铁路枕木安装量 - 2021年北美铁路枕木估计总安装量约为1830万根，其中1420万根用于一级铁路；2022年预计减少0.8%至1860万根；2023年预计增长1.1%至1880万根[111] 美国铁路运输量 - 2022年上半年美国铁路运输量与去年同期相比不利，总车皮运输量下降0.1%，多式联运单位下降6.2%，两者合计下降3.5%[112] 美国木质配电杆 - 美国木质配电杆安装基数约为1.5亿根，近一半已有40年历史，行业年需求历史上在200万至300万根之间[113] 公司工厂出售收益 - 2022年1月公司开始缩减田纳西州斯威特沃特工厂的运营，并于3月出售该工厂，录得250万美元收益；2021年出售科罗拉多州丹佛市关闭的枕木处理厂，录得2340万美元收益[116] 现房销售情况 - 2022年6月现房销售较5月下降5.4%，较去年同期下降14.2%，连续五个月下降[118] 房屋翻新和维修支出 - 2022年第二季度房屋翻新和维修支出同比增长15.9%；预计到2023年第二季度同比增幅将从17.4%降至10.1%[120] - 2023年上半年房屋改善和维修支出预计将扩大至近4500亿美元，远高于市场历史平均水平5%[120] 消费者信心指数 - 2022年6月消费者信心指数为98.7，较5月的103.2下降4.5点，为2021年2月以来的最低水平[121] 公司欧洲CMC业务煤焦油需求 - 公司欧洲CMC业务历史上约20%的年度煤焦油需求来自俄罗斯和乌克兰，目前已停止从俄罗斯供应商处购买煤焦油[123] 煤焦油供应财务影响 - 2022年煤焦油供应减少的财务影响已被该地区终端市场的较高价格所抵消，预计不会对经营业绩产生负面影响[123] 公司合并净销售额 - 2022年第二季度，公司合并净销售额为5.025亿美元，较2021年同期的4.41亿美元增长14%，各业务板块中，铁路和公用事业产品与服务增长4%，高性能化学品增长3%，碳材料与化学品增长49%[127] - 2022年上半年，公司合并净销售额为9.618亿美元，较2021年同期的8.485亿美元增长13%，各业务板块中，铁路和公用事业产品与服务持平，高性能化学品增长6%，碳材料与化学品增长50%[139] 销售成本占比 - 2022年第二季度，销售成本占净销售额的比例为83%，高于2021年同期的78%，主要受原材料、燃料、运输等成本上升影响[130] - 2022年上半年，销售成本占净销售额的比例为82%，高于2021年同期的78%，主要受通胀压力下各项成本上升影响[142] 调整后EBITDA - 2022年第二季度，调整后EBITDA为5460万美元，较2021年同期的6560万美元下降17%，各业务板块中，铁路和公用事业产品与服务增长10%，高性能化学品下降41%，碳材料与化学品增长13%[135] - 2022年上半年，调整后EBITDA为1.072亿美元，较2021年同期的1.207亿美元下降11%，各业务板块中，铁路和公用事业产品与服务下降13%，高性能化学品下降34%，碳材料与化学品增长42%[150] 销售、一般和行政费用 - 2022年第二季度，销售、一般和行政费用较2021年同期增加230万美元，主要是差旅娱乐和咨询专业服务费用增加[131] - 2022年上半年，销售、一般和行政费用较2021年同期增加690万美元，主要是咨询专业服务、差旅娱乐和员工福利费用增加[146] 利息费用 - 2022年第二季度，利息费用较2021年同期增加100万美元，主要是平均债务水平和利率上升[132] 所得税费用与税率 - 2022年上半年，所得税费用因税前收益降低而减少，但估计年度有效所得税税率从25.8%提高到34.3%[148] 净利润 - 2022年第二季度净利润为1.16亿美元，2021年同期为2.69亿美元；2022年上半年净利润为3.04亿美元，2021年同期为5.27亿美元[154] 经营活动净现金 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为2.12亿美元，2021年同期为3.61亿美元，减少原因与非现金项目外的经营利润下降和营运资金使用增加有关[155] 投资活动净现金 - 2022年上半年投资活动使用的净现金为5.11亿美元，2021年同期为5.58亿美元，主要受资本支出驱动[156] 融资活动净现金 - 2022年上半年融资活动提供的净现金为2.85亿美元，2021年同期为2.90亿美元，2022年主要是净借款5.30亿美元部分被普通股回购、股息支付和债务发行成本支付抵消[157] 股息支付限制 - 信贷安排允许科伯斯公司在满足一定条件下向科伯斯控股支付股息，每年总额不超过5000万美元或市值的6% [158] “篮子”总额与股息支付 - 截至2022年6月30日，“篮子”总额为2.873亿美元，2025年票据契约允许每财季额外每股0.30美元用于支付股息[159] 信贷安排可用金额 - 截至2022年6月30日，考虑债务契约限制后，信贷安排下的最大可用金额为3.172亿美元，2021年12月31日为3.052亿美元[160] 资本支出 - 2022年资本支出（不包括收购）预计约为9500万美元，预计由经营活动现金提供资金[161] 应付账款逾期情况 - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，约80%的应付账款为当期，分别约15%和10%逾期1 - 30天，约5%和10%逾期超过30天[162] 杠杆与利息保障比率 - 截至2022年6月30日，总净杠杆比率为3.61，现金利息保障比率为5.56，自2022年9月30日起每财季末总净杠杆比率不得超过5.0，现金利息保障比率不得低于2.0 [168]

