财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净亏损7.4百万美元,较去年同期的48.2百万美元亏损有所改善 [14] - 保费规模增长8.4%至13.5亿美元,反映了公司的定价策略和商业住宅产品的选择性增长 [15] - 毛保费收入增长9.4%至3.37亿美元 [15] - 总收入增长12.6%至1.863亿美元,主要由于净保费收入增加1,690万美元和投资收益大幅增加 [16] - 赔付及赔付调整费用下降15.7%,净赔付率从97.6%改善至74.4% [17] - 综合成本率为110.8%,反映了公司的承保纪律 [18] - 每股账面价值增长10.1%至5.65美元,年化权益收益率为13.6% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佛罗里达州商业住宅保费规模增长75.3%,个人险保费规模下降16% [10] - 佛罗里达州以外地区占公司总投保价值的73.5%,较去年同期的74.8%略有下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在密切关注夏威夷市场的再保险成本上升,并与当地监管部门进行沟通 [39] - 东北地区的理赔通胀高于东南地区,公司将在该地区采取更多的价格调整 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于价格适当性、选择性承保和谨慎的资本配置,以实现长期收益 [11] - 公司致力于持续改善理赔处理,包括升级理赔系统和流程 [11][12] - 公司正在评估进一步扩大商业住宅业务的机会,但会审慎考虑集中度风险 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临行业挑战,但公司的财务状况和盈利能力正在持续改善 [8] - 公司正密切关注佛罗里达州的诉讼情况,初步数据显示有所下降 [31] - 公司将继续采取价格调整措施,以应对再保险成本上升和理赔通胀 [34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Newsome 提问** 询问公司对佛罗里达州诉讼改革的看法 [28][29] **Ernie Garateix 回答** 公司看到诉讼有所下降,这是一个积极的迹象,但仍在密切关注 [31] 问题2 **Mark Hughes 提问** 询问公司商业住宅业务的发展空间 [51][52] **Ernie Garateix 和 Kirk Lusk 回答** 公司认为仍有一定的发展空间,正在与代理商探讨新的机会 [52][53] 问题3 **Mark Hughes 提问** 询问公司非灾害和非天气相关的赔付情况 [53][54] **Ernie Garateix 和 Kirk Lusk 回答** 公司认为这方面的情况有所改善,部分也受益于保单数量下降 [55][56]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入为780万美元，稀释后每股收益0.30美元，相比2022年第二季度净亏损8790万美元、稀释后每股亏损3.32美元有所改善，主要归因于净保费收入和投资收入增加，部分被运营费用增加抵消 [4][10] - 本季度有效保费超过13亿美元，较2022年第二季度增长10.5%，保单数量下降11.1%，保费增长得益于投资组合的费率上调、商业住宅业务的选择性增长以及通胀保护的使用 [11] - 2023年第二季度总保费收入增至3.3亿美元，较2022年第二季度的2.962亿美元增长11.4%，增长归因于商业住宅业务的选择性扩张、每份保单平均保费提高以及通胀保护的使用 [12] - 2023年第二季度总收入达到1.853亿美元，较2022年第二季度的1.638亿美元增长13.2% [12] - 2023年第二季度公司有效税率为43%，2022年同期为负0.6%，2023年受Osprey REIT税收选举的250万美元估值备抵影响，2022年主要受不可抵扣商誉减值费用影响 [13] - 2023年第二季度年化净资产收益率为19.7%，年初至今净收入为2180万美元，年化净资产收益率为29.9% [27] - 2023年第二季度总保费写入增长8.6%，达到3.966亿美元，高于2022年同期的3.653亿美元 [28] - 2023年第二季度净损失和理赔费用率为60.3%，较2022年同期的64.1%改善3.8个百分点，净综合比率为95.1%，较2022年第二季度的99.4%改善4.3个百分点，费用率降至34.8% [29] - 净投资收入从2022年第二季度的220万美元增至2023年第二季度的660万美元，总现金加投资资产在本季度末达到9.554亿美元，损失和损失调整费用为1.066亿美元，高于2022年第二季度的1.015亿美元，当前事故年净天气损失为3380万美元，低于上一年度的3810万美元 [34] - 截至2023年6月30日，每股账面价值升至6.27美元，较2022年第四季度增长22.2%，固定收益投资组合信用评级为A+，期限为2.6年，现金及现金等价物超过2.47亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度佛罗里达商业住宅有效保费较上年同期增长75.5%，总保险价值增长35.3%，有效保单仅增加12.7% [6] - 佛罗里达个人险产品线保单数量较2022年第二季度减少15.8%，较2023年第一季度减少3.9%，其他州保单数量减少8.7%，有效保费增长4.2% [6] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略盈利计划包括费率充足性、选择性承保、资本配置、为市场提供适当的保险范围以及平衡和多元化的投资组合 [22] - 持续进行评级行动，实现了最高的有效保费，同时减少保单数量，保持承保纪律，包括收紧承保标准和限制在过度集中市场或产品中承保新业务 [5][23] - 努力维持平衡和多元化的投资组合，没有一个州的总保险价值占比超过26.2%，前四大州的总保险价值平均增长2.6%，最小的五个州增长27.3%，前五大个人险州的总保险价值占比从2022年第二季度的72.5%降至2023年第二季度的71.6% [24] - 完成并全额安排了2023年巨灾超额损失再保险计划，期待佛罗里达新立法对减少诉讼索赔和其他滥用行为产生积极影响，密切关注诉讼后索赔活动，并将新趋势纳入战略规划 [24][25] - 选择性地发展商业住宅业务，继续将佛罗里达个人险业务转移出该州，与2022年第二季度相比，佛罗里达个人险保单数量减少了15.4% [25] - 投资于系统转型，包括计费、保单和理赔模块，预计新系统将提高流程效率、增强数据收集和分析能力，注重可扩展性和上市速度，同时改善客户自助服务和保单持有人体验 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续第三个季度取得稳健的财务业绩，预计2022年和2023年的费率上调和承保变化将在全年继续对财务状况产生有利影响 [4][8] - 对新立法在佛罗里达财产市场减少诉讼索赔和其他滥用行为的积极影响持乐观态度，密切关注相关趋势并将其纳入战略规划 [25] - 致力于为股东提供长期价值，保持可持续增长和盈利能力，继续寻找业务拓展和投资机会 [14] 其他重要信息 - 董事会将继续每季度评估股息分配和股票回购策略，决定继续暂停向股东支付季度股息，本季度未回购普通股 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否会参与Citizens Takeout流程 - 公司正在探索Citizens Takeout流程，但会结合其他机会进行考虑，只要符合战略盈利计划，未来会考虑参与 [31] 问题: 佛罗里达监管改革是否对损益表产生影响 - 目前还处于早期阶段，看到了一些乐观的迹象和指标，但还需要观察其对损益表的长期影响 [16] 问题: 再保险成本增加的净影响 - 再保险成本确实上升，对本季度有一定影响，但由于再保险在6月生效，仅影响了本季度的一个月，未来影响会更大，预计分保比率将比目前上升几个百分点 [40] 问题: 系统转型是否会对费用率产生可衡量的影响 - 系统转型应该会提高整体运营效率和速度，能够更快速地设定费率，从而带来经济效益 [42] 问题: 系统转型是否有初始成本 - 系统转型成本已资本化，随着时间推移会有费用节省 [43] 问题: 恢复股息是否有财务指标或资本水平目标 - 董事会正在评估多个因素，包括未来机会、资本部署方式等，资本水平是考虑因素之一，但不是唯一因素，也没有具体目标 [44][45]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为23.57016亿美元，较2022年12月31日的23.926亿美元下降1.49%[14] - 2023年第二季度，公司总营收为1.85313亿美元，较2022年同期的1.6377亿美元增长13.15%[16] - 2023年上半年，公司总营收为3.62234亿美元，较2022年同期的3.22378亿美元增长12.36%[16] - 2023年第二季度，公司净利润为777.9万美元，而2022年同期净亏损8786.6万美元[16] - 2023年上半年，公司净利润为2178.7万美元，而2022年同期净亏损1.18625亿美元[16] - 2023年第二季度，公司基本每股收益为0.30美元，而2022年同期为 - 3.32美元[16] - 2023年上半年，公司基本每股收益为0.85美元，而2022年同期为 - 4.46美元[16] - 截至2023年6月30日，公司未支付损失和损失调整费用为8.17859亿美元，较2022年12月31日的11.31807亿美元下降27.74%[14] - 2023年第二季度，公司净保费收入为1.76804亿美元，较2022年同期的1.58271亿美元增长11.71%[16] - 2023年上半年，公司净保费收入为3.42833亿美元，较2022年同期的3.112亿美元增长10.16%[16] - 截至2023年6月30日，公司普通股股份为25,622,495股，股东权益为160,627美元，较2022年12月31日的131,039美元增长约22.58%[20] - 