱动因素，影响约5 - 6个百分点 [79][80][81] - Streamlabs订阅服务增长良好，公司通过该业务学习服务模式，预计服务业务长期将有发展 [84][85][86] 问题6: 日本订单规模及其他一次性订单情况，供应限制产品类别及缓解时间和瓶颈 - 未披露日本订单规模，公司看到企业端有大量订单，企业业务市场份额有提升空间 [91][92] - 网络摄像头和麦克风等产品存在供应短缺，预计明年财年达到满产能，当前瓶颈在组件 [94][95][96] 问题7: 新游戏平台对游戏行业和公司的影响，公司在虚拟现实领域的长期机会 - 新游戏平台是游戏行业长期增长驱动力，公司ASTRO业务表现良好，对游戏业务前景乐观 [101] - 公司在虚拟现实领域已投入四五年，有相关产品和团队，看好其在多领域应用前景 [102][103] 问题8: IT和客户服务基础设施投资内容，供应链物流成本正常化时间和条件 - IT和客户服务基础设施投资包括扩大客服中心规模、提前推进IT项目以支持业务增长，部分G&A投资将在年底结束 [105][106][107] - 物流成本本季度开始下降，明年有望正常化，但加急货运在服务企业客户时仍有需求 [109][110] 问题9: R&D和CapEx计划，可持续发展举措优先级和进展 - R&D投资将增加，重点关注四个领域，CapEx今年预计7500 - 8000万美元，回报良好 [113][115] - 公司在可持续发展方面取得进展，入选相关指数，推进产品使用回收塑料、碳标签、可再生能源和碳抵消等举措 [119] 问题10: B2B和B2C渠道收入占比及B2B投资对可寻址市场影响，日本教育订单对毛利率影响 - 未披露B2B和B2C渠道收入占比，邀请投资者参加分析师/投资者日获取更多信息，预计可寻址市场大幅增加 [123][124] - 教育业务毛利率低于集团平均，但运营成本低，效率和盈利能力较好 [122]

业绩总结 - Q3 FY 2021销售额达到16.67亿美元，同比增长80%（以固定汇率计算为80%）[2] - 毛利率提升至45.2%，较去年同期增加760个基点[10] - 运营利润超过三倍，达到4.76亿美元，同比增长214%[10] - 现金流从运营中增加至5.3亿美元，较去年同期的1.81亿美元显著增长[2] - 运营现金流达到创纪录的5.3亿美元，同比增长349%[54] - 现金余额达到13.89亿美元，同比增长733%[54] - 应收账款为8.62亿美元，同比增长364%[54] - 应付账款为8.12亿美元，同比增长373%[54] 用户数据 - 各产品类别中，PC网络摄像头销售同比增长302%（以固定汇率计算为302%）[14] - 视频协作产品销售同比增长211%（以固定汇率计算为211%）[15] - 存货周转率为7.7次，同比增长0.3次[54] - 现金转换周期降至15天，同比减少17天[54] 未来展望 - 2021财年销售增长预期上调至57%-60%，之前为35%-40%[56] - 非GAAP运营收入预期约为10.5亿美元，之前为7亿至7.25亿美元[56] - 2021财年资本支出预计为7500万至8000万美元[57] 新产品和新技术研发 - 运营支出增长48%，达到2.78亿美元，主要用于市场营销和产品创新[52] - 销售和营销费用同比增长52%，达到1.96亿美元，占销售额的11.8%[52] - 2021年底前，超过50%的鼠标和键盘将使用后消费回收塑料（PCR）制造[5] 其他信息 - 运营费用占销售额比例下降410个基点，显示出运营杠杆的提升[52] - 第三季度回购股票支出为5000万美元[55]

总销售额增长情况 - 2020年第三和第六个月总销售额较2019年同期分别增长75%和50%[107] - 2020年第三和第六个月净销售同比分别增长75%和50%，若汇率恒定，恒定美元销售增长率分别为73%和51%[128] 各地区销售额增长情况 - 2020年9月30日止三个月，美洲、EMEA和亚太地区销售额较上一财年同期分别增长83%、68%和70%；六个月分别增长52%、46%和52%[108] - 2020年第三和第六个月美洲地区销售增长率分别为83%和52%，恒定美元销售增长率分别为85%和54%[130] - 2020年第三和第六个月EMEA地区销售增长率分别为68%和46%，恒定美元销售增长率分别为63%和45%[130] - 