业绩总结 - 2021年公司净销售额为16.79亿美元，创历史新高[3] - 2021年调整后EBITDA为2.24亿美元，较前一年增长6.1%[34] - 2021年自由现金流约为5.2亿美元，自2019年以来累计自由现金流达到5.2亿美元[32] - 2021年净收入为22.2百万美元，较2020年的10.0百万美元增长122%[74] - 2021年调整后EBITDA利润率为12.0%，较2020年的12.7%下降5.5%[74] - 2023年净销售额为4.593亿美元，较2022年的4.075亿美元增长了12.7%[81] - 2022年销售预测约为19亿美元[55] 用户数据 - 75%的2021年北美RUPS销售来自长期合同[19] - 美国和加拿大每年稳定的木枕木更换需求为2000万至2200万根[23] - 公司在美国三大箱店（Home Depot、Lowe's和Menards）中是主要的木材防腐剂供应商[15] 未来展望 - 2022年调整后EBITDA预测为2.3亿美元[57] - 2022年预计的基础设施投资和建筑趋势将提供额外的增长前景，相关法案总额为1.2万亿美元[62] - 2022年预计修缮和重建市场支出为4320亿美元，同比增长17%[62] 新产品和新技术研发 - 2021年公司木材技术产品收入占比从2016年的69.2%提升至73.5%[33] - 公司通过优化网络和增加资产利用率来提升市场份额[12] 市场扩张和并购 - 公司在北美的所有7家一级铁路公司均有供应[19] - 公司在2014年至2021年间将煤焦油蒸馏设施从11个整合至3个，显著提高了效率[16] 负面信息 - 由于俄罗斯/乌克兰冲突，欧洲的供应链受到影响，但公司预计不会影响整体年度展望[62] - 2021年自由现金流为134.0百万美元，较2020年的216.6百万美元下降38.2%[71] - 2021年调整后EBITDA的净杠杆比率为3.5，较2020年的3.5保持不变[73] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年资本支出为1.25亿美元，支持增长和生产力项目[34] - 2021年净杠杆比率降至3.3倍，较前一年末的3.5倍有所改善[34] - 公司在应对通货膨胀和供应链压力方面表现出色，预计通过各个细分市场的价格上涨来恢复成本[62]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并销售额达4.59亿美元，同比增长13%（4.08亿美元）[21] - 调整后EBITDA为5300万美元，利润率11.5%，低于去年同期的5500万美元（13.5%）[22] - 净杠杆率从2021年底的3.3倍上升至3.5倍，主要受季节性现金流和通胀导致的库存增加影响[31] - 2022年全年销售预期为19亿美元，高于2021年的16.8亿美元[72] - 2022年调整后EPS预期为4.10美元，低于2021年的4.21美元[77] 各条业务线数据和关键指标变化 Railroad and Utility Products and Services (RUPS) - 销售额下降4%至1.83亿美元，主要因美国及澳大利亚的公用事业电杆销量下降[21][23] - 调整后EBITDA从1600万美元降至1200万美元，受原材料、运输成本上升及劳动力问题影响[25] - 未处理枕木采购量下降10%，但处理量增加4%[24] - 2022年目标价格提升超过2000万美元，第一季度已实现700万美元[58] Performance Chemicals (PC) - 销售额创一季度纪录达1.36亿美元，同比增长10%[21][26] - 调整后EBITDA从2800万美元降至2100万美元，主要因原材料成本上升[26] - 预计2022年底可减少至少2000万美元营运资金[43] - 已签订西海岸客户五年独家供应协议，份额从40%提升至100%[45] Carbon Materials and Chemicals (CM&C) - 销售额飙升52%至1.40亿美元[21][27] - 调整后EBITDA从1000万美元翻倍至2000万美元[27] - 主要产品平均价格同比上涨42%，煤焦油成本上涨53%[28] - 混合沥青产品预计带来800万美元EBITDA贡献[67] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美住宅装修支出第一季度同比增长11.5%，预计全年增长近20%[40] - 美国铁路协会数据显示第一季度货运量同比下降2.7%[57] - 欧洲因俄乌冲突损失约22万吨煤焦油年供应量[65] - 