财务数据关键指标变化 - 2021、2020和2019年，公司总保费收入分别为12亿、11亿和9.379亿美元，运营（亏损）收入分别为 - 6810万、1020万和4960万美元，2021年运营亏损包含6050万美元商誉减值费用[19] - 2021和2020年，公司总资产分别为20亿和21亿美元，股东权益分别为3.431亿和4.423亿美元[21] - 截至2021年12月31日，公司股东权益为3.431亿美元，旗下Heritage P&C、NBIC和Zephyr的保单持有人盈余分别为1.2亿、1.016亿和8040万美元[28] - 截至2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物3.593亿美元，投资6.947亿美元，其中固定到期证券6.694亿美元、普通股140万美元、其他投资资产2390万美元[65] - 2021年12月31日，受利率风险影响的投资组合金融工具期限为3.903年，2020年12月31日为3.615年[279] - 2021年12月31日，固定到期证券组合估计加权平均信用质量评级为A+，与2020年12月31日一致[279] - 2021年12月31日，假设利率上升300个基点，固定到期证券估计公允价值为590,985千美元，下降78,369千美元，降幅12% [280] - 2021年12月31日，假设利率下降300个基点，固定到期证券估计公允价值为712,789千美元，增加43,435千美元，增幅6% [280] - 2021年12月31日，固定到期证券组合中AAA级摊销成本为135,004千美元，占比20%，公允价值为134,613千美元，占比20% [281] - 2021年12月31日，固定到期证券组合中AA+、AA、AA -级摊销成本为314,194千美元，占比47%，公允价值为310,821千美元，占比47% [281] - 2021年12月31日，公司持有未评级证券公允价值总计136,000千美元[281] - 2021年12月31日，权益投资组合中其他板块估计公允价值为1,415千美元，占比100% [282] - 2021年12月31日，公司对与外币相关的风险无重大敞口[283] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司有571,316份有效保单，年化保费达12亿美元，其中个人住宅保单556,507份，年化保费11亿美元，商业住宅保单2,745份，年化保费1.095亿美元，商业综合责任险保单12,064份，年化保费1010万美元[19] - 截至2021年12月31日和2020年，迈阿密 - 戴德县和布劳沃德县的个人住宅物业保险分别占公司总保险价值的约1.9%和2.3%，低于2017年的5.0%[22] - 公司通过超2700个独立代理网络撰写自愿个人住宅保险政策，约25%新保费由与公司有主代理协议的八大代理网络附属代理撰写[39] - NBIC通过零售独立代理、批发代理网络及与大型直接代理合作撰写个人险保单，三大独立代理关系代表约7700万美元（占年化保费16.8%）[40] - Zephyr通过约70个独立代理网络在夏威夷撰写个人和商业保险政策，约51.0%自愿保费由与公司有主代理协议的三大代理网络附属代理撰写[41] - 公司通过约400个独立代理网络在佛罗里达营销和撰写商业住宅保险政策[39] - NBIC与约600个零售独立代理保持主代理协议，代表超900个代理点，还通过八大批发代理关系间接分销至超1500个零售点[40] 公司评级情况 - 公司旗下Heritage P&C、Zephyr、NBIC分别获Demotech评级为A、A'、A，获KBRA评级为BBB+、BBB+、A - ，Heritage Insurance获KBRA投资级发行人评级为BBB，所有评级展望稳定[17] 公司业务运营情况 - 公司有超200名全职员工负责理赔管理，旗下CAN子公司已从佛罗里达州扩展到东北部、东南部各州及夏威夷[24] - 公司整体战略是有机增长和地理多元化财产保险业务，通过审慎承保、业务多元化、费率充足性和再保险计划提高业务盈利能力[22] - 公司持续评估再保险计划，考虑通过子公司Osprey满足部分再保险需求，以管理费用和减少对第三方再保险的依赖[23] - 2021年公司业务受新冠疫情影响可忽略不计，但长期衰退和社交距离环境可能影响收入和财务状况，材料和劳动力成本变化会影响理赔损失成本[34] - 公司为鼓励佛罗里达保单持有人让公司全程管理理赔，推出白金计划，参与客户可享理赔免赔额10%折扣[49] - 公司在2020年6月1日和2021年6月1日开始的12个月内，从佛罗里达飓风巨灾基金、私人再保险公司和旗下子公司Osprey购买再保险[56] - 2022年5月31日结束的合同期，公司保险子公司从佛罗里达飓风巨灾基金、超50家第三方私人再保险公司和旗下子公司Osprey Re购买巨灾超额损失再保险，除佛罗里达飓风巨灾基金外无单一再保险公司占购买限额超10%[60] - 公司在全国屋主保险业务排名前25[38] - 公司利用网络软件解决方案和保险人员执行保单管理服务，系统能适应多种表格和费率，处理不断增加的保单数量[46] - 公司保险业务具有季节性，飓风通常在6月1日至11月30日期间发生，冬季风暴影响第一和第四季度，冰雹和强对流风暴通常发生在第一和第二季度[66] - 截至2021年12月31日，公司有648名全职和兼职员工，无集体谈判协议[73] 公司投资政策 - 公司投资政策规定，普通股和优先股投资受限，债券投资组合最低加权平均质量为A，期限为3 - 5年，任何单一发行人投资不超过认可资产的2%，商业抵押贷款投资不超过认可资产的10%[64] 公司投资组合风险 - 公司投资组合主要面临利率风险、信用风险和股票价格风险，固定到期证券分类为可供出售，未实现损益计入其他综合收益[277] 公司信贷协议修订 - 2021年7月28日，公司修订信贷协议，将LIBOR替换为替代基准利率，截至2021年12月31日，约59%的未偿债务为固定利率[278] 公司监管要求 - 公司保险子公司需遵守各州保险法规，包括通知内容和时间、保费规模、再保险要求等[67][68] - 公司保险子公司需遵守基于风险的资本标准和最低资本及盈余要求，向州监管机构和NAIC报告计算结果[70] - 佛罗里达州保险监管办公室对公司佛罗里达保险子公司施加额外偿付能力相关要求，公司保险附属公司需遵守州法规和同意令[71] 公司信息披露 - 公司在投资者网站免费提供向SEC提交的所有文件，SEC网站也包含公司提交的相关信息[76][77]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损4950万美元，主要因6050万美元非现金商誉减值，该减值大多不可税前扣除，使每股收益减少2.20美元 [12] - 调整后净收入为1130万美元，即每股0.41美元，较上年同期的280万美元增加850万美元 [14] - 股东权益本季度减少6200万美元，即每股2.38美元，其中2.26美元与商誉减值有关 [18] - 净综合比率为93.2%，较2020年第四季度的108.7%下降15.5个百分点 [17] - 净损失率改善8.5个百分点，费用率改善7个百分点，净费用率在第四季度降至31.3%，2021年全年为34.7%，较2020年全年改善3.8个百分点 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总保险价值较上年增加4.3%，其中佛罗里达个人保险组合减少10.9%，佛罗里达以外个人保险组合增加10.7% [15] - 有效保费较上年增加10.1%，总毛保费费率同比整体下降1.2%，佛罗里达下降17.8%，其他15个州在2021年第四季度较上年增长16.7%，平均费率较上年同期涨幅超10% [16] - 净保费收入同比增加5.6%，反映出毛保费收入增加2820万美元，超过分保保费增加的1980万美元 [17] - 本季度损失同比减少760万美元，因天气损失降低和自然损失改善，但部分被较低的有利发展所抵消 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第四季度，佛罗里达总保险价值仅占总TIV的26.9%，低于去年的31.3% [8] - 截至第四季度，每份保单的总平均保费同比上涨10.1%，佛罗里达每份保单平均保费上涨15.5%，佛罗里达TIV下降3.2%，而有效保费略有增加 [9] - 