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固特异轮胎(GT)
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The Goodyear Tire(GT) - 2019 Q1 - Quarterly Report
2019-04-26 15:33
整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为35.98亿美元,较2018年第一季度的38.3亿美元减少2.32亿美元,降幅6.1%[113][116] - 2019年第一季度固特异净亏损6100万美元,合每股亏损0.26美元,而2018年第一季度净收入为7500万美元,合每股0.31美元[113][116] - 2019年第一季度总部门运营收入为1.9亿美元,较2018年第一季度的2.81亿美元减少9100万美元,降幅32.4%[113][121] - 2019年第一季度商品销售成本为28.79亿美元,较2018年第一季度的29.76亿美元减少9700万美元,降幅3.3%[116] - 2019年第一季度销售、行政和一般费用为5.47亿美元,较2018年第一季度的5.91亿美元减少4400万美元,降幅7.4%[116] - 2019年第一季度记录的净合理化费用为1.03亿美元,2018年第一季度为3700万美元[116] - 2019年第一季度利息费用为8500万美元,较2018年第一季度的7600万美元增加900万美元,增幅11.8%[116] - 2019年第一季度少数股东净收入为1700万美元,2018年为500万美元[120] 整体轮胎业务数据关键指标变化 - 2019年第一季度轮胎单位发货量较2018年第一季度下降2.6%,全球轮胎单位销量为3800万条,较2018年第一季度减少100万条,降幅2.6%[112][116] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度美洲地区替换轮胎销量增加40万条,即3.0%,OE轮胎销量减少40万条,即8.4%;净销售额为18.76亿美元,较2018年第一季度减少5300万美元,即2.7%;营业收入为8900万美元,较2018年第一季度减少3800万美元,即29.9%[123] - 2019年第一季度欧洲、中东和非洲地区轮胎销量为1440万条,较2018年第一季度减少30万条,即2.5%;净销售额为12.21亿美元,较2018年第一季度减少1.09亿美元,即8.2%;营业收入为5400万美元,较2018年第一季度减少2400万美元,即30.8%[124][125][127] - 2019年第一季度亚太地区轮胎销量为690万条,较2018年第一季度减少70万条,即8.7%;净销售额为5.01亿美元,较2018年第一季度减少7000万美元,即12.3%;营业收入为4700万美元,较2018年第一季度减少2900万美元,即38.2%[128][129] 公司运营计划 - 公司计划对德国的两家轮胎制造工厂进行现代化改造,预计将减少约1100个工作岗位,完成后预计在2020年开始的三年内使EMEA部门的运营收入每年增加6000万至7000万美元[111] 信贷安排变化 - 2019年第一季度公司修订并重述欧洲循环信贷安排,到期日延长至2024年3月27日,可用承付款从5.5亿欧元增至8亿欧元,利率利差降低25个基点,年度承付费用降低5个基点[130] - 2019年3月27日,公司修订并重述欧洲循环信贷安排,可用承付款从5.5亿欧元增至8亿欧元,利率利差降低25个基点,年度承诺费降至25个基点[146] 现金及资金相关数据变化 - 截至2019年3月31日,公司现金及现金等价物为8.6亿美元,高于2018年12月31日的8.01亿美元;第一季度经营活动净现金使用量为3.64亿美元,投资活动净现金使用量为2.44亿美元,融资活动净现金流入为6.45亿美元[131] - 截至2019年3月31日,公司各项信贷协议下未使用额度为26.83亿美元,低于2018年12月31日的31.51亿美元[133] - 公司预计2019年资本支出约9亿美元,利息支出约3.5亿美元,重组付款约5000万美元,普通股股息约1.5亿美元,非美国养老金计划供款约2500 - 5000万美元,营运资金现金使用量少于1亿美元[134] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量较2018年第一季度改善2500万美元,主要因较低的重组付款、其他流动负债现金使用减少等,部分被营运资金现金使用增加和经营部门收益降低抵消[137][138][139] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为2.44亿美元,较2018年第一季度的2.48亿美元略有减少;资本支出为2.21亿美元,低于2018年第一季度的2.48亿美元[140] - 