2020年第三和第六个月亚太地区销售增长率分别为70%和52%，恒定美元销售增长率分别为69%和53%[130] 毛利率变化情况 - 2020年9月30日止三个月毛利率从37.8%增至45.3%，增加750个基点；六个月从37.5%增至42.7%，增加520个基点[109] 运营费用情况 - 2020年9月30日止三个月运营费用为2.482亿美元，占销售额19.7%，上一财年同期为2.04亿美元，占28.3%；六个月运营费用为4.705亿美元，占23.0%，上一财年同期为3.955亿美元，占29.0%[110] 净收入情况 - 2020年9月30日止三个月和六个月净收入分别为2.669亿美元和3.39亿美元，2019年同期分别为7290万美元和1.183亿美元[111] 疫情对公司的影响 - 2020年初中国疫情爆发，公司制造、供应链和物流服务受扰，导致库存临时下降和物流成本增加[106] 公司市场机会 - 公司产品参与创意与生产力、游戏、视频协作、音乐和智能家居五大市场机会[103] 财季销售额特点 - 公司历史上第三财季（12月31日止）销售额高于其他财季，主要因年末假日购物季和企业年末支出[118] 税收政策影响 - 瑞士沃州2020年1月1日起实施TRAF，公司自2020财年起在瑞士现金税支付增加[119] 公司战略方向 - 公司可能会与或收购与战略方向互补的公司，并不断审查产品和战略方向[104] 销售货币计价情况 - 2020年第三季度约50%的销售以美元以外货币计价[127] - 2020年9月30日止三个月，公司约50%的销售以非美元货币计价，其中23%以欧元计价[198] - 2020年第三季度约50%的销售为非美元计价，其中23%为欧元计价[198] 各业务线销售增长情况 - 2020年第三和第六个月，指向设备销售分别增长27%和14%[134] - 2020年第三和第六个月，PC网络摄像头销售分别增长256%和187%[134] - 2020年第三和第六个月，平板电脑及其他配件销售分别增长145%和79%[134] - 2020年第三和第六个月，游戏销售分别增长85%和62%[134] - 2020年第三和第六个月，视频协作产品销售分别增长164%和125%[134] 各项费用增加情况 - 2020年第三季度和前六个月营销与销售费用分别增加2460万美元和3480万美元，研发费用分别增加1140万美元和1890万美元，一般及行政费用分别增加760万美元和1450万美元，无形资产摊销及收购相关成本分别增加10万美元和110万美元[157][159][161][163] 业务收购或有对价公允价值变动 - 2020年前六个月业务收购或有对价公允价值变动为570万美元[164] 其他收入（支出）净额情况 - 2020年第三季度和前六个月其他收入（支出）净额分别为114.9万美元和317.8万美元，2019年同期分别为 - 11万美元和175.1万美元[165] 所得税拨备及税率情况 - 2020年第三季度和前六个月所得税拨备分别为5630.1万美元和7030.4万美元，有效所得税税率分别为17.4%和17.2%；2019年同期分别为 - 259.8万美元和393.8万美元，有效所得税税率分别为 - 3.7%和3.2%[168] 未确认税务利益情况 - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，因不确定税务状况产生的未确认税务利益总额分别为1.525亿美元和1.408亿美元[170] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为9.172亿美元，较2020年3月31日的7.156亿美元增加；其中51%存于瑞士，21%存于德国，15%存于中国香港和中国内地[171] 营运资金情况 - 截至2020年9月30日，公司营运资金为9.526亿美元，较2020年3月31日的7.003亿美元增加；较2019年9月30日的6.224亿美元增加3302万美元[173] 银行信贷额度及担保情况 - 截至2020年9月30日，公司有未承诺无担保银行信贷额度总计8420万美元，未偿还银行担保为2290万美元[175] 现金流量情况 - 2020年前六个月经营活动提供的净现金为3.98519亿美元，2019年同期为1.43019亿美元；投资活动使用的净现金分别为 - 3053.9万美元和 - 