中国煤沥青价格处于高位，支撑全球其他地区产品定价[66] - 澳大利亚电杆需求保持高位，公司增加软木处理能力[56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 垂直整合业务模式在供应链中断时提供竞争优势[54] - 投资8200-9000万美元资本支出，其中2900万美元用于增长和生产力项目[79] - 计划到2025年EBITDA达到3亿美元，当前净债务为该目标的2.6倍[32] - 开发电池阳极材料涂层等新产品，可能成为2025年利润率最高的业务[71] - 劳动力市场紧张，制造业自疫情以来减少140万个工作岗位[50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地缘政治不确定性和通胀压力，第一季度业绩超预期[9] - 预计2022年下半年RUPS业务将显著改善，但复苏速度低于年初预期[73] - PC业务面临成本压力，但2023年新合同定价可能改善盈利能力[75] - CM&C业务受供应链影响，但预计2022年EBITDA接近去年水平（7000万美元）[76] - 基础设施法案119亿美元的公用事业投资将带来长期需求[54] 其他重要信息 - 43个运营设施中有29个在第一季度实现零事故[11] - 商业车队超速事件减少50%，计划11月举办安全驾驶竞赛[12][13] - 任命新任文化与参与副总裁，加强人才吸引和保留[34] - 阿肯色州North Little Rock工厂升级项目将于2022年底完成[37] - 完成从Penta防腐剂向CCA和DuraClimb的转换，65%原Penta客户已转换[49] 问答环节所有的提问和回答 PC业务需求展望 - 客户订单模式与家装市场趋势一致，随着木材价格稳定，预计需求将改善[83][85] - 已开始与主要客户谈判2023年新合同定价，以应对成本上升[94] CM&C成本压力 - 煤焦油价格受俄乌冲突影响显著，但公司通过产品定价保持利润[87] - 当前季度煤焦油成本尚未超过第一季度53%的同比涨幅[88] RUPS业务复苏 - 预计2022年下半年硬木供应改善将推动枕木采购量回升[93] - 公用事业电杆需求强劲，但尚未看到基础设施法案的直接影响[105] 劳动力挑战 - 劳动力短缺主要在RUPS和UIP业务，正通过自动化和保留计划应对[99][100] 长期战略 - 混合沥青产品扩展供应链并提高利润率，客户接受度良好[104] - 文化转型聚焦业务优化和增长，对战略计划保持信心[108]

铁路枕木安装量数据 - 2021年估计总枕木安装量约1830万根，其中1420万根用于一级铁路，RTA预测2022年将增加1.9%至1870万根，2023年将增加2.0%至1900万根[111] 美国运输量数据 - 2022年第一季度美国总车皮运输量较上年增加2.6%，多式联运单位下降6.9%，两者综合运输量较上年下降2.7%[112] 美国木质配电杆数据 - 美国木质配电杆安装基数约1.5亿根，近一半已使用40年，行业年需求历史上在200万至300万根之间[113] 房屋销售与翻新数据 - 2022年3月现有房屋总销量较2月下降2.7%，较上年下降4.5%，连续两个月下降[118] - 2022年第一季度房屋翻新和维修支出同比增长11.5%，预计2022年第三季度同比增长将达19.7%，2023年第一季度降至15.1%[119] - 预计到2023年第一季度年度改善和维修支出将达到4500亿美元[119] 公司工厂运营与出售情况 - 2022年1月公司开始缩减田纳西州斯威特沃特工厂的运营，并于3月出售该工厂，录得250万美元收益[116] - 2021年公司退出得克萨斯州杰斐逊市的工厂，并将公用事业产品生产迁至得克萨斯州萨默维尔工厂[116] - 2020年第三季度公司永久关闭科罗拉多州丹佛市的木材处理设施，2021年10月出售该设施，录得2340万美元收益[116] 基础设施法案情况 - 《基础设施投资和就业法案》于2021年11月15日签署成为法律，将在八年内带来超过一万亿美元的新支出[108] 消费者信心与前景数据 - 3月咨商会消费者信心指数为107.2，较2月的105.7略有上升[120] - 2022年第一季度末经济持续增长，但消费者前景预期减弱，高价商品购买意愿下降[120] 公司净销售额及业务板块数据 - 2022年第一季度公司净销售额为4.593亿美元，较2021年的4.075亿美元增长13%，各业务板块中，铁路和公用事业产品与服务业务下降4%，性能化学品业务增长10%，碳材料与化学品业务增长52%[126] 公司销售成本占比数据 - 2022年第一季度销售成本占净销售额的比例为81%，高于2021年同期的78%[129] 公司折旧和摊销费用数据 - 2022年第一季度折旧和摊销费用较2021年同期减少190万美元[130] 公司资产出售收益数据 - 2022年第一季度资产出售收益为250万美元，2021年同期为750万美元[131] 公司调整后EBITDA及业务板块数据 - 2022年第一季度调整后EBITDA为5260万美元，较2021年的5510万美元下降5%，各业务板块中，铁路和公用事业产品与服务业务下降29%，性能化学品业务下降25%，碳材料与化学品业务增长93%[135] 