2023年上半年净收入为21,787千美元，而2022年同期净亏损为118,625千美元[22] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为24,119千美元，2022年同期使用的净现金为47,535千美元[22] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为50,100千美元，2022年同期为14,046千美元[22] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为4,821千美元，2022年同期为6,823千美元[22] - 2023年上半年现金、现金等价物和受限现金减少30,802千美元，2022年同期减少68,404千美元[22] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为256,770千美元，2022年同期为296,348千美元[22] - 2023年上半年支付所得税6,446千美元，2022年同期为5,885千美元[22] - 2023年上半年支付利息4,757千美元，2022年同期为2,273千美元[22] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，基本和摊薄每股收益分别为0.30美元和 - 3.32美元；六个月分别为0.85美元和 - 4.46美元[69] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司分配给保单获取成本的分保手续费收入分别为1270万美元和1150万美元，分配给一般及行政费用的分别为410万美元和390万美元；六个月分别为2530万美元和2320万美元、830万美元和770万美元[70] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，递延分保手续费收入期末余额分别为3799万美元和3852.9万美元[72] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，递延保单获取成本期末余额分别为10673.6万美元和9946.8万美元[74] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司记录的所得税费用分别为590万美元和56.3万美元，有效税率分别为43.0%和 - 0.6%；六个月分别为910万美元和所得税收益1010万美元，有效税率分别为29.4%和7.8%[75] - 截至2023年6月30日，公司净递延所得税资产分别为1091.2万美元和1684.1万美元[76] - 2023年第二季度净收入为780万美元，即摊薄后每股0.30美元，上年同期净亏损8790万美元，即摊薄后每股亏损3.32美元[152] - 2023年第二季度毛保费收入为3.966亿美元，较上年同期的3.653亿美元增长8.6% [152][153][154] - 2023年第二季度毛保费收益为3.300亿美元，较上年同期的2.962亿美元增长11.4% [152][153][156] - 2023年第二季度分保保费为1.532亿美元，较上年同期的1.379亿美元增长11.1% [153][157] - 2023年第二季度净保费收益为1.768亿美元，较上年同期的1.583亿美元增长11.7% [152][153][158] - 2023年第二季度净投资收入为500万美元，上年同期为210万美元[159] - 2023年第二季度其他收入为350万美元，与上年同期基本持平[160] - 2023年第二季度总营收为1.853亿美元，较上年同期的1.638亿美元增长13.2% [161] - 2023年第二季度损失及损失调整费用为1.067亿美元，较上年同期的1.015亿美元增长5.0% [162][163] - 截至2023年6月30日，有效保费为13亿美元，较2022年第二季度增长10.5% [155] - 2023年第二季度净收入为780万美元，每股收益0.30美元，上年同期净亏损8790万美元，每股亏损3.32美元，同比变化主要源于上年商誉减值及当年承保收入增加[168] - 2023年第二季度净利息支出为270万美元，较上年同期增长56.5%，因债务可变利率上升[169] - 2023年第二季度所得税拨备为590万美元，上年同期为56.3万美元，有效税率为43.0%，上年同期为 - 0.6%[170] - 2023年第二季度净综合比率为95.1%，较上年同期的99.4%下降4.3个百分点，主要因净损失和理赔费用率及净费用率降低[173] - 截至2023年6月30日的六个月总营收为3.622亿美元，较上年同期的3.224亿美元增长12.4%，主要源于净保费收入和净投资收入增加[178] - 截至2023年6月30日的六个月毛保费收入为7.069亿美元，较上年同期的6.485亿美元增长9.0%，因佛罗里达商业险业务增加及单均保费提高[179] - 截至2023年6月30日的六个月已赚毛保费为6.470亿美元，较上年同期的5.836亿美元增长10.9%，因前十二个月毛保费收入增加[181] - 截至2023年6月30日的六个月已赚分保保费为3.042亿美元，较上年同期的2.724亿美元增长11.7%，因巨灾超赔再保险计划成本增加[182] - 截至2023年6月30日的六个月总运营费用为3.258亿美元，较上年同期的4.473亿美元下降27.2%，主要因上年商誉减值及损失和理赔费用减少[187] - 截至2023年6月30日的六个月净收入为2180万美元，每股收益0.85美元，上年同期净亏损1.186亿美元，每股亏损4.46美元，主要因上年商誉减值及承保损失[193] - 2023年上半年，分保保费比率为47.0%，较2022年的46.7%上升0.3个百分点[196][199] - 2023年上半年，净损失及理赔费用比率为59.5%，较2022年的77.6%下降18.1个百分点[196][200] - 2023年上半年，净费用比率为35.3%，较2022年的36.6%下降1.3个百分点[196][201] - 2023年上半年，净综合比率为94.8%，较2022年的114.2%下降19.4个百分点[196][198] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为2.568亿美元，投资为7.083亿美元，而截至2022年12月31日分别为2.876亿美元和6.536亿美元[202] - 2023年上半年经营活动提供净现金2411.9万美元，2022年同期使用净现金4753.5万美元，增加7165.4万美元[205][206] - 2023年上半年投资活动使用净现金5010万美元，2022年同期使用净现金1404.6万美元，增加3605.4万美元[205][207] - 2023年上半年融资活动使用净现金482.1万美元，2022年同期使用净现金682.3万美元，减少200.2万美元[205][208] 可供出售债务证券相关数据变化 - 2023年6月30日，可供出售债务证券摊余成本7.55878亿美元，公允价值6.95062亿美元，未实现总收益9.4万美元，未实现总损失6091万美元[31] - 2022年12月31日，可供出售债务证券摊余成本7.05548亿美元，公允价值6.35572亿美元，未实现总收益11.5万美元，未实现总损失7009.1万美元[32] - 2023年上半年公司企业债券平均评级为A+，未实现损失因利率上升导致，未计提信用损失准备[33] - 2023年第二季度，可供出售债务证券实现总收益0，总损失9000美元，净损失9000美元；2022年同期实现总收益2.8万美元，总损失13万美元，净损失10.2万美元[34] - 2023年上半年，可供出售债务证券实现总收益0，总损失1.1万美元，净损失1.1万美元；2022年同期实现总收益3.2万美元，总损失15万美元，净损失11.8万美元[34] - 2023年6月30日，一年及以内到期的债务证券摊余成本占比26.8%，公允价值占比28.8%；1 - 5年到期的摊余成本占比44.9%，公允价值占比44.5% [36] 投资相关数据变化 - 2023年第一季度，公司出售保险科技公司投资，实现收益190万美元[34] - 2023年第二季度，净投资收入742.6万美元，扣除投资费用后为659.9万美元；2022年同期净投资收入265.4万美元，扣除投资费用后为216.3万美元[39] - 2023年上半年，净投资收入1341.6万美元，扣除投资费用后为1218.1万美元；2022年同期净投资收入517.5万美元，扣除投资费用后为416.3万美元[39] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司按公允价值计量的投资资产总额分别为6.95062亿美元和6.35572亿美元，均为Level 2[48][49] 资产减值相关情况 - 2023年第二季度，公司对某些非合并可变利益实体计提160万美元减值[43] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司非合并可变利益实体（VIE）的账面价值分别为1.1777亿美元和1.6484亿美元，最大损失敞口与之相同[44] - 2023年上半年，公司对某些权益法投资记录了约100万美元的减值损失[52] - 2023年第二季度，公司对与某些品牌和客户关系相关的指定无形资产记录了76.66万美元的减值损失[53] - 2022年上半年，公司对其商誉进行了全额减值，账面价值9200万美元被核销[54] 其他综合收益及相关成本变化 - 2023年和2022年第二季度，其他综合收益（损失）税后分别为 - 227.9万美元和 - 1230万美元[55] - 2023年和2022年上半年，其他综合收益（损失）税后分别为701.1万美元和 - 3662.1万美元[56] - 2023年和2022年上半年，公司经营租赁成本分别为78.7万美元和70.5万美元[58] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司经营租赁使用权资产分别为739万美元和733.5万美元[58] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为6.05年和6.49年，加权平均折现率分别为4.90%和5.14%[58] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司固定资产净值分别为3071.6万美元和2572.9万美元[61] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，固定资产折旧和摊销费用分别约为56.6万美元和46.6万美元；六个月分别约为110万美元和92.5万美元[62] - 2023年6月30日和2022年12月31日，无形资产分别为4560万美元和4960万美元[63] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，无形资产摊销费用分别为160万美元和320万美元[67] 再保险计划相关情况 - 2023 - 2024年再保险计划为Heritage P&C、NBIC和Zephyr分别提供最高11亿美元、13亿美元和8.7亿美元的首次事件保障[84] - 2023 - 2024年再保险计划中，各子公司在