1858.2万美元；融资活动使用的净现金分别为 - 1.68837亿美元和 - 1.50884亿美元[176] - 2020年9月30日止六个月，公司经营活动产生的现金为3.985亿美元[180] - 2020年9月30日止六个月，公司投资活动使用的净现金为3050万美元，主要因购买物业、厂房及设备支出2780万美元[181] - 2020年9月30日止六个月，公司融资活动使用的净现金为1.688亿美元，主要因支付现金股息1.467亿美元、回购股份支出2250万美元和限制性股票单位净股份结算相关预扣税支出2570万美元，部分被行使股票期权和购买权所得款项2610万美元抵消[182] 应收账款、应付账款周转天数及存货周转率情况 - 2020年第三季度应收账款周转天数为54天，较2019年同期减少4天；应付账款周转天数为87天，较2019年同期增加4天；存货周转率为7.0，较2019年同期增加1.7[176][177][178] 汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 2020年9月30日止六个月，公司因汇率变动对现金及现金等价物产生250万美元收益，而2019年同期为360万美元损失；期间澳元、人民币和日元兑美元分别升值15%、4%和3%，2019年同期欧元、人民币和巴西雷亚尔兑美元分别贬值3%、5%和7%[183] 现金股息支付情况 - 2021财年，公司从2020财年留存收益中支付年度现金股息1.467亿美元（1.34亿瑞士法郎）；2020财年，从2019财年留存收益中支付年度现金股息1.242亿美元（1.218亿瑞士法郎）[185] 股份回购计划情况 - 2020年5月，公司董事会批准新的股份回购计划，授权最多投资2.5亿美元回购股份，截至2020年9月30日，该计划下仍有2.276亿美元可用于回购[186] 不可撤销采购承诺情况 - 截至2020年9月30日，公司有6.286亿美元不可撤销采购承诺用于库存采购，大部分预计在未来12个月内履行[189] 不可撤销库存采购承诺负债情况 - 截至2020年9月30日，公司对超出预期需求或可变现净值的不可撤销库存采购承诺计提840万美元负债[190] 外汇汇率变动对税前收入的影响 - 若外币汇率不利变动10%，截至2020年9月30日和2020年3月31日，将分别对税前收入产生约2360万美元和1180万美元的不利影响，考虑外汇合约的抵消作用后，影响分别为约2360万美元和1180万美元[200] - 若在资产负债表日对非功能货币计价的货币性资产和负债应用10%的不利外汇汇率变动，2020年9月30日和3月31日对税前收入的不利影响分别约为2360万美元和1180万美元[200] - 2020年9月30日和3月31日，上述不利影响分别考虑了约860万美元和520万美元的未平仓外汇合约的抵消影响[200] 美元贬值对外汇合约的影响 - 若2020年9月30日和3月31日美元贬值10%，外汇合约在累计其他综合收益（AOCI）中记录的金额在税前分别会降低约1550万美元和480万美元[202] 公司业务使用货币情况 - 公司在全球使用超30种货币开展业务，对运营最重要的货币包括欧元、人民币、澳元等[198] 外汇合约情况 - 公司签订货币远期和掉期合约以减少货币波动对特定应收或应付账款的短期影响，合约一般在一个月内到期[199] - 公司签订现金流套期合约以防范预测库存采购的汇率风险，合约在四个月内到期[201] 披露控制和程序情况 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[203] 财务报告内部控制变化情况 - 2020年第三财季公司财务报告内部控制无重大影响的变化[206] 法律诉讼情况 - 公司目前面临多项索赔和少量法律诉讼，认为这些事项缺乏依据，但诉讼有不确定性[207]