公司现金流量数据 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为800万美元，高于2021年同期的740万美元[140] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为2200万美元，高于2021年同期的1950万美元[141] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为3340万美元，与2021年同期持平[142] 公司篮子总额数据 - 截至2022年3月31日，篮子总额为2.812亿美元[145] 公司流动性数据 - 截至2022年3月31日，公司估计流动性为3.047亿美元，其中现金及现金等价物4690万美元，信贷安排可用额度2.578亿美元；2021年12月31日流动性为3.484亿美元[146] 公司资本支出数据 - 2022年资本支出（不包括收购）预计约为9500万美元，将由经营活动现金提供资金[147] 公司应付账款数据 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应付账款中约80%和75%为当期，约15%和20%逾期1 - 30天，约5%逾期超过30天[148] 公司信贷安排契约情况 - 信贷安排下的契约可能影响额度可用性或限制公司支付股息的能力，公司目前遵守所有信贷安排契约[149] 公司比率数据 - 截至2022年3月31日，固定费用覆盖率为1.31，要求不低于1.10[154] - 截至2022年3月31日，总担保杠杆率为1.43，要求不超过2.75[154] - 截至2022年3月31日，总杠杆率为3.57，要求不超过4.75[154] 公司关键会计政策情况 - 公司关键会计政策自2021年12月31日年度报告以来无重大变化[152] 公司市场风险披露情况 - 关于市场风险的披露自2021年12月31日年度报告以来无重大变化[155]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现创纪录的17亿美元销售额，同比增长1000万美元[7] - 全年调整后EBITDA达到2.24亿美元，创历史新高，较2020年增长1300万美元[7] - 调整后每股收益4.21美元，创历史新高[7] - 第四季度销售额4.05亿美元，同比增长3%[7] - 第四季度调整后EBITDA 4900万美元，同比增长200万美元[8] - 净杠杆率从2020年的3.5倍降至2021年的3.3倍[11] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路和公用事业产品服务(RUPS) - 第四季度销售额下降1200万美元(7.5%)，主要由于铁路枕木和电线杆需求下降[8] - 全年销售额下降2900万美元(4%)[8] - 第四季度EBITDA 600万美元，同比下降400万美元[8] - 2022年预计铁路枕木采购量将增长4-5%[23] 性能化学品(PC) - 第四季度销售额下降1100万美元(8.5%)，主要由于北美需求回归正常水平[10] - 全年销售额下降2300万美元(4%)[8] - 第四季度EBITDA 1900万美元，同比下降400万美元[10] - 2022年预计EBITDA约9600万美元，同比下降600万美元[15] 碳材料和化学品(CM&C) - 第四季度销售额增长3600万美元(38%)，创历史新高[10] - 全年销售额增长6100万美元(16%)[8] - 第四季度EBITDA 2500万美元，同比增长1100万美元[10] - 2022年预计EBITDA下降1000万美元[29] 公司战略和发展方向 - 公司目标2025年实现3亿美元EBITDA[6] - 重新启动季度股息支付，每股0.05美元[6] - 2021年完成1.25亿美元资本支出，主要用于铁路枕木处理设施扩建[11] - 计划2022年资本支出9500万美元[29] - 任命新的增长和创新副总裁，加强业务拓展[13] 行业竞争和经营环境 - 北美住宅木材处理市场需求保持健康，但正在从疫情高峰回归正常[14] - 铜价上涨导致性能化学品业务成本增加约5000万美元[15] - 俄罗斯-乌克兰局势影响欧洲原材料供应，约20%煤焦油原料来自该地区[27] - 美国基础设施法案将为公用事业产品带来119亿美元投资机会[21] - 钢铁行业去碳化趋势影响煤焦油供应[28] 问答环节所有提问和回答 关于2022年EBITDA指引 - 公司对2.3亿美元EBITDA目标有信心，但存在价格传导和原材料采购等不确定性[35][36] - 关键变量包括价格执行、铁路枕木采购和CM&C业务能见度[35] 关于铁路业务 - 合同延期未改变业务模式，但预计2023年枕木采购量将增长10%以上[38] - 枕木回收业务进展缓慢，但前景看好[25] 关于性能化学品业务 - 2021年已实现2500万美元价格上涨，但仍有部分成本未完全传导[40] - 2023年可能需要额外5000万美元价格上涨以抵消铜价上涨[16] - 成功获得西海岸大客户全部业务份额[16] 关于CM&C业务 - 2022年下半年价格可能趋于平稳，成本继续上升[72] - 油价仍是碳黑原料等产品定价的重要参考[73] - 美国钢铁行业转型对煤焦油供应构成挑战，但公司有能力应对[75] 其他问题 - 保险理赔对2021年第四季度CM&C业绩贡献约250万美元[41] - 正在评估6%利率债券的再融资机会[43] - 电池材料项目进展顺利，但仍需时间[53]