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为21.58781亿美元，较2022年12月31日的23.926亿美元下降9.77%[14] - 2023年第一季度，公司总营收为1.76921亿美元，较2022年同期的1.58608亿美元增长11.55%[17] - 2023年第一季度，公司净利润为1400.8万美元，而2022年同期净亏损3075.9万美元[17] - 2023年第一季度，公司总综合收益为2329.8万美元，而2022年同期综合亏损5508万美元[17] - 截至2023年3月31日，公司股东权益为1.54724亿美元，较2022年12月31日的1.31039亿美元增长18.07%[14] - 2023年第一季度净利润为14,008美元，2022年同期净亏损为30,759美元[26] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为14,946美元，2022年同期使用的净现金为39,206美元[26] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金为36,525美元，2022年同期使用的净现金为27,648美元[26] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为2,379美元，2022年同期使用的净现金为4,312美元[26] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为336,664美元，2022年同期为293,586美元[26] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为0.55美元，而2022年同期每股亏损1.15美元[17] - 2023年第一季度，公司稀释每股收益为0.55美元，而2022年同期每股亏损1.15美元[17] - 2023年第一季度其他综合收益（损失）中，税前为12,145千美元，税后为9,290千美元；2022年对应数据分别为 - 31,754千美元和 - 24,321千美元[55] - 2023年和2022年第一季度，基本和摊薄每股收益分别为0.55美元和 - 1.15美元；2022年3月31日，公司有190.3039万股反摊薄股份[66] - 2023年和2022年第一季度，公司所得税拨备分别为320万美元和税收优惠1060万美元，有效税率分别为18.6%和25.7%[72] - 2023年第一季度，公司净收入为1400万美元，即摊薄后每股0.55美元，而上年同期净亏损3080万美元，即摊薄后每股亏损1.15美元[135] - 2023年第一季度，公司总营收为1.769亿美元，较上年同期的1.586亿美元增长11.5%[136][144] - 2023年第一季度所得税拨备为320万美元，上年同期为税收优惠1060万美元，有效税率为18.6%，上年同期为25.7%[151] - 2023年第一季度净收入为1400万美元（每股收益0.55美元），上年同期净亏损3080万美元（每股亏损1.15美元）[152] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为3.367亿美元，投资为6.29亿美元，2022年12月31日分别为2.876亿美元和6.536亿美元[159] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司毛保费收入为3.17022亿美元，较2022年同期的2.87368亿美元增长10.32%[17] - 2023年第一季度，公司净保费收入为1.66029亿美元，较2022年同期的1.52929亿美元增长8.56%[17] - 2023年第一季度，公司净投资收入为558.2万美元，较2022年同期的200万美元增长179.1%[17] - 2023年第一季度，公司出售保险科技公司投资实现190万美元收益[38] - 2023年第一季度净投资收入为5,990,000美元，扣除投资费用后为5,582,000美元；2022年同期净投资收入为2,521,000美元，扣除投资费用后为2,000,000美元[41] - 2023年第一季度，经营租赁成本为393千美元，2022年为353千美元[57] - 2023年第一季度，总融资租赁成本为872千美元，2022年为895千美元[57] - 2023年第一季度，可变租赁成本为409千美元，2022年为186千美元[57] - 2023年第一季度，短期租赁成本为30千美元，2022年为32千美元[57] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司财产和设备净值分别为2.7603亿美元和2.5729亿美元；2023年第一季度，公司为新系统的软件开发和实施服务投资240万美元[60] - 2023年和2022年第一季度，公司财产和设备的折旧和摊销费用分别约为53.9万美元和45.9万美元[61] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司无形资产分别为4800万美元和4960万美元；2023年和2022年第一季度，无形资产摊销费用均为160万美元[62][63] - 2023年和2022年第一季度，公司分配给保单获取成本的分保手续费收入分别为1290万美元和1170万美元，分配给一般和行政费用的分别为420万美元和390万美元[67] - 2023年和2022年第一季度，公司递延保单获取成本（DPAC）期末余额分别为9803.5万美元和9064.1万美元[71] - 2023年第一季度，公司保费收入方面，直接保费收入3.17022亿美元，分出保费1.50993亿美元，净保费收入1.66029亿美元；2022年同期，直接保费收入2.87368亿美元，分出保费1.34439亿美元，净保费收入1.52929亿美元[80] - 2023年第一季度，公司赔付支出方面，直接赔付支出1.62817亿美元，分出赔付支出6536.5万美元，净赔付支出9745.2万美元；2022年同期，直接赔付支出1.99668亿美元，分出赔付支出5963万美元，净赔付支出1.40038亿美元[80] - 截至2023年3月31日，公司未决赔款准备金余额为9.80992亿美元，其中再保险可收回金额为6.20218亿美元，净余额为3.60774亿美元；截至2022年3月31日，余额为5.8842亿美元，再保险可收回金额为2.76737亿美元，净余额为3.11683亿美元[82] - 截至2023年3月31日，公司未决赔款和理赔费用净额为3.608亿美元，其中IBNR净额为2.84亿美元，占净准备金的78.7%[83] - 2023年第一季度，公司有效保单总数为509,072份，较2022年第一季度的559,496份下降9.0%；保费总收入为13.063亿美元，较上年同期的11.779亿美元增长10.9%；总保险价值为4074.37亿美元，较上年同期的3963.42亿美元增长2.8%[127] - 2023年第一季度，公司平均每份保单保费较2022年第四季度增长5.9%，较2022年第一季度增长21.9%[133] - 2023年第一季度，公司商业住宅保费收入较上年同期增长69.6%，总保险价值仅增长39.9%，有效保单数量仅增长11.8%[133] - 2023年第一季度，佛罗里达州个人险业务保单数量较上年同期有意减少16.8%[133] - 2023年第一季度，公司毛保费收入为3.103亿美元，较上年同期的2.832亿美元增长9.6%；已赚毛保费为3.17亿美元，较上年同期的2.874亿美元增长10.3%；已赚净保费为1.66亿美元，较上年同期的1.53亿美元增长8.6%[135][136][137][139][141] - 2023年第一季度，公司赔付及损失调整费用为9750万美元，较上年同期的1.4亿美元下降30.4%[135][145][146] - 2023年第一季度，公司分出保费比率为47.6%，较上年同期的46.8%上升0.8个百分点；净赔付及损失调整费用比率为58.7%，较上年同期的91.6%下降32.9个百分点；净费用比率为35.8%，较上年同期的37.9%下降2.1个百分点；净综合比率为94.5%，较上年同期的129.5%下降35.0个百分点[135] - 2023年第一季度一般及行政费用为1910万美元，较上年同期下降3.4%[148] - 2023年第一季度净利息支出为290万美元，较上年同期增长46.2%[150] - 2023年第一季度分保保费比率为47.6%，较上年同期上升0.8个百分点[155] - 2023年第一季度净损失及理赔费用比率为58.7%，较上年同期下降32.9个百分点[156] - 2023年第一季度净费用比率为35.8%，较上年同期下降2.1个百分点[157] - 2023年第一季度净综合比率为94.5%，较上年同期下降35.0个百分点[158] 