财务数据和关键指标变化 - Q2销售增长73%，非GAAP运营利润近四倍增长，季度销售额首次超10亿美元 [21] - 毛利润率扩大超7个百分点至45.7%，主要因销量大幅提高、促销水平降低和产品组合有利 [31] - 非GAAP运营费用增长18%至2.21亿美元，占销售额比例从去年Q2的26%降至17.6% [33] - 现金流达2.8亿美元，高于去年Q2的1.07亿美元，现金转换周期降至创纪录的19天 [35] - 上调20个月销售增长预期至35% - 40%，非GAAP运营收入预期至7 - 7.25亿美元，较上年增长超80% [37] - 上调全年资本支出展望，从4000 - 5000万美元调至7000 - 8000万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 创造力和生产力类别 - MICE和键盘销售分别增长35%和44% [21] - PC网络摄像头销售增长超250%，增速是上季度的两倍 [22] - 平板电脑及其他配件销售增长超140%，教育渠道销售同比增长超四倍 [24] 视频协作类别 - 视频协作销售增长超160%，达2.37亿美元创季度新高 [26] - 会议室产品销售近翻倍，企业网格网络摄像头如Brio增长4 - 5倍 [26] 游戏类别 - 游戏销售季度增长84%，各地区和产品类别均有增长 [27] 其他产品 - Blue麦克风和零售耳机销售本季度翻倍以上，Blue麦克风供应仍紧张 [29] - 移动扬声器业务本季度依旧疲软，公司减少投资并重新分配资源 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太市场增长强劲，中国市场持续良好增长，难以给出各国具体增长细节 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将在Q3和Q4加大投资，拓展视频协作销售覆盖、加强品牌营销活动、增加软硬件创新投入 [34] - 持续试验新类别产品开发，保持5 - 10个新类别同时开发 [44] - 营销模式从推式向拉式转变，增加营销和基础设施投入 [45] - 增加视频协作销售和客户支持人员，分离业务销售团队，以服务大客户 [55] - 保持零售和直接面向消费者（DTC）渠道多元化，DTC渠道虽占比小但增长快，公司将持续投资 [66] - 努力提高应对需求激增的能力，建立快速匹配供需的周期，增加产能，维护供应链关系，避免单一来源采购 [99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响，生活和工作方式改变，视频通话、居家办公、电竞和内容创作等趋势加速，且部分变化将永久存在 [13] - 未来多数公司将采用混合办公模式，增加工作空间需求，为公司带来增长机会 [15] - 电竞和内容创作将持续增长，公司将从中受益并进行创新 [20] - 虽不确定能否保持三位数增长，但视频在工作中的变革将为相关类别带来多年顺风 [23] - 对公司长期增长潜力乐观，未来几年将有很多机会释放增长 [39] 其他重要信息 - 日本教育部门去年启动超35亿美元项目，用于改善在线课程准备，包括向学生分发iPad和键盘 [25] - 在英雄联盟总决赛中，四强和八强中的七支队伍使用Logitech G产品 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格和产品组合对销售增长的贡献，以及未来定价策略 - 价格和产品组合对销售增长的贡献约为10个百分点，本季度有渠道补货和促销减少的好处 [43] 问题2: 现金流增强后，研发分配是否会尝试新类别，如医疗保健领域 - 公司一直积极尝试新类别产品开发，保持5 - 10个新类别同时开发，未来也会继续 [44] 问题3: 下半年SG&A投资的回报情况及合理性 - 公司将在视频协作等领域增加SG&A投资，营销模式向拉式转变，增加基础设施投入，认为这是良好投资 [45] 问题4: 长期增长漏斗提升的原因及视频协作销售投资的举措 - 疫情加速长期趋势，增加了工作空间安装基数，对长期增长乐观 [53] - 增加视频协作销售和客户支持人员，分离业务销售团队，持续投资以服务大客户 [55] 问题5: 亚太市场表现及零售和DTC渠道业务情况 - 亚太市场增长强劲，中国市场持续良好增长，但难以给出各国具体增长细节 [63] - DTC渠道占比小，处于个位数，但增长快，利润率提高，公司将持续投资，预计其增长快于其他业务 [66] 问题6: 下半年季节性、毛利率及产品替换周期情况 - 对3月不悲观，不确定假期销售情况，蓝牙扬声器业务季节性强且公司有意缩减 [77][78] - 下半年毛利率预计回到36% - 40%目标区间高端，因供需正常化、零售营销投资增加和促销季到来 [32] - 目前难以判断产品替换周期是否缩短，将在秋季分析师和投资者日讨论整体业务 [77] 问题7: 各业务板块可持续需求趋势及视频会议解决方案渗透率 - 预计表现好的业务类别将继续增长，如VC、桌面业务和流媒体 [90] - 视频会议连接房间渗透率仍处个位数，行业仍处早期，市场弹性大且将持续增长 [89][91] 问题8: 中国市场销售情况及其他地区解封后销售改善可能性 - 对各类别长期增长潜力乐观，中国市场可作为参考但有差异，难以直接预测其他地区 [94] 问题9: 应对需求激增的调整及移动游戏机会 - 建立快速匹配供需周期，增加产能，维护供应链关系，避免单一来源采购 [99][100] - 移动游戏市场大，但公司涉足少，会努力寻找机会 [101] 问题10: 指导范围的可见性及指点设备和键盘产品供应情况 - 可见性有正常部分也有降低部分，受疫情影响对假期销售判断更谨慎，可见性在改善 [111] - 键盘和鼠标供应在产品组合中分布均匀，营销侧重高端产品，有升级机会 [108] 问题11: 下半年销售和促销活动情况 - 预计下半年销售和销售渠道表现平衡，促销活动预计与往年相似，随供需平衡回归正常水平 [128]

业绩总结 - 2021财年第二季度销售额达到12.57亿美元，同比增长75%（以美元计）[2] - 毛利率上升至45.7%，较上年同期提高730个基点[2][18] - 运营利润增长近300%，达到3.54亿美元[2][11] - 净收入为3.2亿美元，同比增长276%，每股收益为1.87美元，同比增长274%[9] 用户数据 - 视频协作产品销售同比增长161%（以固定汇率计）[12] - 游戏产品销售同比增长84%（以固定汇率计）[12] - 应收账款为7.51亿美元，同比增长285%[23] 现金流与财务状况 - 现金流来自运营为2.8亿美元，同比增长173百万美元[2] - 期末现金余额达到9.17亿美元，同比增长343%[24] - 存货为3.95亿美元，同比增长11%[23] - 存货周转率为7.0次，同比增长1.7次[23] - 现金转换周期改善了24天，降至19天[24] 费用与支出 - 销售和市场营销费用为1.48亿美元，同比增长17%，占销售额的11.8%[20] - 研发费用为5000万美元，同比增长25%，占销售额的3.9%[20] - 运营费用增长18%，预计在2021年下半年将显著增加[21] 未来展望 - 2021财年的销售增长预期上调至35%-40%[25] - 非GAAP营业收入预期上调至7亿-7.25亿美元[25] - 资本支出预期为7500万-8000万美元[26] - 非GAAP有效税率预期为10%-11%[26]

财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度总销售额同比增长23%，Streamlabs贡献2个百分点[95] - 2020年第二季度美洲、EMEA和亚太地区销售额分别同比增长21%、18%和31%[96] - 2020年第二季度毛利率从37.1%提升150个基点至38.6%[97] - 2020年第二季度运营费用为2.223亿美元，占销售额28.1%，上年同期为1.915亿美元，占比29.7%[98] - 2020年第二季度净利润为7210万美元，上年同期为4530万美元[98] - 2020年第二季度，公司净销售额同比增长23%，若汇率恒定，恒定美元销售额增长率为25%[116] - 2020年第二季度，美洲、EMEA、亚太地区销售额增长率分别为21%、18%、31%，恒定美元销售额增长率分别为23%、21%、33%[117] - 2020年第二季度，公司毛利润为3.05733亿美元，同比增长28%，毛利率为38.6%，同比增加150个基点[137] - 2020年第二季度，公司营销和销售费用为1.33238亿美元，占销售额的16.8%，同比增加1020万美元[140] - 2020年第二季度，公司研发费用为4972.5万美元，占销售额的6.3%，同比增加750万美元[140] - 2020年第二季度，公司一般及行政费用为2907.1万美元，占销售额的3.7%，同比增加690万美元[140] - 2020年第二季度，公司无形资产摊销和收购相关成本为460.9万美元，占销售额的0.6%，同比增加[140] - 2020年第二季度，公司业务收购或有对价公允价值变动为571.6万美元，占销售额的0.7%[140] - 2020年第二季度其他收入（支出）净额为202.9万美元，2019年同期为186.1万美元[150] - 