2019年第一季度融资活动净现金流入为6.45亿美元,高于2018年第一季度的3.99亿美元;2019年净借款7.13亿美元,部分被3700万美元股息抵消;2018年净借款4.92亿美元,部分被3400万美元股息和2500万美元普通股回购抵消[141] 债务相关数据 - 2019年3月31日,公司未偿还票据为33.09亿美元,2018年12月31日为33.14亿美元[143] - 2019年3月31日,公司第一留置权循环信贷安排下借款为2.85亿美元,信用证为3700万美元;2018年12月31日无借款,信用证为3700万美元[144] - 2019年3月31日和2018年12月31日,公司第二留置权定期贷款安排下未偿还金额均为4亿美元[145] - 2019年3月31日,公司应收账款证券化计划可用和已使用金额总计2.46亿美元(2.19亿欧元),2018年12月31日为3.35亿美元(2.93亿欧元)[147] - 2019年3月31日,公司应收账款保理计划下出售应收账款总额为5.5亿美元,2018年12月31日为5.68亿美元[148] - 2019年3月31日和2018年12月31日,公司供应商融资协议总额达5亿美元[149] 股息与回购相关 - 2019年第一季度,公司支付普通股现金股息3700万美元;2019年4月8日,董事会宣布每股普通股现金股息0.16美元,总计约3700万美元[161] - 2017年2月2日,董事会批准将普通股回购计划授权总额增至21亿美元,该计划将于2019年12月31日到期;2019年第一季度未回购普通股,自2013年以来已回购5290.5959万股,总计15.34亿美元[162] 合规情况 - 截至2019年3月31日,公司遵守主要信贷安排和契约规定的当前适用重大契约[156] 债务利率与价值 - 2019年3月31日,公司40%的债务为可变利率,平均利率4.69%[170] - 2019年3月31日,公司长期固定利率债务(不包括融资租赁)账面价值为34.02亿美元,公允价值为33.42亿美元,假设市场利率下降100个基点,预计公允价值为34.65亿美元[170] 原材料采购与成本 - 公司约三分之二的原材料为石油基材料,成本受油价波动影响,目前不进行商品价格套期保值[169] - 公司通过全球采购组织集中采购原材料、扩大低成本原材料替代能力和减少每条轮胎所需材料量等策略,部分抵消原材料成本增加[169] 外汇合约相关 - 公司签订外汇合约以减少汇率变动对合并经营成果和未来外币现金流量的影响[171] - 2019年3月31日,外汇合约公允价值资产为3200万美元,假设汇率出现10%不利变动,预计公允价值减少1.82亿美元[172] - 外汇合约到期日为2019年4月至2021年3月[172] - 2019年3月31日,外汇合约公允价值在合并资产负债表上确认为:应收账款3200万美元,其他流动负债300万美元,其他资产300万美元[173] 风险管理 - 公司利用衍生金融工具合约和非衍生工具管理利率、外汇和商品价格风险,不持有或发行用于交易目的的衍生金融工具[168] 公司面临风险 - 公司面临战略实施、市场竞争、经济状况、原材料成本等多方面风险,可能对经营成果、财务状况和流动性产生重大不利影响[166]
The Goodyear Tire(GT) - 2018 Q4 - Annual Report
2019-02-08 16:28
公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年公司净销售额为154.75亿美元,净收入为6.93亿美元[7] - 2018年净销售额为154.75亿美元,净利润为7.08亿美元,固特异净利润为6.93亿美元[140] - 2018年固特异净利润包含2.83亿美元净收益和1.45亿美元净费用[140] - 截至2018年12月31日,公司总资产为168.72亿美元,长期债务和一年内到期的资本租赁为2.43亿美元,长期债务和资本租赁为51.10亿美元[140] - 2018年公司净销售额为154.75亿美元,较2017年的153.77亿美元增加9800万美元,增幅0.6%[157] - 2018年公司净利润为6.93亿美元,即每股摊薄收益2.89美元,2017年为3.46亿美元,即每股摊薄收益1.37美元[156] - 2018年公司总部门运营收入为12.74亿美元,较2017年的15.56亿美元减少2.82亿美元,降幅18.1%[149] - 2018年公司轮胎单位出货量与2017年持平,均为1.592亿单位,替换轮胎单位增加160万单位,增幅1.5%,原厂配套轮胎单位减少160万单位,降幅3.6%[158] - 2018年公司商品销售成本为119.61亿美元,较2017年的116.8亿美元增加2.81亿美元,增幅2.4%[159] - 2018年公司销售、行政和一般费用为23.12亿美元,较2017年的22.79亿美元增加3300万美元,增幅1.4%[161] - 2018年公司记录的净合理化费用为4400万美元(税后和少数股东权益后为3200万美元),2017年为1.35亿美元(税后和少数股东权益后为9300万美元)[162][163] - 