公司业务板块构成 - 公司运营三个主要业务板块：铁路和公用事业产品与服务（RUPS）、高性能化学品（PC）和碳材料与化学品（CMC）[14] RUPS业务市场与销售情况 - RUPS业务主要市场为北美铁路行业，有大约4.5亿根木枕的安装基数，2021年购买约1880万根替换木枕，高于2020年的1870万根和2019年的1850万根[18][24] - RUPS业务约75%的北美销售额来自长期合同，北美一级铁路市场购买美国和加拿大生产的所有木枕的约76%[24] - RUPS业务的主要终端市场是北美铁路行业（约有4.5亿根木枕的安装基数）以及美国和澳大利亚的公用事业行业[18] - 北美RUPS业务约75%的销售额来自长期合同，公司目前为所有北美一级铁路公司供货[24] - 2021年铁路枕木市场呈上升趋势，全年购买了约1880万根替换枕木，高于2020年的1870万根和2019年的1850万根[24] RUPS业务成本因素 - 硬木价格约占成品木枕成本的70%，其价格随其他硬木木材市场需求波动[21] - 硬木价格约占成品木枕成本的70%，其价格随其他硬木木材市场的需求而波动[21] RUPS业务设施情况 - RUPS业务运营18个木材处理厂和1个铁路连接板制造工厂[19] PC业务市场与采购情况 - PC业务北美销售额约占其总收入的70%，每年采购超3200万磅废铜用于生产铜基木材防腐剂[26][27] - PC业务在北美、澳大利亚和新西兰拥有第一的市场份额，其北美销售额约占总营收的70%[26] - PC业务每年采购超过3200万磅废铜用于生产铜基木材防腐剂[27] 公司煤焦油蒸馏设施变化 - 2014 - 2021年，公司将全球煤焦油蒸馏设施数量从11个减少到3个[30] - 2014 - 2021年，公司将全球煤焦油蒸馏设施的数量从11家减少到3家[30] 公司业务市场地位 - 公司认为在RUPS业务中是北美一级铁路最大的铁路枕木供应商，在PC业务中在北美、澳大利亚和新西兰市场份额排名第一，在CMC业务中是北美铁路行业最大的全球杂酚油供应商[15] 公司业务整合情况 - RUPS和CMC业务、RUPS和PC业务在很大程度上是垂直整合的[16][17] CMC业务面临挑战 - CMC业务面临因北美、西欧和澳大利亚铝冶炼厂关闭带来的挑战[31] - 过去几年，由于北美、西欧和澳大利亚铝冶炼厂的关闭，CMC业务面临挑战[31] 公司员工总数 - 截至2021年12月31日，公司有945名 salaried 员工和1,143名 non - salaried 员工，共计2,088名员工[39][40] - 截至2021年12月31日，公司有945名 salaried 员工和1,143名 non - salaried 员工，总计2,088名员工[39][40] 公司员工工会与合同情况 - 约424名员工由不同工会代表，三家工厂约132名员工的劳动合同将于2022年到期[40] - 约424名员工由不同工会代表，三个设施的约132名员工的劳动合同将于2022年到期[40] 公司废铜采购情况 - 公司每年约购买3200万磅废铜[54] - 公司每年购买约3200万磅废铜[54] 公司员工培养项目 - 公司领导论坛每年从全球挑选约10 - 12名员工参加为期九个月的项目[46] 公司煤焦油原料供应合同期限 - 美国煤炭焦油原料供应合同期限为3 - 10年，欧洲焦油供应合同剩余期限约5年，澳大利亚供应合同期限为3 - 10年[33] - 美国业务的煤炭焦油原料供应合同期限为3 - 10年，欧洲焦油供应合同剩余约5年，澳大利亚供应合同期限为3 - 10年[33] 各业务板块及行政部门员工数量 - 公司铁路和公用事业产品及服务业务有358名 salaried 员工和750名 non - salaried 员工，共1,108名[40] - 公司高性能化学品业务有241名 salaried 员工和167名 non - salaried 员工，共408名[40] - 公司碳材料和化学品业务有208名 salaried 员工和214名 non - salaried 员工，共422名[40] - 公司行政部门有138名 salaried 员工和12名 non - salaried 员工，共150名[40] - 公司铁路和公用事业产品及服务业务有1,108名员工，高性能化学品业务有408名员工，碳材料和化学品业务有422名员工，行政部门有150名员工[40] 公司企业社会责任报告发布情况 - 公司2008年发布首份企业社会责任报告[52] - 公司2008年发布首份企业社会责任报告[52] 公司可持续发展相关情况 - 公司2020年成立董事会可持续发展委员会，2019年进行重要性分析[53] 公司员工资源组推出情况 - 