2020年第二季度所得税拨备为1400.3万美元，有效所得税率为16.3%；2019年同期分别为653.6万美元和12.6%[152] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为8.094亿美元，较3月31日的7.156亿美元有所增加[155] - 截至2020年6月30日，公司营运资金为7.888亿美元，较3月31日的7.003亿美元和2019年6月30日的6.483亿美元均有所增加[157] - 2020年第二季度经营活动提供的净现金为1.18847亿美元，2019年同期为3651.6万美元[159] - 2020年第二季度应收账款周转天数为57天，较上一财年同期减少2天；应付账款周转天数为80天，较上一财年同期增加5天；存货周转率为7.2次，较上一财年同期增加1.7次[160][161][162] - 2020年第二季度，公司因汇率变动对现金及现金等价物产生0.5万美元的收益，上一财年同期为损失0.5万美元[166] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度，键盘及组合、PC网络摄像头、平板电脑及其他配件、游戏、视频协作、音频及可穿戴设备销售额分别增长13%、116%、20%、35%、77%、22%，指点设备、移动扬声器、智能家居销售额分别下降1%、42%、31%[121] 公司业务市场分布 - 公司产品参与创意与生产力、游戏、视频协作、音乐和智能家居五大市场[91] 财季销售规律 - 公司历史上第三财季销售额通常高于其他财季，主要因年末假日消费和企业年末支出[106] 税务相关情况 - 2020财年起瑞士现金税支付增加，因从沃州长期税收裁定过渡[107] 关键会计政策 - 公司认为客户激励等项目应计、销售退回负债、存货估值和不确定税务状况的会计处理是关键会计政策[109] 疫情影响 - 2020年初新冠疫情致公司制造、供应链和物流服务中断，库存临时下降，物流成本增加[94] 货币计价情况 - 2020年第二季度，公司约48%的销售额以美元以外的货币计价[115] - 公司在全球使用超30种货币开展业务，截至2020年6月30日的三个月，约48%的销售以非美元货币计价，其中20%以欧元计价[183] 股息与回购计划 - 2020年5月，董事会建议支付2020财年现金股息1.387亿美元，公司已从2019财年留存收益中支付1.242亿美元[168] - 2020年5月，董事会批准一项新的股票回购计划，授权最高投资2.5亿美元回购公司股票[169] 采购承诺 - 截至2020年6月30日，公司有4.01亿美元的不可撤销采购承诺，其中1亿美元的采购承诺负债记录在应计及其他流动负债中[173][174] 法律诉讼情况 - 公司面临多项索赔和少量法律诉讼，但认为这些事项缺乏依据，目前认为解决未决事项不会对财务状况产生重大不利影响[179][192] - 诉讼无论是否合理，都会因辩护成本、管理和运营资源分散、负面宣传等因素对公司产生不利影响[193] - 未能获得必要许可或权利，或知识产权诉讼可能对公司业务产生不利影响[193] 市场风险 - 公司面临货币汇率和利率不利变动的市场风险，可能对财务结果产生重大不利影响[181] - 若在资产负债表日对非功能货币计价的货币性资产和负债应用10%的不利外汇汇率变动，截至2020年6月30日和3月31日，将分别对税前收入产生约1130万美元和1180万美元的不利影响，考虑外汇合约的抵消效应后得出此结果[185] - 若2020年6月30日和3月31日美元贬值10%，与外汇合约相关的累计其他综合收益（AOCI）在税前将分别减少约930万美元和480万美元[187] 披露控制和程序 - 公司管理层评估认为截至本季度末披露控制和程序在合理保证水平上有效[188] - 公司的披露控制和程序旨在确保信息按规定时间记录、处理、汇总和报告，并传达给管理层以进行及时决策[189] - 公司管理层认为控制体系只能提供合理而非绝对保证，存在无法防止所有错误和欺诈的固有局限性[190] - 截至2020年6月30日的财季，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[191] 外汇合约情况 - 公司签订货币远期和掉期合约以减少货币波动对特定应收或应付账款的短期影响，合约一般在一个月内到期[184]