第四季度整体有效保费同比增加8.3%，有效保单数量下降1.7%，差距达10个百分点，在佛罗里达房主保险业务中，保费增长比保单增长高出13.3个百分点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去一年专注于提高盈利能力，实施大幅费率上调、重新承保现有业务、更谨慎选择新业务，对代理网络进行重大调整，加强费用管理，继续从佛罗里达市场多元化以降低业务波动性 [7] - 未来将继续在整个投资组合中适时积极上调费率，预计大部分增长将来自费率上调而非有效保单数量增长，管理层将继续专注于维持和改善投资组合 [10][15] - 鉴于当前东南部和东北部地区市场动荡，承保将更加谨慎，专注于多元化、盈利和平衡的投资组合，包括关注利润率扩张、减少非盈利地区业务、收紧承保标准以及进行保单形式变更以降低损失成本 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年行业面临挑战，但第四季度调整后净收入转正，净综合比率达93.2%，自2020年第一季度以来首次低于100%，天气损失本季度正常化，费率上调和承保改进开始对业绩产生积极影响 [5] - 管理层认为公司股票被低估，过去几年与天气相关的灾难对股价产生不利影响，相信2021年第四季度和2022年及以后公司业务的基本表现和盈利潜力能通过调整后净收入和综合比率更好地体现 [12][13] - 净综合比率的有利改善表明公司基本面呈良好趋势，预计这些盈利举措将继续产生积极成果 [19] 其他重要信息 - 第四季度回购720万美元股票，对每股有形账面价值有增值作用，全年回购130万股，平均价格为每股6.52美元，第四季度末董事会批准2022年新的2500万美元回购授权，年末控股公司有2600万美元现金 [11][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来季度趋势及多元化目标，是否考虑开拓新州业务 - 目前不考虑开拓新州业务，但会根据市场当前需求进行评估，对投资组合的平衡感到满意，预计佛罗里达市场占比变动不超过几个百分点，增长主要集中在大西洋中部和东北部地区，夏威夷因HO3产品实施业务开始增长，佛罗里达若有增长将通过费率上调而非有效保单数量增长实现 [22][23] 问题2: 佛罗里达每年费率上调时间和流程 - HO3产品通常在年初进行费率上调，会进行季度准备金审查和评估，根据需要和可行情况随时调整费率，一般更多安排在年初 [25] 问题3: 本季度有利发展的具体数字 - 本季度有利发展约为50万美元 [28] 问题4: 佛罗里达以外地区增长中，过去几年宣布的合作伙伴关系进展及贡献 - 这些合作伙伴关系持续为公司带来益处，公司与合作伙伴共同规划增长，实现双赢，主要集中在佛罗里达以外的东北部和东南部其他州 [29]

业绩总结 - Heritage Insurance Holdings, Inc. 在多州的个人和商业住宅及商业一般责任保险中，保费总额超过10亿美元[14] - Heritage Insurance 的市值为1.79亿美元，股票价格为6.42美元[15] - Heritage 的总资产为22亿美元，股东权益为4.05亿美元，每股账面价值为14.57美元[15] - 2021年第三季度，公司的在保保费总额达到11.75亿美元，较2020年增长了8.6%[36] - 2021年第三季度，公司的在保保单总数为581,286，较2020年增长了0.4%[36] - 2021年第三季度，公司的财产保险在保价值为39.9亿美元，较2020年增长了4.5%[36] - 2021年第三季度，公司的净保费与GAAP股本的比率为2.8倍，显示出保守的资产负债表[56] 用户数据 - Florida州的个人住宅保险平均保费为每10万美元529美元，非Florida州的平均保费为207美元[33] - Florida州的在保保费占总保费的50%，而其财产总保险价值(TIV)仅占29%[33] - Heritage在16个州积极开展业务，并在17个州持有执照[29] 财务指标 - Heritage 的财务实力评级为Demotech: HPCIC (A), NBIC (A), ZIC (A Prime) 和 Kroll: HPCIC (BBB+), NBIC (A-), ZIC (BBB+)[15] - Heritage 的投资级发行人评级为Kroll: "BBB-"[15] - Heritage在2012年至2021年间的每股账面价值年复合增长率（CAGR）为19%[64] - 截至2021年第三季度，Heritage的每股账面价值为15.94美元，累计分红为3.38美元[65] - Heritage的ROE在2018至2020年间的平均值为11.5%，高于同行业平均水平280个基点[67] 成本与风险管理 - 2021年第三季度，公司的灾难再保险计划总成本为3.12亿美元，占在保保费的27%[40] - 公司的再保险保留在佛罗里达州的税后第一事件损失保留率为25%[41] - Heritage通过减少对佛罗里达州Tri-County地区的风险敞口，降低了再保险成本[58] 投资与回报 - 自2015年以来，公司通过股票回购和分红向股东返还了1.167亿美元[55] - Heritage 的剩余股票回购授权为4900万美元[15] - HRTG的2022年预期市盈率(P/E)为8.7，当前市净率(P/BV)为0.44[70] 市场趋势与展望 - 公司的保费增长主要源于与独立代理商和汽车承运人的关系，显示出强劲的有机增长引擎[39] - Tri-County地区的诉讼索赔占开放索赔的比例从2018年第一季度开始逐渐减少，预计将有助于承保利润率[61] - Heritage在2021年第三季度，Tri-County地区的开放非飓风索赔占比为84%[61]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为22.48122亿美元，较2020年12月31日的20.89379亿美元增长7.6%[14] - 截至2021年9月30日，公司总负债为18.43097亿美元，较2020年12月31日的16.47035亿美元增长11.9%[14] - 2021年前三季度，公司总营收为4.64849亿美元，较2020年同期的4.33837亿美元增长7.1%[16] - 2021年前三季度，公司总费用为4.90049亿美元，较2020年同期的4.18595亿美元增长17.1%[16] - 2021年前三季度，公司净亏损为2550.9万美元，而2020年同期净利润为651.9万美元[16] - 2021年前三季度，公司综合亏损为3197.1万美元，而2020年同期综合收益为571.4万美元[16] - 2021年前三季度，公司基本每股亏损0.91美元，而2020年同期基本每股收益0.23美元[16] - 2021年前三季度，公司稀释每股亏损0.91美元，而2020年同期稀释每股收益0.23美元[16] - 2020年1月1日，公司普通股数量为28,650,918股，股东权益为448,799美元[22] - 2020年9月30日，公司普通股数量为27,748,606股，股东权益为443,140美元[22] - 2021年3月31日，公司普通股数量为27,904,923股，股东权益为427,448美元[21] - 2021年6月30日，公司普通股数量为27,946,941股，股东权益为424,873美元[21] - 2021年9月30日，公司普通股数量为27,802,626股，股东权益为405,025美元[21] - 2020年1 - 9月，公司净收入分别为7,620美元、4,132美元、 - 5,233美元[22] - 2021年1 - 9月，公司净损失分别为5,148美元、3,950美元、16,410美元[21] - 2020年1 - 9月，公司投资净未实现变化分别为1,512美元、11,421美元、 - 13,738美元[22] - 2021年1 - 9月，公司投资净未实现变化分别为 - 8,202美元、2,768美元、 - 1,028美元[21] - 公司多次宣布现金股息，每股0.06美元，2020 - 2021年期间多次产生股息支出[21][22] - 2021年前九个月净亏损25,509美元，2020年同期净利润6,519美元[26] - 2021年前九个月经营活动提供净现金70,150美元，2020年同期为118,561美元[26] - 2021年前九个月投资活动使用净现金110,305美元，2020年同期提供净现金136,642美元[26] - 