Hologic和SONOVA HOLDING - Hologic和SONOVA HOLDING是医疗仪器股票中备受投资者关注的公司[1] - Hologic的Zacks Rank为2（买入），而SONOVA HOLDING的Zacks Rank为3（持有）[2] 估值和盈利预期 - HOLX的估值指标和盈利预期表现均优于SONVY[8] - HOLX在价值投资者眼中更具吸引力[8]

公司新产品发布 - Hologic公司最近推出了获得FDA批准的Genius Digital Diagnostics System，该系统结合了深度学习人工智能和先进的体积成像技术，用于识别癌前病变和宫颈癌细胞 [1] - 该系统包括Genius Digital Imager用于图像捕捉，Genius Cervical AI算法用于图像分析，Genius Image Management Server用于图像存储，以及Genius Review Station用于进行现场或远程病例审查 [4] - 该系统已在澳大利亚、新西兰和欧洲商业化发布，预计2024年初将在美国上市 [5] - 与传统显微镜检查相比，该系统在高级别鳞状上皮内病变和更严重病变的假阴性率上显著降低了28% [6] 公司战略与市场定位 - Hologic是女性健康领域的先驱，开发了首个液体细胞学检测、首个3D乳腺摄影系统和FDA批准的数字细胞学平台 [7] - 公司致力于进一步发展宫颈癌和乳腺癌筛查技术，通过结合先进成像和人工智能，提高疾病检测的准确性，改善工作流程和患者护理 [7] - 公司的分子诊断业务表现强劲，得益于新检测方法如BV、CV/TV以及Amgen和HSV的贡献，以及长期以来的女性健康产品组合 [9] - 2021年收购的Biotheranostics业务持续实现两位数增长，2023年增长超过30%，并处于提升乳腺癌指数（BCI）测试的早期阶段 [10][11] 行业前景 - 根据Grand View Research的数据，2022年全球宫颈癌诊断市场规模为45亿美元，预计2023年至2030年的复合年增长率为5.7% [8] - 宫颈癌在中老年女性中的发病率上升以及筛查和诊断测试的增加预计将推动市场增长 [8] 公司股价表现 - 过去一年，Hologic的股价下跌了16.4%，而行业增长了1.2% [12] 其他相关公司 - Universal Health Services（UHS）预计2024年增长率为4.4%，过去一年股价上涨13.2% [14] - Integer Holdings Corporation（ITGR）预计长期增长率为15.8%，过去一年股价上涨40% [14][15] - DaVita（DVA）2023年每股收益估计为8.07美元，过去一年股价上涨30.7% [16][17]

公司表现与市场对比 - 公司股票在过去一个月内下跌0.7%，而同期Zacks S&P 500指数上涨4.6%，Zacks医疗设备行业指数上涨3.9% [2] - 公司股票在过去四个季度中均超出市场对其每股收益（EPS）和收入的预期 [13] 盈利预测与修正 - 当前季度公司预计每股收益为0.98美元，同比下降7.6%，但过去30天内Zacks共识预期上调1.2% [5] - 当前财年共识盈利预期为4.01美元，同比增长1.3%，过去30天内预期上调1.2% [6] - 下一财年共识盈利预期为4.35美元，同比增长8.5%，过去30天内预期上调0.9% [7] - Zacks Rank评级为2（买入），表明公司股票在短期内可能表现优于市场 [8] 收入预测与表现 - 当前季度共识收入预期为9.951亿美元，同比下降3.1% [10] - 当前财年共识收入预期为39.8亿美元，同比下降1.3%，下一财年预期为41.9亿美元，同比增长5.2% [10] - 上一季度公司收入为10.1亿美元，同比下降5.7%，超出市场预期3.04% [11][12] - 上一季度每股收益为0.98美元，同比下降8.4%，超出市场预期3.16% [11][12] 估值分析 - 公司估值指标显示其股票相对于同行处于折价状态，Zacks Value Style Score评级为B [17] - 估值分析包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）和市现率（P/CF）等指标，帮助判断股票是否被低估 [15][16]