业绩总结 - Q1 FY 2021销售额增长25%至792百万美元，受益于远程工作、内容创作和电子竞技的强劲需求[2] - 毛利率为39.2%，较预期更强，主要由于产品组合的改善和促销支出的减少[2][17] - 营业利润增长75%至117百万美元，得益于超出预期的销售和毛利[2] - 净收入增长66%至109百万美元，净利率为13.7%[7] - 每股收益增长64%至0.64美元，稀释后股份数为170百万[7] 用户数据 - 净销售额中，视频协作产品增长81%，PC网络摄像头增长116%[9][10] - 美洲地区销售额增长23%，EMEA地区增长21%，亚太地区增长33%[14] 现金流与资产管理 - 运营现金流超过三倍，达到119百万美元[2] - 期末现金余额创下8.09亿美元，同比增长35.4%[20] - 库存减少至2.71亿美元，同比下降8.8%[20] - 应收账款增加至5亿美元，同比增长19.3%[20] - 应付账款增加至4.3亿美元，同比增长26.9%[20] - 现金转换周期改善至27天，同比减少23天[21] 未来展望 - 2021财年销售增长预期上调至10%-13%[23] - 非GAAP运营收入预期上调至4.1亿至4.25亿美元[23] 股东回报 - 公司批准10%的股息增长和新的3年2.5亿美元的股票回购计划[21]

财务数据和关键指标变化 - Q1销售增长25%，非GAAP运营收入增长75%至1.17亿美元 [15][22] - 非GAAP毛利率增加140个基点至39.2% [23] - 非GAAP运营费用达到1.93亿美元，较去年增长10% [25] - 运营现金流从去年Q1的3700万美元增至1.19亿美元，现金转换周期降至27天 [27] - 上调2021财年销售增长预期至10% - 13%，非GAAP运营收入预期至4.1 - 4.25亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频协作业务销售增长，部分产品如199美元的Brio网络摄像头销量增长超两倍 [15] - PC外设业务销售增长19%，除演示器类别销售下降80%外，其他类别均有增长 [16] - 平板电脑及其他配件业务销售增长22%，教育渠道销售增长超50% [17] - 游戏业务销售增长38%，模拟产品增长强劲，Streamlabs为公司销售增长贡献约2个百分点 [18] - 移动扬声器业务销售下降超40%，公司继续将资源重新分配到其他业务 [19] - Jaybird产品总销售受实体店关闭影响，但Jaybird Vista产品Q1实现两位数增长，占总销售组合超80% [19] - 耳机和Blue麦克风业务销售合计增长70%，Blue麦克风供应在Q2仍将紧张 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现出色，中国在个人网络摄像头、个人协作、PC外设和游戏业务方面均有强劲增长 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于长期趋势进行投资决策，关注视频普及、远程办公、电竞和在线创作者等趋势 [7] - 继续寻求小、中、大型并购机会，同时增加股息和进行股票回购 [42] - 加强品牌建设、扩大销售覆盖范围、拓展硬件和软件路线图 [26] - 与Zoom、微软和谷歌等公司合作良好，但因未推出一体化产品未成为Zoom硬件即服务的合作伙伴 [41] - 视频协作业务面临竞争，但公司认为自身在服务和硬件支持方面具有优势 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19加速了公司关注的长期趋势，尽管短期内存在不确定性，但长期来看有利于公司发展 [8][12] - Q2销售有望保持两位数增长，但存在供应赶上需求的顺风和促销支出增加的逆风 [31][32] - 下半年需求可能会放缓，但公司运营团队正在努力增加供应以应对不同情况 [33] 其他重要信息 - 公司将利用强大的资产负债表补充和增加关键产品的库存缓冲 [28] - 公司与供应商的双周供需匹配会议频率增加，以更好应对不确定性 [68] - 公司电商业务增长强劲，自身电商网站表现更佳，且传统实体店合作伙伴向线上转型效果良好 [103][106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Zoom宣布进入硬件服务未将公司列为合作伙伴的原因 - Zoom合作的是提供一体化产品（含PC集成）的公司，公司尚未推出此类产品，若有则可能成为合作伙伴，公司与Zoom、微软和谷歌合作良好，且为Zoom启用的会议室数量最多 [41] 问题2: 公司现金储备的资本分配计划 - 公司认为有良好的并购机会，将优先考虑小、中、大型并购，同时增加股息和进行股票回购 [42] 问题3: 未来一两个季度毛利率下降的原因 - 预计Q2物流成本因行业空运费率高和业务量增加而保持高位，促销和营销支出会随供应与需求平衡及零售店重新开业而增加，教育平板电脑销售增长虽为利好但属低利润率类别，这些因素将导致毛利率从Q1的高水平有所压缩 [43][44] 问题4: 亚洲市场表现出色的驱动因素及趋势是否会在欧美加速 - 亚洲尤其是中国在COVID - 19反应上领先，在个人网络摄像头、个人协作、PC外设和游戏业务方面均有强劲增长，公司认为驱动业务的基本趋势将持续，对欧美市场持乐观态度 [52] 问题5: BC业务中高端Brio网络摄像头的销售情况、需求垂直领域、增长持续性及竞争情况 - 视频协作业务有会议摄像头和个人协作两个增长引擎，Brio网络摄像头销量增长两倍，会议摄像头也持续增长，随着员工返回办公室，视频设置需求将增加，公司认为竞争能促使自身提升，软件服务提供商进入硬件领域的竞争若出现，公司有应对经验 [54][57][60] 问题6: 公司在下半年谨慎的市场观察及业务实践调整和可持续利润率情况 - 下半年存在不确定性，如失业率上升、消费支出重新分配和部分需求提前释放等因素可能导致需求放缓，但公司也做好了应对增长的准备；公司增加了供需匹配会议频率，能更好把握业务情况；长期利润率驱动因素不变，若需求持续将有助于维持较高利润率，公司将继续积极投资 [64][68][72] 问题7: 公司季度EBIT超共识但全年指导上调幅度较小的原因及制造布局情况 - 公司将全年收入预期中点提高约2亿美元，按约15%的比例反映在底线，公司将继续投资以加强硬件和软件路线图；公司在中国以外建立了重要制造基地，制造网络更分散，但仍有大量业务在中国，公司制造灵活性强，能快速调整生产地点 [75][76][78] 问题8: 各地区需求产品类型、实体店重新开业对线上渠道的影响及销售增长与促销的关系 - 各地区产品需求类别相似，如会议摄像头、个人网络摄像头、游戏和PC外设业务需求强劲，但渠道结构不同，中国线上销售占比达70%；公司促销减少使净销售增长快于单位销售增长，部分产品因供应受限影响了销售 [81][82][84] 问题9: 游戏业务是否存在需求提前释放及主机发布的影响，视频协作业务中企业需求情况 - 游戏业务中ASTRO耳机受主机发布影响，以往主机发布时该业务会放缓，但此次微软已宣布向前兼容性，索尼新主机也可能如此，目前该业务需求强劲，可能存在需求提前释放情况；视频协作业务方面，企业的CIO、IT和CHRO部门正在讨论办公室视频设置问题，预计办公室将增加视频部署 [90][92][98] 问题10: 公司电商销售趋势及实体店重新开业和关闭的应对措施 - 公司电商业务增长强劲，自身电商网站表现更佳，传统实体店合作伙伴向线上转型效果良好；公司需灵活应对市场动态，通过增加自身配送中心的库存缓冲来平衡线上和线下业务 [103][106][108] 问题11: 库存是否有大幅低于过去几年的潜力及网络摄像头在家用市场的渗透和潜力 - 短期内因需求不确定性可能增加库存，但长期来看公司有能力以较低库存水平运营；网络摄像头市场潜力巨大，尽管公司业务增长显著，但与在家工作和学习的人数相比，仍有很大发展空间 [118][119][122] 问题12: Streamlabs的整合策略、增长轨迹及法国销售情况 - Streamlabs与公司流媒体业务整合，而非游戏业务，公司认为其有机会支持各类流媒体创作者；该业务增长强劲，团队创新能力强，吸引了更多用户使用其付费服务；法国销售在亚马逊配送中心重新开业后有所改善，公司认为不存在潜在需求问题 [128][129]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 0-29174 LOGITECH INTERNATIONAL S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Canton of Vaud, Switzerland None (State o ...