2021年前九个月融资活动使用净现金7,402美元，2020年同期为23,178美元[26] - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为398,826美元，2020年同期为515,033美元[26] - 2021年第三季度净亏损1640万美元，即每股亏损0.59美元，高于去年同期的520万美元或每股亏损0.19美元[147] - 2021年第三季度总营收为1.674亿美元，较去年同期的1.651亿美元增长1.4%[148][159] - 2021年前九个月总营收4.648亿美元，较去年同期的4.338亿美元增长7.1%[182] - 2021年前九个月净亏损2550万美元，去年同期净利润650万美元，稀释后每股净亏损0.91美元，去年同期为0.23美元[190] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物3.934亿美元，投资6.861亿美元，较2020年12月31日分别减少4.76亿美元和增加9710万美元[196] 公司费用相关数据关键指标变化 - 2021年前三季度，公司保单获取成本含分保佣金收入分别为1200万美元和3520万美元，2020年同期分别为1060万美元和3230万美元[16] - 2021年前三季度，公司一般及行政费用含分保佣金收入分别为400万美元和1160万美元，2020年同期分别为350万美元和1060万美元[17] - 2021年第三季度总租赁成本为136.1万美元，2020年同期为49.4万美元；2021年前九个月总租赁成本为323.6万美元，2020年同期为149.4万美元[58] - 2021年和2020年9月30日止三个月，物业和设备折旧及摊销费用分别约为73.6万美元和44.2万美元；九个月分别为160万美元和130万美元[60] - 2021年和2020年9月30日止三个月，无形资产摊销费用均为160万美元；九个月均为480万美元[64] - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司分配给保单获取成本的分保手续费收入分别为1200万美元和1060万美元，分配给一般及行政费用分别为400万美元和350万美元；九个月分别为3520万美元和3230万美元，1160万美元和1060万美元[68] - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司记录的所得税利益分别为 - 110万美元和 - 150万美元，有效税率分别为6.4%和22.3%；九个月分别为 - 560万美元和所得税费用280万美元，有效税率分别为18.1%和29.9%[73] - 2021和2020年截至9月30日的三个月，公司向Comegys支付的代理佣金分别约为53,900美元、46,300美元、595,700美元和592,400美元[117] - 公司401(k)计划匹配规则为员工贡献的前3%匹配100%，接下来2%匹配50%，最高匹配4%；2021和2020年截至9月30日的三个月，为参与员工的供款分别约为293,000美元和265,000美元，九个月分别约为985,000美元和897,000美元[118] - 2021和2020年截至9月30日的三个月，公司医疗保费成本分别为160万美元和94.1万美元，九个月分别为260万美元和300万美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，自保医疗计划未付索赔应计额外负债分别约为44.2万美元和140万美元[119] - 2021和2020年截至9月30日的三个月，公司确认的补偿费用分别为32万美元和140万美元，九个月分别为86.7万美元和410万美元；2021年九个月，40,267股受限股归属并释放，其中18,973股被公司扣留以支付17.1万美元预扣税；2020年同期，35,267股归属并释放，22,223股被扣留以支付29.7万美元预扣税[134] - 2021年第三季度总运营费用为1.82785亿美元，较去年同期的1.69601亿美元增长7.8%[160] - 2021年前九个月总运营费用4.90049亿美元，较去年同期的4.18595亿美元增长17.1%[183] 公司投资相关数据关键指标变化 - 2021年9月30日债务证券可供出售的摊销成本为661,396,000美元，公允价值为660,819,000美元[36] - 2021年前九个月债务证券可供出售净实现收益为96,000美元，2020年同期为20,377,000美元[38] - 2021年9月30日到期一年或以内的债务证券成本占比7%，公允价值占比7%[39] - 2021年前九个月净投资收入为6,337,000美元，扣除投资费用后为3,797,000美元[39] - 2020年前九个月净投资收入为10,663,000美元，扣除投资费用后为9,783,000美元[39] - 2021年9月30日，可供出售债务证券中，未实现损失不足十二个月的固定到期证券总数为406只，未实现损失总额为4085美元，公允价值为331410美元；十二个月及以上的证券数量为11只，未实现损失为4美元，公允价值为101美元[41] - 2020年12月31日，未实现损失不足十二个月的固定到期证券总数为62只，未实现损失总额为68美元，公允价值为37695美元；十二个月及以上的证券数量为10只，未实现损失为3美元，公允价值为80美元[41] - 2021年9月30日，按公允价值计量的投资资产总额为660819千美元，其中一级资产为366千美元，二级资产为660453千美元[50] - 2020年12月31日，按公允价值计量的投资资产总额为561011千美元，其中一级资产为371千美元，二级资产为560640千美元[51] - 2021年第三季度净投资收入为150万美元，低于去年同期的2320万美元[157] - 2021年前九个月净投资收入290万美元，较去年同期的3020万美元下降90.3%[180] 公司再保险业务数据关键指标变化 - 2021 - 2022年巨灾超额损失再保险计划中，Heritage P&C首起事件保障额度达14.3亿美元，NBIC达11亿美元，Zephyr达6.8亿美元；各子公司首起事件最大自留额分别为：Heritage P&C 3200万美元，Zephyr 3200万美元，NBIC 2070万美元[83] - 2021年购买的再保险限额总计28亿美元，包含通过购买恢复保费保护实现的恢复额度，2021 - 2022年巨灾再保险计划估计净成本约为3.12亿美元[84][85] - 净成数分保计划于2020年12月31日续保，分出净保费和损失的56.5%，上一年度成数分保的3%处于清理期[86] - 公司为NBIC承保业务购买的特定事故合同，限额2000万美元，自留额2000万美元，有一次恢复机会[87] - 针对Heritage P&C承保业务及NBIC商业住宅业务（不包括命名风暴损失），公司购买的财产险每次事故保障，单个损失赔偿限额900万美元，所有损失总限额2700万美元；针对NBIC商业住宅业务，单个损失赔偿限额25万美元，所有损失总限额75万美元，均有两次恢复机会[88] - 2021年7月1日至2022年6月30日，一般超额损失再保险为NBIC和Zephyr多险种保单提供两层保障，第一层财产和意外险损失为超过50万美元后的25万美元，第二层财产损失为超过75万美元后的275万美元，意外险损失为超过75万美元后的125万美元[90] 公司保费收入相关数据关键指标变化 - 2021年第三季度，保费收入方面，直接保费2.74178亿美元，分出保费5350.5万美元，净保费2.20673亿美元；2020年同期直接保费2.78242亿美元，分出保费6349.3万美元，净保费2.14749亿美元[92] - 2021年前九个月，保费收入方面，直接保费8.86059亿美元，分出保费4.91677亿美元，净保费3.94382亿美元；2020年同期直接保费7.97776亿美元，分出保费4.22092亿美元，净保费3.75684亿美元[92] - 2021年第三季度毛保费收入为2.742亿美元，较去年同期的2.782亿美元下降1.5%，其中佛罗里达毛保费下降12.4%，其他州增长8.0%[148][149] - 截至2021年第三季度，有效保费为12亿美元，与第二季度基本持平，同比增长13.3%；有效保单为581,286份，较第二季度减少2.1%，同比增长3.0%[150] - 2021年第三季度已赚毛保费为2.944亿美元，较去年同期的2.550亿美元增长15.5%[151] - 2021年第三季度分保保费为1.320亿美元，较去年同期的1.168亿美元增长13.0%[152] - 2021年第三季度已赚净保费为1.624亿美元，较去年同期的1.382亿美元增长17.5%[153] - 2021年前九个月净保费收入4.511亿美元，较去年同期的3.933亿美元增长14.7%[179] - 2021年前九个月分出保费比率为47.0%，较去年同期的46.2%上升0.8个百分点[192] 公司未决赔款准备金相关数据 - 公司按个别案件确定未决赔款准备金，还包括资产负债表日已发生但未报告的索赔金额，通过行业认可的精算方法估计IBNR准备金[93] - 截至2021年9月30日，公司未付损失和损失调整费用净额为2.86亿美元，其中IBNR净额为2.135亿美元，占未付损失和损失调整费用净准备金的74.7%[94] 公司债务相关数据关键指标变化 - 2017年8月和9月，公司发行了总计1.368亿美元的5.875%可转换优先票据，截至2021年9月30日，未偿还票据净额为2270万美元[95][98] - 2018年12月，公司签订了1.25亿美元的信贷协议，2021年7月28日进行第五次修订，循环信贷额度从5000万美元增至750