公司2018年推出LINKWomen员工资源组，2021年推出LINKParents员工资源组[57] 公司经营业绩季节性情况 - 公司住宅、商业和农业处理木材的需求在冬季可能下降，第一和第四季度经营业绩通常低于第二和第三季度[36] 煤焦油蒸馏成分分离情况 - 煤焦油蒸馏过程中，利用热量和真空将煤焦油分离为三种主要成分：化学油、馏出物和碳沥青[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额为4 25亿美元 同比下降1 5% 去年同期为4 38亿美元 [15] - 调整后EBITDA为5400万美元 同比下降19 4% 去年同期为6700万美元 [17] - 净债务为7 62亿美元 可用流动性为3 26亿美元 净杠杆率为3 4倍 [23] - 2021年全年销售预期调整为约17亿美元 略高于2020年的16 7亿美元 [65] - 2021年全年EBITDA预期调整为约2 2亿美元 位于此前指引区间低端 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路和公用事业产品服务(RUPS) - 销售额1 87亿美元 同比下降2 1% [15] - 调整后EBITDA1100万美元 同比下降42 1% [17] - 枕木采购量同比下降38% 但枕木处理量同比增长3% [18] - 维护业务EBITDA减少约200万美元 [19] 性能化学品(PC) - 销售额1 15亿美元 同比下降22 3% [15] - 调整后EBITDA2000万美元 同比下降37 5% [17] - 北美防腐剂销量下降 但已实施价格上调 [20] - 欧洲和澳大利亚EBITDA减少约300万美元 [21] 碳材料和化学品(CM&C) - 销售额1 23亿美元 同比增长24 2% [15] - 调整后EBITDA2300万美元 同比增长35 3% [17] - 碳沥青 炭黑原料和邻苯二甲酸酐价格上涨推动业绩 [22] - 主要产品平均价格同比上涨24% 煤焦油成本同比上涨39% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场: 木材价格波动影响PC业务 工业需求保持强劲 [31] - 欧洲市场: 监管压力导致产品组合调整 业绩承压 [21] - 澳大利亚市场: 封锁措施逐步解除 但公司仍保持防疫措施 [12] - 南美市场: 预计将创下历史最佳业绩 [33] - 中国市场: 考虑解散KCCC设施 基本完成中国退出计划 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期目标是将净杠杆率降至2-3倍 [24] - 正在评估5亿美元高级票据和现有银行信贷安排的再融资方案 [24] - 在巴西购置土地建设新工厂 支持南美业务增长 [37] - 获得新一代MicroPro产品专利 保护期至2038年 [40] - 计划通过价格调整传递成本压力 预计2022年增加2000万美元以上收入 [51] - 2025年EBITDA目标为3亿美元 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前面临的逆风是短期且可克服的 不反映业务基础的系统性变化 [29] - 通胀成本压力并非暂时性 需要持续推动全球价格上涨 [32] - 半导体供应链趋于稳定 汽车和其他制造业正在复苏 [63] - 钢铁行业脱碳项目将影响未来煤焦油供应 [64] - 住房市场需求保持强劲 预计将推动经济持续增长 [35] 其他重要信息 - 全球员工疫苗接种率为64% 其中丹麦工厂达95% [11][27] - CFO Mike Zugay将于年底退休 [14] - 公司总部被评选为匹兹堡地区最佳工作场所之一 [28] - 计划2022年1月3日开始实施混合办公模式 [14] 问答环节所有的提问和回答 RUPS业务相关问题 - 枕木供应问题预计将在2022年下半年开始改善 [75] - 商业枕木活动增加主要由于小型铁路公司项目推进 [76] - 预计2022年将通过2000万美元以上价格调整应对成本压力 [58] PC业务相关问题 - 欧洲监管问题导致产品组合调整 计划引入MicroPro技术 [77][79] - 预计2022年价格调整将增加2000万美元以上收入 [87] - 住宅装修活动预计将在2023年第二季度恢复增长 [90][92] CM&C业务相关问题 - 欧洲市场竞争加剧 但公司具备地理优势 [80] - 钢铁和铝市场需求保持强劲 美国基础设施法案将带来额外推动 [62] 财务相关问题 - 预计2021年将实现正自由现金流 [107] - 债券再融资可能将利率从6%降至4 75%-5% [81]