公司投资资产相关数据 - 截至2023年3月31日，可供出售债务证券的摊销成本为671,018,000美元，公允价值为613,176,000美元[35] - 截至2023年3月31日，一年或以内到期的债务证券成本占比15.2%，公允价值占比16.3%[40] - 2023年第一季度公司持有的公司债券平均评级为A+，未确认未实现损失[37] - 2023年3月31日，固定到期证券未实现损失中，不足十二个月的为431美元，十二个月及以上的为57,658美元；2022年12月31日，对应数据分别为11,374美元和58,717美元[42] - 2023年3月31日，非合并可变利益实体的账面价值和最大损失敞口均为14,283美元；2022年12月31日，对应数据均为16,484美元[45] - 截至2023年3月31日，按公允价值计量的投资资产总额为613,176千美元；2022年12月31日，该数据为635,572千美元[51] - 截至2023年3月31日，固定到期证券投资组合的估计加权平均信用质量评级为A+，与2022年3月31日一致[194] 公司租赁相关数据 - 2023年3月31日，经营租赁使用权资产为7,563千美元，租赁负债为8,890千美元；2022年12月31日，对应数据分别为7,335千美元和8,690千美元[57] - 2023年3月31日，融资租赁使用权资产为19,490千美元，租赁负债为22,012千美元；2022年12月31日，对应数据分别为20,132千美元和22,557千美元[57] - 2023年3月31日，公司经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为6.31年和7.90年，加权平均折现率分别为4.9%和4.2%；2022年12月31日，对应数据分别为6.49年、8.13年、5.14%和4.16%[59] 公司债务相关数据 - 2017年8月和9月，公司发行了总计1.368亿美元的5.875%可转换优先票据，2023年3月31日，未偿还票据约为88.5万美元，2023年和2022年第一季度利息支付分别约为2.6万美元和63.065万美元[86][87] - 公司的高级担保信贷安排包括1亿美元的定期贷款和5000万美元的循环信贷额度，截至2023年3月31日，定期贷款未偿还本金为8680万美元，循环信贷额度未偿还本金为1000万美元[90][91] - 2023年和2022年第一季度，公司在定期贷款上的本金和利息支付分别约为410万美元和260万美元[92] - 2023年第一季度，公司在循环信贷额度上的利息支付总计约为18.867万美元，2023年3月31日，有效利率为7.661%[93][95] - 2017年10月，公司获得1270万美元商业房地产抵押贷款，2022年10月30日利率从4.95%调整至7.42%，2023年和2022年第一季度本金和利息支付均为22.3212万美元[96] - 截至2023年3月31日，公司长期债务和信贷安排的总本金为1.28049亿美元，递延融资成本为134.9万美元，总长期债务为1.267亿美元[98] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，递延分保佣金分别为40,689千美元和42,758千美元，总其他负债分别为74,708千美元和80,010千美元[101] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，Heritage P&C、Zephyr和NBIC的法定盈余合计分别为2.605亿美元和2.763亿美元[103] - 信贷协议提供1亿美元的五年期高级有担保定期贷款和5000万美元的五年期高级有担保循环信贷额度，截至2023年

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净利润为1400万美元，去年同期为亏损3080万美元 [7] - 每股收益为0.55美元，去年同期为每股亏损1.15美元 [21] - 保费收入超过13亿美元，同比增长10.9%，而保单数量下降9% [22] - 总收入为1.769亿美元，同比增长11.5% [24] - 投资收入从2022年第一季度的200万美元增加到2023年第一季度的560万美元 [24] - 净损失比率为58.7%，比去年同期的91.6%下降了32.9个百分点 [27] - 综合比率为94.5%，比去年同期的129.5%改善了23.9个百分点 [28] - 每股账面价值从2022年第四季度的5.13美元增加到2023年第一季度的6.05美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业住宅保费收入同比增长69.6%，总保险价值（TIV）增长39.9%，保单数量增长11.8% [11] - 佛罗里达个人保险产品保单数量同比下降16.8%，从2022年第一季度和2022年第四季度分别下降5.9% [11] - 其他州保单数量减少5.2%，但保费收入增加8.8% [12] - 个人保险业务中，前五大州的TIV占比从2022年第一季度的73.3%下降到2023年第一季度的71.5% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达个人保险产品保单数量同比下降16.8%，从2022年第一季度和2022年第四季度分别下降5.9% [11] - 其他州保单数量减少5.2%，但保费收入增加8.8% [12] - 个人保险业务中，前五大州的TIV占比从2022年第一季度的73.3%下降到2023年第一季度的71.5% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括费率充足性、选择性承保、资本配置、为市场提供适当的覆盖以及平衡和多元化的投资组合 [8] - 2021年和2022年共提交了超过50个费率申请，2023年计划提交超过50个费率申请 [9] - 公司正在评估和调整投资组合，以管理风险集中度和再保险成本 [15] - 公司预计2022年和2023年实施的费率和承保变化将对全年财务状况产生积极影响 [16] - 公司将继续评估和调整投资组合，以管理风险集中度和再保险成本 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，战略盈利举措的结合将使公司实现持续的长期季度收益和股东价值 [8] - 管理层预计，2022年和2023年实施的费率和承保变化将对全年财务状况产生积极影响 [16] - 管理层对佛罗里达州参议院第2A号法案持乐观态度，认为该法案将有助于稳定佛罗里达州的财产保险市场并遏制索赔实践的滥用 [18] - 管理层将继续评估和调整投资组合，以管理风险集中度和再保险成本 [15] 其他重要信息 - 公司正在努力完成2023年的巨灾再保险计划，并将适时宣布 [13] - 公司预计将补充今年的传统再保险安排与另一个ILS交易 [15] - 公司董事会将继续评估季度股息和股票回购策略，以确保与公司财务业绩和市场状况保持一致 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 天气损失的减少是否受益于改革 - 回答: 目前尚未看到改革的影响，但预计未来6到12个月内会有所体现 [37] 问题: 过去几个月诉讼数量的变化 - 回答: 诉讼数量与之前的情况基本一致，尚未看到立法的影响 [39]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司有514,924份个人住宅保单、2,756份商业住宅保单和12,227份商业综合责任保单在有效期内，年化保费分别为11亿美元、1.546亿美元和1100万美元，总计529,907份保单，年化保费13亿美元[21] - 2022年全年，公司毛保费收入为13亿美元，运营亏损1.574亿美元，其中包括9200万美元的非现金、大部分不可抵扣的商誉减值费用[21] - 截至2022年12月31日，公司总资产为24亿美元，股东权益为1.31亿美元[21] - 截至2022年12月31日，公司持有现金及现金等价物2.809亿美元，投资6.536亿美元，其中固定到期投资6.356亿美元，普通股150万美元，其他投资资产1650万美元[62] - 2022年11月7日，公司修订信贷协议，用替代基准利率取代LIBOR，信贷安排借款利率为参考SOFR的利率加0.10%的适用保证金和信用调整利差，或参考基准利率加适用保证金[286] - 截至2022年12月31日，公司投资组合中受利率风险影响的金融工具久期为3.179年，2021年12月31日为3.903年[289] - 截至2022年12月31日，固定到期证券投资组合的估计加权平均信用质量评级为A+，与2021年12月31日一致[289] - 假设利率上升300个基点，2022年12月31日固定到期证券的估计公允价值将减少6053.5万美元，降幅10%；利率下降300个基点，估计公允价值将增加6041.3万美元，增幅10%[290] - 截至2022年12月31日，固定到期投资组合中AAA评级的摊余成本为1.27865亿美元，占比18%，公允价值为1.16694亿美元，占比18%[291] - 截至2022年12月31日，AA+、AA、AA - 评级的摊余成本为3.46935亿美元，占比49%，公允价值为3.07965亿美元，占比48%[291] - 截至2022年12月31日，A+、A、A - 1+评级的摊余成本为1.32405亿美元，占比19%，公允价值为1.21391亿美元，占比19%[291] - 2022年12月31日公司股权投资组合中金融类股票估计公允价值为0美元，占比0%[293] - 2022年12月31日公司股权投资组合中能源类股票估计公允价值为0美元，占比0%[293] - 2022年12月31日公司股权投资组合中其他类股票估计公允价值为151.4万美元，占比100%[293] - 2022年12月31日公司股权投资组合中股票小计估计公允价值为151.4万美元，占比100%[293] - 2022年12月31日公司股权投资组合中权益类共同基金和ETF估计公允价值为0美元，占比0%[293] - 2022年12月31日公司股权投资组合中共同基金和ETF小计估计公允价值为0美元，占比0%[293] - 2022年12月31日公司股权投资组合总计估计公允价值为151.4万美元，占比100%[293] - 2022年12月31日公司没有重大的外汇相关风险敞口[294] 业务评级情况 - 公司旗下Heritage P&C、Zephyr和NBIC的Demotech评级分别为A、A'和A，KBRA评级分别为BBB+、BBB+和A-，KBRA对Heritage P&C和Zephyr的展望为稳定，对Heritage Insurance Holdings, Inc.