财务数据和关键指标变化 - 本季度净亏损1620万美元，上年同期净亏损520万美元，主要因上年有2040万美元的已实现收益，而今年无此项收益 [13] - 本季度净事故季度天气损失5140万美元，比2020年同期高410万美元，比2019年第三季度高3270万美元，比2018年第三季度高2780万美元 [14] - 2021年年初至今净天气损失1.183亿美元，2020年为9530万美元，2019年为6060万美元，2018年为5040万美元 [15] - 保费收入同比增长13%，有效保单仅增长3%，保费增长比保单增长快10个百分点 [10][17] - 分保保费同比增长13%，但低于总已赚保费15.5%的增幅，分保保费比率从2020年第三季度的45.8%降至2021年第三季度的44.8%，也低于2021年第二季度的48.7% [19] - 净赔付率为79.8%，同比下降6.8个百分点 [20] - 净费用率下降3.4个百分点 [21] - 本季度净综合比率为112.5，较2020年第三季度的122.7下降10.2个百分点 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佛罗里达房主险业务方面，季度末有效保费增长7.5%，有效保单减少5.4%，保费增长比保单增长快13个百分点 [11] - 个人险业务在佛罗里达的有效保单占比近37%，当地保费增长比保单增长快13个百分点 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重费率充足性和承保优化，强调费率提升而非保单数量增长，以扩大利润率 [10][17] - 对业务进行详细审查，减少新业务和续保业务量，实施多项承保变更，如设定最低保障金额、关闭特定邮编区域、调整代理团队、设定特定地区最低屋顶使用年限等 [18] - 公司与大型全国性公司合作在佛罗里达以外地区取得增长，目前该部分业务约占投资组合的25%，公司会继续优化增长区域 [26] - 公司目前不计划扩大在墨西哥湾地区的业务，重点在卡罗来纳州和北部地区 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度亏损，但潜在改善迹象令人鼓舞，预计下季度及2022年情况将继续改善 [8] - 持续的恶劣天气和风暴是造成损失的主要原因，公司会将这些损失和社会通胀因素纳入费率指标 [14][16] - 看到了有利趋势，相信后续季度会持续改善，有望恢复持续盈利 [16] - 认为明年营收会因费率提升而增长，不仅从费率角度，还从承保角度改善盈利状况 [44][45] 其他重要信息 - 自2020年6月起，公司在东南部（除北卡罗来纳州为6%）将通胀防护系数提高到8%，东北部为4%，过去几年大幅提高了损失成本系数 [34] - 佛罗里达州的监管改革使新诉讼略有减少，公司对此持谨慎乐观态度 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 投资组合中费率提升的大致平均水平是多少？ - 公司表示在大多数司法管辖区费率提升为中到高个位数，但有几个地区会达到两位数 [25] 问题2: 过去几年与大型全国性公司在佛罗里达以外的合作情况如何，占投资组合的比例是多少？ - 公司对在佛罗里达以外与全国性合作伙伴的增长情况满意，会继续优化增长区域，该部分业务约占投资组合的25% [26] 问题3: 如何看待公司目前的资本状况，以及进入2022年应如何考虑？ - 公司认为从资本角度来看处于有利地位，第二季度对债务进行了再融资，降低了成本、增加了灵活性并将循环信贷额度提高了50%，未来资本部署重点是盈利能力，部分地区保单数量会减少但保费会因费率提升而增加，北部一些地区保单和保费都会有正增长 [27][28] 问题4: 是否预见会出现超额资本状况，投资者是否应考虑未来有股票回购的可能性？ - 公司目前有2600万美元非监管现金，第三季度进行了少量股票回购，未来会对此进行评估 [29] 问题5: 从索赔类别通胀角度来看，中个位数的费率提升是否足以克服潜在成本上升和天气恶化带来的影响？ - 公司认为通胀确实存在，自2020年6月起已提高通胀防护系数，结合费率提升，认为足以应对 [34] 问题6: Progressive退出佛罗里达和墨西哥湾地区业务，公司在该地区的竞争环境如何，是否有更多竞争对手进入市场？ - 公司目前不计划扩大在墨西哥湾地区的业务，重点在卡罗来纳州和北部地区，未看到更多竞争对手进入市场，大家都因近期风暴影响而有所观望 [37][38] 问题7: 综合费率提升和部分市场保单数量减少等因素，明年营收整体情况如何？ - 公司认为明年营收会增长，因为今年的费率提升会在明年持续产生收益，且预计明年还会进一步提高费率，即使部分地区保单数量减少，保费也会因费率提升而增加 [44] 问题8: 佛罗里达州年初实施的监管改革有何影响？ - 公司看到新诉讼略有减少，目前持谨慎乐观态度，希望这一趋势能持续 [47] 问题9: 关于屋顶问题的相关规定是否有变化，是否有帮助？ - 公司认为这方面变化不大，正在与相关部门积极合作，看是否能有所改善 [48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入虽为负但环比改善，尽管有940万美元的恢复保费和比第一季度增加410万美元的天气损失 [7] - 本季度毛保费收入为3.377亿美元，较上年同期增加4730万美元，增幅16.3%；有效保费为11.7亿美元，较2020年6月增长18%；有效保单数量增长8.4% [13] - 第二季度分保保费比率为48.7%，同比上升2.1个百分点；净损失率为68.8%，比2020年第二季度高7.7个百分点 [14] - 2021年第二季度净费用率下降2.5个百分点，还因120万美元的保费税优惠而降低约80个基点；净综合比率从上年同期的100%升至105.2% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续积极提高费率并采取承保行动以提高盈利能力，注重底线结果而非 topline 增长，第二季度毛保费收入增长从第一季度开始减速 [8] - 公司在承保时持续分析每个保单、每个地区的盈利能力，根据再保险费率和损失趋势决定是否续保或取消保单 [23] - 公司对下半年新业务增长持谨慎乐观态度，会在佛罗里达州、东南部甚至东北部地区选择有足够费率的业务，确保盈利增长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对公司业务几乎无影响，员工生产率高，能为保单持有人和分销合作伙伴提供服务 [6] - 尽管本季度有损失，但看到了有利趋势，预计会持续改善并恢复盈利，预计今年和2022年投资组合将有大量费率收益 [13][17] - 对于SB 76新变化持谨慎乐观态度，认为几个月后（第四季度及2022年初）能更好判断其效果 [33][34] - 认为市场艰难，坚持承保标准、理解费率充足性的公司能度过市场难关 [35] 其他重要信息 - 公司在第二季度续签了核心超额损失再保险计划，为飓风季节做好了准备，该计划较上年减少了变动部分 [11] - 2021年第二季度天气损失为3550万美元，比2020年第二季度约高870万美元；2021年第二季度有利的上年准备金发展为60万美元，低于去年的500万美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时能看到公司主动策略和举措带来更显著的效益 - 