公司业务线构成 - 公司运营三大业务，分别为铁路和公用事业产品与服务（RUPS）、高性能化学品（PC）和碳材料与化学品（CMC）[100] 铁路业务数据 - 2020年报告的轨枕总安装量约为1800万根，其中1400万根用于一级铁路；预计2021年轨枕需求为1890万根，增长4.7%[109] - 截至2021年9月30日，美国今年累计的整车货运量较上年增长7.9%，多式联运量增长9.9%，两者合计增长9.0%[111] 公用事业业务数据 - 配电杆近一半的安装基数超过40年，历史需求为每年200万至300万根[114] 业务调整与转型 - 北美五氯苯酚唯一生产商计划在2021年底退出生产，公司将在2022年年中完成从使用五氯苯酚处理电线杆向其他防腐剂的过渡[115] - 2021年第二季度，公司退出得克萨斯州贾斯珀工厂的租赁，并将公用事业产品生产迁至得克萨斯州萨默维尔工厂[118] - 2020年第三季度，公司永久关闭科罗拉多州丹佛木材处理厂[118] - 2021年10月，公司出售科罗拉多州丹佛工厂，预计在截至2021年12月31日的三个月内确认约2300万美元的交易收益[118] 高性能化学品业务市场情况 - 公司PC业务销售的木材处理化学品最大地理市场在北美，最大应用是住宅改造市场[119] 套期保值交易 - 公司为大部分铜需求进行套期保值交易，期限主要为6个月至36个月，目前有至2022年底的铜远期掉期头寸[121] 季度净销售额变化 - 2021年第三季度公司净销售额为4.248亿美元，较2020年的4.375亿美元下降3%，其中铁路和公用事业产品与服务业务下降2%，性能化学品业务下降22%，碳材料与化学品业务增长24%[131] - 2021年前三季度公司净销售额为12.733亿美元，与2020年的12.760亿美元基本持平，其中铁路和公用事业产品与服务业务下降3%，性能化学品业务下降3%，碳材料与化学品业务增长9%[147] 季度销售成本占比变化 - 2021年第三季度公司销售成本占净销售额的比例为82%，高于2020年的75%[136] - 截至2021年9月30日的九个月，销售成本占净销售额的比例为79%，与上年持平，各业务板块毛利率有不同变化[151] 季度折旧和摊销费用变化 - 2021年第三季度折旧和摊销费用较2020年增加0.5百万美元，主要因北美铁路和公用事业产品与服务业务的资本化资产增加[137] - 截至2021年9月30日的九个月，折旧和摊销费用较上年同期增加370万美元，主要因欧洲CMC业务资产退役义务增加和北美RUPS业务资本化资产增加[152] 季度减值和重组费用变化 - 2021年第三季度减值和重组费用较2020年减少1.5百万美元，2020年包括丹佛工厂关闭相关成本[138] - 截至2021年9月30日的九个月，减值和重组费用较上年同期减少330万美元[154] 季度销售、一般和行政费用变化 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用较2020年增加3.2百万美元，主要因咨询和专业服务增加2.2百万美元以及员工福利相关费用增加1.2百万美元[139] - 截至2021年9月30日的九个月，销售、一般和行政费用较上年同期增加650万美元，主要因员工福利相关费用增加490万美元和咨询及专业服务费用增加180万美元[155] 季度利息费用变化 - 2021年第三季度利息费用较2020年减少1.6百万美元，主要因平均债务水平降低和利率下降[140] - 截至2021年9月30日的九个月，利息费用较上年同期减少810万美元，主要因平均债务水平降低和利率下降[156] 季度所得税费用变化 - 2021年第三季度所得税费用为4.8百万美元，较2020年减少3.8百万美元，主要因税前收入减少32.4百万美元[141] - 截至2021年9月30日的九个月，所得税费用为2240万美元，较上年同期增加760万美元，主要因有利离散项目金额减少[157] 季度经营利润变化 - 2021年第三季度公司经营利润为2460万美元，较2020年的5860万美元下降58%，各业务板块经营利润均有不同程度变化[144] 季度终止经营业务亏损情况 - 2021年第三季度公司终止经营业务亏损0.5百万美元，主要因对2020年出售的非控股权益销售价格进行营运资金调整[142] 各业务线净销售额变化 - PC净销售额较上年同期减少1200万美元，降幅3%，国际市场需求增加和价格上涨部分抵消了北美市场销量下降的影响，外币变化带来680万美元的有利影响[149] - CMC净销售额较上年同期增加2590万美元，增幅9%，主要因销售价格上涨和外币换算带来1300万美元的有利影响，部分被销量下降抵消[150] 资产出售收益情况 - 截至2021年9月30日的九个月，资产出售收益为780万美元，主要与两家已停用工厂的出售有关[153] 现金流量变化 - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为5960万美元，较上年同期减少590万美元，主要因营运资金使用增加；投资活动使用的净现金为7870万美元，上年同期为提供3500万美元；融资活动提供的净现金为2830万美元，上年同期为使用9370万美元[162][163][164] 财务比率情况 - 2021年9月30日固定费用保障比率为1.77，规定不得低于1.10[177] - 2021年9月30日总担保杠杆比率为1.36，规定不得超过2.75[177] - 2021年9月30日总杠杆比率为3.51，规定不得超过5.00，2021年12月31日将降至4.75[177] 调整后EBITDA变化 - 2021年第三季度调整后EBITDA为5.39亿美元，2020年同期为6.67亿美元，减少1.28亿美元[178] - 