财务表现 - 公司2024财年第一季度调整后每股收益(EPS)为98美分 同比下降8.4% 但超出Zacks共识预期3.2% [1] - 公司GAAP每股收益为1.03美元 同比增长37.3% [3] - 公司第一季度总收入为10.1亿美元 同比下降5.7% 按固定汇率计算下降6.4% 但超出Zacks共识预期3% [4] - 公司第一季度美国市场收入为7.537亿美元 同比下降8.5% 国际市场收入为2.594亿美元 同比增长3.5% [5] 业务板块表现 - 诊断业务收入同比下降19.9%至4.478亿美元 剔除新冠检测收入后同比增长0.1% [6] - 细胞学和围产期业务收入为1.2亿美元 按固定汇率计算下降6.5% [6] - 分子诊断业务收入为3.198亿美元 按固定汇率计算下降25.4% [7] - 血液筛查业务收入为800万美元 按固定汇率计算增长9.6% [7] - 乳腺健康业务收入同比增长13%至3.777亿美元 主要得益于资本设备收入增长 [8] - 妇科手术业务收入同比增长5.3%至1.622亿美元 主要受MyoSure、Fluent Fluid Management和腹腔镜产品推动 [9] - 骨骼健康业务收入同比下降4.5%至2540万美元 [9] 运营和财务更新 - 公司第一季度调整后毛利率下降190个基点至60.8% 主要由于新冠检测收入下降 [10] - 公司第一季度调整后运营利润率为28.5% 下降260个基点 主要由于新冠检测收入下降 [11] - 公司第一季度末现金及等价物为19.3亿美元 较2023年第四季度末的27.2亿美元下降 [12] - 公司第一季度末长期债务为25.6亿美元 较2023年第四季度末的28.2亿美元下降 [13] - 公司第一季度经营活动产生的净现金流为2.22亿美元 去年同期为2.534亿美元 [14] - 公司第一季度回购220万股股票 耗资2.5亿美元 [14] 业绩指引 - 公司预计2024财年收入在39.9-40.7亿美元之间 同比增长(1%)-0.9% [16] - 公司预计2024财年调整后每股收益在3.97-4.12美元之间 同比增长0.3-4% [17] - 公司预计2024财年第二季度收入在9.9-10.1亿美元之间 同比下降3.6-1.6% [18] - 公司预计2024财年第二季度调整后每股收益在95美分-1美元之间 同比下降10.4-5.7% [19] 行业和公司展望 - 公司2024财年第一季度收入和盈利超出预期 乳腺健康业务表现强劲 主要得益于资本设备收入增长 [20] - 公司上调2024财年业绩指引 增强了市场信心 [20] - 公司收入同比下降 主要由于新冠检测收入下降 毛利率收缩令人担忧 [21] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) [22]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为10.13亿美元,超出指引中值约4000万美元 [20] - 公司第一季度非GAAP每股收益为0.98美元,超出指引高端 [20] - 公司第一季度总收入有5.2%的有机增长,剔除新冠影响 [8][9] - 公司第一季度毛利率为60.8%,受到半导体芯片成本较高的影响 [27][28] - 公司第一季度营业费用下降3.6%,营业利润率为28.5% [29] - 公司第二季度预计总收入9.9-10.1亿美元,非GAAP每股收益0.95-1美元 [31] - 公司全年预计总收入39.9-40.65亿美元,非GAAP每股收益3.97-4.12美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断业务 - 第一季度诊断业务收入4.478亿美元,下降20.6% [22] - 剔除新冠业务,诊断业务收入下降0.9%,调整销售天数后估计中单位数增长 [22] - 分子诊断业务剔除新冠增长1.9%,调整销售天数后中高单位数增长 [22] - BV、CV/TV等产品收入增长20%以上 [22] - 呼吸道检测试剂收入超预期 [22] - Biotheranostics业务表现良好 [23] 乳腺健康业务 - 第一季度乳腺健康业务收入3.777亿美元,增长12.2% [24] - 乳腺X光机业务需求强劲,介入业务也表现良好 [24][25] 外科业务 - 第一季度外科业务收入1.622亿美元,增长4.6%,调整销售天数后高单位数增长 [26] - MyoSure和相关流体系统带动业务增长,介入手术产品也有贡献 [26] - NovaSure业务下降,因上一财年产品升级带来的价格贡献效应消退 [26] - 骨科业务收入下降5.6%,受资本设备放置和升级需求下降影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场业务增长强劲,乳腺健康业务增长超过33% [86][87] - 公司正在国际市场采取选择性定价策略,同时严格控制成本,以提升国际业务的盈利能力 [87][88] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过创新产品和有效的商业执行来拓展市场,而不是单纯依靠抢占市场份额 [15][16] - 公司有多个新产品线,如BV、CV/TV、Biotheranostics等,正处于早期增长阶段,未来仍有很大发展空间 [15][16] - 公司将继续利用现有的Panther、乳腺X光机和宫腔镜手术产品线,向客户提供更多创新产品 [16] - 公司在国际市场仍有很大的增长空间,未来将继续拓展国际业务 [17] - 公司新推出的Genius数字细胞学系统获FDA批准,可以提高子宫颈癌筛查的准确性和工作流程 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩表现出色,尽管面临4个工作日更少的不利影响,但仍实现5.2%的有机增长 [8][9] - 公司有信心未来几年能够保持5%-7%的有机增长目标 [9][14] - 公司认为自身已经转型成为一家更大、更快、更强的公司,未来发展前景良好 [10][12] - 公司在达沃斯论坛上分享了妇女健康指数的调研结果,显示全球女性健康状况仍有待改善,公司有责任继续推动妇女健康事业 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tejas Savant 提问** 询问Aptima HPV业务在HPV单独检测指南出台后的发展前景 [40][41] **Steve MacMillan 回答** 公司认为无论指南如何变化,联合检测仍将保持强势,且新推出的数字细胞学系统将进一步提升Aptima HPV的工作流程和效果 [41][42] 问题2 **Patrick Donnelly 提问** 询问诊断业务Panther机器使用率的改善情况 [46][47] **Steve MacMillan 和 Karleen Oberton 回答** Panther使用率同比有所提升,客户使用4种以上检测项目的占比也接近翻倍,显示Panther机器的粘性和客户增量使用情况良好 [47][48] 问题3 **Jack Meehan 提问** 询问公司在并购方面的策略和重点领域 [51][52] **Steve MacMillan 回答** 公司将关注医疗器械领域的并购机会,同时也会关注专业实验室领域,但会非常谨慎和纪律,只会考虑能为公司带来可观收入和利润的标的 [55]

财报数据 - Hologic (HOLX)在2023年12月结束的季度报告显示，营收为101亿美元，同比下降5.7%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的983.25亿美元，增幅为+3.04%[2] - 每股收益为0.98美元，与去年同期的1.07美元相比[1] 市场关注 - Hologic在最近报告的季度中表现如何，主要受到华尔街分析师广泛关注的指标影响[5]

公司动态 - Hologic公司宣布其Genius™数字诊断系统结合Genius™宫颈AI算法获得美国FDA批准，成为首个且唯一一个结合深度学习AI和先进体积成像技术的数字细胞学系统，用于识别癌前病变和宫颈癌细胞 [1] - 该系统的推出标志着公司在女性健康领域的持续创新，从首个液体细胞学检测到首个3D乳腺成像系统，再到首个FDA批准的数字细胞学平台 [2] - Genius数字诊断系统已在欧洲、澳大利亚和新西兰上市，预计2024年初在美国上市 [6] 技术优势 - Genius数字诊断系统通过数字化成像和AI算法，显著提高了宫颈癌筛查的敏感性，同时保持了特异性，减少了28%的高级别鳞状上皮内病变及更严重病变的假阴性率 [4] - 系统包括Genius™数字成像仪、Genius™宫颈AI算法、Genius™图像管理服务器和Genius™审查站，支持本地或远程病例审查，具有可扩展性 [6] - 该系统还支持实验室与其他医疗机构的远程协作，使患者能够受益于地理分散专家的集体知识 [5] 行业背景 - 