公司1月和4月调整的费率，从3月开始的续保周期已初见成效，但需12 - 18个月才能在整个投资组合中体现；剩余费率调整将在今年第三、四季度及2022年逐步生效 [22] 问题2: 未来是否会不续保或取消其他保单 - 这是一项持续的工作，公司会持续分析每个保单和地区的盈利能力，根据再保险费率和损失趋势决定是否续保或取消保单 [23] 问题3: 下半年业务如何增长，哪些保单有吸引力 - 公司对某些地区新业务增长持谨慎乐观态度，会确保业务盈利增长，在佛罗里达州、东南部和东北部地区会更有选择性；预计毛保费收入将逐季增加，但毛保费收入增长将放缓 [29][30][31] 问题4: 当前市场定价是否充足 - 市场提高费率是积极信号，公司会继续关注费率充足性，如有需要会进一步提高费率 [32] 问题5: SB 76新变化对减少佛罗里达州损失有多大作用，几个月时间是否足够评估 - 公司持谨慎乐观态度，认为第四季度及2022年初能更好判断其效果 [33][34] 问题6: 该州是否有进一步监管或法律变化的趋势，OIR对进一步提价的看法，市场困境如何改善 - 公司希望在下一个立法会议上获得立法支持；OIR在市场费率充足性方面提供了帮助；市场艰难，坚持承保标准和理解费率充足性的公司能度过难关 [35] 问题7: 排除巨灾损失，通胀上升的构成因素有哪些，是否与非巨灾天气和其他非侵权改革问题有关 - 第二季度有一个大型PCS事件影响了多家保险公司，索赔通胀部分与COVID有关，如木材、建筑材料价格和维修成本上升，但这种情况开始缓解；部分通胀会逐渐反映在费率中，但需要时间 [39][40] 问题8: 这是纯粹的通胀严重程度问题还是损失频率问题 - 主要是严重程度问题，频率略有上升，但程度不如严重程度 [41]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为23.51626亿美元，较2020年12月31日的20.89379亿美元增长12.55%[14] - 截至2021年6月30日，公司总负债为19.26753亿美元，较2020年12月31日的16.47035亿美元增长16.98%[14] - 2021年上半年，公司总营收为2.97441亿美元，较2020年同期的2.68719亿美元增长10.69%[15] - 2021年上半年，公司总费用为3.07262亿美元，较2020年同期的2.48995亿美元增长23.40%[15] - 2021年上半年，公司净亏损为909.7万美元，而2020年同期净利润为1175.2万美元[15] - 2021年上半年，公司综合亏损为1453.1万美元，而2020年同期综合收益为2468.5万美元[15] - 2021年上半年，公司基本每股亏损0.33美元，而2020年同期基本每股收益0.42美元[15] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为4.24873亿美元，较2020年12月31日的4.42344亿美元下降3.95%[14] - 2020年1月1日股东权益为448,799美元，3月31日为449,297美元，6月30日为462,499美元[20] - 2021年上半年净亏损9,097千美元，2020年上半年净利润11,752千美元[24] - 2021年上半年经营活动提供净现金102,932千美元，2020年上半年为131,797千美元[24] - 2021年上半年投资活动使用净现金91,442千美元，2020年上半年为97,015千美元[24] - 2021年上半年融资活动使用净现金5,503千美元，2020年上半年为17,599千美元[24] - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为452,370千美元，2020年为300,191千美元[24] - 2021年上半年支付所得税489千美元，2020年上半年为1,735千美元[24] - 2021年上半年支付利息2,721千美元，2020年上半年为3,213千美元[24] - 2021年第二季度和上半年归属于普通股股东的净亏损分别为395万美元和909.7万美元，而2020年同期净利润分别为413.2万美元和1175.2万美元[66] - 2021年第二季度和上半年基本每股亏损分别为0.14美元和0.33美元，2020年同期基本每股收益分别为0.15美元和0.42美元[66] - 2021年第二季度净亏损400万美元，上年同期净利润410万美元；每股账面价值15.20美元，较2021年第一季度下降0.8%[144] - 2021年第二季度总营收1.502亿美元，同比增长10.4%，主要源于净保费收入增加，部分被净投资收入减少抵消[154] - 2021年第二季度总运营费用1.54187亿美元，同比增长19.5%[155] - 2021年第二季度净亏损395万美元，上年同期净利润413.2万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.14美元，上年同期为0.15美元[159] - 2021年第二季度净亏损400万美元，上年同期净利润410万美元，稀释后每股亏损0.14美元，上年同期为0.15美元[162] - 2021年上半年毛保费收入6.119亿美元，较上年同期的5.195亿美元增长17.8%，其中佛罗里达州外增长21.0%，佛罗里达州内增长15.0%[168][169] - 2021年上半年净保费收入2.887亿美元，较上年同期的2.551亿美元增长13.2%[168][172] - 2021年上半年净投资收入130万美元，较上年同期的700万美元下降81.0%[173] - 2021年上半年总运营费用3.073亿美元，较上年同期的2.490亿美元增长23.4%[176] - 2021年上半年净亏损910万美元，稀释后每股亏损0.33美元，上年同期净利润1180万美元，稀释后每股盈利0.42美元[180][183] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为4.470亿美元，投资为6.698亿美元，分别较2020年12月31日的4.410亿美元和5.890亿美元有所增加[189] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1.029亿美元，较2020年同期的1.318亿美元减少2886.5万美元[193] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为550万美元，较2020年同期的1760万美元减少[195] 分保佣金收入相关数据 - 2021年上半年，公司政策获取成本包含的分保佣金收入分别为1190万美元（三个月）和2320万美元（六个月）[15] - 2021年上半年，公司一般及行政费用包含的分保佣金收入分别为390万美元（三个月）和760万美元（六个月）[16] - 2021年第二季度和上半年，公司分别分配再保险分保佣金收入1190万美元和2320万美元至保单获取成本，390万美元和760万美元至一般及行政费用；2020年同期分别为1130万美元和2170万美元至保单获取成本，360万美元和710万美元至一般及行政费用[67] - 2021年第二季度和上半年递延再保险分保佣金收入期末余额均为3994万美元，2020年同期均为3456.2万美元[69] 债务证券相关数据 - 2021年6月30日债务证券可供出售的摊余成本为642,799千美元，公允价值为643,559千美元[35] - 2021年6月30日账面价值为2220万美元的证券被质押作为2018年与金融机构签订的预支协议的抵押品[35] - 2020年12月31日，可供出售债务证券的摊销成本为553172000美元，未实现总收益为7910000美元，未实现总损失为71000美元，公允价值为561011000美元[36] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，可供出售债务证券的净实现收益分别为22000美元和 - 38000美元；六个月的净实现收益分别为102000美元和22000美元[37] - 2021年6月30日，按合同到期期限划分，一年及以内到期的债务证券成本为70741000美元，占总公允价值的11%；一至五年到期的为201009000美元，占31%；五至十年到期的为223723000美元，占35%；十年以上到期的为147326000美元，占23%[38] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为2003000美元和3672000美元；六个月的净投资收入分别为3820000美元和7621000美元[38] - 