2018年公司利息费用为3.21亿美元,较2017年的3.35亿美元减少1400万美元,平均利率从2017年的5.58%降至2018年的5.16%[165] - 2018年公司其他(收入)费用为收入1.74亿美元,2017年为费用7000万美元,变化主要因TireHub交易净收益和巴西有利间接税结算利息收入[166] - 2018年所得税费用为3.03亿美元,税前收入为10.11亿美元,受6500万美元净离散调整影响[172] - 2018年第四季度注销3700万美元外国税收抵免递延所得税资产,并对主要在2021年到期的外国税收抵免建立9800万美元估值备抵[173] - 《减税与就业法案》将公司所得税税率从35%降至21%,公司最终确认过渡税义务为8500万美元[174] - 2018年少数股东净收入为1500万美元,2017年为1900万美元[178] - 2017年固特异净收入为3.46亿美元,合每股1.37美元,2016年为12.64亿美元,合每股4.74美元[179] - 2017年净销售额为153.77亿美元,较2016年的151.58亿美元增加2.19亿美元,增幅1.4%[180] - 2017年全球轮胎单位净销售额为129.58亿美元,2016年为128.32亿美元,全球轮胎单位销量减少690万条,降幅4.2%[180][181] - 2017年商品销售成本为116.8亿美元,较2016年的109.35亿美元增加7.45亿美元,增幅6.8%[182] - 2017年销售、行政和一般费用为22.79亿美元,较2016年的24.09亿美元减少1.3亿美元,降幅5.4%[184] - 2017年利息费用为3.35亿美元,较2016年的3.72亿美元减少3700万美元,平均利率从6.23%降至5.58%[188] - 2017年所得税费用为5.13亿美元,税前收入为8.78亿美元;2016年所得税收益为7700万美元,税前收入为12.07亿美元[195] - 2017年少数股东净收入为1900万美元,2016年为2000万美元[197] - 2018年总部门运营收入为12.74亿美元,2017年为15.56亿美元,2016年为19.96亿美元;2018年总部门运营利润率为8.2%,2017年为10.1%,2016年为13.2%[201] 各业务线销售占比情况 - 2018年、2017年和2016年新轮胎销售分别占总销售额的85%、87%和87%,化学产品和天然橡胶销售分别占4%、3%和3%[11] - 2018年、2017年和2016年美洲地区新轮胎销售占比分别为79%、81%和82%,欧洲、中东和非洲地区均为94%,亚太地区分别为91%、90%和89%[12] 全球及各地区轮胎销量情况 - 2018年、2017年和2016年公司全球轮胎销量分别为1.592亿条、1.592亿条和1.661亿条[13] - 2018年、2017年和2016年替换轮胎销量分别为1.151亿条、1.135亿条和1.173亿条,原厂配套轮胎销量分别为4410万条、4570万条和4880万条[15] - 2018年、2017年和2016年美洲地区轮胎总销量分别为7090万条、7090万条和7410万条,其中替换轮胎销量分别为5380万条、5350万条和5500万条,原厂配套轮胎销量分别为1710万条、1740万条和1910万条[20] - 2018年、2017年和2016年欧洲、中东和非洲地区轮胎总销量分别为5780万条、5710万条和6110万条,其中替换轮胎销量分别为4290万条、4140万条和4380万条,原厂配套轮胎销量分别为1490万条、1570万条和1730万条[26] - 2018年亚太地区替换轮胎销量为1840万条,OE轮胎销量为1210万条,总销量为3050万条,2017年总销量为3120万条,2016年为3090万条[30] 各地区新轮胎推出情况 - 2018年美洲地区推出4款固特异品牌新消费轮胎和1款凯利品牌新轮胎,商用卡车轮胎业务推出8款新轮胎[19] - 2018年欧洲、中东和非洲地区推出多款固特异、邓禄普等品牌新消费轮胎和商用卡车轮胎[25] 公司合资企业与新业务情况 - 2018年第三季度,公司与普利司通美洲公司成立50/50合资企业TireHub[19] - 2018年公司成立美国新的全国轮胎经销商TireHub,墨西哥圣路易斯波托西的新制造工厂预计2019年底全面投入运营[62] - 2018年公司与普利司通成立50/50合资企业TireHub,是美国唯一授权的全国轮胎经销商[144] 公司原材料消耗情况 - 合成橡胶约占公司每年橡胶总消耗量的55%[33] 公司知识产权情况 - 公司拥有约1800项美国专利和3400项其他国家专利,还有约400项美国专利申请和1200项其他国家专利申请正在进行中[37] - 公司拥有、控制或使用约1500个不同商标,全球约有8400项注册和400项待申请保护这些商标[38] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日,公司在全球雇佣约64000名全职和临时工,其中约38000人受集体谈判协议覆盖[40] - 