和NBIC的展望为负面[17] 业务产品与地域分布 - 公司主要产品为个人和商业住宅财产保险，在14个东部和海湾州提供个人住宅保险，在其中3个州提供商业住宅保险，还在夏威夷、加利福尼亚和佛罗里达开展相关业务[18] 公司战略规划 - 公司短期战略从增加保费转向重新平衡超10亿美元的毛保费组合，以优化产品和地域组合，实现长期股东回报最大化并降低风险[22] 理赔管理业务 - 公司有超300名全职员工负责理赔管理，旗下CAN子公司为保单持有人提供紧急理赔和缓解服务[24] - 公司为鼓励佛罗里达保单持有人让其全程管理理赔，推出为参与客户提供10%理赔免赔额折扣的计划[47] - 公司密切管理理赔流程各方面，一般由员工理赔专业人员处理理赔，巨灾事件时会与大型全国理赔调整公司和独立承包商合作，旗下CAN子公司提供巨灾和非巨灾相关修复和补救服务[46] 业务销售渠道 - 公司Heritage P&C通过超2000家独立代理人网络签订自愿个人住宅保险保单，约28%的自愿个人险保单由与公司签订总代理协议的八大代理网络旗下代理人签订[37] - 公司商业住宅保单通过佛罗里达州约400家独立代理人网络进行营销和签订[37] - 公司与约500家零售独立代理商保持主代理协议，代表超800个代理点，通过8家批发代理关系间接分销至超1500个零售点，三大独立代理关系占年化保费的15.6%[38] - Zephyr通过夏威夷约70家独立代理机构开展业务，约50.6%的保费由与三大代理网络有关联的代理商签订[39] 业务排名情况 - 公司在全国范围内的房主保险业务排名始终在前25名[36] 飓风损失与再保险情况 - 2022年第四季度公司重新估算2017年袭击佛罗里达的飓风“厄玛”的最终损失，Heritage已用尽针对该飓风的私人再保险层，但在佛罗里达飓风巨灾基金限额中仍有45%的参与份额[57] - 截至2023年5月31日的合同期，公司保险子公司从佛罗里达飓风巨灾基金、超50家第三方私人再保险公司、旗下附属再保险公司Osprey Re和Citrus Re购买巨灾超额损失再保险，除佛罗里达飓风巨灾基金外无单一再保险公司占计划购买限额超10%[58] - 公司购买大量再保险以限制对个别风险和巨灾事件的潜在敞口，保费分保给再保险公司是主要成本之一，再保险协议为预期合同[53][55] 承保业务情况 - 公司管理团队为所接受的保单制定承保标准，承保过程通常自动化，部分保单需独立审核，承保团队会分析多种风险评估因素[41][43] 保单管理业务 - 公司利用基于网络的软件解决方案和保险人员进行保单管理服务，系统能适应多种表格和费率，处理保单业务量，并为内部承保人提供详细业务信息[45] 技术平台情况 - 公司技术平台集成多种系统，支持企业数据仓库和分析平台，提高效率、减少错误、加快周转时间，提供个性化体验和更好服务[51] 业务季节性特征 - 公司保险业务具有季节性，飓风通常在6月1日至11月30日期间发生，冬季风暴一般影响第一和第四季度，冰雹和强对流风暴通常发生在第一和第二季度[63] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有612名全职和兼职员工，无集体谈判协议[70]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为1250万美元，摊薄后每股收益0.48美元，上年同期净亏损4920万美元，摊薄后每股亏损1.79美元，本季度年化平均股本回报率为40% [84] - 总营收较上年同期增长4.7%，净损失和理赔调整费用为1.038亿美元，较上年同期增长4.8%，损失中包含飓风妮可造成的1030万美元损失和220万美元的先前不利发展 [27] - 净综合比率为96.1%，较上年同期的93.2%上升2.9个百分点，主要受净损失率和净费用率上升影响 [13] - 每股账面价值为5.13美元，加上投资组合中5360万美元的未实现损失后，调整后账面价值为7.23美元 [13] - 有效保费达到创纪录的13亿美元，同比增长9.6%，保单数量下降 [77][84] - 毛保费收入同比增长15.5%，毛燃烧保费同比增长8%，净保费收入仅同比增长3.9%，主要因分出保费增加 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佛罗里达个人险业务保单数量较上年同期减少16.2%，总保险价值减少11.1%，有效保费减少1.9% [11] - 其他州保单数量减少2.5%，有效保费增长11.9% [11] - 商业住宅有效保费同比增长41%，有效保单数量增长不到1% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司前五大个人险州在2022年第四季度占总保险价值的79.2%，低于2021年第四季度的79.8%，前四大州总保险价值平均增长2.2%，最小的五个州增长56.7%，没有一个州的总保险价值超过26% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续减少对认为无法产生长期回报或上行潜力有限的产品和地区的敞口，专注于维持平衡和多元化的投资组合 [7] - 公司将继续提高费率以抵消再保险成本和损失成本的上升，并采取承保行动提高盈利能力 [8] - 公司将继续将资本与能够实现长期回报最大化的产品和地区相匹配，优化投资组合以提高回报并降低波动性 [11][36] - 公司将继续分析和评估超额和盈余（E&S）保险产品在其他州和市场的提供情况，计划于2023年第二季度在南卡罗来纳州提供E&S保单 [33] - 公司将继续关注费率充足性、巨灾超额损失（CAT XOL）再保险计划的效率、承保诚信、为市场提供合适的产品、平衡的投资组合以及运营效率和有效性 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第四季度恢复正调整后净收入感到满意，认为战略举措将使公司实现长期稳定的季度盈利并提升股东价值 [32] - 公司对佛罗里达州议会去年12月通过的法案持谨慎乐观态度，认为该法案有望稳定佛罗里达州的财产保险市场并遏制滥用索赔行为，但在看到立法变化对业绩的影响之前，公司战略将保持不变 [2][34] - 公司预计再保险费率将继续上升，这将促使公司进一步提高费率，尽管近期有积极的立法行动，但预计短期内再保险费率不会下降 [22] - 公司对各子公司的风险资本比率（RBC）改善感到满意，认为从资本角度来看处于良好状态 [63] 其他重要信息 - 公司在投资组合中实施了通胀保护因子，东北部为7.5%，东南部、加利福尼亚州和夏威夷为10% [109] - 公司与监管机构保持良好关系，在再保险安排过程中会提前与监管机构沟通，所有费率调整都有精算依据 [75] 问答环节所有提问和回答 问题: 再保险续约情况及哪些部分可能面临更高价格 - 最大的两个再保险项目，净成数分保已续约大部分时间，巨灾超额损失（CAT XOL）为61，关于净成数分保从百分比角度略有下降，但成本上升，从分出保费角度可能会略有增加 [14][118] 问题: 不考虑CAT债券，净成数分保的经济情况是否有变化 - 未提及明确回答 [39] 问题: 去年CAT XOL的大致支出金额 - 约3.7亿美元 [30] 问题: 佛罗里达州改革对损失率的影响估计 - 目前没有具体数字，公司正在观察各项指标和趋势，持谨慎乐观态度认为市场将趋于稳定 [50][73] 问题: 公司在加利福尼亚州E&S市场的投入程度 - 公司不打算大力投入，认为这是一个长期业务，目前业务规模较小，采用审慎的承保方法，业务盈利，将观察长期发展情况 [54][58] 问题: 第一季度情况 - 第一季度情况与过去类似 [20] 问题: 监管机构对费率调整的反馈 - 不同州情况不同，但总体上监管机构理解再保险费率上升的现实，大部分能够理解公司的费率调整做法，公司与监管机构保持良好沟通，提前提供相关信息，所有费率调整都有精算依据 [65][75] 问题: 费率与索赔通胀的利润率情况 - 索赔通胀近期有所下降，目前处于高个位数到低两位数水平，公司在大部分地区实施了两位数的费率上调，加上通胀保护因子，预计费率与当前索赔通胀之间的差距接近两位数 [109] 问题: 各子公司年末的RBC比率和资本水平更新情况 - 各子公司的RBC比率有所改善，Heritage预计今年将达到330左右，NBIC略有下降但仍远高于350%，Zephyr也有所增加 [63] 问题: 第四季度天气情况 - 第四季度非飓风灾害和飓风灾害情况与去年相当，基本持平 [94] 问题: 费率上调是否会持续加速 - 费率上调趋势预计将持续并可能加速，具体取决于再保险续约情况 [95] 问题: 佛罗里达州E&S业务情况 - 公司进入佛罗里达州E&S业务已超过一年，业务定价合理，公司将继续与该地区的特定代理商合作开展E&S业务，并根据市场情况灵活调整价格 [114] 问题: 商业业务增长假设的再保险成本情况 - 未提及明确回答 [116]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损4820万美元，即每股摊薄亏损1.83美元，上年同期净亏损1640万美元，即每股摊薄亏损0.59美元，主要归因于飓风伊恩造成的4000万美元净自留损失，若剔除该损失，本季度净亏损和理赔费用将较上年同期减少1480万美元，降幅10.6% [19] - 本季度总营收较上年同期下降1%，分出保费增长12.4%，超过总已赚保费4.2%的增幅，分出保费比率为48.1%，较上年同期的44.8%上升3.3个百分点 [23] - 净当前事故年天气损失为6380万美元，较上年同期的5140万美元增长24.2%，其中当前事故巨灾天气损失中，归因于飓风伊恩的净当前事故季度巨灾损失为4000万美元，较上年同期的1600万美元增长150.5%，其他天气损失为2380万美元，较上年同期的3540万美元下降32.8% [25] - 