2021年6月30日，处于未实现损失状态且未计提信用损失准备的可供出售债务证券中，不足十二个月的未实现损失为3506000美元，公允价值为264112000美元；十二个月及以上的未实现损失为4000美元，公允价值为107000美元[39] 优先股相关数据 - 2020年公司签订了金额分别为750万美元和990万美元的优先股协议，2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司从优先股获得的利息收入分别为694000美元和228330美元[42] 非合并可变利益实体及房地产投资信托基金相关数据 - 2021年6月30日，非合并可变利益实体的账面价值为24786000美元，最大损失敞口为25809000美元；2020年12月31日，账面价值为26409000美元，最大损失敞口为26409000美元[43] - 2021年6月30日，公司在其房地产投资信托基金投资上记录了约100万美元的未实现减值，扣除减值后账面价值约为300万美元[43] 投资资产相关数据 - 2021年6月30日，公司按公允价值计量的投资资产中，美国政府和机构证券公允价值为45284000美元，其中一级输入为368000美元，二级输入为44916000美元[48] - 截至2021年6月30日或2020年12月31日，公司没有持有任何三级资产或负债[46] - 截至2020年12月31日，总投资为561,011千美元，其中Level 1为371千美元，Level 2为560,640千美元[50] 无形资产和商誉相关数据 - 2021年和2020年第二季度，无形资产和商誉无非经常性公允价值调整[53] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，商誉分别为152,459千美元和152,459千美元[62] - 2021年和2020年第二季度，无形资产摊销费用均为1600千美元，前六个月均为3200千美元[64] 其他综合（损失）收入相关数据 - 2021年和2020年第二季度，其他综合（损失）收入中，投资未实现（损失）收益变化的税后金额分别为2,785千美元和11,392千美元[54] - 2021年和2020年前六个月，其他综合（损失）收入中，投资未实现（损失）收益变化的税后金额分别为 - 5,356千美元和12,950千美元[56] 租赁成本相关数据 - 2021年和2020年第二季度，总租赁成本分别为1,368千美元和489千美元[58] - 2021年和2020年前六个月，总租赁成本分别为1,875千美元和995千美元[58] - 截至2021年6月30日，融资租赁加权平均剩余租赁期限为9.62年，经营租赁为6.60年[59] - 截至2021年6月30日，融资租赁加权平均折现率为4.2%，经营租赁为5.3%[59] 所得税相关数据 - 2021年第二季度和上半年公司分别记录所得税收益200万美元和450万美元，有效税率均为33.2%；2020年同期分别记录所得税费用110万美元和430万美元，有效税率分别为21.2%和26.7%[72] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司净递延所得税负债分别为1961.7万美元和1847.7万美元[74] 巨灾再保险相关数据 - 2021 - 2022年巨灾超额损失再保险计划为Heritage P&C、NBIC和Zephyr提供的首次事件保障分别高达14.3亿美元、11亿美元和6.8亿美元[82] - 各保险公司子公司在100年一遇事件中的首次事件最大自留额分别为：Heritage P&C 3200万美元，Zephyr 3200万美元，NBIC 2070万美元[82] - 2021 - 2022年巨灾再保险计划的估计净成本约为3.12亿美元[84] 净成数分保计划相关数据 - 净成数分保计划于2021年12月31日续保，分出56.5%的净保费和损失，上一年3%的成数分保处于清理阶段，巨灾损失的事故限额为2000万美元[85] 保费收入相关数据 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，保费收入分别为2.85646亿美元和2.41792亿美元；六个月分别为5.56057亿美元和4.76508亿美元[91] - 2021年第二季度毛保费收入3.377亿美元，同比增长16.3%；有效保费12亿美元，较2021年第一季度年化增长率为17.2%；有效保单数量593,786份，较2021年第一季度年化增长率为1.3%[144] 未付损失和损失调整费用相关数据 - 截至2021年6月30日，公司报告的未付损失和损失调整费用净额为2.591亿美元，其中IBNR净额为1.909亿美元，占未付损失和损失调整费用净准备金的73.6%[94] 公司债务相关数据 - 2017年8月和9月，公司发行了总计1.368亿美元的5.875%可转换优先票据，截至2021年6月30日，未偿还的可转换票据净额为2250万美元[95][96] - 2018年12月，公司签订了1.25亿美元的信贷协议，包括7500万美元的定期贷款和5000万美元的循环信贷，截至2021年6月30日，定期贷款余额为5810万美元，循环信贷借款为1000万美元[97][98][99] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司在定期贷款上的利息支付分别约为100万美元和160万美元，在循环信贷上分别为16.8369万美元和33.1928万美元[98][99] - 2017年10月，公司及其子公司获得1270万美元的商业房地产抵押贷款，年利率4.95%，2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司在该贷款上的本金和利息支付约为44.64万美元[103] - 2018年12月，公司子公司从FHLB获得1920万美元的固定利率现金贷款，截至2021年6月30日，抵押证券公允价值为2220万美元，FHLB普通股股权投资为120万美元[104] - 截至2021

业绩总结 - Heritage Insurance Holdings, Inc. 在多州的个人和商业住宅及商业一般责任保险中，保费总额超过10亿美元[14] - 截至2020年12月31日，Heritage 是美国第19大房主保险公司[14] - Heritage 的在保保费为11亿美元，主要写个人住宅保险[29] - 2021年第一季度，PRES的在保保费为$1,006百万，较2020年增长了3.8%[35] - Heritage的总保险价值（TIV）在2021年第一季度为$392,398百万[35] - Heritage自2012年成立以来，股东每股账面价值的年复合增长率（CAGR）为21%[67] - 2020年，Heritage的股本回报率（ROE）为14%，在同行中处于较高水平[70] 财务数据 - Heritage 的市场资本为2.45亿美元，股票价格为8.75美元[15] - Heritage 的总资产为20亿美元，股东权益为4.274亿美元，每股账面价值为15.32美元[15] - Heritage 的年度股息为0.24美元，股息收益率为2.7%[15] - Heritage的投资级发行人评级为Kroll: "BBB-"[15] - Heritage的净保费与1Q2021股本的比率为1.4倍，显示出其保守的资产负债表[57] - Heritage的再保险计划总成本为$312百万，占2021年第一季度在保保费的28%[39] 市场表现 - Heritage 在16个州积极承保，拥有17个州的执照[29] - 在在保保费中，佛罗里达州占51%，纽约州占18%[30] - 佛罗里达个人住宅保险（PRES）每$100,000 TIV的平均保费为$491，超过非佛罗里达州的$202[34] - Heritage的再保险保留在佛罗里达州同行中最低，进一步降低了收益波动性[48] - Heritage在佛罗里达州的综合财产总保险价值（TIV）中，41.1%来自三县地区[60] 风险管理 - 由于诉讼滥用，三县地区的索赔通常更为昂贵，影响了公司的成本结构[63] - Heritage通过减少对三县地区的依赖，正在实现风险的更好分散和再保险成本的降低[60] - 三县地区的非飓风索赔中，诉讼索赔占比逐渐减少，预计将有助于提高承保利润率[64] - 自2017年底以来，三县地区的非飓风索赔数量逐渐下降，改善了整体索赔趋势[62] 投资价值 - HRTG的2022E市盈率为6.6，当前市净率为0.57[72] - Heritage Insurance Holdings, Inc.的2022E市盈率为8.4，当前市净率为0.50[72] - Coastal Property Peer Median的2022E市盈率为11.1，当前市净率为0.98[72] - Heritage的平均股本回报率（ROE）在2018-2020年期间为11.5%，高于同行业平均水平[70] - Heritage的股本回报率在飓风年份表现稳健，显示出公司在极端天气条件下的韧性[70]