理查德·J·克莱默担任董事长、首席执行官和总裁,年龄55岁[43] - 达伦·R·威尔斯于2018年9月19日被任命为执行副总裁兼首席财务官,年龄53岁[46] 公司资本支出计划 - 2019年和2020年,公司预计每年用于污染控制设施和职业安全健康项目的资本支出为4000万美元[41] 公司战略举措及风险 - 公司正在推进运营卓越、销售和营销卓越以及创新卓越等战略举措,若失败可能对经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响[61][62][63] 公司OE客户销售情况 - 2018年,公司对原始设备制造商(OE)客户的销售额约占净销售额的20%,OE客户需求和公司生产水平受汽车生产影响[84] 汇率变动对公司的影响 - 2018年,因美元兑外币汇率变动,公司销售额减少1.39亿美元,部门营业收入减少3100万美元[77] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日,公司合并债务(包括资本租赁)约为58亿美元[92] - 截至2018年12月31日,公司有18.87亿美元的可变利率债务未偿还[103] - 公司第一留置权循环信贷安排的可用额度受借款基数限制,现金部分不超过2亿美元[98] - 公司债务工具的协议对公司施加重大运营和财务限制,影响公司运营和把握商机的能力[97] - 公司可变利率债务使公司面临利率风险,利率上升会增加偿债义务[102] 公司面临的其他风险 - 公司面临产能限制,计划利用全球制造布局和增加产能来缓解,但可能无法满足所有高利润轮胎需求[64] - 公司面临全球竞争,市场份额可能下降,竞争对手增加产能或加剧竞争[66] - 原材料和能源成本波动可能影响公司经营业绩和财务状况,成本上升或下降都可能压缩利润率[69] - 公司国际业务面临当地经济、外汇波动、政策法规等风险,部分地区业务可能季度波动大[73][75] - 公司资本支出受流动性和资源限制,与主要竞争对手相比,资本支出与销售额的比率较低[88] - 公司大量债务可能限制增长、削弱竞争力,影响满足债务和其他义务的能力[92] - 公司有大量固定成本,净销售额下降可能导致营业收入和净收入更大比例下降[104] 公司生产设施情况 - 公司在全球47个制造工厂生产产品,其中美国有14个工厂[125] - 美洲地区在7个国家拥有或租赁并运营24个制造工厂[125] - 欧洲、中东和非洲地区在8个国家拥有或租赁并运营15个制造工厂[126] - 亚太地区在6个国家拥有并运营8个制造工厂[126] 公司产能利用率情况 - 2018年公司全球轮胎产能利用率约为87%,2017年约为84%,2016年为85%[127] 公司运营设施情况 - 公司运营约1000个零售店、约50个轮胎翻新厂和约180个仓库配送设施[128] 公司法律诉讼情况 - 截至2018年12月31日,石棉诉讼涉及约43100名索赔人,2018年公司和保险公司在辩护和索赔解决上花费约1300万美元[131] - 法国亚眠工厂约850名前员工索赔1.2亿欧元(1.37亿美元)[132] 公司股权情况 - 截至2018年12月31日,公司有2.32171043亿股流通股,12969名登记股东[135] - 2018年10月9日起,公司普通股季度现金股息从每股0.14美元增至0.16美元[136] - 2018年第四季度,公司回购89.6718万股,平均价格每股22.30美元,总计2000万美元;自2013年以来,回购5290.5959万股,平均价格每股28.99美元,总计15.34亿美元[137] - 截至2018年12月31日,已批准的股权补偿计划待行权股份数为558.0452万股,加权平均行权价格为20.14美元,剩余可发行股份数为1621.1852万股[138] 美洲部门业务数据关键指标变化 - 2018年美洲部门轮胎销量为7090万单位,与2017年持平;2016年为7410万单位[203] - 2018年美洲部门净销售额为81.68亿美元,较2017年的82.12亿美元减少4400万美元,降幅0.5%[203][204] - 2018年美洲部门运营收入为6.54亿美元,较2017年的8.47亿美元减少1.93亿美元,降幅22.8%[203][204] - 2018年美洲部门替换轮胎销量增加30万单位,增幅0.6%;原厂配套轮胎销量减少30万单位,降幅1.7%[204] - 2018年净销售额减少主要因不利的外汇换算1.44亿美元,部分被其他轮胎相关业务的6100万美元和价格及产品组合的3600万美元增长抵消[204] - 2018年运营收入减少主要因原材料成本增加1.13亿美元、价格及产品组合降低7200万美元等,部分被巴西间接税结算5300万美元和转换成本1400万美元抵消[204] - 美国约占美洲部门2018年和2017年净销售额的81%[204]