美国癌症协会估计2024年美国将诊断出13,820例侵袭性宫颈癌病例，约4,360名女性将死于该疾病 [2] - 宫颈癌筛查通常包括Pap测试，传统方法是通过显微镜观察玻璃片上的细胞样本，而Genius数字诊断系统通过数字化成像和AI算法优化了这一过程 [3] - 联合检测（Pap测试与HPV测试结合）已被证明是宫颈癌筛查中最敏感的检测方法，Hologic公司是首个FDA批准的液体细胞学测试（ThinPrep® Pap测试）和首个mRNA-based HPV测试（Aptima® HPV检测）的发明者 [7] 公司概况 - Hologic公司是一家全球医疗技术创新公司，专注于通过早期检测和治疗改善女性及其家庭和社区的健康，其创新包括首个商用3D乳腺成像系统、宫颈癌检测、性传播感染和呼吸道疾病检测技术，以及微创手术技术 [8] - 公司还通过Hologic全球女性健康指数推动女性健康改善，该指数提供了一个科学支持的数据框架 [9]

财务表现 - 公司2024财年第一季度总收入为10.131亿美元，同比下降5.7%，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [2] - 剔除COVID-19相关收入后，有机收入增长6.1%，按固定汇率计算增长5.2% [2] - 诊断业务收入下降19.9%，按固定汇率计算下降20.6%，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [3] - 乳腺健康业务收入增长13.0%，按固定汇率计算增长12.2%，主要由于资本设备收入增加 [6] - 手术业务收入增长5.3%，按固定汇率计算增长4.6%，主要由于MyoSure、Fluent Fluid Management和腹腔镜产品的强劲表现 [7] 现金流与资本运作 - 第一季度经营活动产生的现金流为2.2亿美元 [8] - 公司执行了5亿美元的加速股票回购协议，并在公开市场回购了220万股股票，价值1.5亿美元 [8] - 偿还了2.5亿美元的浮动利率债务 [8] - 季度末现金及等价物为19.3亿美元，净杠杆率为0.7倍 [15] 盈利能力 - GAAP毛利率为56.0%，同比下降150个基点，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [11] - 非GAAP毛利率为60.8%，同比下降190个基点 [11] - GAAP营业利润率为19.6%，同比下降480个基点 [12] - 非GAAP营业利润率为28.5%，同比下降260个基点 [12] - GAAP净收入为2.465亿美元，同比增长31.5% [13] 业务细分表现 - 分子诊断收入下降24.8%，按固定汇率计算下降25.4%，主要由于COVID-19检测试剂盒销售额下降 [4] - 剔除COVID-19相关收入后，分子诊断收入增长1.9% [5] - 细胞学和围产期收入下降5.4%，按固定汇率计算下降6.5% [10] - 骨骼健康收入下降4.5%，按固定汇率计算下降5.6% [10] 未来展望 - 公司预计2024财年全年收入在39.9亿至40.65亿美元之间，同比下降1.0%至增长0.9% [18] - 预计第二季度收入在9.9亿至10.1亿美元之间，同比下降3.6%至1.6% [18] - 预计全年GAAP每股收益在3.52至3.67美元之间，非GAAP每股收益在3.97至4.12美元之间 [18] 其他财务指标 - 过去12个月的投资资本回报率（ROIC）为9.2%，调整后ROIC为13.6% [16] - 季度末总债务为25.8亿美元 [15] - 调整后EBITDA为3.15亿美元，同比下降12.7% [13]

业务出售与费用记录 - 2023年9月29日公司与SSH Holdings Limited达成协议，以190万美元现金出售SSI超声成像业务，交易于10月3日完成，2023财年第四季度记录了5170万美元的费用[111] 产品总收入情况 - 截至2023年12月30日的三个月，产品总收入为8.281亿美元，占比81.7%，较去年同期的8.863亿美元（占比82.5%）减少5820万美元，降幅6.6%[113] 各业务线产品收入情况 - 诊断业务产品收入为4.194亿美元，占比41.4%，较去年同期的5.321亿美元（占比49.5%）减少1.127亿美元，降幅21.2%[113] - 乳腺健康业务产品收入为2.329亿美元，占比23.0%，较去年同期的1.827亿美元（占比17.0%）增加5020万美元，增幅27.5%[113] - 