财务数据和关键指标变化 - 本季度天气损失同比增加超1000万美元，达到3140万美元，且由于大量小事件，未获得再保险赔偿 [7][13] - 有效保费同比增长17.5%，有效保单数量增长10%，预计2021年增速将放缓 [11] - 分出保费比率从2020年第一季度的46.1%升至47.4%，主要因2020 - 2021年巨灾超额损失再保险计划增加及购买特定风暴险 [12] - 净损失率从去年同期的54.1%升至68.9%，受第一季度天气事件和自然损失影响 [13] - 净费用率下降2.3%，反映2020年第四季度完成的高级管理层重组 [14] - 2021年第一季度净综合比率从去年同期的95.3%升至107.6%，主要因净损失率上升，部分被费用率下降抵消 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2021年1月1日起，佛罗里达自愿HO3投资组合有超14%的费率上调，第一季度马萨诸塞州、罗德岛和加利福尼亚州也有费率上调，预计全年所有许可州都将上调费率 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达市场因诉讼索赔环境艰难，公司采取评级和承保行动，可能影响未来在该市场的增长 [12] - 目前公民保险公司约有57万份保单，预计今年将增加约20% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极提高费率并采取承保行动，以改善盈利能力，期望在长期承保周期内实现两位数的净资产收益率 [8] - 关注利润率扩张，未来进入新市场需有盈利且对底线有增益，会进行严格尽职调查 [11][18] - 持续监测公民保险公司的情况，若时机合适且能增加盈利，会考虑选择性承接其部分保单 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务几乎无影响，员工生产率高，能为保单持有人和分销合作伙伴提供服务 [6] - 虽本季度业绩不佳，但预计年底会有改善，2022年有更显著提升 [8] - 对佛罗里达州新通过的立法持谨慎乐观态度，正在评估其对业务的影响 [26] 其他重要信息 - 公司网站investors.heritagepci.com的投资者板块会存档收益报告和财报电话会议内容，方便回放和查看 [3] - 电话会议中的前瞻性陈述基于管理层当前预期，存在不确定性，相关风险在收益报告和美国证券交易委员会文件中有详细说明 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关注利润率扩张是否意味着近期或2021年放弃进入新市场 - 公司进入新市场需有盈利且对底线有增益，会进行严格尽职调查，并非不考虑进入新市场 [18] 问题: 这对选择性承接公民保险公司部分保单有何影响 - 公司的公民保险公司保单承接计划一直存在，会持续监测其情况，若时机合适且能增加盈利，会考虑选择性承接部分保单 [20] - 目前公民保险公司约有57万份保单，预计今年将增加约20%，若其持续增长，可能存在承接机会 [21] 问题: 佛罗里达州近期立法对市场环境和业务有何影响，是否能解决问题 - 公司对有助于市场的立法表示感激，但对其对业务的影响持谨慎乐观态度，正在评估具体影响 [26] 问题: 公司的资本状况如何，对持续增长和资本管理有何影响 - 公司资本结构较为灵活，2018年进行了资本重组和债务结构调整，注重资本和保持强劲地位，关注利润率可能影响营收增长，但会使资本状况更好 [27]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为20.14794亿美元，较2020年12月31日的20.89379亿美元下降3.57%[14] - 2021年第一季度，公司总营收为1.47243亿美元，较2020年同期的1.32706亿美元增长10.95%[16] - 2021年第一季度，公司净亏损为514.8万美元，而2020年同期净利润为762万美元[16] - 2021年第一季度，公司总综合亏损为1335万美元，而2020年同期综合收入为913.2万美元[16] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为4274.48万美元，较2020年12月31日的4423.44万美元下降3.37%[14] - 2021年第一季度，公司基本和摊薄每股亏损均为0.19美元，而2020年同期基本和摊薄每股收益均为0.27美元[16] - 2021年第一季度净亏损5148美元，2020年同期净利润7620美元[24] - 2021年第一季度经营活动提供净现金39227美元，2020年同期为85697美元[24] - 2021年第一季度投资活动使用净现金73664美元，2020年同期为25485美元[24] - 2021年第一季度融资活动使用净现金38186美元，2020年同期增加46421美元[24] - 截至2021年3月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为408197美元，期初余额为446383美元[24] - 2021年第一季度总营收1.472亿美元，较上年同期的1.327亿美元增长11.0%，主要源于净保费收入增加[133][141] - 2021年第一季度净亏损510万美元，较上年同期的净收入760万美元下降167.6%，主要因净亏损率上升，部分被较低的净费用率抵消[146][149] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为3922.7万美元，较2020年同期的8569.7万美元减少4647万美元[158] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为3920万美元，2020年同期为8570万美元，同比下降[159] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为7370万美元，2020年同期为2550万美元，同比增加[160] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为370万美元，2020年同期为1380万美元，同比减少[161] 投资相关数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司固定到期投资的公允价值为6.22923亿美元，摊余成本为6.25773亿美元[14] - 2021年第一季度，公司权益证券成本为141.5万美元[14] - 截至2021年3月31日，债务证券可供出售的摊销成本为625773000美元，公允价值为622923000美元[34] - 2021年第一季度债务证券可供出售的净实现收益为80000美元，2020年同期为59000美元[37] - 截至2021年3月31日，固定到期证券按合同到期期限分类，一年或以内到期的成本为78937000美元，占比13% [38] - 2021年第一季度净投资收入为1817000美元，扣除投资费用后为1293000美元，2020年同期分别为4608000美元和3670000美元[38] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为402770000美元，较2020年12月31日的440956000美元有所减少[26] - 2021年3月31日，可供出售债务证券未实现损失中，不足十二个月的总未实现损失为6810美元，公允价值为286410美元；十二个月及以上的总未实现损失为4美元，公允价值为101美元[39] - 2020年12月31日，可供出售债务证券未实现损失中，不足十二个月的总未实现损失为68美元，公允价值为37695美元；十二个月及以上的总未实现损失为3美元，公允价值为80美元[40] - 