本季度净综合比率为133.3%，较上年同期的12%上升20.8个百分点，主要受净损失率和净费用率上升影响 [26] - 每股账面价值为4.54美元，加上投资组合未实现损失后，调整后账面价值为6.65美元，公司持有现金及现金等价物超过2.97亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有效保费达到12.4亿美元的历史最高水平，增长5.8%，有效保单数量下降6.9%，CIB增长2.1%，保费增长和保单数量减少反映了整个投资组合的费率提升和承保收紧 [21] - 除佛罗里达州外，所有州的有效保费增长14.4%，佛罗里达州认可个人险业务的有效保单数量下降18.8%，个人险有效保费下降7.8%，商业险保费较上年同期增长18.2% [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略举措，包括确保费率充足和选择性承保、产品选择、资本配置以及在16个州实现保单组合多元化 [10] - 公司持续在所有市场提高费率，以跟上再保险成本、天气事件频发以及产品和服务通胀导致的更高维修和更换成本，平均每份保单保费增长13.6%，预计这一趋势将持续 [11] - 公司继续降低佛罗里达州以外的风险并实现保单组合多元化，佛罗里达州以外的总保险价值约占投资组合的75%，高于去年同期的71% [12] - 公司承保更加谨慎，不断评估保险范围变化，收紧承保标准，限制过度集中市场的新业务，同时退出认为无法产生长期回报或上行潜力有限的产品和州 [13] - 公司进入加利福尼亚州和佛罗里达州的超额和剩余保险市场，并计划在其他州和市场扩大相关业务能力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管飓风伊恩对2022年第三季度业绩产生负面影响，但公司对实现可持续盈利的进展感到满意，费率上调对整个业务的已签保费产生了显著积极影响，公司将继续积极适当提高费率，以抵消再保险成本和损失成本的上升 [17] - 公司认为当前经营市场具有挑战性，将继续分析和评估投资组合，以优化回报并降低波动性，对股价不满，认为其未反映公司真实价值，管理层和董事会致力于为股东创造价值，将采取必要措施提高利润率 [30][31] 其他重要信息 - 公司已收到与飓风伊恩相关的近1.4万份索赔，预计最终总损失（包括损失调整费用）为6.55亿美元，预计飓风伊恩的最终损失将远低于巨灾超额损失层的第二层 [19] - 公司因Osprey Re及其《国内税收法》第953(d)条选择产生了1070万美元的税收估值备抵，随着Osprey未来产生净收入，公司能够收回该估值备抵 [20] - 公司投资组合的久期为3.4年，固定收益投资组合的平均信用评级为A+，预计随着投资到期，未实现损失将减少 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 控股公司有多少现金 - 回答: 3000万美元 [34] 问题2: 保险业务的盈余是多少 - 回答: 所有实体之间的总盈余为2.61亿美元 [35] 问题3: 如何看待承保杠杆方面的资本充足性，还能承接多少业务，还是打算缩减业务 - 回答: 预计保单数量将继续减少，公司在通胀保障因素之上大幅提高费率，这推动了保费增长，未来风险敞口可能会趋于平稳 [36][37] 问题4: 公司有多少多年期再保险，今年或明年需要购买多少再保险 - 回答: 公司有一份针对东北塔的巨灾债券，这是公司多年期再保险的全部 [38] 问题5: 对佛罗里达州立法会议有何预期，是否有正在讨论的具体解决方案或策略 - 回答: 公司一直在与立法者讨论单向费用法规和巨灾债券相关事宜，这些事项正在讨论中，并计划在特别会议上进行战略规划 [41] 问题6: 各子公司的风险资本比率（RBC）是多少 - 回答: 截至去年年底，HPCIC的RBC略高于3.1亿美元，Zephyr在4.4亿美元左右，NBIC在4.2亿美元左右，该比率按年度计算，基于12个月滚动数据 [46][48] 问题7: 鉴于损失情况，第四季度这些RBC数字是否会不同 - 回答: 预计Zephyr仍将远高于4亿美元，公司计划在第四季度为NBIC和Heritage提供额外资本或费用减免 [50] 问题8: 如果飓风妮可从保险角度来看是重大事件，情况是否与伊恩类似，是否有其他变化 - 回答: 从自留角度看，第二次事件的自留额为3200万美元，超过2000万美元的部分，公司需承担0.4美元的赔付责任，具体赔付金额取决于风暴的严重程度 [51] 问题9: 佛罗里达州和非佛罗里达州的盈利能力差异有多大 - 回答: 从报告角度看，公司将自身视为一个单一业务板块，整体看待盈利能力，公司的目标是在所有地区、所有司法管辖区和所有产品上实现费率充足 [53][54] 问题10: 目前的费率水平与业务当前通胀水平相比如何，潜在索赔通胀与费率调整情况如何 - 回答: 潜在索赔通胀率略高于10%，甚至可能超过11%，这已纳入定价中，此外还有通胀保障因素，前期费率追赶通胀的速度较慢，但现在正在加快，2022年较2021年费率提升效果明显，2023年及以后将更加显著 [55][56]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为2522583千美元，较2021年12月31日的1980762千美元增长27.36%[15] - 截至2022年9月30日，公司总负债为2404886千美元，较2021年12月31日的1637711千美元增长46.85%[15] - 2022年前三季度，公司总营收为487872千美元，较2021年同期的464849千美元增长4.95%[16] - 2022年前三季度，公司总费用为660141千美元，较2021年同期的490049千美元增长34.71%[16] - 2022年前三季度，公司净亏损为166864千美元，较2021年同期的25509千美元亏损扩大554.13%[16] - 2022年前三季度，公司总综合亏损为216864千美元，较2021年同期的31971千美元亏损扩大578.32%[16] - 2022年前三季度，公司基本每股亏损为6.29美元，较2021年同期的0.91美元亏损扩大591.21%[16] - 2022年前三季度，公司稀释每股亏损为6.29美元，较2021年同期的0.91美元亏损扩大591.21%[16] - 2020年12月31日公司普通股股数为27,748,606股，股东权益为442,344美元[22] - 2021年12月31日公司普通股股数为26,753,511股，股东权益为343,051美元[21] - 2022年3月31日公司普通股股数为26,444,720股，股东权益为281,766美元[21] - 2022年6月30日公司普通股股数为26,544,096股，股东权益为180,546美元[21] - 2022年9月30日公司普通股股数为25,898,930股，股东权益为117,697美元[21] - 2021年3月31日至2021年6月30日，投资净未实现变化为2,768美元[22] - 2021年6月30日至2021年9月30日，投资净未实现变化为 - 1,028美元[22] - 2021年12月31日至2022年3月31日，投资净未实现变化为 - 24,321美元[21] - 2022年3月31日至2022年6月30日，投资净未实现变化为 - 12,300美元[21] - 2022年6月30日至2022年9月30日，投资净未实现变化为 - 13,379美元[21] - 2022年前九个月净亏损166,864美元，2021年同期为25,509美元[25] - 2022年前九个月经营活动净现金使用15,480美元，2021年同期提供72,772美元[25] - 2022年前九个月投资活动净现金使用33,507美元，2021年同期使用112,927美元[25] - 2022年前九个月融资活动净现金使用11,952美元，2021年同期使用7,402美元[25] - 截至2022年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为303,813美元，2021年末为364,752美元[25] - 2022年第三季度评估递延税项时，公司对递延税项资产计提1070万美元估值准备[31] - 2022年前九个月可供出售债务证券净实现损失121,000美元，2021年同期净实现收益96,000美元[40] - 2022年第三季度净投资收入为3400万美元，扣除投资费用后为2887万美元；2022年前九个月净投资收入为8575万美元，扣除投资费用后为7050万美元 [43] - 2022年第三季度其他综合损失税前为1746.8万美元，税后为1337.9万美元；2021年同期税前为133.8万美元，税后为102.8万美元[57] - 2022年前三季度其他综合损失税前为6528.2万美元，税后为5000万美元；2021年同期税前为841.2万美元，税后为646.2万美元[57] - 2022年第三季度总租赁成本为153.2万美元，2021年同期为136.1万美元；2022年前三季度总租赁成本为445万美元，2021年同期为323.6万美元[59] - 截至2022年9月30日，财产和设备净值为2278.4万美元，2021年12月31日为1742.6万美元[61] - 2022年9月30日和2021年12月31日，商誉分别为0和9200万美元，无形资产分别为5120万美元和5590万美元[63] - 2022年第三季度基本和摊薄每股亏损均为1.83美元，2021年同期为0.59美元；2022年前三季度基本和摊薄每股亏损均为6.29美元，2021年同期为0.91美元[69] - 截至2022年9月30日，递延再保险分保佣金收入期初余额为4040.5万美元，期末余额为4008.9万美元；2021年同期期初余额为3999.5万美元，期末余额为4162.1万美元[72] - 截至2022年9月30日，递延保单取得成本期初余额为9388.1万美元，期末余额为10064.9万美元；2021年同期期初余额为8926.5万美元，期末余额为9542.5万美元[74] - 