妇科手术业务产品收入为1.592亿美元，占比15.7%，较去年同期的1.534亿美元（占比14.3%）增加580万美元，增幅3.8%[113] - 骨骼健康业务产品收入为1660万美元，占比1.6%，较去年同期的1810万美元（占比1.7%）减少150万美元，降幅8.3%[113] 诊断业务产品收入下降原因 - 诊断业务产品收入下降主要因分子诊断收入减少1.075亿美元，细胞与围产期收入减少650万美元，血液筛查收入增加120万美元部分抵消了下降[115] 分子诊断产品收入情况 - 分子诊断产品收入本季度为2.929亿美元，去年同期为4.004亿美元，主要因两款SARS - CoV - 2检测试剂销售额减少1.001亿美元[115] 细胞与围产期业务情况 - 细胞与围产期业务中，ThinPrep Pap Test在美国销量因实验室库存积压后消化而下降，国际销售因美元贬值获得有利外汇影响而收入增加[115] SARS - CoV - 2检测试剂销售预期 - 公司预计2024财年SARS - CoV - 2检测试剂销售额将显著低于2023财年[115] 部分业务产品收入增减情况 - 本季度乳腺健康产品收入增加5020万美元，增幅27.5%，妇科手术产品收入增加580万美元，增幅3.8%，骨骼健康产品收入减少150万美元，降幅8.3%[116][117][118] 产品收入地域分布情况 - 按地域划分，2023年12月30日止三个月美国产品收入占比72.3%，低于2022年同期的75.1%；欧洲占比15.3%，高于2022年同期的14.8%；亚太地区占比6.5%，高于2022年同期的6.1%；其他地区占比5.9%，高于2022年同期的4.0%[120] 服务及其他收入情况 - 本季度服务及其他收入为1.85亿美元，占比18.3%，较上年同期减少290万美元，降幅1.5%[121] 产品收入成本及无形资产摊销情况 - 本季度产品收入成本为3.072亿美元，占产品收入的37.1%，高于上年同期的33.4%；无形资产摊销为4550万美元，占比5.5%，较上年同期减少1010万美元，降幅18.2%[122] 服务及其他收入成本及毛利率情况 - 本季度服务及其他收入成本为1.045亿美元，占服务收入的50.2%，较上年同期减少1160万美元，降幅11.1%；服务及其他收入毛利率升至49.8%，高于上年同期的44.4%[128] 研发费用情况 - 本季度研发费用为6680万美元，占总收入的6.6%，较上年同期减少800万美元，降幅10.7%[130] 销售及营销费用情况 - 本季度销售及营销费用为1.489亿美元，占总收入的14.7%，较上年同期减少1460万美元，降幅8.9%[131] 一般及行政费用情况 - 本季度一般及行政费用为1.118亿美元，占总收入的11.0%，较上年同期增加330万美元，增幅3.0%[132] 无形资产摊销费用情况 - 本季度无形资产摊销费用为1330万美元，占总收入的1.3%，较上年同期增加570万美元，增幅75.0%[130] 减值损失及调整损失情况 - 本季度无形资产及设备减值损失为430万美元，占总收入的0.4%；或有对价公允价值调整损失为170万美元，占总收入的0.2%；重组及剥离费用为2250万美元，占总收入的2.2%[130] 利息收入情况 - 2023年第四季度利息收入为2790万美元，较2022年同期的2060万美元增加730万美元，增幅35.4%，主要因利率上升[138] 利息支出情况 - 2023年第四季度利息支出为2600万美元，较2022年同期的2810万美元减少210万美元，降幅7.5%，主要因利率互换协议收款增加[139] 其他费用净额情况 - 2024财年第一季度其他费用净额为880万美元，较2023财年第一季度的1580万美元减少700万美元，降幅44.3%[140] 所得税拨备情况 - 2023年第四季度所得税拨备为5170万美元，较2022年同期的 - 5520万美元增加1.069亿美元[141] 有效税率情况 - 2023年12月30日止三个月有效税率为收益28.9%，2022年同期为拨备21.6%，2023年低主要因1.072亿美元离散税收收益[142] 诊断业务营收及运营收入情况 - 诊断业务2023年第四季度总营收4.478亿美元，较2022年同期的5.593亿美元减少1.115亿美元，降幅19.9%；运营收入4940万美元，较2022年同期的1.511亿美元减少1.017亿美元，降幅67.3%[144] 