2021年3月31日，非合并可变利益实体投资账面价值和最大损失敞口均为26409千美元；2020年分别为6375千美元[44] - 2021年3月31日，按公允价值计量的投资资产总额为622923千美元，其中一级资产370千美元，二级资产622553千美元[48] - 2020年12月31日，按公允价值计量的投资资产总额为561011千美元，其中一级资产371千美元，二级资产560640千美元[50] - 2021年第一季度净投资收入140万美元，较上年同期的370万美元下降62.1%，主要因持续低利率环境导致收益率降低[139] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4.028亿美元，投资为6.507亿美元，较2020年12月31日分别减少[155] - 投资组合中受利率风险影响的金融工具久期在2021年3月31日为3.744年，2020年3月31日为3.137年，2020年12月31日为3.615年[188] - 截至2021年3月31日，固定到期证券投资组合的估计加权平均信用质量评级为A+[188] 保险业务相关数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司未支付损失和损失调整费用为6378.82万美元[14] - 2021年第一季度，公司未赚取保费为5734.11万美元[14] - 2021年和2020年第一季度保费收入：直接保费分别为2.74181亿美元和2.29102亿美元，分保保费分别为 - 0.54617亿美元和 - 0.30637亿美元，净保费分别为2.19564亿美元和1.98465亿美元[81] - 2021年和2020年第一季度已赚保费：直接保费分别为2.70411亿美元和2.34716亿美元，分保保费分别为 - 1.28212亿美元和 - 1.0871亿美元，净保费分别为1.42199亿美元和1.26006亿美元[81] - 2021年和2020年第一季度赔付及理赔费用：直接费用分别为1.25495亿美元和1.07365亿美元，分保费用分别为 - 0.27585亿美元和 - 0.39184亿美元，净费用分别为0.97909亿美元和0.68181亿美元[81] - 截至2021年3月31日，公司未决赔款准备金净额为2.715亿美元，其中IBNR净额为2.05亿美元，占未决赔款准备金净额的75.5%[83] - 2021年第一季度已赚毛保费2.704亿美元，较上年同期的2.347亿美元增长15.2%，源于过去十二个月毛保费收入增加[133][136] - 2021年第一季度已发生损失及损失调整费用9790万美元，较上年同期的6820万美元增长43.6%，源于更高的自然损耗和天气净损失率以及更大的业务规模[142][143] - 2021年第一季度已发生分保保费1.282亿美元，较上年同期的1.087亿美元增长17.9%，主要因巨灾超赔再保险计划成本增加和总保险价值增加[133][137] - 截至2021年第一季度，有效保费为11亿美元，较2020年末实现16.0%的年化增长率，增长原因与毛保费收入增长因素相同[135] 租赁相关数据关键指标变化 - 公司签订的经营租赁期限为一至十年，续租条款可延长二至十年[55] - 2021年第一季度总租赁成本为50.7万美元，2020年同期为50.1万美元[56] - 截至2021年3月31日，使用权资产（经营租赁）为574.7万美元，使用权资产（融资租赁）为46.9万美元[56] - 2021年3月31日，加权平均融资租赁期限为3.54年，加权平均经营租赁期限为6.78年[57] - 2020年7月，公司签订一份为期10年、约88,600平方英尺办公空间的不可撤销经营租赁协议，预计到2031年的主要合同承诺约为2970万美元[102] 其他财务数据关键指标变化 - 2021年3月31日，财产和设备净值为1867.4万美元，2020年12月31日为1868.5万美元[58] - 2021年3月31日和2020年12月31日，商誉均为1.525亿美元，无形资产分别为6070万美元和6230万美元[59] - 2021年第一季度分配给保单获取成本的分保手续费收入为1130万美元，分配给一般和行政费用的为370万美元[66] - 2021年第一季度递延保单获取成本期末余额为888.76万美元，2020年同期为748.95万美元[70] - 2021年第一季度记录所得税收益为260万美元，有效税率为33.2%；2020年同期记录所得税费用为320万美元，有效税率为29.4%[71] - 截至2021年3月31日，净递延所得税负债为111.09万美元，2020年12月31日为184.77万美元[72] - 2021年和2020年第一季度，公司向Comegys支付的代理佣金分别约为30.98万美元和17.98万美元[103] - 2021年和2020年第一季度，公司为参与401(k)计划的员工缴纳的款项分别约为32.22万美元和33.93万美元[104] - 2021年和2020年第一季度，公司发生的医疗保费成本总计分别为99.01万美元和91万美元；截至2021年3月31日和2020年12月31日，未支付索赔记录的额外负债分别约为180万美元和140万美元[105] - 截至2021年3月31日，公司有27,904,923股流通普通股、9,279,839股库存普通股和219,084股未归属受限普通股，反映的实收资本总额为3.32亿美元[106] - 2019年8月1日至2020年12月31日，公司累计回购2,065,042股普通股，花费2620万美元；截至2021年3月31日，公司有能力在2021年12月31日前回购5000万美元的普通股[109][110] - 2021年3月3日，公司董事会宣布每股0.06美元的季度股息，于4月6日支付；2021年5月5日，董事会再次宣布每股0.06美元的季度股息，于7月6日支付[111][122] - 2021年第一季度，公司向首席执行官授予95,878股基于绩效的受限股和47,939股基于时间的受限股，授予时的市场价值均为每股10.43美元[114] - 2021年第一季度其他收入370万美元，较上年同期的300万美元增长23.6%，主要与保单数量增长带来的保单费用收入有关[140] 债务相关数据关键指标变化 - 2017年8月和9月，公司发行1.368亿美元5.875%可转换优先票据，截至2021年3月31日，未偿还净额为2230万美元[84][85] - 2018年12月，公司签订1.25亿美元信贷协议，包括7500万美元定期贷款和5000万美元循环信贷，截至2021年3月31日，定期贷款余额为5810万美元，循环信贷借款为1000万美元[86][87][88] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司在定期贷款的利息支出分别约为70.68万美元和120万美元，循环信贷的利息支出分别约为11.6805万美元和26.59万美元[87][88] - 2017年10月，公司获得1270万美元商业房地产抵押贷款，2021年和2020年第一季度，公司每月支付本息约22.32万美元[93] - 2018年12月，公司子公司获得1920万美元FHLB贷款，2021年和2020年第一季度，公司按季度支付利息分别约为15.016万美元和15万美元[94] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总长期债务分别为1.19501亿美元和1.20998亿美元[95] - 2021年3月31日和2020年12月31日，Heritage P&C、Zephyr、NBIC和PIC的法定盈余合计分别为3.056亿美元和3.333亿美元[100] - 信贷安排包括7500万美元的定期贷款和5000万美元的循环信贷，截至2020年12月31日，定期贷款未偿还本金为6000万美元，循环信贷未偿还借款为1000万美元[163] - 截至2021年3月31日，信贷安排借款年利率为3.38%[165] - 2017年公司发行1.25亿美元可转换票据，年利率5.875%，初始转换率为每1000美元本金兑换67.0264股普通股[172][174][178] - 2018年第二季度公司回购1060万美元可转换票据，2018年第四季度和2019年第一季度回购8160万美元，剩余2340万美元本金未偿还[182] - 2018年12月子公司以3100万美元证券为抵押获得1920万美元贷款，固定利率3.094%，2023年12月13日到期[183] - 公司发行的2037年到期的可转换优先票据利率为5.875%[1