2021年前九个月调整后EBITDA为17.47亿美元，2020年同期为16.39亿美元，增加1.08亿美元[178][180] 各业务线调整后EBITDA利润率变化 - 2021年第三季度铁路和公用事业产品与服务调整后EBITDA利润率为5.7%，2020年同期为9.7%[178] - 2021年第三季度高性能化学品调整后EBITDA利润率为17.5%，2020年同期为21.3%[178] - 2021年第三季度碳材料与化学品调整后EBITDA利润率为18.3%，2020年同期为16.7%[178] 各业务线调整后EBITDA占比变化 - 2021年第三季度铁路和公用事业产品与服务调整后EBITDA占比为20.0%，2020年同期为27.8%[181] - 2021年第三季度高性能化学品调整后EBITDA占比为37.8%，2020年同期为47.4%[181] - 截至2021年9月30日，公司运营利润为11280万美元，调整后EBITDA为17470万美元，其中RUPS、PC、CMC调整后EBITDA占比分别为22.6%、47.7%、29.8%[183] - 截至2020年9月30日的九个月，公司运营利润为12190万美元，调整后EBITDA为16390万美元，其中RUPS、PC、CMC调整后EBITDA占比分别为33.7%、47.6%、18.7%[183] 债务与净杠杆率情况 - 截至2021年9月30日、2020年12月31日、2020年9月30日的十二个月，公司总债务分别为8.072亿美元、7.759亿美元、8.098亿美元，净债务分别为7.623亿美元、7.374亿美元、7.703亿美元[183] - 截至2021年9月30日、2020年12月31日、2020年9月30日的十二个月，公司调整后EBITDA分别为2.218亿美元、2.11亿美元、2.037亿美元，净杠杆率分别为3.4、3.5、3.8[183] - 过去12个月公司净杠杆率下降，主要因调整后EBITDA增加1810万美元，净债务减少860万美元[183] 其他财务指标情况 - 截至2021年9月30日、2020年12月31日、2020年9月30日的十二个月，公司EBITDA分别为2.091亿美元、2.151亿美元、2.043亿美元[185] - 截至2021年9月30日、2020年12月31日、2020年9月30日的十二个月，公司净利润分别为8130万美元、1.21亿美元、1.195亿美元[185] - 截至2021年9月30日、2020年12月31日、2020年9月30日的十二个月，公司利息费用分别为4080万美元、4890万美元、5290万美元[185] 会计政策与市场风险披露情况 - 公司关键会计政策自2020年12月31日年度报告披露后无重大变化[188] - 公司关于市场风险的披露自2020年12月31日年度报告披露后无重大变化[190]

Koppers Holdings Inc. (NYSE:KOP) Q2 2021 Earnings Conference Call August 6, 2021 11:00 AM ET Company Participants Quynh McGuire – Vice President-Investor Relations Leroy Ball – President and Chief Executive Officer Mike Zugay – Chief Financial Officer Conference Call Participants Mike Harrison – Seaport Global Chris Howe – Barrington Research Liam Burke – B. Riley FBR Chris Shaw – Monness, Crespi Mike Harrison – Seaport Global Operator Good morning, ladies and gentlemen. Thank you for standing by. Welcome t ...

KOPPERS ENDURING · ESSENTIAL · SUSTAINABLE F 0 응답 를 통 밀물 밀양 ■韓 ■■ 블룸 ■■ ■■ !! !! Q2 2021 Results August 6, 2021 Forward Looking Statement Certain statements in this presentation are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and may include, but are not limited to, statements about sales levels, acquisitions, restructuring, profitability and anticipated synergies, expenses and cash outflows. All forward-looking statements involve risks and uncerta ...