乳腺健康业务营收及运营收入情况 - 乳腺健康业务2023年第四季度总营收3.777亿美元，较2022年同期的3.342亿美元增加4350万美元，增幅13.0%；运营收入1.022亿美元，较2022年同期的6050万美元增加4170万美元，增幅68.9%[147] 妇科手术业务营收及运营收入情况 - 妇科手术业务2023年第四季度总营收1.622亿美元，较2022年同期的1.541亿美元增加810万美元，增幅5.3%；运营收入4320万美元，较2022年同期的4880万美元减少560万美元，降幅11.5%[150] 骨骼健康业务营收及运营收入情况 - 骨骼健康业务2023年第四季度总营收2540万美元，较2022年同期的2660万美元减少120万美元，降幅4.5%；运营收入340万美元，较2022年同期的200万美元增加140万美元，增幅70.0%[153] 营运资金及现金情况 - 2023年12月30日，公司营运资金为25.952亿美元，现金及现金等价物为19.321亿美元，2024财年前三个月减少8.236亿美元[156] 总债务情况 - 截至2023年12月30日，公司总债务为25.6亿美元，包括2021年信贷协议下的12.2亿美元、2029年优先票据的9.393亿美元和2028年优先票据的3.97亿美元[160] 2021年信贷协议情况 - 2021年信贷协议包括15亿美元的定期贷款和20亿美元的循环信贷安排，截至2023年12月30日，循环信贷安排无借款[161] 2021年信贷协议利率情况 - 截至2023年12月30日，2021年定期贷款的利率为6.46%，循环信贷安排的承诺费为0.15% [164][165] 2021年定期贷款还款情况 - 2021年定期贷款需按计划还款，目前每季度还款额从937.5万美元到1875万美元不等，截至2023年12月30日，未偿还本金余额为12亿美元[166] 优先票据本金及利率情况 - 2028年优先票据本金为4亿美元，利率为4.625%，2029年优先票据本金为9.5亿美元，利率为3.250% [168][169] 股票回购计划情况 - 2022年9月22日，董事会授权一项为期五年、最高10亿美元的股票回购计划，截至2023年12月30日，剩余可回购金额为3.486亿美元[170] - 2023年11月6日，董事会授权公司通过加速股票回购协议回购最高5亿美元的股票，已支付5亿美元并收到约560万股[171] 优先票据公允价值情况 - 截至2023年12月30日，2028年和2029年优先票据的公允价值分别约为3.863亿美元和8.58亿美元[178] 利率变动对利息费用及收入影响情况 - 截至2023年12月30日，2021年信贷协议下有12亿美元本金未偿还，假设SOFR利率上升10%，年度利息费用将增加约390万美元[180] - 假设市场利率上升10%，基于当前现金余额，年度利息收入将增加约870万美元[181] 2021年信贷协议借款计息情况 - 自2022年9月25日起，2021年信贷协议项下借款按SOFR利率加0.10%的SOFR调整加每年1.00%的适用利差计息[179] 利率互换衍生工具情况 - 公司指定利率互换衍生工具对2021年信贷协议项下5亿美元本金基于期限SOFR的利息支付变动进行现金流套期[180] 外币变动影响情况 - 公司认为交易外币假设增减10%不会对财务状况或经营成果产生重大不利影响[184] 披露控制和程序情况 - 截至2023年12月30日，公司披露控制和程序有效[186] 财务报告内部控制情况 - 上一财季公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[187] 金融工具公允价值情况 - 除2028年和2029年高级票据外，其他金融工具公允价值接近账面价值[178]

医疗器械行业投资 - 投资者可以考虑Hologic (HOLX) 或SONOVA HOLDING (SONVY) 作为潜在投资对象[1] - HOLX目前拥有Zacks Rank 2 (Buy)，而SONVY的Zacks Rank为3 (Hold)，表明HOLX的盈利前景可能更好[3] - HOLX的估值指标包括P/E比率为18.55，PEG比率为2.40，P/B比率为3.61，获得了Value grade of B，而SONVY的估值指标分别为P/E比率为28.24，PEG比率为3.24，P/B比率为8.22，获得了Value grade of C[6][7][8]