2022年和2021年第三季度，公司分别录得110万美元的税收利益，有效税率分别为2.2%和6.4%；2022年和2021年前九个月，公司分别录得1120万美元和560万美元的所得税利益，有效税率分别为6.3%和18.1%[79] - 截至2022年9月30日，公司递延所得税资产总计5461.7万美元，递延所得税负债总计3998万美元，净递延所得税资产为1463.7万美元；2021年12月31日，递延所得税资产总计3480.1万美元，递延所得税负债总计4422.7万美元，净递延所得税负债为942.6万美元[81] - 截至2022年9月30日，公司联邦和州所得税的总经营亏损结转额分别为2070万美元和4580万美元，将于2042年后到期[81] - 2022年前九个月，公司根据回购计划回购了135.3862万股普通股，花费670万美元，截至2022年9月30日，公司在新股票回购计划下还有1830万美元的回购额度[135][136] - 2022年3月4日和5月5日，公司董事会宣布每股0.06美元的季度股息，分别于4月6日和7月5日支付[137] - 2022年8月3日，董事会决定将原本用于支付季度股息的每股0.06美元用于回购价值170万美元的普通股[138] - 2022年前九个月，公司确认基于股票的薪酬费用150万美元，2021年同期为86.7万美元；2022年第三季度确认49.9万美元，2021年同期为32万美元[150] - 截至2022年9月30日，基于时间的非归属限制性股票有120万美元未确认费用，基于绩效的有140万美元，2021年同期为210万美元[151] - 2022年第三季度净亏损4820万美元，上年同期为1640万美元，基本和摊薄每股净亏损均为1.83美元，上年同期为0.59美元[187][188] - 2022年第三季度净利息支出200万美元，上年同期为220万美元[187][189] - 2022年第三季度所得税收益110万美元，上年同期为110万美元，有效税率为2.2%，上年同期为6.4%[190] - 2022年前九个月总营收4.879亿美元，较上年同期增长5.0%[197][198] - 2022年前九个月总运营费用6.601亿美元，较上年同期增长34.7%[206][207] - 2022年前九个月净亏损1.669亿美元，上年同期为2550万美元，基本和摊薄每股净亏损均为6.29美元，上年同期为0.91美元[212][213] 投资业务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，可供出售债务证券摊余成本704,365,000美元，公允价值633,192,000美元[38] - 截至2021年12月31日，可供出售债务证券摊余成本675,245,000美元，公允价值669,354,000美元[39] - 截至2022年9月30日，投资成本总计7.04365亿美元，公允价值总计6.33192亿美元，其中一年及以内到期的投资成本为9544.2万美元，占比14%，公允价值为9358.6万美元，占比15% [42] - 截至2022年9月30日，处于未实现损失状态的可供出售债务证券中，不足十二个月的总未实现损失为3184.2万美元，公允价值为3.57506亿美元；十二个月及以上的总未实现损失为3943.4万美元，公允价值为2.25781亿美元 [43] - 截至2022年9月30日，按公允价值计量的投资资产总计6.33192亿美元，均为Level 2；截至2021年12月31日，总计6.69354亿美元，其中Level 1为36.4万美元，Level 2为6.6899亿美元 [52] 租赁业务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，使用权资产 - 经营租赁为443.7万美元，使用权资产 - 融资租赁为2078.1万美元；租赁负债 - 经营租赁为582.1万美元，租赁负债 - 融资租赁为2308万美元[60] - 截至2022年9月30日，加权平均剩余租赁期限 - 融资租赁为8.37年，加权平均剩余租赁期限 - 经营租赁为5.68年；加权平均折现率 - 融资租赁为4.2%，加权平均折现率 - 经营租赁为5.4%[60] 再保险业务数据关键指标变化 - 2022 - 2023年巨灾超额损失再保险计划中，Heritage P&C首起事件保障额度高达13亿美元，NBIC高达12亿美元，Zephyr高达7.8亿美元[90] - Heritage P&C在100年一遇事件中的首起事件最高自留额为4000万美元，其中3500万美元将分保给Osprey；NBIC为3000万美元，全部将分保给Osprey；Zephyr为4000万美元，其中3000万美元将分保给Osprey[90] - 2022年购买的再保险限额总计32亿美元，包括通过购买恢复保费保护实现的恢复额度[91] - 公司在2022年飓风季选择以90%的比例参与佛罗里达飓风巨灾基金（FHCF）[89] - 2022 - 2023巨灾超赔再保险计划估计净成本约为3.595亿美元[92] - 净成数分保计划于2021年12月31日续保，分出50.0%的净保费和损失，5%的上一年成数分保业务处于清理阶段[95] - 2022年和2021年第三季度，保费收入直接为3.04501亿美元和2.74178亿美元，分保后净保费为2.43616亿美元和2.20673亿美元；前九个月保费收入直接为9.52981亿美元和8.86059亿美元，分保后净保费为4.16842亿美元和3.94382亿美元[100] - 飓风伊恩造成的总巨灾损失估计为6.554亿美元，净自留损失为4000万美元[102] - 截至2022年9月30日，未决赔款和损失调整费用净额为3.795亿美元，其中IBNR净额为2.668亿美元，占未决赔款和损失调整费用净准备金的70.34%[103] - 已赚分保保费1.483亿美元，较上年同期的1.32亿美元增长12.4%，源于再保险成本上升和分保保费增加[178] - 2022年前九个月已赚分保保费4.206亿美元，较上年同期增长5.3%[197][202] 债务业务数据关键指标变化 - 2017年8月和9月，公司发行总计1.368亿美元的5.875%可转换优先票据，2037年8月1日到期[104] - 截至2022年9月30日，可转换票据未偿还净额为88.5万美元，扣除保险公司子公司持有的2110万美元[105] - 2022年7月29日，1089.5万美元可转换票据被有效投标，公司于8月1日支付本金1090万美元和未付利息32.0041万美元[106] - 2022年11月7日，公司将循环信贷额度从7500万美元降至5000万美元，设立2500万美元定期贷款额度[109] - 截至2022年9月30日，定期贷款额度未偿还本金总额为6650万美元，截至11月7日为7390万美元[112] - 循环信贷安排允许借款最高达5000万美元，截至2022年9月30日，公司有2500万美元借款和2260万美元未偿还信用证[116] - 截至2022年9月30日，定期贷款安排和循环信贷安排的有效利率分别为5.88%和5.69%[119] - 2017年10月，公司及其子公司获得1270万美元商业房地产抵押贷款，2022年10月30日起利率调整为美国5年期国债周平均年化利率加3.10%[120] - 2018年12月，公司子公司从FHLB

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为20.29905亿美元，较2021年12月31日的19.80762亿美元增长2.48%[15] - 截至2022年6月30日，公司总负债为18.49359亿美元，较2021年12月31日的16.37711亿美元增长12.92%[15] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为1.80546亿美元，较2021年12月31日的3.43051亿美元下降47.37%[15] - 2022年6月30日公司普通股数量为26,544,096股，股东权益为180,546美元，较2021年12月31日的343,051美元下降47.37%[20] - 2022年6月30日，每股账面价值为6.80美元，较2021年12月31日的12.82美元下降47.0%[154] 公司营收、费用及亏损情况关键指标变化 - 2022年第二季度，公司总营收为1.6377亿美元，较2021年同期的1.50197亿美元增长9.03%[16] - 2022年第二季度，公司总费用为2.49322亿美元，较2021年同期的1.54187亿美元增长61.70%[16] - 2022年第二季度，公司运营亏损为8555.2万美元，较2021年同期的399万美元亏损扩大2044.16%[16] - 2022年上半年，公司总营收为3.22378亿美元，较2021年同期的2.97441亿美元增长8.39%[16] - 2022年上半年，公司总费用为4.47341亿美元，较2021年同期的3.07262亿美元增长45.59%[16] - 2022年上半年，公司运营亏损为1.24963亿美元，较2021年同期的982.1万美元亏损扩大1172.41%[16] - 2022年上半年，公司净亏损为1.18625亿美元，较2021年同期的909.7万美元亏损扩大1204.00%[16] - 2022年上半年净亏损118,625千美元，而2021年同期为9,097千美元[22] - 2022年第二季度净亏损8790万美元，合每股摊薄亏损3.32美元，上年同期净亏损400万美元，合每股摊薄亏损0.14美元[154] - 2022年第二季度总营收为1.638亿美元，较上年同期的1.502亿美元增长9.0%[156] - 2022年第二季度总运营费用增加9510万美元，即61.7%，主要是由于该季度9200万美元的商誉减值费用[165] - 2022年上半年总营收为3.224亿美元，较上年同期增长8.4%，主要源于净保费收入和投资收入增加[179][180] - 2022年上半年总运营费用为4.473亿美元，较上年同期增长45.6%，主要因9200万美元商誉减值和4280万美元损失及理赔费用增加[189][190] - 2022年上半年净亏损为1.186亿美元（每股亏损4.46美元），上年同期净亏损为910万美元（每股亏损0.33美元），主要因9080万美元非现金商誉减值和承保损失[195][196] 公司现金流情况关键指标变化 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为47,535千美元，2021年同期为提供104,402千美元[22] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为14,046千美元，2021年同期为92,912千美元[22] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为6,823千美元，2021年同期为5,503千美元[22] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为296,348千美元，较期初364,752千美元下降18.75%[22] - 2022年上半年支付所得税5,885千美元，2021年同期为489千美元[22] - 2022年上半年支付利息2,273千美元，2021年同期为2,721千美元[22] - 2022年上半年经营活动净现金使用为4753.5万美元，2021年同期为提供1.044亿美元，减少1.51937亿美元[207][208] - 2022年上半年投资活动净现金使用为1404.6万美元，2021年同期为9291.2万美元，减少7886.6万美元[207][209] - 2022年上半年融资活动净现金使用为682.3万美元，2021年同期为550.3万美元，增加132万美元[207][210] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少6840.4万美元，2021年同期为增加598.7万美元，减少7439.1万美元[207] 公司准则采用情况 - 公司于2022年1月1日采用ASU 2020 - 06准则，对合并简明财务报表或披露无重大影响[30] - 公司将于2023年第一季度采用ASU 2022 - 02准则，并按需提供披露[31] 公司债务证券情况关键指标变化 - 截至2022年6月30日，可供出售债务证券摊销成本为6.89163亿美元，公允价值为6.35458亿美元[34] - 截至2021年12月31日，可供出售债务证券摊销成本为6.75245亿美元，公允价值为6.69354亿美元[35] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，债务证券出售所得分别为590万美元和900万美元；六个月分别为1510万美元和2950万美元[36] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，债务证券净实现损益分别为 - 10.2万美元和 - 11.8万美元；2021年分别为2.2万美元和10.2万美元[36] - 截至2022年6月30日，一年以内到期的债务证券成本占比8%，公允价值占比8%；1 - 5年到期成本占比49%，公允价值占比50%；5 - 10年到期成本占比32%，公允价值占比31%；10年以上到期成本占比11%，公允价值占比11%[38] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为265.4万美元和200.3万美元；六个月分别为517.5万美元和382万美元[39] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，扣除投资费用后的净投资收入分别为216.3万美元和95.6万美元；六个月分别为416.3万美元和224.9万美元[39] 公司信用损失准备情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司均无信用损失准备[41] 公司非合并可变利益实体情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，非合并可变利益实体（VIE）的账面价值分别为1.7352亿美元和2.3929亿美元，最大损失敞口相同[44] 公司投资资产情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，按公允价值计量的投资资产总额分别为6.35458亿美元和6.69354亿美元[48] 公司商誉及无形资产情况关键指标变化 - 2021年公司记录了约6100万美元的商誉减值，2021年第二季度确认其他投资减值约100万美元，2022年第二季度全额减值9200万美元商誉[51] - 2022年和2021年第二季度其他综合损失税后分别为1.23亿美元和276.8万美元，2022年和2021年前六个月分别为3662.1万美元和543.4万美元[53][55] - 2022年6月30日和2021年12月31日，商誉分别为0和9200万美元，无形资产分别为5280万美元和5590万美元[58] - 2022年第二季度，公司确认9200万美元的商誉减值损失[59] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用均为160万美元；六个月均为320万美元[61] - 2022年第二季度商誉减值9200万美元，账面价值从9200万美元降至0[151] 公司租赁情况关键指标变化 - 2022年和2021年第二季度租赁总成本分别为142.9万美元和136.8万美元，2022年和2021年前六个月分别为291.9万美元和187.5万美元[55] - 2022年6月30日和2021年6月30日，融资租赁经营现金流分别为49.3万美元和1.8万美元，融资现金流分别为102.2万美元和6.1万美元[56] - 2022年6月30日和2021年12月31日，使用权资产（经营）分别为465.4万美元和503.5万美元，使用权资产（融资）分别为2139.3万美元和2271.8万美元[56] - 2022年6月30日和2021年6月30日，融资租赁加权平均剩余租赁期限分别为8.63年和9.62年，经营租赁分别为5.86年和6.60年[56] - 2022年6月30日和2021年6月30日，融资租赁加权平均折现率均为4.2%，经营租赁分别为5.4%和5.3%[56] - 截至2022年6月30日，租赁负债到期金额总计3526.5万美元，扣除利息后现值为2964.7万美元[56] 公司物业及设备情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，物业及设备净值分别为1962.2万美元和1742.6万美元[57] 公司每股亏损情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，基本和摊薄后每股亏损分别为3.32美元和0.14美元；六个月分别为4.46美元和0.33美元[63] 公司分保手续费收入及费用分配情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司分配给保单获取成本的分保手续费收入分别为1150万美元和1190万美元；分配给一般及行政费用的分别为390万美元和390万美元[65] 公司递延保单获取成本情况 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，递延保单获取成本期末余额分别为9946.8万美元和9596.7万美元[69] 公司所得税情况关键指标变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司记录的所得税拨备分别为56.3万美元和所得税收益200万美元，有效税率分别为 - 0.6%和33.2%；六个月所得税收益分别为1010万美元和450万美元，有效税率分别为7.8%和33.2%[70] - 截至2022年6月30日，公司联邦和州所得税的总经营亏损结转额为4550万美元，将于2042年后到期[72] - 2022年第二季度所得税拨备为56.3万美元，上年同期所得税收益为200万美元；2022年上半年所得税收益为1010万美元，上年同期为450万美元，有效税率从33.2%降至7.8%[173][198] 公司再保险情况 - 公司为限制潜在风险，从第三方再保险公司购买大量再保险，2021年6月1日和2022年开始的十二个月，购买来源包括佛罗里达飓风巨灾基金、私人再保险公司和全资再保险子公司Osprey Re Ltd. [75] - 2022 - 2023年巨灾超额损失再保险计划，Heritage P&C首起事件保障额度达13亿美元，NBIC达12亿美元，Zephyr达7.8亿美元；各子公司在100年一遇事件中的首起事件最高自留额分别为：Heritage P&C 4000万美元（其中3500万美元将分保给Osprey），NBIC 3000万美元（全部将分保给Osprey），Zephyr 4000万美元（其中3000万美元将分保给Osprey）[82] - 2022 - 2023年巨灾超额损失再保险计划估计净成本约为3.595亿美元[84] - 2022年购买的再保险总限额为32亿美元，包含通过购买恢复保费保护实现的恢复额度[83] 公司保险业务关键指标变化 - 2022年6月30日止三个月和六个月，保费收入方面，直接保费收入分别为3.65284亿美元和6.4848亿美元（2021年同期分别为3.377亿美元和6.11881亿美元），分保保费支出分别为4.28124亿美元和4.75254亿美元（2021年同期分别为3.83555亿美元和4.38172亿美元），净保费收入分别为 - 6283.9万美元和1.73226亿美元（2021年同期分别为 - 4585.5万美元和1.73709亿美元）[92] - 2022年6月30日止三个月和六个月，已赚保费方面，直接已赚保费分别为2.96211亿美元和5.83579亿美元（2021年同期分别为2.85646亿美元和5.56057亿美元），分保已赚保费支出分别为1.3794亿美元和2.72379亿美元（2021年同期分别为1.39147亿美元和2.67359亿美元），净已赚保费分别为1.58271亿美元和3.112亿美元（2021年同期分别为1.46499亿美元和2.88698亿美元）[92] - 2022年6月30日止三个月和六个月，赔付及理赔费用方面，直接赔付及理赔费用分别为1.37582亿美元和3.3725亿美元（2021年同期分别为1.62788亿美元和2.8